基于弹性分形维的开放式基金投资风格漂移研究
合肥工业大学2010-2011学年学生创新基金资助项目一览表
隆 冰
交通工程08－1 载运工具运用工程 07－1 载运工具运用工程 08－1 思政08-1 经济学08-1班 经济学09-1班 思想政治教育系 08-1班 社会工作07-2班 思政09-38研 思政研09-39班 生物技术08-1 生技08-1 生物技术07-1 生物工程07-1 食品08-1班 生物工程08-1 生物工程08-2
电子科学与应用物理学院 超分辨金属-电介质多层结构的色散特性研究 电子科学与应用物理学院 单片集成CMOS MEMS 加速度传感器
尹晓波 应用物理学08-1班 赵 升 电子科学与技术 07-2班
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31
电子科学与应用物理学院 氧化物半导体异质结器件的制备及特性研究 电子科学与应用物理学院 电子竞技的管理和发展前景以及社会影响 电子科学与应用物理学院 基于矩阵初等变换和遗传算法的量子电路综合 电子科学与应用物理学院 从挂科角度看大学生教育管理思路研究 电子科学与应用物理学院 碳纳米管中晶格波的研究 电子科学与应用物理学院 电流模式控制的非理想DC-DC开关变换器建模与 仿真研究
曹建中 曹建中 陈 奇 朱衍飞 陈 奇 朱衍飞 李洪涛 汪洪波 王 雁 殷晓晨 张 宝 张 良 朱立红 杨 静 陈 田 程克勤 候整风 胡东辉 蒋建国 罗月童
2000 1500 2000 1500 2000 2500 2500 1000 1000 1500 2500 2500 2000 2000 2500 2000 2000
基于车载无线定位的高速公路交通事件检测系统 宁学荣 研究 缓解城市停车难的关键性措施 高速公路动静态交通管理资源配置方法研究 小型纯电动汽车动力传动系统性能匹配 杨路路 章 洵 王 方
2013年度高等学校博士学科点专项科研基金资助课题名单(新教师类)
序 号 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60
课题编号 20134301120003 20134402120007 20134407120001 20136101120017 20136501120001 20130002120014 20130032120035 20130041120009 20130072120058 20130074120020 20130092120021 20130092120039 20130101120174 20130101120175 20130143120005 20130191120015 20130201120031
2013年度高等学校博士学科点专项科研基金资助课题名单（新教师类）
序 号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 课题编号 20130001120008 20130003120008 20130006120011 20130009120016 20130031120001 20130031120004 20130032120072 20130032120073 20130032120077 20130071120025 20130071120026 20130072120008 20130074120021 20130076120001 20130076120002 20130076120007 20130076120008 20130092120030 20130121120042 20130132120022 20130141120035 课题名称 Gopakumar-Vafa不变量与节点多项式 球面中极小子流形的谱及相关问题研究 几类非线性模型的分岔及稳定性 复杂系统的信息交互及其在脑电波中的应用 B细胞表位相关若干数学问题研究 丛代数典范基与箭图表示 关于参数依赖于解的轨道的带双边反射的随 机偏微分方程的Malliavin分析 素变数的二次型与Linnik方差法 Sigma_k Yamabe方程解的多重性 微分几何中的若干分析问题 微分动力系统测度的Lyapunov指数、维数探 索 非线性双曲系统的控制与优化 图的圈划分问题的研究 Hochschild 上同调的 Gerstenhaber 李代 数结构的计算与应用 Rapoport-Zink空间的连通分支和不可约分 支 变额年金定价、对冲及其统计分析 保险精算和行为金融中的风险控制问题研究 具有切换有向通信拓扑的高阶多自主体系统 一致性控制及应用 Teichmüller测地流:代数几何在动力系统中 的应用 带脉冲噪声图像复原问题的数值算法及应用 研究 导出等价及其应用 申请学校 北京大学 北京师范大学 北京科技大学 北京交通大学 南开大学 南开大学 天津大学 天津大学 天津大学 复旦大学 复旦大学 同济大学 华东理工大学 华东师范大学 华东师范大学 华东师范大学 华东师范大学 东南大学 厦门大学 中国海洋大学 武汉大学 申请人 郭帅 彦文娇 储继迅 林艾静 高建召 丁明 杨雪 刘志新 郑有泉 王志张 田学廷 尚培培 朱焱 周国栋 陈苗芬 钱林义 毕俊娜 温广辉 于飞 曾雪迎 陈一萍 学科组名称 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 数学 课题类型 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 新教师类 资助额度 （万元） 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4
2011年国家自然基金获得者名录——浙江工业大学
B060409 A010902 F030103 E050202 B070203 F010202 E050502 E0705 E050903 B0703 B020103 B060409 E0418 B0202 B030603 F010302 F010205 B070403 B070302 G0117 E050202 E050903 E080601 E010503 B070301 G0108 E080402 F020504 B0405 B060702
项目批准号 申请代码1 项目名称 项目负责人 依托单位 21101137 B010303 多核稀土-过渡金属簇合物的组装及磁性研究 庄桂林 浙江工业大学 11105120 A050106 Friedmann方程的热力学和宇宙加速膨胀 朱涛 浙江工业大学 21176224 B060804 一菌双酶法构建甘油氯化偶联选择性卤醇脱卤合成手性环氧氯丙烷的应用基础研究 浙江工业大学 郑裕国 61105073 F030510 面向组合优化问题的启发式算法推导研究 郑宇军 浙江工业大学 11173021 A030101 基于宇宙微波背景辐射观测的早期宇宙学研究 赵文 浙江工业大学 51172205 E020603 生物遗态多孔碳材料的结构调控及其在锂硫二次电池中的应用研究 张文魁 浙江工业大学 61104063 F0301 面向节能的无线传感器网络分布式融合估计理论与算法研究 张文安 浙江工业大学 21106132 B0602 新型聚环酯给药弹性体的制备及对蛋白类生物药物的缓释机理与传质特性 张玮 浙江工业大学 21177116 B070301 微量臭氧强化生物滴滤降解VOCs废气的作用机制 张丽丽 浙江工业大学 51108418 E080802 大跨空间结构风敏感度研究 张建胜 浙江工业大学 21176226 B061103 可见光响应型TiO2纳米管在光催化-膜反应分离耦合体系中的行为研究 张国亮 浙江工业大学 51175468 E050901 基于双平面研磨方式的圆柱滚子超精密加工技术研究 袁巨龙 浙江工业大学 11104247 A040303 