地方政府融资平台体系与融资平台转型20141212
新形势下地方政府投融资平台转型问题探析
新形势下地方政府投融资平台转型问题探析近年来，随着我国经济发展进入新常态，地方政府投融资平台转型问题备受关注。
在过去的经济高速增长时期，地方政府投融资平台在基础设施建设、产业发展等方面发挥了重要作用。
随着宏观经济下行和风险外溢的加剧，地方政府投融资平台也面临着新的挑战和问题。
本文将探索新形势下地方政府投融资平台转型的问题，并提出相应的对策建议。
一、地方政府投融资平台的发展历程地方政府投融资平台是指地方政府为了推动地方经济建设而设立的一种融资平台。
这些平台通常由政府投资主导，同时吸引社会资本参与，以实现项目融资、建设和运营的目标。
在过去的发展历程中，地方政府投融资平台在基础设施建设、城市化进程、产业发展等方面发挥了积极作用，成为地方经济发展的重要支撑。
随着金融体系改革、去杠杆和基建投资热门退热，地方政府投融资平台也面临着一系列的问题。
一方面，地方政府债务水平高企，平台融资成本不断上升，风险逐渐暴露；金融监管政策不断收紧，金融机构对地方政府债务违约的担忧日益加剧。
种种问题促使地方政府投融资平台不得不进行转型，以适应新形势下的发展需求。
1. 融资渠道受限2. 风险管控不足地方政府投融资平台通常面临着一系列的风险，包括信用风险、流动性风险、市场风险等。
由于管理体制不完善、监管不到位，加之部分平台违规操作、存在乱象等原因，导致了风险管控不足的问题。
一旦出现风险，将对地方政府财政和金融体系产生严重冲击，甚至引发系统性金融风险。
3. 资金使用效率低下地方政府投融资平台在过去的发展中，由于受到政绩考核和地方政府官员的政绩考核限制，导致资金使用效率低下的问题。
一些项目盲目扩张、投资回报率低、甚至存在浪费现象，最终导致了平台资金的浪费和挥霍。
4. 产品和服务缺乏创新由于地方政府投融资平台的市场定位和盈利模式单一，导致产品和服务缺乏创新，难以满足市场需求。
在当前新形势下，地方政府投融资平台需要更加注重创新，提高产品和服务的竞争力。
地方政府融资平台市场化转型研究
地方政府融资平台市场化转型研究1. 引言1.1 研究背景地方政府融资平台是指由地方政府举债设立的融资实体，其主要目的是为地方政府筹集资金用于基础设施建设和公共服务领域。
近年来，随着我国经济社会的快速发展，地方政府融资平台规模不断扩大，但在发展过程中也暴露出了一些问题，如过度依赖银行信贷、风险监管不到位、市场化程度不高等。
对于地方政府融资平台市场化转型时机的研究，有助于完善地方政府融资平台的市场化转型路径，提高其运营效率和市场竞争力。
当前，我国正处于经济转型升级的关键时期，地方政府融资平台在市场化转型方面面临着许多挑战和机遇。
深入研究地方政府融资平台市场化转型的相关问题，对于推动我国金融体系改革和加快经济发展具有积极的意义。
1.2 研究目的研究目的是对地方政府融资平台市场化转型进行深入探讨，分析当前市场环境下地方政府融资平台存在的问题和挑战，探讨市场化转型的必要性和路径，研究市场化转型的影响因素和实施策略，从而为地方政府融资平台的改革和发展提供有效的参考和建议。
通过研究目的的明确，可以更好地了解地方政府融资平台在市场化转型过程中所面临的挑战和机遇，为政府部门和相关机构提供更具针对性和实用性的政策建议，推动地方政府融资平台的市场化转型和健康发展。
在当前的经济转型和发展背景下，地方政府融资平台的市场化转型具有十分重要的意义，对于提升地方政府融资平台的运营效率、降低融资成本、优化融资结构等方面都具有重要的促进作用。
本研究旨在深入探讨地方政府融资平台市场化转型的必要性和影响因素，为相关政策的制定和实施提供理论支持和实践指导。
1.3 研究意义地方政府融资平台市场化转型研究具有重要的意义。
通过深入探讨地方政府融资平台向市场化转型的过程，可以促进政府机构的改革和转型，提升政府运营效率和服务水平。
市场化转型可以引导地方政府融资平台更好地适应市场经济发展的需要，提高其运作的灵活性和竞争力。
研究市场化转型对地方政府融资平台的影响及实施策略，可以为政府相关部门提供科学的决策依据，有效规范和管理地方政府融资平台的发展，维护市场秩序和金融稳定。
关于地方政府融资平台的转型对策研究
关于地方政府融资平台的转型对策研究1. 引言1.1 研究背景地方政府融资平台一直是我国财政领域的重要组成部分。
随着我国经济发展和城市化进程加快，地方政府融资平台的作用和影响日益凸显。
由于各种因素的影响，地方政府融资平台在运作中也存在着一些问题和挑战。
目前，一些地方政府融资平台存在着过度依赖政府背景、资金链过长、风险隐患较大等问题，亟需转型升级来适应新形势下的经济发展需求。
对地方政府融资平台进行转型改革已经成为当前的重要课题。
近年来，政府的相关政策也在不断调整和完善，对地方政府融资平台的监管和规范越发严格。
地方政府融资平台的转型升级已经成为一个不可避免的趋势。
在这种背景下，对地方政府融资平台进行深入研究并提出有效的转型对策显得尤为重要。
通过深入分析地方政府融资平台的现状，探讨其转型面临的挑战，寻找有效的解决方案，将有助于推动地方政府融资平台的可持续发展，促进地方经济的健康发展。
1.2 研究意义地方政府融资平台是地方政府进行债务融资的重要工具，对于地方政府的财务支撑和经济发展具有重要意义。
