美国房地产救市启示
美国救市之内忧外患与启示
机构 不 良资产 。德 国财政 部长施 泰 因 布 吕克在 会后表示 ，Ｇ 其余六 国的情 ７
２民众 和国会激辩救市计划 ．
美 国政 府 正 经 历 前 所 未 有 的尴
况尚未像美国那般严重， “ 不会采纳
与美 国相似 的方案 ” 。法 国财政 部长 尬 ，被 财 长 保 尔 森 称 之 为 “ 常 时 非 固， “ 与美 国不同 ，目前 在欧盟 内采 划 ，不但遭 遇西 方盟友 的冷场 ，在 国 取 此类 措施是 没有意 义 的。”英 国 、 内也招 来 强 烈质 疑 。９ ３ 月２ 日，保尔 森 和美联储 主席 伯南克 敦促美 国 国会 快 速 通 过 这 个 紧 急 救 助 议 案 ，否 则 却遭 到 国会 的猛 烈围攻 。美 国参议院 银行 事务委 员会 主席 多德为听证 会作 了开 场 白 ，他称 这次政 府的救市 计划 日本政 府也表 示 尚无计划 设立不 良同 时 ，美 国 高 层政 府 官 员 也 在 敦 促 我认 为一些 国家会 这么 做” 。但这 些 体 指 出谁 是责 任 人 ，但 强 调 ， “ 如 日、德 、英 等盟国制 定类似 的金融 拯 Ｇ 财长们召开电话会议后 ，没迹 象 果 我 们 不 能 明确 说 出 来 ，我们 就难 ７ 救计 划 。然而 ，近几 天来 ，在美 国 ， 显示 它们在 计划 同样的 行动 。尽管２ 以 创 造一 个 稳 定 的 世 界 ” 。萨 科 齐 ２ 被视 为 “ 孤注 一掷 ”的７０亿 美元 救 ００ 市计 划正遭到 越来越 多的质疑 ，半 数 以上 民众 提 出反对 ，国会 更是对其 大 砍大 杀 ；美 国联 邦调 查 局 （ Ｂ ）开 ＦＩ 始 调查华 尔街 几家金融 巨头 的欺诈 行 为 ；而欧 洲等西方 盟友却 不愿 意与 其
美国次贷危机给我国的启示
美国次贷危机给我国的启示我国可以从美国次贷危机的爆发中学习怎样预防次贷危机的经验教训，虽说两国实行的政治、经济制度都不尽相同，但是从某些经济情况而言，两国是存在相似性和可相互借鉴性的，比方说两国都存在着由流动性过剩导致的投机行为的愈演愈烈以及房地产价格和股价虚高等。
美国这场严重的次贷危机让我们能够清楚地认识到要给金融业的发展创造一个有序健康的环境，从而预防次贷危机的产生。
具体来讲，我国从美国次贷危机中得到的启示有:(1)有效管理流动性过剩问题虽说我国并没有发展次贷市场，但从宏观角度而言，近年来中美两国的经济环境有许多相似性，尤其是都存在着严重的流动性过剩问题。
自二十一世纪以来，美国通过降低利率的方式来刺激房地产业的繁荣发展，但房地产价格很快出现了虚增，于是美联储相应地从2004年开始连续17次提高利率，将利率维持在5.25% 的水平，以给过热的市场消费降温，这样的加息行为直接导致了美国房地产市场由繁荣转向了衰退。
我国也出现过相似的情况。
2008年金融危机之前，中央银行曾上调存款准备金率二十次，将存款准备金率维持在了17.5%的高水平;而当2008年金融危机发生后，我国为了刺激经济而不顾流动性过剩的问题，在外汇占款扩大的同时，采取了增加四万亿进行投资的方式，推动了物价和房地产价格的上涨，也导致了资本市场的价格波动幅度加大，使得我国流动性过剩的问题愈加严重。
在流动性过剩严重的情况下，国家随后连续十几次将准备金率提高到了21.5%的高水平，这样的货币紧缩政策能够控制商业银行发放信贷的规模、增长速度以及贷款投向的方向。
在我国错综复杂的经济环境里，我们需要对宏观经济大方向有着深刻的了解并经常获取随时更新的信息，要从美国的次贷危机当中吸取经验教训，避免采用变化幅度大的政策以及政府的单向调控，高度关注资产价格的波动幅度，并且要掌握好经济调控的度和方向等关键性问题。
这样的经验教训是为更好地营造良好的经济环境，防止采用的变化幅度大的政策而对房地产市场及股市形成危害。
美国是如何应对次贷危机的
美国是如何应对次贷危机的第一篇范文2007年，美国爆发了一场严重的次贷危机，这场危机迅速蔓延至全球，引发了一场严重的金融危机。
面对这场危机，美国政府采取了一系列措施来应对，以下是美国应对次贷危机的主要措施。
一、及时救市在次贷危机爆发初期，美国政府并没有及时采取措施，导致危机不断恶化。
直到2008年9月，美国政府才宣布救助三大住房贷款抵押公司——房利美、房地美和联邦家庭贷款银行，并斥资7000亿美元用于购买金融机构的坏账。
这些措施旨在稳定金融市场，恢复投资者信心。
二、救助金融机构美国政府不仅救助了住房贷款抵押公司，还对其他金融机构进行了救助。
例如，2008年9月，美国政府向美国国际集团（AIG）提供了850亿美元的救助资金。
此外，美国政府还采取了措施，限制金融机构的薪酬和福利，以遏制金融机构的高风险行为。
