投资学基础复习资料
投资学专业大一知识点汇总
投资学专业大一知识点汇总投资学专业是金融类专业中的一种，涵盖了投资理论、资本市场、证券投资、固定收益投资、风险管理等多个领域的知识。
作为大一学生，你需要从最基础的知识点开始学习，并逐渐扩展你的知识面。
以下是投资学专业大一的知识点汇总。
一、投资理论投资理论是投资学的基础，它主要研究投资决策的原理、方法和规律。
在大一阶段，你需要了解以下几个重要的投资理论知识点：1. 投资目标：投资的主要目标是追求收益和控制风险。
了解不同投资者的目标可以帮助你更好地理解投资决策。
2. 投资组合理论：根据现代投资组合理论（MPT），通过有效的资产配置可以实现在给定风险下的最大化收益。
了解资产配置的基本原理对于制定个人投资策略非常重要。
3. 市场效率理论：市场效率理论认为市场上的股票价格包含了所有可用信息，并且价格反应了这些信息。
理解市场效率理论有助于你对市场行为和股票价格波动有更深入的了解。
二、资本市场资本市场是各种长期融资工具（如股票和债券）交易的场所，了解资本市场的基本知识对于理解投资决策和资产定价非常重要。
以下是大一阶段你需要学习的资本市场知识点：1. 股票市场：了解股票市场的基本概念，包括股票的流通性、股票指数和股票交易所等。
同时，了解各种不同类型的股票（如普通股和优先股）以及它们的特点也是必要的。
2. 债券市场：债券是一种借款工具，了解债券市场的基本知识对于理解债券的定价和风险管理非常重要。
学习债券的基本特征和不同类型的债券（如政府债券和公司债券）也是必要的。
3. 交易所与场外市场：了解交易所和场外市场的区别，以及它们在资本市场中的角色对于掌握资本市场的运作原理非常重要。
三、证券投资证券投资是指投资者通过购买和出售证券来获取收益的行为。
以下是大一阶段你需要学习的证券投资知识点：1. 股票投资：了解股票投资的基本原理和方法，包括如何选择股票、如何进行基本面和技术面分析等。
2. 债券投资：了解债券投资的基本原理和方法，包括如何选择债券、如何评估债券的信用风险和利率风险等。
投资学复习材料
投资学复习资料第一章投资学概述●投资的概念投资是一定投资主体为了获取预期不确定的收益或效益，投入资金或其他经济资源，从而转化为实物资本、人力资本或金融资本，以经营某项事业的行为或者过程。
●投资的四个基本问题1. 投资主体国家企业个人2. 投资目的回收、增值3. 投资客体所投入的主要是货币，也可以表现为社会材料的有形资源和技术、信息、商标、专利权等无形资源。
4. 投资方式●投资的五个特点（1）投资领域的广阔性和复杂性（2）投资具有数量上的集合性（3）投资具有地域空间上的流动性（4）投资实施的连续性和波动性（5）投资具有收益上的风险性第二章投资与经济社会发展●投资与产业结构关系（1）产业结构对投资总量和投资结构起着决定作用（2）投资总量和投资结构反过来强有力的影响和改变产业结构●哈罗德——多马模型假设前提：1、全社会只生产一种产品2、储蓄S是国民收入Y的函数，即S=sY3、只使用两种生产要素，即L、K4、劳动力按照一个固定不变的比率增长5、不存在技术进步和折旧6、生产规模报酬不变第三章投资的市场体系构成与投资运动过程●投资主体的概念从事投资活动、具有资金来源和投资决策权利、享受投资收益、承担投资责任和风险的法人或自然人。
●投资主体的行为特征（1）企业的投资行为特征：1、以利润为投资的主要目标2、企业内部利益目标的一致性与决策的高效率3、财务预算的硬约束与决策行为的谨慎（2）政府的投资行为特征：目标多重，程序复杂政府投资范围：基础性领域、公益性领域、战略性领域（3）社会团体的投资行为特征：满足投资者一定的价值偏好●投资要素的概念投资主体为获得投资效益而由货币资金转换而来、投入投资经营活动全过程的各种必要因素。
●投资要素的作用（1）投资要素是实现投资的必要条件（2）投资要素的合理组合和运动是提高投资效益的根本途径（3）投资要素的顺利转换是社会扩大再生产顺利进行的保证（4）投资要素的技术进步是实现现代化的重要条件●投资的实体要素与非实体要素（1）投资的实体性要素投资品（劳动资料、劳动对象）劳动者（2）投资的非实体性要素1、管理{三重性：生产力：投资系统中诸要素/生产关系：人与人的关系/上层建筑：政策、计划、思想意识}2、技术3、信息第四章投资体制●投资体制的含义是指国家组织、领导和管理社会投资活动的基本制度和主要方式、方法。
投资学考试重点归纳
投资学考试重点归纳一、名词解释1.投资过程：投资人根据自己的资产状况、风险承受能力及其他条件，选择投资期限，然后进行资产配置、证券选择、投资执行、业绩评估的过程。
2.回购协议：证券的卖方承诺在将来某一个指定日期、以约定价格向该证券的买方购回原先已经售出的证券。
其实质是卖方向买方发出的以证券为抵押品的抵押贷款。
3.欧洲美元：欧洲美元指外国银行或者美国银行的国外分支机构的美元存款。
尽管冠以“欧洲”二字，但这些帐户并不一定设在欧洲地区的银行。
4.期权：又称选择权，指赋予合约买方在将来某一特定时间（expiration date），以交易双方约定的某一执行价格（striking price），买入或卖出某一特定标的资产（underlying assets）的权利，而不需承担相应义务。
看涨期权看跌期权实值状态市场价格 > 执行价格市场价格 < 执行价格平值状态市场价格 = 执行价格市场价格 = 执行价格虚值状态市场价格 < 执行价格市场价格 > 执行价格5.远期合约：远期合约（forward contract）是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的合约。
