20140327程序化交易的格局与难点
程序化交易系统六大注意事项
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程序化交易系统六大注意事项
程序化交易系统随着中国期货市场的发展越来越受到投资者的关注，那么，今天我们谈谈使用程序化交易系统的六大注意事项：
1.最有效的的交易系统既是适合自己交易风格的。
因为，任何交易系统都是人设置的，由于每个人对技术分析的理解、解读、使用不同，设置出的交易系统是完全不一样的。
2.只有在恰当的时间使用了适合的交易系统才会获取最大收益，并没有既可以在趋势行情中获利又能在振荡走势中获利的交易系统。
3.我们需要舍去很多以往交易中的经验，在把人为的主观分析编成理性的计算机程序，而计算机语言往往无法描绘这些宝贵的经验。
4.没有任何一组参数适合所有交易品种，所以，参数调整是决定交易系统成败的关键。
必须根据交易品种特性不断地磨合、测试，找到适合该交易品种的参数，而且根据市场变化，在今后交易过程中不断加以修正。
5.交易系统因时间周期不同(5、30、60分钟，日图、周图、月图)，可能会给出完全不同的交易信号，投资者需根据交易品种的特性选择不同的时间周期，并且应当严格按照交易系统选择的时间周期交易。
6.要发挥交易系统的最大功效，必须将风险管理和资金管理相互结合。
程序化交易系统只是交易的辅助手段，他体现了期货交易者的交易思路和交易风格，所以，人才是交易的主体，切忌本末倒置。
《程序化交易》课件
程序化交易 PPT 课件 欢迎参加《程序化交易》PPT课件。本课程将深入介绍程序化交易的概念、 技术、策略和实施等方面内容，帮助您了解和掌握这一领域的知识。
介绍程序化交易
程序化交易是指利用计算机算法进行交易的方式。本节将介绍程序化交易的定义、历史、优势和挑战。
开始程序化交易
总结
探讨程序化交易的优缺点，需要注意的问题，以及提高程序化交易效率和成功率的方法。
了解程序化交易需要的技术和知识，选择适合的交易平台以及收集和分析数 据的方法。
程序化交易的策略
介绍常见的程序化交易策略，以及如何制定有效的策略、测试和优化策略。
程序化交易的实施
讲解如何执行程序化交易，如何控制风险，并评估和监控交易结果。
程序化交易的未来
分析程序化交易的发展趋势、对金融市场的影响，并展望其未来发展。
交易所程序化交易规则
交易所程序化交易规则一、引言随着科技的不断发展，交易所程序化交易在金融市场中扮演着越来越重要的角色。
交易所程序化交易规则是指交易所针对程序化交易参与者制定的一系列规定和要求，旨在确保交易的公平、公正和透明。
本文将从几个方面介绍交易所程序化交易规则的重要性以及规则内容。
二、程序化交易的定义和特点程序化交易是利用计算机算法执行的交易策略，通过自动化的方式进行交易。
与传统的人工交易相比，程序化交易具有高速、高效、低成本等特点。
然而，由于其快速和复杂的特性，交易所需要制定相应的规则来规范程序化交易的行为，以维护市场的稳定和公平。
三、交易所程序化交易规则的重要性1. 维护市场的公平性和公正性：交易所程序化交易规则的制定可以避免程序化交易参与者利用技术优势获得不正当的交易利益，确保市场的公平和公正。
2. 保护投资者利益：交易所程序化交易规则的要求可以防止程序化交易参与者利用高速交易技术对投资者进行操纵或剥削，保护投资者的利益。
3. 提高市场的透明度：交易所程序化交易规则要求程序化交易参与者提供相关交易数据和算法参数，增加市场的透明度，减少信息不对称。
4. 防范市场风险：交易所程序化交易规则要求程序化交易参与者遵守风控要求，对市场风险进行有效的控制和管理，减少市场波动性和系统性风险。
5. 促进市场竞争和创新：交易所程序化交易规则鼓励程序化交易参与者进行技术创新和交易策略的改进，推动市场的竞争和发展。
四、交易所程序化交易规则的内容1. 准入要求：交易所程序化交易规则要求程序化交易参与者满足一定的准入条件，包括技术实力、风控能力和资金实力等，以确保其具备进行程序化交易的能力和资格。
2. 交易策略要求：交易所程序化交易规则要求程序化交易参与者的交易策略符合相关法律法规和道德规范，且不得进行操纵市场或其他不当行为。
3. 交易算法要求：交易所程序化交易规则要求程序化交易参与者的交易算法设计合理、稳定可靠，能够适应市场的变化和波动。
程序化交易指导意见
程序化交易指导意见在当今金融市场的复杂环境中，程序化交易作为一种高效、快速且依赖技术的交易方式，正逐渐成为交易领域的重要组成部分。
然而，这种交易方式在带来便利和机会的同时，也伴随着一系列的风险和挑战。
为了规范程序化交易行为，保障市场的公平、公正和透明，促进金融市场的稳定健康发展，特制定本指导意见。
一、程序化交易的定义与特点程序化交易，简单来说，是指通过计算机程序或算法来自动执行交易决策和下单的交易方式。
它具有以下显著特点：1、速度快：能够在瞬间完成大量的交易指令，捕捉市场的细微变化。
2、客观性：基于预设的规则和模型进行交易，减少人为情绪和偏见的影响。
3、复杂性：涉及到复杂的数学模型和编程技术。
二、程序化交易的优势1、提高交易效率：可以在短时间内处理大量的数据和交易指令，节省人力和时间成本。
2、精准执行策略：严格按照预设的交易策略进行操作，避免人为的犹豫和偏差。
3、风险管理：通过预设的止损和止盈条件，有效控制风险。