激发态氢气分子（e，2e）反应三重微分截面的高阶波恩近似和two-step mechanism修正 杨则金 浙江工业大学 31170761 C050203 腈水解酶立体选择性分子机制的研究 薛亚平 浙江工业大学 21106133 B060407 钯/IB族元素双金属修饰电极制备及其在氯代芳烃电催化脱氯中的催化机理 徐颖华 浙江工业大学 11101367 A010701 随机时滞微分系统的脉冲控制 徐利光 浙江工业大学 51103132 E0309 电化学原位复合法制备氧氮自由基型导电聚合物/碳纤维锂电池正极的研究 徐立环 浙江工业大学 51173167 E0307 树枝状大分子自组装网络原位增强的透明PMMA研究 王旭 浙江工业大学 51175469 E050401 疲劳裂纹扩展过载效应的实验-数值杂交分析与理论研究 王效贵 浙江工业大学 81102396 H3008 膜活性肽强化多功能复合微粒基因载体的构建及细胞内控释行为研究 王文喜 浙江工业大学 51105340 E050904 “预氮化－激光”复合工艺制备钛基复合强化涂层研究 王维夫 浙江工业大学 71103160 G031301 产业集群知识流动的微观机制研究：邻近效应、网络结构与吸收能力 王庆喜 浙江工业大学 21176221 B060104 金催化醇选择氧化的密度泛函理论与实验研究 王建国 浙江工业大学 21105090 B050102 多重双相洗脱与双相识别模式在逆流色谱手性分离中的应用基础研究 童胜强 浙江工业大学 21176225 B0611 钛及含钛Lewis acids促臭氧/过氧化氢体系氧化性能的广普性、高效性及其机制 童少平 浙江工业大学 21174133 B040101 原子转移自由基聚合模板合成尺寸精确可控的Ge,GeO2纳米材料及应用 唐华东 浙江工业大学 71173193 G0305 农产品贸易边际测度及出口农产品升级决定因素研究 谭晶荣 浙江工业大学 61174034 F0301 迭代学习控制系统实际完全跟踪方法研究与实现 孙明轩 浙江工业大学 31101351 C200210 核苷磷酸化酶在毕赤酵母系统中的高效分泌表达及在食品添加剂I+G合成中的应用基础研究 孙丽慧 浙江工业大学
Sharpe模型
（3.8）
各回归系数大于等于 0，排除了卖空交易。 上述模型的主要假设条件为： （1）各风格指数之间没有重叠的个券，即互不 包容； （2）所选择的风格指数能够涵盖基金投资所涉及的全部资产类别； （3）各 风格指数之间或者相关性低，或者相关性虽大但标准差不同。 在实际的研究中，我们通常将它转化为一个有约束的二次规划求解问题。
Ri ,t 1 R1,t 2 R2,t ...... N RN ,t ei
n 0, n 1,......N
（3.2） （3.3） （3.4）
1
N
n
1
其中
Ri ,t
R 代表基金 i 的收益率的时间序列， n ,t 代表相关风格指数的收益率的
时间序列。 n 代表基金在第 n 类资产上的配置比例。两个约束条件也是对基金 实际操作的总结。回归系数之和等于 1，意在使资产上的投资比例之和等于 1；
min VAR(eit )
约束条件：
（3.5）
n 0, n 1,..., N
（3.6） （Leabharlann .7）1N
n
1
其中， VAR(eit ) 表现残差平方和：
ei Ri ,t 1 R1,t 2 R2,t ...... N RN ,t
我们就可以根据 3.5 式至 3.7 式计算各风格指数前的β值了。
Sharpe 模型 基金分类方法发展有两大主流， 一种是以投资组合特征值作为基础 （Portfolio Characteristic Approach） ,另一种是以历史报酬作为基础 （Return-based Approach） 。 前者是传统作法，主要是通过对基金的实际持股特性的分析来判断基金风格 （Holdings Based Style analysis,HBS）,后者是 Sharpe(1988,1992)提出的一个依据 投资组合历史表现资料对基金风格进行分析的方法（Return Based Style analysis, RBS） 。 由于持股明细资料披露的时间周期较长，数据量又大，给持股组合分析法带 来了一定的困难。因此，人们不断探索，寻求一种更为简便、更为直接的投资风 格分析方法。1988 年，威廉夏普发表论文，给出了投资风格的另一种分析方法 ——收益率分析法。该方法以其简便性和易操作性迅速获得了市场的青睐，根据 这一方法编制的商业性软件的问世更加快了这一方法的广泛传播和应用。 收益率 分析法的主体思路就是将基金所取得的收益进行分解， 看基金的收益率与哪一种 投资风格的基准收益率的关联性更大，就认为该基金是属于哪种风格。收益率分 析法采用的是有约束条件的回归算法， 以基金一定时期内的收益率系列作为因变 量， 以该时段内不同的风格指数的收益率系列作为自变量进行回归。 Sharpe(1992) 提出了资产类别因素模型（Asset class factor Model）,奠定了以后 RBS 研究的基 础。 Sharpe 资产类别要素模型为：
挑战杯历届全国特等奖、一等奖作品
国家历届挑战杯特等奖、一等奖作品第一届“挑战杯”全国大学生课外学术科技作品竞赛由清华大学于1989年承办：清华大学摘得“挑战杯”一等奖获奖名单如下：北京大学刘闯在地理信息系统中土地评价模型的建模研究清华大学陈邕涛等中华学习机CAI软件开发工具清华大学吴丹策等电脑照相及微机图像处理系统清华大学金龙文等竹草木漂白系列新工艺的研究华中理工大学吴敏等建筑方案“将居民安置在发种种的小镇中”新疆石河子医学院王惠民门脉系的内分泌学意义第二届“挑战杯”全国大学生课外学术科技作品竞赛由浙江大学于1991年承办：上海交通大学摘得“挑战杯”一等奖获奖名单如下：浙江大学微机遥感图像显示操作及处理系统郑州大学方兴未艾福利企业国防科技大学Hyperview（v1.01）系统北方交通大学铁道部及各地区财务基准收益率的测定上海交通大学光纤中自然聚焦光场的环形结构上海医科大学他莫昔芬枸橡酸新工艺的研究及其原理的讨论上海交通大学农村民居建筑调研华中理工大学微量泄漏检测仪北京航天航空大学简繁五笔汉字系统及其为通道汉卡四川成都电子科技大学通信母板自动测试系统第三届“挑战杯”全国大学生课外学术科技作品竞赛由上海交通大学于1993年承办：北京大学获得“挑战杯”一等奖获奖名单如下：北京大学基于具有更佳频率分辨率的正交子波变换及自适应VQ技术的图像压缩北京大学危机与出路.....从九二深圳股市看中国B股清华大学铁基合金薄膜中铁原子磁矩的反常增大等作品获奖东北大学超级电子档案系统吉林大学镧系离子荧光探针探测天花粉蛋白结构和分子间能量传递武汉大学信安－Ｉ型计算机网络信息保护系统浙江大学ＰＬＴ陶瓷期间合金电极成型新技术四川师范大学四川西部蝶类资源调查天津财经学院建立会计逻辑学体系的构想北方交通大学多渠道多方式利用外资发展我国的铁路的探讨中国科技大学本原矩阵指数的一个猜想证明上海交通大学浦东开发区环境调查及综合防治上海医科大学Ｚ曲线显示和分析ＤＮＡ系列的直观工具南京理工大学激光全息场再现图像的离子自动检测华东理工大学化学气相淀积反应器中超细粒子形成过程研究及产物形态控制华中理工大学将城市引入农村，农村引入城市－繁忙江南水乡的僻静水上花园齐齐哈尔工学院黑龙江省甜菜糖业产品结构调整战略研究报告北京航空航天大学空中机器人系统北京航空航天大学智能化电力电容在线检测仪第四届“挑战杯”全国大学生课外学术科技作品竞赛由武汉大学于1995年承办：复旦大学摘得“挑战杯”一等奖获奖名单如下：复旦大学载能束合成新型共价氮化碳超硬材料研究河北大学BaZrXTil-03固溶体的合成，结构与物性武汉大学高性能镍／金属氢化物电池和锂离子蓄电池暨南大学物体三维形貌测试技术的研究等作品获奖北京大学物体三维形貌测试技术的研究云南大学村落文化贫困地区农村妇女生育健康服务模式——武定县中山大学《劳动法》与外来工的权益保障北京大学光ＷＤＭ（波分复用）中的激光波长控制清华大学高速中西文激光打印／照排控制器北京师范大学论教师的教学效能感南京理工大学走出困境再创辉煌——重庆军工企业走上发展之路的启示北京科技大学双拇指型多指手大连理工大学大学物理实验ＣＡＩ教学软件包华中理式大学新型宜人化计算机辅助设计绘图系统——开目ＣＡＤ华北师范大学松树花粉的培养和它萌发时营养万分的变化吉林工业大学梁的大挠度强迫振动的非线性响应的分析的新方法苏州丝绸工学院真丝新村料的研制及产品开发北京航天航空大学遥控多用途空中飞行平台第五届“挑战杯”全国大学生课外学术科技作品竞赛由南京理工大学于19９７年承办：清华大学摘得“挑战杯”一等奖获奖名单清华大学《十字路口看乡企》——中国农村乡镇企业转制问题调查报告清华大学蛋白质去折叠与折叠机制的研究清华大学基于界面设计的多层膜技术获得新型合金清华大学文本无关的说话人语音语音识别系统北京大学两家名油企业生活后勤体制变革北京大学股市中操纵市场行为及防范的法律对策北京大学 