民间借贷向商业银行的风险传导：途径分析与防范建议

PAGE27民间借贷向商业银行的风险传导：途径分析与防范建议*王　伟1，2，戴菊贵 ，胡俊霞4（1.包商银行，北京　100094；2.景德镇陶瓷大学，江西　景德镇　333403；3.温州大学，浙江　温州　325035；4.上海中侨职业技术学院，上海　201514）摘　要：民间借贷和商业银行既相互补充又相互竞争，两者之间的资金流相互渗透，银行资金主要通过本行员工和授信客户两条途径流入民间借贷市场。

由于部分银行员工私自揽储放贷、为储户和资金短缺者牵线搭桥、私自销售理财产品、非法兼职或参股影子银行，以及获得银行授信的客户超额贷款后进行转贷、与融资性担保公司合谋骗贷、为参与民间借贷的企业提供担保等，民间借贷的市场风险可能传导至商业银行，影响银行体系稳定。

为此，要建立健全商业银行与民间借贷之间的“防火墙”，加强对银行员工的业务监督和审计机制，强化对账管理和账户监控，严格代销业务管理和风险提示，完善营业场所管理，降低银行员工参与民间借贷的风险；核查授信客户贷款需求的真实性，确保还款来源的稳定性和可靠性，严格执行“实贷实付、受托支付”规则，降低银行信贷客户参与民间借贷的风险。

关键词：商业银行管理；民间金融；非正规金融；金融稳定；金融风险防范中图分类号：F830.5，F832.1 文献标识码：A 文章编号：1007-9041-2017(07)-0027-08收稿日期：2017-05-16作者简介：王　伟（1980-），男，江西吉安人，博士、副教授，包商银行博士后科研工作站在站博士后，供职于景 德镇陶瓷大学管理与经济学院； 戴菊贵（1976-），男，江西吉安人，博士、副教授，供职于温州大学； 胡俊霞（1976-），女，江西景德镇人，副教授，供职于上海中侨职业技术学院。

*本文受浙江省自然科学基金面上项目《基于银行竞争的中小企业联保贷款问题研究》（项目编号：LY15G030024）的资助。

感谢匿名审稿人的宝贵意见。

文责自负。

一、前言商业银行信贷和民间借贷作为两种不同的融资渠道和方式，各自具有不同的特点和优势，两者之间相互交融、相互影响。

两者的融合主要表现为资金流在民间借贷与商业银行之间相互渗透。

其中，商业银行资金主要通过银行员工和授信客户两条途经流入民间借贷市场，进而导致民间借贷的风险向商业银行逆向传导。

由于商业银行与银行员工、授信客户之间信息不对称以及银行内部控制不完善，银行员工和授信客户可能存在私自利用银行平台和资源、参与民间借贷市场的机会主义行为。

近年来，国家和有关部门三令五申禁止银行员工和授信客户参与民间借贷。

2011年10月12日，国务院常务会议明确提出禁止金融从业人员参与民间借贷。

2012年6月，银监会印发通知，严禁银行员工参与民间借贷活动，并强调银行员工八个“不得”的禁止性规定。

2014年3月，银监会再次印发通知，要求通过建立和完善内部举报及外部举报机制，进一步加强对银行员工异常行为的监督管理力度，探索建立银行员工账户异常情况的监测机制。

此后，银监会相继发布并施行“三个办法、一个指引”，推行“实贷实付、受托支付”的贷款规则，加强对授信客户信贷资金流向的监管。

从宏观经济环境来看，世界主要国家和地区的货币政策皆呈现从宽松回归中性的趋势。

从2015年12月到2017年6月，美联储已加息4次并公布缩表计划。

欧洲央行、日本央行也相继发出货币政策转向信号。

2017年以来，中国人民银行维持稳健中性的货币政策总基调，去杠杆、挤泡沫、防风险成为货币政策的重要考量因素。

在不同的货币政策环境下，民间借贷的活跃程度差异很大。

在货币政策收紧背景下，民间借贷的规模和利率趋于上升，其对商业银行的风险传导将会加大。

本文基于商业银行与民间借贷之间资金流动的视角，从商业银行员工和授信客户参与民间借贷活动两个方面，研究民间借贷向商业银行的风险传导途径，提出防控风险传递的思路及建议，以期为维护金融稳定提供参考。

