宏观经济政策实践PPT课件
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第15章宏观经济政策ppt课件
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上涨1.40%
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07年01月5日
9%
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上涨0.94%
调整时间
1990.04.15 1990.08.21 1991.04.21 1993.05.15 1993.07.11 1996.05.01 1996.08.23 1997.10.23 1998.03.25 1998.07.01 1998.12.07 1999.06.10 2002.02.21 2004.10.29 2006.08.19 2007.03.18 2007.05.19 2007.07.21 2007.08.22 2007.09.15 2007.12.21 2008.10.09 2008.10.30 2008.11.27
三、货币政策的工具
（1）公开市场业务：是指中央银行通过在金融市场上买 卖政府债券, 以改变商业银行等存款机构的准备金，从 而影响商业银行的货币创造能力，以达到扩张或收缩信 用调节货币供应量的目标。 中央银行通过在金融市场上买进或卖出政府债券， 从而导致货币供应量的增减和利率的变化，最终影响产 出和就业水平。 买进政府债券实际上就是发行货币,从而增加货币供 应量;迈出政府债券实际上就是回笼货币,从而减少货币 供应量. 公开市场业务是一种灵活而有效地调节货币量,进而 影响利息率的工具,因此,它成为最重要的货币政策工具.
（3）调整准备率：
《宏观经济政策》PPT课件
凯恩斯主义的政策主张
• 凯恩斯主义模型和古典主义模型在三个方面存在明显的差别:
M P
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25
线性模型中的宏观经济政策乘数
•
R a b(TR T 0 ) e G 1 b( 1 t)Y
d
d
R W0 M0 k Y Pl l
a b(TR T 0 ) e G0 W0 M0
YE
d
Pl
1 b( 1 t) k
d
l
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线性模型中的宏观经济政策乘数
d
d
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39
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40
货币政策的效力
•
LM: R W0 M0 k Y Pl l
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极端凯恩斯主义情况
• 极端凯恩斯主义认为财政政策有很好的促进经济稳定的 功能，而货币政策缺乏稳定经济的作用。之所以如此， 是由于极端凯恩斯主义的下述两个假设： –第一，凯恩斯陷阱的存在。 –第二，投资需求的利率弹性为零（或者很小）。
•
M1 C D cu D D cu 1 H C R cu D re D cu re
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16
基础货币与货币乘数
•
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17
基础货币与货币乘数
•
M1 D H H (1 re) H (1 re)2 H[ 1 ] H 10000 100000
宏观经济政策(ppt 25页)
第八讲 宏观经济政策
1. 财政政策 2. 货币政策 3. 财政政策与货币政策的协调使用 4. 供给管理政策
美国的财政收入
美国实行联邦、州和地方三级财政体制，在财政收入上 实行分税制。三级政府交叉征税，除关税属于联邦政府 独享外，其他税种都由三级或二级政府共同征收，再按 比例分配。在长期的实践中，税收来源各有侧重，个人 以及公司所得税（占税收的60-70%）、社会保险税和 国内货物税主要由联邦政府征收。销售税（产品税）主 要属州政府，而财产税主要属地方政府。
二级银行体系及其职能
中央银行：接受商业银行的准备金存款、代表政府发行纸币、 通过政策措施实行货币政策。
商业银行：金融企业，主要职能是组织存款、发放贷款，同 时通过支票的流通代客户结算。
基础货币：由中央银行发行的货币，具有创造更多货币的能 力，包括现金、准备金存款以及央行对相关金融机构的借款。
财政支出
美国实行财政支出分权制。三级政府都有明确 的事权，联邦政府支出主要用于全国性社会福 利开支、国防开支、外交支出以及国债利息支 付。州政府支出主要用于本州教育，特别是高 等教育，卫生及公共设施。地方政府支出主要 用于初级教育、社会治安、消防等公共开支。 总的来说，政府开支中生产性开支少，非生产 性支出多。
货币市场：从事短期（一年内）信用工具买卖市场，包括商 业票据、银行承兑汇票、国库券及可转让大额存单等。
1. 财政政策 2. 货币政策 3. 财政政策与货币政策的协调使用 4. 供给管理政策
美国的财政收入
美国实行联邦、州和地方三级财政体制，在财政收入上 实行分税制。三级政府交叉征税，除关税属于联邦政府 独享外，其他税种都由三级或二级政府共同征收，再按 比例分配。在长期的实践中，税收来源各有侧重，个人 以及公司所得税（占税收的60-70%）、社会保险税和 国内货物税主要由联邦政府征收。销售税（产品税）主 要属州政府，而财产税主要属地方政府。
二级银行体系及其职能
中央银行：接受商业银行的准备金存款、代表政府发行纸币、 通过政策措施实行货币政策。
商业银行：金融企业，主要职能是组织存款、发放贷款，同 时通过支票的流通代客户结算。
基础货币：由中央银行发行的货币，具有创造更多货币的能 力，包括现金、准备金存款以及央行对相关金融机构的借款。
财政支出
美国实行财政支出分权制。三级政府都有明确 的事权，联邦政府支出主要用于全国性社会福 利开支、国防开支、外交支出以及国债利息支 付。州政府支出主要用于本州教育，特别是高 等教育，卫生及公共设施。地方政府支出主要 用于初级教育、社会治安、消防等公共开支。 总的来说，政府开支中生产性开支少，非生产 性支出多。