Runge—lenz矢量与升降算子武汉大学武汉市再就业工程调研报告南京理工大学小波变换中的视觉门限模型和图像的层次分割优生权编码复旦大学通用工件识别系统生成工具VisionExport南京大学水煤奖添加剂NDF上海交通大学柔体机器人（组件）云南大学边疆民族地区生态环境变迁与脱贫致富——云南省怒江傈族自治州经济开发新模式研究北京航空航天大学三翼面微型无人驾驶验证机国科学技术大学酶反应的理论研究——方法及在葡萄糖异构酶中的应用四川联合大学利用红矾母液和铬酐下脚料生产蒙囿吸收铬鞣粉剂石油大学河南西峡恐龙蛋化石层及恐龙绝灭原因初探中国政法大学青少年创造能力培养和知识产权保护教育调查报告吉林工业大学轿车车身焊装用微机控制自动螺柱焊机第六届“挑战杯”全国大学生课外学术科技作品竞赛由重庆大学于1999年承办：复旦大学获得“挑战杯”一、二等奖获奖名单北京航空航天大学鱼类运动仿生研究及其柔体舰艇模型东北大学微型足球机器人系统江苏理工大学高性能铝合金材料的应用研究复旦大学指间区纹的进化和遗传南京大学体内可降解吸收医用高分子材料及其制品大连海事大学椭圆波导中的场中国科学技术大学关于α和β环糊精与苯衍生物之间的包含驱动力及包合结构的新模型上海交通大学面向软件无线电的数字发射机（激励器部分）东南大学中文个人数字助理（ASICPDA-2000）北方交通大学大规模发展交通仿真及公交智能调度指挥平台开发重庆大学 AV-100S型双面表格自动阅读机苏州大学真丝新材料-差别化柞桑弹力真丝的研制与产品开发北京大学从法院状告新闻媒体谈起——一起名誉侵权官司引发的思考复旦大学适应环境变化，构建新型企业——上海国有外贸企业改革调查华东师范大学师范大学生专业思想状况调查哈尔滨理工大学侵华日军731部队罪证网站国立华侨大学基于可持续发展的水资源定价试探华中理工大学基于针式传感器的多功能扫描探针显微装置南京大学电动自行车综合测试仪吉林工学院轿车深冲件应用国产冷轧IF钢板研究江苏理工大学 4LGT-130型稻麦联合收割机的研制重庆大学虚拟式小波变换信号分析仪重庆医科大学手握（傻瓜）式纯水检测仪华东理工大学清洁化生产取代芳胺磺酸中国科学技术大学超支化聚（胺-酯）的合成及其光固化性能研究吉林工学院汽车内饰件粘合剂的研制同济大学茶多酚提取新工艺及其系列产品开发无锡轻工大学 UASB-CAAS系统处理高浓度有机废水的工程技术无锡轻工大学维生素在光滑球拟酵母发酵生产丙铜酸中的关键作用广西师范大学湘西洛塔植物区系及开发利用研究重庆大学心肌收缩能力的一种无伤性检测和评估方法研究山西大学 Hie Senberg 方程的换算表示复旦大学国内首家微波硫灯的研制桂林工学院 NETWARE高级编程接口及未公开的核心技术武汉交通科技大学二维条码自动识别应用技术研究西安电子科技大学高速分组无线网长沙铁道学院空调客车状态参数集中管理系统成都电子科技大学校园网上的学生管理信息系统中国科学技术大学基于中文实时语音技术的有声电子系统北京理工大学《圣林3.0》实时三维图象引擎武汉大学系列安全容错智能卡应用系统重庆邮电学院多链路中国NO.7的信令分析仪华中理工大学基于LAN/INTERNET的H.323视频会议系统西安电子科技大学自控光阀及其在防弧光领域的应用清华大学细菌基因快速鉴测仪中国地质大学（武汉）油气资源储量评价系统华东理工大学无规共聚高分子相平衡的研究武汉大学新型固相微萃取探针复旦大学智能酒气电子鼻山东工业大学弹性管束热交换器的结构、动态特性及自动控制过程仿真重庆建筑大学新型高效掺合料北京大学社区的构成清华大学走近21世纪的中国环境技术中国人民大学面对挑战，中国对外经济的立足点北京师范大学困境与出路——城镇企业下岗职工再就业状况调查北京师范大学面向21世纪发展远程教育——关于中国远程教育中若干问题的调查与思考中国政法大学中国农民法律意识现状探讨西南政法大学典权的过程分析及性质研究山西大学刚玉之路河海大学江苏省水资源可持结发展模式探讨中国药科大学我国药品价格现状分析及管理对策的研究杭州商学院论国有企业激励机制湖南财经学院买方市场：高教与经济增长—发展高教是推动经济增长的重要途径华中农业大学农业科技推广中的几点思考第七届“挑战杯”全国大学生课外学术科技作品竞赛由西安交通大学于2001年承办：复旦大学和东南大学获得“挑战杯”特等奖北京大学锆基固体电解质纳米晶薄膜材料的制备及微结构与电学性质研究清华大学结构光三维扫描仪北京航空航天大学数字立体电视其计算机成像系统南开大学发光锌纳米分子复旦大学上海越族后裔与台湾高山族的渊源华东师范大学师范生对教育类课程看法的调查报告东南大学 OSC2001微型掌上数字存储示波器东南大学南京市流动民工现状调查山东大学换热器动态仿真及智能控制系统山东大学紫外倍频晶体K2AL2B207的生长技术汕头大学 LCD生产过程的基板自动对位贴合及ITO、SPACER自动检测系统电子科技大学考虑交易费用与风险情况下移动平均交易规则的检验四川大学论对抽象行政行为的司法监督重庆大学“移民者的乐园”——三峡库区“棚户现象”调查研究与城市（镇）迁建、移民问题思考渝州大学绿色贸易壁垒及重庆之应对贵阳中医学院《针穴II》虚拟三维教学系统西安交通大学金纳米球壳微粒的空腔谐振吸收特性）西安交通大学一种适用于小C臂X光机的数字成像系统一等奖北京大学中国高龄老人健康状况和健康预期寿命研究北京航空航天大学环形翼飞机北京航空航天大学弹射座椅地面综合测试仪及其嵌入式系统北京航空航天大学多机器鱼协调及机器鱼的机动性研究北京科技大学喷丝板自动检测系统北京科技大学灵丘贫锰银矿综合利用技术研究北京理工大学哈勃常数的实验估计北京理工大学发动机润滑系统仿真软件包北京师范大学教师反馈、学生的归因模式与学生学业成绩关系的研究：一项行动研究及其对学校心理健康教育的启示中国人民大学真茵寡聚糖诱导子诱导悬浮培养红豆杉细胞的信号转导途径及其过程模型的研究天津理工学院缔合色心型X线影像板河北大学陆马峰的发育与筑巢行为的研究河北科技大学 L-抗坏血酸-2-三聚磷酸酯的合成研究华北电力大学民事举证责任倒置问题探析大连海事大学船舶运动控制试验平台大连理工大学冰柜监控管理系统大连理工大学单金属、双金属催化剂表面CO氧化反应的模拟模型大连理工大学医学层析图象三维几何重建与可视化仿真东北大学般若企业互联网络综合应用平台吉林工学院溶液法银纳米微粉的光化学制备哈尔滨理工大学地下管线定位仪东华大学中国绿色服装发展探究复旦大学转动基板的激光测温复旦大学知识产权新课题——基因专利复旦大学以企业信息化迎接B2B挑战华东师范大学 GSEEK码路天使——中西文著者号码自动生成系统上海财经大学高级管理层激励与上市公司经营绩效上海交通大学全光通信系统仿真软件上海师范大学如何在中国农村普及信息技术教育同济大学多高层建筑结构设计系统（简称MTS）东南大学均压型行波形超声波电机苏州大学真丝调拒水拒油防污多功能整理新技术研究及产品开发苏州大学非接触式高精度数字图像面积测量仪苏州大学激发型抗人CD40单克隆抗体的研制及产品开发扬州大学 