国内外风险投资供给PPT(26张)
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4.1 中国的机遇与挑战 课件(共26张PPT)
（1）如果乔纳森向你提出这个问题，你会如何回答？ （2）你认为这是好事还是坏事？为什么？
二、新风险 新挑战
挑战2：随着国家经济发展和劳动力素质的提高， 企业劳动力成本上升。为降低制造成本，一些传统 制造业将工厂迁往劳动力成本更低的国家和地区， 中国制造在新的历史条件下需要转型升级。 （危中有机）
国际：③复杂多变的国际形势，给中国“走出去”发展战略带来了各 种挑战。P45
你怎样看待中国未来的发展前景？ 经济能否持续增长？ 生活能否持续改善？
国际地位能否继续提高？
机遇与挑战并存，重要战略机遇期如何把握？
我们要深刻认识我国社会主要矛盾变化带来的新特征新要 求，深刻认识错综复杂的国际环境带来的新矛盾新挑战， 增强机遇意识和风险意识，立足社会主义初级阶段基本国 情，保持战略定力，办好自己的事，认识和把握发展规律， 发扬斗争精神，树立底线思维，准确识变、科学应变、主 动求变，善于在危机中育先机、于变局中开新局，抓住机 遇，应对挑战，趋利避害，奋勇前进。
抓住机遇，勇于创新， 发展就能再上新台阶； 坐等观望，犹豫懈怠， 往往错失良机，限于被动。
第二目 新风险 新挑战
我国发展面临哪些风险和挑战？
2020和2021平均 5.1%
阅读图表，你有什么发现？你知道这种变化意味着什么吗？
中国经济面临一定的下行压力。
（2008年以Biblioteka ）中国经济高速增长的密码过去几十年高速发展所积累的矛盾风险逐渐暴露
进博会上中国企业的紧迫感
第五届中国国际进口博览会上众多新产品、新技术和 新服务首次向公众揭开面纱。
有国内企业表示，看到进博会上跨国企业展示的新技 术新产品，很感兴趣、想要合作，也有企业表示他们有了 更强的紧迫感。
最新-第一章 风险投资导论-PPT文档资料
第三节 发展风险投资的意义
案例：美国的卫冕之旅
科学技术是美国竞争力的基础 ——里根，1987年
高技术是美国经济活动之源泉，高技术革 命将使美国的工业具有更强的国际竞争力。 ——布什
20世纪70年代以来，在世界范围内，几乎 所有的高科技产业都无一例外地在美国兴 起。事实表明，美国高效的资本市场以及 风险投资产业，是一个强大的创新机制， 它不断地发现和推动一轮又一轮高科技浪 潮，使美国经济和科技产业始终保持领先 地位。
5、创造大量就业机会 英国：2019年开始，在风险投资的促进下高科技领域 每年增加就业机会15％，最近10年里仅中小高科技公 司就新增岗位100万个。 澳大利亚 ： 1992—2019年，接受风险投资的企业工 作岗位平均每年增加20％，相当于5年中每个公司创 造了56个职位。
6、提高了资本效率、优化了资源配置 美国：过去10年中，美国风险资本投资的年 收益率为28.4%。20世纪末3年里，由于因特 网泡沫带来的繁荣，风险投资的收益率高达 54.5%。
麦则恩投资的好处 麦则思投资可依据投资对象的财务状况和特殊要 求进行灵活自如的剪裁与调整。它能很好地平衡 资金供求双方的利益关系。双方可以灵活协商的 问题包括： 1、分期偿款时间安排； 2、利息率等
2、风险租赁（venture leasing） 风险租赁是以新兴的具有巨大竞争潜力的企业为对 象的融资租赁行为。 风险租赁合同下，承租人可在资产使用寿命期间获 得资产的使用权，而出租人却可以租赁期间的租金 收回设备成本，并获取一定的投资报酬。 风险租赁与一般融资租赁的区别在于：风险租赁的 资金来源是风险投资资本；出租方大都在风险投资 公司；承租方往往是高科技新兴企业；由于风险高， 风险租赁的租金也高于一般融资租赁。
国际风险投资PPT
4、成熟期（Mature Stage）与成熟资本 、成熟期（Mature Stage）与成熟资本 成熟期是指技术成熟和产品进入大规模工业生产阶段，这 一阶段投入的资金称作成熟资本。成熟阶段是风险投资的 收获季节，也是风险投资的退出阶段
风险投资的运作方式
任何阶段的风险投资，一般都涉及三方当事人：投资者，风险投资公司、 创新企业。 1、投资者—资金的供给者 、投资者— 投资者会把资金交给风险投资公司运作，而不亲自参与操作，这是因 为： 1）专业知识的局限和社会分工的要求 2）资金规模的限制和风险分散的需要 3）投资利得和避税方面的考虑 2、风险投资公司—资金的运作着 、风险投资公司— 风险投资公司是风险投资流程的中心环节，其工作职能是：辨认、发现 机会；筛选投资项目；决定投资；退出。
失败案例
PPG，2005年10月成立，业务模式是通过互联网售卖衬衫。 PPG，2005年10月成立，业务模式是通过互联网售卖衬衫。 轻资产、减少流通环节的概念，加上狂轰乱炸的电视、户 外广告，迅速让PPG建立起市场领导者的地位，满世界都 外广告，迅速让PPG建立起市场领导者的地位，满世界都 是“Yes! PPG”的广告语和吴彦祖自信的微笑。 PPG” 2006年第三季度，PPG获得了TDF和 2006年第三季度，PPG获得了TDF和JAFCO Asia（集富亚洲） Asia（集富亚洲） 的第一轮600万美元的联合投资。2007年 月，PPG获得了 的第一轮600万美元的联合投资。2007年4月，PPG获得了 第二轮千万美元的投资，除了第一轮的TDF和集富亚洲追 第二轮千万美元的投资，除了第一轮的TDF和集富亚洲追 加投资之外，还引入了KPCB（凯鹏华盈），KPCB公司是 加投资之外，还引入了KPCB（凯鹏华盈），KPCB公司是 美国最大的风险投资基金，与红杉齐名。在2006年 美国最大的风险投资基金，与红杉齐名。在2006年-2007 年，电子商务在VC投资圈非常吃香，而PPG更是其中的佼 年，电子商务在VC投资圈非常吃香，而PPG更是其中的佼 佼者，可谓绝对的明星项目，无数同行都羡慕这几家能有 幸投资进去的VC。 幸投资进去的VC。