6.期货合约：期货合约（futures contract）是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的标准化合约。
7.股指期货:股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。
在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的，股票指数期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,股指期货有以下特征：跨期性、联动性、杠杆性、高风险性和风险的多样性。
8.ETF：交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
投资学复习资料
投资学知识点总结1、投资学的概念P4 投资是一种消费延迟的行为，指特定的经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值的经济行为。
2、投资收益率的决定因素。
P5 ①无风险的实际利率②预期的通货膨胀率③投资的风险报酬率3、集合竞价与连续竞价的含义。
P14①集合竞价：也成为单一成交竞价，根据买方和卖方在一定价格水平的卖卖订单数量，计算并进行供需汇总处理。
②连续竞价：竞价与交易过程可以在交易日的各个时点连续不断地进行，投资者的交易指令由经纪商输入交易系统，交易系统根据市场上已有订单情况进行撮合。
4、做市商制度与指令驱动制度的含义及他们的优缺点P16①做市商制度：以做市商（证券商）报价形成交易价格、驱动交易实现的证券交易方式。
优点：成交及时/价格稳定/可以矫正买卖指令不均衡的现象/抑制股价操纵缺点：缺乏透明度/增加了投资者的经济负担/ 可能会增加监管成本/做市商可能会利用其市场特权。
②指令驱动制度：指证券交易价格有买房订单和卖方订单共同驱动，市场交易中心以买卖双方价格为基准进行撮合。
优点：透明度高/ 传递速度快，范围广/ 运行费用低缺点：处理大额买卖的能力较低/某些不活跃的股票成交可能持续萎缩/价格波动性较大。
5、系统性风险与非系统性风险的含义。
P63①系统性风险：指由于证券市场共同的因素引起的股指波动带来的个股价格变化以及由此导致的个股收益率的不确定性。
②非系统性风险：指纯粹的由于个股自身因素引起的个股价格变化以及由此种变化导致的个股收益率的不确定性。
6 VaR的含义以及它的数学定义。
P76①VaR的含义：即风险价值也成为在险价值，指正常的市场环境下，给定一定的置信水平a, —项金融资产或证券组合在未来的T天内，预期的最大损失金额。
②数学定义：VaR=W0-W0（1+r1-a）=-W0r1-a（注：w o：投资者的初始财富，r i-a：资产收益率分布的1-a分位数）7、市场参与者与理性的三个前提条件和形成条件。
投资学资料整理
名词解释投资学复习资料远期利率：远期利率是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率。
到期收益率：可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。
它是投资者按照当前市场价格购买债券并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。
投资：投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。
投资主体：投资主体即投资者，可以是居民、企业或其他营利性机构，也可以是政府或其他非营利性组织。
产业投资：产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。
证券投资：证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。
直接投资：直接投资指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。
间接投资：间接投资指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的投资方式。
货币的时间价值：货币的时间价值是为取得货币单位时间内使用权支付的价格，它是对投资者因投资而推迟消费所作出牺牲支付的报酬，它是单位时间的报酬量与投资的比率，即利息率。
即期利率：即期利率是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券面值的比率。
风险溢价：是投资者因承担风险而获得的超额报酬持有其收益率：是指从购入证券之日至售出证券之日所取得的全部收益与投资本金之比。
效率边界：所有有效组合的集合、在解析几何上，效率边界为投资组合在各种既定风险水平下，各预期收益率最大的投资组合所连成的轨迹。
进攻型证券：βi 大于 1 时，证券的风险比市场的风险更大的证券。
单指数模型：典型的单指数模型为市场模型，假定股票在某一给定时期与同一时期股票价格指数的回报率线性相关。
资本市场线：揭示了在资本市场均衡状态下，有效投资组合的期望收益率与风险之间的关系的一条直线。
投资学复习参考资料共69页
21、要知道对好事的称颂过于夸大，也会招来人们的反感轻蔑和嫉妒。——培根 22、业精于勤，荒于嬉；行成于思，毁于随。——韩愈
23、一切节省，归根到底都归结为时间的节省。——马克思 24、意志命运往往背道而驰，决心到最后会全部推倒。——莎士比亚
投资学复习参考资料
51、没有哪个社会可以制订一部永远 适用的 宪法， 甚至一 条永远 适用的 法律。 ——杰 斐逊 52、法律源于人的自卫本能。——英 格索尔