Xa21基因导入水稻广亲和恢复系SWR20提高白叶枯病抗性中国药科大学脆壁克鲁维酵母菌乳糖酶的开发与应用浙江大学基于综合推理的集成化智能书法创作合肥工业大学关于安徽农村税费改革的调查和建议中国科学技术大学语音合成芯片郑州工程学院王涛河南省高校大学生创新能力现状调查与对策研究郑州工程学院袁少勇在WTO框架下：中国粮食流通体制改革研究华中师范大学我国城市社区的阶层化趋势研究武汉大学用人市场对大学毕业生质量评价的社会学分析武汉理工大学谈广义M集的演化及其在图形防伪中的应用中国地质大学(武汉) 全球古大陆再造软件开发研究国防科学技术大学 Windows变速器国防科学技术大学数字水印新技术华南农业大学车八岭保护区及其邻近地区的木兰科植物种群及其群落特征的研究中山大学中国南沙群岛海域浮游原生动物生物多样性研究中山大学珠江三角洲富裕农村主观剩余劳动力问题研究华南热带农业学院蝗虫霉菌的培养及致病性初步实验西南石油学院油藏压裂模拟设计与分析软件系统重庆大学可穿戴式计算机——Netdaily云南大学便携式高精度数字燃油流量计云南大学传统法文化的断裂与现代法治的真空——少数民族农村法治秩序建构路径选择的社区个案研究长安大学 The Problems and the Solutions on Ecological Architecture in Developing Countries西安电子科技大学单片机模糊控制软件仿真和生成平台西安理工大学 Sn02：F透明电热膜加热管兰州大学纳米微阵电极组装体系的制备和初步研究宁夏大学宁夏移民区可持续发展模式研究宁夏大学历史上固原地区人地关系的两次转型对生态建设的启示新疆大学维－汉－英三向背单词系统、电脑词典第八届“挑战杯”全国大学生课外学术科技作品竞赛由华南理工大学于2003年承办：清华大学获得“挑战杯”复旦大学获得挑战杯永久纪念碑一座一等奖获奖名单北京大学司法判决书中“双高”现象并存的另一种解释进路北京大学贫困学生怎么上大学？——中国高校学生贷款运行机制案例分析及其国际比较北京航空航天大学仿生飞翼布局飞机北京航空航天大学纳米光催化空气消毒净化器清华大学北京市流动儿童受教育状况及心理健康现状调查报告中国地质大学（北京）大学生创新精神和实践能力培养的调查研究——团体创新模式分析中国农业大学 AISCR-1-100微机控制全自动智能除雪机器人中国人民大学资本市场融资条件与产品市场竞争双重约束下的中国上市公司融资行为研究北京城市学院北京市乞丐现状调查报告天津大学桩基承台前方设挡土结构的大型码头结构河北科技师范学院杏树新害虫---JT虫生物学特性及无公害防治研究山西财经大学货币需求中的认知因素分析大连理工大学基于元胞自动机和Penna模型的生态系统模拟模型吉林大学国有经济控制力及控制方式新探吉林大学兽疫链球菌突变株产生的透明质酸的纯化及表征北华大学气动蠕动式缆索机器人哈尔滨医科大学中药复方抗心律失常药物筛选平台的建立复旦大学手晃电子显示棒上海财经大学城市轨道交通投资对周边地价变动影响的实证分析上海交通大学新型水葫芦打捞船上海交通大学基于 Inter PXA250的无线个人客户端的开发(wireless personal client)同济大学轨道交通运输组织仿真系统开发同济大学城市之桥—上海世博会人行过江“花”桥的结构概念设计同济大学四轮独立驱动燃料电池微型汽车东南大学通用手持概念仪器东南大学江苏省企业电子商务应用调查研究报告南京大学一种新型的磁力吸盘南京大学他们怎样生存——三峡移民迁前生存状况调查南京工业大学绿色紧凑的冷冻式空气干燥机南京理工大学鱼类旋涡射流推进理论及其应用南京师范大学稀土有机配合物生态转光剂的制备南京师范大学推进乡镇机构改革的对策研究——苏南、苏北若干典型乡镇机构改革的比较分析南京邮电学院基于动态路由控制的高性能IP宽带接入网关中国矿业大学花生收获机华东船舶工业学院仿生波动推进器绍兴文理学院组织的镶嵌、链接和整合——中国轻纺城地方商会个案分析浙江工业大学“AH-Assemble”汇编语言集成开发平台浙江师范大学村委会选举中乡镇政府的角色转换——以浙江省昌镇村委会选举为个案中国科学技术大学σ键超共轭作用在丙烯旋转能垒中的重要性中国科学技术大学最小超对称标准模型下的R宇称破坏机制对CERN LHC上轻子对产生过程的影响中国科学技术大学 Bcl-rambo β的发现和功能研究福建农林大学甘蔗近缘属植物斑茅的杂交利用与抗逆性评价福州大学基于评价方法属性层次的组合评价研究华侨大学三维自然纹理的反求设计与制造厦门大学从“三农”问题透视乡镇政权——以福建省枫亭镇和大济镇为例山东理工大学竹红菌甲素--一种新型抗生素的抑菌作用研究郑州工程学院大学生诚信缺失徂源及对策——转型期大学生信用行为分析湖北大学论诚信的劣变与对教育理性的质问----关于当代大学生诚信状况的分析以及对当代教育的反思华中科技大学北京、武汉高校人才培养与学生素质状况调查报告武汉大学绿色铅酸蓄电池及其生产工艺武汉化工学院水性聚酯树脂的合成及其涂料研制中国地质大学（武汉）求解动态TSP问题的新型演化算法国防科技大学新概念路标系统与无人驾驶汽车模型湖南大学 RSY-1肉类水分快速测定仪湖南大学入世过渡期：银行不良资产处置模式的比较分析与路径选择湖南师范大学传统文化与党风廉政建设湖南师范大学走向权利时代的民工权益——来自深圳民工的调查中南大学三峡移民的文化差异与文化融合——以湖南岳阳地区新市、杨林两地三峡移民为样本分析的调查报告中南大学基于等离子体聚合膜技术的压电免疫传感器的研究及其在急性白血病免疫分型中的应用广州大学岭南城市广场与公园热环境研究华南理工大学新型高分子点阵发光显示屏华南农业大学园艺植物自然分类系统及其汉拉英名称对照广东商学院 21世纪中国人口老龄化与银色产业开发四川大学通过分子复合实现聚乙烯醇的吹塑成膜西南石油学院现代试井分析技术及软件系统第三军医大学以纳米金为报告系统的病原体快速检测基因芯片第三军医大学抑制胆固醇合成对乳腺癌细胞离子跨膜流动、细胞骨架形成及细胞通讯功能影响的研究重庆工学院一个非常值得关注的“三农”问题——重庆市农村养老问题调查研究云南师范大学微波加热技术在催化化学反应中的应用长安大学环保型野生植物杀虫剂的研究西安科技大学基于虚拟仪器技术的多种机械量测试系统西安交通大学透平叶片型线设计及优化软件西安交通大学金纳米棒状微粒的吸收光谱宁夏大学数字显微镜模拟目镜及病理远程诊断系统新疆大学新疆家蚕抗菌肽基因工程产品的开发与应用第九届“挑战杯”全国大学生课外学术科技作品竞赛由复旦大学于2005年承办：复旦大学获得“挑战杯”复旦大学以总分４２０分的最高分夺得第九届“挑战杯”；北京大学、中国矿业大学、南京大学等２０所高校捧得“优胜杯”；清华大学由于累计３次捧杯，获得“挑战杯‘永久纪念杯’”。
行为金融学试题精选全文完整版
一名词解释（5×4’）1. 动量效应：也称惯性效应，是指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，而表现不好的股票也将会持续其不好的表现。
2. 偏好反转：决策者在两个相同评价条件但不同的引导模式下,对方案的偏好有所差异,甚至出现逆转的现象。
3. 框定依赖：人们的判断与决策依赖于所面临的决策问题的形式，即尽管问题的本质相同但因形式的不同也会导致人们做出不同的决策。
4. 处置效应：投资人为了避免后悔，会倾向继续持有具有资本损失的股票，而去变现具有资本利得的股票。
5. 拇指法则：凭借经验的解题方法，是一种思考上的捷径，是解决问题的简单、通常是笼统的规律或策略。
二简答题（4×6’）1. 代表性偏差可能导致哪些错误？（1）对结果的先验概率；（2）对样本规模的不敏感；（3）对偶然性的误解；（4）对可预测性的不敏感；（5）有效性幻觉；（6）对均值回归的误解。
