关于筹资方式的比较与选择
筹资方式的比较与选择
筹资方式的比较与选择在商业运营中，筹资是一项非常重要的活动，因为它能够帮助企业获取所需的资金来支持其业务发展。
而选择适合自己的筹资方式也是一项重要的决策。
让我们来了解一下不同的筹资方式有哪些。
一般来说，筹资方式可以分为内部筹资和外部筹资两种。
内部筹资是指通过企业自身的内部资源来获得资金，比如盈利留存或者卖出资产来获取资金；外部筹资则是指企业通过外部渠道来融资，包括银行贷款、发行债券、股权融资等方式。
在选择筹资方式的时候，企业需要考虑多方面的因素来做出决策。
企业需要考虑自身的财务状况和经营状况。
如果企业盈利稳定，内部筹资可能是一个很好的选择；而如果企业需要大量资金来支持扩张或者新项目，外部筹资可能是更合适的选择。
企业还需要考虑市场情况和外部环境因素，比如当前的利率水平、投资者的风险偏好、行业发展趋势等。
企业还需要考虑自身的未来发展规划，以及选择筹资方式对企业未来的影响。
接下来，让我们来比较一下不同的筹资方式。
首先是内部筹资，它的优点在于相对稳定并且不需要对外部投资者负责。
但是它的缺点在于可能会限制企业的发展速度，并且如果企业盈利不稳定时可能会导致资金不足。
外部筹资的优点在于可以获得大量资金来支持企业的发展，并且可以帮助企业分散风险；而其缺点在于可能会增加企业的负债，需要支付利息或者股息，并且可能需要对外部投资者负责。
在实际操作过程中，企业还需要考虑不同筹资方式的具体实施方案和风险。
如果选择银行贷款来融资，企业需要考虑到未来的偿还能力和利息支出；如果选择发行债券来融资，企业需要考虑到未来的债务风险和利息支出；如果选择股权融资，企业需要考虑到未来的股东利益和控制权。
企业在选择筹资方式的时候，需要通过充分的分析和比较来决定最合适的筹资方式。
选择合适的筹资方式对企业的发展至关重要。
企业需要充分考虑自身的情况和外部环境，通过比较不同的筹资方式来做出决策。
企业在实施筹资计划的过程中，需要谨慎分析和风险管理，来确保筹资计划的顺利实施。
国有大中型企业筹资方式的比较与选择
国有大中型企业筹资方式的比较与选择【摘要】本文旨在比较和选择国有大中型企业的筹资方式，通过概述国有企业筹资的概况，分析债务融资、股权融资和内部融资方式，探讨选择适宜筹资方式。
在建议与展望部分，对未来筹资方式和国有企业发展进行展望。
文章旨在帮助国有企业更好地选择合适的筹资方式，提升资金运作效率，实现可持续发展。
【关键词】国有大中型企业、筹资方式、债务融资、股权融资、内部融资、比较分析、建议、未来发展、企业金融、财务管理1. 引言1.1 研究目的本研究的目的是通过对国有大中型企业筹资方式的比较与选择进行深入分析，探讨在当前经济形势下如何更有效地进行资金筹集。
为了更好地支持国有大中型企业的发展，我们将研究不同的筹资方式，分析其优缺点，提出适合不同企业特点的筹资建议。
通过本研究，我们希望能够为国有大中型企业提供科学的筹资决策参考，促进企业稳健发展，实现经济效益和社会效益的双赢，为国家经济发展做出积极贡献。
1.2 研究意义国有大中型企业是国家经济发展的重要组成部分，其筹资方式的选择对企业的发展至关重要。
本文旨在通过对国有大中型企业筹资方式的比较与选择，为企业提供更好的资金支持和发展方向，促进企业稳健发展，进而推动国家经济的繁荣与进步。
研究国有大中型企业筹资方式的意义在于，可以探讨企业在不同环境下采取何种筹资方式更为适宜，以及如何有效平衡企业的融资结构，降低融资风险，提高企业的经营效率和盈利能力。
通过对国有大中型企业筹资方式的研究，可以为相关政府部门提供合理的政策建议，推动国有企业改革与转型，促进国有经济的健康发展。
研究国有大中型企业筹资方式的意义重大而深远。
2. 正文2.1 国有大中型企业筹资的概述国有大中型企业是指由政府或国有独资公司拥有控股权或绝对控制的企业。
这些企业在经济发展中扮演着重要的角色，尤其对于国家重要的基础产业和战略性行业来说，其发展和运营对于国家经济安全和发展至关重要。
在实际运营中，国有大中型企业需要不断进行资金的筹集来支持其日常经营和发展壮大。
筹资方式的比较与选择
筹资方式的比较与选择企业筹资，是指企业作为筹资主体，为了满足其经营活动、投资活动、资本结构调整等需要，运用一定的筹资方式，有效地从企业外部有关单位和个人或企业内部筹措和获取资金的一种行为，是企业财务管理的重要内容，是资金运动的起点。
而企业的筹资方式是企业取得资金的具体形式。
企业可用不同的方式筹集不同渠道的资金，即使是同一渠道的资金也可选择不同的筹资方式。
二、研究目的从20 世纪80 年代开始，中国的经济进入一个迅速发展的阶段。
随着经济的发展，企业的经营规模也在不断的扩张，使筹资变成许多企业面临的一个难题。
我国学者通过对于企业筹资的研究认识到，筹资之所以变成企业的难题，并不是因为资本市场资金缺乏，而是企业对资金的管理不合理，选择的筹资渠道不正确。
本文通过对比归纳企业基本筹资方式的性质和特点，论述企业如何正确的选择最适合的筹资方式。
第二章筹资的相关概念第一节筹资的相关概念一、筹资的基本概念筹资，是指以企业为主体，以当前的经营规模和资本结构调整的要求，通过选择合理的筹资渠道，选择适当的方式及时筹集资本和获取所需资金的一项财务活动。
二、筹资的方式企业基本的筹资方式分为两种：股权筹资1/ 15和债权筹资。
股权筹资构成企业的股权资本，通过吸收直接投资、公开发行股份等方式获得债权筹资构成企业的债务资金，通过银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式获得。
