警惕股权激励沦为变相福利

机制 ， 励 对象 主要 集 中在 公 司高 管 、 心 技术 人 员 激 核 和 有 特殊 贡 献 的员 工 ，通 过 将持 有 者 的 收益 和公 司 经 营 业绩 捆 绑在 一 起 ， 以减少 代 理成 本 ， 可 促使 激 励 者 与 企业 利益 逐 渐 趋 向一 致 ， 现 企业 的长期 发 展 。 实
一
、
股 权 激 励 的 激 励 作 用
公 司 福 利
股权 激 励 是 指公 司通 过发 行 股 票 或其 他 股 权 性 权 益 ， 其 董 事 、 级 管理 人 员 、 心 技 术 人 员 及 其 对 高 核 他 员 工 实行 的长期 性 激励 制 度ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ，其 原 理 为 经理 人 提
虽 然 监管 部 门鼓励 实 行 股权 激 励 的 目的是 为 了
范 围 的 选 择 激 励 对 象 ，不 仅 背 离 了 股 票 期 权 的 初 衷 ，
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更变 成 了名 副其 实的员工 福利 。 鼓 励员 工 入股 ，但 并 非所 有员 工 都 能对 股 权 激励 保 愿 与公 司长期 发展 的可 能 ，不 能够 达 到 吸引 和激 励 优 秀人 才 ， 构建 成一 个 团结 奋进 的核心 团 队 的 目的 。
作 用 表现 在 以下几 方 面 ： １有 利 于 推 动 公 司 完 善 治 理 ， 一 发 展 目标 。 ． 统 股 权 激 励 的 实 施 目的 主 要 是 为 了 建 立 长 期 激 励
些 问 题 。 不 少 公 司 在 实 际 操 作 中 将 股 权 激 励 作 为
了员 工 福 利 的新 路 径 ，使股 权 激励 逐 渐 成 为机 会 主 义 下为 激 励对 象谋 福 利 的工 具 ，具 体 来 说 有 以下 两
２４８万份 股 票期 权 ，获 得股 权 激 励 的人 数达 １９６ ４ ０ 这种 制度 设计 可 以将 公 司经 营者 和 所 有 者 的利 益 实 人 ， 占 员 工 总 数 的 ２ ％。更 为 极 端 的 是 在 ２ １ ０ ０ ０年 １ ２ 现统 一 ， 改善 公 司 的治理 情况 。 月新湖 中宝 推 出的股票 期权 预案 中 ， 出激 励对 象总 提 ２有 利 于合理 分 享经 营成 果 ， ． 实现 双赢 。 人 数为 ８ １ ， ５ 人 占员工 总数 的 ７ ％。 告显 示 ， 励对 ０ 公 激 通过 股 权激励 ， 方 面经 营者 有机会 合 理分 享 企 象 的范 围包括 董事 长 、 司 的餐 饮部 、 保部 等 ， 一 公 安 甚至 业 高速 成 长 带来 的经 营成 果 ，另 一 方 面 可 以充 分 减 轻经 营 者 的心理 防御 。经营 者只要 努 力勤 奋工 作 ， 集 部分楼 盘 的客服代 表都成 了激励 对象 。 样大规 模大 这
归 属感 和 忠诚 度 。
二 、目前 我 国 部 分 上 市 公 司 的 股 权 激 励 实 际 成 为
题 ， 经营 者激 励 不足 也是 其 中 的重要 问题 之 一 。因 而 此股 权 激励 作 为 一种 公 司创 新 激 励 机制 ，开 始 进入 了企 业 、 政府 和 理论 界 的视 线 。据 相关 统 计 ， Ａ股 上 市 公 司在 ２０ ０ ５年 至 ２ １ ０ １年 各 年 度 公 布 股 权 激 励 预 案 的分 别 为 ７家 、８家 、０家 、９家 、 ４家 、 ７家 和 ３ １ ６ １ ６ １０家 。从 ２ １ ３ ００年 开始 各 上 市 公 司对 实 行 股权 激 励 的热 情再 次 掀起 高 潮 ，中小 板 块 纷纷 在 股 市跌 宕 起 伏 的 ２ １ 年 纷纷 扎堆 推 出股 权激 励 方案 。 ０１
改 革开 放 以 后 ，企 业 面 临着 来 自方 方 面 面 的机 遇 和挑 战 ，在 这个 市 场 环境 和制 度 变革 的大 环境 中
出 现 了 许 多 困 扰 企 业 改 革 和 建 立 现 代 企 业 制 度 的 问
中精 力完 成 目标业 绩 ， 可 以获 得 相应 的 高 收人 ， 就 将 公 司 对 经 营 者 的 外 部 激 励 转 化 为 其 内 部 动 力 ，这 种 转 变 不仅 提 升 了公 司 的竞 争 力 和凝 聚 力 ，还 避 免 了 企 业 为抵 制损 害企业 利益 行为 而发 生 的额 外成 本 。 ３ 有利 于改 善公 司 股权 结构 ， 定优 秀 人才 。 ． 稳 通 过 引 入优 秀 管 理 人 才 和 技 术 人 才 成 为 股 东 ， 在 一 定 程 度 上 可 以达 到 优 化公 司股 权 结 构 的效 果 。 而在股 权 激励 方 案 设计 合 理 的基 础 上 ，可 以确保 企 业 增值 和持 有人 收 益相 配 比 ，极 大 地鼓 励 了员 工 的
提 高 上 市 公 司 效 益 ， 高 上 市 公 司 质 量 ， 加 投 资 者 提 增
回报 ， 而 在 当前 时局 下 ， 权 激励 的初 衷 似 乎渐 行 然 股 渐 远 ，我 国上 市公 司股 权激 励 在 实践 过 程 中 出现 了
一
供 期 权激 励 来促 进 经 理人 勤 勉 工作 ，达 到企 业 价 值 最 大 化 的 目的 ， 而 推动 股 票价 格 的上 升 ， 进 经理 人 员 可 以 行 使 期 权 来 得 到 市 价 与 行 权 价 之 间 的差 额 利 润。 相对 于 传 统 的薪酬 制度 ， 权 激励 是 一种 非 常有 股 效 的人 力资 源激 励 机 制 。具 体来 说 股 权 激励 的推 动
种形 式 ：
１受 益 对 象 过 于 广 泛 ， 权 激 励 成 为 员 工 福 利 。 ． 股
一
般 来 说 ， 票 期 权 的 受 益 对 象 是 有 限 的 ， 限 股 只
于总经 理等极 少 数高 管人 员 ， 我 国的股 票期 权受益 但 面却 相 当广 泛 。２０ ０９年 ７月 ，国美 电器 董事 会 推 出 “ 理层 股 权激 励 计划 ” 获得 股权 激励 的人数 达 １５ 管 ， ０ 人。 用友 软件 在股权 激励拟 案 中提出 向激 励对 象授予