近年来地方政府融资平台存在着一些问题和挑战，如融资成本高、风险管理不足、监管不完善等。
研究地方政府融资平台的转型对策具有重要意义。
研究地方政府融资平台的转型对策有助于促进地方政府债务管理的规范化和健康发展。
通过制定有效的转型对策，可以提升地方政府融资平台的风险管理能力，降低融资成本，提高融资效率，从而减少地方政府的债务风险，确保地方政府融资的可持续性和稳定性。
1.3 研究目的研究目的旨在分析地方政府融资平台的现状及存在的问题，探讨转型对策，促进其可持续发展。
通过对地方政府融资平台的现状进行深入剖析，为制定有效的转型策略提供依据，推动市场化改革、强化风险管理、加强监管与透明度、提升专业化水平等方面的措施，实现地方政府融资平台转型升级的目标。
本研究旨在为地方政府融资平台提供可行的发展方向和具体的对策建议，为其在新形势下适应市场需求、规范运作、规避风险、提升服务水平等方面提供参考。
地方政府融资平台如何精准转型？
地方政府融资平台如何精准转型？地方政府融资平台是我国城市化进程中的特定产物，多年来为推动区域经济社会发展和推进城市化进程发挥了重要作用，缓解了地方政府财政压力。
然而，在发展过程中，地方政府融资平台依靠政府信用的融资模式产生了很多问题，引起了政府部门的关注。
从2010 年开始，政府部门从清理融资平台债务、控制贷款总量、剥离政府性融资职能、整治地方政府债务、规范地方政府举债融资和清理规范地方融资平台公司等多个方面从严从紧加强对地方政府融资平台的监管。
地方政府融资平台转型发展已成为众多融资平台企业面临的现实问题。
地方政府融资平台发展现状地方政府融资平台是地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。
从监管层面看，对地方政府融资平台的界定，可以从国发〔2010〕19 号文、财预〔2010〕412 号文及银监发〔2013〕10 号文三个代表性文件中找到相应的解释。
可以看出，出于部门监管的需要，各部门对地方政府融资平台的认定标准不尽相同。
地方政府融资平台包括各类综合性投资公司，如建设投资公司、建设开发公司、投资开发公司、投资控股公司、投资发展公司、投资集团公司、国有资产运营公司、国有资本经营管理中心等。
因此，融资平台也被称为城投平台。
政府成立融资平台最终目的是给地方政府建设大项目筹集资金，如项目建设、公益项目与基础设施等，一定程度上有利于地方政府缓解自身财政压力。
在实际设计中，地方政府会通过注入无形资产、固定资产和特许经营等方式，增强目标国有企业的竞争实力，使其具有一定的资信评级，一般由政府授权国资委履行出资人职责。
地方政府融资平台有如下两点鲜明特征：一是公益性特征。
由于股东是地方政府及其相关部门、机构，决定了地方政府融资平台设立的初衷是为区域经济社会发展服务，而不是纯粹以市场为中心追求经济利益；二是代理特征。
地方政府融资平台作为地方政府融资的代理人，从商业银行、资本市场筹措资金，再将资金投资于具体项目。
地方政府投融资体系演变及融资平台转型方案
我国投融资体系发展演变
5、2009年开始至2014--------地方投融资平台数量迅速膨胀及规范发展文件和中 央代发的地方债问世开始
（1）商业银行对地方政府投融资平台的贷款出现了井喷式的增长，盲目贷款 的现象普遍存在，出现如资产负债率高、融资渠道单一等一系列问题，投融资 平台的风险增加。
（2）国务院正式文件-《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题 的通知》国发[2010]19号（清理债务、落实还款来源、加强信贷管理、严控政 府违规担保、）
我国投融资体系发展演变
4、 1997年开始至2008------地方投融资平台快速发展 地方政府开始成立诸如国资经营公司、开发投资公司、城投公司、
交通公司等一系列的投融资平台，以地方政府的财政资金和土地增 值收入等资产作担保，向银行“打捆贷款”。
这一时期地方政府投融资平台的组织架构也发生了变化（集团化、 多元化）。
两个思路解决债务问题
一、借新债还旧债。当地方政府具有了发行债券的权力以后，就可以直接发行债券，这属 于直接融资，利息较低而且期限更长。“置换”旧债，对于地方政府来说有两个好处。1， 降低地方政府融资成本。2，减轻地方政府短期还款压力，解决了今明两年还款高峰的问 题。以长期债务置换短期债务，拉长还款期限，减轻目前的短期还款压力。 二、新的建设资金来源问题。《意见》将公益性事业划分为有收益和没有收益两种情况， 通过赋予地方政府发债权解决这一问题，没有收益的由地方政府发行一般债券融资，通过 一般公共预算收入偿还；有收益的发行专项债券融资，以对应的政府性基金或专项收入偿 还。其次，推广使用政府和社会资本合作模式，鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与 城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营，解决新的建设资金来源。
浅谈我国地方政府融资平台的转型与升级
浅谈我国地方政府融资平台的转型与升级近年来，我国地方政府融资平台一直处于转型与升级的过程中。
地方政府融资平台是地方政府为了解决资金需求而设立的一种机构，主要用于融资和债务融资，并通过发行债券等方式来筹集资金。