三、筹资的意义 1.优化企业的资本结构能够降低企业的资产负债率，比率越低，则表明企业股东在生产经营过程中的投资资金越大，企业能够偿还债务的能力越大，企业的信贷资金能力也越大，资本结构较为合理。
合理的资本结构能够使得企业的财务战略更好的实施。
2.降低企业的财务风险合理的筹资方式能够使得企业的财务风险减至最低，正确预测市场的变化，合理规划企业的资产负债比率，排除企业的潜在风险因素，把能预测和控制的风险降至最低，才能给企业带来最大的效益。
3.企业价值最大化持续增大的财务比率必然会对企业的综合资金成本造成影响，最优的资本结构以及合理的财务战略能够使得企业的利益最大化，选择适当的融资模式，使各种资金来源和资金比率以一定的比例维持，不仅能够提升企业核心竞争力，也是企业财务战略管理的重要因素。
筹资方式的比较与选择
筹资方式的比较与选择筹资，指的是企业或个人为了开展商业活动或投资项目所需要的资金，通过各种渠道融集资金的过程。
在商业活动中，企业或个人需要在不同的阶段筹集资金，比如创业阶段、扩张阶段、项目投资阶段等。
不同的筹资方式有不同的优势和劣势，选择合适的筹资方式对企业的发展至关重要。
本文将对几种常见的筹资方式进行比较与选择的分析，帮助企业或个人在筹资时做出正确的决策。
1. 自有资金自有资金是指企业或个人自身拥有的资金，可以通过企业盈利、投资收益或者个人积蓄来获得。
自有资金的优势在于不需要偿还利息或股权份额，降低了企业或个人的负债风险。
自有资金也能提高融资的灵活性和独立性，不受外部资金的限制。
自有资金数量有限，可能不足以支持企业的扩张或项目的实施；自有资金也会在其他投资机会中被使用，需要考虑资金的机会成本。
自有资金适用于企业起步阶段或者少量资金需求的项目。
2. 债务融资债务融资指的是企业或个人通过借款来融集资金，债权人会提供一定数量的资金，并要求在一定期限内偿还本金和利息。
债务融资的优势在于能够快速获取大量资金，并且在利率相对稳定的情况下，企业能预先计算好成本，避免经营风险。
债务融资不会 dilute股权，不会影响企业的所有权结构，企业可以保持控制权。
债务融资需要支付利息成本，有一定的偿债压力，对企业的经营能力和现金流要求较高。
如果债务融资使用不当，会对企业的财务状况和信用评级造成影响，增加了企业的财务风险。
3. 股权融资股权融资指的是企业通过发行股票或者引入投资者来融集资金，投资者获得对企业的股权份额，参与企业的经营和决策。
股权融资大多适用于成熟期的企业或者需要巨额资金的项目，有较高的成长潜力和盈利预期。
股权融资的优势在于不需要偿还本金和利息，降低了企业的偿债压力；引入具有丰富经验和资源的投资者，能够帮助企业提升管理水平、扩大市场和提高竞争力。
股权融资会 dilute 现有股东的股权份额，降低了企业所有权的集中性和控制权，可能会对企业的战略发展产生不利影响；股权融资还需要支付股权成本，包括股权融资的手续费、承诺的分红或者股息，增加了企业的财务负担。
筹资方式的选择与比较
筹资方式的选择与比较1.筹资方式1.1吸收直接投资吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一中筹资方式。
吸收投资中的出资者都是企业的所有者，他们对企业具有经营管理权，各方可按出资额的比例分享利润，承担损失。
1.2发行股票股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是投资人投资入股以及取得股利的凭证，它代表了股东对股份公司的所有权。
1.3利用留存收益留存收益即内部积累，是指企业通过从所得税后利润中提取盈余公积金，进而将其转增资本金的筹资方式。
1.4向银行借款向银行借款是指企业根据借款合同从银行或非银行金融机构借入所需资金的一种筹资方式。
银行借款的种类如下：根据借款期限长短的不同，可分为短期借款、中期借款和长期借款；按借款有无担保，可分为信用借款、担保借款和票据贴现；按提供借款机构的不同，可分为政策性银行借款、商业银行借款和保险公司贷款等。
1.5利用商业信用商业信用是指在商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。
利用商业信用，又称为是在商品经营活动中的临时短期性借贷融资。
如商品赊销、预收货款、预收服务费、汇票贴现、拖后纳税及企业之间的资金拆借等方式，这些企业间相互提供的信用都能直接解决资金缺乏的问题。
1.6发行公司债券公司债券是指企业为筹集资金而发行的、向债权人承诺按期支付利息和偿还本金的书面凭证。
债券发行按债券票面是否记名分为记名债券和无记名债券；按债券有无抵押担保分为信用债券、抵押债券和担保债券；按债券能否转换为公司股票分为可转换债券和不可转换债券。
2．筹资方式的比较企业筹集资金，按资金来源性质不同，可以分为权益筹资和债务筹资。
2.1筹资方式基本特征的比较对于每个筹资方式都有其自身的利弊，这就需要企业做出慎重的选择。
首先就筹资风险来讲，由于不同的企业需求，自身资本结构，其选择筹资方式时所面临的筹资风险也是各不相同的。
筹资方式的比较与选择
筹资方式的比较与选择随着经济的发展和公司业务的不断扩张，企业需要不断寻找筹资的途径来满足资金需求。
目前，企业可以选择的筹资方式有很多种，比如债务融资、股权融资、自筹资金等。
