第七章_清算与交收
备考《证券交易》冲刺班第7章考点分析讲义
备考《证券交易》冲刺班第7章考点分析讲义第七章清算与交收第一节清算与交收的含义一、清算与交收的概念（一）清算、交收的定义（明白得）清确实是指一定经济行为引起的货币资金关系应收、应对的运算。
清算和交收两个过程统称为结算。
（二）清算和交收的联系和区别（重点）二、滚动交收和会计日交收（考点）会计日交收，即在一段时刻内的所有交易集中在一个特定日期进行交收。
我国目前存在两种滚动交收周期，即T+1与T+3。
T+1滚动交收目前适用于我国的A股、基金、债券、回购交易等。
T+3滚动交收适用于B股（人民币特种股票）。
（重点）三、清算与交收的原则（考点）四、结算账户的治理（一）结算账户的治理1．结算备付金账户计息。
结算公司按照中国人民银行规定的金融同业活期存款利率向结算参与人计付结算备付金利息。
结算备付金利息每季度结息一次，结息日为每季度第三个月的20日。
（重点）2．最低结算备付金限额。
（1）最低备付的含义。
最低备付可用于完成交收，但不能划出。
（2）最低备付的调整。
运算公式为：最低结算备付金限额＝上月证券买人金额／上月交易天数X最低结算备付金比例（重点）（3）纳入最低备付运算的交易品种。
包括：①A股交易清算；②基金交易清算；③国债交易清算；④企业债交易清算；⑤国债回购交易清算；⑥企业债回购交易清算。
（重点难点）（4）最低备付不足。
若可用余额为负，应赶忙补足资金。
第二节我国A股、基金、债券等品种的清算与交收一、上海市场A股、基金、债券等品种的清算与交收上海证券交易所资金的清算、交收以结算参与人在该所取得的交易席位为明细核算单位。
（一）中国结算上海分公司同结算参与人之间的资金交收流程（了解）（二）资金交收资金交收第一满足二级市场交收，然后满足一级市场交收。
资金交收具有终局性和不可逆转性。
（考点）可用余额＝账户余额+（T+0实收实付）—冻结金额—最低备付限额如可用余额小于零，结算参与人必须在T+1交收前补足差额；可用余额大于零时，即为该账户当前能够划出的最大金额。
证券交易知识复习——第七章清算与交收汇总
证券交易知识复习——第七章清算与交收第七章清算与交收第一节清算与交收的含义加入收藏一、清算与交收的概念（一）清算、交收的定义清算的定义交收的定义清算与交收是整个证券交易过程中必不可少的两个重要环节。
清算和交收两个过程统为结算。
（二）清算和交收的联系和区别1、清算与交收的联系清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。
2、清算与交收的区别清算不发生财产实际转移，交收发生财产的实际转移。
二、滚动交收和会计日交收我国目前存在两种滚动交收周期，即T+1、T+3。
T+3滚动交收适用于B 股。
三、清算与交收的原则（重点掌握）净额清算原则共同对手方原则银货对付原则分级结算原则四、结算账户的管理结算账户的开立结算账户的管理结算备付金账户计息最低结算备付金限额最低备付的含义最低备付的调整纳入最低备付计算的交易品种最低备付不足结算账户的撤消第二节我国A股、基金、债券等品种的清算和交收一、上海市场A股、基金、债券等品种的清算与交收（重点掌握，同学们要熟悉，其他交易品种的结算应对比此节内容学习，掌握各品种结算的差异性）中国结算上海分公司同结算参与人之间的资金交收流程资金交收资金划拨二、深圳市场A股、基金、债券等品种的清算与交收三、合格境外机构投资者的结算办法第三节我国B股的清算与交收设为首页一、上海市场B股清算与交收净额交收逐项交收具体程序二、深圳市场B股清算与交收第四节我国债券市场回购交易的清算与交收一、质押式回购的清算与交收证券交易所质押式回购的清算与交收全国银行间市场债券回购的清算与交收二、买断式回购的清算与交收开立交收账户买断式回购交易初始结算初始结算的待交收管理买断式回购到期购回结算履约金返还第五节我国交易型开放式指数基金的清算与交收交收账户ETF认购的清算与交收基金认购方式网上现金认购资金结算流程网下现金认购组合证券认购ETF发售失败的协助工作三、ETF二级市场交易的清算与交收清算交收四、风险管理结算资格管理证券待交收管理其他风险管理措施证券交易知识：第七章清算与交收来源：考试大 2009年3月10日【考试大：中国教育考试第一门户】模拟考场视频课程第六节我国权证的清算与交收一、结算参与人申请参与权证结算业务直接参与结算代理结算担保结算二、权证结算总体框架清算交收三、违约处理资金交收违约处理证券交收违约处理待处分权证处置*第七节融资融券业务的清算与交收（2007年教材新增部分）一、资金清算与交收二、证券清算与交收三、证券划转指令处理四、交收违约处理第八节证券营业部与投资者之间的资金结算一、证券营业部自办出纳的结算程序二、银行代理出纳的结算程序三、客户交易结算资金第三方独立存管模式下的资金结算程序第七章模拟试题一、单项选择题1、证券（）业务主要是指在每一营业日中每个结算参与人成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程。
