程序化交易-策略设计与执行
程序化交易策略简介——周侠
数据来源：, 方正证券研究中心
研究源于数据
3
研究创造价值
程序化交易专题研究
图表 2
2002-2008 年 程序化交易基金管理资金规模
数据来源：, 方正证券研究中心
二、程序化交易的建立
由于市场上的趋势指标更容易定量化， 目前的程序化交易主要 以趋势追随系统为主。 建立一个完整程序化交易系统主要可以分为 三大部分：大势研判，市场时机选择和资金管理。 1. 大势研判 大势研判主要是判断市场所处的位置和预计的趋势。 这是交易 决策中极其关键的一步，预测过程确定了交易者是看多还是看空。 如果大势研判出错，那么整个交易决策都注定不会有太好的结果。 2. 市场时机选择 时机选择，又称为交易战术，是确定合适的交易品种，个股以 及具体的买入点和卖出点。 交易战术因人而异， 方法内容极其丰富。 单就判断指标而言，大致可以分为：基本面指标，技术面指标和风 格指标等三类。其中基本面指标和技术指标的应用最为广泛，而风 格指标在近几年也开始流行。 一般来说，为了风险分散化，一个成熟的程序化系统会包含多 个交易战术，而每个交易战术又会包含多个判断指标。 3. 资金管理 资金管理主要涉及资金的配置。它包括建立投资组合，分散投 资，在任一市场应拿多少资金去投资，建立止损策略，以及是采取 保守或激进交易等。 研究源于数据 研究创造价值
图表目录
图表 图表 图表 图表 1 1998-2008 年 Barclay Systematic Traders Index............................................................................... 3 2 2002-2008 年 程序化交易基金管理资金规模 ............................................................................... 4 3 简单的程序化交易流程图 ............................................................................................................... 5 4：世界各地市场相关性 (2005.1.1-2008.12.30)................................................................................ 10
程序化交易策略 如何拟定操作策略
如何拟定操作策略在期货市场上，除了精确的行情研判及良好的资金控管之外，最重要的莫过于拟定良好的操作策略。
缺乏完善的操作策略，纵使行情分析达百分之百的正确，也可能抱着亏损黯然离场；制定完善的策略，即使行情研判正确率不高，亦能在市场中有所崭获。
而操作策略要如何拟定呢？兹分述如下：一、操作方向：首先考量市场短、中、长期趋势的方向，决定欲进行的操作是属于那一种，从而进行操作上的布局。
趋势跟踪系统，震荡交易系统，套利交易系统，日内短线交易系统，超级短线交易系统，形态分析交易系统，波段交易系统，这么多交易系统，你的性格适合哪一类呢？打造自己的交易系统才能稳定盈利。
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中线的操作较重“量”，亦即是市场中量价配合的表现，在中期波段走势之中，量价关系透露出相当重要的讯号，配合技术面的走势分析，作为操作上的参考。
在短线的操作方面，重点在于“破”，例如久盘之后的突破，纯粹从技术面的角度去寻求最佳的进场点，以短线的技术分析作为进出场的依据。
二、资金规划：决定操作的方向之后，必须作好整体资金规划。
首先决定欲操作的部位有多大，通常以投入资金为参考，长期部位可以较高的资金比例投入，短期部位最好不要超过总投入资金的三分之一。
在资金控管方面，最忌孤注一掷，倘若一次行情看错时即将所有的资金赔入，后续就没有资金再进行操作了。
此外，在策略订定时，须先行计算进行操作之后的盈亏比，通常以3：1较符合投机的原则，若每次进场均维持3：1的盈亏比，每次交易赚钱时将获利的50％加入下一笔交易作为交易金额，亏损时下一笔交易金额即扣除亏损金额减量经营。
则即使只有二分之一的胜率，进场交易五次其亏损的机率为0.1875，以长期的角度看来，亏损的机率几乎趋近于零。
因此，良好的资金规划几乎决定了操作策略的良莠，千万不可小看它。
三、攻守要有计划：策略的拟定首重防守，有了稳固的防守计划始能对外进行攻击，好比两军交战，若没有坚强的后盾或灵活的退路，则其胜算必然不高，反而容易流于背水一战，孤注一掷的赌博。
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• （2）语句及表达式 • 熟练掌握一门语言需要正确使用词组，形成表达式及语句。