三、刺激经济为了缓解次贷危机对美国经济的影响，美国政府采取了一系列刺激经济的措施。
2008年底，美国政府推出了总额为7870亿美元的财政刺激计划，主要用于基础设施建设、教育、医疗等方面的支出，以创造就业岗位，刺激消费。
四、住房市场救助美国政府还采取了一系列措施来救助住房市场，包括降低住房贷款利率、提供首次购房者的税收优惠、扩大住房贷款 modification 计划等。
此外，美国政府还推出了“占屋运动”，鼓励金融机构将闲置房屋推向市场，以抑制房价下跌。
五、国际合作面对全球性的次贷危机，美国政府积极寻求国际合作，共同应对危机。
2008年11月，美国总统布什参加了二十国集团（G20）领导人峰会，与其他国家领导人共同商讨应对金融危机的措施。
在这次峰会上，各国达成共识，同意采取措施刺激全球经济增长。
第二篇范文在探讨美国应对次贷危机的策略时，我们不妨从3W1H（What，Who，Where，How）和BROKE（Background，Reaction，Outcome，Knowledge，Evaluation）两个模型入手，以此为基础，重新审视这一历史事件。
美国国会通过救市方案
美国国会通过救市方案引言近期，全球经济遭受了新冠肺炎疫情的严重冲击，股市急剧下跌，许多企业陷入困境。
为了应对经济危机，美国国会通过了一系列救市方案。
本文将介绍美国国会通过的救市方案的核心内容和作用，以及对经济的影响。
救市方案的核心内容1.资金援助计划：美国国会通过了一项资金援助计划，为遭受重大经济损失的企业提供资金支持。
这些资金将用于帮助企业维持运营，支付员工工资和其他开支。
此外，还将提供一定额度的贷款和资助给小型企业，以帮助它们渡过难关。
2.税收减免措施：为鼓励企业继续投资和创造就业机会，美国国会通过了一系列税收减免措施。
这些措施包括降低企业税率、延迟税款缴纳期限和提供税务优惠政策，以减轻企业负担，促进经济复苏。
3.紧急失业救济：为应对疫情导致的大规模裁员，美国国会通过了紧急失业救济方案。
该方案将提供额外的失业救济金，并延长失业救济的领取期限，以帮助失业者度过经济困境。
4.消费刺激措施：为刺激消费需求，促进经济回暖，美国国会通过了一系列消费刺激措施。
这些措施包括发放直接现金支付给符合条件的个人，提供购买抵扣和优惠税款等措施，以鼓励人们消费，刺激市场需求。
救市方案的作用1.维持企业运营：通过提供资金援助和贷款支持，救市方案可以帮助企业维持运营，防止大规模倒闭和裁员，维护经济稳定。
2.保障就业机会：救市方案提供的资金和税收减免措施可以鼓励企业继续投资和招聘，从而保障和创造就业机会，减轻失业风险。
3.刺激消费需求：通过发放现金支付和提供消费刺激措施，救市方案可以刺激人们增加消费，促进市场需求，拉动经济增长。
4.减轻个人负担：救市方案通过减免税款和提供救济金，可以减轻个人在经济困难时期的负担，帮助人们度过难关。
救市方案对经济的影响1.经济复苏：救市方案的实施可以缓解企业经营困难和就业不足的问题，刺激消费需求，促进经济复苏，加速经济增长。
2.财政影响：救市方案需要大量财政支出，可能导致财政赤字增加和国债规模扩大。
美国房地产市场的发展现状与趋势分析
美国房地产市场的发展现状与趋势分析一、房价趋势：近年来，美国房价一直呈现上升趋势。
根据美国全国房地产经纪人协会（NAR）数据显示，2024年美国全国房价中位数为2.7万美元，同比上涨5.7%。
而根据美国联邦住房金融局（FHFA）的数据，美国房价指数从2024年至2024年上涨了42.7%。
因此，可以看出，虽然受到新冠疫情的影响，在2024年房价增速有所放缓，但总体上仍然保持着较高的增长势头。
二、销售和租赁市场：在房地产市场中，销售和租赁市场是两个重要的方面。
根据NAR的数据，2024年美国现房销量较去年同期下降3.2%，而全年销售均价上涨了9.2%。
至于租赁市场，在2024年新冠疫情的影响下，经历了一段时期的困难，但在疫苗的普及和经济复苏的推动下，租赁市场预计将逐渐恢复。
此外，随着近年来在线租赁平台的兴起，租赁市场将进一步扩大。
三、供需情况：美国目前存在供需失衡的状况，即供应不足。
其中一个原因是开发商对于建设新房的投资不足，导致住房市场供应不足。
根据NAR的数据，目前美国全国房屋库存仅为3.2个月，低于6个月的理论正常库存水平，这意味着房屋市场处于卖方市场。
随着人口增长和城市化的持续，住房需求将继续上升，供需失衡的问题可能会在未来几年持续存在。
四、政府政策：美国政府在房地产市场方面采取了一系列政策措施以促进市场的稳定和发展。
例如，联邦住房金融局提供低利率贷款以支持购房和购房者的住房贷款利率稳定。
