契约理论详解
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[经济学]第四章-契约理论PPT课件
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（三）剩余权 契约权利分为两类：特定权利与剩余权利。 关心剩余权利的归属问题。
12.01.2021
第三章——第三节 不完全契约理论
28
12.01.2021
第三章——第三节 不完全契约理论
24
二、交易费用与不完全契约
（一）交易费用为正与不完全契约
正交易费用是导致契约不完全原因之一。
重视契约的执行环节或事后的制度支持。例如：诉诸法 律、各方自我协商等。
（二）默认契约与准租金
默认契约又称为隐性契约，是用以阐述契约双方当事人 之间各种书面的心照不宣的复杂协议的契约。几种隐性 契约：人情债、“节日罚单”、中国人的“报恩”传统 等。
对契约的研究形成了契约经济学。契约理论是近 30年来迅速发展的经济学分支之一。这个经济学 分支关注协作问题、监督问题、度量问题、委托 －代理、道德风险、激励和约束问题等。
12.01.2021
2
按照Brousseau & Glachant（2002）的观点， 契约理论应包括：激励理论、不完全契约理论和 新制度交易成本理论。
中是有据可依的，契约双方和第三方均可获得这些 方面的可信赖的信息。权利和义务的判定及其衡量 可由法庭等“第三方”来治理。
12.01.2021
第三章——第二节 完全契约理论
21
二、委托—代理问题
在委托—代理框架中，拥有信息优势的一方是 代理方，另一方是委托方。
12.01.2021
第三章——第三节 不完全契约理论
28
12.01.2021
第三章——第三节 不完全契约理论
24
二、交易费用与不完全契约
（一）交易费用为正与不完全契约
正交易费用是导致契约不完全原因之一。
重视契约的执行环节或事后的制度支持。例如：诉诸法 律、各方自我协商等。
（二）默认契约与准租金
默认契约又称为隐性契约，是用以阐述契约双方当事人 之间各种书面的心照不宣的复杂协议的契约。几种隐性 契约：人情债、“节日罚单”、中国人的“报恩”传统 等。
对契约的研究形成了契约经济学。契约理论是近 30年来迅速发展的经济学分支之一。这个经济学 分支关注协作问题、监督问题、度量问题、委托 －代理、道德风险、激励和约束问题等。
12.01.2021
2
按照Brousseau & Glachant（2002）的观点， 契约理论应包括：激励理论、不完全契约理论和 新制度交易成本理论。
中是有据可依的，契约双方和第三方均可获得这些 方面的可信赖的信息。权利和义务的判定及其衡量 可由法庭等“第三方”来治理。
12.01.2021
第三章——第二节 完全契约理论
21
二、委托—代理问题
在委托—代理框架中，拥有信息优势的一方是 代理方，另一方是委托方。
第五章契约理论
选择分成契约，寻求最优化的 佃农会劳动L1 小时。土地租金下 降为B。佃农收入为[A+D]。 分成制下劳动L1时，地主租金B 低于自耕或固定工资制的收入 [A+B]，佃农收入[A+D]高于固定 工资制的收入D。
2013年8月13日星期二
MPL和工资
MPL
分成制造成了 产 量 下 降 了 [C+E+F]。净产 出损失C。
2013年8月13日星期二
New Institutional Economics
11
四、契约存在的理由
威廉姆森将其归结为三大原因，即人的有限理性、机会 主义和交易的资产专用性。在他看来，这三者缺一不可。
行为假设
有限理性
0
+ + +
机会主义
+
0 + +
资产专用性
+
+ 0 +
隐含的签约过程
有计划的
2013年8月13日星期二
New Institutional Economics
13
新古典模型中分成租佃制的无效率
当分成率r和工资率w0 既定时， 地主有多种选择。 地主选择自耕或以工资率w0 雇 佣一个工人时，他会不断增加劳 动 力 使 用 到 L2 。 土 地 租 金 为 [A+B+C]，工资额为[D+E+F]。
2013年8月13日星期二
MPL和工资
MPL
分成制造成了 产 量 下 降 了 [C+E+F]。净产 出损失C。
2013年8月13日星期二
New Institutional Economics
11
四、契约存在的理由
威廉姆森将其归结为三大原因，即人的有限理性、机会 主义和交易的资产专用性。在他看来，这三者缺一不可。
行为假设
有限理性
0
+ + +
机会主义
+
0 + +
资产专用性
+
+ 0 +
隐含的签约过程
有计划的
2013年8月13日星期二
New Institutional Economics
13
新古典模型中分成租佃制的无效率