所有的EL语言工具和规则类似于英文口语的句式表达。下 面是两个最常用表达类型： • 数值表达式：指向或计算出数值。如，预留单词High 为数值表达式，它代表一系列数值；此外，Volume * 2 和 (High–Low) * .5也属于数值表达式。 • 逻辑表达式：即比较两个数值，得出真/假的结论。 例如： • Close = Open 当前K线收盘价等于开盘价； • High > High[1] 当前K线最高价大于前一K线的最高价； • Date <>Date[1] 当前K线日期不等于前一K线的日期。
• （1）算数运算符 • 算术运算符是程序中进行加减乘除四则运算和剩余、乘方
的运算符(如表4-3所示)。算术运算符的优先顺序是乘&g
符号 + * /
名称 加 减 乘 除法
例句 Entryprice+0.5 (开仓价+0.5) Entryprice+0.5 (开仓价-0.5) Entryprice+PriceScale*2 Entryprice+(H+L)/2
• 程序化交易平台必须提供一个可供用户自己开发、测试和 完善其交易策略的工具。该工具就是该平台支持的计算机 程序语言及其编辑器。
• TradeStation交易平台为用户提供了交易策略编辑调试的计 算机程序语言： EasyLanguage。EL是开放式的程序语言， 用户可以用它开发各种策略无限地扩展其可用于实际买卖 交易的程序化交易策略。除了开发交易策略程序外，该语 言还可用来开发技术分析指标、搜索和强调的程序，方便 用户使用。
• 4.2.2程序结构 • 作为一个完整的计算机交易程序，其语句必须包括以下4
程序化交易系列研究一(国泰君安证券-金融工程)
程序化交易的理念和方法
执行与风险管理
交易执行
将经过回测验证的交易策略应用 到实际交易中，实现自动化或半 自动化的交易执行。
风险管理
制定并执行风险管理计划，包括 仓位管理、止损止盈执行、资金 管理等，以控制交易风险。
绩效跟踪
对实际交易绩效进行跟踪和评估， 及时调整交易策略和风险管理措 施，以保持稳定的盈利能力。
PART 05
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程序化交易的理念和 方法
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目 录
• 程序化交易概述 • 程序化交易核心理念 • 程序化交易方法论述 • 程序化交易系统构建 • 程序化交易实践案例分析 • 程序化交易未来展望
PART 01
程序化交易概述
定义与发展历程
定义
程序化交易是指通过预先设定的 计算机程序算法，自动进行交易 决策和执行的一种交易方式。
发展历程
程序化交易起源于20世纪70年代 的美国，随着计算机技术和金融 市场的发展，逐渐在全球范围内 得到广泛应用和推广。
市场规模及参与者
市场规模
程序化交易市场规模庞大，涉及股票、期货、外汇等多个金融领域。具体规模 因市场和时间而异，但通常占据金融市场交易量的相当大一部分。
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最完整的程序化交易系统整合用法（珍藏好文。）
最完整的程序化交易系统整合用法（珍藏好文。
）盘手网俱乐部盘手网，以丰富的期货、股票行业资源优势，整合各方资源，以投资者的需求为核心，打造一个共同学习，共同进步的平台。
欢迎广大投资者交流、探讨。
【官方咨询QQ： 2360179927】在量化投资领域，我们进场交易前，必先拟定程序化交易策略，而程序化交易策略的拟定又需包含机会寻找、进场、停损、加码、出场等四个要素。
混沌操作法基础的期货版程序化交易模型可以镶嵌在博弈大师里面使用，我们将混沌操作系统的鳄鱼线主图的源码进行重新设计和编译，另外引入压力和支撑的简明标示位置，简化了主图的操作，程序化系统的副图增加我们自己设计的特色AOC指标（后有详述）矫正AO 和AC指标的趋势判断，还有就是AOC指标穿越0轴的精确指示买卖点。
混沌操作系统基础的程序化交易系统，是在一定程度上结合了程序化交易思想和程序化策略的新趋势交易系统。
也是一个完整的可用于实战使用的趋势交易模型，包含了对趋势的定义，对震荡的定义，什么情况算是趋势开始，什么情况算是假突破而小亏认错，什么情况算是趋势完成获利出场。
程序化交易系统清晰的对趋势做了明确的趋势开始与结束的定义。
同时把可以过滤掉的震荡控制住，而另一些无法回避的假突破震荡，则是交易中必然接收的小亏损，（也应该理解为交易成本），这方面用交易策略来控制。
程序化交易致力于处理现在的交易，而不是未来的交易。
当市场处于调整以及震荡状态之时，或当市场处于一轮上涨或下跌趋势的回折之时，非常多投资者会陷入对市场看法的迷茫之中，而将市场策略分析以及交易程序化则可以使你对市场保持清醒客观的看法和做法，避免认识上的困惑。
1 程序化交易系统中的程序化交易主图设计与评估首先，用程序化交易系统判断市场状态，首先判断市场是处于多头、空头、还是平衡状态，这样你才不至于对市场产生迷茫以及困惑。