2. 简述封闭式基金的价格波动的特征？（1）封闭式基金溢价发行：当发起人募集封闭式基金时，基金往往溢价发行，其溢价幅度大约为10%；（2）封闭式基金交易价格从交易开始之后的约120天之内就会下降，其交易时折价超过10%，并且通常就一直保持折价交易；（3）封闭式基金折价率大幅波动，交易的程度随着时间的变化而波动；（4）当宣布封闭式基金清算或者转为开放式基金时，基金价格会显著上升，折价变小，但直到最终清算或转为开放式基金之前，仍会有小部分的折价留存下来。
3. 前景理论的价值函数有哪些特点？价值函数有如下四个特点：（1）价值函数是单调递增函数；（2 价值函数是定义在相对于某个参考点的利得和损失，它是一条以参考点为原点，以收益为自变量的单调递增函数；（3）价值函数呈S 型，即在面对利得时是凹函数，体现出风险厌恶的特征，而在面对损失时是凸函数，体现出风险偏好的特征；（4）价值函数在损失部分的曲线要陡于收益部分的曲线。
4. 为什么说损失厌恶导致禀赋效应？许多决策是在两种方案间的选择：维持现状，或者接受一个新的方案（新的方案在一些方面有利而在另一些方面不利）。
中国开放式基金风格漂移动态研究
（ ． 广 东 商 学院 金 融学 院 ，广 州 １
２ 华 南理 工大 学 工 商管 理 学 院 ，广 州 ． ３ 华 南理 工 大 学 经济 与 贸 易学 院 ，广 州 ．
摘要 －本 文对 Ｓ ａ ｅ强式风格模 型存在 的缺乏 参数 显著性统计及静 态估 计等 关键 问题 进行 改进 ， ｈｒ ｐ
前 风 格 分 析 方 法 面 临 局 限 ｕ ， 目前 学 术 界 的 研 究 和 应 有主要集 中于事后风格 分析 。 基 于 组 合 特 征 的 风 格 识 别 法 是 通 过 计 算 投 资
组合 中的 市值 规 模 、市盈 率 和 市 净 率 等特 征 来 判
率数据都 是 最容 易 获 得 的 ，这 也 正是 该 方 法 成 为
２ １ ／ ０ 总第 ４ ４期 ０ １ １ １
文 章编 号 ：１０ ０ １—１ ８ （０ １ ０－０ ３ ０ ４ ｘ ２ １ ）１ １ ３— ８
商 业 研 究
中 国 开 放 式 基 金 风 格 漂 移 动 态 研 究
郭文伟 ，宋光辉 ，许
林。 ，藤 莉莉
５０２ ； １３０ ５０ ４ ； １６ １ ５ ００ ） １０ ６
５ ９ 收 稿 日期 ：２ １一Ｏ 一ｌ Ｏｌ
作 者 简介 ：郭文伟 （９ ９ ，男，广 东汕 头人 ，广 东商 学院金 融学院教师，管理 学博 士，研 究方向 ：宏观 １７ 一） 金 融 及证 券 投 资 ； 宋光辉 （９ １ ，男 ，河 南信 阳人 ，华 南 理 工 大 学 工 商 管 理 学 院教 授 ，博 士 １６ 一）
（ ｏｄｎ ａｅ ｔｌ， Ｂ ） 和 基 于 组 合 收 益 的 风 Ｈ ｌｉｇＢ ｓｄ Ｓ ｅ Ｈ Ｓ ｙ
基于组合 收 益 的 风 格识 别 法 ，鉴 于 基 金 收 益 会 与某 种特 定 风格 投 资组 合 的收 益存 在 高 度相 关 性 ，可 以通 过 检验 特 定 期 间基 金 收益 率 与 各 类 风 格指数 的平 均 风险 暴 露 程度 来 判 断 基金 风 格 ，这
基金投资风格理论演进透视及引入分形理论的研究探索
基金投资风格理论演进透视及引入分形理论的研究探索许林;宋光辉;郭文伟【摘要】随着证券投资基金的不断创新发行,投资风格已逐渐成为基金产品设计与投资者选择基金品种时考虑的主要因素之一.本文通过对国内外学者在基金投资风格方面的系统梳理,分析了有效市场理论线性研究范式下的基金投资风格理论的演进历程,从投资风格的概念厘定、投资风格的识别方法及改进、投资风格漂移成因分析及其对基金业绩的影响等4个方面作了相应的评述.然后针对有效市场理论的严格假设不足与我国基金市场呈分形特征的现实背景下,提出有必要引入分形理论非线性科学来对基金投资风格理论体系进行修正探索,最后从7个方面为学术界与基金界提出了对现有基金投资风格理论体系修正的研究方向.【期刊名称】《金融理论与实践》【年(卷),期】2010(000)012【总页数】8页(P11-18)【关键词】证券市场;基金投资风格;演进透视;分形理论;非线性科学【作者】许林;宋光辉;郭文伟【作者单位】华南理工大学,工商管理学院,广东,广州,510640;华南理工大学,工商管理学院,广东,广州,510640;华南理工大学,工商管理学院,广东,广州,510640【正文语种】中文【中图分类】F830.91证券投资基金已发展成为资本市场中的主流投资品种之一，也是维护资本市场稳定的主要机构投资者之一，承担着一种社会责任。
2001年第一只开放式基金“华安创新股票”标志着我国开始进入开放式基金高速发展时代，截至2009年年底我国共发行了527只开放式基金。
基金的不断大量创新发行，意味着基金将面临着残酷的激烈竞争，为抢夺基金市场的客户资源，不断采取各种差异化的投资策略，而差异化策略促进了投资风格的形成。
自从Sharpe（1992）研究发现基金组合收益大约90%都来自于某种特定的投资风格，投资风格对基金投资组合收益起决定性的作用，风格投资也就成为基金经理构建投资组合的主流量化投资方法。
基金为了吸引特定风格的投资者，在发行时会标榜自己独特的投资风格，以区别于其他风格的基金，因此，基金业绩的好坏往往跟基金经理的投资风格有很大关系，投资风格也就成了投资者选择基金产品的主要筛选因素。
成都理工大学2013年获得国家自然科学基金资助项目清单
序号批准号负责人所在学院项目名称131370605彭书明材料与化学化工学院雌雄滇杨对干旱胁迫差异响应的分子机理研究241373062桑世华材料与化学化工学院四川盆地富锶地下卤水多温相平衡与相图研究321376033童东革材料与化学化工学院水合肼制氢镍基双金属纳米晶催化剂的构效关系421372034曾庆乐材料与化学化工学院亚磺酰胺的反应性及环状亚磺酰胺手性配体的研究521303009马莹莹材料与化学化工学院荧光蛋白生色团成熟机理的理论研究621305009许淑霞材料与化学化工学院基于集成化双酶-量子点纳米探针的化学发光生物分析新方法751302023杨梅材料与化学化工学院基于液相烧结过程的硬质合金表面Al2O3/TiC涂层一步制备机理研究841372113胡作维沉积地质研究院四川江油地区下三叠统飞仙关组白云化流体的锶同位素示踪研究941372114李勇沉积地质研究院龙门山冲断带（中段）异地系统晚三叠世地层标定与原型盆地恢复1041302085李云沉积地质研究院珠江口盆地白云凹陷珠江组深水海域海绿石赋存状态、成因及研究意义1141302087苏中堂沉积地质研究院鄂尔多斯盆地天环地区下奥陶统白云岩成因机制分析1241302088王昌勇沉积地质研究院湖泊相沉积古盐度计算的比较沉积学研究1341302089邢凤存沉积地质研究院川东北早三叠世飞仙关期同期多排碳酸盐台缘带不对称沉积结构及成因1441340005李勇沉积地质研究院芦山地震的构造特征与地表响应研究1541372093陈翠华地球科学学院热流体作用及其铅锌成矿和油气成藏效应--以四川盆地震旦系富有机质碳酸盐岩型铅锌矿床为例1641372094李葆华地球科学学院甘肃干沙河稀土矿床碱性岩浆-流体演化过程研究1741372203王刚地球科学学院太阳湖走滑拉分盆地的构造热年代学研究-东昆仑活动断裂初始运动时间的约束1841372340杨武年地球科学学院区域构造联合/复合变形场与应力场遥感图像“分层”解析理论及方法1941302282邵怀勇地球科学学院区域矿产资源开发的生态地质环境安全过程分析和预警-以攀西地区为例2041302066张刚阳地球科学学院藏南查拉普金矿成矿物质来源及成矿时代研究2141340004李忠权地球科学学院芦山地震发震构造特征研究2241374134陈学华地球物理学院孔隙介质低频地震衰减与频散异常的识别机理及应用成都理工大学2013年获得国家自然科学基金资助项目清单2341374135邓继新地球物理学院组成颗粒微观特征对疏松砂岩地震弹性性质的影响研究2441374111贺锡雷地球物理学院基于岩石骨架统一模型的孔隙结构参数计算与应用研究2541374058梁春涛地球物理学院用波形梯度法研究介质速度，各向异性和衰减特性2641301488程熙地球物理学院自动化的多源遥感不透水面信息提取模型研究2741304080田仁飞地球物理学院准噶尔盆地春光区块岩性油藏倒频域烃类检测方法研究2841340009梁春涛地球物理学院芦山地震后的微地震监测2941304111陈辉管理科学学院海洋深水地震波衰减模拟及中深层信号的高保真吸收补偿研究3041302265郭娜管理科学学院斑岩铜矿高光谱短波红外勘查模型构建研究3141373120施泽明核技术与自动化工程学院富磷水系中铀的赋存形态与分配研究3241374112杨剑波核技术与自动化工程学院PGNAA多元素能谱库MC模拟与自适应定量分析方法研究33 