在过去，地方政府融资平台主要以债务融资为主，融资方式单一，存在着投资约束和风险过高等问题。
随着国家政策的调整和市场需求的变化，地方政府融资平台开始逐步转型升级，以更好地适应经济转型升级的需要，推动地方经济的可持续发展。
一、转型背景随着我国经济快速发展，地方政府的财政收支矛盾日益凸显，资金需求量逐渐增加。
传统的债务融资模式已经不能满足地方政府的需求，需要更加多元化的融资渠道来支持地方经济的发展。
国家政策也不断调整，对地方政府融资行为进行监管，要求融资平台更好地履行社会责任，避免过度融资导致风险堆积。
这些因素共同促成了地方政府融资平台的转型与升级。
二、转型路径1. 多元化融资方式传统的债务融资模式有着周期长、手续繁琐、利率高等缺点，不利于地方政府长期发展。
地方政府融资平台开始积极探索更加多元化的融资方式，包括股权融资、项目融资、资产证券化等。
通过多元化的融资方式，地方政府融资平台可以更好地满足资金需求，提高融资效率，降低融资成本。
2. 建立风险管理体系为了规范地方政府融资行为，降低融资风险，地方政府融资平台开始建立完善的风险管理体系。
包括严格控制融资规模，优化债务结构，加强对融资项目的风险评估和监控等。
通过建立风险管理体系，地方政府融资平台可以更好地把控融资风险，确保资金安全稳健。
3. 推动市场化改革地方政府融资平台逐步推动市场化改革，通过引入专业化机构、改善治理结构、完善信息披露机制等方式，提高融资平台的透明度和规范化水平。
这样可以增强投资者信心，促进投资者更好地参与地方政府融资平台的融资活动，为地方经济发展提供更多的资金支持。
三、转型成效1. 缓解地方政府债务压力2. 优化融资结构通过建立风险管理体系，地方政府融资平台可以更好地优化债务结构，降低融资成本，提高资金使用效率。
浅谈我国地方政府融资平台的转型与升级
浅谈我国地方政府融资平台的转型与升级随着中国经济快速发展和城市化进程加快，地方政府对于融资需求日益增加。
地方政府融资平台作为地方政府融资的主要渠道，为地方经济发展提供了必要的资金支持。
地方政府融资平台也存在一些问题和挑战，需要不断进行转型与升级。
本文将从我国地方政府融资平台的现状出发，探讨其转型与升级的路径和措施。
一、我国地方政府融资平台的现状地方政府融资平台是指地方政府为促进本地经济社会发展而设立或者投资的融资实体。
其融资主体常常是地方政府举债设立的公司、基金或者专项债务融资平台。
目前，我国地方政府融资平台数量众多，结构类型多样，资金规模庞大，其主要职能是为地方政府筹集资金，实现政府融资运作的主体。
我国地方政府融资平台也存在一些问题。
地方政府融资平台存在着隐性债务风险。
由于地方政府难以直接举债，因此通过融资平台进行隐性债务融资成为一种常见手段。
地方政府融资平台的融资成本较高，一些地方政府融资平台以政府背书作为其信用支持，导致融资成本较高。
地方政府融资平台的资金投向不透明，存在一定程度的风险。
面对地方政府融资平台存在的问题与挑战，必须进行转型与升级。
应当构建合理的融资体系，加强监管。
地方政府应加强对地方政府融资平台的监管，完善市场化、法治化的管理体制，保障市场经济秩序的健康发展。
应当积极推进地方政府融资平台的市场化改革。
地方政府融资平台要按照市场化的原则，依法依规开展经营活动，实现自主经营和自负盈亏。
应当强化风险防控机制，提高资金使用效率。
地方政府融资平台要做好风险管理工作，提高资金使用的透明度和效率，防范各类风险，确保资金安全和合理使用。
地方政府融资平台的转型升级还需要加强合作与创新。
地方政府可以与金融机构建立合作关系，共同推进地方基础设施建设和产业发展。
地方政府融资平台也需要加大科技创新力度，探索新的融资渠道和模式，提高融资效率和质量。
三、地方政府融资平台转型升级的路径与措施地方政府融资平台还可以探索多元化融资渠道，降低融资成本。
地方政府投融资平台公司的转型升级-四资联动破解融资难问题
地方政府投融资平台公司的转型升级-四资联动破解融资难问题1背景地方政府投融资平台公司，是指各级地方政府成立的以融资完成地方政府建设任务为主要经营目的的公司，包括不同类型的城市建设投资、城建开发、城建资产公司等企业（事）业法人机构，主要以经营收入、公共设施收费和财政资金等作为还款来源，这些企业都是：新国企。
1994年的国地税分离，拉开了地方政府投融资平台公司发展的序幕，全国11740多家平台公司承担起中国城市翻新改造的重任。
随着平台公司的快速发展，这些“新国企”们负债率高居不下，除少数省级平台公司和沿海开放城市的平台公司外，几乎所有的平台公司都面临融资难的困境。
而近几年房地产市场的不景气，使地方政府财政来源也大幅减少，地方政府也普遍面对空前的债务危机。
2政策监管国家政策基于防风险的考量，对地方政府平台公司的监管日趋严格，中央政府按照“开前门、堵后门、筑围墙”的思路逐步规范地方政府债务管理。
其中，国发【2014】43号文的出台，标志着三级债务链条被打破，融资平台债≠地方政府债≠中央政府债，政府背书、土地财政影响力逐步减弱。
财预[2017]50号文的出台，加强了地方政府违规举债的惩戒措施，切断了近两年新开展的通过ppp和产业基金变相举债的措施。
地方平台转型升级发展迫在眉睫。
3转型发展要求平台公司的转型升级发展势在必行，而融资难的问题是首当其冲要解决的难题。