简单的说就是平衡线以上是多头状态，平衡线以下是空头状态，判断市场状态是分析市场的基础，并且判断市场状态并不是非常困难的事，把分析判断简单化，那么你想要知道的结果也会简单明了。
经典程序化交易策略培训教材(2021整理)
经典程序化交易策略目录日内策略】Dual Thrust (1)【经典策略】海龟交易系统 (5)原版海龟交易法那么 (8)【长线策略】Aberration (28)【日内策略】R-Breaker (30)【震荡+趋势混合策略】恒温器策略 (34)Asctrend (40)日内策略】Dual Thrust策略:Dual Thrust类型:日内Dual Thrust与R-Breaker一样，曾长期排名 Future Trust杂志最赚钱的策略。
该策略在形式上和开盘区间突破策略类似。
不同点主要表达在两方面：Dual Thrust在Range(代码中的浮动区间〕的设置上，引入前N日的四个价位，使得一定时期内的Range相对稳定，可以适用于日间的趋势跟踪；Dual Thrust对于多头和空头的触发条件，考虑了非对称的幅度，做多和做空参考的Range可以选择不同的周期数，也可以通过参数K1和K2来确定。
当K1时，多头相对容易被触发,当K1>K2时，空头相对容易被触发。
因此，投资者在使用该策略时，一方面可以参考历史数据测试的最优参数，另一方面，那么可以根据自己对后势的判断，或从其他大周期的技术指标入手，阶段性地动态调整K1和K2的值。
代码〔金字塔语言〕：TB,WH3,大智慧，matlab,EVIEW (R2)//策略:Dual Thrust//类型:日内//中间变量input:n(1,1,100,1),K1(0.7,0.1,1,0.1),k2(0.7,0.1,1,0.1),nmin(10,1,100,1),s s(1,1,100,1);CYC:=barslast(date<>ref(date,1))+1;昨高:=callstock(stklabel,vthigh,6,-1);昨低:=callstock(stklabel,vtlow,6,-1);昨收:=callstock(stklabel,vtclose,6,-1);开盘价:=valuewhen(cyc=1,open);HH:=hhv(昨高,n);//N日high的最高价HC:=hhv(昨收,n);//N日close的最高价LC:=LLV(昨收,n);//N日close的最低价LL:=LLV(昨低,n);//N日low的最低价浮动区间:=max(HH-LL,HC-LL);//range上轨:开盘价+k1*浮动区间;下轨:开盘价-K2*浮动区间;t1:=time>opentime(1) and timet2:=time>=closetime(0)-nmin*100;手数:=ss;//交易条件开多条件:=c>上轨and holding=0;开空条件:=c<下轨and holding=0;//交易系统开多:buy(开多条件and t1 and cyc>1,手数,market);开空:buyshort(开空条件and t1 and cyc>1,手数,market);收盘平多:sell(t2,手数,market);收盘平空:sellshort(t2,手数,market);这个策略已有很多个版本，这个版本——引入了前N日的四个价位，以及K1、K2参数。
程序化交易-策略设计与执行_冯正平
基本思路是反等价鞅策略 ✓开始时用较低的杠杆做出安全垫 ✓有了获利逐渐加大杠杆 ✓亏损减少杠杆
制定能承受连续失利（至少三个月）的资金管理计划，也就是一段时间内连续遇到最糟糕的行情， 也不会达到deadline。
悍马定理十一：市场自身并没有振荡与趋势之分，所谓的趋势和振荡都是交易 者自己定义的。定义趋势和振荡主要的考虑因素是波动率、波动形态和交易者 主观上想做多大的行情。
✓ 对趋势和震荡的定义，还与交易的计算机（包括网络）技术、数学分析能力有 关。
✓ 悍马定理九十一：用最简单的话来定义趋势和震荡：涨了之后还要涨，或者跌 了之后还要跌，就是趋势；涨了之后要跌了，或者跌了之后要涨了，总之要反 转了，就是震荡。至于涨多少算涨，跌多少算跌，这个就要看交易者个人的理 解和捕捉机会的能力了。
有效期短——长则几个月，短则几周，甚至几天
需要经常调整震荡参数或挖h掘新的震荡行情量化特征
23
震荡策略设计
通过一个行情分析函数（或函数组）判断当前行情是否符合自己的震荡标准 在符合的条件下，使用震荡系统进行操作，震荡系统的设计思路有： ✓夹板策略：RB/DT/BOLLING等的上下轨作为夹板 ✓乖离策略：以均线乖离程度为特征 ✓快速偏离策略：短时间内价格快速单向运动后，反向运动概率高 ✓其他的在震荡区间内的统计特征（比如：K线形态）
一种计算策略相关性及头寸配置的方法 ——用权益的动态变化来计算相关性
根据前面第三步得出的表格进行规划求解
h
35
一种计算策略相关性及头寸配置的方法 ——用权益的动态变化来计算相关性
根据配置目标进行线性规划计算各模 型的头寸配置
比如最大收益、最小回撤、夏普率等 等
考虑到未来行情发展的无限种可能性， 对策略组合的计算结果，往往需要进 行降低仓位的谨慎处理。