货币市场：从事短期（一年内）信用工具买卖市场，包括商 业票据、银行承兑汇票、国库券及可转让大额存单等。
第9章宏观经济政策实践PPT课件
▪ 基础货币（monetary base ） B = C + R
由中央银行控制
▪ 准备金-存款比（reserve-deposit ratio ）rd = R/D
依赖于中央银行的规定（法定准备金率）和商业 银行的政策（超额准备金率）
▪ 现金-存款比（currency-deposit ratio） rc = C/D
依赖于家庭的偏好
举例说明商业银行如何创造存款货币：
▪ 假定法定准备率为20%。 ▪ A银行吸收存款100万元[原始存款]； ▪ A银行将80万元贷给客户甲； ▪ B银行取得客户甲的存款80万元； ▪ B银行将64万元贷给客户乙； ▪ C银行取得客户乙的存款64万元； ▪ C银行将51.2万元贷给客户丙； ▪ ……
次数 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
时间 2006年11月15日 2007年1月15日 2007年2月25日 2007年4月16日 2007年5月15日
2007年6月5日 2007年8月15日 2007年9月25日 2007年10月25日 2007年11月26日
调整前 8.50% 9.00% 9.50% 10.00% 10.50% 11.00% 11.50% 12.00% 12.50% 13.00%
谢谢聆听
·学习就是为了达到一定目的而努力去干, 是为一个目标去 战胜各种困难的过程,这个过程会充满压力、痛苦和挫折
由中央银行控制
▪ 准备金-存款比（reserve-deposit ratio ）rd = R/D
依赖于中央银行的规定（法定准备金率）和商业 银行的政策（超额准备金率）
▪ 现金-存款比（currency-deposit ratio） rc = C/D
依赖于家庭的偏好
举例说明商业银行如何创造存款货币：
▪ 假定法定准备率为20%。 ▪ A银行吸收存款100万元[原始存款]； ▪ A银行将80万元贷给客户甲； ▪ B银行取得客户甲的存款80万元； ▪ B银行将64万元贷给客户乙； ▪ C银行取得客户乙的存款64万元； ▪ C银行将51.2万元贷给客户丙； ▪ ……
次数 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
时间 2006年11月15日 2007年1月15日 2007年2月25日 2007年4月16日 2007年5月15日
2007年6月5日 2007年8月15日 2007年9月25日 2007年10月25日 2007年11月26日
调整前 8.50% 9.00% 9.50% 10.00% 10.50% 11.00% 11.50% 12.00% 12.50% 13.00%
谢谢聆听
·学习就是为了达到一定目的而努力去干, 是为一个目标去 战胜各种困难的过程,这个过程会充满压力、痛苦和挫折
经济学宏观经济政策实践西方经济学宏观部分高鸿业主编PPT课件
政府税收的自动变化 政府支出的自动变化 农产品价格维持制度
自动抑制经济波动
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政府税收的自动调节作用
• 经济萧条时：
y↓ T↓ yd ↑ C ↑ AD ↑ 从而抑制经济衰退
经济过热时： y ↑ T↑ yd ↓ C ↓ AD ↓
从而抑制经济过度膨胀
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政府支出的自动调节作用
第31页/共67页
第32页/共67页
16.3 货币政策
• 16.3.1 商业银行和中央银行 • 16.3.2 存款创造和货币供给 • 16.3.3 货币政策及其工具
第33页/共67页
16.3.1 商业银行和中央银行
• 银行制度：中央银行与商业银行
中央银行 金融体系
金融中介机构
商业银行 储蓄和贷款协会 信用协会 保险公司 私人养老基金等
1000+800+640+512+……
=1000(1+0.8+0.82+Biblioteka Baidu0.83+……+ 0.8n-1 )
=1000/(1-0.8)
=5000万元
D=
R rd
=R ×
1
rd
D 派生存款总和
R 原始活期存款
rd 法定准备率
1 / rd 称为货币创造乘数，通常用km 表示。
《宏观经济政策》PPT课件
• 注意：1、控制货币供应量 • 2、也是通过调节总需求达到目的
2021/4/24
33第四章
货币供给量是怎样影响总需求的？
三、货币政策的作用机制
• 1、利率渠道（主要渠道） • M→r→i、C→AD • 2、信贷渠道 • M→银行信贷量→i、C→AD • 3、股票市场传导渠道 • 货币供给→股票价格→投资→总需求
2021/4/24
24第四章
• 一般来讲，当经济衰退时，由于社会有效需求不 足，非自愿失业人数增加，这时若政府增加转移 支付水平，如增加失业救济和养老金等社会福利 支出，就能够提高人们可支配收入水平和消费水 平，社会有效需求会相应提高，促使经济回升；
• 当经济过热时，由于社会总支出水平过高，通货 膨胀率上升，这时政府降低转移支付水平，减少 失业救济和养老金等社会福利支出，会降低人们 的可支配收入水平和消费水平，社会总有效需求 会相应下降，使得通货膨胀率相应回落。同理， 其他转移支付项目，如农产品价格补贴也应随经 济风向而改变。
• 充分就业 • 物价稳定 • 经济持续均衡增长 • 国际收支平衡
2021/4/24
4第四章
1、充分就业
• 广义的含义：一切生产要素（包含劳动） 都有机会以自己愿意的报酬参加生产的状 态。
• 狭义的含义：有劳动能力的人都有机会以 自己愿意的报酬参加劳动的状态。
2021/4/24
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33第四章
货币供给量是怎样影响总需求的？
三、货币政策的作用机制
• 1、利率渠道（主要渠道） • M→r→i、C→AD • 2、信贷渠道 • M→银行信贷量→i、C→AD • 3、股票市场传导渠道 • 货币供给→股票价格→投资→总需求