不同的筹资方式各有优缺点，选择合适的筹资方式对企业的发展和经营具有重要的影响。
本文将从债务融资、股权融资和自筹资金这三种主要的筹资方式进行比较，并探讨如何选择合适的筹资方式。
债务融资是指企业通过发行债券或贷款等形式从外部融资。
债务融资的优点是可以帮助企业快速得到大额资金，而且债务融资可以灵活运用，可以根据企业自身的经营状况和财务状况来选择合适的债务融资方式。
债务融资的成本相对较低，因为利率相对较低。
债务融资还有一个好处就是可以避免股权分割，不会改变企业原本的所有权结构。
债务融资也存在着一定的风险，比如要承担债务利息支付的压力，如果企业无法按时偿还债务，可能会面临严重的财务风险。
债务融资还要承担债务契约的约束，有一定的限制。
股权融资是企业通过发行股票或其他股权工具来筹集资金。
股权融资的优点是不用偿还本金和利息，减轻了企业的偿债压力。
股权融资还能够为企业引入新的经营管理团队和技术支持，提高企业的经营管理水平。
股权融资还能够为企业提供更多的融资渠道和更加广阔的发展空间。
不过，股权融资的缺点也不容忽视，股权融资可能会导致企业控制权的动摇，如果新的股东对企业的经营管理产生分歧，可能会对企业的长期发展产生负面影响。
股权融资的成本相对较高，因为要承担股利分配等费用，而且对企业的财务状况也有一定的限制。
自筹资金是指企业通过自身的盈余积累、资产变现等方式来筹集资金。
自筹资金的优点是相对来说比较灵活，不受外部条件的限制，而且不用承担债务利息和股权成本，可以降低企业的财务成本。
自筹资金还有助于加强企业的资产负债结构，提高企业的风险抵御能力。
自筹资金也存在一定的局限性，比如自筹资金的规模受到企业盈余积累和资产变现的限制，有一定的不确定性，不一定能够及时满足企业的资金需求。
九种筹资方式优缺点比较
多种种筹资方式优缺点比较
一．发行普通股：
性质：发行普通股股票的股份制企业发行的股票代表着股东享有平等的权利、义务、不加以特别限制，股利具有不确定性。
优点：发行普通股筹资具有永久性，无到期日，无需归还；股利支付视企业利润的大小而定，可以减少经营波动带给公司的风险，筹资风险小；普通股筹集的资本反应企业的实力，增加举债能力；容易吸收资金
缺点：普通股的风险较高，要求有较高的资本回报率，资本成本高；普通股筹资分散公司的控制权，会引起公司股价的下跌。
使用范围：在我国上交所或深交所上市或准备的公司。
二．发行优先股：
性质：优先股也称特别股，是股份制企业发行的优先于普通股股东分取经营收益和破产时剩余财产的股票
优点：无固定的到期日，不用偿还本金；股利支付既固定，又有一定的弹性，可采取固定股利，但如财务状况不佳，可暂不支付股利；有利于增强公司的信誉。
缺点：筹资成本较高，因股利要从净利润中扣除；筹资限制多，比如对公司举债方面的限制；财务负担重，因股利固定，且不能在税前扣除。
使用范围：股份制企业发行的优先于普通股股东分取经营收益和破产时剩余资产的股票。
时取得。
各种筹资方式优缺点比较
收存留．
（与普通、不用发生筹资费用。1
、筹资数额有限。1
益
股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成；本较低）、维持公司控1、是企业稳定的资本基础；资的资本成本要高于债务筹、是企业良好信誉的基础；2；资）3、财务风险较低。（股权资本不、容易分散公司控制权；2用在企业正常营运期内偿还，、信息沟通和披露成本较大。3没有还本付息的压力。相对于债务资金而言，股权资本筹资限制少，资本使用上也无特别限制）
债务筹资．
借期短款
1、筹资速度快；2、款项使用灵活；、资本成本低。3
相同
、借款数量有限；1、筹资风险大。2
借期长款
、筹资速度快12、款项使用灵活；、资本成本低。3
、财务风险较高；1、限制性条件比较多。2
筹债券资
1、资本成本较低；2、能获得财务杠杆效益；、保障所有者对企业的控制权。3
、财务风险比较高；1、限制条件多。2
融资租赁
1、无需大量资金就能迅速获得资产；、财务风险小，财务优势明显；2、筹资限制条件较少；3、租赁能延长资金融通的期限。4
、资金成本较高。1
信业商用
1、商业信用容易获得；、企业有较大的机动权；2．
、商业信用筹资成本高；1、容易恶化企业的信用水平；2
、企业一般不用提供担保。3
、受外部环境影响大。3
债务筹资
各种筹资方式优缺点比较：
优点
缺点
股权筹资
吸收直接投资
1、能够尽快形成生产能力；、容易进行信息沟通；23、手续相对比较简单，筹资费用较低。
筹资方式的比较与选择
股权与债务混合众筹：通过互联网平台向大众筹集资金，投资者可以获得公司的股权和 债务
Part Five
企业规模：大、中、小型企业 企业盈利能力：盈利、亏损、持平 企业负债情况：高、中、低 企业现金流量：充足、不足、稳定
股权融资：风险 较高，但收益也 较高
债权融资：风险 较低，但收益也 较低
内部融资：风险 较低，但资金来 源有限
外部融资：风险 较高，但资金来 源广泛
初创阶段：天使投 资、风险投资、众 筹等
成长阶段：银行贷 款、股权融资、债 券融资等
成熟阶段：上市融 资、并购融资、资 产证券化等
衰退阶段：资产剥 离、债务重组、破 产清算等
概念：是一种金融衍生工具，赋予持有者在未来某个特定时间以特定价格购买公司股票 的权利
优点：可以筹集资金，同时降低公司负债率
缺点：可能会稀释股东权益，增加公司财务风险
适用场景：公司需要筹集资金，同时希望保持股权结构稳定
股权众筹：通过互联网平台向大众筹集资金，投资者可以获得公司的股权