此外，一些州和城市还制定了住房政策，鼓励开发商建设中低收入人群的经济适用房，以缓解供需失衡的问题。
五、技术创新：在科技的进步和创新的推动下，美国房地产市场也面临着一些变革。
例如，虚拟现实和增强现实技术的应用使得房地产交易更加便捷和高效。
此外，物联网技术的应用也使得房屋管理更加智能化，提高了住宅的舒适度和安全性。
综上所述，美国房地产市场目前仍保持着较高的发展势头。
房价持续上升，销售和租赁市场逐渐恢复，供需失衡问题需要解决，政府政策和技术创新也为市场提供了新的发展机遇。
国外房地产市场税收调控对我国的启示分析
国外房地产市场税收调控对我国的启示分析随着全球化进程的加快和人们生活水平的提高，国际房地产市场的互动性愈发增强，各国房地产市场之间的联系也越来越紧密。
在这样的条件下，国外房地产市场对我国的税收调控政策给我们带来很多启示，对我国的房地产市场同样有非常重要的借鉴意义。
第一，税收调控政策是稳定房价的重要手段在国外，许多国家都采取了税收调控政策来控制房价，其中最具代表性的是英国和新加坡。
在英国，政府实行了房屋转让税和房产增值税的征收政策。
在新加坡，政府出台了多项税收政策，如房屋转让税、住宅捐献税、房产增值税等。
通过这些税收政策，不仅可以限制投机行为，降低市场波动风险，而且可以提高资金成本，减少购房者的购房需求，从而达到降低房价的目的。
据新加坡的经验，税收政策对于控制房价效果显著，对于稳定市场体系、促进市场平衡发展有着十分重要的作用。
第二，税收调控政策可以促进房地产市场的健康发展在国外房地产市场，政府通过税收调控政策可以扶持发展住房贷款市场，鼓励大众购房投资，从而促进房地产市场的健康发展。
例如，在美国，政府通过税收优惠政策，大量抵免了住房抵押贷款的利息，从而刺激了住房市场的发展。
同时，在住房保险、房屋维修等方面也采取了优惠政策，鼓励人们购房，进而推动了住房市场的稳定发展。
第三，税收调控政策应该遵循市场规律和国情实际国外房地产市场对我国税收调控政策的启示，不是简单地照搬国外的做法，而是要遵循市场规律和国情实际，因地制宜地制定适合我国国情的税收调控政策。
例如，在我国房地产市场中，政府应该注重发挥房地产税的调节作用，进一步完善土地税制度、房屋税制度，提高土地成本，从而有效控制房地产泡沫的形成。
同时，还可以通过实施购房者个人所得税等税收政策，限制部分投机购房行为，切实维护市场的稳定发展。
总之，对于我国房地产市场而言，从国外房地产市场的税收调控政策中汲取经验和启示，有利于政府深入理解我国房地产市场的发展现状和趋势，进而提高政策制定的科学性和有效性，实现市场的健康发展。
美国金融危机对全球金融市场的影响及启示
美国金融危机对全球金融市场的影响及启示全球金融市场在2008年遭受了空前的打击，这是因为美国金融危机蔓延到了全球。
在这一年，美国房地产泡沫破裂，随之而来的金融危机摧毁了整个金融市场。
在这篇文章中，我们将探究美国金融危机对全球金融市场的影响，以及可以从中学到的启示。
一、美国金融危机对全球金融市场的影响1. 美国国内金融市场的影响美国银行的倒闭使得市场流动性降低，国内的经济也受到了极大的影响，大量的失业和商业破产导致了全国经济的疲软。
同时，美国政府也不得不出手救市。
2. 全球金融市场的影响美国金融市场的波动不仅影响了美国本身，也对全球金融市场造成了深远的影响。
在金融大国之间进行大规模的信贷和投资活动，这一系列的金融活动都受到了波及。
随着金融海啸的来临，英国、欧洲、新兴市场以及其他国家也开始进入经济衰退的局面。
在此次危机之后，美国也逐渐失去了在全球金融市场上的专属地位。
二、启示1. 泡沫破裂是必然的美国金融危机的根源是金融泡沫的破裂，这一点已经被证明是必然的。
在先进经济体中，金融泡沫一般出现的时间在10年到15年之间，而在发展中国家则可能更快。
在这个历程中，我们可以知道泡沫破裂是长期的经济周期中的必然结果。
然而，政府必须采取更加严密的监管来防止类似的危机再次发生。
2. 金融稳定是至关重要的2008年是证明金融稳定至关重要性的一个案例。
需要特别强调的是，金融稳定不仅仅是为了维护金融业的稳定，而是为了保障全球的经济稳定。
因此，为了保证金融稳定，全球金融监管机构必须立即采取措施。
3. 维护金融平衡是必需的金融平衡的维护要求各个国家之间加强协作，特别是在全球金融市场中。
可以通过国际组织，例如G20、世界贸易组织和国际货币基金组织来促进各国之间的合作和沟通。
各国应该在金融稳定和流动性的维护上取得进一步的合作，同时，也需要加强各国间的贸易往来和其他经济方面的互惠合作。
4. 经济自由化不能以金融危机作为借口在金融危机发生之后，很多人将经济自由化看作是导致危机的主要原因之一。
美国房地产市场的现状与未来趋势
美国房地产市场的现状与未来趋势在美国，房地产市场一直都是一个备受关注的领域。