2024版年度3步玩转程序化交易
可视化技巧
合理设置坐标轴、图例、颜色等， 提高图表的可读性和美观度。
2024/2/2
26
基于数据分析优化交易决策流程
构建交易信号
基于数据分析结果，制定买入、卖出、持仓等交易信号。
2024/2/2
回测与验证
利用历史数据对交易策略进行回测和验证，评估策略的有效性和 稳健性。
实时监控与调整
在实盘交易中，实时监控市场动态和数据变化，对策略进行及时 调整和优化。
2024/2/2
16
根据回测结果调整完善策略
分析回测结果 评估策略的盈利能力、风险水平、最大 回撤等指标，找出策略存在的问题和不
足。 优化策略逻辑 针对策略存在的问题进行改进和优化， 如增加过滤条件、改进算法模型等。
2024/2/2
调整策略参数 根据回测结果和市场环境调整策略参 数，如止损止盈阈值、交易周期、资 金管理比例等。
2024/2/2
24
数据处理技巧在策略编写中运用
2024/2/2
数据清洗
01
处理缺失值、异常值、重复值等。
数据变换
02
标准化、归一化、离散化等。
特征工程
03
构造新的特征、特征选择、降维等。
25
数据可视化展示方法分享
图表类型选择
折线图、柱状图、散点图、热力 图等。
可视化工具
Python的Matplotlib、Seaborn、 Plotly等库，以及Tableau等商业
3步玩转程序化 交易
2024/2/2
1
contents
目录
2024/2/2
• 程序化交易简介与优势 • 搭建程序化交易平台与环境配置 • 策略编写、回测与调整完善过程剖析 • 实盘操作技巧与风险控制方法分享 • 数据分析在程序化交易中应用探讨 • 总结：提高程序化交易水平，走向成功
程序化交易策略
风险控制
01
02
03
仓位管理
通过控制仓位来降低市场 波动的风险，如采用分散 投资、止损等措施。
止损止盈
设定合理的止损止盈点位 ，控制单笔交易的风险和 收益，避免过度贪婪或恐 慌。
风险管理
制定完善的风险管理计划 ，包括风险识别、评估、 监控和应对等环节，确保 策略的稳健运行。
06
程序化交易平台与工具
程序化交易策略
汇报人： 日期:
contents
目录
• 程序化交易概述 • 技术分析策略 • 基本面分析策略 • 机器学习策略 • 策略回测与评估 • 程序化交易平台与工具
01
程序化交易概述
定义与特点
定义
程序化交易是一种通过计算机程序自动执行交易决策和交易指令的交易方式。该方式利用各种技术和算法来分析 市场数据、预测价格走势并生成交易信号，最终由程序自动执行交易。
01
提供稳定、安全的云服务器和云数据库服务，适用于量化交易
策略的部署和运行。
腾讯云（Tencent Cloud）
02
拥有丰富的云计算资源和服务，为量化交易策略提供高效、便
捷的云端解决方案。
新华云（Xinhua Cloud）
03
专注于金融行业的云计算服务，提供高可用、高安全性的云端
交易平台。
数据服务与模型库
特点
程序化交易具有高效性、精准性、纪律性和可重复性等优点。它可以迅速处理大量市场数据，提高交易决策的效 率和准确性；同时，程序化交易可以克服人类情绪和心理因素的影响，使交易行为更加客观和可预测。然而，程 序化交易也存在一些风险，如过度拟合、市场异常波动等。
程序化交易的优劣
优点
1. 提高交易效率：程序化交易可以迅速处理大量市场数据，快速生成交易信号并自 动执行，从而提高交易效率。
程序化交易中策略的实现、测试和优化
程序化交易中策略的实现、测试和优化摘要：随着以股指期货为代表的金融衍生品的推出，我国金融市场变得日趋复杂多变，传统的投资策略由于受到人类思维可以处理的信息量的限制、容易受到人类认知偏差和个人情感的影响、缺少相应风险控制策略的考虑，越来越不适合瞬息万变的现代金融市场，引入已在国外金融市场得到广泛应用的程序化交易就显得非常必要。
程序化交易是近三十年来兴起于欧美发达国家结合现代数学理论和计算机技术的一种新的金融市场分析和投资方式，相比传统的基本面分析和技术面分析而言，具有纪律性、系统性、及时性、准确性和分散化的优点。
目前程序化交易方面的研究在发达国家市场己经相当成熟，并且被广泛的应用于外汇、证券、期货等市场。
而在国内，由于受到期货市场产品机构单一、交易制度不够灵活等限制，程序化交易发展缓慢。
本文结合程序化交易的发展历程和国内外程序化交易的发展现状，采用理论研究和实证分析相结合的方法，以深圳开拓者科技有限公司开发的交易开拓者软件为平台，以其自带的TB语言为基本语言，以股指期货市场为基础，探讨如何实现不同类型的可以持续盈利的交易策略。
首先，本文介绍了程序化交易的意义、优缺点和交易策略的分类；其次，介绍了一般交易策略的设计流程，并依此流程开发出了若干种不同类型的交易策略，并对其进行了测试和优化；再次，介绍了对程序化交易来说极其重要的风险控制和资金管理思想、其常用的方法以及这些思想在交易策略中是如何实现的；最后，本文对程序化交易在中国金融市场发展的潜力和可能面临的问题做出了展望。