4.13E+10周伟环境与土木工程学院纪念汶川大地震五周年国际学术研讨会3441372306巨能攀环境与土木工程学院陡倾顺层斜坡动力失稳机理研究3541372366余斌环境与土木工程学院粗颗粒在泥石流屈服应力中的作用机理研究3641302240董秀军环境与土木工程学院基于三维激光扫描技术的岩体结构快速辅助地质编录方法研究3751308082吉锋环境与土木工程学院TBM施工条件下深埋隧洞围岩质量分级因子选取及分级模型建立3841302245徐湘涛环境与土木工程学院强震作用下堆积体边坡动力响应机理及稳定性评价方法研究3941302241范宣梅环境与土木工程学院汶川地震灾区大型泥石流灾害链效应研究4041302242黄健环境与土木工程学院地质灾害监测关键信息快速提取及综合预警模型研究4141302243霍宇翔环境与土木工程学院基于钻屑形态特征的岩体结构复原方法研究4241302244康小兵环境与土木工程学院隧道瓦斯灾害危险性快速评价方法研究4341302200叶长文环境与土木工程学院吸附型乳化液膜净化磷矿区含氟地下水的传质机理研究4441372141徐国盛能源学院川中震旦系灯影组多期流体充注及油气成藏的关键时期4551374044张浩能源学院钻井液漏失动力学机制及防漏堵漏技术应用基础研究4651304032李成勇能源学院页岩储层原始地应力场仿真与局部人工扰动规律研究4741302115丁晓琪能源学院大气淡水在碎屑岩次生孔隙形成中的作用4841302086宋金民能源学院塔里木盆地西北缘下寒武统微生物岩群落古生态研究4941302116郑军能源学院页岩气储层孔隙结构分形描述理论及应用5041340006张荣光商学院芦山震区矿产资源灾后评价及应急响应机制研究5141374136葛良全信息科学与技术学院地球和月球表面诱发伽玛辐射场及其地质响应研究5241304117钟晓玲信息科学与技术学院震后非均匀介质条件下被困人员定位方法技术研究金资助项目清单项目类别面上项目面上项目面上项目面上项目青年科学基金项目青年科学基金项目青年科学基金项目面上项目面上项目青年科学基金项目青年科学基金项目青年科学基金项目青年科学基金项目专项基金项目面上项目面上项目面上项目面上项目青年科学基金项目青年科学基金项目专项基金项目面上项目面上项目面上项目青年科学基金项目青年科学基金项目专项基金项目青年科学基金项目青年科学基金项目面上项目面上项目国际(地区)合作与交流项目面上项目面上项目青年科学基金项目青年科学基金项目青年科学基金项目青年科学基金项目青年科学基金项目青年科学基金项目青年科学基金项目青年科学基金项目面上项目面上项目青年科学基金项目青年科学基金项目青年科学基金项目青年科学基金项目专项基金项目青年科学基金项目。
基金家族绩效和风险与投资风格漂移关系研究——个基于投资组合理
基金家族绩效和风险与投资风格漂移关系研究——个基于投资组合理论和SDS方法的实证作者：陈星榕来源：《社会科学家》 2014年第4期陈星榕（湖南大学工商管理学院，湖南长沙410082）摘要：文章以32家基金管理公司旗下的103只开放式偏股型基金为样本，结合投资组合理论和SDS方法，首先对基金家族绩效、基金家族风险以及投资风格漂移进行度量，继而构建两个截面回归模型，考察投资风格漂移对基金家族绩效、基金家族风险的影响。
研究结果表明：投资风格漂移与基金家族绩效负相关，与基金家族风险正相关；投资风格漂移、投资策略、宏观经济形势是基金家族绩效和风险的共同影响因素；基金家族的绩效和风险均呈现较强的持续性。
关键词：基金家族绩效；基金家族风险；投资风格漂移中图分类号：F830.9 文献标识码：Ａ文章编号：１００２－３２４０（２０１4）０４－００77－05一、引言作为规模大、影响广的一类机构投资者，基金目前已发展成为中国资本市场的主流投资品种。
但实际上，单只基金不是一个独立存在的实体，而往往从属于某个基金家族。
所谓基金家族(Fund Family)，通常指同属于一个管理公司、秉承同样的宗旨、坚持相同的经营理念、表现类似的投资风格的2只或2只以上基金构成的集合。
近年来，随着基金业的快速增长，基金家族也在不断发展。
与此同时，基金投资风格漂移现象越来越受到基金业界和学界的广泛关注。
投资风格漂移(Style Drift)是指为了迎合市场和投资者的需求或追求短期的超额利益，在进行资产管理过程中基金违背其招募书中宣称的投资风格的现象。
作为常用的投资风格漂移量化方法，基于强式Sharpe风格分析模型的SDS方法用基金在某段时间内投资组合结构的整体变化率衡量投资风格漂移程度。
基金家族旗下基金的投资风格逐步趋同化导致以单只基金为对象的风格漂移研究已难以解释基金市场的一些现象。
投资风格漂移一方面关系到家族是否能获取超额收益，另一方面也会影响家族交易成本的大小，理清基金家族投资风格漂移对基金家族绩效和风险的影响，能够为控制家族投资风格漂移风险、保护投资者利益以及提高基金产业的效率提供参考。
基于ARMA-EGARCH-M模型的公募FOF基金投资风格漂移研究
基于ARMA-EGARCH-M模型的公募FOF 基金投资风格漂移研究作者：庄越姚金伟来源：《金融发展研究》2020年第09期摘要：本文利用ARMA-EGARCH-M模型，對我国86只公募FOF基金进行了投资风格漂移的实证检验。
结果表明：（1）我国公募FOF基金存在着投资风格漂移现象，其中平衡混合型FOF基金更易漂移;（2）市场上行期相对于市场下行期、市场缓慢变化期相对于市场快速变化期，投资风格更易发生漂移;（3）利好消息对大部分公募FOF基金的刺激程度比利空消息更大，而利空消息更易引起收益率的大幅波动。
（4）基金经理能力也是引起投资风格漂移的因素之一。
关键词：公募FOF基金;投资风格漂移;ARMA-EGARCH-M模型中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2020）09-0013-08DOI：10.19647/ki.37-1462/f.2020.09.002一、引言投资风格漂移易引发代理人的道德风险问题，不利于个人投资者的利益保护、成熟机构投资者的培育和资本市场的繁荣与开放。
近年来，随着我国基金行业快速发展，公募FOF基金这类新投资产品发展迅速，发行数量由2017年的10只快速成长到2019年的105只，净资产规模也从130.3亿元发展为287.66亿元。
同时，投资风格漂移带来的风险不容忽视。
短期来看，投资风格漂移不仅使基金市场的价格发现功能失效，损害个人投资者的利益，也会加剧证券市场的“羊群效应”，放大证券市场的波动风险;长期来看，投资风格漂移不仅不利于建立投资者与基金管理人之间的信任关系、培育成熟的机构投资者、进一步促进资本市场繁荣，也不利于中国资本市场良好声誉的形成，进而降低对外资的吸引力，不利于我国金融市场的对外开放。
与美国相比，我国公募FOF基金尚处于起步期，成立发行时间仅3年左右。
基金市场发展的不成熟加剧了基金管理人和投资者之间的信息不对称问题，使得投资风格更易发生漂移。
我国开放式基金风格调整绩效的实证分析
我国开放式基金风格调整绩效的实证分析摘要：目前对开放式基金的风险调整收益的研究很多，但对风格调整收益的研究确不常见。
但随着基金风格的明确，对风格调整收益的研究也越来越重要。