在过去的几年中，美国房地产市场的运行情况一直在发生着变化。
那么，现在的美国房地产市场究竟处于怎样的状态？未来，这个市场的趋势会如何发展呢？当前的市场状况在过去几年中，美国房地产市场一直处于一个较为低迷的状态。
尽管自2010年起，美国房价持续攀升，但是房屋交易量却依旧不甚理想。
我们并不难看出，自2008年金融危机后，美国房地产市场中的很多人都受到了极大的影响。
在那场危机中，房价一度震荡下跌，许多购房者的信心被严重打击，他们纷纷退缩。
房市交易量下滑，也导致了很多地方的崩盘，从而加剧了市场的不稳定性。
但是，随着时间的推移，这种情况已经逐渐得到缓解。
在获得美国政府的资金援助下，美国房地产市场逐步稳定了下来。
在近年来，尤其是今年以来，房价上涨和房屋交易量都有了一定程度的提升。
而且，鉴于美国经济的持续增长，很多人开始持乐观态度来看待未来的市场发展趋势。
未来的市场趋势关于未来的市场趋势，目前的研究预测显示，美国房地产市场将会继续保持稳健发展的态势。
首先，专家指出，相对于2017年年初，美国房屋交易量已经有了19%的提升。
作为比较好的市场数据，这意味着房地产行业正在从低谷中恢复，而且这个行业将有望在未来几年中继续蓬勃发展。
另外，通过对今后几年的市场趋势进行预估，专家们认为，未来几年内，美国房地产市场的发展将会表现出以下几个方面：1. 信贷条件将变得更加宽松不久前，美联储宣布决策，将加息的速率放缓。
这种做法不仅有望促进美国经济的提升，也会使人们在购房方面变得更加自信。
预测显示，这种变化将推动国内的房地产市场更迅速地发展。
2. 供应将不断增加很多房地产开发商正对市场前景保持乐观态度，因为这一领域的增长趋势将会使得他们的房产更受欢迎，将会很大程度上刺激供应量的增长。
3. 房价将上涨尽管美国物价指数目前看起来仍然相对平稳，但是随着经济的增长和供应量的逐步增加，预计未来几年房价将会继续攀升。
美国经济危机影响、成因及启示
一、美国经济危机发生的原因（一）美国政府不当的房地产金融政策为危机埋下了伏笔在上世纪3“年代的大萧条时期，美国内需萎靡不振，罗斯福新政的决策之一就是设立房利美，为国民提供住房融资，帮助民众购买房屋，刺激内需。
美国又设立房地美，规模与房利美相当。
“两房”虽是私人持股的企业，但却享有政府隐性担保的特权，因而其发行的债券与美国国债有同样的评级。
从上世纪末期开始，在货币政策宽松、资产证券化和金融衍生产品创新速度加快的情况下，“两房”的隐性担保规模迅速膨胀，其直接持有和担保的按揭贷款和以按揭贷款作抵押的证券由74”“亿美元爆炸式地增长到419万亿美元。
在迅速发展业务的过程中，“两房”忽视了资产质量，这就成为次贷危机爆发的“温床”原因。
（二）金融衍生品的“滥用”,拉长了金融交易链条，助长了投机”两房“通过购买商业银行和房贷公司流动性差的贷款，通过资产证券化将其转换成债券在市场上发售，吸引投资银行等金融机构来购买，而投资银行利用”精湛“的金融工程技术，再将其进行分割、打包、组合并出售。
在这个过程中，最初一元钱的贷款可以被放大为几元、甚至十几元的金融衍生产品，从而加长了金融交易的链条，最终以至于没有人再去关心这些金融产品真正的基础价值，这就进一步助长了短期投机行为的发生。
但投机只是表象，贪婪才是本质。
（三）美国货币政策推波助澜为了应对网络泡沫破灭，美联储连续13次下调联邦基金利率，该利率从615%降至1%的历史最低水平，而且在1%的水平停留了一年之久。
低利率促使美国民众将储蓄拿去投资资产、银行过多发放贷款，这直接促成了美国房地产泡沫的持续膨胀。
而且美联储的货币政策还“诱使”市场形成一种预期：只要市场低迷，政府一定会救市，因而整个华尔街弥漫着投机气息。
然而，当货币政策连续收紧时，房地产泡沫开始破灭，低信用阶层的违约率首先上升，由此引发的违约狂潮开始席卷一切赚钱心切、雄心勃勃的金融机构。
二、经济危机的影响主要负面影响在我国的外贸出口及金融领域，但从另一个角度，无论是宏观经济面还是中小企业发展，此次危机又可能是一次巨大的机遇）））逼迫我国出口结构进行升级，这就需要宏观决策层给我国中小企业还有大型出口商提供缓冲的时机。
美国次级住房抵押贷款市场危机及其对中国的启示
（． １ 云南农业大学 经贸学 院， 昆明 ６ ０ ０ ；． ５ ２ １２浙江大学 管理学院 ， 杭州 ３０ ５ ） １０ ８
摘
要： 美国次级房贷危机扩散 可能进一步导致美国及全球金融市场波动 ， 进而可能波及 中国资本市场 。一般
来说 ， 次级房 贷问题更容 易引发股市 以及信用风险较 高的证券资产关联性价格下跌。 由于 中国目前仍然实施较严 格 的资本项 目管制 ， 内证券市场没有全面开放 ， 民 币也没有 实现 自由兑换 ， 境 人 这使 中国境 内股 市拥有一道与外界 相 对隔绝的“ 屏障” 。受次级房贷危机及房地产市场的拖 累， 国经济疲软也 可能影响 中国经济增长。 美