股票质押式回购交易及登记结算业务办法 (深圳)
股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）深证会〔2013〕44 号第一章总则第一条为规范股票质押式回购交易（以下简称“股票质押回购”），维护正常市场秩序，保护交易各方的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》等相关法律、法规，中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）相关部门规章，深圳证券交易所（以下简称“深交所”）及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）相关业务规则及规定，制定本办法。
股票质押回购交易及登记结算业务适用本办法。
本办法未规定的，适用深交所和中国结算其他相关业务规则及规定。
第二条股票质押回购是指符合条件的资金融入方（以下简称“融入方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（以下简称“融出方”）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。
第三条证券公司根据融入方和融出方的委托向深交所交易系统（以下简称“交易系统”）进行交易申报。
交易系统对交易申报按相关规则予以确认，并将成交结果发送中国结算深圳分公司。
中国结算深圳分公司依据深交所确认的成交结果为股票质押回购提供相应的证券质押登记和清算交收等业务处理服务。
第四条证券公司应当建立健全的股票质押回购风险控制机制，根据相关规定和自身风险承受能力确定业务规模。
深交所对证券公司股票质押回购业务规模进行监测。
第五条融入方、融出方、证券公司各方根据相关法律法规、部门规章及本办法的规定，签署《股票质押回购交易业务协议》（以下简称“《业务协议》”）。
证券公司代理进行股票质押回购交易申报的，应当依据所签署的《业务协议》、基于交易双方的真实委托进行，未经委托进行虚假交易申报，或者擅自伪造、篡改交易委托进行申报的，证券公司应承担全部法律责任，并赔偿由此造成的损失。
深交所及中国结算不对《业务协议》的内容及效力进行审查。
融入方、融出方、证券公司之间的纠纷，不影响深交所依据本办法确认的成交结果，亦不影响中国结算深圳分公司依据深交所确认的成交结果已经办理或正在办理的证券质押登记及清算交收等业务。
期货交易 清算与交割交收1
•清算•••净额清算••注意•钱货两清•••••••••••••••••••••T+1交割、交收T+3交割、交收•所谓T+1交割、交收••证券回购交易•••••以资融券•这是因其在回购到期时反向交易中处于卖出的地位而定的。
•全国银行间债券市场债券回购业务Ø••••回购成交合同权利义务权利义务Ø全国银行间市场债券交易Ø公开报价、对话报价。
ØØ回购期限最长365•••••••年收益率国外••0.0050.01••标准券•标准品种•品种名称代码•1天国债回购R001 201008•3天国债回购R003 201000•4天国债回购R004 201010•7天国债回购R007 201001•14天国债回购R014 201002 •28天国债回购R028 201003•91天国债回购R091 201004•182天国债回购R182201005•品种名称代码•1天企业债券回购RC001 202001•3天企业债券回购RC003 202003•7天企业债券回购RC007202007•品种名称代码•3天回购R003 131800•4天回购R004 131809•7天回购R007 131801•14天回购R014 131802•28天回购R028 131803•63天回购R063 131804•91天回购R091 131805•182天回购R182 131806•273天回购R273 131807•品种名称代码•3天回购RC--003 131900•7天回购RC--007 131901••••••证券回购的清算特点交易清算•二次清算•••ØØØ•见券付款•券款对付•见款付券•标准券的折算率••Ø目标：••••内部控制机制Ø原则：•••••Ø原则：••••。
清算与交收的含义
清算与交收的含义一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1. 下列定义中，符合证券交易清算的是。