当分成率r和工资率w0 既定时， 地主有多种选择。 地主选择自耕或以工资率w0 雇 佣一个工人时，他会不断增加劳 动 力 使 用 到 L2 。 土 地 租 金 为 [A+B+C]，工资额为[D+E+F]。
契约理论——精选推荐
1、，参考相关资料，总结形成自己对该问题的理解。
2、学习思路为：首先界定名词术语；其次进行理论综述；第三，评价理论观点；第四，提出自己的理解；第五，对相关实践问题的解决提出对策性建议。
第一章契约理论（2）
代理成本理论，委托——代理理论（道德风险防范与委托权安排）
实践问题：职业经理人激励与约束机制的建立，员工工资与企业收益分享的制度安排。 2010补充：契约理论的分类，发展沿革、理论运用领域如企业融资等；。
一、契约理论
契约也叫做合同、合约或协约。在现代法律经济学的角度看，契约就是资源流转方式的一种制度安排，它规定了交易当事人之间的各种关系，或限定了当事人各方的权利与义务。它是指至少两个人或至少两方面之间达成的某种协议。契约安排是市场交易的前提，是现代契约理论最基本的原则。
契约理论是一个不断发展的过程, 由完全契约理论发展到不完全契约理论, 引入了不完全理性假设, 这个过程中不断和实际生活相符合。
在科斯的经典文章《企业的本质》问世之前, 理论研究中一直认为企业交易是无摩擦和无成本的, 科斯在他的理论中将企业理解为一种不同于标准的市场交易的契约, 从而开创了契约理论研究的先河。
在科斯之后人们对契约理论的研究按两个方向发展。第一个方向是“完全契约理论”, 其核心是设计出一套有效的机制来激励代理人“说真话”和“不偷懒”。这个机制认为可以将所有的可以预见到的或然事件都涵盖在其中, 是一个不需要再谈判的完全合同,这一理论的代表人物为阿尔钦、莫里斯、格罗斯曼和张五常等。第二个方向是威廉姆森和哈特等人提出的“不完全契约理论”。
信息经济学——契约理论
3、不完全契约形成的原因
由于预测方面的困难,有关物品或劳务供给的 契约期越长,实现的可能性就越小,从而买方也 越不愿意明确规定出要求对方干些什么。 ——科斯
3、不完全契约形成的原因
有限理性和机会主义 交易成本 信息不完全和信息不对称 不确定性：经济活动中最确定的就是不确定性
三、不完全契约理论的不同进路
二、由完全契约理论到不完全契约理论
1、纯交换模型的均衡与完全契约理论 从根本上讲，契约的出现起因于分工和交换， 一个社会集中不同的人从事不同的工种，这就是 分工，通过不同性质的技术界面所发生的产品和 劳务的转移就是交易。不同工种的人需要通过互 利的方式来交换与分配他们的产品，通过交易保 证分工的继续。契约及其伴随的交易之所以发生 是因为交易能够产生 合作剩余”。因为缔约双方 都对对方的资源评价要高于对方，才产生了订立 契约的基础，双方对于对方所给对价的评价高于 对方的部分就构成了“合作剩余”。
6、参照点： 参照点理论是一种决策理论，人们在对决策方 案（如得益或损失、各备择方案的可能结果分布等） 进行判断和评价时往往都隐含着一定的评价参照标 准，这就是 “参照点”（reference point）。 7、机会主义： 机会主义行为是指在信息不对称的情况下人们 不完全如实地披露所有的信息及从事其他损人利己 的行为。机会主义行为就是一种损人利己的行为。 机会主义行为使各种社会经济活动处于混乱无序状 态，造成资源极大浪费，给社会带来难以估计的损 失，阻碍了社会的发展。具体到管理活动中，机会 主义行为会降低管理绩效，使管理目标难以达成。
契约理论详解
外生的非对称信息
非对称信息
客观事物本来具有的，不是交易人所控制的 当事人的行动不为人知
隐藏行动
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内生的非对称信息
契约签订以后，其他 人无法观察的，事后 也无法推测的行为
隐藏信息
当事人的知识（个人特 征）不为人知
逆向选择与道德风险
契约发生之前 契约发生之后
信息不对称发生在 契约之前，则为事 前非对称信息 市场上只剩下质量 低的商品——逆向 选择（adverse selection） 逆向选择模型 研究事前非对称信 息是为了降低信息 成本问题 例子：信贷市场
设立一种契约机制，使得代理人采取适当的行动， 设立一种契约机制，使得代理人采取适当的行动，并 同时达到自身效用及委托人的效用最大化，此即激励相容。 同时达到自身效用及委托人的效用最大化，此即激励相容。 研究核心） （研究核心）
激励相容的要求与条件
激励相容
对委托人的约束条件 任何委托人希望 代理人的行为都要 通过实现代理人的 效用最大化来进行。 代理人接受契约 的效用大于不接受 时的效用
契约的定义: 契约的定义
法律角度 经济学角度
现代法律经济学:契约就 是资源流转方式的一种 制度安排,它规定了交易 当事人之间的各种关系, 或限定了当事人各方的 权利与义务.
.