警。 ０ ７ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ ４月 ２ ２０ ４日， 国 ３月份成屋销量下降 ８ ％。 ０ ７ 美 ． ２０ ４
三、 美国次级住房 抵押贷款 市场危机 的原 因分析
１ ． 房地产市场波动和利率政策冲击 美 国房地产金融 十分发达 ， 资产证券化程度很高。 利率政 策左右房地产市场 的发展。２０ － ２ ０ 年美联储 连续 降息， ０２ ０４
模和借款者的数量非常庞大。
点至 ５７ ％。２０ ．５ ０ ７年 ８月 ２ ０日， 日本央行再 向银 行系统注 资 １ 万亿 日元 ，０ ７年 ８月 ２ ２０ １日， 日本央行再 向银 行系统 注 资 ８ ００亿 日元 ，澳联储 向金 融系统 注入 ３． 澳元 。 ０ ５ ７亿 ２０ ０ ７年 ８月 ２ ２日，美联储再 向金融系统注资 ３． ７ ５亿美元 ， 欧洲央行追加 ４ Ｏ亿欧元再 融资操作 。０ ７年 ８月 ２ ０ ２０ ３日， 英
年 ７月 １ ０日， 标普 降低 次级抵押贷款债券评级 ， 全球金融市
美国次贷危机及其启示
美国次贷危机及其启示概述美国次贷危机是近年来全球金融市场上最严重的危机之一。
它由房地产市场泡沫破裂、次贷债务违约和金融机构危机等因素引发。
该危机不仅对美国经济产生了深远影响，也对全球经济造成了重大冲击。
本文将探讨美国次贷危机的原因、影响以及提供的启示。
1. 危机的起因美国次贷危机的起因可以归结为以下几个方面： - 房地产泡沫：2000年后，美国房价开始快速上涨，形成了房地产泡沫。
房地产市场充斥着高风险的次贷，购房者以及贷款机构对房价的飙升过于乐观。
然而，随着房价达到顶峰，泡沫破裂，失去了支撑房贷的市场基础。
- 不安全的金融工具：在房地产泡沫期间，金融机构创造了一系列复杂的金融工具，如债务证券化产品和衍生品，将次贷打包出售给投资者。
然而，这些金融工具的风险评估和监管不完善，使得金融风险得以积累。
- 风险传染：金融机构之间的相互联系使得风险能够迅速传播。
当一些金融机构暴露于次贷债务和不良资产时，它们的破产会引发其他金融机构的连锁反应，导致整个金融体系陷入危机。
2. 危机的影响美国次贷危机对经济和社会产生了广泛的影响，包括： - 经济衰退：危机爆发后，美国经济陷入严重衰退。
房地产市场崩溃导致了大量债务违约和资产贬值，投资信心受到严重打击，企业裁员增加，消费减少，导致整体经济活动放缓。
- 全球冲击：美国是全球最大的经济体之一，危机对全球经济产生了重大冲击。
金融市场风险传染导致全球金融体系陷入危机，国际贸易和投资活动受到严重抑制，全球经济增长率大幅下降。
- 政府干预：面对危机的严重性，美国政府采取了一系列紧急措施来阻止危机进一步恶化，如救助金融机构、推出刺激计划和增加监管力度。
这些政府干预措施对公共财政造成巨大压力，加剧了国家债务问题。
3. 启示与教训美国次贷危机给我们提供了以下启示与教训： ### a. 重视风险管理金融机构和监管部门应更加重视风险管理，加强对金融产品和工具的审查和监管。
对于债务证券化产品和衍生品等复杂金融工具，应加强风险评估和透明度，防范风险积累。
美国次贷危机对世界经济的影响及我国的对策
鲁宾尼教授提出的金融灾难的12 个
步骤及现在发展情况
• 1.房地产衰退引发家庭资产缩水，房贷拖欠 率上升。美国房价较2006年中下滑11.4%， 房屋没收及房贷拖欠率大幅上升。
• 2.次贷损失扩大，削弱银行放贷能力。美联 储2008年第一季度的贷款标准调查显示， 声称对次级住房贷款收紧放贷标准的银行较 声称放松者高80.3个百分点；8月10日，总 部位于亚特兰大的抵押贷款机构omeBanc Corp.在特拉华州提交了破产申请文件。
2,853, 10% 5,703, 20%
7,053, 24%
Municipal Treas ury Mortgage Related Corporate Debt
Federal Agency Securities Money Markets As s et-Backed
次贷危机对美国经济的宏观影响
• 11.恶性循环开始，巨额亏损、资本盈余减 少、信贷紧缩、压力下股票抛售，迫使银行 走向清盘或者贱售资产，最终产生系统性金 融崩溃。
• 12.第五大投资银行贝尔斯登爆发流动性危 机，面临资金枯竭。2008年3月１8日美联 储指定JP Morgan以每股仅2美元价格收购 贝尔斯登，这是美联储40年来首次直接参与 非商业银行的救市行动，以防止引发大规模 的金融风暴。