53、人们通常会发现，法律就是这样 一种的 网，触 犯法律 的人， 小的可 以穿网 而过， 大的可 以破网 而出， 只有中 等的才 会坠入 网中。 ——申 斯通 54、法律就是法律它是一座雄伟的大 夏，庇 护着我 们大家 ；它的 每一块 砖石都 垒在另 一块砖 石上。 ——高 尔斯华 绥 55、今天的法律未必明天仍是法律。 ——罗·伯顿
25、学习是劳动，是充满思的劳动。——乌申斯基
谢谢！
(完整word版)投资学复习资料(07250)
(完整word 版)投资学复习资料(07250)投资的定义：一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。
投资的主要特征：1投资总是一定主体的经济行为；2投资的目的是为了获取投资效益；3投资可能获取的效益具有不确定性；4投资必须放弃或延迟一定量的消费；5投资所形成的资产有多种形态;资本是股东权益，包括实收资本和未分配利润；资产是经济主体(如企业）的总价值,包括股东权益和负债，形态众多,包括货币、设备、厂房、票证等。
日常生活中各种投资的形式：居民家庭在获得一定数量的货币收入后,可能将部分货币收入用于满足现期消费的需要,如购买食品、服装等，但同时可能将满足现期消费支出后剩余的货币收入存入银行，或用于购买债券或股票。
真实资产，如土地、设备、房产、黄金、古董等。
金融资产，如定期存单、股票、债券等。
金融资产对社会上产能力只能起间接的作用，不能直接创造财富和收入，产业投资，又称为实业投资，是指为获取预期收益,以货币购买生产要素,从而将货币 收入转化为产业资本，形成固定资产和无形资产的经济活动 .实业投资主要包括投资、生产、销售三大阶段。
证券投资：是指投资主体为了获取预期收益购买收益性的资本证券，形成金融资产的经济活动.最典型的事购买股票、债券、投资基金、权证等。
直接投资与间接投资:1直接投资，指投资者直接开厂设店从事经营，或者购买企业相当数量的股份,从而对该企业具有经营上的控制权。
2间接投资,指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产活动. 在不同的国家，两者的划分有不同的标准，美国认为100％股权是直接投资.两者的主要区别主要取决于收入的主要实现形式。
间接投资的优点：两权分离，有利于职业经理人阶层的形成,有利于提高社会资源的配置效率。
产业投资与证券投资具有共同的本质属性，彼此间相互联系和相互影响: 1、共同的本质属性。
都是一定的经济主体为获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本。
投资学基础知识
投资学基础知识投资是现代社会中一个非常热门的话题。
在投资的世界中，人们可以通过投资获得高额的利润。
但是，投资也存在一定的风险。
因此，想要成功地进行投资，就需要了解一些投资学的基础知识。
一、投资的定义投资是指将资金用于一定的目的，希望获得一定的回报的行为。
投资既可以用于生产企业和项目，也可以用于购买证券、房产等。
二、投资的目的投资的目的通常可以归纳为以下几个方面：1. 实现财富增值：通过投资，可以获得一定的回报，并增加自己的资产。
2. 分散风险：投资者可以把资金投资到不同的领域和行业，来降低风险。
3. 赚取利息与股息：通过购买债券、股票等，可以获得固定的利息和股息。
4. 投资于社会责任项目：一些投资者也会将资金投入到公益项目或社会责任企业中，来实现物质回报和社会效益的双重收益。
三、投资的方式根据不同的投资品种和投资对象，可以将投资的方式归纳为以下几种：1. 股权投资：指投资者购买企业的股票或其他股权证券。
2. 债券投资：指投资者购买各种债券，如政府债券、公司债券等。
3. 房地产投资：指投资者购买房产进行租赁或出售，以获得租金和升值收益。
4. 期货投资：指投资者购买期货合约进行投机或保值。
5. 金融衍生品投资：指投资者购买各种金融衍生品，如期权、期货等。
四、投资的风险与回报任何一种投资都存在着一定的风险。
投资者应该在选择投资品种时，对不同品种的风险有所了解，做到风险可控。
1. 股权投资的风险股票投资的风险相对较高，主要包括以下几个方面：（1）市场风险：由于不同因素的影响会产生市场波动，而股票价格的变化常常反映了市场变化。
（2）公司风险：公司的内部经营情况、管理能力、行业地位等对股票价格也会产生影响。
（3）信息风险：对于不同的股票投资者，由于信息不对等而导致的收益差异。
2. 债券投资的风险债券投资的风险相对较低，但也存在着以下几个方面的风险：（1）利率风险：债券价格与利率之间存在一定的反比例关系。
（2）信用风险：债券的发行者有可能无法按期兑付债款本金和利息。
【可编辑全文】投资学复习重点
可编辑修改精选全文完整版第一章投资学概论投资的概念是将一定数量的资财（有形的或无形的）投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动中的资财。
投资的本质：货币资金转化为固定资产等生产要素的过程，也是社会扩大再生产的过程。
•按投资的运用方式不同进行分类，可分为：直接投资和间接投资•直接投资：将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产或流动资产的投资。
•间接投资：按形式分为股票投资和债券投资。
投资者用货币购买股票、公司债或国家公债等有价证券，以获得收益的投资活动。
•五、投资在国民经济中的地位与作用•1．投资是一个国家经济增长的基本推动力。
•2．投资是国民经济持续快速健康发展的关键因素。
•3．投资为改善人民物质文化生活水平创造物质条件。