关键词：程序化交易，交易策略，风险控制，资金管理目录1，概述1.1 程序化交易概述1.1.1 什么是程序化交易程序化交易又称计算机交易、算法交易，是利用计算机技术并且采用一定的数学模型去践行投资理念，实现投资策略的过程。
与传统的投资策略不同，程序化交易不是靠个人感觉或单一技术指标来管理资产，而是将适当的投资思想、投资经验反映在量化模型中，利用电脑帮助人脑处理大量复杂的金融信息，帮助人脑总结市场的规律，建立可以重复使用并且反复优化的投资策略，用来指导投资者（机构）的投资决策并自动实现交易的过程。
2023年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)
2023年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)单选题（共30题）1、TF1509期货价格为97．525，若对应的最便宜可交割国债价格为99．640，转换因子为1．0167。
至TF1509合约最后交割日，该国债资金占用成本为1．5481，持有期间利息收入为1．5085，则TF1509的理论价格为（ ）。
A.1.0167*（99.640+1.5481-1.5085）B.1/1.0167*（99.640+1.5481）C.1/1.0167*(99.640+1.5481-1.5085)D.1/1.0167*(99.640-1.5085)【答案】 C2、某投资者以55美分/蒲式耳的价格卖出执行价格为1025美分/蒲式耳的小麦期货看涨期权，则其损益平衡点为（ ）美分/蒲式耳。
（不计交易费用）A.1075B.1080C.970D.1025【答案】 B3、期货市场的套期保值功能是将市场价格风险主要转移给了（ ）。
A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.期货投机者【答案】 D4、下列不能利用套期保值交易进行规避风险的是（ ）。
A.农作物减产造成的粮食价格上涨B.利率上升，使得银行存款利率提高C.粮食价格下跌，使得买方拒绝付款D.原油供给的减少引起制成品价格上涨【答案】 C5、沪深300股票指数的编制方法是（ ）A.简单算术平均法B.修正的算数平均法C.几何平均法D.加权平均法【答案】 D6、期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬。
这笔费用称为（ ）。
A.交易佣金B.协定价格C.期权费D.保证金【答案】 C7、根据下面资料，回答题A.亏损500B.盈利750C.盈利500D.亏损750【答案】 B8、某交易者买入执行价格为3200美元／吨的铜看涨期货期权，当标的铜期货价格为3100美元／吨时，该期权为（ ）期权。
A.实值B.虚值C.内涵D.外涵【答案】 B9、 7月11日，某供铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以低于铝期货价格150元／吨的价格交收。
程序化交易委托协议
程序化交易委托协议编号：_______________________甲方：_______________________地址：_______________________联系人：_______________________联系电话：_______________________乙方：_______________________地址：_______________________联系人：_______________________联系电话：_______________________签订日期：_______________________签订地址：_______________________第一条委托事项a. 委托内容甲方委托乙方通过程序化交易系统执行证券、期货等金融产品的交易，乙方将根据甲方的资金安排和风险承受能力，运用计算机程序自动化进行交易。
乙方应根据甲方的投资目标及风险控制要求设计并优化交易策略。
b. 委托金额及资金划拨甲方应根据协议约定将足够的资金划入乙方指定账户，乙方将在甲方资金划拨后开始进行程序化交易。
所有的资金划拨将按双方确认的金额进行，甲方负责保证账户资金充足，以确保交易顺利进行。
c. 交易策略及优化乙方根据市场变化、甲方的资金情况及风险承受能力，设计并实施合适的程序化交易策略。
乙方应定期对交易策略进行优化，并根据市场的实际情况进行调整。
所有调整需提前与甲方确认。
第二条双方的权利与义务a. 甲方的权利与义务① 甲方有权对乙方提供的交易报告和策略进行审查，提出合理的修改建议。
② 甲方应确保提供的资金充足，及时按约定向乙方提供资金支持，确保交易系统的正常运作。
③ 甲方应遵守相关法律法规，不得要求乙方执行任何违法或不道德的交易行为。
④ 甲方应在协议期限内支付乙方相关费用，并确保乙方能够按时收到相应报酬。
b. 乙方的权利与义务① 乙方有权依据甲方提供的资金和交易策略执行程序化交易。
程序化交易概述
如果机械化地算账 -97元
问题： Why are we here?