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24第四章
• 一般来讲，当经济衰退时，由于社会有效需求不 足，非自愿失业人数增加，这时若政府增加转移 支付水平，如增加失业救济和养老金等社会福利 支出，就能够提高人们可支配收入水平和消费水 平，社会有效需求会相应提高，促使经济回升；
• 当经济过热时，由于社会总支出水平过高，通货 膨胀率上升，这时政府降低转移支付水平，减少 失业救济和养老金等社会福利支出，会降低人们 的可支配收入水平和消费水平，社会总有效需求 会相应下降，使得通货膨胀率相应回落。同理， 其他转移支付项目，如农产品价格补贴也应随经 济风向而改变。
• 充分就业 • 物价稳定 • 经济持续均衡增长 • 国际收支平衡
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4第四章
1、充分就业
• 广义的含义：一切生产要素（包含劳动） 都有机会以自己愿意的报酬参加生产的状 态。
• 狭义的含义：有劳动能力的人都有机会以 自己愿意的报酬参加劳动的状态。
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第5章宏观经济政策PPT课件
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☞古典情况：水平的IS与垂直的LM线，此时财 政政策完全无效，货币政策完全有效。
（1）h=0 ☞利率高，持有货 币的损失大，政府 公债对私人投资完 全挤出。
扩张性财政政策 ，IS右移，r增加，y 不变，无效。
26
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（2）d很大IS曲线非 常平缓。利率的微小 变动，就会使投资大 幅度变动。
中央银行是一国最高金融当局，统筹管理全国金融活动， 实施货币政策以影响经济。
美国联邦储备局、英格兰银行、法兰西银行、联邦银行
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中央银行的三个职能
发行国家货币； 银行的银行（为商业银行提供贷款、保管
存款准备金、办理全国的结算业务）； 国家的银行（代理国库、提供政府所需资
金、代表政府与外国发生金融业务关系、 执行货币政策、监管、管理全国金融市 场活动）。
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二、银行创造货币的机制
货币供给量:M1、M2、M3、L
M1=C+D 基础货币(高能货币)：指现金与商业银行以现金形式持 有的存款准备金（R）之和。
H＝C＋R 存款准备金:经常保留的供支付存款提取用的一定金额 。（包括法定准备金和超额准备金） 法定准备金率：中央银行规定的准备金占存款的比率。 货币乘数：指当基础货币变动一单位时，货币供给量的 变动规模。
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☞古典情况：水平的IS与垂直的LM线，此时财 政政策完全无效，货币政策完全有效。
（1）h=0 ☞利率高，持有货 币的损失大，政府 公债对私人投资完 全挤出。
扩张性财政政策 ，IS右移，r增加，y 不变，无效。
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（2）d很大IS曲线非 常平缓。利率的微小 变动，就会使投资大 幅度变动。
中央银行是一国最高金融当局，统筹管理全国金融活动， 实施货币政策以影响经济。
美国联邦储备局、英格兰银行、法兰西银行、联邦银行
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中央银行的三个职能
发行国家货币； 银行的银行（为商业银行提供贷款、保管
存款准备金、办理全国的结算业务）； 国家的银行（代理国库、提供政府所需资
金、代表政府与外国发生金融业务关系、 执行货币政策、监管、管理全国金融市 场活动）。
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二、银行创造货币的机制
货币供给量:M1、M2、M3、L
M1=C+D 基础货币(高能货币)：指现金与商业银行以现金形式持 有的存款准备金（R）之和。
H＝C＋R 存款准备金:经常保留的供支付存款提取用的一定金额 。（包括法定准备金和超额准备金） 法定准备金率：中央银行规定的准备金占存款的比率。 货币乘数：指当基础货币变动一单位时，货币供给量的 变动规模。
宏观经济政策(PPT22页).pptx
来怎样的影响？ ---中央银行是通过什么工具来改变货
币供给量从而调节经济活动的？
分析框架：货币政策的原理
第三节 货币政策
一、货 币与金 融体系
一、货币与金融体系
（一）中央银行 --用以监督银行体系并控制
经济中货币量的机构 基本特点： 1、不以赢利为目的 2、不从事商业银行和其他金
信贷规模缩减，货币供给量减少。 -----降低贴现率，商业银行增加向央行的借款，
信贷规模扩大，货币供给量增加。 （3）准备率政策： --提高准备率---减少货币供给 --降低准备率—增加货币供给
四．货币政策的运用
-----萧条时期，总需求小于总供给，为了刺 激总需求，就要运用扩张性的货币政策。
--紧缩性的财政政策 来压抑总需求，以 实现物价稳定
--紧缩性的财政政策 包括减少政府支出 与增税。
二.内在稳定器
1、什么是内在稳定器？ 2、内在稳定器是如何发生作用的？
----（为什么个人所得税、公司所得税、转 移支付能起到自动调节经济的作用？）
3、如何认识内在稳定器的任用？
二.内在稳定器
指政府没有作出影响国民收入水平的 决策情况下，某些财政政策由于其本身特 点，具有自动调节经济，使经济稳定的机 制，称为内在稳定器（自动稳定器）。
的行为共同决定
- ---见案例分析
银行创造货币的数量
1000元银行存款最终创造的货币： 1000/10%=10000元。 公式：D=R/r D：存款总额 R：最初存款 r:法定准备率
币供给量从而调节经济活动的？
分析框架：货币政策的原理
第三节 货币政策
一、货 币与金 融体系
一、货币与金融体系