•4．投资为社会创造就业机会。
•一、研究对象•投资学是研究社会经济运动过程中投资的一般运动规律和不同投资的特殊运动规律的一门经济学科，是经济学的重要分支。
•二、研究方法•1、系统分析法•采用系统分析的思维方法和工作方法研究问题，着眼于总体，实现总体的优化。
•2、定性和定量分析相结合•3、静态和动态相结合•引入时间变量，从发展、变化的角度进行分析。
•第二章投资与经济发展•经济增长是指一个国家或地区在一定时期内生产总量的增加经济发展是在经济增长的基础上，一国或地区经济结构和社会结构持续高级化的过程。
1、总投入假设经济只生产一种产品，假设总投入只有劳动和资本，而且劳动是单一的工种，资本设备是单一的机器，还假定要素的数量在增长，但质量没有改进，已存在的生产方法也没有变化。
在以上假设条件下，投入和产出关系如何呢？•美国经济学家肯德里克在测算一些国家长时期投入和产出的增加时，发现产出的增长率一般大大高于投入的增长率。
国民收入总积累额＝国民收入总量－社会总消费量Keynesism 宏观经济学的加速数理论：假设：社会的资本存量和该社会的总产量之间存在一定的比例关系。
第一章 投资学基础
三、我国投资结构格局
• （一）历史变迁 • （二）面临问题 • 投资产业结构失衡 • 投资需求结构失衡 • 投资要素投入结构失衡 • 劳动力就业结构失衡
• （三）产业结构调整建议 • 深化国有企业改革，协调各投资方关系； • 深化科技体制创新，加大第三产业投资力
量； • 加强对投资结构的宏观调控和指导； • 加大对民生工程的投入，不断完善医疗、 教育、社会保障等方面的工作。
投资方式、投资收益。
• （三）投资的特点 • 投资具有复杂性、周期长、系统性、流动
性、风险性、连续性和波动性等特点。
• （四）投资的分类 • 直接投资和间接投资 • 实物投资和金融投资 • 固定资产投资和流动资产投资 • 国际投资和国内投资
融
资
• （一）融资的定义 • 融资就是以信用为担保，对资金余缺进行调剂集 •
• （三）融资的方式 • 银行贷款 • 股票筹资 • 债券融资 • 基金组织 • 互联网融资
融资和投资的关系
• 相互联系； • 实质统一于一种经济行为，供求关系； • 共同推动市场经济的发展。
第二节
投资体制
• 一、投资体制 • 二、我国投资体制改革 • 三、中外投资体制比较
投资体制
• （一）含义及其组成 • 定义：投资体制一般是固定资产投资活动
合的一种经济活动，其基本特征是具有偿还性。 《帕尔格雷夫经济学大辞典》中融资是指为支付 超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为 取得资产而集资所采取的货币手段。狭义上讲， 融资是一个企业筹集资金的行为与过程。
• （二）融资的分类 • 直接融资和间接融资 • 项目融资和传统融资 • 内源融资和外源融资
二、我国投资体制改革
• 建国到改革开放之前。私有制消失，逐渐
证券投资学基础知识
偿还性
流动性
安全性
收益性
二、债券的分类
按发行主体的不同，可以分为：
按计息方式的不同，可以分为：
政府债券 金融债券 公司债券
单利债券 复利债券 贴现债券 累进利率债券
按利率是否固定，可以分为：
浮动利率债券
凭证式债券
固定利率债券
实物债券
记账式债券
三、债券的偿还方式
到期偿还、期中偿还和展期偿还
国际债券的特征 资金来源广 发行规模大 存在汇率风险 有国家主权保障 以自由兑换货币作为计量货币 国际债券的主要类型 外国债券 外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。
部分偿还和全额偿还
定时偿还和随时偿还
抽签偿还和买入注销
四、债券与股票的比较
相同点：
两者都属于有价证券 两者都是筹措资金的手段 两者的收益率相互影响
01
区别：
两者的权利不同 两者的目的不同 两者的期限不同 两者的收益不同 两者的风险不同
02
五、国际债券
国际债券是指一国借款人在国际证券市场上，以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。国际债券的发行人主要是各国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构、工商企业及一些国际组织等。国际债券的投资者主要是银行或其他金融机构、各种基金会、工商财团和自然人。
股票的特征
收益性 风险性 流动性 永久性 参与性 波动性
二、股票的类型
普通股
优先股
第三节 债 券
债券的定义与特征： 债券是债的证明书。债是按照合同的约定或者依照法律的规定，在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。 债券的票面要素： 票面价值 偿还期限 利率 债券发行者名称
投资学复习要点
投资学复习要点一、名词解释1投资：指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业，以获得未来经济收益的经济活动。
2投机：是指投资者为了获利而依据其对市场价格波动的预期而进行的各种买卖活动。
3有效市场假说理论：在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速的别投资者知晓。
随后，股票市场上的竞争将会驱使股票价格充分且及时的反应该组信息。
4弱式有效市场：证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易中所隐含的信息，从而投资者不可能通过对以往的价格进行分析而获得超额利润。