平台公司作为一家区域性国资运营操作主体，承担着本地区投融资、开发建设任务，通过推进开发建设、公共服务、产业发展等的运作，全面高效整合当地现有的可获得性资源、资产，逐步将平台公司打造成一个资源统筹、产业引领的“新国企”，并充分发挥经济杠杆的作用，通过建立起本地区资源承载力的基础环境，激活城市人气，搞活经济热度，推动本地城市的发展。
在国家大力推进供给侧结构性改革、深化国企改革的重要背景下，平台公司应立足国际视野，对标先进地区，利用市场和行政手段，加速促进资源资产化、资产资本化、资本证券化，实现国有资源、资产、资本、资金等生产要素的高效整合，构建“大国资、大运作、大管控”的国资发展新格局，提升国有资产运作效率，实现资源有偿、资产盘活、资本升值、资金流动的新发展模式，全力助推平台公司的转型升级。
浅谈我国地方政府融资平台的转型与升级
浅谈我国地方政府融资平台的转型与升级我国地方政府融资平台在过去几年中经历了一场转型与升级的浪潮。
这场变革给地方政府融资平台带来了新的发展机遇，同时也带来了新的挑战。
本文将从地方政府融资平台的历史背景、转型与升级的原因、转型与升级的路径以及面临的挑战和未来发展方向等方面进行深入探讨。
一、地方政府融资平台的历史背景地方政府融资平台，是指地方政府根据相关法律法规设立的融资机构，主要用于为地方政府举借债务、进行融资提供担保、进行融资租赁等业务。
在我国改革开放之初，地方政府融资平台主要承担了地方政府举借债务的主要渠道，促进了地方经济的发展和基础设施建设。
随着金融体制改革和国民经济不断发展，地方政府融资平台出现了一些问题，如融资渠道不畅、融资成本高等，给地方政府的债务风险带来了一定的压力。
二、转型与升级的原因面对种种问题，地方政府融资平台不得不进行转型与升级，以适应新的经济形势和金融环境。
随着金融业不断发展，融资渠道的多元化已经成为大势所趋。
传统的融资模式已经无法满足地方政府对融资的需求，因此需要通过转型与升级来拓展新的融资渠道。
地方政府融资平台作为政府的“财政平台”，其职能也应该更加多元化，在为地方政府提供融资支持的还需要发挥更多的社会服务职能。
转型和升级是不可避免的选择。
地方政府融资平台在转型与升级过程中，主要应从以下几个方面进行改革：1. 多元化融资渠道。
地方政府融资平台应该主动拓展多元化融资渠道，包括发行债券、吸引社会资本、采用金融衍生品等，以分散融资风险，降低融资成本。
2. 多元化业务创新。
地方政府融资平台不仅应该承担融资职能，还应该积极探索其他业务领域，如融资租赁、金融担保等，为地方经济发展提供更多的金融服务。
3. 提高管理水平。
地方政府融资平台需要加强内部管理，完善风险管理机制，提高透明度和规范性，健全内部风控和内部审计，以降低融资风险。
4. 发挥社会服务职能。
地方政府融资平台还应该发挥社会服务职能，积极参与公共事务，促进地方经济社会的发展和进步。
地方政府融资平台市场化转型研究
地方政府融资平台市场化转型研究地方政府融资平台是指地方政府为了筹集资金和开展投融资活动而设立的专门平台。
由于融资平台的存在，地方政府得以便利地进行融资活动，从而更好地支持基础设施建设、产业发展以及民生工程等方面的投资。
随着时间的推移和监管政策的不断升级，地方政府融资平台也面临着种种挑战和问题。
其中最为突出的就是融资平台的市场化转型问题。
市场化转型是指融资平台在融资活动中逐渐引入市场机制，加强自身的风险管理和自律，提高在市场中的竞争力和适应能力，以实现健康、可持续的发展。
本文将对地方政府融资平台市场化转型进行深入研究，分析其存在的问题和原因，提出相应的对策和建议。
1.风险隐患较大地方政府融资平台通常处于地方政府的隶属地位，其融资活动往往受到政策、行政干预的影响，存在明显的地方政府背书和隐性担保，而且往往以便利利息和期限来吸引投资者。
这种情况下，地方政府融资平台的融资行为往往偏离市场化的定价机制，存在较大的风险隐患。
2.市场竞争力不足地方政府融资平台通常享有较低的融资成本和较高的信誉度，而且往往由于地方政府的支持，拥有一定的市场垄断地位。
这种情况下，地方政府融资平台的市场竞争力不足，市场化转型的动力不足。
3.监管政策趋严随着监管政策的升级，地方政府融资平台所处的环境也日渐严峻。
从2014年起，监管部门陆续出台了一系列监管政策，要求地方政府融资平台必须加强自身风险管理和市场化转型，严格规范其融资行为。
二、地方政府融资平台市场化转型存在的问题和原因1.市场机制不完善地方政府融资平台在融资活动中往往仍然依赖地方政府的背书和隐性担保，其融资成本和信誉度并不真实反映市场供求关系。
这种情况下，市场机制的作用得不到充分发挥，市场化转型存在诸多问题。
2.缺乏自身的经营管理能力地方政府融资平台大多依托于地方政府的资源和政策优势，缺乏自身的经营管理能力，尤其是在风险管理、财务管理等方面存在较大的薄弱环节。
这种情况下，地方政府融资平台的市场化转型面临着很大的阻力。
地方政府融资平台的改革方向及融资建议
地方政府融资平台的改革方向及融资建议地方政府融资平台是指地方政府为了解决财政需求而设立的一种融资工具。
在中国，地方政府融资平台主要包括地方政府融资担保公司、地方政府融资平台公司和地方政府融资平台基金等形式。
这些融资平台通过各种方式为地方政府提供融资支持，以满足地方财政的需求。
随着中国经济的发展和金融体系的不断完善，地方政府融资平台也面临着一些问题和挑战。