风险投资PPT课件
然后分不同的情况，预测在投资期末风险企业的股权价值，以及预测每一种 情况可能出现的概率。将不同的情况下所计算的投资期末风险企业的股权价值分 别贴现，再利用各种情况可能出现的概率对其进行加权平均，即可得到风险投资 企业在投资期初的股权价值。
注意，此时所用的贴现率是风险投资企业组合的平均回报率。这是因为，考 虑各种不同的发展状况时，风险投资家所要求的报酬率即为风险投资组合平均市 盈率，也即进行该风险投资的机会成本。
风险投资家与风险企业通过一系列谈判,在股份分配、绩效评价、董事会席位分 配等问题上取得一致,便签订风险投资协议。达成协议后,风险投资公司便按协议向风 险企业注人资金。
第15页/共56页
• 四、风险投资的退出渠道 1.首次公开上市IPO。 2.兼并与收购。 3.管理层回购。 4.破产清算。
第16页/共56页
第3页/共56页
• 2.早期（Early Stage） 早期即产品或服务开发期。经过种子期后，企业需进行产品或服务的开发。该时期的特点有：
●企业已经注册 ●商业计划已确定 ●核心团队已基本形成 ●产品或服务正在开发 ●没有销售和利润
创业者在这个时期需要早期产品或服务的开发资金，以进行产品或服务的开发，进一步完善核心团队，建 立和发展销售渠道，寻求商业合作伙伴等。到该时期结束，企业应完成产品或服务的开发工作，产品样本 已完成，具备规模生产和产品上市的能力。该时期通常需要1年—1.5年。
肯 定 当 量 系 数
市场的无风险
可根 利率
T
据N其PV与变 化
。
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系a1数tCr的Ft t关系I0查
表
求
得
。
此
时
，
所
用
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贴
注意，此时所用的贴现率是风险投资企业组合的平均回报率。这是因为，考 虑各种不同的发展状况时，风险投资家所要求的报酬率即为风险投资组合平均市 盈率，也即进行该风险投资的机会成本。
风险投资家与风险企业通过一系列谈判,在股份分配、绩效评价、董事会席位分 配等问题上取得一致,便签订风险投资协议。达成协议后,风险投资公司便按协议向风 险企业注人资金。
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• 四、风险投资的退出渠道 1.首次公开上市IPO。 2.兼并与收购。 3.管理层回购。 4.破产清算。
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• 2.早期（Early Stage） 早期即产品或服务开发期。经过种子期后，企业需进行产品或服务的开发。该时期的特点有：
●企业已经注册 ●商业计划已确定 ●核心团队已基本形成 ●产品或服务正在开发 ●没有销售和利润
创业者在这个时期需要早期产品或服务的开发资金，以进行产品或服务的开发，进一步完善核心团队，建 立和发展销售渠道，寻求商业合作伙伴等。到该时期结束，企业应完成产品或服务的开发工作，产品样本 已完成，具备规模生产和产品上市的能力。该时期通常需要1年—1.5年。
肯 定 当 量 系 数
市场的无风险
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风险投资01-PPT课件
定义2（英国风险投资协会，BCCA）
未给出正式的定义，但规定其成员为：“积极活跃 地管理为上市公司进行长期股权投资的机构”
定义3（欧洲投资银行）：
风险投资是为形成和建立专门从事某种新思想 或新技术生产的小型公司而进行的股份形式承 诺的投资。 定义4（经济合作与发展组织，OECD）有过三 种不同的表述： 风险投资是投资于以高科技和知识为基础，生 产与经营技术密集型的创新产品和服务的投资。 风险投资是专门在购买在新思想和新技术方面 独具特色的中小企业的股份，并促进这些中小 企业的形成和创立的投资。 风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或 中小企业提供股权资本的投资行为。
风险投资的第三阶段：管理增值
风险投资公司在投资后，并不认为大事已成。 他们还要直接参与风险企业的经营管理，帮 助后者成长壮大。在这一阶段，风险投资公 司的目标很明确：要增加风险企业的市场价 值。因为增加它的价值就是增加自己投资的 收益。
风险投资的第三阶段：管理增值-以有限
合伙制为例
一般合伙人
1%资金 投入及 无限责任
风险投资学
引子1——事实： 说明了什么
2019, GM , ford and Chrysler, 三大汽 车公司共雇佣114.7万人， 总收入约 4650亿美元。 而微软公司只雇佣了 2.2 万人，总收入约 114亿美元。 但是，微 软公司的市场价值超过了这三大汽车公 司市场价值的总和。 这个事实说明了什么？
风险资本 风险投资主体 风险企业 资本市场
风险资本
风险资本是指由专业投资人提供的投向快速成 长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资 本。在通常情况下，由于被投资企业的财务状 况不能满足投资人于短期内抽回资金的需要， 因此无法从传统的融资渠道如银行贷款获得所 需资金，这时风险资本便通过购买股权、提供 贷款或既购买股权又提供贷款的方式进入这些 企业。
《风险投资》课件幻灯片
雅虎，缔造了互联网的传奇。如果说互联网改变了世界，那么改变了美国 人生活的就是雅虎。对整个互联网产业来说，雅虎曾经是一面旗帜。红杉资本是雅虎 的首家风险资本投资者，也是唯一的风险资本投资者。1995年4月红杉投资雅虎的200 万美元，到雅虎上市后，红杉的投资一度升值到了34亿美元，增值1700倍。如今，红 杉资本提起其业绩，经常会把雅虎挂在嘴边。