三、程序化交易的风险1、技术故障风险：系统故障、网络延迟等技术问题可能导致交易指令无法及时执行或执行错误。
2、模型风险：交易模型可能存在缺陷或不适应市场变化，导致交易损失。
3、流动性风险：大规模的程序化交易可能对市场流动性造成冲击，引发价格异常波动。
4、操作风险：由于人为设置错误或对程序的不当操作，引发交易风险。
四、程序化交易的监管原则1、公平性原则：确保所有市场参与者在程序化交易中享有公平的竞争环境。
2、透明度原则：要求程序化交易的策略和操作具有一定的透明度，便于监管和市场监督。
3、风险可控原则：确保程序化交易的风险在可承受和可控的范围内。
五、程序化交易参与者的责任1、交易商建立健全的内部风险控制制度，对程序化交易进行有效的监控和管理。
对交易程序进行充分的测试和验证，确保其稳定性和可靠性。
定期评估和更新交易策略，以适应市场变化。
2、投资者充分了解程序化交易的风险和特点，谨慎选择参与。
遵守市场规则和相关法律法规，不得利用程序化交易进行操纵市场等违法违规行为。
程序化交易系统建设及相关研究
程序化交易系统建设及相关研究程序化交易系统建设及相关研究本文选自《交易技术前沿》第十七期（2014年12月）。
目录程序化交易系统建设及相关研究1 前言2 程序化交易简介及主要策略2.1 久期平均（duration averaging）2.2 组合保险（portfolio insurance）2.3 指数套利（Index Arbitrage）2.4 数量化交易（Quantitative trading）3 国外程序化交易系统建设及应用情况4 我国程序化交易系统建设及应用情况4.1 基于CEP的开放式程序化交易系统4.2 商业专用程序化交易系统4.3 国内软件厂商开发的程序化交易系统4.4 机械化交易系统4.5 其它程序化交易相关软件5 我司程序化交易系统建设及应用6 程序化交易策略开发技术规范与建议思考程序化交易上海市证券同业公会信息技术专业委员会程序化交易研究课题组光大证券股份有限公司Email:zhouzhaoyang@1 前言随着计算机技术的飞速发展，程序化交易已成为信息技术与投资管理的最佳结合点。
由于完全凭借投资经理经验以及手工操作的资产管理模式受到了资金规模扩大、市场风险加剧、波动频繁等问题的挑战，引入程序化交易系统可解决操作效率、风险管理等难题。
因此，各大投资机构纷纷投入研究，去开发专门的交易系统。
这使程序化交易在交易决策、交易辅助方面发挥了巨大的作用。
因此，现在程序化交易泛指利用计算机技术制定交易策略、自动或半自动交易、实行风险控制等行为。
程序化交易得以发展的原因是多方面的：首先，因其参与者主要为机构或资金量较为庞大的个人，他们的交易操作总量大，对交易成本、交易效率提出了更高的要求，对引入更先进的交易技术有内在的需求；其次，市场有效性理论盛行，简单的指数套利空间越来越小，交易者转而在交易频率上寻求突破；最后，借助程序化交易系统的分析功能，投资者可以在庞大的历史数据中挖掘出新的投资机会，进一步促进期货价格发现功能的发挥。
程序化交易概论
程序化交易概要近期由于程序化交易而持续获取收益的交易者的增加，投资者对于程序化交易的关注度也逐渐升温。
但是对于程序化交易的认识还仅仅是停留在"用计算机交易"或者是"专业交易者使用的交易方法"的层面上。
为了进一步了解程序化交易，首先提出一个问题"程序化交易！你是谁？"如果让程序化交易来回答上述问题的话，答案应该是"根据既定的交易规则，机械交易"如此简单而已。
稍微再扩展上述答案的话，应该可以解释为"为了进行交易而设臵入市和离市等一整套的规则，根据既定的交易规则机械交易的方法"。
如果单从这一层面上看，程序化交易和规则交易相同。
但是我们把规则交易叫做程序化交易的原因是利用计算机等工具来制定一系列的交易策略，在交易策略实施的过程当中也保持一致性、规则性的进行交易。
比如股价和移动平均线出现金叉则买入出现死叉则卖出的方法当中，用计算机语言编辑上述策略以后利用过去的数据进行回归测试，测试是否可以获取收益。
如果测试结果显示是可以获取收益的交易策略的话，按照计算机里编程的交易策略的入市和离市信号进行交易即可。
为了开发程序化交易策略，需要使用技术分析法。
当然并不是说完全不能使用基本面分析法，只是基本面分析法是把分析的焦点对准个股的股价是否被高估或者低估的判断上，因此对于具体的入市和离市的时间点上很难交代清楚。
另外，基本面分析法对于像衍生品市场等不适用基本面分析法的市场却束手无策。
因此程序化交易是根据价格、交易量等信息来捕捉交易时间点的技术分析法为基础而发展起来的。
同时，程序化交易所使用的数据是能够测量到具体数量的数据。
在人为的交易当中个股的新闻和其他信息也可以成为是否交易的判断标准并且其价值在不同的交易者身上表现不同，因此不是能够客观的测量到数量的数据。
在程序化交易过程中，为了要发出一贯性和客观性的信号，只能使用可以准确测量数量的数据。
程序化交易的理念和方法
执行与风险管理
交易执行
将经过回测验证的交易策略应用 到实际交易中，实现自动化或半 自动化的交易执行。
风险管理
制定并执行风险管理计划，包括 仓位管理、止损止盈执行、资金 管理等，以控制交易风险。
绩效跟踪
对实际交易绩效进行跟踪和评估， 及时调整交易策略和风险管理措 施，以保持稳定的盈利能力。
PART 05
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程序化交易的理念和 方法