资本市场的 混沌与秩序
数量化投资 的世界观
程序化交易 来袭？
还在学习巴菲特？不知道西蒙斯？你OUT了！
资本市场的混沌和秩序
关于资本市场的乱象
现代资本市场理论的“三驾马车”
资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM）
多数属于判断型交 易 根据基本分析，技 术图形，消息进行 判断 交易速度较慢 交易周期较长
用量化模型取代经 验判断 主要采用技术分析 大“数”底下好乘 凉 倾向于采用程序化 交易手段
人 vs 计算机
人
♠ 根据信息和经验来决定 交易 ♠ 同样的信息进入大脑， 可能出来的是不同的指 令 ♠ 可以处理非标准化的信 息 ♠ 有发现特殊机会和风险 的能力 ♠ 交易周期较长
是否具有 足够的流 动性 是否有足 够多的市 场参与者
• 当一个市场能够有 效排除非市场因素 干扰时，才可以作 为一个合格的投资 对象。
是否具有 足够长的 交易历史 是否有充 足的信息 源
• 信息源充足与否的 要求，不以系统交 易遵循基本分析原 来还是技术分析原 理而改变。
交易系统的公式化
定义交易规则： 交易策略的定性化 定义交易规则变量及参数： 交易策略的定量化
• 西蒙斯，1938年出生于波士顿郊区的一个犹太家 庭，从小就有数学天赋。 • 本科：麻省理工学院数学系（3年毕业） • 博士：加州大学伯克利分校（3年毕业,23岁） • 越战期间：美国国防分析研究院破译密码。
• 与陈省身一起提出有关“多维弯曲空间的几何问 题”的：陈－西蒙斯理论 • 1978年：成立“林姆若依”基金（年增长38%） • 1988年：成立“大奖章”基金（年增长38.5%）
程序化交易系统的设计理念-
程序化交易系统的设计理念-程序化交易系统的设计理念程序化交易系统是透过电脑，将交易策略的逻辑与参数在电脑程序运算后，将交易策略系统化。
当趋势确立时，发出多空讯号锁定市场中的价量模式，并且有效掌握价格变化的趋势，让投资人不论在上涨或下跌的市场行情中，能轻松抓住趋势波段，进而赚取波段获利。
程序化交易的操作方式不求绩效第一、赚取夸张利润，只求长期稳健的获利，于市场中成长并达到财富累积的复利效果。
经过长时期操作，年获利率可保持在一定水准之上。
程序化交易系统的投资模式1.将交易模式系统化：程序化交易的买卖决策完全决定于系统化、制度化的逻辑判断规则，透过电脑的辅助，将各种讯息转化为程序语言，藉由电脑来代替人为发出买卖讯号，再根据系统使用者发出的委托方式，执行下单程序。
2.克服人性的四大心理障碍：排除人为情感因素，用电脑取代人性，消除交易时人性的恐惧、贪婪、迟疑及赌性等四大情绪因子。
3.确保交易方法的一致性：严守既定的操作纪律及交易的基本原则，透过电脑将既定的操作规范、获利以及风险管理等条件写成程序语言，依程序发出进出场买卖的讯号。
投资的关键性优势1.有效掌握多空趋势，顺势操作，赚取波段利润。
2.系统化交易，策略明确，可排除人为贪婪及恐惧等因素。
3.讯号指令简单明确，操作方式轻松一致。
4.稳健的投资报酬率。
5.大赚小赔的优异稳定性。
6.有效的风险控管。
技术分析理论基础的三个假设浏览：52 | 发布于：2009.01.31 | 分类：资金管理《龙康提示》：没有概率统计、资金管理、风险控制做前题的技术分析是赔钱的。
技术分析就是以预测投资品市场价格变动的未来趋势为目的，以图表、技术指标为主要手段对市场行为所进行的研究。
其最大宗旨在于掌握投资品价格的波动韵律、脉络。
技术分析理论基础的三个假设：1．市场行为包容消化一切这是技术分析的基石。
这句话的意思是：任何可能影响证券价格的因素，如政治的、心理的、经济的、公司自身的，实际上都会在价格上得到体现。
战略管理-程序化交易策略的进阶设计方案(PDF39页)
// 追踪止损的价位超过保本止损价，止损价随盈利峰值价的上升同步提高 If (StopLine < HigherAfterEntry*(1-TrailingStop/1000)) StopLine = HigherAfterEntry*(1-TrailingStop/1000);
13
例2：四周规则突破
交易规则：
价格突破20周期高点（日线即四周），做多； 价格突破20周期低点，做空；
14
进场部分代码
计算四周高低价 HiBand = highest(high[1],Length); LoBand = lowest(low[1],Length); 突破四周高点进场做多（以多头模型为例） If ( MarketPosition == 0 && high >= HiBand) { MyPrice = Max( HiBand, Open); buy(lots,MyPrice); return; }
逆势策略
RSI、KDJ、假突破系统 。。。。
结果：
顺势系统基本都是盈利的系统 震荡指标逆势策略很难盈利 震荡指标顺势策略也是盈利的系统
RSI 逆势系统
RSI逆势系统收益曲线
RSI 顺势系统
RSI顺势系统收益曲线
交易策略设计的几大环节
进场条件 出场条件 出场后的再进场条件 其他过滤条件 头寸管理
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再进场条件设计
再进场必须突破跟踪止盈出场前的高点或低点
If ( bLongStoped and MarketPosition == 0 and High >= UpperBand and High > HigherAfterEntry ) { MyPrice = Max(UpperBand,HigherAfterEntry); If(Open > MyPrice) MyPrice = Open; Buy(Lots,MyPrice); bLongStoped = false; Return; }
电子现货程序化交易策略
电子现货程序化交易策略公式化、交易系统的统计检验、交易系统的优化、交易系统的外推检验、交易系统的1、程序化交易概述程序化交易是指所有通过电脑计算机软件程序进行自动下单的交易。