除了包括法律角度的 定义,还将所有的市场 交易都看成一种契约 关系
contract theory详解
contract theory详解
契约理论（Contract Theory）是经济学中一种有关如何合理分配资源、安排利益关系、建立可接受的协商结果的学科。其旨在解答在不同收益、风险得失下，双方是否可以找到共同满意的协议，以及如何设计和使用合约来达到这一目的。
把两个或更多的当事人之间的利益协调放到合同中，把双方给出的权利和义务划清界限定义规则，以达到共同的目的，这就是契约理论的核心。
契约理论的内容包括自然契约、官方契约、社会契约等，它们其实是双方实现有利可图的个体利益，以及社会利益协调机制，比如：可以重新解决社会冲突，促进工作效率，增强社会合作，确保建立有效的关系，共同发展的机制。
第四章 契约理论
1.交易费用经济学 交易费用经济学 根据交易的性质，可以把交易分解为三个维度： 根据交易的性质，可以把交易分解为三个维度： (1)交易受制约的不确定性； (1)交易受制约的不确定性； 交易受制约的不确定性 (2)交易发生的频率； (2)交易发生的频率； 交易发生的频率 (3)对长期交易专有投资程度要求实现供应成 (3)对长期交易专有投资程度要求实现供应成 本最小化或资产专有性。 本最小化或资产专有性。
2.显性契约与隐性契约 显性契约与隐性契约
隐性契约(implicit contract)又叫默认契约 又叫默认契约， 隐性契约(implicit contract)又叫默认契约， 它与显形契约相对比， 它与显形契约相对比，是用以阐述签订契约双 方之间各种书面的心照不宣的复杂协议的。 方之间各种书面的心照不宣的复杂协议的。 可能存在隐性契约。 如雇主和雇员之间 可能存在隐性契约。在执 行隐性契约的情况下， 行隐性契约的情况下，雇员的收入除了正常的 工资以外， 工资以外，还加上一个公平合理的保险单所规 定的保险额。 定的保险额。
二、现代契约理论
现代契约理论分为完全契约理论（ 现代契约理论分为完全契约理论（委托 代理理论）与不完全契约理论。 代理理论）与不完全契约理论。
不完全契约理论的两个分支： 不完全契约理论的两个分支：一支是以威廉姆 森为主要代表的交易费用经济学，主张在契约 森为主要代表的交易费用经济学， 交易费用经济学 不完全的情况下， 不完全的情况下，通过比较各种不同的治理结 构来选择一种最能节约事前交易费用和事后交 易费用的制度，也称交易费用学派； 易费用的制度，也称交易费用学派；另一支是 以哈特为代表的产权理论 产权理论， 以哈特为代表的产权理论，主张通过某种机制 来保护事前的投资激励，也称新产权学派。 来保护事前的投资激励，也称新产权学派。
不完全契约理论_一个综述
不完全契约理论_一个综述
不完全契约理论：一个综述
引言
契约理论作为经济学中的一个重要分支，研究交易双方之间的契约关系，以及如何通过契约来解决信息不完全和不对称的问题。在契约理论的发展历程中，托比森(Nobel Laureate Oliver Hart)与格罗斯曼合作提出了不完全契约理论，该理论认为契约是有限制的，无法涵盖所有可能的情况，而交易双方通常会面临一些不完外部性和承诺问题。本文将对不完全契约理论进行综述，探讨其相关概念、模型和应用案例。
一、不完全契约理论的基本概念
不完全契约理论认为，由于信息不完全和不对称的存在，契约无法涵盖所有可能的情况和事件。交易双方在签订契约时，难以预测未来可能发生的变化和冲突。因此，契约存在不完全性，即无法详尽覆盖所有情况下交易双方的权利和义务。
不完全契约理论中的一个重要概念是“契约残余”。契约残余指的是未在契约中明确规定的情况下，交易双方面临的自由决策权。由于信息不完全性，交易双方无法事先制定完全合理的契约条款，因此留下了一些未归属的决策权。
二、不完全契约理论的模型
为了更好地解释不完全契约理论，学者们提出了一些相关的经济模型。
1. 完全契约模型
完全契约模型假设契约可以完全详尽地规定所有可能发生的情况。在这种理想情况下，双方可以通过约束与奖励来实现最优化效果。
然而，完全契约模型在实践中存在一些困难。首先，信息不完全和不对称使得交易双方无法预测未来事件的可能性和后果。此外，在复杂的交易中，规定所有可能出现的情况是不切实际的。
2. 不完全契约模型
不完全契约模型认为，契约无法覆盖所有可能的情况。交易双方的契约存在一些限制和不确定性。在这种情况下，交易双方需要依赖契约中的约束来解决争议和冲突。此外，由于契约残余的存在，交易双方也面临一定的自由决策权。
第6章契约理论讲义.
• 古典契约中，理想的情况下达成契 约的当事人只有两方，在订立契约时 ，经过双方的讨价还价，交易条件在 事先已协商好，当事人根据双方的协 议把交易的内容明确地写入契约条款 中，条款通常还包括对可能出现的争 端的调解条款。
•
古典契约是一种标准化的契约，其 条款全面、明确、有约束力，完成后 不考虑今后的修正或调整。在履行契 约时，一定程度上依赖于交易者的信 誉，契约得以自动履行。
二、契约的原则和契约的功能
（一）契约的原则
• • • • • • 社会性原则 平等性原则 互利性原则 理性原则 自由原则 过程性原则
（二）契约的功能
• 契约的功能是指通过契约来协调人 类社会中的各种关系、维护社会的正 常的生产和生活秩序、保持社会的永 续发展的一种调节力量。 • 契约的基本功能是维护缔约双方或 多方的合作,鼓励缔约方在恪守承诺 、承担责任的前提下,谋求新的、更 为远大的利益。
•
但由于交易多是离散的、偶然性的 ，仅依赖于交易者的信誉是无法完全 预防机会主义的，契约的受害者可以 通过法院的裁决得到满意的处理。交 易完成时，当事人契约关系终止。
•
古典契约理论深受古典经济学的影 响。在完全竞争的市场中，古典契约 的特征是与古典经济学的交易行为相 适应的。古典契约的基本特征可以概 括为三个方面。