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目 录
• 程序化交易概述 • 程序化交易核心理念 • 程序化交易方法论述 • 程序化交易系统构建 • 程序化交易实践案例分析 • 程序化交易未来展望
PART 01
程序化交易概述
定义与发展历程
定义
程序化交易是指通过预先设定的 计算机程序算法，自动进行交易 决策和执行的一种交易方式。
发展历程
程序化交易起源于20世纪70年代 的美国，随着计算机技术和金融 市场的发展，逐渐在全球范围内 得到广泛应用和推广。
市场规模及参与者
市场规模
程序化交易市场规模庞大，涉及股票、期货、外汇等多个金融领域。具体规模 因市场和时间而异，但通常占据金融市场交易量的相当大一部分。
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END
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程序化交易在中国资本市场的发展现状、问题及建议
程序化交易在中国资本市场的发展现状、问题及建议路一（中证信息技术服务公司，北京 100033）摘要：程序化交易是指投资者利用计算机技术，通过特定的模型策略，自动寻找交易机会，自动完成交易行为。
程序化交易是资本市场现代化的重要标志之一，已经成为资本市场创新、发展一个新的增长点。
本文分析了程序化交易的内涵、特征和优势，将我国程序化交易现状与国外发达资本市场进行了对比，提出了未来几年发展程序化交易的建议。
关键词：证券；期货；交易；程序化中图分类号：F832.5文献标志码：A文章编号：1000-8772（2015）01-0106-01一、程序化交易概述程序化交易具有较宽泛的内涵，凡利用计算机系统根据特定的数据模型、策略和算法，自动化或半自动化地寻找交易机会、执行交易指令的技术手段均属于程序化交易。
按交易阶段划分，程序化交易可以分为交易决策阶段的程序化交易和交易执行阶段的程序化交易；按交易频率划分，可以分为高频交易、低频交易；按交易动机划分，包括套利交易、策略交易、做市交易、算法交易、风控交易等。
程序化交易不仅是IT系统层面的“交易自动化”，其背后的量化投资策略与执行策略还包含了特有的交易经验和模型，是IT技术、金融工程数学模型、业务经验与专业判断相结合的产物。
在行情、交易、资讯方面，程序化交易特别是高频交易通常对系统的处理速度、吞吐量、容量有极致的要求。
从宏观或微观考察，程序化交易能够使资本市场各参与方受益，主要体现为：一是通常情况下，程序化交易可以降低交易冲击成本、增加市场流动性、平抑市场波动、提高价格发现效率；二是程序化交易可以拓展金融产品和服务的创新空间，使原来不可能的业务变为可能；三是程序化交易可以为直接投资者和理财机构提供更为丰富的盈利模式和机会，促进差异化竞争；同时在此过程中自然促进机构投资者队伍的壮大。
二、国内外程序化交易发展对比和面临问题近年来国外发达资本市场的程序化交易占比快速提升。
国外的共同基金、养老基金、对冲基金、做市商、券商自营机构、代客理财机构等机构投资者占据了资本市场的主导地位，与中小投资者相比，机构投资者投资规模庞大、投资组合复杂，由此对程序化交易有强烈的需求。
程序化交易的经验之谈
程序化交易的经验之谈做期货，我一开始就选择了自动化，因为主要是有实验，觉得做期货风险很大，最后就选择做自动化。
从09年年底开始接触，股指期货一上市就开始做，一直做到现在，这是一个保存数据最长的一个账户的曲线。
将近三年多的时间里，曲线是走出来了。
我觉得我这条曲线走出来真的经历了很多，不像有些人，开始就有很多经验，我是一步步摸出来的。
第一个阶段，一开始我是简单学了五天的程序化交易，之后拿了一套很简单的策略回去。
我胆子比较大，股指期货一上来我就开始做，那时的思路就是单策略、单品种、重仓交易。
当时我用一个非常简单的突破策略，就这样搞起来了，搞到这个阶段的时候发现一周时间，资金回撤了13.8%，给我带来了深思，就觉得好像不行。
第二阶段，我就开始做一些变化，开始改变，多策略单品种，还采用了一个盈利加码。
因为当初这里我只用了二十万资金，进去试水，到了这个位置我又加了二十万，到了这个位置资金开始有一百多万在做。
但是如果一百多万还是按前面做，我回撤会非常大，我就想到用不同的策略来做。
策略里面分第一次进场，第二次进场，但我的原则就是盈利加码，然后顺势交易。
但我最关注的就是盈利和回撤的关系，不是说我赚了多少钱，而是关注我最大回撤是多少。
第三个阶段我又做了改变，就是多策略多品种和盈利加仓。
还有一个就是策略分类互补，顺势交易。
这个位置我就开始做商品，大概全市场挑了十个商品，就用一套简单的策略。
一套简单的策略在一个商品上的曲线很难看，没想到放到十个商品里面组合，发现组合曲线还过得去，就这样上了。
后来做一个策略分类互补，就是我把这个策略分成一个进攻型，中性和防守型。
当我进攻型进去之后，我可能防守型就没在场，当我三个在场的时候，一定出大行情，那我回撤就控制住了。
第四个阶段，我又开始做一个调整，多策略多品种，盈利加码改良，对市场的理解不一样后，加仓的手法开始做一些改变，还有一个就是盈利减仓，加仓和减仓都加进去了，还有就是对市场冲击的完善。
程序化交易运用要解决的7个问题