孙正义投资雅虎也让孙正义在投资界一战成名。孙正义早在1995年就敏锐地注意到了 互联网的兴起，于是在美国加州注册了自己的投资公司。该公司第一个试探性的投资 目标是刚刚创出一点小名气的搜索引擎“雅虎〞。1995年11月，孙正义向只有几个人 的雅虎公司投资200万美元；1996年3月，孙正义再次投资雅虎一亿美元，占股 35%。 此后孙正义又追加投资，总投资额到达了3.55亿美元。1996年4月12日，雅虎上市。 之后，孙套现了5%的股票，获得4.5亿美元，但仍是雅虎最大股东。孙正义与雅虎合 资在日本创立了雅虎日本〔Yahoo! JAPAN〕，但股权主要在孙正义手中。雅虎日本在 日本的搜索引擎和门户网站市场中位居业界第一位。日本以外Yahoo!网站多是美国雅 虎公司为最大股东，而日本雅虎却并非如此。2000年1月19日，雅虎日本在东京证券 交易所的股票总市值到达1.014亿日元，是日本历史上首个市值突破一亿日元的股票。
风险投资虽然是一种股权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的所有权，不是为 了控股，更不是为了经营企业，而是通过投资和提供增值效劳把投资企业作大，然后 通过公开上市〔IPO〕、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报。
“雅虎〞创造的财富神话
雅虎（Yahoo！）在当今网络界和风险投资业界已成为广为流传的故事。Yahoo！是 由美籍华人杨致远和美国青年戴维所创立的搜索引擎公司。当时，Internet网上的万维网 （WWW）技术开始流行，杨、戴二人也迷上了Internet，常通宵达旦在网上漫游。作为 业余爱好，他们分别收集自己喜爱的网点，然后互相交换。随着收集量增加，为了便于管 理，他们运用自己掌握的软件技术开发了一个数据库系统，将这些搜集到的信息分类整理 成“杨致远和戴维的WWW网指南”，放在万维网上让“网友”们共享，并起了一个有趣 的名字“Yahoo！”。
孙正义投资雅虎也让孙正义在投资界一战成名。孙正义早在1995年就敏锐地注意到了 互联网的兴起，于是在美国加州注册了自己的投资公司。该公司第一个试探性的投资 目标是刚刚创出一点小名气的搜索引擎“雅虎〞。1995年11月，孙正义向只有几个人 的雅虎公司投资200万美元；1996年3月，孙正义再次投资雅虎一亿美元，占股 35%。 此后孙正义又追加投资，总投资额到达了3.55亿美元。1996年4月12日，雅虎上市。 之后，孙套现了5%的股票，获得4.5亿美元，但仍是雅虎最大股东。孙正义与雅虎合 资在日本创立了雅虎日本〔Yahoo! JAPAN〕，但股权主要在孙正义手中。雅虎日本在 日本的搜索引擎和门户网站市场中位居业界第一位。日本以外Yahoo!网站多是美国雅 虎公司为最大股东，而日本雅虎却并非如此。2000年1月19日，雅虎日本在东京证券 交易所的股票总市值到达1.014亿日元，是日本历史上首个市值突破一亿日元的股票。
风险投资虽然是一种股权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的所有权，不是为 了控股，更不是为了经营企业，而是通过投资和提供增值效劳把投资企业作大，然后 通过公开上市〔IPO〕、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报。
“雅虎〞创造的财富神话
雅虎（Yahoo！）在当今网络界和风险投资业界已成为广为流传的故事。Yahoo！是 由美籍华人杨致远和美国青年戴维所创立的搜索引擎公司。当时，Internet网上的万维网 （WWW）技术开始流行，杨、戴二人也迷上了Internet，常通宵达旦在网上漫游。作为 业余爱好，他们分别收集自己喜爱的网点，然后互相交换。随着收集量增加，为了便于管 理，他们运用自己掌握的软件技术开发了一个数据库系统，将这些搜集到的信息分类整理 成“杨致远和戴维的WWW网指南”，放在万维网上让“网友”们共享，并起了一个有趣 的名字“Yahoo！”。
风险投资最新最全课件
2020/11/13
风险投资最新最全
4
2020/11/13
目录
1
风险投资的概念及特点
2 风险投资的功能及与其他 产品的区别
3
风险投资与企业成长的关联性
4 风险投资的运作流程
5 风险投资的管理与退出
风险投资最新最全
5
风险投资的功能
风险投资是经济增 长的发动机。在研 发.成果转化(开发). 产品生产(试点) .规 模扩张、产业聚集 的高新技术产业化 过程中,风险投资缓 解开发、试点 资 金“瓶颈”
融
资
的
区 别
投资依据
技术、管理基础与生 产经验
现金流量与偿还能力
投资方式
权益投资
贷款，需抵押
2020/11/13
企业关系
风险投参资与最新公最司全 管理
不直接过问企业经营
7
风险投资与其他产品的区别
风险投资
股权投资
与
资本退出
(证
有退出机制 IPO,转让,回购
一般不能退股
券)
企业控制权
股
一票否决权,制定战略, 撤换管理层
退出
• 投资战略定
位
• 投资管理委
员会决策
• 把关式投资
• 项目流 • 系统的项
目开发
• 商业计划
筛选
• 初步会谈 • 专题会谈
• 深入调研 • 投资条款
谈判
• 投资决策
• 内部(行政、
财务、人 事、法务)
• 外部(政府
关系，业 务开发， 招聘)
2020/11/13
风险投资最新最全
18
风险投资应有明确的战略及业务范围
变化
国际风险投资的运行模式与计划书PPT课件(15张)
6.对已发生的事故隐患落实整改，并 向项目 副经理 反馈整 改情况 。发生 工伤事 故，应 立即采 取措施 ，协同 安全部 门开展 事故的 应急救 援，并 保护现 场，迅 速报告 。