完全契约就是契约条款详细地表明 了在契约行为相应的未来不可预测事 件出现时每一个契约当事人在不同的 情况下的权利与义务、风险分担的情 况、契约强制履行的方式及契约所要 达到的最终结果。也就是说，如果契 约是能够履行的，那么完全契约就能 最优地实现契约当事人的协议所要达 到的目标。
•
古典契约是一种标准化的契约，其 条款全面、明确、有约束力，完成后 不考虑今后的修正或调整。在履行契 约时，一定程度上依赖于交易者的信 誉，契约得以自动履行。
二、契约的原则和契约的功能
（一）契约的原则
• • • • • • 社会性原则 平等性原则 互利性原则 理性原则 自由原则 过程性原则
（二）契约的功能
• 契约的功能是指通过契约来协调人 类社会中的各种关系、维护社会的正 常的生产和生活秩序、保持社会的永 续发展的一种调节力量。 • 契约的基本功能是维护缔约双方或 多方的合作,鼓励缔约方在恪守承诺 、承担责任的前提下,谋求新的、更 为远大的利益。
•
但由于交易多是离散的、偶然性的 ，仅依赖于交易者的信誉是无法完全 预防机会主义的，契约的受害者可以 通过法院的裁决得到满意的处理。交 易完成时，当事人契约关系终止。
•
古典契约理论深受古典经济学的影 响。在完全竞争的市场中，古典契约 的特征是与古典经济学的交易行为相 适应的。古典契约的基本特征可以概 括为三个方面。
完全契约就是契约条款详细地表明 了在契约行为相应的未来不可预测事 件出现时每一个契约当事人在不同的 情况下的权利与义务、风险分担的情 况、契约强制履行的方式及契约所要 达到的最终结果。也就是说，如果契 约是能够履行的，那么完全契约就能 最优地实现契约当事人的协议所要达 到的目标。
新制度经济学第四讲契约理论
18
契约的功能
契约的基本功能
– 维护缔约双方或多方的合作，鼓励缔约方在恪守承诺、承担责 任的前提下，谋求新的、更为远大的利益
– 契约增加信任、推动经济发展、社会和谐
契约条款的功能
– 界定双方的利益，补偿双方的成本 – 对双方当事人在执行合同时进行激励（如承包合同、购货合同
等）
契约体现着社会的进步
择的结果） 理性原则（契约是指当事人能够根据自己所掌握的信
息或约束条件的被选方案进行比较和权衡，发现最适 合自己的契约方案） 互利性原则（契约是指进入交易的当事人都是通过对 方实现自己的利益追求的）
– 达成契约是一种帕雷托改进
过程性原则（契约动态发展。订约、履约是个复杂的 过程，并且各契约之间 [契约关系网络] 在动态中互相 关联）
在美国法学院，没有任何一个法律领域能够避开经济 分析，而且今天也没有任何一位法学教授在没有受到 经济学训练的情况下就能够胜任教学工作
17
契约的原则
社会性原则（契约以平等、自由、理性的当事人为前 提的，否则契约关系不成立）
平等性原则（契约当事人的交易活动地位对等） 自由原则（契约是由当事人不受干涉和胁迫地自由选
一个零团费的记者调查
现象：
– 香港五日游报价五百元，全程住三星级酒店
– 据说还有报价更低的，只需260元！
旅行社说：
– 500元团费包含以下几个服务项目：全程住三星级酒店双人标
契约的功能
契约的基本功能
– 维护缔约双方或多方的合作，鼓励缔约方在恪守承诺、承担责 任的前提下，谋求新的、更为远大的利益
– 契约增加信任、推动经济发展、社会和谐
契约条款的功能
– 界定双方的利益，补偿双方的成本 – 对双方当事人在执行合同时进行激励（如承包合同、购货合同
等）
契约体现着社会的进步
择的结果） 理性原则（契约是指当事人能够根据自己所掌握的信
息或约束条件的被选方案进行比较和权衡，发现最适 合自己的契约方案） 互利性原则（契约是指进入交易的当事人都是通过对 方实现自己的利益追求的）
– 达成契约是一种帕雷托改进
过程性原则（契约动态发展。订约、履约是个复杂的 过程，并且各契约之间 [契约关系网络] 在动态中互相 关联）
在美国法学院，没有任何一个法律领域能够避开经济 分析，而且今天也没有任何一位法学教授在没有受到 经济学训练的情况下就能够胜任教学工作
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契约的原则
社会性原则（契约以平等、自由、理性的当事人为前 提的，否则契约关系不成立）
平等性原则（契约当事人的交易活动地位对等） 自由原则（契约是由当事人不受干涉和胁迫地自由选
一个零团费的记者调查
现象：
– 香港五日游报价五百元，全程住三星级酒店
– 据说还有报价更低的，只需260元！
旅行社说：
– 500元团费包含以下几个服务项目：全程住三星级酒店双人标
契约论的名词解释
契约论的名词解释
契约论，又称社会契约论，在哲学和政治学领域被广泛讨论和研究。契约论最早由17世纪英国哲学家、政治家洛克（John Locke）提出，随后由许多其他思想家发展和丰富。本文将对契约论展开解释，探讨其核心概念和相关理论，突显其重要性和现实意义。
一、起源和概念
契约论的起源可追溯至17世纪社会政治环境的需求。当时，人们对社会组织和权力来源存在种种争议，洛克通过提出契约论试图解决这些问题。契约论假设人们在进入社会组织和政府形成时主动选择与同意的行为，通过共同达成的社会契约建立社会秩序和政治权威。因此，契约论主张个体在社会中的政治合法性基于其自愿参与契约的意愿。
契约理论中存在着两种基本类型的契约：自然状态下的契约和政策契约。自然状态下的契约指的是从无政府状态中达成的契约，用以解释人们进入社会组织和制定政府规则的原因。而政策契约则是指人们达成的具体政府契约，旨在规范和约束政府权力，保护个体的权益。
二、理论要点
1. 社会契约与政府合法性