程序化交易运用要解决的7个问题程序化交易在国内只处于初始阶段，从最早有行情支持程序化交易的编制，到现在只有六七年的时间。
而国外的期货交易70%以上是通过程序化交易完成的。
我觉得作为一个普通投资者，需要依次解决七个问题，才能把程序化交易运用到自己的实际期货交易中。
现在有关程序化交易的书中会涉及“怎么产生思想”，而大部分也都是在解决第四个问题“怎么编程”，比较缺少对其他几个问题的分析。
一、如何知道程序化交易是否有效对交易思想的具体化和数量化是程序化交易系统的本质。
程序化交易系统是否有效首先取决于：1.让你盈利的程序化系统你能否掌握？2.如果你对期货市场是否存在稳定获利的方法持怀疑态度，你将无法实施程序化交易。
3.进行数理统计是程序化交易模型的测试方法，对于大量有效的数据你能不能获得并统计？4.从哲学上说，解决未来的问题用过去的方法能否说得通，对于程序化交易一旦对你产生不利的后果有没有措施或打算？二、程序化交易指标如何获得指标是交易思想和程序语言的结合体。
实际上，程序化交易系统包括程序化交易指标和实施指标的各个环节。
系统不可能只是单纯的一个指标。
如果我们实施配套的环节，是必须要指标的，想获得程序化指标，可以尝试：1.用自己的思想，找专业编程人员定制。
2.直接购买。
运用别人的思想和编程。
3.全部自学。
自己形成交易思想，自己学习编程。
三、怎么产生交易思想首先，在市场中实践是十分必要的，其次，多读书以及向别人学习。
要产生对市场的领悟从而达成一个交易思想，是需要长期的学习和实践，如果要体现在程序化交易上，必须是能够具体实施，具体描述，可以量化的交易思想，是“盘感”就不行了。
这些可以量化的交易思想可以是形态分析交易、趋势交易、套利交易、震荡交易、波段交易、日内短线交易和超短线交易等。
四、怎么编程编程相对交易思想来说还是很简单的。
毕竟交易思想并不是通过学习就可以简单达到的，而通过努力学习是能够掌握编程的。
但是，对于编程软件的功能都相对简单的国内，一些比较复杂的函数描述还无法满足，所以编程也并不简单。
程序化交易策略
风险控制
01
02
03
仓位管理
通过控制仓位来降低市场 波动的风险，如采用分散 投资、止损等措施。
止损止盈
设定合理的止损止盈点位 ，控制单笔交易的风险和 收益，避免过度贪婪或恐 慌。
风险管理
制定完善的风险管理计划 ，包括风险识别、评估、 监控和应对等环节，确保 策略的稳健运行。
06
程序化交易平台与工具
程序化交易策略
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contents
目录
• 程序化交易概述 • 技术分析策略 • 基本面分析策略 • 机器学习策略 • 策略回测与评估 • 程序化交易平台与工具
01
程序化交易概述
定义与特点
定义
程序化交易是一种通过计算机程序自动执行交易决策和交易指令的交易方式。该方式利用各种技术和算法来分析 市场数据、预测价格走势并生成交易信号，最终由程序自动执行交易。
01
提供稳定、安全的云服务器和云数据库服务，适用于量化交易
策略的部署和运行。
腾讯云（Tencent Cloud）
02
拥有丰富的云计算资源和服务，为量化交易策略提供高效、便
捷的云端解决方案。
新华云（Xinhua Cloud）
03
专注于金融行业的云计算服务，提供高可用、高安全性的云端
交易平台。
数据服务与模型库
特点
程序化交易具有高效性、精准性、纪律性和可重复性等优点。它可以迅速处理大量市场数据，提高交易决策的效 率和准确性；同时，程序化交易可以克服人类情绪和心理因素的影响，使交易行为更加客观和可预测。然而，程 序化交易也存在一些风险，如过度拟合、市场异常波动等。
程序化交易的优劣
优点
1. 提高交易效率：程序化交易可以迅速处理大量市场数据，快速生成交易信号并自 动执行，从而提高交易效率。
程序化优缺点及编写检测方法
程序化交易的优缺点及编写检测方法程序化交易就是投资者希望可以实现复杂的交易思路并且能简单操作的智能交易系统，因此电子化交易系统很快就从交易功能的自动化向交易思路和交易策略的自动化转变。
现在国外的理财型投资公司和对冲基金大多都采用计算机程序交易，可以预见，未来市场中程序化交易将被广泛使用，尤其是将来股指期货推出以后。
一、程序化交易的优点1．计算机能够持续稳定、精确严格的按原则工作，能够大规模的进行数据处理，而人灵活有余，原则不足且不能长时间地机械操作。
2．犯了错误不愿意纠正，抱着侥幸的观点。
贪婪、恐惧等是人的天性，而计算机会按照既定的规则去处理错误信号发出的指令和生成的持仓。
3．期货市场有着无可比拟的高效率和丰富的市场机会（短线，中线，长线甚至T＋0），由于对行业和品种认识的局限性，不能精通每一个期货品种，每个品种都有活跃期和萎靡期，只有选择在活跃期跟踪交易这个品种，我们才能取得良好收益，有了捕捉市场趋势的程序就能很好的解决这一问题。
二、程序化交易的缺点1．大部分程序化交易系统都是为了追随趋势而编写的，比较注重技术分析，但技术分析一般是滞后于价格变化的。
依靠技术指标编写的模型发出的交易信号也滞后于趋势的起点，大多数在区间震荡行情中遇到频繁交易并可能连续亏损。
解决方法：编写辅助指标来过滤假信号，避免频繁交易，或者选择当K线走完以后再发出交易指令。
在不同的条件范围内使用不同的交易模型，比如趋势模型和震荡模型交替使用。