一方面，地方政府融资平台在融资成本、融资渠道、融资结构和融资用途等方面存在不少问题。
地方政府融资平台在融资过程中还存在一定的风险隐患。
对于地方政府融资平台的改革方向及融资建议成为当前亟待解决的问题。
本文将围绕这一主题展开探讨，旨在为地方政府融资平台的改革和发展提供一些有益的参考意见。
1. 加强监管和规范管理地方政府融资平台融资过程中存在一定的风险隐患，主要表现在融资用途不明确、融资成本不透明、融资结构不合理等方面。
为了有效降低地方政府融资平台的风险，必须加强监管和规范管理。
要建立健全地方政府融资平台的融资管理制度，包括融资审批制度、融资使用制度、融资风险管理制度等。
要加强对地方政府融资平台的监管，及时发现和解决存在的问题，确保融资活动的合法合规。
2. 完善融资机制和渠道地方政府融资平台的融资机制和渠道相对单一，主要依靠银行信贷和债券融资。
这种融资方式不仅成本高昂，而且容易造成债务风险。
应该积极探索多元化的融资机制和渠道，包括发行地方政府债、发行企业债、开展项目融资、吸引社会资本等，以降低融资成本、丰富融资渠道，提高融资效率。
3. 提升融资能力和水平地方政府融资平台应该加强自身的融资能力和水平，包括提高融资的专业化水平、降低融资成本、优化融资结构、增强风险管理能力等。
在融资能力和水平方面，地方政府融资平台可以借鉴国际经验，学习先进的融资技术和管理理念，提升自身的竞争力和可持续发展能力。
二、地方政府融资平台的融资建议1. 加强政府引导和支持地方政府融资平台是地方政府财政的重要支撑，地方政府应该加强对融资平台的引导和支持。
地方政府融资平台转型对策建议
地方政府融资平台转型对策建议摘要：在我国经济与城市发展进程加快背景下，地方政府融资平台为我国经济建设贡献了巨大力量，它们不仅使得地区经济水平日益提高，还使当地环境创设更加美好，城市道路越来越宽、园林绿化越发精致。
在我国经济与城市发展进程加快背景下，地方政府融资平台为我国经济建设贡献了巨大力量，促进了经济发展和民生改善。
但恰逢百年未有之大变局，经济下行压力加大，要实现经济的高质量发展，地方政府融资平台转型迫在眉睫。
因此，本文分析了地方政府融资平台的内涵与其发展背景，针对其融资平台转型的必要意义与当今地方政府融资平台现存问题创造性的提出了相关对策与建议。
以期我国城市与经济发展更快更好。
关键词：地方政府融资平台；转型策略引言在我国经济不断发展，国际经济竞争力不断提升态势下，人们对生活环境的要求越来越高，地方政府不断提升城市建设力度[1]。
面对日益凸显的财政与经济压力，地方政府在法律规范与地方财政困境下寻找市场化出路，成立各种地方投融资平台公司。
此类公司种类众多，所涉业务具有多样化特点，其中包含大众所悉知的城建公司、房地产开发公司、各种资产公司等等。
一般公司从融资到投资再到偿债主要利用政府资源、资产、资金及信用等方式向银行贷款参与融资，将所得利润当做偿债资金。
因此，地方政府融资现象越来越多，融资平台发展越来越快，与此同时相关风险也在逐渐逼近。
在越来越多的地方政府融资平台中，越来越多平台公司操作不够规范，缺乏专业的管理模式，政企职责出现混乱等问题，对地方政府融资平台的可持续发展带来了巨大威胁。
在地方政府融资平台发展不断加快的背景下，其数量的泛滥导致了多平台的债务危机。
在【2014】43号文件发布背景下，我国地方政府融资平台面临规范，其在清算债务后可有以下三种选择，分别为：平台转型、公司或企业合并以及部分公司或企业的退出[2]。
在当今工业化国家发展进程中，我国地方政府融资平台迎来了市场化转型机会，结合实际而言，地方政府融资平台的转型具有一定必要意义，同时也存在一定问题，本文将结合上述内容提出部分可行路径，以此促进我国地方融资平台的转型，提升地方与国家的经济竞争能力。
新形势下地方政府投融资平台转型问题探析
新形势下地方政府投融资平台转型问题探析随着中国经济转型升级和城市化进程的加快，地方政府投融资平台在城市建设和基础设施建设中扮演着重要角色。
由于多种因素的影响，地方政府投融资平台正面临着诸多转型问题。
本文将从监管政策、风险控制和金融体系改革等方面展开讨论，探析新形势下地方政府投融资平台转型问题，以期为相关部门和企业提供参考和借鉴。
一、监管政策不断收紧导致融资难题地方政府投融资平台是地方政府进行融资的重要渠道，但是由于地方政府债务风险日益凸显，监管部门对地方政府融资进行了收紧，导致地方政府投融资平台融资渠道变窄。
2014年，国务院发文规定，地方政府融资平台要正常纳入一般公共预算管理，严控新增债务规模，确保地方政府债务风险不再扩大。
地方政府债务限额管理制度、地方政府债券投资限制、地方政府债务审计等政策的出台，也对地方政府投融资平台的融资能力产生了重大影响。
面对监管政策的收紧，地方政府投融资平台必须认真审视自身情况，加强内控管理，调整融资结构，积极开拓多元化融资渠道，主动聘请专业人士提供咨询服务，提高融资的透明度与合规性。
地方政府也应调整发展思路，提升政府自身的服务水平和公共品质，从而在监管政策调整后，更好地满足投资者需求，增强市场竞争力。
二、风险控制成为转型关键地方政府投融资平台在过去的发展中，存在着盲目追求规模扩张，忽视风险控制的问题。
这导致一些地方政府投融资平台蒙受了巨大的债务风险，甚至陷入了债务危机。
面对这一现状，地方政府投融资平台急需进行风险防范和控制，以实现可持续的转型发展。