A.结算参与人根据清算的结果在事先约定的时间内履行合约的行为B.一定经济行为引起的货币资金关系的应收、应付的计算C.公司、企业结束经营活动、收回债务、处置分配财产等行为的总和D.银行同业往来中应收或应付差额的轧抵答案：B[解答] A项属于证券交易中交收的概念；CD两项属于清算的另外两种解释，但不是证券交易的清算解释。
2. 下面给出关于清算的四种解释，其中错误的是。
A.一定经济行为引起的货币资金关系的应收、应付的计算B.公司、企业结束经营活动、收回债务、处置分配财产等行为的总和C.企业与企业往来中应收或应付差额的轧抵及资金汇划D.银行同业往来中应收或应付差额的轧抵答案：C[解答] 清算一般有三种解释：①一定经济行为引起的货币资金关系应收、应付的计算；②公司、企业结束经营活动、收回债务、处置分配财产等行为的总和；③银行同业往来中应收或应付差额的轧抵。
3. 证券交易过程中，财产的实际转移是在时。
A.成交B.清算C.交收D.到账答案：C[解答] 交收是根据清算结果办理证券和价款的收付，发生财产实际转移(虽然有时不是实物形式)。
4. 目前我国对实行T+3滚动交收方式。
A.A股B.B股C.基金D.债券答案：B[解答] 我国目前存在两种滚动交收周期，即T+1与T+3。
前者目前适用于我国的A股、基金、债券、回购交易等；后者适用于B股(人民币特种股票)。
5. 净额清算方式的主要优点是可以。
A.简化操作手续，减少资金在交收环节的占用B.防止买空卖空行为的发生，维护交易双方正当权益，保护市场正常运行C.防止在市场风险特别大的情况下净额交收会使风险积累。
《证券交易》考点：证券公司与客户之间的清算和交收
第五节证券公司与客户之间的清算和交收熟悉证券公司与客户之间的清算与交收程序。
每日交易结束后，证券公司要为客户证券和资金的清算与交收。
目前我国证券市场采用的是法人结算模式。
法人结算是指由证券公司以法人名义集中在证券登记结算机构开立资金清算交收账户，其接受客户委托代理的证券交易的清算交收均通过此账户办理。
证券公司与其客户之间的资金清算交收由证券公司自行负责完成。
证券公司作为结算参与人与客户之间的清算交收，是整个结算过程不可缺少的环节。
一、证券公司与客户之间的证券清算交收实践中，对于证券公司与客户之间的证券清算交收，一般由中国结算公司根据成交记录按照业务规则自动办理。
证券交收结果等数据由中国结算公司每日传送至证券公司，供其对账和向客户提供余额查询等服务。
证券公司根据中国结算公司数据，记录客户清算交收结果。
二、证券公司与客户之间的资金清算交收(新的考点)在“客户交易结算资金第三方存管”模式下有规定的资金结算程序。
证券公司与客户的资金清算交收，需要由证券公司与存管银行配合完成：1.证券公司负责根据中国结算公司发送的结算数据和存管银行发送的客户资金存取数据完成客户资金的清算，更新客户资金账户的余额，并向存管银行发送客户证券交易清算数据及资金账户余额。
2.存管银行负责根据客户资金的存取数据和证券公司向其发送的证券交易清算数据完成客户管理账户余额的更新，并进行客户资金账户余额与客户管理账户余额的核对，将核对结果发送证券公司。
3.证券公司根据核对无误的清算结果向存管银行发送资金划付指令，存管银行根据证券公司的资金划付指令及时办理资金划付，完成客户证券交易的资金交收。
在客户交易结算资金第三方存管模式下，证券公司与客户之间的资金存取、清算与交收过程可简要概括如下：1.客户从其银行结算账户向资金账户存入交易结算资金，可以通过存管银行提供的电话银行、网上银行、柜面服务、多媒体自助终端等方式发出转账指令，也可以通过证券公司提供的电话委托、网上交易、自主委托等方式发出转账指令;系统根据客户转账指令启动客户资金转账交易。
项目交接与清算
项目交接与清算一、项目的交接1、项目交接的定义项目交接过渡就是在项目收尾的基础上，确保项目最终成果交到使用者手中时，后者能够正确地使用、维护、改造或扩大，并取得预期的效益。
项目交接实际上时生产和管理技术的转让，使得项目的所有者能够独立使用这一最终成果的过程。
2、项目交接的目的确保项目的最终成果使用者有效地使用，实现这一项目的本来目的，做到可持续发展。
3、项目交接包含的子项目项目交接包括技术交接和组织交接两个子过程1）技术交接①依据和前提项目收尾中整理出来的技术资料和文件，以及项目最终成果。
②可交付成果熟练掌握了项目最终成果夺得使用、操作和维护技术的人员和组织机构，以及有关的文件，如项目成果的运作手册、人员培训的考核结果和总结等。
2）组织交接①依据和前提项目收尾中整理出来的技术资料和文件、项目最终成果，以及项目实施中发现的问题。
②可交付成果已建立起来的适合于该项目最终成果的管理系统（如财务系统、人事系统）和有关文件，如组织机构与管理体制的改革以及软、硬件配置的计划等。