• 9.恐慌下的沽空使股市一泻千里。自2007 年10月起美国股市下跌约14%，其他主要 股指亦跟随下挫，且跌幅远超美国。
• 10.金融市场的流动性资金枯竭，受影响的 市场包括银行同业间拆借市场以及短期信贷 市场。2007年底LIBOR隔夜拆借利率与联 邦基金利率息差一度抽高至57个基点,而7月 份的平均值在7个基点左右。
美国房价过去4年平均上升18%，估计跌幅 20%-25%，加州等地跌幅在30%-40%。
美国式救市给我们的启示
保持较快增长 。其主要原因：
一
美 国式 救 市 Βιβλιοθήκη 我们 的启 示 徐 绍峰
是 主要 发 展 中 国家经 济继 续 稳 步增 长 ， 对
世 界经济增 长 的拉 动作 用 进一 步增 强 ， 在一 定 程 度上减轻 了美 国经济减速 的不利 影响 。主要 发展 中国家经济 增 长动 力 发生 变 化 ， 内需 求 持续 旺 国 盛 ， 经济 增长 的推动 作用 明显增 强 。发 展 中 国 对 家之间 的贸易增 加 ， 减缓 了发达 国家 因经济 减 速
国 ２０ ０８年 １ 初 预 测 ， 长 ３４ ， 月 增 ． ％ 回落 ０３个 ．
百 分点 ； Ｉ ０ ７年 １ 据 ＭＦ２ ０ Ｏ月 预 测 ，０ ８年世 界 ２０
经 济增长 ３３ ， ． ％ 比上年 回落 ０２个百 分点 ； ． 据英
国共识公 司 ２ ０ Ｏ ７年 １ ２月 预测 ，０ ８年世界 经济 ２０
维普资讯
锯所 碍宪孝 ２０ 年第３ 期（ 考 ０８ ０ 总第２５ 期） １８
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世界经济
利 能 力较 强 。近 期 企 业 家 信 心 指 数 尽 管有 所 回 落 ， 降 幅不大 ， 但 而且 指数 值较 高 ， 处 于景 气 区 仍
而外需减 缓 的影 响。预 计 ２ ０ ０ ８年发 展 中国家 经
从 政 策救 市 ， 市场 救 市 ， 到 金融 机 构 自 到 再 救 ， 国式救 市 给 我们 展示 了 一个 由 多种 力 量 、 美 各个 层 面共 同构 筑 的立体救 市 网络 。 从 美 国六 大 金 融机 构 联 手救 市 提供 更 长按 揭 宽 限期 ， 巴菲 特 愿 为 ８０ 到 ００亿 美 元 市 政 债 券
美国次贷危机的成因、影响与启示
美国次贷危机的成因、影响与启示2008年，全球金融市场遭遇了自20世纪30年代大萧条以来最严重的金融危机，即所谓的“次贷危机”。
这场危机源于美国房地产市场，随后波及全球，对各国经济造成了巨大冲击。
本文将探讨美国次贷危机的成因、影响以及我们可以得到的启示。
一、危机的成因1. 信贷政策松懈：在历经2000年互联网泡沫破灭之后，美联储采取宽松的货币政策来刺激经济复苏。
低利率和宽松的信贷政策导致了大量的信贷资金流入房地产市场，引发了房市繁荣。
银行将大量资金借给没有还款能力的低收入人群，形成了所谓的次贷市场。
2. 金融产品复杂化：金融机构为了分散风险和追求高收益，推出了多种复杂的金融产品，如抵押债券、证券化债务等。
这些产品的复杂性导致了风险追溯的困难，使投资者无法准确判断它们的价值和风险。
3. 缺乏监管：监管机构在次贷市场中对金融机构的操作缺乏有效监管，让金融机构在追求高利润的同时承担较大风险。
美国政府和监管机构对次贷市场的风险因素的忽视加剧了危机的形成。
二、危机的影响1. 全球金融市场动荡：次贷危机最早爆发于美国，但由于全球金融市场的高度相关性，危机的影响很快波及全球。
国际金融市场出现恐慌性抛售，股市下跌，银行面临流动性危机，多家金融机构破产或被迫接受政府救助。
2. 全球经济衰退：危机导致全球经济衰退，许多国家的实体经济受到了前所未有的冲击。
失业率大幅上升，产出下降，企业破产，消费减少，国际贸易受到抑制，对全球经济产生了深远的负面影响。
3. 社会不稳定：危机后，很多人失去工作和住房，社会不稳定性增加。
大规模失业和贫困引发了社会动荡，加剧了社会不公平感和对政府的不满情绪。
三、从危机中得到的启示1. 强化金融监管：加强对金融市场和金融机构的监管力度，确保金融风险得到有效控制，防范类似危机再次发生。
2. 促进金融产品透明度：提高金融产品透明度，加强监管机构对金融产品的审查和披露要求，降低金融市场的不确定性和风险。
美国“次贷危机”的成因及给我们的启示
美国“次贷危机”的成因及给我们的启示简介美国“次贷危机”是指2007年至2008年美国发生的一场金融危机，蔓延影响全球金融市场。
这场危机的深层次原因是美国的次贷市场出现了严重的问题，导致房地产市场的崩盘和金融系统的动荡。
本文将探讨这场危机的主要成因，并从中汲取经验教训，为我们今后的金融监管提供启示。