契约论关注政府的合法性及其权力来源。契约论认为政府的合法性应建立在人们自愿参与契约的基础上，而非来自君权神授或神圣血统等传统观念。只有通过个体的自愿选择和共同意愿，政府才能获得合法权力。这种观念对政治思考产生了深远影响，为民主政治理念奠定了基础。
2. 公共利益和权力约束
契约论主张政府权力应受到一定限制和约束，以保护个体的权益和实现公共利益。政府作为社会契约的产物，应为人民服务，而非滥用权力。如果政府违反契约规定，侵犯人民的权益，人民有权反抗和推翻不当政府。因此，契约论为个体提供了一种人民起义和革命的理论基础。
第五章契约理论
• 张五常：“当事人在自愿的情况下的某些承诺，它 是交易过程中的产权流转的形式。”
• 平乔维奇：“契约是人们用以寻找、辨别和商讨交 易机会的工具。在所有权激励人们去寻找对其资产
最具生产力的使用方法的同时，缔约自由降低了辨 别成本。”
• 克莱因： “通过允许合作双方从事可信赖的联合生 产的努力，以减少在一个长期的商业关系中出现的 行为风险或‘敲竹杠’风险的设计装置。”
• 契约（罗马法）：是由双方意愿一致而产生相互间 法律关系的一种约定。
• 契约（牛津法律大词典）：是指两人或多人之间为在 相互间设定合法义务而达成的具有法律强制力的协议。
• 强调“许诺的法律效力”。
2020/3/30
New Institutional Economics
2
• （二）新制度经济学家的契约定义
2020/3/30
New Institutional Economics
11
四、契约存在的理由
威廉姆森将其归结为三大原因，即人的有限理性、机会 主义和交易的资产专用性。在他看来，这三者缺一不可。
行为假设
有限Baidu Nhomakorabea性
资产专用性 机会主义
隐含的签约过程
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2020/3/30
New Institutional Economics
契约理论——隐性合约理论
雇主与员工非对称信息的分类非对称信息外生的非对称信息内生的非对称信息隐藏行动隐藏信息客观事物本来具有的不是交易人所控制的契约签订以后其他人无法观察的事后也无法推测的行为当事人的行动不为人知当事人的知识个人特征不为人知精品资料逆向选择与道德风险缔约发生时契约发生之前契约发生之后信息不对称发生在契约之前则为事前非对称信息市场上只剩下质量低的商品逆向选择adverseselection逆向选择模型研究事前非对称信息是为了降低信息成本问题例子
从劳动力需求看：
•假定惟有产品价格波动，波动值为（ p1 ， p2 …pn ），
pi发生的概率为αi，且∑ αi =1；
•在未知产品价格前，雇主与N个雇员签定合约。
雇主与雇员签定条件依从合约：
• [（wi，Li），i=1，2…n] •该合约表示，当产品价格为pi时，雇佣工人的数目为Li ，
支付的工资为wi 。
非对称信息
隐藏行动 当事人的行动不为人知
内生的非对称信息
契约签订以后，其他 人无法观察的，事后 也无法推测的行为
隐藏信息
当事人的知识（个人特 征）不为人知
逆向选择与道德风险
契约发生之前
契约发生之后
信息不对称发生在
缔
信息不对称发生在
契约之前，则为事
契约之后，则为事
前非对称信息
约
后非对称信息
市场上只剩下质量 低的商品——逆向
从劳动力需求看：
•假定惟有产品价格波动，波动值为（ p1 ， p2 …pn ），
pi发生的概率为αi，且∑ αi =1；
•在未知产品价格前，雇主与N个雇员签定合约。
雇主与雇员签定条件依从合约：
• [（wi，Li），i=1，2…n] •该合约表示，当产品价格为pi时，雇佣工人的数目为Li ，
支付的工资为wi 。
非对称信息
隐藏行动 当事人的行动不为人知
内生的非对称信息
契约签订以后，其他 人无法观察的，事后 也无法推测的行为
隐藏信息
当事人的知识（个人特 征）不为人知
逆向选择与道德风险
契约发生之前
契约发生之后
信息不对称发生在
缔
信息不对称发生在
契约之前，则为事
契约之后，则为事
前非对称信息
约
后非对称信息
市场上只剩下质量 低的商品——逆向
契约理论
信息不对称的问题
信息不对称 缔约当事人一方知道而另一方不知道。甚至第三方也无法验证，即使能够验证，也
需要花费很大物力、财力和精力，在经济上是不划算的。（例如：雇主与员工）
信息不对称的分类
外生性信息不对称
客观事物本来具有的，不是交易人所控制的
信息不对称
隐藏行动 当事人的行动不为人知
内生性信息不对称
契约签订之后他方无 法观察到、无法监督 到、无法推测到的行 为所导致的信息不对 称
古典契约
新古典 契约
现代契约
不完全信息 信息不对称条件下
不完全契约理论 委托代理理论
交易费用经济学
主张在契约不完全的情况 下，通过比较各种不同的治理 结构来选择一种最能节约事前 和事后交易费用的制度，称为 交易费用派
新产权理论
通过某种机制来保护事前的投资 激励，称为新产权派
委托——代理理论
委托——代理契约理论的形象描述
契约原则
1、社会性原则（契约以平等、自由、理性的当事人为前提的，否 则契约关系不成立）
2、平等性原则（契约当事人的交易活动地位对等） 3、自由原则（契约是由当事人不受干涉和胁迫地自由选择的结果） 4、理性原则（契约是指当事人能够根据自己所掌握的信息或约束
条件的被选方案进行比较和权衡，发现最适合自己的契约方案） 5、互利性原则（契约是指进入交易的当事人都是通过对方实现自
契约理论隐性合约理论ppt课件
隐藏信息的道德风险模型
签约时信息是对称的； 签约后，“自然”选 择“状态” ；代理人 观测到自然的选择， 然后选择行动；委托 人观测到代理人的行 动，但不能观测到自 然的选择。委托人的 问题是设计一个激励 合同以诱使代理人在 给定自然状态下选择 真实地向委托人报告 自然状态（信息）。
ppt课件.