债务众筹：通过互联网平台向大众筹集资金，投资者可以获得公司的债务
外部融资：优点是资金来源广泛，缺点是资金成本高，可能影响公司控 制权
Part Two
银行贷款是债务筹资方式的一种
银行贷款的缺点：需要提供抵押品， 审批流程较长
添加标题
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添加标题
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银行贷款的优点：利率较低，还款 期限较长
银行贷款的适用范围：适用于有稳 定收入来源的企业或个人
发行方式：公开发行、定向 发行、私募发行等
市场环境：经济形势、政策 法规、行业趋势等
筹资方式的比较与选择
筹资方式的比较与选择随着企业的不断发展壮大，资金需求也逐渐增加。
当企业需要筹集资金时，需要考虑不同的筹资方式，并选择最适合企业发展需要的方式。
筹资方式的选择对企业的发展起着至关重要的作用，因此对不同的筹资方式进行比较和选择是非常重要的。
本文将就筹资方式的比较与选择进行详细的分析。
一、筹资方式的比较1. 内部筹资和外部筹资内部筹资是指企业通过自身的盈利、积蓄或者资产处置等方式来筹集资金。
外部筹资则是指企业通过向外部投资者、金融机构或者市场发行证券等方式来筹集资金。
内部筹资的优势在于不需要支付利息或股息，避免了资金成本的增加。
但内部筹资也存在其局限性，即筹集的资金受到一定的限制，难以满足企业迅速扩张的需求。
外部筹资则可以获得更多的资金，并且可以多样化筹资方式，但需要支付一定的利息或股息，增加了企业的财务成本。
企业需要根据自身的资金需求和财务状况，综合考虑内部筹资和外部筹资的优缺点进行选择。
2. 债务融资和股权融资债务融资是指企业通过发行债券、向银行贷款等方式筹集资金，而股权融资则是指企业通过向投资者发行股票来筹集资金。
债务融资的优势在于可以稳定地获得资金，不会dilute 公司的股权，而且支付的利息可以在企业税前扣除。
但债务融资也存在其风险，即需要按时偿还利息和本金，一旦企业陷入经营困境，可能会导致债务违约。
股权融资则可以降低企业的财务压力，不需要按时支付股利，但会 dilute 公司的股权，降低企业的控制权。
企业需要根据自身的经营状况和资金需求，综合考虑债务融资和股权融资的优势和风险进行选择。
3. 短期融资和长期融资短期融资是指企业通过发行短期债券、向银行贷款、透支企业信用等方式筹集资金，而长期融资则是指企业通过发行长期债券、向金融机构贷款、发行股票等方式筹集资金。
短期融资的优势在于筹集资金快速，方便灵活，但财务成本相对较高。
长期融资则可以获得更多的资金，并且财务成本相对较低，但筹集资金耗时较长，并且需要承担较多的风险。
各种筹资方式优缺点比较
债务
筹资
短期借款
相同
1、筹资速度快；
2、款项使用灵活；
3、资本成本低。
1、借款数量有限；
2、筹资风险大。
长期借款
1、筹资速度快
2、款项使用灵活；
3、资本成本低。
1、财务风险较高；
2、限制性条件比较多。
债券筹资
1、资本成本较低；
2、能获得财务杠杆效益；
3、保障所有者对企业的控制权。
各种Байду номын сангаас资方式优缺点比较：
优点
缺点
股权
筹资
吸收直
接投资
1、能够尽快形成生产能力；
2、容易进行信息沟通；
3、手续相对比较简单，筹资费用较低。
1、资本成本较高，相对于债务筹资和股票筹资来说，资本成本较高。投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配；
2、不易进行产权交易。
普通股
1、相对吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低；
3、受外部环境影响大。
债务
筹资
1、筹资速度快；
2、筹资弹性大；
3、资本成本负担较轻；
4、可以利用财务杠杆；
5、稳定公司控制权。
1、不能形成企业稳定的资本基础；
2、财务风险较大；
3、筹资数额有限。
1、财务风险比较高；
2、限制条件多。
融资租赁
1、无需大量资金就能迅速获得资产；
2、财务风险小，财务优势明显；
3、筹资限制条件较少；
4、租赁能延长资金融通的期限。
1、资金成本较高。
商业信用
1、商业信用容易获得；
2、企业有较大的机动权；
3、企业一般不用提供担保。
公司筹资方式的选择与比较
公司筹资方式的选择与比较
公司筹资有多种方式，可以根据不同的公司需要和情况选择合适的筹资方式。
以下是主要的公司筹资方式及其特点：
1. 股权融资：指公司发行股票，以股份的形式吸收社会上的投资者供资，投资者通过所购买的股份成为公司的股东。
股权融资的优点是能够为公司提供大量的资金，而且不用偿还本金和利息，股东只能分享公司的利润，分红成本较低。
缺点是公司需要向股东分红，降低公司的盈利水平，而且股权融资可能导致公司控制权的转移。
2. 债权融资：指公司向债权人借款，根据合同约定支付本金和固定利率的利息。
债权融资的优点是可以快速获得资金，业务规模和盈利水平不会受到增长资金的影响，同时借款人不会对公司的经营产生干涉。
缺点是需要承担较高的利息成本，如果公司经营出现问题可能无法按照合约要求偿还借款，从而导致公司的债务违约风险。
3. 混合融资：指公司同时进行股权融资和债权融资，根据需要自由选择比例。
混合融资是股权融资和债权融资的组合，能够同时充分发挥两种融资方式的优点。