首先是规范融资行为，杜绝违规担保，科学合理设定融资规模，保持融资结构的合理稳定。
其次是加大对项目的风险评估力度，实行严格的尽职调查，谨慎选择投资项目，杜绝投资项目的盲目性。
再次是强化风险管理，制定健全的风险管理制度和内部控制制度，加强对项目的动态监控和风险预警机制，及时有效地化解风险。
最后是研究创新风险管理模式，加大对金融工具和产品的创新力度，提高风险管理水平。
浅谈我国地方政府融资平台的转型与发展
浅谈我国地方政 府融资平 台的转型 与发展
山东省临沂市人民政府投融资管理 中心 张磊
摘要 ： 随着我 国积极财政政 策和货 币宽松政 策的 实施 ， 地方政府融
资 平 台在 支持 地 区 建 设 、 改善 民 众 生 活 方 面 的 重 要 作 用 逐 渐 显 现 。在
成 立初期 ， 它被 当成一种 改善地 方资金融 资渠道 的重要 措施 ， 近些年 来， 地 方融资平台数 量和融资规模 的不断膨胀 ， 使得 它的 负债状 况不容 乐观 ， 贷款回收和质量也十分令人堪・ 比。面对这些情况， 规范我国地方 政府融资平台的管理和服务 工作 ， 为其转型与发展寻求新的发展 方向。 关键词 ： 地方政 府 融资 平 台 职能 发展 思考 地方政府 融资平 台的概念及职能 地方 财政难 以支撑城镇 化和城 市基础建设 的资金需求 以及 分税制 的改革 ， 是 我国地方政府融资平 台出现的原 因。我国地方政府融 资平 台的存在 由来 已久 ， 自上世纪 ９ Ｏ 年代到现 在 ， 地方政府 融资平 台已经 经历 了起步 、 发 展和调整 三大 阶段 ， 从它 的概念来看 ， 地方政府 融资平 台， 它的发起人通常为为地方政府及其部门机构 ， 以融资平台公 司为媒 介， 在信誉担保 、 财产抵押和财政补贴辅助下 ， 将募集的资金用于城建 、 公共事业 当中 。从它 的功 能来看 ， 地方政府 融资平 台通常 承担 两大主
一
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要职能 ： 是融 资 和建 设职能 。这也 是地方政 府融 资平台存 在的首 要原 考评 体系应用到融 资平台的监管 当中 ， 对政府举债实施计 划与财务监 因， 通过这一融资渠道来获取大量的资金来支持地方项 目建设 ， 是地方 督 制度 ， 可以有效地 消除我国地方 政府以地 融资的依赖性 ， 拓展地方融 政府融资平台在发展过程中进行 “ 大举债 、 大建设“ 的典型表现 ； 资平 台的资金渠道 ， 使融资平台的债务状况变得公开 、 透明 。 二是经营和保值职能 。融资平 台对政府所交办的建设项 目承担管 三是债务负担方面 。地方政府融 资平 台在转型和发展过程 中， 要 理责任 ， 在大力提倡融资核心业务和多元化融资渠道 的今天 ， 融资平 台 规避债务违约 和经济发展变缓两种 风险。 因此 ， 要清 楚所承担 的各类 应实现投资收益的 良性循环 ， 确保 资产 的保值与增值 。 债 务的性 质与用途 ， 妥善处 理好各类债务关 系。同时， 还要对 融资项 目 二、 促使我国地方政府融资平台转型 与发展 的原 因 的模 式进行改革 ， 借 鉴国内外成熟 的融资经营管理 经验 ， 帮助政府摆脱 自２ ０ ０ ８ 年经 济危机以后 ， 我 国地方政府融 资平台的发展呈现一种 甩掉沉重负债压力 。 井 喷的状态 ， 截止 ２ ０ １ ４ 年， 我国各地地方融资平 台的数量 已达到 ２ 万多 四、 结束 语 家， 成功 的为地方性建设解决 了资金瓶颈问题 ， 成为支持地方建设的有 总之 ， 我国地方 政府融资平台的转型与发展是 大势所趋 ， 它的运作 力 支撑 。尽管 如此 ， 我国地方政府融 资平台的缺陷 和风 险已经引起 了 更是一项 复杂 的系统工程 ， 离不 开与平 台公 司有 密切联系 的各种利 益 社会 各界的广泛 重视 ， 这成为促进 我国地方政府融 资平 台转型与发展 柱体 的共 同努 力 。毫无 疑问 ， 适当的融资规模 确实可 以为 区域经 济发 的根本所在 。 展带来经济与社会的双重效益 ， 但如果过度举债 或低效 率资金运作 ， 将 方面 ， 它的融 资能力在逐渐 下降 ， 负债风 险却逐 日 增 加。地方 不利于地方政 府融资平 台发挥 应有的各项职能 。由此可见 ， 只有 坚持 政府 融资平台带有一定的公益性 ， 投入与产 出之间的矛盾 ， 使得平 台公 用科学发展的观念 ， 来约束地方政府融资平台的转型与发展工作 ， 才能 司的财务状况令 人担忧 ， 导致 了它 的融资能力走 下坡路 。虽然对地方 真正处理好长 短期利益之 间的平衡 关系 ， 实现造福 于我国社会 与民众 政府融资平 台的改革 ， 是推动 我国经济建设 的重点 ， 但 在短时期 内， 地 的 美 好 愿 望 。 方政府融资平 台的债务规模将依 旧膨 胀 ， 甚至对一 些没有持续偿还债 参考文献 ： 务的融资平 台， 它所承担 的债务风险将 走向失 控。 ［ １ 】 张 清光 ． 地 方政府 融资平 台 的建 设与发 展概况 【 Ｊ ］ ． 中国集 体经 另一 方 面 ， 过分依赖土地 ， 违 规融 资 现 象 频 频 发 生 。 与 发 行 票 据 、 济． ２ ０ １ ０ （ ０ ８ ）