配合Sharpe模型，我们采取Lobosco方法对模型进行风格调整绩效的分析，并且与Jensen指标进行对比，得出如下结论：两个指标都证明基金经理有可能优于基准风格指数取得超额收益，但就目前实际情况来看，还是无法战胜市场。
关键词：开放式基金；风格调整绩效；Lobosco方法对于开放式基金，识别投资风格后，就可以计算出投资风格对基金总体业绩的贡献，从而可以准确的将基金总体业绩分为投资风格的贡献和基金经理的贡献。
如果投资风格基准指数收益率高，则相应的投资风格对组合投资总体业绩贡献大。
对于风格调整绩效的计算方法有很多，鉴于笔者在先前的研究中选用夏普模型对基金的风格进行的识别，因此本文选用Lobosco方法对基金的风格调整绩效进行计算分析。
1Lobosco方法Lobosco方法是基于Sharpe风格识别方法和Modiligliani的风险调整绩效指标RAP而产生的。
如果已知组合投资i的投资风格，并且市场上存在个投资风格基准指数，采用Sharpe的带约束条件的回归模型为R i=b i1F1+b i2F2+…+b in F n+e i,∑nj=1b ij=1,b ij≥0所以在因子敏感度b ij中，最大值b is所对应的因子就是该组合投资的投资风格。
将Sharpe风格识别法与风险调整绩效指标RAP相结合就可以得到风格调整绩效，即用风格基准的RAP值作为投资风格对总体业绩的贡献。
设组合投资i、对应的投资风格基准组合以及市场组合的收益风险情况如表1所示，则组合投资i的风险调整绩效和风格基准的风险调整绩效值为：RAP(i)=(σm/σi)(R i-R f)+R fRAP(s)=(σm/σs)(R s-R f)+R f投资组合i的风格调整绩效就是RAP(i)-RAP(s)。
基金投资风格漂移的度量研究
资比例。本研究通过滑动窗口的方式来动态量化基金的风格漂
移情况，固定了时间窗口为 12 个月，即 t 时刻的 SDS 指标是该
时刻往前推 12 个月，在这个期间内各夏普系数的方差和的开方，
可以记为 SDSt 。 可见，基金在 12 个月时间内组合的变动越大，或者说在不
同风格的股票间变动的越大，则会直接导致 SDSt 的值变大，同时 基金的风格漂移程度也越大。即该指标值反应了基金在不同纵
向时间窗口上的风格漂移程度，且是一个连续变化的时间序列。
三、算法修正及求解
相较于 OLS 回归，二次规划的算法在 Sharpe 多因素模型中
可以约束所有系数之和为 1，即基金将投资合理分配到不同风格
类型的资产上，并无法加杠杆，同时可以克服风格指数相关性
问题，而前者则无法直接克服。
SDS 指标的计算是基于强式 Sharpe 模型而来的，而强式
Sharpe 模型所包含的前提条件（即资产配置约束和市场不可卖空
两个条件）与目前基金行业面临的限制相符 , 为解决 SDS 指标的
计算问题，第一步主要是求解 Sharpe 多因素模型。Sharpe 小）的情况下，该 Sharpe
多因素模型的求解还需要满足一定的现实条件，见公式（2）。
这是一个非线性规划问题，其中第一个约束条件代表市场是完
备的，第二个约束条件是代表不允许买空卖空。
min= Var(ei ) min Var{Ri − [bi1F1 + bi2F2 + ... + binFn ]}
一、引言
随着证监会颁布《开放式证券投资基金试点办法》，2001 年 9
月我国成立了第一只开放式基金，之后基金行业迎来了十多年的蓬
中国证券市场开放式基金投资风格变化研究开题报告
中国证券市场开放式基金投资风格变化研究开题报告一、选题背景自20世纪80年代以来，开放式基金已成为世界范围内主流的投资工具之一。
随着我国证券市场不断开放和投资者的理财观念的转变，我国的开放式基金市场发展迅速。
过去几年，我国开放式基金规模不断扩大，大量的投资者开始将资金进行分散化投资。
由于开放式基金不仅能够分散风险，而且具有灵活的申购、赎回机制，满足了投资者的个性化需求。
但随着市场的不断发展，投资者的投资风格也开始逐渐发生变化。
本研究选取中国证券市场的开放式基金为研究对象，探究开放式基金投资风格变化的原因和趋势。
通过对过去几年开放式基金市场的投资风格进行分析，可以为投资者提供更加科学合理的投资建议，促进我国证券市场的健康发展。
二、研究意义1. 对投资者的影响。
随着投资者理财观念逐渐转变，越来越多的投资者开始将资金进行分散化投资。
本研究可以为投资者提供更加科学合理的投资建议，促进投资者更加健康地参与证券市场。
2. 对开放型基金公司的影响。
开放型基金公司始终以投资者利益为己任，根据投资者的需求不断进行产品创新。
本研究可以为开放型基金公司提供更加准确的客户需求分析和产品设计。
3. 对证券市场的影响。
本研究可以为证券市场提供更加科学合理的管理和监管建议，推动证券市场的健康发展。
三、研究内容和方法1. 研究内容本研究将选取2016年至2020年，上海证券交易所和深圳证券交易所所有开放式基金的日度数据进行分析。
通过对这些数据的研究，找到中国证券市场开放式基金投资风格变化的原因和趋势。
具体来讲，本研究将探讨以下问题：（1）我国开放式基金的投资类型和性质。
（2）我国开放式基金的投资策略和风格。
（3）我国开放式基金的投资收益率和风险。
（4）我国开放式基金的投资组合构成和持股风格。
（5）我国开放式基金的投资风格变化的原因和趋势。
2. 研究方法本研究主要采用定量分析的方法，具体来说，研究将采用多因素模型、事件研究法等方法进行数据分析和研究。
基于分形维的基金投资风格识别及漂移量化研究
基于分形维的基金投资风格识别及漂移量化研究许林;宋光辉【摘要】有效市场假说已受到越来越多的现实挑战,文章在分析我国股市风格呈分形特征的基础上,把分形市场理论探索性地引入到基金投资风格领域,提出了基于分形维数的投资风格识别方法,并以我国79只开放式股票型基金为样本进行实证研究.结果表明:该方法能较好对基金投资风格进行准确性识别,大部分基金具有风格错配现象,比现有的两种主流风格识别方法更符合目前分形市场的现实背景,为基金经理与投资者提供了一种更加贴近现实市场的投资风格识别方法,使识别效果更加准确客观;并借鉴基尼系数的思想构建了风格一致性指标(CIS)来量化投资风格漂移程度,结果发现78.5%的基金发生了一定程度的风格漂移现象,风格一致性与风格漂移较严重的基金较少,这与证券市场非完全有效呈分形特征有关.【期刊名称】《商业经济与管理》【年(卷),期】2011(000)004【总页数】9页(P63-71)【关键词】投资风格;分形维;风格一致性;开放式基金【作者】许林;宋光辉【作者单位】华南理工大学工商管理学院,广东,广州,510640;华南理工大学工商管理学院,广东,广州,510640【正文语种】中文【中图分类】F830.91自从Sharpe(1992)研究发现基金业绩大约90%都来自于某种特定的投资风格,投资风格对基金投资组合收益起决定性的作用[1],此后,风格投资也就成为基金经理构建投资组合的主流投资方法。
不同基金在发行时都宣称自身独特的投资风格,以吸引某类特定风格基金投资者。
随着基金产品在市场上不断大量创新发行,基金的风格化投资行为已越来越明显。
对于投资者而言,面对如此繁多的基金产品,投资风格已成为投资者选择基金品种的主要筛选机制;对于基金公司而言,基金产品设计的灵魂就是要具有自身独特的投资风格,鲜明的投资风格已成为基金击败竞争对手以获取市场份额的重要法宝之一。
因此,无论是对基金公司还是投资者,投资风格的准确性识别就成了核心问题所在。
投资风格漂移与基金业绩--来自开放式基金的经验证据
二、文献综述