任何可以自动采集分析素材、具有逻辑化的分析推理决策过程的交易系统都可以实现完全的程序化交易。
程序化交易系统要解决好数据、规则和交易思想的协调问题。
数据是最基本和最客观的信息，体现了供求关系的变化；规则是维持市场秩序的有力工具；交易思想是个性化心理和知识体系，因为他们的差异，产生了不同的行为，从而有了买卖的交易。
程序化交易产生了两个竞争的方向：一是提供程序化系统交易的平台；二是进行程序化交易过程的思想和方法。
建造一个专业的程序化系统交易平台软件至少需要资讯、数据管理、公式编辑、测试平台和专业下单工具5项基本功能，还要调整函数、横向统计函数、历史财务函数、全市场历史测试和多系统兼容等功能。
2、程序化交易系统类型按交易决策的类型，程序化交易可以分为策略型交易和数量型交易两大类别。
策略型的程序化交易是将经验策略和交易思想用程序实现，交由电脑进行自动决策和执行，(摘自现货中国)它主要使用一些技术指标，结合实战经验，按照程序化交易的原则设计交易策略，并将此交易系统写成程序，交付计算机自动执行。
策略型的程序化交易适合中小投资者在市场上进行运用。
数量型程序化交易通过建立金融数量模型，利用计算机对资讯、行情、数据的实时高速计算，来自动发现交易机会、设定交易策略、完成交易执行。
一般来说，数量型程序化交易的买卖数量巨大，往往同时操作多个市场多个品种，所使用的工具也比较复杂，多为大型机构使用，主要的策略有套利、组合决策等交易策略。
数量型程序化交易是程序化交易的主流。
3、程序化交易系统设计原则1）真理性。
程序化交易系统是系统设计者思想理念的浓缩，是系统设计者思想理念的物化表现形式。
交易系统所表达的真理是一种社会科学的真理。
在投资市场中，如果一种投资方法被广泛利用，那么，用该方法所建立的交易系统也有可能失灵。
算法交易-程序化交易策略
算法交易-程序化交易策略程序化交易策略：量化投资注重数理分析与逻辑推导，不依赖主观判定形成交易决策，当模型思想来源于投资者市场体会，基于历史数据所作的几率统计，也可以是技术指标，甚至基本面分析，只要能形成一定数理逻辑并得到市场验证即可作为量化投资策略。
程序化交易（programe trading）可以定义为“在指定模型参数的约束下，按照模型给出的指令自动的买入和卖出特定数量的证券或证券组合的交易行为”。
根据交易风格不同，可以分为主动型交易策略和被动型交易策略。
根据巴克莱的统计，自从1988 年以来，量化交易团队（Systematic traders）的年化复合收益为11.50%，而与此相对应的主观交易团队(Discretionary Traders)的平均年化收益为9.77%。
从长时间来看，量化交易团队更具有优势。
量化交易策略从执行过程上可以分为三个步骤：进入策略、退出策略和过滤策略；从方法来讲有指数套利策略、数量化程序交易策略、动态对冲策略、配对交易策略和久期平均策略。
在程序化交易中，我们对于一个交易策略的评价不仅要关注其过去的表现，还要关注策略有效性的周期。
因为在一个阶段表现好的策略在另一段时间可能表现并不好，只关注与过去表现很可能会出现误选模型的情况。
我们将在随后的报告中对于一些基本策略在我国期货市场的表现，策略参数的选择，策略之间的相关性，策略的有效期等进行深入的研究，并最终形成量化交易的实验平台，为客户提供一个量化交易测试的空间。
一引言程序化交易（programe trading）可以定义为“在指定模型参数的约束下，按照模型给出的指令自动的买入和卖出特定数量的证券或证券组合的交易行为”。
它起源于1975 年美国出现的“股票组合转让与交易”，即专业投资经理可以根据计算机与交易所联机，来实现组合的一次性买卖。
程序化交易根据交易风格不同，可以分为主动型交易策略和被动型交易策略。
被动型交易策略的理念是追随市场，主要思路是复制指数，尽管该策略是被动的，但诸如指数增强型资策略也可以在被动复制的同时加入自己的主观预期。
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用尖峰肥尾来定义趋势与震荡
震荡行情
实用文档 趋势行情
对应不同行情的操作手法
震荡策略
震荡策略止损平 仓，空仓观望
趋势策实用略文档
从几个实例理解趋势与震荡1
一个波动率突破的EA
从2001年到2011年的测试曲线 中间的转折发生在2006年10月,最大赢利达到19600，回落到12000
震荡模型设计原理
震荡——涨了之后要跌了，跌了之后要涨了，要反转了 核心条件：大一级的时间框架无趋势、趋势行情驱动因素的连续反向
作用（波动率、ATR、STD、价量关系、走势特征—K线技术等等） — ——与趋势模型考虑的因素相同，但方向相反，较短时间周期的考虑 ，符合数理分析结论 过滤条件：时间因素、量、走势特征、其他，较短时间周期的考虑， 较多通过经验获得，数量非常多 平仓条件：止赢、反向信号、止损（少于反向信号、判断行情有一定 概率出趋势了才止损）、跟踪止损（很少用）、时间因素（交易时间 、合约时间）
实用文档
何为趋势与震荡
悍马定理十一：市场自身并没有振荡与趋势之分，所谓的 趋势和振荡都是交易者自己定义的。定义趋势和振荡主要 的考虑因素是波动率、波动形态和交易者主观上想做多大 的行情。
✓ 对趋势和震荡的定义，还与交易的计算机（包括网络）技 术、数学分析能力有关。
✓ 悍马定理九十一：用最简单的话来定义趋势和震荡：涨了 之后还要涨，或者跌了之后还要跌，就是趋势；涨了之后 要跌了，或者跌了之后要涨了，总之要反转了，就是震荡 。至于涨多少算涨，跌多少算跌，这个就要看交易者个人 的理解和捕捉机会的能力了。
实用文档
分形分布示例1
n道琼斯百年分布，尖峰肥尾效益明显
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分形分布示例2
n英镑/美元收益的频率分布，尖峰很明显，说明震荡 居多