缺点是公司需要承担很高的融资成本，而且如何平衡股权融资和债权融资的混合比例需要公司具备较强的财务决策能力。
4. 内部融资：指公司从内部资金来源融资，主要包括盈余留存和资产抵押贷款等。
内部融资的优点是成本低、资金稳定，不需要公开发行股票或向外部借款，降低了公司的融资成本和资金风险。
缺点是限制资本的投资项目和扩张计划，会影响公司的发展速度和
规模。
以上是常见的公司筹资方式及其特点，公司在选择筹资方式时
需要考虑公司的实际情况，包括公司规模、资金需求量、盈利水平、市场需求等因素，并进行详细比较和评估。
企业筹资方式的比较与选择
企业筹资方式的比较与选择企业筹资活动是企业的一项基本财务活动，企业筹资管理也是理财的重要内容，下面店铺和你一起看看企业筹资方式的比较与选择。
企业筹资方式的比较1、短期融资工具(1)自然筹资：自然筹资一般包括企业的应付账款和应计费用，其各自优缺点在于应付账款取得手续简便，商业信用是一种持续性的信贷形式，且无需正式办理筹资手续，一般没有筹资成本，如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。
应计费用一般情况下是一种无成本的筹资方式，应计费用的取得容易，不用办理。
两者的缺点均有可利用时间短，金额有限。
对于应付账款如何放弃现金折扣，则须付出相当高的隐含利息成本。
而应计费用可支配能力差，有时财务状况很糟的企业会拖欠税款或工资，后果比较严重。
(2)短期借款：优点在于筹资速度快，供应量充足，且具有良好的弹性，可以在资金需要增加时借入，在资金过剩时还款，有良好的灵活性，银行借款兼结算，企业利用银行借款是更方便;缺点在于筹资成本较高，与商业信用相比，短期银行借款筹资成本较高，加上银行借款的一些限制条件，筹资成本更高。
同时限制条件较多，由于银行也是一个经营性企业，它要考虑收益和风险，银行对企业会给与许多限制条件，以便加强对企业的监督和控制。
(3)商业票据：商业票据是以商业信用出售商品的企业开出的无担保、可转让的要求购货商或银行承兑在一定期限支付一定数额款项的书面凭证。
优点在于筹资成本较低。
它允许最广泛的和最有利地票据，借款者避免了同金融机构签订有约束条件的筹资协议，通过企业商业票据的发行，可以提高企业知名度;缺点在于筹资风险大。
商业票据到期必须归还，到期不能归还将会出现比较严重的后果，其可得到的资金规模受到资金的主要供应者在一定特定时期所持有的剩余清偿能力的限制。
缺乏弹性，条件严格，不是所有的企业都可以采用商业信用的方式筹资，只有信誉好的、实力强的企业才能利用商业票据，并且当通货膨胀严重时，商业票据的利用将会受到不利的影响，商业票据的融资成本迅速增大。
筹资方式对比及企业筹资方式的选择
一、你认为在不同的筹资方式中，股权资本、债权资本对企业有怎样的影响？（亚萍）（一）股权资本下股东与经营者会产生利益冲突当企业创业者通过公开发行股票将企业由封闭公司变成股份有限公司时，企业的外部股东与经营者之间都会形成一种委托代理关系。
相对于外部股东而言，由于内部经营者拥有信息优势，他们就有可能从事使自身效用最大化的短期行为，从而导致外部股东和经营者之间的利益冲突。
主要表现在如下几个方面：1.经营者降低努力水平，从事与企业发展无关的在职消费行为。
在经营者不持股或持股比重很低时，该不利影响将表现得尤为突出。
2.经营者的风险回避态度导致的投资不足。
经营者的报酬随企业经营状况的变化而变动，也面临着巨大的风险。
在企业倒闭时，经营者不仅要承担失去工作和报酬损失的风险，还要面临职业声誉损毁的风险。
为此，他们就可能会放弃一些对股东有利但风险较高的投资项目。
3.导致通过减少股利分配、增加自由现金流的方式来扩大公司规模的过度投资行为。
经营者的各种收益都会随企业规模扩张而提升，他们因此也就有了减少股利分配来增加闲置现金流，并将其用于扩大企业规模的动机。
随着这种动机的增强，实施净现值较低甚至为负的劣质项目的可能性就会增加，相对于股东利益而言，这就是过度投资行为。
4.经营者可能实施不利于企业长远发展的短期行为。
由于经营者的收益通常只与其在职期间的企业绩效相关，他们也就可能从事那些在短期内提升企业业绩，但长远来看却会损害企业发展的投资决策。
综上，股权融资下经营者的各种道德风险行为，都会降低企业的市场价值，这是股份制企业所普遍面临的代理成本问题，也是在信息不对称、契约不完备的市场条件下，经营者剩余索取权和剩余控制权不对称所导致的必然结果。
（二）股权结构的集中程度决定了财务控制权的实现方式。
资本结构指股权资本或债权资本各构成部分之间的比例关系，通常称之为股权结构或债权结构。
所谓股权结构，一是指公司股份由哪些股东所持有；二是各股东所持股份的比重有多大。
筹资方式比较
筹资方式类型1.利用留存收益留存收益是公司在经营过程中所创造的，但由于公司经营发展的需要或由于法定的原因等，没有分配给所有者而留存在公司的盈利。
2.发行股票留存收益是公司在经营过程中所创造的，但由于公司经营发展的需要或由于法定的原因等，没有分配给所有者而留存在公司的盈利。
3.融资租赁租赁筹资是一种特殊的债务筹资方式。
租赁是指财产所有人将其财产定期出租给需要这笔财产的人使用，并由后者向前者按期支付一定数额的租金作为报酬的经济行为。
有利于调整企业的投资结构、生产结构，促进技术进步。
4.商业信用商业信用筹资是指商品交易中因延期付款或延期交货而形成的借贷关系，是企业之间相互提供的信用，利用延期付款的方式购入企业所需的产品，或利用预先收入贷款，延后交付产品的方式，得到的一笔短期的资金来源。