（一）中央银行 --用以监督银行体系并控制
经济中货币量的机构 基本特点： 1、不以赢利为目的 2、不从事商业银行和其他金
信贷规模缩减，货币供给量减少。 -----降低贴现率，商业银行增加向央行的借款，
信贷规模扩大，货币供给量增加。 （3）准备率政策： --提高准备率---减少货币供给 --降低准备率—增加货币供给
四．货币政策的运用
-----萧条时期，总需求小于总供给，为了刺 激总需求，就要运用扩张性的货币政策。
--紧缩性的财政政策 来压抑总需求，以 实现物价稳定
--紧缩性的财政政策 包括减少政府支出 与增税。
二.内在稳定器
1、什么是内在稳定器？ 2、内在稳定器是如何发生作用的？
----（为什么个人所得税、公司所得税、转 移支付能起到自动调节经济的作用？）
3、如何认识内在稳定器的任用？
二.内在稳定器
指政府没有作出影响国民收入水平的 决策情况下，某些财政政策由于其本身特 点，具有自动调节经济，使经济稳定的机 制，称为内在稳定器（自动稳定器）。
的行为共同决定
- ---见案例分析
银行创造货币的数量
1000元银行存款最终创造的货币： 1000/10%=10000元。 公式：D=R/r D：存款总额 R：最初存款 r:法定准备率
宏观经济学--宏观经济政策 ppt课件
ppt课件
人们的消费有所增加
总需求有所增加
19
19
第二节 财政政策及其效果分析
✎ 财政政策的运用
（一）原则：逆经济风向行事
1、经济萧条时期，AD不足，使用扩张性财政政策（松政策），增加G，减少T，从而AD增 大，就业扩大
2、经济繁荣时期，AD旺盛，使用紧缩性财政政策（紧政策），增加T、减少G，从而AD下
紧缩性货币政策： IS 曲线不变， LM曲线向左上方移动
ppt课件
26
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第二节 财政政策及其效果分析
✎ 财政政策效果的经济分析 ------财政政策的挤出效应（Crowding Out Effect）
扩张性财政政策的挤出效应是指政府支出增加使国民收入水平提高 的同时也引起利率的提高，从而使得私人部门的消费与投资减少 i i1 IS E IS1 E1 E2 原因 LM 增加政府支出使国民收入增 加，故货币交易需求增加； 在货币供给量不变的条件下， 利率上升； O y0 y1 y2
政策，结果造成财政赤字的上升和国家债务的累积
关于国债的争论
ppt课件
25
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第二节 财政政策及其效果分析
财政政策可以向两个方向变动：
扩张性财政政策：LM 曲线不变，IS 曲线向右上方移动 紧缩性财政政策：LM 曲线不变，IS 曲线向左下方移动
货币政策可以向两个方向变动：
人们的消费有所增加
总需求有所增加
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第二节 财政政策及其效果分析
✎ 财政政策的运用
（一）原则：逆经济风向行事
1、经济萧条时期，AD不足，使用扩张性财政政策（松政策），增加G，减少T，从而AD增 大，就业扩大
2、经济繁荣时期，AD旺盛，使用紧缩性财政政策（紧政策），增加T、减少G，从而AD下
紧缩性货币政策： IS 曲线不变， LM曲线向左上方移动
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第二节 财政政策及其效果分析
✎ 财政政策效果的经济分析 ------财政政策的挤出效应（Crowding Out Effect）
扩张性财政政策的挤出效应是指政府支出增加使国民收入水平提高 的同时也引起利率的提高，从而使得私人部门的消费与投资减少 i i1 IS E IS1 E1 E2 原因 LM 增加政府支出使国民收入增 加，故货币交易需求增加； 在货币供给量不变的条件下， 利率上升； O y0 y1 y2
政策，结果造成财政赤字的上升和国家债务的累积
关于国债的争论
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第二节 财政政策及其效果分析
财政政策可以向两个方向变动：
扩张性财政政策：LM 曲线不变，IS 曲线向右上方移动 紧缩性财政政策：LM 曲线不变，IS 曲线向左下方移动
货币政策可以向两个方向变动：
宏观经济政策ppt课件
宏观经济政策目标间的关系
➢从长期来看，四大目标是相互促进的；经济增长是物质基础； 物价稳定是前提；充分就业是目的；国际收支平衡是环境 ➢从短期来看，四大目标并不一致，甚至存在矛盾
充分就业与物价稳定
四个政策间的矛盾
充分就业与经济增长 充分就业与国际收支平衡
物价稳定与经济增长
三、宏观经济政策工具
❖ 宏观经济政策工具是用来达到政策目标的手段。 一般说来，常用的政策工具有需求管理、供给 管理和对外经济政策。
❖ 对外经济政策
▪ 在开放经济中，一国经济政策目标的实现，不仅 有赖于国内经济政策，而且有赖于外经济政策， 如对外贸易政策、汇率政策等，以平衡国际收支 和协调国际经济关系。
需 求 管 宏理 观 经 济 政 策供 给 管 理
财政政策 货币政策 收入政策
人力政策
经济增 长来自百度文库策
通过控制工资与物价，抑制成本推 动的通货膨胀。
❖ 需求管理
▪ 需求管理是通过调节总需求来达到一定政策目标的 宏观经济政策工具。这也是凯恩斯主义所重视的政 策工具。需求管理的主要武器是财政政策和货币政 策。
宏观经济政策工具
❖ 供给管理
▪ 供给管理是要通过对总供给的调节，来达到一定 的政策目标。供给管理包括控制工资与物价的收 入政策，改善劳动力市场的人力政策，以及促进 技术或效率改进的经济增长政策。
第十五章 宏观经济政策PPT
第二节 财 政 政 策
一、财政政策及其工具
（一）财政政策的含义
财政政策是指政府为实现一定的经济目标， 运用各种财政工具而采取的各项财政措施的 总和。政府财政包括财政收入与财政支出两 个方面。其中，财政收入主要包括税收和公 债，财政支出主要包括政府购买和政府转移 支付。
《西方经济学》
《宏观经济政策 》
2.挤出效应的影响因素