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中央代发地方债
2009年初，《国务院关于2009年地方政府债券有关问题的通知》是国务院第一份以 “地方政府债券”为名的通知文件。
按照《国务院代理发行地方债券的通知》、《财政部代理发行地方债券暂行办法》以 及《财政部关于地方政府债券预算管理问题的通知》三份文件中的相关规定，地方债不仅要 由财政部代发，也要由财政部代为办理偿还手续。并明确要求，只有省级政府和计划单列市 （名单见后页）具备通过中央代发地方债券的资格，而地级市、县级市都禁止发行地方债券。 地方政府债券冠以发债地方政府名称，具体为“2009年XX省（自治区、直辖市、计划单列市） 政府债券（XX期）”。债券期限为3年，利息按年支付，利率通过市场化招标确定。我国投融资 Nhomakorabea系发展演变
（3）国发43号文 2014年10月2日，国务院出台《关于加强地方政府性债务管理的意见》，即国发43号文。 文件精神概括为： 1、一个机制约束政府负债 2、两个思路解决债务问题 3、三条界限划分责权主体
一个机制约束政府负债
建立“借、用、还”相统一的地方政府性债务管理机制，对之前粗放式的政府债务进行 约束。 “借”明确了地方政府债务的举借主体和形式。只有经国务院批准，省一级的政府才可适 度举借债务，市县一级政府举债需要通过省级政府代为举借，政府债务不能通过企事业单 位等举借。其次，地方政府举债采取政府债券方式，通过发行一般债券和专项债券解决公 益性事业发展的资金问题，此种形式已经非常接近美国市政债。 “用”严格限定了资金用途，并将债务分门别类纳入全口径预算管理。地方政府举借的债 务，只能用于公益性资本支出和适度归还存量债务，不得用于经常性支出。 “还”明确了地方政府性债务的偿债主体和应急机制。明确地方政府对其举借的债务负有 偿还责任，中央政府实行不救助原则。应急机制方面，明确提出了地方政府必须制定债务 风险应急处置预案和责任追究机制，切实化解债务风险，并追究相关人员责任。
债务融 资成为 现实中 政府惟 一的融 资选择
银行借贷
债券融资 资产证券化
2
我国投融资体系发展演变
1、拨改贷（1979年开始试行，为提升资金使用效率，提高经济 效益，加强经济责任制） 2、20 世纪80 年代中期至90 年代初---------形成一个初步的计划调 节与市场调节相结合的投融资体系 一是转换行政性投资主体，由单一的中央投资模式向中央与地方 共同投资的模式转变。 二是引入多元化投资主体，政府以外的投资主体相继开始出现。 国有企业开始拥有自主的投资决策权，国有企业成为投资的主体 之一。
其升级的路径是：项目主导——资产整合——资产运作——资本 运作——项目资源的综合配置和链式运作。
4、开发模式的转型： 从单个项目的投资开发——集成式投资开发，从而提高开发的能 级。
地方投融资平台的转型
5、融资方式的创新：从传统单一的信贷融资到多元化的融资模 式。 6、投融资空间的拓展： 从本城市（地区）——本区域（城市圈、群）——国际； 7、构建现代投资公司的治理结构 形成科学的投资决策机制、建设集成与执行机制、内部监管机 制，保证公司的运行效率，降低风险的发生频率。
我国投融资体系发展演变
4、 1997年开始至2008------地方投融资平台快速发展 地方政府开始成立诸如国资经营公司、开发投资公司、城投公司、 交通公司等一系列的投融资平台，以地方政府的财政资金和土地增 值收入等资产作担保，向银行“打捆贷款”。 这一时期地方政府投融资平台的组织架构也发生了变化（集团化、 多元化）。
地方投融资平台的转型
1、定位的转变：
●从非市场主体——基本市场主体（带有一定的政府职能）；
源的配置主体和运作主体。 2、功能的转型
●从项目具体投融资与建设主体——项目建设、营运、管理资
应转型为资源的总配置、项目的总集成、资金的总结算和风 险的总控制的集合体。
地方投融资平台的转型
3、运作模式的转型： 项目运作为主——资产和资本运作为主。
地方政府投融资体系演变 与融资平台转型
2014.12
地方政府的融资需求及其债务融资方式
政府提供公共物品的费用支出与服务收入之间出现时 间和规模不匹配的情况下，融资是不可避免的选择
包括行政支出在内的纯公共物品主要依靠税收收入来 筹集资金； 教育、道路、桥梁、供水、排污处理等准公共物品的 提供则主要依靠税收、规费收入和融资渠道。
我国投融资体系发展演变
5、2009年开始至2014--------地方投融资平台数量迅速膨胀及规范发展文件和中 央代发的地方债问世开始 （1）商业银行对地方政府投融资平台的贷款出现了井喷式的增长，盲目贷款 的现象普遍存在，出现如资产负债率高、融资渠道单一等一系列问题，投融资 平台的风险增加。 （2）国务院正式文件-《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题 的通知》国发[2010]19号（清理债务、落实还款来源、加强信贷管理、严控政 府违规担保、） （3）中央代发地方债
三条界限划分责权主体