5.银行借款银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项，包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款，主要用于企业购建固定资产和满足流动资金周转的需要。
6.发行债券债券是经济主体为筹集资金而发行的用以记载和反映债权债务关系的有价证券。
发行债券规定发行人将于何时归还持有人的本金和利息，而债券持有人拥有按约定条件取回本金和利息的权利。
7.吸收直接投资吸收直接投资是指企业以协议等形式吸收国家、其他企业和个人及外商等直接投入的资金，形成企业资本金的一种筹资方式。
筹资方式比较1. 资本成本的角度吸收直接投资>发行股票>利用留存收益>商业信用>融资租赁>发行债券>银行借款首先在大类中股权筹资的资本成本高于债务筹资。
吸收直接投资、发行股票、利用留存收益属于股权筹资，商业信用、融资租赁、发行债券、银行借款属于债务筹资。
股权筹资中根据计算公式可知各类筹资方式的资本成本高低。
债务筹资中，商业信用筹资的资本成本最高，因为商业信用的期限一向很短，企业若要取得现金折扣，其付款期限则较短，若要放弃现金折扣，则必须付出较高的资本成本。
筹资方式的比较与选择
筹资方式的比较与选择在企业发展的过程中，资金是非常重要的，而筹资则是获取资金的重要途径。
企业可以通过不同的方式来筹资，包括债务融资、股权融资、银行贷款、债券发行等。
不同的筹资方式有着各自的特点和优劣势，企业在选择筹资方式时需要根据自身的实际情况和发展需求来进行比较与选择。
债务融资是指企业通过发行债券或者向金融机构贷款来获取资金。
债务融资的优势在于可以提供大额的资金支持，而且债务融资的成本相对较低，利息支付可以在企业税收中进行抵扣。
债务融资也可以帮助企业扩大规模和提高竞争力。
债务融资也存在一定的风险，比如债务风险、偿债压力等。
债务融资还需要支付利息和还本金，对企业的财务成本有一定的压力。
股权融资是指企业通过发行股票来募集资金。
股权融资的优势在于不需要偿还本息，因此相对来说风险较低。
股权融资还可以为企业引入外部资本和管理经验，有利于企业的战略规划和发展。
但是股权融资也存在一些缺点，比如对企业的控制权有所削弱，股东利益的保护等问题。
银行贷款是企业向银行申请贷款来筹集资金。
银行贷款的优势在于流程简单、手续少、审批速度快，并且有利于短期资金周转。
但是银行贷款也存在着利率高、担保要求严格、风险较大等问题。
债券发行是企业发行债券来获取资金。
债券发行的优势在于可以提供较为长期的资金支持，并且发行程序相对简单。
但是债券发行也存在着利息支出较大、债券评级要求高、债务计划安排等问题。
在选择筹资方式时，企业需要综合考虑自身的发展需求、市场环境、企业规模和实力等因素。
首先要明确自身的资金需求，在充分了解各种筹资方式的基础上，选择最适合自己的筹资方式。
其次要从成本、风险、流动性等方面进行综合考量，选择最合适的筹资方式。
企业还要关注市场的反应，债权人和股东的利益保护以及对企业经营活动的影响等方面。
在具体操作过程中，企业还需要注意以下几点：1. 确定筹资额度：根据企业的发展规划和资金需求确定筹资额度，避免过度筹资或者资金不足。
比较筹资方案选择
比较筹资方案选择在当今的商业环境中，筹资是企业发展不可或缺的一部分。
无论是初创企业还是成熟企业，都需要筹集资金来支持其业务的扩展和发展。
然而，在选择筹资方案时，企业面临着各种各样的选择，如股权融资、债券融资、银行贷款等等。
本文将探讨几种常见的筹资方案，并比较它们的优劣势。
1. 股权融资股权融资是通过出售公司的股份来筹集资金。
这种方式可以吸引风险投资者和股东，为企业注入资金。
股权融资的一个明显好处是可以在企业成长过程中获得战略伙伴的支持和经验分享。
此外，股权融资对企业的负债没有直接的影响，降低了还款压力。
然而，股权融资也有其劣势，最明显的就是失去了一定的控制权。
当企业出售股份给投资者时，他们也将分享企业的所有权和决策权。
此外，股权融资的过程相对较为复杂，涉及到股权估值、合同谈判等事项。
2. 债券融资债券融资是通过发行债券来筹集资金。
债券可以是公司债或政府债券。
债券融资的一个优势是相对于股权融资而言，企业能够保持更多的控制权。
债券持有人只是企业的债权人，在企业经营决策中没有直接的发言权。
然而，债券融资也存在一些风险。
首先，企业需要支付债券利息，在经营不佳或利润不足时可能会增加企业的财务压力。
其次，债券市场会受到市场因素的影响，如利率变动，可能导致债券价值波动。
3. 银行贷款银行贷款是企业向银行申请贷款来筹集资金的一种方式。
相比于其他筹资方式，银行贷款的好处是申请流程相对简单、时间短。
此外，贷款利率相对较低，对企业来说更具可承受性。
然而，银行贷款也有其局限性。
首先，银行通常要求企业提供担保，如抵押物或保证人，这增加了企业的风险。
其次，银行贷款对企业的还款压力较大，特别是在经营困难或者利润不稳定的情况下。
综合来看，每种筹资方案都有其优劣势，选择适合自身企业需求的方案非常重要。
比较各种方案时，企业要考虑不同方案对企业的负债压力、控制权、利息成本以及市场因素的敏感性等因素。
在实际选择过程中，企业可以综合考虑多个筹资方案，根据自身发展阶段、行业特点和财务状况，制定灵活的策略。
筹资方式的比较与选择
21-22.