5半强式有效市场：证券当前价格完全反应所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值的信息有关宏观经济形势和政策方面的信息。
6强式有效市场：证券价格总能及时充分地反应所有有关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。
任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。
7债券的息票率：指在债券发行时设定的冰印在债券上的，而且在债券整个存续期间固定不变的利率。
8利率的期限结构：证券收益率与到期年限之间的的关系。
风险流动性税收等因素完全相同的债券，由于距离债券到期日的时间不同，利率也往往不同。
9利率的风险结构：相同期限的不同债券之间的利率差异与违约风险流动性税收等因素都有密切关系，习惯上人们称这种差异为利率的风险结构。
10即期利率：在特定时点上无息债券的到期收益率。
11远期利率：现在时刻的将来一定期限的利率。
12债券：表明债券债务关系的凭证，证明持有者有按约定的条件向发行人取得利息和到期收回本金的权利。
13可转换债券：指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例准换为该公司普通股的选择权14消极管理策略：债券组合管理者不积极寻求交易的可能性而企图战胜市场的一种策略。
15积极管理策略：指债券组合管理人员根据债券市场不是完全有效市场的假设，采用积极投资策略管理债券组合的方法。
16债券的久期：是债券完全收回本金和利息付款的加权平均年限。
投资学考试复习资料
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（第四节 公司债券 一．基本概念 1、特点： ⑴企业公开发行的1年期以上的债券，是企业融资的主要渠道之一。 ⑵不会分散、削弱主要股东的主导地位。 ⑶风险收益比股票小，利率比银行同期贷款低。 ⑷信用评级是发行的最重要环节。 2、 种类 1）抵押债券：以抵押品为偿债担保发行的债券。持有人有权在发行 人违约时出售抵押财产获得补偿。更多的是通过重组。 2）担保信托（质押）：以股票、票据、债券或其它证券作抵押发行 的债券，证券由信托人保管。 3）设备信托凭证：采用信托方式，以设备为抵押发行。 4） 信用债券：没有特定财产担保发行的债券，违约时对发行人财产 收入有要求权。 5）次等级信用债券：求偿权排后更靠后的债券。
• 2.国债拍卖 • 是指在拍卖市场上，按照例行的经常性的 拍卖方式和程序，由发行主体主持，公开 向投资者拍卖国债，完全由市场决定国债 发行价格和利率。 • 美国式拍卖：也称多重价格拍卖。非竞 争者的购买量优先满足，剩余的数量，再 满足出最优价的竞争者，购买后若有剩余 再满足出次优价者；非竞争者购买的价格， 由竞争者价格加权平均决定，权重为他们 各自认购的数量。
F0 / A0
•
• TIPP强调保险策略应具备一个变动的最低保险额度，使其 不受时间的影响。最低保险额度要具有变动性，才有足够 的弹性以保障现金的重置成本，而非保障过去时点的历史 成本。
表示第t＋1期应投资于风险资产上的部位，M 表示乘数，At 表示第t期期末投资组合的总资产（ Asset），Ft 1表示第t＋1期最低保险额度（Floor ），表示保本比例。
• 4.名义利率 • 名义利率：在研究利率时，没有剔除通货 膨胀的影响的利率
• 四、名义利率和实际利率 • 在研究利率时，没有剔除通货膨胀的影响的利率，叫做名 义利率。扣除剔除通货膨胀的影响的利率，叫实际利率。 • 1、、通货膨胀的测度 • 通货膨胀可以用通货膨胀率 加以数量化描述。一年后的价 格将等于当前价格与（1+ ）的乘积（平均价格）。通货膨 胀的效果与利息相似，因此，经过k年的价格将等于它们的 原始价值与（1+ ）k的乘积。 • 消费价格指数(CPI)作为通货膨胀的测度，它是大量商品和 服务的价格指数。 C0 (1 i ) 1 r • 公式表示 C1 • C0为年初消费价格水平；i为名义利率；r为实际利率；C1 为年底消费价格水平。 C C0 令 1 为消费价格变化率,上式改为 C0 • 则
投资学知识点
投资学知识点投资学是研究投资决策和资本配置的学科，主要包括投资原理、投资工具、投资风险管理等内容。
本文将介绍一些投资学的基本知识点，帮助读者更好地理解和应用投资学的理论和方法。
1. 投资原理投资原理是投资学的基石，涉及到投资者的决策行为和决策依据。
其中包括以下几个关键概念：（1）收益与风险的权衡：投资者在做出投资决策时需要考虑到预期收益和风险水平之间的权衡关系。
高收益往往伴随高风险，投资者需要根据自身风险承受能力来做出合理的投资选择。
（2）时间价值：时间价值是指投资者在不同时间点获得的资金具有不同的价值。
由于时间价值的存在，投资者需要考虑到不同时点的收益和风险，进行合理的资本配置。
（3）多元化投资：多元化投资是降低投资风险的一种策略。
通过将资金分散投资于不同的资产类别或市场，投资者可以有效降低整体投资组合的波动性，实现风险的分散。
2. 投资工具投资工具是投资者用于实现投资目标的金融产品或资产。
常见的投资工具包括股票、债券、期货、期权等。
下面介绍几种常见的投资工具及其特点：（1）股票：股票是公司向公众发行的所有权凭证，投资者购买股票就成为了公司的股东。
股票投资的风险较高，但潜在收益也较大。
（2）债券：债券是政府或企业向投资者发行的借款凭证，投资者购买债券就成为了债权人。
债券投资相对较稳定，以固定利息收益为主。
（3）期货：期货是衍生品市场中的一种投资工具，投资者通过期货合约买卖标的资产。