7.施工中确因作业需要拆除各类防护 设施的 ，应由 作业班 组向项 目副经 理提出 申报， 经采取 有效的 安全补 救措施 后方能 拆除； 作业完 毕后， 项目副 经理应 督促有 关人员 及时做 好复原 工作， 经重新 验收后 方可使 用。
务）、市场、融资需求、财务分析、风险、回报等 各个方面
二、如何策划一份优秀的商业计划书 （一）商业计划书的“3+4策划原则” （二）成功的商业计划书策划要得力
8
（一）商业计划书的“3+4策划原则”
1、 “3”个避免：
（1）避免忽略商业计划书的重要作用
（2）避免商业计划书简单化与过度策划
（3）避免商业计划书的对象过于狭隘：只迎合 投资合作者
2
一、风险投资的定义
（二）关于定义的理解 1、投资对象 新兴 、快速成长、有巨大竞争潜力的行业 2、资本属性 权益资本，是中长期投资 3、投资目的 追求高额回报，属于财务性投资
3
二、风险投资的基本特征
（一）风险投资是高风险与高收益相结合的投资 1、高风险性。 2、高收益性。 3、低流动性。
（二）风险投资大都投向高技术领域 （三）风险投资具有很强的参与性 （四）风险投资是一种组合投资和权益投资 （五）风险资本具有再循环性
4
三、风险投资的基本要素
（一）风险资本 （二）风险投资人
其工作职能是：辨认、发现机会；筛选投资 项目；决定投资；促进风险企业迅速成长、退出 1、风险资本家 2、风险投资公司 3、产业附属投资公司 （三）风险投资企业 （四）资本市场
国内外风险投资供给模版(PPT26张)
Firms) 。
18.01.2021
风险投资学 萧端
16
• 日本的公共风险投资公司主要是通产省设 立的。
• 1963年小企业投资法，通产省分别在东京、 名古屋、大贩建立了3 家小企业投资公司 (SBIC)。
18.01.2021
风险投资学 萧端
17
新加坡
• 新加坡是以政府为主导，由经济发展局 （EDB）和国家科技局（NSTB）为主管来 推动创新活动和风险投资的发展。
• 1985年，经济发展局和国家科技局联合发 起成立了新加坡风险投资协会（SVCA）， SVCA组建了一个投资天使中心（Business Angel Center），为创业家和风险投资家牵 线搭桥。
18.01.2021
风险投资学 萧端
18
• 经济发展局是新加坡风险投资最大的供给 主体。
• 经济发展局建立的最大风险投资公司是投 资6500万美元的EDB投资有限公司，专门 支持具有战略性的高技术产业的发展。
• 现在法国仅次于英国成为欧洲风险投资第 二发达的国家。
18.01.2021
风险投资学 萧端
12
德国
• 德国的风险投资起步较晚。 • 目前，德国是欧洲风险投资第三大发达国
家。
18.01.2021
风险投资学 萧端
13
亚洲风险投资供给
18.01.2021
风险投资学 萧端
14
日本
• 日本是世界上风险投资起步较早的国家之 一。
• 在这些政策与法律的引导与激励下，韩国在 1980~1986年建立了五十多家专门从事对小企业 和新企业进行投资的风险投资公司。
18.01.2021
18.01.2021
风险投资学 萧端
18.01.2021
风险投资学 萧端
16
• 日本的公共风险投资公司主要是通产省设 立的。
• 1963年小企业投资法，通产省分别在东京、 名古屋、大贩建立了3 家小企业投资公司 (SBIC)。
18.01.2021
风险投资学 萧端
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新加坡
• 新加坡是以政府为主导，由经济发展局 （EDB）和国家科技局（NSTB）为主管来 推动创新活动和风险投资的发展。
• 1985年，经济发展局和国家科技局联合发 起成立了新加坡风险投资协会（SVCA）， SVCA组建了一个投资天使中心（Business Angel Center），为创业家和风险投资家牵 线搭桥。
18.01.2021
风险投资学 萧端
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• 经济发展局是新加坡风险投资最大的供给 主体。
• 经济发展局建立的最大风险投资公司是投 资6500万美元的EDB投资有限公司，专门 支持具有战略性的高技术产业的发展。
• 现在法国仅次于英国成为欧洲风险投资第 二发达的国家。
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风险投资学 萧端
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德国
• 德国的风险投资起步较晚。 • 目前，德国是欧洲风险投资第三大发达国
家。
18.01.2021
风险投资学 萧端
13
亚洲风险投资供给
18.01.2021
风险投资学 萧端
14
日本
• 日本是世界上风险投资起步较早的国家之 一。
• 在这些政策与法律的引导与激励下，韩国在 1980~1986年建立了五十多家专门从事对小企业 和新企业进行投资的风险投资公司。
18.01.2021
18.01.2021
风险投资学 萧端
风险投资PPT课件
1、全球风险投资发展概况（续1）
➢ 19世纪末期美国兴起西部淘金热潮
（由美国西部淘金热潮所引起的铁路建设、油田开发和远洋贸易， 刺激企业家、银行家、富裕家庭和个人开始投资于这些风险项目。 民间资本的大量参与，使得风险投资得到了进一步的发展）
股权投资（同股同 权）； 一次或几次
参与企业经营管理
债权投资； 一次或逐次
少量监管
大
中
股利； 股权转让
中
利息收入 低
中
低
从事传统产业的中小 型企业或者个人 每次都收取较高的利 息、当物管理费用 有一定价值的抵押典 当资产
抵押典当； 一次性
抵押当物管理
小，不超过抵押典当 物的评估价值 利息； 当物管理费； 绝当处理 最低
金融机构 其他
4%
3%
政府机构 34%
保险机构 10%