财政政策效果越大，则挤出效应越小；财政 政策效果越小，挤出效应越大。而财政政策 效果与IS、LM曲线的斜率大小有关，因而 挤出效应也与IS、LM曲线的斜率有关。 （1）影响LM曲线斜率的因素：货币需求的 收入弹性（k）与货币需求的利率弹性（h）。 由LM方程可知，LM曲线的斜率与货币需求 的收入弹性（k）成正比，与货币需求的利 率弹性（h）成反比。 货币需求的收入弹性（k）越，货币需求的 利率弹性（h）越小，挤出效应越大 。
由于政府支出增加引起的利率上升，进而引 起投资水平下降的作用称为政府支出的“挤 出效应”（Crowding-out Effect）。
《西方经济学》
《宏观经济政策 》
r
LM E1
r1 E0
r0
E2 IS1 IS0
O
y0
y1
y2
y
图15-3 财政政策的挤出效应分析
《西方经济学》 《宏观经济政策 》
宏观经济政策(ppt65张)
商业银行创造存款货币的机制
法定准备金[Legal Reserve] ——中央银行以法律形式规定商业银行在 所吸收的存款中保持一定的比例作为准备 金。这一比例就是法定准备率。 商业银行的活期存款[Demand Deposit] 又称支票货币[Checkbook Money]或存款货 币[Deposit Money] ，存款货币的增加也就 是货币供给量的增加。
1
斜率的绝对值 IS曲线的斜率的绝对值取决于两个因素： ①投资对利息率变化的反应越敏感 [即d 越大]， IS曲线的斜率的绝对值越小，反之 则越大。 ②投资或政府支出的乘数越大，IS 曲线 的斜率的绝对值越小，反之则越大。
LM曲线的斜率
J M0 k r = － + Y h h h
斜率
k——货币交易需求对国民收入的敏感程度 h ——货币投机需求对利率的敏感程度 LM曲线斜率的大小与k成正比;与h成反比。
r1
r2
0
Y1
Y2
Y
货币政策的效果（2） [教材P520图15-6]
r LM1 IS E1
IS曲 线的斜率 LM2 越小，即 投资对利 率的反应 越敏感， 货币政策 的效果就 越大。
r1 r2
E2
0
Y1
Y2
Y
货币政策的效果（3） [教材P520图15-7]
《宏观经济政策》PPT课件
凯恩斯主义经济学家认为，增税或减少支出不 利于消除萧条，财政赤字的弥补主要是靠发行公 债。
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第三节 货 币 政 策
• 一、货币政策的涵义和目标 • 二、货币政策的目标 • 三、货币政策的手段 • 四、货币政策的传导机制 • 五、货币政策本身的局限性
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26
一、货币政策的涵义
• 货币政策是指运用中央银行对货币供给 量的控制来调节宏观经济活动。
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3
2、国家宏观经济干预的政策选择
财政政策无效 货币政策有效
财政政策和货币政策均有效
财政政策有效
货币政策无效
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4
3、政府干预经济的作用可分为三个不同阶段
• 第一个阶段：资本主义市场经济的形成时期。政府的作 用主要集中在：一是，维护社会秩序，用资产阶级的政府 工具打击封建势力对国内市场形成的阻挠，并为资本原始 积累创造稳定的社会环境；二是维护国内市场不受任何外 部势力的冲击；三是创立公共工程，为市场运行创造条件。
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21
六、财政赤字和经济活动水平
图中的上线表示较低的支出和较高的税率，下线表示较高的 支出的较低的科率。
在图中的C点，实际的GDP为充分就业GDP的96%，则决定 这条线的位置的特定的支出和税收计划就将产生充分就业 水平GDP的0.5%的赤字。这个赤字的产生就不是来自于 扩张性财政政策，而是来自于较低的经济收入水平通过财 政政策自动稳定作用而致的赤字。同样，在A点上，实际 GDP占充分就业GDP的98%，则出现预算盈余为0.5%。
编辑ppt
25
第三节 货 币 政 策
• 一、货币政策的涵义和目标 • 二、货币政策的目标 • 三、货币政策的手段 • 四、货币政策的传导机制 • 五、货币政策本身的局限性
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26
一、货币政策的涵义
• 货币政策是指运用中央银行对货币供给 量的控制来调节宏观经济活动。
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3
2、国家宏观经济干预的政策选择
财政政策无效 货币政策有效
财政政策和货币政策均有效
财政政策有效
货币政策无效
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4
3、政府干预经济的作用可分为三个不同阶段
• 第一个阶段：资本主义市场经济的形成时期。政府的作 用主要集中在：一是，维护社会秩序，用资产阶级的政府 工具打击封建势力对国内市场形成的阻挠，并为资本原始 积累创造稳定的社会环境；二是维护国内市场不受任何外 部势力的冲击；三是创立公共工程，为市场运行创造条件。
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21
六、财政赤字和经济活动水平
图中的上线表示较低的支出和较高的税率，下线表示较高的 支出的较低的科率。
在图中的C点，实际的GDP为充分就业GDP的96%，则决定 这条线的位置的特定的支出和税收计划就将产生充分就业 水平GDP的0.5%的赤字。这个赤字的产生就不是来自于 扩张性财政政策，而是来自于较低的经济收入水平通过财 政政策自动稳定作用而致的赤字。同样，在A点上，实际 GDP占充分就业GDP的98%，则出现预算盈余为0.5%。
《宏观经济政策》PPT课件
2021/3/8
24
第十五章 宏观经济政策 第二节 财政政策－自动稳定与斟酌使用
（二）斟酌使用的财政政策
教材P462
——为确保经济稳定，政府要审时度势，主动采取一些财 政措施，即变动支出水平或税收以稳定总需求水平，使之 接近物价稳定的充分就业水平。
当总需求小于总供给，出现经济衰退时：
采取扩张性 财政政策
CPI
0.8% 1.2% 1.4%
时间
2007.6 2007.7 2007.8
CPI