每个人可以根据个人的喜好选择，在交易程序的编制中，保持指标的简单性、实用性 (不超过三个指标的组合)，很多指标各有各的原理和依据，把他们都揉在一起往往彼此冲突、相互矛盾。
复杂并不等于高盈利，盈利的模型很可能很简单，高胜率也不见得是好系统。
长期稳定的盈利模型往往是趋势跟踪系统。
趋势跟踪模型：价格突破某一区间后，形成了正反馈效应后，追随价格快速上涨和下跌的一种模型。
(中散户、稳健的投资者) 特点：回报率高，利润可观。
程序化交易利与弊
评价程序化交易的利与弊程序化交易离我们越来越近,也许过不了多久,你会发现国内的期货市场被程序化交易占有一席之地,社会在发展,科技在进步,我们不能停止学习,只有勤苦学习,才能占好有利地形,.掌握先机，简单谈谈我的了解和体会，交流交流：程序化交易的优点:1、使用程序化交易在交易过程中可以克服人性的弱点，这是程序化交易最大的优点，也是我喜爱程序化交易的最主要原因,人是有人性的弱点的，人的情绪化因素比如贪婪、恐惧、做事不果断、赌性等等因素都会让一个人在正交易的时刻突然改变原有的计划,并且这种行为是会随着人的情绪波动反复出现的，以前听一个做期货交易很多年算是老期货人了吧，这样的一个朋友讲过他对期货交易的体会，他说：“其实做期货交易，就是要克服我们自己的情绪，说白了就是和自己的‘心魔’做斗争。
”而程序化交易是不存在情绪波动的,一切都由策略开发师将交易策略写成程序交给电脑执行，电脑是不折不扣的执行者,应当说几乎百分之百的做到知行合一。
这样也让人从盘面的辛劳中解脱出来，在不用无时无刻的盯盘。
多少年来我们天天面对着盘面，我们的心每天都被跌宕起伏的行情所牵扯着，每个人都在其中痛苦着，忍受着，但同时也希望能够有一天解脱出来，都想要轻轻松松的做期货，轻轻松松的赚钱，快快乐乐的生活，陪陪家人，周游世界。
所以我很希望程序化交易能给我新的突破。
当然我也相信科技。
2、使用程序化交易可以突破人的生理极限。
我们都知道人的反应速度是有限的，我们交易从大脑所想到手动需要一段时间来完成，而电脑程序交易却要快得多，特别是当我们为了分散风险而进行多品种组合时，我们会发现我们人的能力太渺小了，我们都知道选择品种多一点更能降低交易风险，当我们想同时持有三四个或更多的商品品种时，当行情激烈时，多品种同时发生信号交易，那我想我们一定会被搞得焦头烂额也不一定能够搞定！但电脑可以轻松完成，就是这么简单，还可以设置止损点，减少损失，程序化交易可以让你远离期货交易带来的烦恼，帮你实现交易，让你享受生活。
程序化交易发展现状
程序化交易发展现状在过去几十年中，程序化交易在全球金融市场中迅速发展，并成为成交量最高的交易方式之一。
程序化交易是指依靠预先设定的算法和规则来执行交易决策的一种交易方式。
它利用计算机的高速处理能力和大数据分析能力，可以快速捕捉市场机会，并在瞬息万变的市场中以高效率进行交易。
根据统计数据，目前大约80%的交易量都来自于程序化交易。
程序化交易的发展受益于科技的进步和金融市场的开放。
随着计算机技术的不断发展，交易系统越发复杂和先进。
高速交易技术的出现使程序化交易能够在纳秒级别进行交易，提高了交易执行的速度和效率。
同时，金融市场对外开放也推动了程序化交易的发展。
多数国家的金融市场对外资进行了开放，吸引了大量的外国投资者加入程序化交易。
程序化交易为投资者提供了许多优势。
首先，在快速变动的市场中，程序化交易能够捕捉到微小的价格变化，并根据设定的规则进行交易，从而获得更好的价格执行。
其次，程序化交易可以减少人为错误和情绪因素对交易的影响。
由于交易规则是由计算机执行的，不受个人情绪和主观判断的影响，能够更加稳定和准确地执行交易策略。
此外，程序化交易还能够进行大规模的交易，快速完成交易指令，提高投资者的交易效率。
然而，程序化交易也面临一些挑战和风险。
首先，算法的编写和策略的制定需要投资者具备一定的技术和金融知识，对投资者来说门槛较高。
其次，过于依赖算法交易也可能导致暴露于市场风险之中。
如果算法出现问题或者市场发生剧烈波动，可能会导致交易亏损。
此外，程序化交易也面临着监管风险，一些程序化交易策略可能存在操纵市场的嫌疑，引发监管部门的关注。
综上所述，程序化交易在全球金融市场中得到了广泛应用，并且持续发展。
随着科技的不断进步和金融市场的变革，程序化交易的作用和地位将进一步加强。
然而，投资者在进行程序化交易时也应充分考虑其潜在的风险和挑战，做出明智的投资决策。
程序化交易认定标准
程序化交易认定标准-概述说明以及解释1.引言1.1 概述程序化交易作为金融市场的一种交易方式，在近年来得到了广泛的应用和关注。
它通过计算机算法和自动化系统执行交易操作，以取代传统人工交易的方式。
这种交易方式在高频交易、量化交易等领域具有重要的地位和作用。
然而，程序化交易的认定标准却一直是一个亟待解决的问题。
本文将围绕程序化交易认定标准展开讨论，重点探讨了程序化交易的定义、发展历程、优势与挑战，并强调了认定标准的重要性。
在正文部分，我们将对程序化交易的定义进行梳理，解析了其发展的历史背景和趋势，进一步分析了程序化交易所面临的优势和挑战。
随着金融科技的不断发展和创新，程序化交易的应用已经取得了显著的成绩，但同时也暴露出了一些问题和风险。
因此，对程序化交易的认定标准进行明确和规范，不仅可以进一步促进其健康、稳定的发展，还可以有效避免市场乱象和不确定性。