其他 7%
天使投资 13%
养老金 40%
国内企业 37%
我国风险资金来源比较
企业投资 30%
美国风险资金来源比较
风险投资操作流程图
中介机构
项目搜寻筛选 创业家或项目经理
风险投资公司
项目评估 谈判签约 培育风险企业
失投 败资 清收 算益
实现投资回报
• 国际经济合作与发展组织定义：风险投资是以高科技 与知识为基础，从事生产与经营技术密集的创新产品 或服务的一种投资行为。
2、风险投资(Venture Capital)的 概念(续)
风险投资
是指投资者通过由专 业人才管理的投资中 介，对在技术上、市 场上同时具有高风险 和高增长潜力的中小 企业进行股权投资的 一套投资体系。
• 风险投资被誉为“镶嵌在美 国经济中的一颗钻石”
国外风险投资供给(ppt 26页)
18 2020/12/1
• 经济发展局是新加坡风险投资最大的供给 主体。
• 经济发展局建立的最大风险投资公司是投 资6500万美元的EDB投资有限公司，专门 支持具有战略性的高技术产业的发展。
19 2020/12/1
• 国家科技局是新加坡风险资本的第二大供 给主体，其投资两个最成功范例是海洋技 术公司和拉蒙尼克公司。
6 2020/12/1
欧洲风险投资供给
7 2020/12/1
英国
• 英国是欧州风险投资发展最早和最发达的 国家。
• 早在 1945年，由英格兰银行和其他—些大 型清算银行发起设立了欧洲第一家风险投 资公司-----工业投资者公司 (Investors in Industry,简称 3I）。
8 2020/12/1
险投资却至少落后美国十年，这就是欧洲 高技术产业落后于美国的根本原因。
• 为此，撒切尔政府制定并出台了一系列旨 在鼓励中小企业技术创新和发展英国风险 投资的一系列具体行动，促进了英国风险 投资的发展。
10 2020/12/1
法国
• 法国风险投资始于20 世纪70 年代，最初 是一批技术创新风险投资公司和地区股 份协会。
• 该公司设立的主要目的是为新兴高成长的 小企业提供长期资金。但英国风险投资发 展的速度要比美国慢得多，与英国当时发 达的工业化水平和科学技术形成了强烈的 反差。
• 20 世纪80 年代，尤其是以撒切尔夫人为代 表的保守党执政以后，英国风险投资得到 了持续快速的发展。
9 2020/12/1
• 撒切尔夫人曾指出： • 欧洲高技术研究并不落后于美国，但其风
11 2020/12/1
• 1979 年法国政府组建了风险投资公共基金。 • 80 年代后期，法国政府制定了一系列旨在
• 经济发展局是新加坡风险投资最大的供给 主体。
• 经济发展局建立的最大风险投资公司是投 资6500万美元的EDB投资有限公司，专门 支持具有战略性的高技术产业的发展。
19 2020/12/1
• 国家科技局是新加坡风险资本的第二大供 给主体，其投资两个最成功范例是海洋技 术公司和拉蒙尼克公司。
6 2020/12/1
欧洲风险投资供给
7 2020/12/1
英国
• 英国是欧州风险投资发展最早和最发达的 国家。
• 早在 1945年，由英格兰银行和其他—些大 型清算银行发起设立了欧洲第一家风险投 资公司-----工业投资者公司 (Investors in Industry,简称 3I）。
8 2020/12/1
险投资却至少落后美国十年，这就是欧洲 高技术产业落后于美国的根本原因。
• 为此，撒切尔政府制定并出台了一系列旨 在鼓励中小企业技术创新和发展英国风险 投资的一系列具体行动，促进了英国风险 投资的发展。
10 2020/12/1
法国
• 法国风险投资始于20 世纪70 年代，最初 是一批技术创新风险投资公司和地区股 份协会。
• 该公司设立的主要目的是为新兴高成长的 小企业提供长期资金。但英国风险投资发 展的速度要比美国慢得多，与英国当时发 达的工业化水平和科学技术形成了强烈的 反差。
• 20 世纪80 年代，尤其是以撒切尔夫人为代 表的保守党执政以后，英国风险投资得到 了持续快速的发展。
9 2020/12/1
• 撒切尔夫人曾指出： • 欧洲高技术研究并不落后于美国，但其风
11 2020/12/1
• 1979 年法国政府组建了风险投资公共基金。 • 80 年代后期，法国政府制定了一系列旨在
风险投资业务讲义(PPT46张)
19 大 (>1000万元)
风险投资营业部组织架构建议
• 以风险投资模式筛选项目，
为企业做战略性投资 S风险投资 事业部负责人 投资管理委员会 顾问团
• 成员
–总经理或分管副总 –SVA 风险投资事业部 负责人 –与业务相关的事业部负责人 每月一次的会议筛选和鉴定项目，以 及做投资决定 审批年度预算 充分利用顾问团成员的技能与关系 财务、人事、IT 等） 去/留决策前的深入调研 政策与政府关系 采用由项目经理负责的管理方法， 一个项目经理可同时负责若干个正 被筛选的项目的运作
天使投资 风险投资
机构所为
与 天 使 投 资 的 区 别
08.03.2019
投资行为
个人行为 非组织资本
组织化程度
专业化集合投资
中介市场
不需中介服务
需要中介组织提供服务
投资阶段
种子期创建期 童年时期
早期成长扩张期 青年时期
10
外部资金
目 录
1
风险投资的概念及特点
2
风险投资的功能及与其他 产品的区别
•对投资机遇
进行彻底分 析并就投资 条款进行谈 判
•就股东协议、
公司章程及 认购协议进 行谈判并签 约投资
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24
项目筛选与项目建立流程细述
商业计划筛 选
初步会谈
交流 10 务概念 判断人 员素质 评估及议 题 决定进一 步会谈 决策
专题会谈 交流 15 专家参加 咨询 会后取得 专家评估 结论 议，包括 准备工作 和报告 家意见 做出决 策 决策
08.03.2019 3
风险投资的特点