4.4% 5.6% 6.5%
2021/3/8
14
案例：美国总统赚了多少钱？
在比较收入时，重要的不是货币量 是多少，而是这些货币量能买到多 少东西。
1931年，美国总统胡佛的年薪是7.5 万美元，1995年美国总统克林顿的 年薪是20万美元。
以1992年为基年， CPI为100， 则 1931年的 CPI 为 8.7， 而1995年的 CPI为107.6。
胡佛的实际工资是克林顿的4.6倍。
2021/3/8
15
第十五\十六章 宏观经济政策 第一节 宏观经济政策目标－物价稳定－经济增长
（三）经济持续均衡增长
指一个特定的时期内，经济社会所生产的人均产量和人 均收入的持续增长。通常用实际 GDP 的平均增长率来衡量。
周期性失业：出现经济周期中的衰退或萧条时，因需求下降
宏观经济学—宏观经济政策PPT课件
2、发行人和中介商
第44页/共51页
五、资本证券市场
（二）证券的发行与交易
3、证券交易程序
开户 委托 竞价 成交 清算交割 过户
4、证券交易价格
债券价格 股票价格
第45页/共51页
五、资本证券市场
（三）金融衍生商品
1、期货交易 • 期货与现货 • 期货的种类 • 期货的功能 • 垫头交易与买空卖空
第37页/共51页
四、财政政策与货币政策的配合
• 经济萧条时，扩张性财政政策与扩张性货币政 策相配合，可以消除财政政策的挤出效应；
• 经济繁荣时，紧缩性财政政策与紧缩性货币政 策相配合，可以更有效地制止通货膨胀。
• 也可以采取扩张性财政政策与紧缩性货币政策 或扩张性货币政策与紧缩性财政政策相配合的 方式。
BS tY G TR BS tY G TR
BS BS t(Y Y )
判断财政政策方向的新方法： •充分就业预算盈余增加或赤 字减少→紧缩性财政政策 •充分就业预算盈余减少或赤 字增加→扩张性财政政策
第21页/共51页
（六）赤字财政与公债
• 弥补赤字的途径 • 政府的债务—收入比 • “公债哲学”
第22页/共51页
三、凯恩斯主义的货币政策
（一）银行制度与货币供给
1、现代金融体系
非银行金融机构
银行
中央银行
第44页/共51页
五、资本证券市场
（二）证券的发行与交易
3、证券交易程序
开户 委托 竞价 成交 清算交割 过户
4、证券交易价格
债券价格 股票价格
第45页/共51页
五、资本证券市场
（三）金融衍生商品
1、期货交易 • 期货与现货 • 期货的种类 • 期货的功能 • 垫头交易与买空卖空
第37页/共51页
四、财政政策与货币政策的配合
• 经济萧条时，扩张性财政政策与扩张性货币政 策相配合，可以消除财政政策的挤出效应；
• 经济繁荣时，紧缩性财政政策与紧缩性货币政 策相配合，可以更有效地制止通货膨胀。
• 也可以采取扩张性财政政策与紧缩性货币政策 或扩张性货币政策与紧缩性财政政策相配合的 方式。
BS tY G TR BS tY G TR
BS BS t(Y Y )
判断财政政策方向的新方法： •充分就业预算盈余增加或赤 字减少→紧缩性财政政策 •充分就业预算盈余减少或赤 字增加→扩张性财政政策
第21页/共51页
（六）赤字财政与公债
• 弥补赤字的途径 • 政府的债务—收入比 • “公债哲学”
第22页/共51页
三、凯恩斯主义的货币政策
（一）银行制度与货币供给
1、现代金融体系
非银行金融机构
银行
中央银行
第15章-宏观经济政策分析 ppt课件
38
二、混合政策的确定
1.IS和LM移动的幅度相 同，产出增加时，利
rr
率不变。
2.IS曲线右移距离超过
LM， （1）利率就上升。
r0
（2）反之,利率就下降。 r0
IS2 IS2 E0
LM1 LLMM12 LM2
E1 E2
IS3
IS2 IS1
y0 yy01
y*
y
y
财政政策和货币政策的混合使用
ppt课件凯恩斯极端的财政政策情况
ppt课件
7
一、挤出效应
扩张性的财政政策（增加政府购买支出、增加 政府转移支付、减税），利率和收入水平都提高； 紧缩性财政政策，反之。
扩张性财政政策存在挤出效应，指政府支出 增加所引起的私人消费或投资降低的效果。
ppt课件
8
扩张性
的财政
r
LM 政策
r1
E1 E0
y1y3： 挤出效
r0
应 IS1
IS0
总结： ki、 k、 d与挤出效应成正向变动； h与挤出效应成反向变动。
ppt课件
12
二、财政政策的效果的IS-LM图形分析
财政政策效果：政府收支使得IS变动，对国民收 入变动产生的影响。
ppt课件
13
1）财政政策效果因IS斜率而异（私人投资对利率的 敏感性）
前提：EE’’=kg×△g；货币市场均衡完全相同，初始收 入与利率也完全相同
二、混合政策的确定
1.IS和LM移动的幅度相 同，产出增加时，利
rr
率不变。
2.IS曲线右移距离超过
LM， （1）利率就上升。
r0
（2）反之,利率就下降。 r0
IS2 IS2 E0
LM1 LLMM12 LM2
E1 E2
IS3
IS2 IS1
y0 yy01
y*
y
y
财政政策和货币政策的混合使用
ppt课件凯恩斯极端的财政政策情况
ppt课件
7
一、挤出效应
扩张性的财政政策（增加政府购买支出、增加 政府转移支付、减税），利率和收入水平都提高； 紧缩性财政政策，反之。
扩张性财政政策存在挤出效应，指政府支出 增加所引起的私人消费或投资降低的效果。
ppt课件
8
扩张性
的财政
r
LM 政策
r1
E1 E0
y1y3： 挤出效
r0
应 IS1
IS0
总结： ki、 k、 d与挤出效应成正向变动； h与挤出效应成反向变动。
ppt课件
12
二、财政政策的效果的IS-LM图形分析
财政政策效果：政府收支使得IS变动，对国民收 入变动产生的影响。
ppt课件
13
1）财政政策效果因IS斜率而异（私人投资对利率的 敏感性）
前提：EE’’=kg×△g；货币市场均衡完全相同，初始收 入与利率也完全相同
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供给学派认为减税，特别是降低边际税率，可以对经济产 生多方面的积极影响，如鼓励人们加班加点，积极经营，推迟 退休，缩短待业期，从而提高收入。这样人们就可以有更多的 钱用于支出，特别是有更多的钱用于储蓄,而储蓄与收入刺激 相结合,又可以鼓励投资。在这一点上，正好体现出它与凯恩 斯学派认为减税的作用只在于增加总需求的不同着眼点。
20.04.2020
.