期货投资涉及到杠杆效应，波动性较大，风险较高。
（4）期权：期权是一种购买或出售标的资产的权利，而非义务。
期权投资可以用于对冲风险或进行投机交易。
3. 投资风险管理投资风险管理是投资者在投资过程中采取的措施，以降低投资风险并保护资产价值。
以下是几种常见的投资风险管理方法：（1）资产配置：通过合理的资产配置，包括不同资产类别和市场之间的分散配置，以实现风险的分散和收益的最大化。
（2）止损策略：设定适当的止损位，即在资产价格下跌到一定程度时出售资产，以避免进一步亏损。
投资学复习资料
★项目融资的特点：p66
1.项目导向，依赖于项目现金流量和资产来安排融资。
2.有限追索和无限追索。如果将来项目运行出现问题，导致无力偿还，债权人只能获得项目本身的现金流量和资产，而对借款人除相关项目以外的其他资产不能追索。
3.风险分担。需要在项目投资者与项目利益相关方和贷款人之间进行合理分担。
★BOT方式的优缺点：p73
优点：①能在一定程度上缓解政府由于种种原因不能满足基础设施建设庞大的资金需求，而私人投资者通常又不愿意投资基础设施项目的矛盾，是减轻基础设施项目建设资金短缺压力的有效方式。②由于BOT项目的融资责任全部转移给项目发起人，对政府没有项目债务借款、担保和保险要求，因此是降低政府债务特别是外债责任的一种良好方式。③能使政府及国有公共部门将项目建设风险和部分运营风险转移给项目承建商和运营者。
非系统性风险包括：完工风险、经营风险、环保风险。
项目风险的管理：
系统风险管理
1.政治风险的管理：引入多边机构的参与、对政治风险进行投保。
2.法律风险和违约风险管理：应该征求当地法律顾问的意见，使项目从一开始就尽量符合东道国的法律要求。
3.金融风险的管理：为防范利率风险，可以采用利率期货、利率期权和利率互换等保值措施。
3.以BOT方式融资：（建设—拥有—转让）或（建设—经营—转让）的简称。指基础设施建设的一种特许经营方式。一个建设项目的发起人（通常为非国有部门）通过特许权合同从委托人（通常为政府）手中获得特许权；在成为特许权所有者之后，着手进行逐个项目的投资、建设和经营，并在政府特许期内拥有该项目资产的使用权和经营权；特许期满后，将项目资产全部移交给委托人。
1.流动比率=流动资产/流动负债
2.速动比率=速动资产/流动负债
大学投资学复习资料
第一章：市场指令：指根据市场价格买入和卖出证券，成交速度最快。
限价指令：指投资者设置买价的上限或卖价的下限，超过或低价于此限价投资就放弃交易。
二级市场：又称证券交易市场，指已发行的证券在投资者间进行交易的场所。
第三章持有期收益率：是指当期收益与资本利得占初始投资的比重。
几何平均持有期收益率：投资者在持有某种投资品几年内按照复利原理计算的实际获得的年平均收益率。
=1)1(...*1(*)1(21-++++n n R R R ）必要收益率：对延期消费补偿和预期通货膨胀率，风险溢价，真实无风险收益率之和。
K= 风险溢价;是指一个资产或资产组合的期望收益率与无风险资产收益率之差。
非系统性风险：是由个别上市公司或融资主体特有情况所造成的风险。
系统性风险：是由某种全局性的因素而对所有资产收益都产生影响的风险。
1.简述风险与收益的最优匹配;对于一个理性的投资者来说，所谓风险与收益的最优匹配即在一定风险下追求最高的利益，或在一定的收益性下，追求最低的风险。
2.如何判定系统性风险：某种证券所面临的系统性风险可用该证券的收益率与市场收益率之间的β系数代表。
某证券所面临的系统性风险可用该证券的收益率与市场收益率的协方差再除以市场收益率的方差。
如果β=1其系统风险与市场风险一致。
Β>1，则该证券组合的风险大于市场风险。
β<1七系统风险小于市场风险。
Β=0无系统风险。
3.简述风险厌恶型投资者效用曲线的特点。
见P38页图；（1）斜率为正为了保证效用相同，诺某投资者承担的风险增加，其所要求的收益率也会增加，无差异曲线越陡，表示厌恶程度越高。
（2）下凸，风险增加要史投资者承担的风险更多，其期望收益率的补偿会越来越高。
（3）不同的无差异曲线代表不同的效用水平，越靠左上方，其效用水平越高。
4.P87计算题1答案-81%；—84%；-89%；0.0825%计算题2.答案0.0336；0.167；正相关。
资产组合的风险低于单个资产的风险。
投资学基础复习资料
《投资学基础》复习资料（下载版）第一章投资概论第一节投资1、倾付性，是抬投资主体为获得一定预期收益.而预先投入一定虽资源的特性。
2、收益性，是指资源投入帯來产出、收益或增值的特性。
3、时差性，是指经济要素从投入到未來收益之间的时何价值差的特性。
4、风险性，是扌旨由于爭先无法倾il•或虽能预测但受难以避免的因素影响.使投资者的实际收益与预期收益之间发生背离和损失的特性。
5、其他持性，实物资产中的稀有品还有无法用市价衡虽的笫样性、不可比性、不恒定性等。
三.利率与投资P12页（重要）（1）.利率，表示一定时期内利息虽与木金的比率，通常用百分比表示，按年讣算则称为年利率。
计算公式是：利息率二利息虽/木金K时间X100%o（2）、利率的升降.与固定资产投资、证券价格成反比。
（3人利率对价格的影响，主要表现为股票.债券等有价证券市场价格的涨落。
（4）、利率上升，使企业的经营成木増加.市场价格自然下降：利率上升，使储蓄存款的收益增加，人们自然増加储番而减少证券投资，导致证券价格下跌。
四、汇率与投资P12页（复要）（1）、汇率，是指一国货币兑换成另一国货币的比率。
汇率对投资的调节作用，通过影响进出口.物价.资木流动等实现的。
（2人汇率降低，促进出口.抑制进口，刺激国内投资増加。
（3）、汇率升值，増加进口.抑制出口，引起国内投资减少。