因此，本文将深入探讨程序化交易认定标准的重要性，并结合实际案例进行分析。
在结论部分，我们将对程序化交易认定标准的要点进行归纳和总结，提出相应的建议和展望。
同时，我们还将对程序化交易认定标准的应用前景进行分析，探讨其在金融市场中的作用和影响。
最后，文章将对整个研究进行总结，并给出进一步的研究方向和展望。
通过本文的深入研究和分析，相信读者能够对程序化交易的认定标准有更深入的理解，并为相关从业人员提供一定的参考和指导。
同时，对于监管机构和市场参与者来说，本文的研究结果也能够为其制定相关政策和规范提供一定的依据。
让我们一起深入探讨程序化交易认定标准，为金融市场的稳定和发展做出贡献。
文章结构部分主要是对整篇文章的组织和框架进行介绍，让读者清楚地了解文章的结构和内容安排。
本文的结构如下：1. 引言1.1 概述1.2 文章结构（本节）1.3 目的1.4 总结2. 正文2.1 程序化交易的定义2.2 程序化交易的发展历程2.3 程序化交易的优势与挑战2.4 程序化交易认定标准的重要性3. 结论3.1 归纳程序化交易认定标准的要点3.2 对程序化交易认定标准的建议和展望3.3 对程序化交易认定标准的应用前景分析3.4 结论总结本文共分为三个主要部分：引言、正文和结论。
程序化交易研究心得体会
程序化交易研究心得体会程序化交易是指通过编写算法和使用计算机程序来进行交易的一种交易方式。
程序化交易以其高效、快速和准确的特点吸引了越来越多的交易者和投资者。
在我进行程序化交易研究的过程中，我体会到了以下几点心得体会。
首先，程序化交易需要良好的编程基础。
作为一种依赖于计算机程序的交易方式，程序化交易对编程能力有较高的要求。
在进行程序化交易研究之前，我首先学习了一些基本的编程知识，包括编程语言、数据结构和算法等。
良好的编程基础可以帮助我们更好地理解和编写程序化交易算法，提高交易的效率和准确性。
其次，程序化交易需要对市场有深入的了解。
了解市场的运作规律、行情变动和交易策略是进行程序化交易的基础。
在研究过程中，我深入学习了各种技术指标、交易策略和交易模型，并通过实践和回测来验证它们的有效性。
了解市场的动态和趋势，可以帮助我们在编写程序化交易算法时更加准确地捕捉交易机会。
再次，程序化交易需要有良好的风险控制意识。
虽然程序化交易能够通过快速、准确地执行交易指令来提高交易效率，但这也使得交易风险得到放大。
在进行程序化交易研究的过程中，我始终将风险控制放在首位，采取了一系列措施来降低交易风险。
例如，设置止损和止盈点位来限制亏损和获利，严格控制仓位，避免过度杠杆等。
良好的风险控制意识可以保护投资者的资金安全，提高交易的稳定性和长期收益率。
此外，程序化交易需要不断学习和更新。
市场是不断变化的，经典的交易策略和模型可能会因为市场环境的改变而失效。
在研究过程中，我不断学习和吸取新的知识，关注市场的最新动态和研究成果，并及时更新我的程序化交易算法。
不断学习和更新可以使我们的交易策略保持与市场的适应性，提高交易的稳定性和长期盈利能力。
最后，程序化交易需要坚持和耐心。
程序化交易并非一夜之间就能得到有效的交易策略和模型，它需要长时间的研究、实践和调整。
在研究过程中，我遇到了许多困难和挫折，但我不断坚持下去，并耐心地进行研究和实践。
程序化交易的理念和方法
交易策略思想
首先，在“哲理” 首先，在“哲理”的层次上确立认识市场的基本思 想。 其次，充分认识市场价格波动的基本统计特征 。
对市场的思考
相信价格说明一切或者相信价格什么也 不说明？ 相信投资对象的内在价值的确定性还是 内在价值的不确性？ 如何识别价格突变与价格噪音？ 选择长期交易方法还是短期交易方法 ？
市场价格波动的基本统计特征
非随机性 随机性 跳跃性 周期性
非随机性
价格的非随机性体包含了价格的趋 势和盘整的特点。 价格趋势波动可分为三个级别的运 动，基本趋势、次要趋势和杂波。
在交易系统设计时对趋势的判断应注意以 下两点： 1、趋势的判断存在不确定性，行情 具有随机性特征，必须容许一定限度的错 误。 2、在不同的周期内，趋势的方向很 可能是不一样的，在一定条件下存在互转 换。
建立程序化交易方法的基本步骤
（1）提出交易策略 （2）对交易策略进行程序化 （3）利用统计手段检验交易系统 （4）优化系统 （5）实战检验 （6）监测与维护
小
结
很多投资者认为，投资的关键问题是正确判断价 格的走势。但是，当投资者具备了程序化的交易 思路后，便会发现价格走势判断在整个投资操作 中只占了从属的位置，很多成功的程序化交易系 统，根本不包括走势判断的因素。这是程序化交 易的重要理念。 在计算机高度发展的今天，程序化系统交易方法 已经成为投资管理的重要组成部分，很多投资者 都把程序化交易方法作为其重要的操作方式。
谢谢大家！
能否捕捉到价格的跳跃性运动，对于投资 者的投资获利具有极为重要的意义。由于 价格跳跃运动的突发性和急促性，使投资 者使用传统决策模式来系统地捕捉价格跳 跃运动几乎是不可能的。 传统的决策模式如下： 观测――预测――判断――决断――操作 观测――预测――判断――决断――操作
程序化交易的精髓
程序化交易的精髓让投机走出人性牢笼的挣扎和欲求，使交易摆脱人性弱点束缚和惩罚的思索，是程序化交易产生的本源!程序交易的真正关键，就是回避人性弱点在交易中的表现，通过高正概率的模式在市场中机械式地运行，来达到最终通过交易进行成功投机的目的。