百度文库
15
3、西方财政政策的实践（发展经历）
1. 1936 ~ 1945年：反萧条的，简单的，膨胀性的。 2. 1945 ~ 1961年：推行反经济周期的补偿性财政政
策。 3. 1961 ~ 1979年，实施充分就业预算的财政政策。 4. 1981 ~ 1991年，供给学派的财政政策。
20.04.2020
.
11
内在稳定器主要通过以下三项制度得以发挥：
A：税收的自动变化 B：政府的转移支付 C：农产品价格维持制度
20.04.2020
.
12
（2）积极的财政政策 —— 意指政府密切注视经济的变动趋势，预测未来
的经济发展，在税收和政府开支方面采取有效的对 策，以实现一定的宏观调控的政策目的。 （即：政府主动的、有意识的政策）
根据收入中被扣除的比 例，可分为：
累进税 累退税 比例税
返回
20.04.2020
.
6
公债 —— 是政府运用信用形式筹集财政资金的特殊形式，
包括中央政府的债券和地方政府的债券。
短期债
中期债
长期债
返回
20.04.2020
.
7
政府购买（g）
a. 军需品 b. 机关的用品 c. 公务员薪金 d. 公共工程开支
—— 为促进就业水平提高，减轻经济波动， 防止通货膨胀，实现稳定增长而对政府支出、 税收和借债水平所进行的选择，或对政府收 入和支出水平所做出的决策。
20.04.2020
.
4
1、财政政策的构成
（1）财政收入
税收
公债
（2）财政支出
20.04.2020
.
5
根据课税对象，可分为：
财产税 所得税 流转税
经济特写：“踩油门”与“踩刹车” —— 扩张与紧缩的矛盾
20.04.2020
.
13
20世纪90年代末期我国财政政策表现出明显的扩张性特点。在 通货紧缩背景下，实行积极财政政策，对于扩大内需和提高经济 增长率显然具有必要性。然而，全面观察财政政策制订和实施的 情况，有些措施也存在与扩大内需目标不相一致的情况。
20.04.2020
.
16
供给学派财政政策（supply-side economics fiscal policy）
供给学派财政政策，主张降低累进所得税率，改革 社会福利制度，实现预算平衡的一种财政政策观点。 同凯恩斯主义财政政策相对立。
20.04.2020
.
17
1）降低累进所得税率的观点
供给学派断言，在经济增长的自然动力被窒息的地方用财 政支出刺激需求的增长，只能带来通货膨胀，而累进的高所得 税率则是窒息经济增长和抑制生产发展的主要障碍。
.
19
3）实现预算平衡观点
供给学派反对赤字财政政策。他们认为，预算 赤字的增加只能剥夺私营企业所需要的资本，并且 造成金融市场的“挤出效应”；或者当政府所发生 的亏空是用增加货币发行量去弥补时，就会造成通 货膨胀。
第十六章 宏观经济政策实践
一、宏观经济政策目标
1、目标的形成： 充分就业 价格稳定 经济增长 国际收支平衡
20.04.2020
.
2
2、四个目标间的关系 —— 既统一又矛盾
（1）充分就业与物价稳定 （2）充分就业与经济增长 （3）充分就业与国际收支平衡
20.04.2020
.
3
二、财政政策
20.04.2020
.
14
更为引人关注的是，我国财政部门在减少收费、降低某些税 种税率、并借债扩大支出的同时，财政收入本身仍在急速扩大。 1998年和1999年财政收入增长率分别为14.2%和15.9%，远远高 于同期国内生产总值7%-8%的增长速度。
从经济学的角度看，增加税收或增加财政收入在一定程度上 弱化了扩张性财政政策的效果。好比驾驶汽车，一只脚踩油门， 一只脚踩刹车，两只脚的操纵效果会在一定程度上互相抵消。 正因为如此，我国政府近年大张旗鼓实施积极财政政策的同时， 财政收入又大幅度增长，被看作是一个值得关注和研究的问题。
20.04.2020
.
18
2）改革福利制度的观点
供给学派认为，在财政支出方面对经济增长起 窒息作用的是社会福利开支。他们认为所得转移── 福利、社会保险、失业补助等等，对个人进取心的 消极影响和高累进所得税率相同。认为这种制度鼓 励的是那些不想干活的人，而挫伤的则是积极进取 的人。
20.04.2020
1170
20.04.2020
赤字：-1760
资料来源：《总统经济报告》1985年
.
9
1984年美国地方政府的综合预算（亿美元）
收入
5230
支出
4710
个人所得税 1200
公司所得税 190
销售税和财产税 2480
工薪税
430
联邦政府拨款 930
购买
4520
（物品和劳务）
转移支付
550
净利息支付 -280
例如：1999年底开始对居民存款利息收入征收个人所得税，这 一新税种从调节收入分配长期目标看也许是必要的，对于改良我 国金融市场也可能具有积极意义。然而，从短期效果看，这一政 策与扩张性财政政策基本目标不一致：在政府支出水平等其他因 素给定前提下，新税种的收入会增加居民税负、增加政府税收、 抑制总需求，因而具有收缩性财政政策效果。
转移支付（tr）
20.04.2020
举例说明
.
8
1984年美国联邦政府预算（亿美元）
收入
7040
支出
8800
个人所得税 3150 公司所得税 700 社会保险税 2630 其他税收和收入 560
购买
2960
（其中：国防） 2220
其他购买
740
转移支付
3740
给地方政府拨款 930
债务利息
补贴减企业利润 -80
盈余：520
20.04.2020
资料来源：《总统经济报告》1985年
.