10
例如：保险
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一个交易关系可能涉及多个模型
逆向选择
如果雇员一 开始就知道 自己的能力 而雇主不知 道。
这是逆向选 择问题
隐藏行动的 道德风险
如果雇主知 道雇员的能力 但不知道其努 力水平。
这是隐藏行动 道德风险问题
隐藏信息的 道德风险
如果雇主和 雇员本人在签 约时都不知道 雇员的能力。 但雇员本人在 签约后发现了 自己的能力 （而雇主仍然 不知道）。 这是隐藏信息 的道德风险问 题
信号传递模型
自然选择代理人的 类型；代理人知道 自己的类型，委托 人不知道；为了显 示自己的类型，代 理人选择某种信号； 委托人在观测到信 号之后与代理人签 订合同。
例如：教育信号
信号甄别模型
自然选择代理人的 类型：代理人知道 自己的类型，委托 人不知道；委托人 提供多个合同供代 理人选择，代理人 根据自己的类型选 择一个最适合自己 的合同，并根据合 向选择行动。
隐性合约理论研究的特定事例： 1、在某一周期内，就业呈变动态势但工资保持不变或者
契约理论——隐性合约理论
信号传递模型
自然选择代理人的 类型；代理人知道 自己的类型，委托 人不知道；为了显 示自己的类型，代 理人选择某种信号； 委托人在观测到信 号之后与代理人签 订合同。
例如：教育信号
信号甄别模型
自然选择代理人的 类型：代理人知道 自己的类型，委托 人不知道；委托人 提供多个合同供代 理人选择，代理人 根据自己的类型选 择一个最适合自己 的合同，并根据合 向选择行动。
契约的履行:
契约的履行
1.自我履行
2.契约执行的 第三方监督
３.一体化 手段
信息不对称的问题
非对称信息 缔约当事人一方知道而另一方不知道。甚至第三方也无法验证，即使能够验证，也
需要花费很大物力、财力和精力，在经济上是不划算的。（例如：雇主与员工）
非对称信息的分类
外生的非对称信息
客观事物本来具有的，不是交易人所控制的
信号传递
信息甄别
如果雇员一 开始就知道自 己的能力而雇 主不知道。
并且，如果 雇员在签约之 前就获得教育 证书。
这是信号传递 问题
如果雇员是
在签约后根据 工资合同要求 去接受教育。
这是信息甄别 问题
隐性合约理论
一、隐性合约理论引言
贝利（Baily，1974）、戈登（Gordon，1974）等是 隐性合约理论的创始人。
因此，工资的确定，不仅是对劳动贡献的合理回报，还应有充分规避雇 员收入变动风险的职能。
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交易完成后 契约终止
古典契约
标准化的契约
法院裁决 自动履行机制
局限性
忽视了经济外部性问题 忽视了垄断问题 强调契约当事人之间的自由选择 和平等地位 强调契约的个别性
新古典契约理论
古典契约 新古典 契约 现代契约
瓦尔拉斯的卖者喊价模型
埃奇沃斯的重定契约理论
阿罗——德布鲁范式
实质：企业与个人都能 满足自身目标的最大化而处 于均衡的状态之中，市场机 制是实现这个目标的保证。 卖者喊价机制 （tatonnement):是实现交 易或有效契约的一种预备性 价格价格或数量调整过程。
契约的分类
现代契约分类方式:
激励契约 关系性契约
委托人采用某种 激励机制以诱使 代理人按照委托 人的意愿行事的 一种条款.
过去,现在和预期 未来的个人之间 的关系在契约各 方之间非常重要.
契约的履行:
契约的履行
1.自我履行
2.契约执行的 第三方监督
３.一体化 手段
契约理论的发展
契约理论的发展
契约的 不确定性
就某一时点来说，每份契约都是不确定性，竞争均衡不存在唯一的解 交易过程的不确定性增加了签订契约的成本，使契约的履行受到限制（转换机制） 长期契约关系：契约筹划时留有余地；契约具有一定程度的灵活性
完全竞争市场条件下
契约条款的影响与作用不存在当事人之间的外部性 契约当事人对契约拥有完全的信息 存在着足够多的交易者，每一契约当事人对整个市场的影响很小 契约交易过程中的交易费用为零
交易的不确定性减 少, 不需设立特别契 约安排约束人们的 交易行为
随远程交易 的发展而发 展起来
契约原则:
6.过程性原则 １.社会性原则 5.互利性原则
契约原则
2.平等性原则
4.理性原则
3.自由原则
契约的功能:
契约的功能
维护缔约双方或多方的合作， 鼓励缔约方在恪守承诺，承担
责任的前提下谋求新的更为远
市场上有大量的买者和卖者
市场上每一个厂商提供的商 品都是同质的 所有的资源具有完全的流动 性 信息是完全的
古典契约理论
新古典契约理论
现代契约理论
古典契约理论
古典契约 新古典 契约 现代契约 当事人只有 两方
追求个人利 益最大化
契约的完全自由选择性
古典契约理论 的基本特征
Hale Waihona Puke Baidu
契约是个别的、不连续的 契约的即时性
雅格:可以喝汤,但要用长子权来换.