二、民间借贷与商业银行之间的资金流动商业银行作为我国金融体系的主体，是正规金融的典型代表，在金融支持实体经济发展方面发挥着主要作用。

相较于商业银行历史更悠久的民间借贷，广泛存在于生产、生活各领域，同样具有不可或缺的作用。

民间借贷不受或较少受到监管，其活动难以完全监测和精确统计，因而被称为非正规金融（聂高辉和邱洋冬，2017）。

传统的民间借贷是主要依托于熟人之间的信任关系而建立的一种人格化交易，主要用于解决农业生产和生活中的短期资金缺口，更多地体现为一种低利率甚至是零利率的互帮互助行为。

而现代的民间借贷已经发展演化为基于契约关系而建立的一种非人格化交易（王伟等，2015），主要用于解决企业生产中的资金短缺问题，更多地体现为一种高利率的市场化投融资行为。

（一）民间借贷与商业银行之间的互补与竞争。

1．民间借贷与商业银行的互补关系。

民间借贷是商业银行信贷有益的补充，能够满足资金短缺者无法从商业银行等正规金融渠道得到满足的资金需求。

在正规金融供给不充分的区域，民间借贷行为普遍比较活跃。

由于金融抑制、信贷配给以及交易成本的不同结构，商业银行信贷和民间借贷的主要服务对象不同。

商业银行信贷主要服务于公有制经济，包括国有企业、集体企业、混合所有制企业等；而民间借贷主要服务于非公有制经济和个人，包括农户、个体户和中小微民营企业等弱势金融群体。

商业银行信贷和民间借贷的服务范围也不同。

基于成本—风险—收益的考量，商业银行主要面向城市经济开展业务，部分大型银行撤并县以下农村分支机构；而民间借贷主要围绕正规金融供给不足的农村经济和城市边缘开展业务。

2．民间借贷与商业银行的竞争关系。

民间借贷与商业银行信贷之间也存在一定的竞争关系，主要表现在信贷资金的来源和运用两个方面。

一方面，由于金融抑制下存在的二元利率结构，商业银行的存贷款利率低于民间借贷利率。

在货币政策紧缩时期，两者之间的利差进一步扩大。

此时，资金盈余者将闲置资金直接投入民间借贷市场，或者将银行存款转入民间借贷市场，将导致商业银行的资金来源相对减少，民间借贷的资金来源相对增加。

另一方面，融资者在资金缺口一定的情况下，要么选择商业银行信贷，要么选择民间借贷，要么是两者的混合。

客户融资方式的选择主要PAGE2取决于两者的可获得性、交易成本和便捷程度。

在货币政策紧缩时期，商业银行收缩信贷额度，信贷的标准和门槛提高，融资者特别是中小微民营企业难以获得银行信贷，被迫转向民间借贷市场，导致融资结构中民间借贷的比例上升而商业银行贷款的比例下降。

（二）民间借贷与商业银行之间资金流的相互渗透。

由于资金的逐利性，资金流在商业银行和民间借贷之间相互渗透，导致风险的相互传导，尤其表现为民间借贷的风险向商业银行传导。

一方面，由于商业银行与民间借贷之间存在的高利差，银行存款和信贷资金可能流入或变相流入民间借贷市场（见图1）。

一旦货币政策收紧、银根紧缩，商业银行的抽贷甚至断贷行为提前引致民间借贷危机的爆发，使民间借贷市场的风险逆向传导至商业银行，加大了商业银行的流动性风险、信用风险和操作风险。

另一方面，民间借贷资金也会逆向流入商业银行。

为了偿还即将到期的商业银行贷款，授信客户会选择直接从民间借贷市场借款或者通过银行员工牵线搭桥获取过桥贷款，一旦偿还旧贷并获得新贷，将首先用于偿还民间借贷款项（见图2）。