10
2、自动稳定器与积极的财政政策
（1）自动稳定器：Automatic Stablizer —— 亦称内在稳定器，是指经济系统本身存
在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机 制，能够在经济繁荣时期自动抑制膨胀，在经 济衰退时期自动减轻萧条，毋须政府采取任何 行动。
20.04.2020
.
百度文库
15
3、西方财政政策的实践（发展经历）
1. 1936 ~ 1945年：反萧条的，简单的，膨胀性的。 2. 1945 ~ 1961年：推行反经济周期的补偿性财政政
策。 3. 1961 ~ 1979年，实施充分就业预算的财政政策。 4. 1981 ~ 1991年，供给学派的财政政策。
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内在稳定器主要通过以下三项制度得以发挥：
A：税收的自动变化 B：政府的转移支付 C：农产品价格维持制度
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（2）积极的财政政策 —— 意指政府密切注视经济的变动趋势，预测未来
的经济发展，在税收和政府开支方面采取有效的对 策，以实现一定的宏观调控的政策目的。 （即：政府主动的、有意识的政策）
根据收入中被扣除的比 例，可分为：
累进税 累退税 比例税
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公债 —— 是政府运用信用形式筹集财政资金的特殊形式，
包括中央政府的债券和地方政府的债券。
短期债
中期债
长期债
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政府购买（g）
a. 军需品 b. 机关的用品 c. 公务员薪金 d. 公共工程开支
—— 为促进就业水平提高，减轻经济波动， 防止通货膨胀，实现稳定增长而对政府支出、 税收和借债水平所进行的选择，或对政府收 入和支出水平所做出的决策。
20.04.2020
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1、财政政策的构成
（1）财政收入
税收
公债
（2）财政支出
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根据课税对象，可分为：
财产税 所得税 流转税
经济特写：“踩油门”与“踩刹车” —— 扩张与紧缩的矛盾
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20世纪90年代末期我国财政政策表现出明显的扩张性特点。在 通货紧缩背景下，实行积极财政政策，对于扩大内需和提高经济 增长率显然具有必要性。然而，全面观察财政政策制订和实施的 情况，有些措施也存在与扩大内需目标不相一致的情况。
20.04.2020
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16
供给学派财政政策（supply-side economics fiscal policy）
供给学派财政政策，主张降低累进所得税率，改革 社会福利制度，实现预算平衡的一种财政政策观点。 同凯恩斯主义财政政策相对立。
20.04.2020
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17
1）降低累进所得税率的观点
供给学派断言，在经济增长的自然动力被窒息的地方用财 政支出刺激需求的增长，只能带来通货膨胀，而累进的高所得 税率则是窒息经济增长和抑制生产发展的主要障碍。
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3）实现预算平衡观点
供给学派反对赤字财政政策。他们认为，预算 赤字的增加只能剥夺私营企业所需要的资本，并且 造成金融市场的“挤出效应”；或者当政府所发生 的亏空是用增加货币发行量去弥补时，就会造成通 货膨胀。
第十六章 宏观经济政策实践
一、宏观经济政策目标
1、目标的形成： 充分就业 价格稳定 经济增长 国际收支平衡
20.04.2020
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2、四个目标间的关系 —— 既统一又矛盾
（1）充分就业与物价稳定 （2）充分就业与经济增长 （3）充分就业与国际收支平衡
20.04.2020
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3
二、财政政策
20.04.2020
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更为引人关注的是，我国财政部门在减少收费、降低某些税 种税率、并借债扩大支出的同时，财政收入本身仍在急速扩大。 1998年和1999年财政收入增长率分别为14.2%和15.9%，远远高 于同期国内生产总值7%-8%的增长速度。
从经济学的角度看，增加税收或增加财政收入在一定程度上 弱化了扩张性财政政策的效果。好比驾驶汽车，一只脚踩油门， 一只脚踩刹车，两只脚的操纵效果会在一定程度上互相抵消。 正因为如此，我国政府近年大张旗鼓实施积极财政政策的同时， 财政收入又大幅度增长，被看作是一个值得关注和研究的问题。
20.04.2020
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2）改革福利制度的观点
供给学派认为，在财政支出方面对经济增长起 窒息作用的是社会福利开支。他们认为所得转移── 福利、社会保险、失业补助等等，对个人进取心的 消极影响和高累进所得税率相同。认为这种制度鼓 励的是那些不想干活的人，而挫伤的则是积极进取 的人。
20.04.2020
1170
20.04.2020
赤字：-1760
资料来源：《总统经济报告》1985年
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1984年美国地方政府的综合预算（亿美元）
收入
5230
支出
4710
个人所得税 1200
公司所得税 190
销售税和财产税 2480
工薪税
430
联邦政府拨款 930
购买
4520
（物品和劳务）
转移支付
550
净利息支付 -280
例如：1999年底开始对居民存款利息收入征收个人所得税，这 一新税种从调节收入分配长期目标看也许是必要的，对于改良我 国金融市场也可能具有积极意义。然而，从短期效果看，这一政 策与扩张性财政政策基本目标不一致：在政府支出水平等其他因 素给定前提下，新税种的收入会增加居民税负、增加政府税收、 抑制总需求，因而具有收缩性财政政策效果。
转移支付（tr）
20.04.2020
举例说明
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8
1984年美国联邦政府预算（亿美元）
收入
7040
支出
8800
个人所得税 3150 公司所得税 700 社会保险税 2630 其他税收和收入 560
购买
2960
（其中：国防） 2220
其他购买
740
转移支付
3740
给地方政府拨款 930
债务利息
补贴减企业利润 -80
盈余：520
20.04.2020
资料来源：《总统经济报告》1985年
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2、自动稳定器与积极的财政政策
（1）自动稳定器：Automatic Stablizer —— 亦称内在稳定器，是指经济系统本身存
在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机 制，能够在经济繁荣时期自动抑制膨胀，在经 济衰退时期自动减轻萧条，毋须政府采取任何 行动。