二、竣工、竣工验收、交接三者间的关系1、当项目准备提交最终成果的时候，项目班子应当做好项目的收尾工作。
否则，项目各当事人为完成本项目所承担的义务和责任就没有终止，也不能及时从本项目获取应得得权益。
项目验收——核查项目计划规定范围内得各项工作或活动是否已经全部完成，可交付成果是否令人满意，并将核查结果记录在验收文件中。
项目接近完成时，班子的注意力往往转移道新的任务，有些成员也要调离。
而收尾工作常常是零碎、繁琐、费时、费力的，容易被人忽略。
因此，项目收尾的重要性应当特别强调，否则会给项目的运营带来后患。
竣工、竣工验收、交接三者间的关系如图所示。
2、项目交接与竣工验收的区别项目交接与项目竣工验收是项目收尾工作中两个不同的概念，也是两个不同的工作过程。
所谓竣工验收是基于采购合同的供方与需方而言的，它有以下三层含义：第一，采购合同的供方按合同要求完成了工作内容；第二，合同供方按合同中有关质量、资料等条款要求进行了自检；第三，项目的进度、质量、工期、费用均满足合同的要求。
证券交易基础知识(第5讲 清算与交收)
证券交易所
存入证券资金 证券登记结算公司 清算、交收通知
证券公司
存 入 资 金 证 券
清 算
证券登记 结算公司 银行 交 收
投资者 证券公司
§5-2我国现行资金清算交收模式(2)
说明
– 结算参与人开户：结算参与人以法人名义在中国结算上海分公司 开立资金结算账户。 – 交易日(T日)闭市后，交易所当日成交数据发至中登。 – 中登按照净额结算原则，对所有结算单位当日买卖进行轧差清算， 并产生清算金额(清算金额=净卖金额-净买金额)。 – 中登清算时，同时产生各结算单位的实际应收、应付金额。
– 证券结算：
• 证券清算和交收两个过程统称为证券结算。
§5-1清算、交割、交收含义(2)
清算与交收的联系与区别
– 清算与交收的联系：
• 清算是交收的基础和保证；交收是清算的后续和完成。 • 正确的清算结果能确保交收顺利进行；只有通过交收，才能 最终完成证券和资金的收付，结束交易总过程。
– 清算与交收的区别：
– 法人结算原则：
• 证券经营结构、银行或其他获准经营单位以法人名义申请加 入登记结算公司结算系统，成为结算参与人，开立结算账户 后开通资金结算业务。
– 钱货两清原则：
• 又称款券两讫、货银对付。 • 就是在办理资金交收的同时完成证券的交割，这是清算交收 业务的基本原则。
§5-2我国(A股、基金、债券和回购等品种)清算交收模式(1)
CHINA
证券交易基础知识
第5讲 清算与交收
2008.7
第5讲 清算与交收 本章包来自以下主要内容： §5-1 清算、交割、交收含义
§5-2 我国现行资金清算交收模式 §5-3 交割与交收方式
清算、结算和托管
精彩摘录
这些摘录也提醒我们，随着科技的进步和金融市场的不断发展，清算、结算 和托管领域也将面临新的挑战和机遇。因此，我们需要不断学习和探索，以适应 金融市场的变化和发展。
阅读感受
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在浩如烟海的金融书籍中，我选择了《清算、结算和托管》这本书进行深入 阅读。这本书以其清晰的结构和深入浅出的解释，使我对清算、结算和托管这三 个看似复杂但至关重要的金融概念有了更深的理解。
精彩摘录
“随着科技的发展，清算、结算和托管的流程也在不断创新和优化。区块链 技术的应用为这些传统流程注入了新的活力，提高了效率和安全性。”这段话展 望了科技对清算、结算和托管领域的影响，展现了金融科技的巨大潜力和前景。
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这些精彩摘录不仅展示了《清算、结算和托管》这本书的深厚内涵和学术价 值，也为我们提供了深入理解金融市场运作机制的窗口。通过这些摘录，我们可 以更加清晰地认识到清算、结算和托管在金融市场中的重要地位和作用，以及它 们对于保障金融交易顺利进行和维护金融市场稳定所起到的关键作用。
目录分析
目录分析
《清算、结算和托管》一书，作为金融领域的专业著作，为读者提供了清算、 结算和托管业务的全貌与深入分析。通过对其目录的分析，我们可以一窥该书的 结构框架、内容深度和广度以及作者的写作意图。
目录分析
本书的目录结构清晰，层次分明，遵循了从基础概念到业务操作再到高级策 略的递进逻辑。目录从清算、结算和托管的基本概念入手，为读者建立了清晰的 理论基础。接着，深入到各类金融市场的清算结算机制，详细分析了外汇、证券、 衍生品等市场的操作实务。在此基础上，进一步探讨了托管业务的操作流程和风 险管理，为金融机构提供了实践指导。目录还展望了清算、结算和托管业务的未 来发展趋势，体现了作者对行业发展的深刻洞察。
北京2017年证券从业《证券交易》：清算与交收的原则试题