风险投资是没有担保的投资，具有高 风险和高收益性 投资方向主要集中于高科技领域 风险投资主要以股权的方式投资于新 兴的、具有潜在高成长性的中小企业 风险投资是一种流动性小、周期长的 投资 风险投资以公开上市为主要形式实现 资本的增值 风险投资的资金不同于银行借贷资金
风险投资PPT
金苑投资有限公司
目录
公司简介 市场状况分析 SWOT分析 营销策划目标 营销战略 行销方案 费用预算
公司简介
• 金苑投资管理有限公司隶属下沙融资机构， 新创而独立于下沙。作为一个刚创立的新 型项目融资机构，未来的挑战巨大，想跻 身于同行业之列必须快马加鞭，不容懈怠。 坎坷与艰辛虽然摆在眼前，但对于一个创 新型企业来说，杭州的市场硕大，未来的 成就开发也近在咫尺。
市场状况分析
• （一）投资行业市场调查报告显示，我国金融业的银行， 保险，证券，信托分业经营，金融机构割据并立，每一业 的理财产品都有很强的分业特征，理财产品单一，综合理 财人员缺乏，无法为投资者提供全方位的投资理财建议， 也不能很好地为客户进行综合的投资理财操作。
• （二）宣传不到位，缺乏营销能力 • （三）综合理财人员的短缺 • （四）品牌意识淡漠
营销战略
投资公司一方面要着眼于地方经济与社会发展，充分 发挥政府资源整合主体和政府投资主体作用，运用市 场化、专业化手段运营国有资本，推进重大基础项目 建设和运营，整合政府资源、贯彻政府投资意图，发 挥国有资本引导力和带动力。 另一方面，投资公司还是参与市场竞争、运作市场资 源的主体，要主动融入市场竞争环境之中参与市场资 源的运作开发，坚持市场化、企业化、专业化运作原 则，以经济效益为中心，以资本为纽带，以市场为导 向，以产业经营、资本经营、资产经营为主要手段。
行销方案
营销渠道：
• （1）普遍性销售。在兴业银行的分支行网点处，要求银 行的柜台人员对每位有意向的客户提供此类产品及服务。 这是最直接、高效的营销形式，既节约相应的销售费用， 又能很快的让客户熟知产品的特性。
• （2）专营性销售。利用在本行开户的相关企业的稳定的 客户源，向其中符合条件的一些中、大型企业推销，可以 通过电话访问、登门拜访等方式，向其介绍本产品的特性， 既可有效的提高销售效率，又能增加产品的市场份额。
目录
公司简介 市场状况分析 SWOT分析 营销策划目标 营销战略 行销方案 费用预算
公司简介
• 金苑投资管理有限公司隶属下沙融资机构， 新创而独立于下沙。作为一个刚创立的新 型项目融资机构，未来的挑战巨大，想跻 身于同行业之列必须快马加鞭，不容懈怠。 坎坷与艰辛虽然摆在眼前，但对于一个创 新型企业来说，杭州的市场硕大，未来的 成就开发也近在咫尺。
市场状况分析
• （一）投资行业市场调查报告显示，我国金融业的银行， 保险，证券，信托分业经营，金融机构割据并立，每一业 的理财产品都有很强的分业特征，理财产品单一，综合理 财人员缺乏，无法为投资者提供全方位的投资理财建议， 也不能很好地为客户进行综合的投资理财操作。
• （二）宣传不到位，缺乏营销能力 • （三）综合理财人员的短缺 • （四）品牌意识淡漠
营销战略
投资公司一方面要着眼于地方经济与社会发展，充分 发挥政府资源整合主体和政府投资主体作用，运用市 场化、专业化手段运营国有资本，推进重大基础项目 建设和运营，整合政府资源、贯彻政府投资意图，发 挥国有资本引导力和带动力。 另一方面，投资公司还是参与市场竞争、运作市场资 源的主体，要主动融入市场竞争环境之中参与市场资 源的运作开发，坚持市场化、企业化、专业化运作原 则，以经济效益为中心，以资本为纽带，以市场为导 向，以产业经营、资本经营、资产经营为主要手段。
行销方案
营销渠道：
• （1）普遍性销售。在兴业银行的分支行网点处，要求银 行的柜台人员对每位有意向的客户提供此类产品及服务。 这是最直接、高效的营销形式，既节约相应的销售费用， 又能很快的让客户熟知产品的特性。
• （2）专营性销售。利用在本行开户的相关企业的稳定的 客户源，向其中符合条件的一些中、大型企业推销，可以 通过电话访问、登门拜访等方式，向其介绍本产品的特性， 既可有效的提高销售效率，又能增加产品的市场份额。
风险投资中资金供应PPT课件
康有序发展。同时加强行业内部的交流与合作，共同应对市场挑战和机
遇。
05
风险投资中资金供应的实践案例
国内外风险投资资金供应的典型案例
美国硅谷银行模式
硅谷银行通过与风险投资机构紧密合作，为初创企业提供全方位的金融服务，包 括贷款、投资、结算等，实现了风险投资资金的高效供应。
深圳创新投模式
深圳创新投作为国内领先的风险投资机构，通过独特的投资策略和资金运作模式 ，成功孵化了众多优秀企业，为风险投资资金供应提供了有益借鉴。
支持。Βιβλιοθήκη 发展阶段20世纪60年代至80年代，随着 科技革命的兴起和资本市场的发 展，风险投资行业迅速崛起，并 逐渐成为推动科技创新和经济发
展的重要力量。
成熟阶段
20世纪90年代至今，风险投资行 业在全球范围内蓬勃发展，投资 领域不断拓宽，投资策略和退出
机制也日益成熟。
风险投资的参与主体
风险投资家
创业企业家
区块链技术通过去中心化、智能合约等特性，有 望提高风险投资资金供应的透明度和效率，降低 交易成本。
06
结论与展望
对风险投资中资金供应的总结
资金供应是风险投资的核心
风险投资作为一种高风险、高回报的投资方式，其成功与否很大程度上取决于资金供应的充足与 否。
多元化的资金供应渠道
风险投资的资金供应来源广泛，包括个人投资者、机构投资者、政府资金等，这些渠道为风险投 资提供了多元化的资金支持。
风险投资中资金供应的创新实践
1 2 3
众筹模式
众筹作为一种新兴的融资方式，通过互联网平台 汇聚广大投资者的资金，为初创企业提供了一种 灵活、高效的融资途径。
P2P借贷平台
P2P借贷平台通过连接投资者和借款者，实现了 资金的快速匹配和流动，为风险投资资金供应提 供了新的思路。