（一）对基金投资风格及风格漂移的界定 特定的投资风格决定了 ９０％ 的基金收益， 投资风格成为投资者选择基金的主要考虑 Ｓｈａｒｐ 发现， 因素， 基金在发行销售时， 也会通过标榜其独特的投资风格来吸引投资者申购［］。基金投资风格和 组合风险、 收益紧密相关， 因此基金披露其投资风格对于投资者进行申赎决策具有重要意义。国内外 他认为基金的 学者对投资风格的定义较多， 但没有一致的答案。Ｓｈａｒｐｅ 最先给出了投资风格的解释， 投资风格是基金经理在进行投资管理时所选择的具有同一特点或固定配置比例的投资组合［］。 它是体现在资产组 Ｃｈｒｉｓｔｏｐｈｅｒｓｏｎ 认为投资风格是指投资于某一类具有共同特征或共同价值的股票， ［ ］ 即证券分析、 风格 合管理中的一种投资策略 。基金经理的投资风格体现在资产组合管理过程中， 择时、 资产配置和市场择时中， 该定义更为强调基金经理的投资行为特征， 扩展了投资风格的研究范 围。国内对基金投资风格的研究历史较短， 对投资风格的定义大多沿袭国外学者的看法， 即将具有类 似特征和收益表现的股票称为风格， 基金投资风格的划分根据基金组合特征来展开， 根据投资目标将 基金投资风格划分为成长型、 收益型和平衡型三类。叶莉、 刘巍将投资风格定义为基金在投资组合管 理中体现的特征， 并从两个角度进行分类： 从风险控制角度划分为积极型和消极型风格基金， 从投资 ［ ］ 价值取向角度划分为价值型、 成长型和混合型风格基金 。郭文伟等认为基金投资风格是基金投资 理念的外在表现， 具体体现为基金的择时和选股特征［］。 在资产配置与投资组合管理中， 基金会体现出一定的风格， 而风格漂移是指在某一特定研究期 间， 基金实际体现的投资风格偏离了其基金招募说明书中约定的原始投资风格（即名义风格） 。比 如， 投资者购买的是小盘成长型的基金， 但基金经理在资产配置时偏向了大盘价值型的股票。这就是 资产配置中的“ 黑箱” 现象， 投资者不能及时了解到基金的实际投资风格， 究其原因是由于信息的不 对称性和委托代理问题等造成的。已有研究大多关注基金的风格持续性， 从动态性判断基金是否在 特定时间区间发生了投资风格漂移， 但是很少有研究关注基金实际风格是否偏离基金公开发行时招 募书所宣称的名义投资风格， 这也是本文研究风险漂移所立足的新视角。 （二）基金过去业绩对基金投资风格漂移的影响 Ｃｈａｎ、 Ｃｈｅｎ 和 Ｌａｋｏｎｉｓｈｏｋ 通过对美国共同基金的基金风格的漂移与否和过去业绩的相关性分 析， 发现基金整体上并未表现出显著的投资风格漂移， 但风格漂移确实存在， 而且过去表现较差的基 ［ ］ 金更可能发生投资风格漂移现象 。Ｌｙｎｃｈ 和 Ｍｕｓｔｏ 发现基金过去的业绩与资金流的变动之间存在 着凸曲线相关关系， 意味着过去业绩较差的基金改变其投资风格的可能性较大， 因而导致了较大的资 ［ ］ 金流动， 而过去业绩表现较好的基金在投资风格上具有一定的持续性 。李学峰、 徐华以 ２０００ 年至 ２００３ 年末上市的 １７ 只封闭式非指数型基金为样本进行实证检验， 也发现研究样本的实际投资风格 与其事前投资风格确实存在差异， 他们对发生明显风格漂移和未发生明显风格漂移的基金进行比较， ［ ］ 发现前者的业绩优于后者 。王敬和刘阳采用三分法和回归分析法对基金投资风格持续性与基金 业绩之间的关系进行研究， 发现基金的过去业绩会影响基金投资风格的持续性， 但是对于不同风格的 · ８７·
我国开放式股票型基金的“投资风格漂移”现象研究
作者： 周率[1];程勇[2];周孝华[2]
作者机构： [1]中国人民大学财政金融学院;[2]重庆大学经济与工商管理学院
出版物刊名： 管理世界
页码： 175-176页
年卷期： 2018年 第6期
主题词： 开放式股票型基金;投资风格漂移;绩效影响
摘要：选取20支位于牛熊不同时期的典型开放式股票型基金为样本，运用Fama—French 三因子模型和唐森指数，来识别基金的“投资风格漂移”现象，并分析其对基金绩效的影响。
研究发现，绝大多数基金无论在熊市或牛市时期均出现了趋同性“投资风格漂移”现象，熊市时期倾向于价值型风格漂移，牛市时期倾向于成长型风格漂移。
最后，对相关投资者、基金管理公司、监管部门提出了相应的对策和建议。
我国开放式基金的投资风格研究的开题报告
我国开放式基金的投资风格研究的开题报告开题报告论文题目：我国开放式基金的投资风格研究一、研究背景中国的基金业持续快速发展，基金规模与产品种类不断增多。
开放式基金是其中最为常见的一种，其基本特征是可以随时申购和赎回，资金规模随投资者的申购或赎回而变动，因此具有较高的流动性和灵活性。
然而，开放式基金的投资风格却是非常多样的，不同的基金公司有着不同的投资理念和投资策略，这些因素都会影响到基金的投资风格。
二、研究目的和意义本研究的主要目的是探讨和分析我国开放式基金的投资风格，包括股票投资、债券投资、资产配置等方面，进而了解基金经理的投资思路和风险控制能力。
具体意义包括：1.对个人投资者进行投资教育。
基金投资的初衷并不是“富不过三代”，而是通过投资获得更好的收益并分摊风险。
通过分析开放式基金的投资风格，可以提高投资者的风险意识和投资技能，帮助他们更好地制定投资策略。
2.帮助基金公司优化产品组合和营销策略。
了解基金公司的投资思路和投资风格，可以帮助它们优化产品组合和选择合适的投资策略，进而提高产品的市场竞争力。
3.为监管机构提供参考意见。
监管机构可以通过本研究了解基金公司的投资风格及其风险控制能力，从而及时、有效地调整监管政策，保护投资者的利益。
三、研究内容本研究将从以下几个方面展开：1.梳理我国开放式基金的历史发展，介绍其基本特征和运作机制。
2.研究和探讨我国开放式基金的投资风格，包括股票投资、债券投资、资产配置等方面，分析各投资风格的优劣、适用范围及其风险控制能力。
3.通过对比分析基金公司的投资风格，揭示其优秀的投资经验和成功的投资策略，进而为其他基金公司提供参考。
4.运用统计分析方法，分析我国不同类型开放式基金的投资业绩，总结其投资风格的影响因素。
四、研究方法本研究主要采用文献研究、案例分析和统计分析等方法，具体包括：1.对我国开放式基金的相关文献进行梳理和分析，了解其发展历史和基本运作机制。
2.通过对已发行的基金产品进行案例分析，系统分析不同类型基金的投资风格和投资策略。
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文 章编 号 ：１０ —１８ （０ １ ５— １２ ０ ０ １ ４ Ｘ ２ １ ）０ ０２ — ６
商 业 研 究
基于弹性分形维的开放式基金投资风格漂移研究
许 林 ， 宋光辉
５ ０４ ） ］６ ０ （ 华南理 工 大 学 工 商 管理 学院 ，广 州
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理 念 、提 高基 金 市 场 的 效 率 提 供 了决 策 依 据 ， 投 资 风 格 漂 移 风
险 提 供 了新 的研 究 思 路 。
关 键 词 ：投 资风 格 漂 移 ；分 形 特 征 ；价 格 弹 性 分 形 维 ；开 放 式 基 金 中图 分 类 号 ：Ｆ ３ ． １ ８０ ９ 文 献 标 识 码 ：Ａ
摘 要 ：投 资 风格 漂 移 的 量 化 研 究是 规 范 基 金 产 品 设 计 与 控 制 基 金 经 理 投 资 行 为 的 关键 环 节 。 根
据 分形 维 和 经 济 弹 性 定 义 ，在 分析 业 绩 比 较 基 准 风 格 指 数 对 基 金 业 绩 影 响 的 基 础 上 ， 给 出 了基 金 投 资风 格 漂 移 的 价 格 弹性 分 形 维 定 义 ，并 推 导 出该 分 形 维 数 的 计 算 公 式 ：基 金 对 数 收 益 序 列 与 比较 基 准 风格 指 数 对 数 收 益 序 列 的 比值 。 以 我 国 ２ ０ ０ ３年 成 立 的 １ ８只 开放 式基 金 为研 究样 本 ， 测 算 出基 金 投 资 风 格 漂 移 的价 格 弹 性 分 形 维 ， 实证 结 果 表 明 ：基 金 投 资风 格 均 发 生 了 明 显 的 漂
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