北京2017年证券从业《证券交易》：清算与交收的原则试题一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有 1 个事最符合题意）1、证券投资基金有不同的投资目的，对于收入型基金来说__。
A．资产成长的潜力较大，损失本金的风险相对较低B．资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对较低C．资产成长的潜力较大，损失本金的风险相对较高D．资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对较高2、上市公司在每一会计年度结束之日起______个月内向中国证监会和证券交易所报送年度财务会计报告，在每一会计年度前6个月结束之日起______个月内向中国证监会派出机构和证券交易所报送半年度财务会计报告。
__A．3；2B．3；3C．4；2D．4；33、理财顾问服务的__要求提供服务的人员有扎实的金融证券知识基础，对相关的金融市场及其交易机制、相关的金融产品的风险和收益性有清晰的认识，在此基础上提供专业性的判断。
A．顾问性B．专业性C．综合性D．长期性4、证券清算是证券公司以__为对手办理清算与交收。
A．中国证券登记结算有限责任公司B．客户C．证券交易所D．其他证券公司5、上市公司应当自收到中国证监会核准发行通知之日起-——内发出获准发行新股的公告。
A．2个工作日B．3个工作日C．5个工作日D．6个工作日6、净资本是证券公司在净资产的基础上对资产负债等项目和有关业务进行（）后得出的综合性风险控制指标。
A．风险调整B．纳税调整C．负债调整D．资产调整7、对在6个月内_______被出具监管警示函仍未改正的销售机构，在分发或公布基金宣传推介材料前，应事先将材料报送中国证监会，报送之日起_______日后，方可使用。
__A．连续两次；5B．连续三次；5C．连续两次；10D．连续三次；108、在实际运用中，在进行资本结构决策时一般使用（）。
A．间接资本成本B．加权平均资本成本C．个别资本成本D．边际资本成本9、由于特殊原因，可转换债券发行人可申请豁免披露__。
基金清算与交收协议
乙方（基金清算人）：
丙方（基金交收人）：
签字（或盖章）：
日期：____年____月____日
住所：____________________
联系人：____________________
联系方式：____________________
丙方（基金交收人）：
名称：____________________
住所：____________________
联系人：____________________
b)本协议未尽事宜，双方可另行协商补充协议，补充协议与本协议具有同等法律效力。
十、生效与终止条款
1.生效条件：
a)本协议自双方签字（或盖章）之日起生效。
b)本协议的生效需满足以下条件：（1）双方具备签订本协议的法定资格；（2）本协议的内容不违反法律法规的强制性规定；（3）双方按照约定完成了必要的审批、授权等手续。
b)合同变更后，双方应按照新的协议内容履行各自的权利义务。
八、不可抗力条款：
1.不可抗力事件的定义：
a)不可抗力指不能预见、不能避免并不能克服的客观情况，包括但不限于自然灾害（如地震、洪水、台风等）、社会事件（如战争、罢工、暴乱等）以及政府行为（如禁运、封锁、征用等）。
b)双方同意，不可抗力事件的发生不视为违约，双方互不承担因不可抗力导致的违约责任。
b)变更或解除协议的书面文件经双方签字（或盖章）后生效，并对双方产生法律约束力。
3.通知期限：
a)一方要求变更或解除本协议的，应至少提前____个工作日书面通知对方。
b)双方应确保通知的及时性和准确性，避免因通知不及时导致的损失。
4.后果：
a)合同解除后，双方的权利义务终止，但合同解除前的行为和责任仍受本协议约束。
转让前的清算与交接
转让前的清算与交接转让前的清算与交接协议书甲方：（原有单位名称）地址：联系电话：法定代表人：乙方：（接收单位名称）地址：联系电话：法定代表人：根据《中华人民共和国合同法》的规定，甲乙双方本着平等、自愿、互利的原则，就甲方将其管理的一切资产和相关事务转让给乙方的清算与交接事宜达成如下协议：一、协议目的本协议的目的是确保转让前的清算和交接工作顺利进行，保障甲方和乙方的合法权益。
二、清算范围1. 甲方清算范围包括但不限于财务账目、合同和协议、客户资料、设备设施等相关资产和事务。
2. 双方将协商确定具体的清算范围，并在清算清单上签字确认。
三、清算义务和责任1. 甲方的义务：(1) 甲方应配合乙方对资产和事务进行核查和清算工作；(2) 甲方应将所有相关资料和文件归档整理，并交付给乙方；(3) 甲方应提供清算过程中所需的责任人员，并确保其工作的顺利进行。