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分形分布示例3
n上证指数1分钟收益分布，明显有别于正态分布
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分形分布示例3
n周期越长，肥尾效益越明显；周期越短，尖峰效益越 明显。 n做趋势适合用大周实用期文档，做震荡适合用小周期。
✓ 过度优化 ✓ 信号大幅减少或不出信号
过滤条件2入场点 过滤条件N入场点
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过滤条件1入场点 主条件入场点
趋势模型特征
交易次数相对少 不怕追高 更适用于大时间周期 在行情简单时，止损幅度可以较小；但在行情趋于复杂的大趋势中，
需要提高止损的幅度，或者加入等价鞅因素（止赢、固定时间平仓、 引入与主条件方向相反的过滤条件） 胜率低，盈亏比高 以较低的仓位比例来抵御行情的复杂变化，通过降低仓位的方法来控 制风险。
有效期短——长则几个月，短则几周，甚至几天 需要经常调整震荡参数或挖掘新的震荡行情量化特征
实用文档
震荡策略设计
n通过一个行情分析函数（或函数组）判断当前行情是否 符合自己的震荡标准 n在符合的条件下，使用震荡系统进行操作，震荡系统的 设计思路有： ü夹板策略：RB/DT/BOLLING等的上下轨作为夹板 ü乖离策略：以均线乖离程度为特征 ü快速偏离策略：短时间内价格快速单向运动后，反向运 动概率高 ü其他的在震荡区间内的统计特征（比如：K线形态）
程序化交易
策略设计与执行
——
主讲人：冯正平
二零一五年三月
实用文档
目录：
程序化交易——策略设计与执行 ✓ 定义趋势与震荡 ✓ 趋势模型设计原理 ✓ 震荡模型设计原理 ✓ 模型的评判标准 ✓ 多策略组合与评价 ✓ 相关性、头寸配置与资金管理
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程序化交易
——策略设计 与执行
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定义趋势与震荡
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从几个实例理解趋势与震荡2
一个网格EA
在2010年之前一直亏损，从2010年下半年到2012年年初稳定赢利
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趋势模型设计原理
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趋势模型设计原理
趋势——涨了还要涨、跌了还要跌 核心条件：驱动因素（波动率、ATR、STD、价量关系、走势特征—K线
技术等等），较长时间周期的考虑，符合数理分析结论 过滤条件：时间因素、量、走势特征、其他，较短时间周期的考虑，
从分形分布的角度定义行情－尖峰肥尾
n与尖峰肥尾对应的两种操盘模式 n尖峰——高频率密集出现，也就是振荡行情，对应振荡 操盘模式 n肥尾——在随机分布中的小概率事件（黑天鹅）多次重 复出现，也就是趋势行情或极端行情，对应趋势操盘模式 n如果把坐标置换一下，极端的尖峰行情（统计学意义上 的小概率事件）在未来也会成为重复出现的肥尾
多种条件的方向经常不一致
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震荡模型过滤条件的情在震荡中，防止出趋势吃大亏 ✓ 提高入场成功的概率 ✓ 确保得到好的价格，否则放弃
做多入场点
做空止损点
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做空止损点 做空入场点
震荡模型特征
交易次数相对多 得不到有利的价格就放弃 更适用于小时间周期 可以有多种方向相反的条件来综合组成条件组 相对于获利，止损更大； 止赢次数多，止损次数少、基本没有跟踪止损。 胜率高、盈亏比低 由于进出频繁，持仓时间短、仓位可以较重； 通过降低交易次数的方法来控制风险。 可以转化成高频交易
n注意：上述这些特征可能会经常改变，所以震荡模型有 效期很短
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模型的判断标准
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不同类型的模型判断标准不一样
n波段模型（隔夜）——风险因素。 ü获利模式主要通过承担风险换取收益，而且交易次数少，能否最终获利 偶然性大。主要的判断标准是风险因素，也就是模型在一定概率范围内 的最大亏损是否是自己能够承担的。
较多通过经验获得，数量非常多 平仓条件：反向信号、止损、跟踪止损、
时间因素（交易时间、合约时间）
注意各种条件的方向一致性
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趋势模型过滤条件的意义
趋势模型过滤条件的意义是 ✓ 提高入场成功的概率 ✓ 提前入场，获得更好的价格 ✓ 提前入场，防止大滑点
要特别注意方向不一致的过滤 条件，方向不一致可能会导致 的后果：
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震荡模型设计原理
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震荡行情的特征
n震荡行情就是分形分布中的尖峰部分 n具有无序，随机的特性（存在大资金相对控盘的可能） n在微观层面，很难从一般的技术分析方法去解释（包括 量价关系），短线行情尤其如此 n趋势模型在震荡行情中无法优化出能盈利的参数 n目前普遍使用的分析方法就是统计
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