[2]朱佳红.新经济.论企业筹资的方式与选择[J].2017(29):32-33.
但对于银行来说袁X 公司达到顶级信誉客户范畴袁所以每家银行都 愿意以及其优惠的条件来与之合作袁来达到双方利益最大化遥 显 然袁企业能够承受的财务风险很大袁另外企业的贷款信用较好遥
渊二冤资本结构分析 1.外部因素对于企业筹资的影响 在市场经济处于下坡时袁 企业减少了债权融资和内部筹资
的手段袁当然袁因为外部环境的不利因素使得债权人对于投资考 虑的相关因素也就增大袁 所以更多数股东愿意选择现金分红从 而减少留存收益这一方式袁当然袁也有可能是因为市场的影响股 东只是想把风险规避在最小范围内遥 所以外部因素对于企业融 资模式来说会带来较大的波动遥
关键词院筹资方式曰选择曰比较
一尧筹资的相关概念 (一)筹资的基本概念 筹资袁是指以企业为主体袁以当前的经营规模和资本结构调 整的要求袁通过选择合理的筹资渠道袁选择适当的方式及时筹集 资本和获取所需资金的一项财务活动遥
渊二冤筹资的方式 企业基本的筹资方式分为两种院股权筹资和债权筹资遥 股权筹资构成企业的股权资本袁通过吸收直接投资尧公开发 行股份等方式获得债权筹资构成企业的债务资金袁 通过银行借 款尧发行公司债券尧利用商业信用等方式获得遥
渊三冤筹资的意义 1.优化企业的资本结构 能够降低企业的资产负债率袁比率越低袁则表明企业股东在 生产经营过程中的投资资金越大袁 企业能够偿还债务的能力越 大袁企业的信贷资金能力也越大袁资本结构较为合理遥 合理的资 本结构能够使得企业的财务战略更好的实施遥 2.降低企业的财务风险
. A预l测l市合理场Ri的的g筹变h资化ts方袁合式理R能e规够s划e使企r得v业企e的业d资.的产财负务债风比险率减袁排至除最企低业袁 的 正潜 确
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关于筹资方式的比较与选择
期刊门户-中国期刊网2009-8-27来源:《企业技术开发(下半月)》2009年第5期供稿文/单改霞（河南省平顶山日报社，河南平顶山467000）
[导读]企业的创立、生存和发展，必须以企业筹资方式的比较与选择一次次的筹资、投资、再筹资为前提。
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作者简介：单改霞,女，河南人，大学本科，研究方向：会计理论。
摘要：企业的创立、生存和发展，必须以企业筹资方式的比较与选择一次次的筹资、投资、再筹资为前提。
资本是企业的血脉，是企业经济活动的持续推动力。
对于各企业而言，如何选择筹资方式，怎样把各种筹资方式组合成最适合企业的筹资框架，怎样去把握筹资的规模，这些问题都是在筹资之前就需要进行认真分析和研究的。
关键词：资金成本；筹资风险；资本结构
1筹资方式概述
随着我国社会主义市场经济的快速发展，对于任何一个处于生存与发展状态的企业来讲，筹资是其进行一系列经营活动的先决条件。
然而针对不同的筹资方式又有不同的特点，以下是对这几种筹资方式的具体介绍。
1.1吸收直接投资
吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一中筹资方式。
吸收投资中的出资者都是企业的所有者，他们对企业具有经营管理权，各方可按出资额的比例分享利润，承担损失。
1.2发行股票
股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是投资人投资入股以及取得股利的凭证，它代表了股东对股份公司的所有权。
1.3利用留存收益
留存收益即内部积累，是指企业通过从所得税后利润中提取盈余公积金，进而将其转增资本金的筹资方式。
1.4向银行借款
向银行借款是指企业根据借款合同从银行或非银行金融机构借入所需资
金的一种筹资方式。
银行借款的种类如下：根据借款期限长短的不同，可分为短期借款、中期借款和长期借款；按借款有无担保，可分为信用借款、担保借款和票据贴现；按提供借款机构的不同，可分为政策性银行借款、商业银行借款和保险公司贷款等。
1.5利用商业信用
商业信用是指在商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。
利用商业信用，又称为是在商品经营活动中的临时短期性借贷融资。
如商品赊销、预收货款、预收服务费、汇票贴现、拖后纳税及企业之间的资金拆借等方式，这些企业间相互提供的信用都能直接解决资金缺
乏的问题。
1.6发行公司债券
公司债券是指企业为筹集资金而发行的、向债权人承诺按期支付利息和偿还本金的书面凭证。
债券发行按债券票面是否记名分为记名债券和无记名债券；按债券有无抵押担保分为信用债券、抵押债券和担保债券；按债券能否转换为公司股票分为可转换债券和不可转换债券。
2筹资方式的比较
企业筹集资金，按资金来源性质不同，可以分为权益筹资和债务筹资。