2. 乙方的义务：(1) 乙方应按照双方约定的清算范围核查并接收甲方所有相关资产和事务；(2) 乙方应从甲方接受清算前的详细资料、文件和备忘录等，并保证其安全保存；(3) 乙方应对清算过程中的资产和事务进行详细的记录和备查，并在清算完成后，向甲方出具清算报告。
四、交接义务和责任1. 交接时间：双方商定的交接时间为______年______月______日，除非另有约定，否则交接将于该日全面完成。
2. 甲方的交接义务：(1) 甲方应按时将清算完成的相关资产、事务和文件等进行交接，并向乙方提供详细的交接清单；(2) 甲方应向乙方介绍涉及资产和事务的基本情况、重要事项及存在风险的事项；(3) 甲方应协助乙方解决由清算和交接引发的相关问题。
3. 乙方的交接义务：(1) 乙方应按时接收甲方提供的所有资产和事务，并进行核对和确认；(2) 乙方应在清算和交接后继续履行相关合同和协议，并保障客户和员工的权益；(3) 乙方应确保甲方交接的资产和事务在交接后的安全和保密性。
五、风险责任1. 甲方应对甲方清算和交接给乙方的资产和事务的真实性、合法性负有责任。
证券考点：交易清算与交收
证券考点：交易清算与交收证券考点：交易清算与交收一、清算与交收的概念(一)清算、交收的定义1.清算的定义清算一般有三种解释：一是指一定经济行为引起的货币资金关系应收、应付的计算;二是指公司、企业结束经营活动，收回债务、处置分配财产等行为的总和;三是银行同业往来中应付差额的轧抵。
证券交易的清算，指在每一营业日中每个结算参与人对证券和资金的应收或应付数量或金额进行计算的处理过程。
例10—1(2012年3月考题·多选题)下面有关清算的解释正确的是( )。
A.是指一定经济行为引起的货币资金关系应收、应付的计算B.是指公司、企业结束经营活动、收回债务、处置分配财产等行为的总和C.是银行同业往来中应收或应付差额的轧抵D.证券交易清算具体指在每一营业日中每个结算参与人证券和资金的应收、应付数量或金额净额进行计算的处理过程【参考答案】ABCD【解析】清算一般有三种解释：一是指一定经济行为引起的货币资金关系应收、应付的计算;二是指公司、企业结束经营活动、收回债务、处置分配财产等行为的总和;三是银行同业往来中应收或应付差额的轧抵。
证券交易的清算适用第一种解释，具体指在每一营业日中每个结算参与人证券和资金的应收、应付数量或金额进行计算的处理过程。
2.交收的定义证券交易的交收指根据清算的结果在事先约定的时间内履行合约的行为，一般指买方支付一定款项以获得所购证券，卖方交付一定证券以获得相应价款。
交收的实质是依据清算结果实现证券与价款的收付，从而结束整个交易过程。
3.清算和交收两个过程统称为结算(二)清算和交收的联系与区别1.清算与交收的联系从时间发生及运作的次序来看，清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。
清算结果正确才能确保交收顺利进行;而只有通过交收，才能最终完成证券或资金收付，结束整个交易过程。
2.清算与交收的区别清算是对应收、应付证券及价款的'计算，其结果是确定应收、应付数量或金额，并不发生财产实际转移;交收则是根据清算结果办理证券和价款的收付，发生财产实际转移(虽然有时不是实物形式)。
第七章 清算与交收
第七章清算与交收本章共分8节第一节清算与交收的含义一、清算与交收的概念（一）清算、交收的定义清算的定义交收的定义清算与交收是整个证券交易过程中必不可少的两个重要环节。
清算和交收两个过程统为结算。
（二）清算和交收的联系和区别1、清算与交收的联系清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。
2、清算与交收的区别清算不发生财产实际转移，交收发生财产的实际转移。
二、滚动交收和会计日交收我国目前存在两种滚动交收周期，即T+1、T+3。
T+3滚动交收适用于B股。
三、清算与交收的原则（重点掌握）净额清算原则共同对手方原则银货对付原则分级结算原则四、结算账户的管理结算账户的开立结算账户的管理结算备付金账户计息最低结算备付金限额最低备付的含义最低备付的调整纳入最低备付计算的交易品种最低备付不足结算账户的撤消第二节我国A股、基金、债券等品种的清算和交收一、上海市场A股、基金、债券等品种的清算与交收（重点掌握，同学们要熟悉，其他交易品种的结算应对比此节内容学习，掌握各品种结算的差异性）中国结算上海分公司同结算参与人之间的资金交收流程资金交收资金划拨二、深圳市场A股、基金、债券等品种的清算与交收三、合格境外机构投资者的结算办法第三节我国B股的清算与交收一、上海市场B股清算与交收净额交收逐项交收具体程序二、深圳市场B股清算与交收第四节我国债券市场回购交易的清算与交收一、质押式回购的清算与交收