《意见》明确划分了中央与地方、地方与平台、政府与市场之间的责权主体界限。 一、实现中央政府与地方政府的切割。《意见》中明确指出，中央政府不对地方政府债务 进行兜底，把中央政府从地方政府债务中隔离开来，避免了地方政府债务危机逼迫中央政 府兜底从而转化为国家债务危机的可能性。 二、实现地方政府和融资平台的切割。明确政府债务不得通过企业举借，企业债务不得推 给政府偿还，切实做到谁借谁换、风险自担。剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台 公司不得新增政府债务。 三、处理好政府与市场之间的关系。使市场在资源配置中起决定性作用，利用市场体系， 使资金更好地在部门间、地区间、经济单位间流动，得到有效配置。
地方融资平台的转型发展 地方投融资体系的转型发展
未来地方政府融资转型方向已经明确为“地方政府债券融资为 主+中央一般转移支付为辅”，即市场的归市场，政府的归政府。 具体来讲，地方政府融资将以地方政府债券为主，这是市场的 部分，而一般转移支付则是根据地方政府财力差距提供相应补充， 重点是满足民生等公共服务的需要。地方政府债券可能与市政债 类似，这是市场化的融资方式。同时，地方政府融资被限额控制， 将从另一方面将软约束变为硬约束。
我国投融资体系发展演变
3、 1992年开始至1997------开始建立市场化的投融资体系 一是将各类建设项目细分为竞争性项目、基础性项目和公益性项目三类，并重 新确定其主要投资主体和投融资方式。 二是实行项目法人责任制、固定资产投资项目资本金制度、招投标制和工程监 理制，规范投资主体风险约束机制。 *包干制——以包干协议为基础的投资制度； *代建制——由第三方介入的项目投资与建设制度； *BT模式——投资-回购的投资方式。 三是开展“贷改投”试点工作。（缓解国有企业债务问题） 四是组建政策性银行。 五是各种城投公司、交通公司等投融资平台开始出现。
地方投融资平台的功能
具体的功能包括： ——引导功能：以 资金投向为导向，引导经济要素的最优配置，调 整优化产业结构； ——撬杠功能：以投资资金撬动更多的社会资本，参与准公共物品 的投资，构造起政府、企业、市场相结合的信用主体和融资结构； ——支撑功能：以地方融资平台支撑准公共物品的重点工程建设， 形成经济发展的新支点和新增长点。 ——协调功能：协调经济、社会和生态的三者关系，协调政府与市 场的关系等 。
两个思路解决债务问题
一、借新债还旧债。当地方政府具有了发行债券的权力以后，就可以直接发行债券，这属 于直接融资，利息较低而且期限更长。“置换”旧债，对于地方政府来说有两个好处。1， 降低地方政府融资成本。2，减轻地方政府短期还款压力，解决了今明两年还款高峰的问 题。以长期债务置换短期债务，拉长还款期限，减轻目前的短期还款压力。 二、新的建设资金来源问题。《意见》将公益性事业划分为有收益和没有收益两种情况， 通过赋予地方政府发债权解决这一问题，没有收益的由地方政府发行一般债券融资，通过 一般公共预算收入偿还；有收益的发行专项债券融资，以对应的政府性基金或专项收入偿 还。其次，推广使用政府和社会资本合作模式，鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与 城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营，解决新的建设资金来源。
地方融资平台公司的转型发展 地方投融资平台的发展趋势
一、跨区域发展方向 在融资平台公司的初步发展阶段，公司的发展主要是在本地完成。而进入转型阶段之后， 有能力的融资平台公司开始实施横向扩张战略。如通过整合城区近郊及各县的各类中小水务 公司、房地产公司等，实现规模经济；利用企业在基础设施建设过程中所形成的如工程管理 等各种专用知识、技术，对区域外的基础设施建设提供工程代建、工程项目管理等业务。 二、多元化发展方向 目前融资平台公司都在尝试战略转型，一方面随着其所在城市的发展，继续从事基础设施 建设和土地一级开发业务；另一方面积极投资实体产业，进行多元化发展。大多数融资平台 公司的转型选择依然围绕土地开发相关产业链，进行土地一级二级联动开发。条件成熟时， 融资平台公司可凭借地方政府独特的资源、机遇，大胆进行非相关多元化的拓展，向产业投 资、资产管理、金融控股、城市运营、城市旅游等多元化业务转型，不断发展壮大平台经营 性业务板块，增强平台自我造血能力，形成新的利润增长点，通过经营收益反哺公益性项目， 减轻地方政府的财政压力。
地方融资平台公司的转型发展
地方投融资平台的转型发展
平台公司是特殊时期的特有产物，具有生命周期。随着城市 建设高峰的过去，某些平台在完成了某个领域的投资建设任务后 就应该退出历史舞台，要么关闭要么转业成为经营实体。而从改 革成本和改革稳定性的角度来看，推动平台公司转型是更佳方案。 未来平台公司将会去平台化运营，作为一般的竞争性和地方性国 有企业存在，平台公司应在尽量短的时间内实现实体化、市场化 和规范化转变，参与市场化竞争。
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地方融资平台公司的转型发展 地方投融资平台的发展
三、纵向整合方向 依托融资平台公司既有的专业能力，积极在供水、污水、垃圾处理、燃气等产业培育立 足本地、面向市政公用产业化龙头企业，形成较大规模的集投资建设、运行管理、技术创新 产业为一体的集团，带动整个市政公用产业向集团化、集约化、产业化方向健康发展，大型 产业化龙头企业对市县的行业性公司兼并重组等将为常态。