以扫:人都要饿死了,长子权有什么用,它既不能饱腹,又不能 解渴,你拿去好了. 雅格让以扫发誓后,给了他红豆汤.以扫为了一碗红豆汤放弃了 继承权和财产,等他后悔时,却为时已晚.
契约的定义:
法律角度 经济学角度
现代法律经济学:契约就 是资源流转方式的一种 制度安排,它规定了交易 当事人之间的各种关系, 或限定了当事人各方的 权利与义务.
2、两方地位不同， 一方具有私人信息
3、委托人与代理 人。 具有私人信息的一 方为代理人
委托—代理契约理论中的概念
“代理关系定义为一种契约关系，在这种契约下，一个人或更多的人 （即委托人）聘用另外一个人（即代理人）代表他们履行某种服务，包括 把若干决策权托付给代理人。” ——詹森和麦克林
委托人，即想获得某种福利，但又不想自己去做，或者不适合自己做，或者 说自己不会做，而是让别人帮助自己做。而后者就是代理人。 代理关系中，双方地位不平等，代理人通常是拥有信息优势的一方，因此，信 息经济学中干脆就把代理人定义为拥有信息优势的博弈者。 双方的地位不平等是由于信息不对称导致的。拥有信息优势的一方会利用信息 不对称逃避风险，把交易成本转移到他方身上。——代理问题 委托人希望设立一种契约机制解决代理问题——激励相容（核心）
自然选择代理人的 类型：代理人知道 自己的类型，委托 人不知道；委托人 提供多个合同供代 理人选择，代理人 根据自己的类型选 择一个最适合自己 的合同，并根据合 向选择行动。
例如：保险
一个交易关系可能涉及多个模型
逆向选择
如果雇员一 开始就知道 自己的能力 而雇主不知 道。 这是逆向选 择问题 隐藏行动的 道德风险 如果雇主知 道雇员的能力 但不知道其努 力水平。 隐藏信息的 道德风险 如果雇主和 雇员本人在签 约时都不知道 雇员的能力。 但雇员本人在 签约后发现了 自己的能力 （而雇主仍然 不知道）。 这是隐藏信息 的道德风险问 题 信号传递 如果雇员一 开始就知道自 己的能力而雇 主不知道。 并且，如果 雇员在签约之 前就获得教育 证书。 这是信号传递 问题
完全竞争市场
交易这是理性的， 有稳定的偏好函数
每种选择的结果的概率分 布是已知的，契约当事人 可以在局限条件下做出自 己的偏好选择
在有约束条件下追求 自己的效用最大化
现代契约理论
古典契约 新古典 契约 现代契约
不完全信息
不完全契约理论
信息不对称条件下
委托代理理论
交易费用经济学
主张在契约不完全的情况 下，通过比较各种不同的治理 结构来选择一种最能节约事前 和事后交易费用的制度，称为 交易费用派
新产权理论
通过某种机制来保护事前的投资 激励，称为新产权派
委托——代理理论
委托——代理契约理论的形象描述
前者聘用后者代表他们履行某些服务 后者行为影响到前者的福利 委托人 现实生活中的例子： 股东与经理 老板与雇员 发现的问题 1、显性与隐性 代理人
买方与卖方
妈妈给孩子吃中午饭的钱 妈妈给孩子剪头发的钱 被保险者与保险公司
签约时信息是对称的； 签约后，“自然”选 择“状态” ；代理人 观测到自然的选择， 然后选择行动；委托 人观测到代理人的行 动，但不能观测到自 然的选择。委托人的 问题是设计一个激励 合同以诱使代理人在 给定自然状态下选择 真实地向委托人报告 自然状态（信息）。
信号传递模型
信号甄别模型
自然选择代理人的 类型；代理人知道 自己的类型，委托 人不知道；为了显 示自己的类型，代 理人选择某种信号； 委托人在观测到信 号之后与代理人签 订合同。 例如：教育信号
代理问题 委托—代理问题是由于代理人与委托人之间存在信息不对称，代理人 的目标会偏离委托人的目标，或者说代理人在追求自身效用最大化的同时无 法实现委托人效用最大化的目标，使得委托人利益受损的现象（代理成本） 问题的解决 对代理人进行完全监督（例如：投资信息系统）比较监督成本与收益
设立一种契约机制，使得代理人采取适当的行动，并 同时达到自身效用及委托人的效用最大化，此即激励相容。 （研究核心）
契约签订以后，其他 人无法观察的，事后 也无法推测的行为
隐藏信息
当事人的知识（个人特 征）不为人知
逆向选择与道德风险
契约发生之前 契约发生之后
信息不对称发生在 契约之前，则为事 前非对称信息 市场上只剩下质量 低的商品——逆向 选择（adverse selection） 逆向选择模型
缔 约 发 生
假设交易者在签订契约后， 如果有找到了更好的机会， 就可以放弃原来的契约，重 签新的契约,直到交易双方感 到满意。
有限的范围 以商品的初始量为起点 交换比率可变 契约不可废除 增加双方效用
阿罗——德布鲁或有产 品（contingent commodities) “次优”交易 消费者具有理性选择的 能力 交易中的不确定性 信息在经济中的作用
信息不对称的问题
非对称信息 缔约当事人一方知道而另一方不知道。甚至第三方也无法验证，即使能够验证，也 需要花费很大物力、财力和精力，在经济上是不划算的。（例如：雇主与员工） 非对称信息的分类