证券交易所质押式回购的清算与交收全国银行间市场债券回购的清算与交收二、买断式回购的清算与交收开立交收账户买断式回购交易初始结算初始结算的待交收管理买断式回购到期购回结算履约金返还第五节我国交易型开放式指数基金的清算与交收交收账户ETF认购的清算与交收基金认购方式网上现金认购资金结算流程网下现金认购组合证券认购ETF发售失败的协助工作三、ETF二级市场交易的清算与交收清算交收四、风险管理结算资格管理证券待交收管理其他风险管理措施第六节我国权证的清算与交收一、结算参与人申请参与权证结算业务直接参与结算代理结算担保结算二、权证结算总体框架清算交收三、违约处理资金交收违约处理证券交收违约处理待处分权证处置*第七节融资融券业务的清算与交收（2007年教材新增部分）一、资金清算与交收二、证券清算与交收三、证券划转指令处理四、交收违约处理第八节证券营业部与投资者之间的资金结算一、证券营业部自办出纳的结算程序二、银行代理出纳的结算程序三、客户交易结算资金第三方独立存管模式下的资金结算程序第七章模拟试题一、单项选择题1、证券（）业务主要是指在每一营业日中每个结算参与人成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程。
证券从业考试备考：我国B股的清算与交收模式
证券从业考试备考：我国B股的清算与交收模式想报考证券从业资格考试的考生，一定想知道“证券从业考试备考：我国B股的清算与交收模式”吧。
详情查看证券从业考试频道为您整理的资料，希望能帮到您！一、上海市场B股清算交收【T+3清算】B股结算会员分基本结算会员和一般结算会员。
交收采用净额交收和逐项交收结合的制度。
(一)净额交收对境内结算参与人的不涉及托管银行的交易实行净额结算1、T日交易结束后，中国结算上海分公司根据上海证券交易所的B股交易数据，根据结算业务规则和规定的收费项目进行交易数据清算。
2、中国结算上海分公司在T日24：00前向相关参与人发送交收通知书【各结算参与人在T日的交易明细数据、交易结算费用及结算金额】。
各参与人可据此与其各营业部进行二级清算。
3、净额结算交易无需进行交收指令对盘，完成交易的结算参与人必须无条件履行交收责任。
(二)逐项交收对境外结算参与人以及境内结算参与人的涉及托管银行的交易实行逐项结算。
1、T日交易结束后，中国结算上海分公司接收上海证券交易所的B股交易数据，根据结算业务规则和规定的收费项目进行交易数据清算。
2、中国结算上海分公司在T日24：00前向相关参与人发送交收通知书。
交收通知书包括各结算参与人在T日的交易明细数据、交易结算费用及结算金额。
3、结算参与人须对其交易进行交收确认。
证券公司参与与最迟需T+2日13：00之前，托管银行参与人最迟需于T+3日13：00之前，向中国结算上海分公司发送结算交收指令。
4、中国结算上海分公司根据结算交收指令于T+2日14：00之前完成所有交收指令的预对盘，并将预对盘结果发送给相关参与人。
结算参与人应及时核对预对盘结果文件。
如果有未匹配成功的指令，结算参与人应及时查明原因并可最晚于T+3日12：00前将修改后的交收指令发送至结算公司。
最终交收以截止时间前的最新交收指令为准。
5、中国结算上海分公司于T+3日13：00进行最终对盘处理，并在14：00前向结算参与人发送T+3对盘结果文件。
精选证券从业资格考试《证券交易》考点：证券交易清算与交收
的结算可以划分为清算和交收两个主要环节。
在此基础上，还可以进一步划分为交易数据接收、清算、发送清算结果、结算参与人组织证券或资金以备交收、证券交收和资金交收、发送交收结果、结算参与人划回款项、交收违约处理等八个环节。
一、交易数据接收沪、深交易所在闭市后，会按约定将证券交易数据通过专门通讯链路传输给中国结算公司沪、深分公司。
中国结算公司沪、深分公司接收数据时，应当核对所接收数据的完整性。
二、清算接收完证券交易数据后，中国结算公司沪、深分公司一般在当日日终，作为共同对手方，以结算参与人为单位，对各结算参与人负责清算的证券交易对应的应收和应付价款进行轧抵处理。
在清算过程中，除计算应收和应付价款外，还需将印花税、经手费、监管规费等税费一并纳入净额清算中。
三、发送清算结果清算完毕后，中国结算公司沪、深分公司会通过专用通讯网络，将清算结果数据发送给各结算参与人。
四、结算参与人组织证券或资金以备交收结算参与人应当根据收到的清算结果，组织证券或资金以备交收。
结算参与人净应付款项的，应当及时核查自身资金交收账户的资金是否足额;如不足，应当在最终交收时点前，向其资金交收账户划入资金。
根据有关规定，结算参与人应当在其资金交收账户预留一定金额的资金，其最低限额一般称为最低备付。
五、证券交收和资金交收在最终交收时点(A股、基金、债券、ETP、权证等品种最终交收试点为T+1日16：00时)，中国结算公司沪、深分公司将进行证券交收和资金交收。