2、风险投资供给PPT文档27页
33、如果惧怕前面跌宕的山岩，生命 就永远 只能是 死水一 潭。 34、当你眼泪忍不住 全过程 ，心会 在你泪 水落下 的那一 刻变得 清澈明 晰。盐 。注定 要融化 的，也 许是用 眼泪的 方式。
35、不要以为自己成功一次就可以了 ，也不 要以为 过去的 光荣可 以被永 远肯定 。
31、只有永远躺在泥坑里的人，才不会再掉进坑里。——黑格尔 32、希望的灯一旦熄灭，生活刹那间变成了一片黑暗。——普列姆昌德 33、希望是人生的乳母。——科策布 34、形成天才的决定因素应该是勤奋。——郭沫若 35、学到很多东西的诀窍，就是一下子不要学很多。——洛克
2、风险投资供给
31、别人笑我太疯癫，我笑他人看不 穿。(名 言网) 32、我不想听失意者的哭泣，抱怨者 的牢骚 ，这是 羊群中 的瘟疫 ，我不 能被它 传染。 我要尽 量避免 绝望， 辛勤耕 耘，忍 受苦楚 。我一 试再试 ，争取 每天的 成功， 避免以 失败收 常在别 人停滞 不前时 ，我继 续拼搏 。
35、不要以为自己成功一次就可以了 ，也不 要以为 过去的 光荣可 以被永 远肯定 。
31、只有永远躺在泥坑里的人，才不会再掉进坑里。——黑格尔 32、希望的灯一旦熄灭，生活刹那间变成了一片黑暗。——普列姆昌德 33、希望是人生的乳母。——科策布 34、形成天才的决定因素应该是勤奋。——郭沫若 35、学到很多东西的诀窍，就是一下子不要学很多。——洛克
2、风险投资供给
31、别人笑我太疯癫，我笑他人看不 穿。(名 言网) 32、我不想听失意者的哭泣，抱怨者 的牢骚 ，这是 羊群中 的瘟疫 ，我不 能被它 传染。 我要尽 量避免 绝望， 辛勤耕 耘，忍 受苦楚 。我一 试再试 ，争取 每天的 成功， 避免以 失败收 常在别 人停滞 不前时 ，我继 续拼搏 。
国际风险投资管理教材(PPT 49页)
红杉资本中国基金 / 红杉资本于1972年在美国硅谷成立。在成立之后的30多年 之中，红杉作为第一家机构投资人投资了如Apple, Google, Cisco, Oracle, Yahoo, Linkedin等众多创新 型的领导潮流的公司。红杉资本中国基金是2005年9月， 德丰杰全球基金原董事张帆和携程网原总裁兼CFO沈南鹏 与Sequoia Capital (红杉资本)一起始创了红杉资本中国
凯雷投资集团 投资领域： IT服务 软件产业 电信通讯 网络产业 信息电子 半导体芯片
凯雷投资集团创建于1987年，专注于为不同行业、不同地区和 不同资产类别及投资策略提供基金及其他投资工具，并旨在凭 借一系列专业的投资产品为投资人创造卓越的回报。行业包括： 航空、防务与政府服务、消费与零售、能源与电力、金融服务、 医药保健、工业、基础设施、房地产、科技与商业服务、电信
秦川机床、快乐购，蒙草抗旱、匹克运动等。
高盛亚洲 高盛在1984年在香港设亚太地区总部，又于 1994年分别在北京和上海开设代表处，正式进 驻中国内地市场。 投资阶段：成长期 扩张期 成熟期
高盛一直在帮助中资公司海外股票发售中占据领导地位， 其中具有里程碑意义的交易包括：中国移动通信于1997 年进行的首次公开招股发售，筹资40亿美元，成为亚洲 地区(除日本外)规模最大的民营化项目之一；中国移动 通信于2000年10月进行了后续股票发售交易(筹资69亿 美元)及可转换债券发售交易(筹资6.9亿美元)；中国石 油于2000年3月进行的首次公开招股发售，筹资29亿美 元；中国银行(香港)于2002年7月进行的首次公开招股 发售，筹资26.7亿美元。
基金(Sequoia Capital China)。
成立至今，在科技，消费服务业，医疗健康和新能源/ 清洁技术等投资了众多具有代表意义的高成长公司。红 杉中国的投资组合包括新浪网、阿里巴巴集团、京东商 城、唯品会、豆瓣网、诺亚财富、高德软件、乐蜂网、 奇虎360、乾照光电、焦点科技、大众点评网、中国利 农集团、乡村基餐饮、斯凯网络、博纳影视、开封药业、
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20.05.2019
风险投资学 萧端
19
• 国家科技局是新加坡风险资本的第二大供 给主体，其投资两个最成功范例是海洋技 术公司和拉蒙尼克公司。
• 前者从NSTB获得了33.25万美元的资助， 主要从事新加坡数字存储技术系统的开发；
• 后者从NSTB曾获得了12.1万美元的资助， 主要用来开发计算机绘图用的产品模型彩 色图像处理系统。
2、风险投资供给
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2．风险投资供给
• 2. 1国外的风险投资供给 • 2．2我国的风险投资供给 • 2．3政府与风险投资供给
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2
国外风险投资供给
• 目前，世界上风险投资活动主要集中在美 国、欧洲和日本等工业化发达国家。
• 美、日、英、法、德五国风险资本总额， 占全世界风险投资供给总量的90 ％以上。
• 现在法国仅次于英国成为欧洲风险投资第 二发达的国家。
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德国
• 德国的风险投资起步较晚。 • 目前，德国是欧洲风险投资第三大发达国
家。
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亚洲风险投资供给
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日本
• 日本是世界上风险投资起步较早的国家之 一。
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法国