外生的非对称信息
非对称信息
客观事物本来具有的，不是交易人所控制的 当事人的行动不为人知
隐藏行动
内生的非对称信息
信息不对称发生在 契约之后，则为事 后非对称信息 违背合同，不守诺 言——道德风险 （moral hazard） 道德风险模型 研究事后非对称信 息是为了降低激励 成本问题 例子：雇主与员工
时
研究事前非对称信 息是为了降低信息 成本问题
例子：信贷市场
委托—代理契约理论研究
委托—代理模型的三个前提假设 1、代理人具有“私人信息”，其行为是不易被直接观测到 2、委托人不直接介入生产活动，与代理人存在信息不对称 3、代理人 是“经济人”，追求自身效用的最大化
KY1
R
KY2
K0 LX1 LX2 L0
生产的埃奇沃思盒状图
新古典契约的特征
契约的 抽象性
任何契约既是交易当事人卖者喊价的结果，又是交易的均衡点 交易成为均衡的手段
契约的 完全性
契约条款在事先都明确地写出，在事后都能完全地执行 当事人能准确的预测在契约执行过程中所发生的不测事件，并能够做出双方都 同意的处理 一旦达成契约，就必须自愿遵守契约条款，如果发生纠纷，第三者能够强制执 行契约条款。
或者（在生产者之间进行交换时）两个生产者的边际技术替代率相等的点的轨迹。
L0 K0 LY1 y2 F LY2 y1 G x5 LX OY KY
y3 KX1
y4 KX2 KX OX LX y5 C x1 D
E
x3 ΔL x4 ΔK x2
交换（也就是商品的 分配）的一般均衡的 条件是： 要生产者追求产量最 大化，最终总会处于 契约曲线上。
.
除了包括法律角度的 定义,还将所有的市场 交易都看成一种契约 关系
契约的特征:
安全措施 条款:实施 的手段
契约的早期发展:
人情式交易 人情式交易 人情式交易 非人情式交易
1.村庄的集市贸易
2. 庄园制
产品市场几乎完全 没有建立,保证了投 入可以按低于其契 约安排的交易费用 加以分摊.
简单 重复 地域性
契约理论
陈卓: 契约定义、起源、原则、功能、分类、履行方式
古典契约理论新古典契约理论现代契约理论 委托——代理理论 交易费用经济学理论 新产权理论
<<圣经>>中以扫为了一碗红豆汤而放弃长子权的故事
按古代法律,长子有继承家中全部财产的权利,其他儿子没 有.一户人家中,次子雅格熬了美味的红豆汤,外出打猎归来的 长子以扫又渴又饿,想喝一碗红豆汤.
古典经济学
完全竞争的市场的假设
新古典经济学
“垄断竞争和不完全竞争” 的市场模式 在约束条件下的经济主体 的最优原则（最大化各自利 益） 边际分析法 产品市场和要素市场均衡
契约经济学
研究的是经济主体如何 通过特定的契约安排来解 决信息不对称问题，也被 称为契约经济学。 现代企业理论的应用
激励相容的要求与条件
激励相容
对委托人的约束条件 任何委托人希望 代理人的行为都要 通过实现代理人的 效用最大化来进行。 代理人接受契约 的效用大于不接受 时的效用
对契约机制的要求 代理人如何实 现委托人效用最 大化 代理人如何实 现自身效用最大 化 代理人愿意接 受契约
委托——代理契约理论的模型
大的利益
契约的分类:
1
完全契约与不完全 契约:
完全契约:缔约双 方对契约条款产生 争议时,第三方能够 强制其执行. 不完全契约:又称” 完整的不完全契约”
2
显形契约与隐性契 约: 隐性契约又称默认 契约,是用以阐述 雇主 和雇员之间 各种书面的心照不 宣的复杂协议的契 约.
3
自我履约协议和第 三方履行契约： 自我履约就是契约 不会由政府或第三 方来强制执行; 当契约的自我履约 机制失效时,即引 入来自契约外的第 三方的干预
信息甄别
如果雇员是 在签约后根据 工资合同要求 去接受教育。 这是信息甄别 问题
这是隐藏行动 道德风险问题
交易费用经济学
交易费用VS交易费用经济学
进一步发展 交易费用理论： 定义 产生原因 与契约的关系 企业的产生 企业的边界
交易费用经济学： 与不完全契约的关系 事后机会主义行为
逆向选择模型 代理人知道自己的类 型，而委托人却不知 道。 例如：二手车市场 信贷市场 隐藏行动的道德风险模型 签约时信息是对称的； 签约后，代理人选择 行动,自然”选择“状 态”.代理人的行动和 自然状态一起决定某 些可观测的结果。 委托人只能观测到结 果——例如利润，而 不能直接观测到代理 人的行动本身和自然 状态本身。 隐藏信息的道德风险模型
契约曲线
瓦尔拉斯的卖者喊价模型
市场是完全竞争的，所有的企业与个人只是价格的接受者
供求相等
随机报价 随机报价 交易取消
供求不等
直到确立均衡价格 签订契约 达成交易
达成交易
契约曲线（Contract curve）
契约曲线（Contract curve） 是（在消费者之间进行交换时）两个消费者的边际替代率相等的点的轨迹，