(一)证券交收证券交收包含两个层面：一是中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的证券交收。
中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的证券交收一般称为“集中证券交收”。
二是结算参与人与客户之间的证券交收。
结算参与人与客户之间的证券交收是结算参与人(通常是证券公司)和客户履行双方证券交易合同的一部分，但由于客户证券账户由中国结算公司沪、深分公司直接维护，因此，为完成相应的证券交收，证券公司需委托中国结算公司沪、深分公司办理相应的证券划付。
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第七章清算与交收
本章共分8节
第一节清算与交收的含义
一、清算与交收的概念
（一）清算、交收的定义
清算的定义
交收的定义
清算与交收是整个证券交易过程中必不可少的两个重要环节。
清算和交收两个过程统为结算。
（二）清算和交收的联系和区别
1、清算与交收的联系
清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。
2、清算与交收的区别
清算不发生财产实际转移，交收发生财产的实际转移。
二、滚动交收和会计日交收
我国目前存在两种滚动交收周期，即T+1、T+3。
T+3滚动交收适用于B股。
三、清算与交收的原则（重点掌握）
净额清算原则
共同对手方原则
银货对付原则
分级结算原则
四、结算账户的管理
结算账户的开立
结算账户的管理
结算备付金账户计息
最低结算备付金限额
最低备付的含义
最低备付的调整
纳入最低备付计算的交易品种
最低备付不足
结算账户的撤消
第二节我国A股、基金、债券等品种的清算和交收
一、上海市场A股、基金、债券等品种的清算与交收（重点掌握，同学们要熟悉，其他交易品种的结算应对比此节内容学习，掌握各品种结算的差异性）
中国结算上海分公司同结算参与人之间的资金交收流程
资金交收
资金划拨
二、深圳市场A股、基金、债券等品种的清算与交收
三、合格境外机构投资者的结算办法
第三节我国B股的清算与交收
一、上海市场B股清算与交收
净额交收
逐项交收
具体程序
二、深圳市场B股清算与交收
第四节我国债券市场回购交易的清算与交收
一、质押式回购的清算与交收
证券交易所质押式回购的清算与交收
全国银行间市场债券回购的清算与交收
二、买断式回购的清算与交收
开立交收账户
买断式回购交易初始结算
初始结算的待交收管理
买断式回购到期购回结算
履约金返还
第五节我国交易型开放式指数基金的清算与交收
交收账户
ETF认购的清算与交收
基金认购方式
网上现金认购资金结算流程
网下现金认购
组合证券认购
ETF发售失败的协助工作
三、ETF二级市场交易的清算与交收
清算
交收
四、风险管理
结算资格管理
证券待交收管理
其他风险管理措施
第六节我国权证的清算与交收
一、结算参与人申请参与权证结算业务
直接参与结算
代理结算
担保结算
二、权证结算
总体框架
清算
交收
三、违约处理
资金交收违约处理
证券交收违约处理
待处分权证处置
*第七节融资融券业务的清算与交收（2007年教材新增部分）
一、资金清算与交收
二、证券清算与交收
三、证券划转指令处理
四、交收违约处理
第八节证券营业部与投资者之间的资金结算
一、证券营业部自办出纳的结算程序
二、银行代理出纳的结算程序
三、客户交易结算资金第三方独立存管模式下的资金结算程序
第七章模拟试题
一、单项选择题
1、证券（）业务主要是指在每一营业日中每个结算参与人成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程。
A、清算；
B、交割；
C、交收；
D、登记
2、交收的实质是依据（）结果实现证券与价款的收付，从而结束整个交易过程。
A、清算；
B、交割；
C、结算；
D、登记
3、证券清算和交收两个过程统称为证券（）。
A、收付；
B、过户；
C、结算；
D、登记
二、多项选择题
1、从结算的时间安排看，可以分为（）。
A、任意交收；
B、滚动交收；
C、特别交收；
D、会计日交收
2、目前，我国对（）实行T+1交收方式
A、A股；
B、B股；
C、基金；
D、债券
3、净额清算可以分为（）。
A、双边净额清算；
B、选择性净额清算；
C、单边净额清算；
D、多边净额清算
三、判断题
1、交收是清算的后续与完成。
（T）
2、差额清算是证券清算与交收业务应该遵循的原则之一。
（T）
3、所谓“清算路径”就是指某一个席位的所有证券买卖是并入哪一个证券营业部，并进而并入哪一个结算会员进行清算。
（T）。