主要成因1. 低利率政策美国联邦政府在2001年至2003年期间实施了一系列的低利率政策，目的是刺激经济增长。
这导致银行和金融机构放贷更加容易，并引发了对房地产的投资热潮。
大量的资金涌入房地产市场，推高了房价。
2. 高风险贷款为了满足投资者需求并获取更多利润，银行和金融机构开始放宽贷款条件，向信用纪录较差的借款人提供贷款。
这些贷款通常有较高的利率和更低的贷款成数，被称为“次贷”。
3. 拆借与资产证券化银行和金融机构将发放的房屋贷款进行拆分，然后将其打包成复杂的金融工具，称为资产证券化产品。
这些产品被分为不同的等级，具有不同的风险和回报。
投资者购买这些产品，以期获得高回报。
4. 信贷评级机构失职信贷评级机构在评估这些资产证券化产品时，赋予了大量高风险产品“安全”的评级。
这导致投资者对这些产品的风险认识不足，对其价值过高估计。
5. 崩盘与后续影响由于次贷市场的泡沫破裂，大量贷款无法偿还，房地产市场崩溃。
金融机构面临破产和倒闭的风险，投资者损失惨重。
危机的影响扩散至全球，导致全球金融市场的动荡和经济衰退。
启示1. 加强金融监管次贷危机的发生表明金融监管存在缺陷。
我们应该加强金融监管，对银行和金融机构的贷款行为进行更严格的审查和监管，以减少高风险贷款和投机行为的发生。
2. 提高风险意识投资者和金融机构应该提高对风险的认识和评估能力，不要盲目追逐高回报。
同时，投资者也应该注重多元化投资，以降低整体风险。
3. 改善信贷评级体系信贷评级机构应从过去的失职中吸取教训，加强评估方法和程序的严谨性与独立性。
监管部门也应该对评级机构的评级结果进行审查，确保其客观和准确。
镜鉴大萧条时期的美国房地产
镜鉴大萧条时期的美国房地产当前房地产正经受前所未有的金融危机，这个过程正在进行中，尚看不到结束的时间，如何理解、应对危机，前车之鉴非常值得参考，以下节选美国房地产教科书中译本关于大萧条时期的美国房地产的相关章节内容，以飨网友：“20世纪20年代长期的繁荣突然结束了，因为1929年10月股票市场陷入了危机。
尽管很多人相信经济低迷只是暂时的现象，复苏就在眼前，事实上此次大萧条在美国历史上持续时间最长，也是最严重的经济衰退。
从1929年开始，产出和就业连续四年稳步下降，到1933年降到谷底。
经济陷入最低谷时，将近四分之一的人口失业，拼命地四处寻求工作但一无所获。
在股票市场崩溃之前，房地产泡沫就已经破灭了，尽管许多急切的投机者并没有意识到他们正面对艰难的下降着陆时期。
1926年开始，房地产投资、建设、物业销售以及物业价值就已经开始慢慢地持续下降。
房地产活动尽管在许多市场出现萎靡，但是比起20世纪20年代早期或者前十年来说仍然保持在一个很高的水平，并且在一些市场如新的城市写字楼或者公寓建筑的建造方面仍然显得很繁荣。
但是20世纪20年代后期，购买分区土地的投机狂潮逐渐平静，许多依靠贷款购买且期望快速倒手获得利润的人们开始拖欠贷款和财产税。
大的灾难出现了，很快大多数抵押债券无法履行，丧失抵押品赎回权，许多债券持有者失去资本，导致整个20世纪30年代为公众所注意的大量欺诈以及腐败现象的发生，这与20世纪80年代储蓄和贷款协会的失败同出一辙。
1929年后，由于银行面临着不断增加的流动性危机，他们拒绝提供新的房地产贷款或者对当前的房地产项目进行再融资，经常要求非常快地回收贷款。
这种自残性质的方法带来了市场的进一步崩溃以及无数银行倒闭。
成千上万的储蓄者损失了他们手中大部分甚至全部储蓄。
整个1931年新的投资、开发、销售以及租赁在许多市场上仍然继续，房地产公司仍然抱有期望，然而在随后的一些年份中每一件事情都停止了，破产成为家常便饭。
美国“两房”危机-根源及启示
美国“两房”危机:根源及启示【摘要】美国政府精心设计的“两房”模式,为促进美国住房市场的发展、改善人们的住房条件起到了积极的作用,受到许多学者的青睐。
然而,面对次贷危机及其所引发的金融海啸,“两房”陷入严重的危机之中。
“两房”危机事件,对我国房地产金融市场的建立与完善具有重要的借鉴价值。
本文在对“两房”危机回顾的基础上,剖析了危机的根源,分析了美国政府救市的动机,并基于我国房地产金融市场建立与完善的视角,得出“两房”危机对我国的启示。
【关键词】房利美; 房地美; “两房”危机; 住房抵押贷款; 资产证券化一、引言由美国次贷危机引发的金融海啸给全球经济带来了巨大灾难,在美国次贷危机中起着推波助澜作用的房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)公司(以下简称“两房”)也陷入了严重的危机之中,走到了破产的边缘。
“两房”在美国房地产市场发展中扮演着重要角色,曾经取得过辉煌成就,在全美的房屋抵押贷款及担保业务中占有42%的份额。