（4）、一国货币对外贬值时.出口需求增大，进而刺激投资的增加。
反之亦然。
（5）、汇率变动，通过物价而影响投资。
汇率贬值.进口商品国内价格上涨.国内生产的消费品和原材料需求上升，刺激国内投资。
反之.汇率升值，部分出口商品转为内销，抑制国内市场的投资扩大。
第二章货币市场投资第一节货币市场2、按照交易对象的不同，货币市场可分为五种：P32页1、同业拆借市场，即金融机构之间的资金短期借贷。
2、国库券市场.主要是短期政府债券交易市场。
3、票据市场.主要是银行承兑汇票交易市场。
4、大额可转让定期存咆市场。
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《投资学基础》复习资料（下载版)第一章投资概论第一节投资1、预付性,是指投资主体为获得一定预期收益，而预先投入一定量资源的特性。
2、收益性，是指资源投入带来产出、收益或增值的特性。
3、时差性,是指经济要素从投入到未来收益之间的时间价值差的特性。
4、风险性,是指由于事先无法预计或虽能预测但受难以避免的因素影响，使投资者的实际收益与预期收益之间发生背离和损失的特性。
5、其他特性,实物资产中的稀有品还有无法用市价衡量的多样性、不可比性、不恒定性等。
三、利率与投资 P12页（重要）（1）、利率,表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率.计算公式是：利息率= 利息量/ 本金x时间×100％.（2）、利率的升降，与固定资产投资、证券价格成反比.（3）、利率对价格的影响，主要表现为股票、债券等有价证券市场价格的涨落。
（4）、利率上升，使企业的经营成本增加，市场价格自然下降；利率上升，使储蓄存款的收益增加，人们自然增加储蓄而减少证券投资，导致证券价格下跌。
四、汇率与投资 P12页（重要）（1）、汇率，是指一国货币兑换成另一国货币的比率。
汇率对投资的调节作用，通过影响进出口、物价、资本流动等实现的。
（2)、汇率降低，促进出口,抑制进口，刺激国内投资增加.（3）、汇率升值，增加进口,抑制出口，引起国内投资减少。
（4)、一国货币对外贬值时，出口需求增大，进而刺激投资的增加。
反之亦然。
(5)、汇率变动,通过物价而影响投资。
汇率贬值，进口商品国内价格上涨，国内生产的消费品和原材料需求上升，刺激国内投资.反之，汇率升值,部分出口商品转为内销，抑制国内市场的投资扩大。
第二章货币市场投资第一节货币市场2、按照交易对象的不同，货币市场可分为五种： P32页1、同业拆借市场，即金融机构之间的资金短期借贷。
2、国库券市场，主要是短期政府债券交易市场。
3、票据市场，主要是银行承兑汇票交易市场。
4、大额可转让定期存单市场。
5、回购协议市场.(债券回购）第二节储蓄一、储蓄的利息计算方法与种类 P34页1、计算方法（1)、储蓄利率储蓄利率，是指一定时期内的利息额与储蓄存款额之间的比例。
利率分为：年利率、月利率、日利率。
换算关系：年利率=月利率×12 个月；日利率=年利率÷360天=月利率÷30天.（2)、利率分类利率分为名义利率和实际利率。
名义利率，指银行规定和执行的利率。
实际利率,是指按名义利率减去通货膨胀的利率。
（3）、利息的计算公式利息=本金×存期×利率第三节票据市场投资2、商业票据市场的新发展（1)、美国以外的其他国家,开始发行自己的商业票据。
如日本武士商业票据、欧洲商业票据。
(2）、出现了外国公司在美国发行的商业票据。
由储蓄贷款协会及互助储蓄银行发行的商业票据、信用证支持的商业票据、免税的商业票据等新品种.3、我国的商业票据我国的商业票据，主要以银行承兑汇票为主要工具，严格意义上的商业票据并不存在.在我国，通常所说的商业票据通称商业期票、商业汇票等.它们是企业之间的相互授信支付手段，而非短期融资工具，因而不属于货币市场范畴。
我国的商业票据：商业期票，商业汇票。
银行承兑汇票,常见的期限有30天、60天、90天等,也有180天和270天.银行承兑汇票违约风险小，但有利率风险。
第三章外汇市场投资第一节外汇和汇率2、汇率的标价方法国际外汇市场的汇率标价方法，有两种:直接标价法,间接标价法。
三、汇率理论1、国际借贷说1861年,英国人戈逊《外汇理论》一书中提出。
戈逊认为,外汇汇率决定于外汇的供给和需求，汇率变动的最主要原因是国际借贷。
从目前角度看，国际收支是影响汇率变化最直接最重要的因素之一。
2、购买力平价说1922年,瑞典经济学家卡赛尔《1914年以后的货币与外汇理论》提出的一种汇率决定理论。
该理论认为，本国人之所以需要外国货币和外国人需要本国货币,是因为这两种货币在各发行国均具有对商品的购买力，所以货币的价格取决于它对商品的购买力，两国货币的汇兑比率是由两国货币各自具有的购买力比率（购买力平价)决定的。
3、利率平价理论（远期汇率理论）1923年,英国经济学家凯恩斯完成的《论货币的改革》一书中首次提出的。
他把汇率本质看成是由两国货币（资产)的相对价格。
一笔资金可以投资于国内，也可以投资于国外，对外币需求是因为对外投资.投资是利益比较的结果，投资产生了国际资本流动，汇率取决于不同国家不同时期的利率收益比较。
基本观点：利率低的货币，其远期汇率表现为升水；利率高的货币，其远期汇率表现为贴水.4、资产选择理论（资产组合理论）上世纪50年代，发达国家在实行浮动汇率制以后流行的一种新汇率理论，主要代表是美国经济学家詹姆斯。
托宾和马科维茨。
该理论认为,人们总是把其财产分散于不同类型的资产上，对投资收益和风险的预期是选择投资目标的决定因素。
第四章股票市场投资第一节股票投资基础知识一、股票基础知识（P95页）1、股票。