一、程序交易的特点：1、客观。
程式交易就是利用电脑软件，将市场可操作的技术和经验演变成电脑数据的形式，从而以电脑发出买卖讯号为依据进行的交易。
这种交易不以交易者的自身看法和预测入场，杜绝投资人可能因为盘势所产生的情绪进行追涨杀跌的操作，从而避免人性化交易的缺点，也进而消除了交易中的主观随意性，大大减轻了交易者下单前的恐惧、持仓中的焦虑和平仓后的后悔。
程序交易系统是技术分析一个延伸，程序化交易的最大优点在于绝对的客观，可以帮助系统使用者最大程度地克服人性的贪婪和恐惧。
交易系统的客观性，保证了交易系统结果的可重复性。
从理论上说，对任何使用者而言，如果使用条件完全相同，则操作程序完全相同。
2、一致。
程序化交易系统纯粹依据技术分析，完全排除任何基本面分析的影响，全部规则和参数完全机械化、数量化，使得系统交易方法相对于非系统交易方法而言比较容易实施，使交易决策活动具有一致性，也就是说：如果市场现在是状态A，那就用对策A，如果市场现在是状态B，那就用对策B，依此类推，市场状态和交易对策一一对应。
投资者完全按照交易系统给出的信号进行操作，确保了交易思路的连贯性和一致性，这对于交易者获得长期的稳定的获利具有非常重要的意义。
3、制式。
在程序化交易系统中，对操作的出入局点、资金管理、风险管理以及对交易的各项环节都有明确而严格的要求，这些要求都是交易系统的有机组成部分，他们都以制度的形式规定下来，对其具体的操作细节和环节都有明确规定，不容许犹豫不决，不容许模棱两可，这些规则都是程式交易的制度和纪律。
4、稳定。
程序化交易，就是将实践证明能够获得长期、稳定收益的交易规则进行明确规定。
融合。
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不理想，甚至造成较大亏损 实例：2012年9月27日PTA
实际止损价格：7950
实际亏损： 9.1% 希望的止损价格：7644 开空价格：7584 希望的亏损： 1.5%
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五、程序化交易的风险与进化
5.2 同质化陷阱及反程序化倾向
2011年及以前：较为简单的策略即可取得较高的回报风险比 2012年及以后：程序化交易资金纷纷入市，传统策略钝化 同质化陷阱：资金竞争模型入场点位，在关键位置跳空或冲击成本高 反程序化倾向：由于程序化模型的同质化，有资金故意将价格拉到程序化模型的
3.5 震荡模型一（2010.4.16 - 2014.2.10） 股指期货单手 净利润：27.0万
胜率：47.95% 盈亏比：1.52 最大回撤：3.4万 交易次数：584
2010年：5.6万 2011年：5.3万 2012年：8.5万 2013年：7.4万
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四、中频格局——震荡为辅
3.7 震荡模型三（2010.4.16 - 2014.2.10） 股指期货单手 净利润：30.9万
胜率：61.49% 盈亏比：1.36 最大回撤：2.8万 交易次数：172
2010年：8.1万 2011年：3.9万 2012年：6.5万 2013年：12.5万
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四、中频格局——震荡为辅
股指期货，8模型各开1手（2010.4.16 - 2014.2.10） 初始资金：110万 净利润：573.8万
胜率：44.21% 盈亏比：2.13 最大回撤：22.1万
交易次数：3784
最大回撤期：2个月
2010年：125.8万 2011年：131.6万 2012年：144.6万 2013年：167.4万 2014年：4.5万
3.8 震荡模型四（2010.4.16 - 2014.2.10） 股指期货单手 净利润：37.2万
胜率：34.07% 盈亏比：2.71 最大回撤：7.7万 交易次数：317
2010年：-2.6万 2011年：14.7万 2012年：15.3万 2013年：13.4万
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四、中频格局——组合测试
3.4 趋势模型四（2010.4.16 - 2014.2.10） 股指期货单手 净利润：105.0万
胜率：38.34% 盈亏比：2.60 最大回撤：8.1万 交易次数：699
2010年：31.8万 2011年：13.6万 2012年：24.3万 2013年：34.4万 14
四、中频格局——震荡为辅
7
三、程序化交易的市场格局
8
目录
一、程序化交易是什么 二、程序化交易的优势 三、程序化交易的市场大格局 四、中频程序化的强弱格局（结合策略说明） 五、程序化交易的风险与进化
9
中频程序化的强弱格局
农产品的日内 工业品的日间 股指的兼
趋势为主 震荡为辅
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四、中频格局——股指日间
3.6 震荡模型二（2010.4.16 - 2014.2.10） 股指期货单手 净利润：22.6万
胜率：60.80% 盈亏比：0.9 最大回撤：4.4万 交易次数：523
2010年：3.4万 2011年：2.9万 2012年：3.2万 2013年：12.9万