• 法国风险投资始于20 世纪70 年代，最初 是一批技术创新风险投资公司和地区股 份协会。
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• 1979 年法国政府组建了风险投资公共基金。
• 80 年代后期，法国政府制定了一系列旨在 促进风险投资发展的政策措施促进法国风 险投资的兴起与发展。
• 养老基金（或退休基金）、大公司、个人 ／家庭、商业银行、保险公司、政府和外 国投资者。
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欧洲风险投资供给
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英国
• 英国是欧州风险投资发展最早和最发达的 国家。
• 早在 1945年，由英格兰银行和其他—些大 型清算银行发起设立了欧洲第一家风险投 资公司-----工业投资者公司 (Investors in Industry,简称 3I）。
• 早在1963 年，日本政府仿效美国中小企业 投资法，特别制订了日本小型企业投资法， 以此为契机，推动日本风险投资的发展。
• 1975 年，日本通产省就成立了下属的“风 险投资公司”。
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• 日本的风险投资机构主要有两种基本形式：
• 公共风险投资公司 (Public Venture Firms) • 私人风险投资公司 (Private Venture
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• 由于各国在创业文化、经济结构、高技术 产业发展水平及政府行为（尤其是有关风 险投资的法律制度）等方面的不同，各国 风险投资的发展水平存在着很大的差别。
• 本章着重探讨美国、欧洲和亚洲等主要国 家（或地区）风险投资供给状况与供给结 构。
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• 1985年，经济发展局和国家科技局联合发 起成立了新加坡风险投资协会（SVCA）， SVCA组建了一个投资天使中心（Business Angel Center），为创业家和风险投资家牵 线搭桥。
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风险投资学 萧端
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• 经济发展局是新加坡风险投资最大的供给 主体。
• 经济发展局建立的最大风险投资公司是投 资6500万美元的EDB投资有限公司，专门 支持具有战略性的高技术产业的发展。
4
美国
• 美国是世界上风险投资最发达的国家。 • 美国风险投资经过20世纪40 年代的兴起、
60 年代的成长、70 年代的持续低迷、80 年代重现生机和90 年代的波动与繁荣五个 发展阶段之后，近年来取得了长足的发展。
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• 从风险资本供给主体的结构来看，美国风 险资本的供给主体是多样化的，主要供给 主体包括：
• 在这些政策与法律的引导与激励下，韩国在 1980~1986年建立了五十多家专门从事对小企业 和新企业进行投资的风险投资公司。
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• 该公司设立的主要目的是为新兴高成长的 小企业提供长期资金。但英国风险投资发 展的速度要比美国慢得多，与英国当时发 达的工业化水平和科学技术形成了强烈的 反差。
• 20 世纪80 年代，尤其是以撒切尔夫人为代 表的保守党执政以后，英国风险投资得到 了持续快速的发展。
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风险• 韩国政府从20世纪80年代开始启动风险投 资，扶持高技术产业的发展。
• 韩国第一家风险投资公司是韩国先进科技 公司（KTAC），主要从事韩国政府科技研 究院的研究成果的商品化活动。
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• 为了维持和提高科技型企业的竞争力，鼓励和促 进科技型企业发展，韩国政府先后制定出台了 《新科技融资法》（New Technology Financing Act）、《科技银行公司法》（Technology Banking Corporation）、《小型新企业投资法》 （Small & New Business Investment Act）等法 案。
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• 撒切尔夫人曾指出：
• 欧洲高技术研究并不落后于美国，但其风 险投资却至少落后美国十年，这就是欧洲 高技术产业落后于美国的根本原因。
• 为此，撒切尔政府制定并出台了一系列旨 在鼓励中小企业技术创新和发展英国风险 投资的一系列具体行动，促进了英国风险 投资的发展。
Firms) 。
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• 日本的公共风险投资公司主要是通产省设 立的。
• 1963年小企业投资法，通产省分别在东京、 名古屋、大贩建立了3 家小企业投资公司 (SBIC)。
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新加坡
• 新加坡是以政府为主导，由经济发展局 （EDB）和国家科技局（NSTB）为主管来 推动创新活动和风险投资的发展。