股票,是一种有价证券,是指股份有限公司公开发行的用以证明投资者股东身份和权益,并据以获得股息和红利及管理权利的凭证。
(收益权、支配权）2、股票的特征(1）、收益性。
股票持有者凭其持有的股票，有权按公司章程从公司领取股息和红利，获取投资收益；还可利用股票获取价差收入和实现货币保值。
(2）、无期性。
股票是一种无期限的有价证券,股东认购股票后，不能要求公司退股。
（3）、权责性。
股票是代表股份所有权的证书，股东既有经营参与权，也要承担一定义务。
（4）、流通性.股票可以在股票市场上转让买卖，也可作为抵押品。
（5）、风险性.股票投资具有较高的投资收益，也面临较大的风险。
二、股票市场及发行交易 P98页股票的交易和流通，一般通过两类交易场所完成:一类是通过证券交易所集中买卖与流通，称为场内交易；另一类是不通过证券交易所进行的证券买卖，称为场外交易。
按股票发行和转让的不同，股票市场分为一级市场和二级市场.1、一级市场一级市场，又称初级市场或发行市场,是新股发行的市场。
(1）、股票发行者，是指发行股票的公司，即资金需求者。
（2)、股票投资者，分为个人投资者和机构投资者.(3）、中介机构，以证券公司和投资公司为主.一级市场的发行方式（P98页）：（1)、按有无中介机构，可分为直接发行和间接发行（委托发行、包销发行）.①、直接发行，是指由筹集资金的企业自主发行，要求投资银行或金融机构适当协助，发行者在市场上一次性将股票销售给投资者，不通过中介机构。
（风险大、时间长、费用低)②、间接发行，是指发行者要求投资银行或金融机构作为中介办理股票发行和销售，向社会筹集资金。
间接发行分为委托发行和包销发行.(发行成本较高、手续繁杂、审批时间长）（2）、按其发行对象，可分为公募发行和私募发行.①、公募发行，是指发行者依照有关法律规定办理有关发行审核手续，向社会公开财务并在市场上公开发行股票。
公开发行股票既可以申请上市,也可以不申请上市.②、私募发行，是指发行者不在市场上公开发售股票,而是向特定的投资者如保险公司、基金公司等发售股票的一种方式，是一种内部集资形式。
私募发行不需要向社会公开财务，不能上市买卖。
2、二级市场 P99页二级市场，又称次级市场或流通市场，是指已发行的股票进行买卖交易的场所，即股票的交易市场。
二级市场主要由股票持有方（卖方)、投资者(卖方）和中介机构组成。
(1)、按有无固定集中的场所，可分为场内交易市场和场外交易市场。
场内市场，又称第一市场或主板市场,是指在证券交易所内进行的标准化的证券买卖。
场外市场,是指金融机构、证券交易所和经纪商等通过电话、电报或电传直接在交易所以外任何地点进行股票买卖的场所。
(2）、第二板市场(第二市场),又称创业板市场、第二交易系统，是与现有证券市场（主板市场）相对应的概念。
主板市场，面向大型成熟企业的证券市场.第二板市场，面向风险相对较大的中小企业的证券市场。
我国创业板市场于2009年10月28日正式开盘.（3）、第三市场和第四市场.第三市场,是指原来在交易所上市的证券，移到场外进行交易的市场。
第四市场，是指在场外交易的机构投资者和个人不通过证券经纪人,利用网络系统直接进行大宗证券交易的场外交易市场。
第二节股票价格、投资收益及风险一、股票价格2、影响股票价格变动的基本因素 P101页（1）、经济因素：宏观经济因素，公司盈利能力及派息政策。
（2）、技术因素:股价走势与交易量，多头与空头交易，大户买卖.（3)、政治和心理因素:政治事件,地区冲突，投资者心理变化。
3、股票价格指数股票价格指数,是指以某一基期股票价格水平为标准，衡量某个报告期股票价格水平变动程度的一种比例数或指标。
三、股票投资风险1、利率风险，是指由于市场利率水平的变动，引起股票投资的实际收益率偏离预期收益率的可能性。
股票价格与利率水平成反比。
利率上升，公司经营成本增加,股息和红利受影响。
2、购买力风险，是指发生非预期通货膨胀时，股票投资的实际收益率偏离预期收益，实际购买力会偏离预期购买力.3、市场风险，是指由于证券市场行情变动而引起的风险。
包括宏观因素、公司因素等.4、经营风险，是指由于公司经营管理方面的原因使投资实际收益率偏离预期收益的可能性第三节股票投资分析方法一、基本分析法 P104页基本分析,又称基本面分析，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素,如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法.二、技术分析法技术分析，是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。
技术分析，不仅应用于证券市场，还广泛应用于外汇、期货和其他金融市场。
1、技术分析的理论基础：三大假设（重要）（1）、市场行为包含一切信息；（2）、证券价格沿趋势移动；（3）、历史会重演。
2、技术分析的分类（1)K线理论;（2）形态理论;（3）波浪理论；（4）技术指标；（5）量价关系理论；(6)循环周期理论.三、证券市场分析1、K线理论（1）、K线画法： K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。
要素：开盘价、收盘价、最高价、最低价、上影线、下影线、实体（阳线、阴线）。
（2）、目前,我国沪、深两市均采用集合竞价方式产生开盘价，每个交易日的9：15—9:25为开盘集合竞价时间.沪市：当天单个证券交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易）为收盘价。
深市：通过当天14:57—15:00集合竞价方式产生收盘价。
（2）、K线种类：单根K线（阴线、阳线）、十字星线，K线组合。