时至今日,他们在美国经济中仍然具有重要影响,以致于美国政府出手相救,避免其破产的厄运。
为什么在世界第一经济强国中发挥重要作用的“两房”会出现危机?为什么美国政府要“救市”?“两房危机”对我国有哪些启示?研究这些问题,对我国资本市场尤其是房地产金融市场的发展具有重要的参考价值。
二、“两房”危机回顾(一)“两房”的基本情况房利美(Fannie Mae)是美国联邦国民抵押贷款协会(Federal National Mortgage Association)的简称,它产生于上世纪30年代经济大危机之后。
美国联邦政府为了满足那些在经济危机中失去房产的公民最基本的住房需求,为公众提供购房支持,于30年代初设立了“联邦住宅管理局”(FHA)。
该局同“退伍军人管理局”(V A)一道,向普通公众和退伍军人提供抵押贷款保险。
1938年2月10日,联邦住宅管理局受到特许成立了房利美。
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美国总统贝拉克·奥巴马2月18日在亚利桑那州公布耗资最高可达2750亿美元的《住房稳定计划》。
有媒体报道，这个计划就如1862年林肯的《解决黑人奴隶宣言》，它同样是美国当前房奴的解决运动。
这一计划让900万房奴从困境中解决出来，将帮助大约900万房奴保住房产。
该计划的内容包括四个方面。
第一，放宽抵押再融资限制，允许信用良好的房主向“房利美”和“房地美”等房贷机构再次申请低利率贷款，以降低他们偿还先前房贷的难度。
这项措施有望帮助400至500万“负责任的”房主实现抵押再融资，进而减轻还贷负担，让他们“更供得起”住房。
第二，鼓励房贷机构减“月供”。
这项措施主要针对那些背负次级抵押贷款的房主。
在当前的情况下，这些靠次贷购房的中低收入房主眼陷入困境，一些家庭每月须偿还的住房贷款已占全家月收入的40%甚至50%。
这项政策鼓励贷款机构为这部分房主降低月还贷额。
如果贷款机构同意调整贷款，将房主的月还贷额所占收入比例降至38%以下，那么政府将对这些贷款机构提供“补助”，帮助把上述比例再降至31%。
这项措施将惠及300万至400万房主，同时也有助于稳定房市乃至整体经济。
而这些项目的支出将完全用于那些确实需要帮助的房主，不会提供给地产投机商和房地产开发商。
第三，是为政府加大对两大房贷机构“房利美”和“房地美”的注资，目的是将房屋抵押贷款利率维持在低水平，鼓励中产阶级家庭继续购房，提振市场信心。
第四，对于那些没有责任感的房屋购买者、肆无忌惮的房地产贷款商、见利忘义的投资者完全排除在这次《房屋稳定计划》之外。
一般来说，尽管这次美国次贷危机根源是多方面的，但其核心就是房地产泡沫导致的结果。
因此，美国的《房地产稳定计划》是要救房地产，但是对吹大房地产泡沫的任何因素或政策都不鼓励，反之房地产市场恢复过程中仍然要严格的限制。
比如说，美国房地产救市要救的是购买住房居民，帮助他们降低购买住房的成本，帮助他们降低购买住房每月的负担。
而对于住房炒作者、投机者等一个都不救。
而在这点上，中国出台的房地产救市政策，并不找当前中国房地产销售萎缩的原因所在，也不看房地产市场价格水平如何，而是臆想只要能够让房地产市场的销售增长的政策就无所不用其极，什么住房购买入户口与减免个人所得税，什么重新放开第二套住房购买的优惠政策，甚至于一些政府用财政资金来补贴购买住房者等。
更可笑者，有所谓房地产行业组织（实际上房地产企业的联盟），用所谓报告要求政府出台诱导居民进入高价房市场的政策，什么购买住房补贴、什么第二套优惠政策放开、什么购买住房减免个人所得税、什么让国内资金涌入房地产市场等，无所不用其极，但是就是不提房地产企业自身在整个世界经济周
期性调整中该做什么，就是希望让房地产暴利模式能够持续下去。
未来房市洪水滔天可能不管。
在当前全球经济出现周期性调整过程中，房地产市场不进行周期性调整是不可能的。
谁都无法阻止这次房地产市场的周期性调整。
尽管一些地方政府不少所谓救房地产市场政策，但是这些政策只能延后房地产调整的周期性，让房地产周期性调整时间拉长，让中国经济复苏的时间推后，但是，决不可阻止这种房地产市场周期性调整。
除此之外，所谓房地产行业组织所臆想的东西是不可能出现的。
但是，如果我们从反方面角度来假定这些政策能够起到作用，那么，其结果会如何呢？当然可以让经济出现短期繁荣，但房地产泡沫又泛滥四起。
而房地产泡沫肯定要破灭。
而房地产泡沫的破灭，新的金融危机或经济危机出现，经济衰退，房地产全面的周期性开始调整。
可以说，如果房地产救市不能扼住，反之是重新吹起房地产泡沫，那么这种房地产救市的意义不大。
这就是美国房地产救市政策与中国救市政策的差别所在。