2.1筹资方式基本特征的比较
对于每个筹资方式都有其自身的利弊，这就需要企业做出慎重的选择。
首先就筹资风险来讲，由于不同的企业需求，自身资本结构，其选择筹资方式时所面临的筹资风险也是各不相同的。
综合各个筹资方式的自身特点，各筹资方式优缺点总结如下：
①吸收直接投资。
吸收直接投资的优点：可以直接接受实物投资，快速形成生产能力，满足生产经营的需要；可以增强企业信誉，提高企业借款能力；可以规避财务风险。
缺点：资金成本较高；容易导致企业控制权分散。
②发行股票。
普通股筹资的优点：发行普通股筹措资金具有永久性，无到期日，不需归还；发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小；发行普通股筹集的资金是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础；由于普通股的预期收益较高，并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸收资金。
缺点：普通股的资金成本较高；以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。
优先股筹资的优点：不必偿还本金；股利支付既固定又有一定弹性；有利于增强公司信誉。
缺点：筹资成本高；筹资限制多；财务负担重。
③利用留存收益。
利用留存收益的优点：利于扩大企业生产经营规模，减少财务风险；不发生实际的现金支出；保持企业举债能力；企业的控制权不受影响。
缺点：期间限制；与股利政策的权衡。
④向银行借款。
银行借款的程序是企业要先提出借款申请，银行进行审查，签订借款合同，然后企业取得借款，到期后还款。
向银行借款往往附带一定的借用条件，主要有补偿性余额、借贷额度、周转信贷协议等几项。
向银行借款筹资的优点：筹资速度快，手续简便；资金成本低；借款弹性大。
缺点：筹资风险大;限制条件较多；筹资数量有限。
⑤利用商业信用。
此种筹资方式运用方便和广泛，随企业间商品交易的产生而产生，属“自然性融资”。
其优点是容易取得，节省筹资手续费。
如果没有现金折扣或使用不带息票据，则其筹资成本为零。
其缺点是有的票据办理银行控制较严且期限较短，如果放弃现金折扣，则付出的成本较高。
⑥发行公司债券。
发行债券的有利之处在于债券的利息作为财务费用在税前列支，而股票的股利需由税后利润发放，利用债券筹资的资金成本较低。
债券持有人无权干涉企业的经营管理，因而不会减弱原有股东对企业的控股权。
债券利率在发行时就确定，如遇通货膨胀，则实际减轻了企业负担。
若企业盈利情况良好，由财务杠杆作用导致原有投资者获得更大的利益。
不足之处在于筹资的风险高。
债券筹资有固定的到期日，要承担还本付息的义务。
当企业经营不善时，
会减少原有投资者的股利收入，甚至会因不能偿还债务而导致企业破产。
由于限制条件多，筹资数量也就有限。
2.2筹资方式资金成本的比较
所谓资金成本就是企业筹集和使用资金所付出的成本。
每一个资本都有其特定的资金成本。
例如，利用债券筹资必须支付相应的利息，利息支付可以是固定利率的，也可以是变动利率的。
股票筹资必须支付相关股利，且大多数情况下，投资者的资本收益预期会随着股票的市场价值的变化而变化。
资金成本在现代企业中是关系到企业筹资决策和投资决策的重要问题。
因此，资金成本对企业筹资方式的选择是及其重要的。
2.3筹资方式税负的比较
企业的筹资方式分为债务筹资和权益筹资两种，不同的筹资方式产生不同税收后果。
债务筹资其成本主要是支付的利息。
对企业来讲，借款筹资具有一定的抵税作用，即企业归还利息后，利润有所减少，所得税税负将有所下降。
因此，利用贷款从事生产经营活动是企业减轻税负、合理避税的一个很重要的途径。
2.4筹资方式的选择
企业要谋生存求发展，就必须拓宽思路、更新观念、加强管理、提升企业的国际竞争力。
另外企业在筹集资金时还要注重企业的筹资效益。
筹资方式选择的程序，可以总结为以下几点：①明确投资需要，制定筹资计划。
②分析寻找筹资渠道，明确可筹资金的来源。
③计算各个筹资渠道的筹资成本费用，即计算筹资费用率——每一万元资金所需筹资成本。
④分析企业现有负债结构，明确还债风险时期。
⑤分析企业未来现金收入流量，明确未来不同时期的还债能力。
⑥对照计算还债风险时期，在优化负债机构的基础上，选择安排新负债。
⑦权衡还债风险和筹资成本，拟定筹资方案。
⑧选择筹资方案，在还债风险可承担的限度内，尽可能选择筹资成本低的筹资渠道以取得资金。
参考文献：
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［2］刘东军.浅谈企业筹资方式的选择[J].会计之友,2005,(6).
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题,2006,(8).。