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四、中频格局——震荡为辅
3.3 趋势模型三（2010.4.16 - 2014.2.10） 股指期货单手 净利润：106.2万
胜率：39.60% 盈亏比：2.76 最大回撤：6.6万 交易次数：495
2010年：25.8万 2011年：28.2万 2012年：26.5万 2013年：23.7万
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四、中频格局——股指日间
目录
一、程序化交易是什么 二、程序化交易的优势 三、程序化交易的市场大格局 四、中频程序化的强弱格局（结合策略说明） 五、程序化交易的风险与进化
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二、程序化交易的优势
最大优势：消除了交易执行中的情绪因素 人的优势：发现、创造（艺术） 机器的优势：纪律、速度（科学） 人与机器优势的结合：用人来发现规律，用机器来执行它们 “如果你想在市场中长期稳定获利，你只需要有一到两套好的交易系统，找两个不懂 期货的为你执行，找个六亲不认的为你监控，然后你自己，远离市场，回来就等 着收钱吧。” ——李斌 其它优势： 能够实现复杂的策略 能够回溯较长的历史 能够方便地发现客观的统计规律 能够方便地知道过去的盈亏表现，从而为未来提供指引 提供了控制风险的方法（资金管理） 能够在很短的时间周期上长时间高效率操作 能够同时处理多品种、多策略、多参数、多时间周期
2012年12月
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目录
一、程序化交易是什么 二、程序化交易的优势 三、程序化交易的市场大格局 四、中频程序化的强弱格局（结合策略说明） 五、程序化交易的风险与进化
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五、程序化交易的风险
5.1 价格迅速变动的风险
我们不会错过任何一个信号，因此愿意接受较为不利的价格 在价格迅速变动时，买/卖单会向价格运动方向不断追高/追低，致使成交价格非常
3.2 趋势模型二（2010.4.16 - 2014.2.10） 股指期货单手 净利润：103.5万
胜率：44.75% 盈亏比：2.14
最大回撤：7.2万
交易次数：514
2010年：24.4万 2011年：22.6万 2012年：27.2万 2013年：27.0万
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四、中频格局——股指日间
入场点位，等待程序化资金入场并推高/拉低价格后获利了结 实例：某2010年期货程序化交易实盘大赛冠军模型在最近4年的表现
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五、程序化品种品性的变化 程序化交易基于技术分析，技术分析基于市场群体心理 因此市场参与者须数量多、差异大，品种流动性须充分 可能由于股指期货成交活跃，投机资金向股指期货转移 恶性循环：资金逃离流动性不充分的市场，加剧流动性的恶化 实例：PTA在2011年和2013年的表现
程序化交易的格局与难点
——一点经验之谈
国投中谷期货 吴春林
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目录
一、程序化交易是什么 二、程序化交易的优势 三、程序化交易的市场大格局 四、中频程序化的强弱格局（结合策略说明） 五、程序化交易的风险与进化
2
一、程序化交易是什么
交易是什么？ 找到一个期望为正的规律，并坚定不移地执行它 程序化交易是什么？ 找到一个能够量化的期望为正的规律，并用程序坚定不移地执行它
3.1 趋势模型一（2010.4.16 - 2014.2.10） 股指期货单手 净利润：106.5万
胜率：35.52% 盈亏比：3.10 最大回撤：7.0万 交易次数：563
2010年：24.3万 2011年：24.7万 2012年：27.7万 2013年：27.3万
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四、中频格局——股指日间
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目录
一、程序化交易是什么 二、程序化交易的优势 三、程序化交易的市场大格局 四、中频程序化的强弱格局（结合策略说明） 五、程序化交易的风险与进化
6
三、程序化交易的市场格局
程序化交易者所占的比例 程序化交易的国内发展情况 程序化交易品种选择的转换 程序化交易按频率划分的格局
举例：海龟交易法则 若价格向上突破过去20个交易日的最高点，则做多（入场：时间位置方向？） 做多的数量通过过去价格的波动率算出（资金管理：数量？） 若产生一定浮盈，则多单加仓（也可以看做入场） 若价格向下突破过去10个交易日的最低点，则多单平仓（出场：时间位置？） 做空同理
入场、出场和资金管理构成了一套完整的规则，也就是一套完整的交易系统 3 该交易系统在过去4年取得了13倍的收益