表面上，商业银行、授信客户和过桥贷款人各得其利，商业银行避免了当期的不良贷款，授信客户获得新的银行贷款，过桥贷款人拿到高额利息。

但是，对于授信客户而言，实际上提高了资金成本，加大了还款压力；对于商业银行而言，仅仅是延缓了不良贷款的出现时间，还可能耽误了风险预警与控制的良机。

图1　商业银行存款和信贷资金流向民间借贷市场续贷图2　民间借贷流向商业银行的过桥资金三、商业银行员工参与民间借贷的风险传导途径受利益的驱使，银行员工可能通过银行平台私自参与民间借贷活动，即利用身份、信息和平台优势，以资金掮客、介绍人、担保人、理财经理和兼职等多重身份从事民间借贷（见图3），导致银行客户存款的流失和表内业务表外化，从而扰乱正常的金融秩序，同时也给商业银行带来潜在的风险。

（一）银行员工私自揽储放贷。

银行员工利用其身份优势，作为资金掮客（信用中介），以较高的利率私自揽储，将客户存款转移至员工个人账户或其关系人账户，再以更高利率放贷给资金短缺者，赚取其中的利差。

在银行员工私自揽储、放贷过程中，银行员工通常作为过桥贷款人给资金短缺者提供短期贷款，以获取高额回报。

比如，商业银行在提供贷款时，一般会要求借款人提供房产等抵押物。

若贷款人的住房按揭贷款尚未结清，银行员工PAGE29为其提供短期贷款，帮助其从银行获得低利率的抵押贷款。

再如，若借款人申请的银行贷款即将到期，银行一般不能借新还旧，借款人必须要还旧借新，此时银行员工为其提供过桥资金，借款人续贷后再归还民间借贷资金，由此形成“民间借贷—偿还银行贷款—银行续贷—归还民间借贷”的资金链条，掩盖了商业银行当期的信用风险。

更有甚者，银行员工在客户不知情的情况下，将客户存款转入员工个人账户或其关系人账户；利用内部人优势，擅自开通网上银行业务，通过网上转账转移资金；或者通过伪造银行存单，侵吞储户存款；或者采取伪造银行票证，私刻单位的银行预留印鉴来转移单位存款。

银行员工在盗走客户存款后，转而放贷给资金短缺者。

在这个过程中，商业银行将承担因员工内部欺诈所带来的操作风险和声誉风险；一旦借款人违约，可能形成舆论冲击下的挤兑风波，给银行带来流动性风险。

资金盈余者图3　商业银行员工参与民间借贷的五种身份（二）银行员工为储户和资金短缺者牵线搭桥。

银行员工利用信息优势，作为介绍人（信息中介）为储户和资金短缺者牵线搭桥。

此时，银行员工并不经手借贷双方的资金，一般仅收取资金短缺者提供的相应回扣。

银行员工为借贷双方牵线搭桥的过程中，其本身承担的风险较小，但会导致商业银行存款流出，减少了商业银行的可贷资金，使银行存款的平均期限变短，增加了商业银行的流动性风险。

而且，储户往往把银行员工当作银行的代表，误将员工个人信用视作为银行信用。

一旦储户放贷出去的资金难以收回，将对银行的声誉造成一定的影响。

此外，银行员工还可能作为担保人，为储户和资金短缺者之间借贷提供隐性担保（戴菊贵和王伟，2015）。

若资金短缺者无法按时归还借款，银行员工将承担连带责任。

一旦银行员工的对外担保责任超过其自身担保能力，可能利用接触银行业务的便利，私自挪用银行资金。

为了增强其对外担保的公信力，有的银行员工甚至私盖或盗盖公章，或者私刻、伪造、变造银行公章，假借银行名义对外担保。

银行员工的对外担保行为，可能给银行带来因内部欺诈导致的操作风险。

（三）银行员工私自销售理财产品。

按规定，银行分支机构销售的理财产品必须经上级行授权批准，并向当地银监局报备。