联邦储备系统的正式结构
美国联邦储备体系基本架构.pptx
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一、中央银行的产生
中央银行是商品经济发展的产物, – 英格兰银行1694
美国两次创立中央银行。1791和1816 美联储的成立
– 集权与分权的平衡 – 政府与私人部门之间的平衡 – 国内不同地区及农村与城市之间、银
行家、非银行商业部门和社会其他集 团之间的平衡
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二、美国联邦储备体系
联邦储备银行：12个联邦储备区,每区一家银行 12家银行：⑴波士顿⑵纽约⑶费城⑷克利夫兰⑸里士满⑹亚
9.00 8.55 9.72 8.82 10.17 9.09 10.62 9.36
6.39 5.22 4.59 6.84 5.49 4.86 7.02 5.58 5.04 7.92 5.67 5.13
1999. 6.10 2.16
3.24 3.51 3.69 3.78
资料来源：根据历年《金融年鉴》上的数据整理而得。
准备 金利 率 备付 金利 率
1996 1996. 1997. 1998. 1998 1998. 1999.
.5.1 8.23 10.23 3.21 .7.1 12.7 6.10
8.82 8.82 7.56% 5.22 3.51 3.24 2.07
%%
%%%
8.82 7.92 7.02% -- -- -- -%%
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我国准备金率历年变化情况表
年 1984 年 1985 1987 1988 1989 年 1998.3.2 1款
存款准备
化
20%
10% 12% 13% 率 13%
8%
6%
情 储蓄存款
备付金率
况 40% 农村存款
5-7%
25%
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我国准备金备付金利率情况表
美国联邦储备系统
联邦储备理事会
是联邦储备系统的核心机构，由七名成员组成 （其中主席和副主席各一位，委员五名） 联邦储备理事会是美国货币政策的制定者，它控制 贴现率，并可以在规定范围内改变银行的法定存 款准备金率。它和联邦公开市场委员会的其他成 员一道，控制着重要的货币政策工具——公开市 场业务。
联邦公开市场委员会
现任美联储理事会主席为珍妮特· 耶伦。
任期：2014年2月3日 2018年10月4日 民主党 美国犹太人 先前职位：美国联邦储 备管理委员会副主席
美国联邦储备系统的结构
它是由三个主要组成部分构成的，即：
联邦储备理事会 联邦公开市场委员会 地方级的12家联邦储备银行 还包括约三千家会员银行、及3个咨询委员会
美国联邦储蓄体系
美国联邦储备系统简介：
联邦储备系统（英语：Federal Reserve System，简称Fed、美联储）是美国的中央银行体 系，依据美国国会通过的1913年《联邦储备法案》 而创设，以避免再度发生类似1907年的银行危机。 总部：华盛顿
联邦储备系统是以私有形式组织的行使公共目 的的私营银行系统，美国政府虽不拥有股份，但 其94%利润转交给美国财政部，剩余6%用于给会员 银行发放股息，所有高级雇员则由美国政府任命。
地方级的12家联邦储备银行
按12个联邦储备区设立的12家联邦储备银行分别 位于：
纽约、波士顿、费城、克利夫兰、里士满、亚特 兰大，芝加哥、圣路易斯、明尼阿波利斯、堪萨斯 城、达拉斯和旧金山。
联邦储备银行主要的职能是：
⒈管理全国的支付系统。 ⒉分发由美国财政部印制的美元（纸钞及硬币）。 ⒊协助联邦储备委员会监管该储备区的会员银行及银行控股 公司。 ⒋调整该储备区信贷政策。 ⒌为本储备区的银行保管存款。 ⒍为财政部提供相应的服务。 ⒎履行其它的，由联邦储备委员会赋予的职责。
美国的银行体系
美国的银行体系自1782年美国第一家银行——北美银行（Bank of North America）成立以来，美国金融业经过长达200多年的发展，目前已形成了一个以商业银行为主，包括中央银行、储蓄机构、投资银行和政府专业性银行在内的庞大体系。
一、美国的联邦储备体系（Federal Reserve System）二、联邦储备体系，即美国的中央银行。
它是根据1913年12月23日美国总统威尔逊签署的联邦储备法而建立起来的，简称联储（FED）。
联储的组成包括以下几部分：（1）联邦储备银行。
联邦储备银行共有12家，分别设在波士顿、纽约、费城、克利夫兰、里土满、亚特兰大、芝加哥、圣·路易斯、明尼阿波利斯、堪萨斯、达拉斯和旧金山。
它们在各自负责的地区执行中央银行的职能。
除以上12家联邦储备银行外，凡根据联邦法律在联邦注册成立的国民银行都必须参加联邦储备体系，成为成员银行。
其他根据各州法律在州政府注册成立的银行，如符合条件并愿意参加联邦储备体系的，则可自愿申请加入。
（2）联邦储备委员会。
联邦储备委员会（FRB）设在首都华盛顿，由7名理事组成，负责管理整个联邦储备体系。
理事会成员和主席均由总统任命。
该委员会负责制定有关法律规则并监督其实施，制定和审查批准储备金要求、存款最高利率及贴现率等。
（3）联邦公开市场委员会。
联邦公开市场委员会负责制定联储的短期货币政策，由12名成员组成，包括联储委员会理事及部分联储银行行长。
该委员会所制定的货币政策通过设在纽约联储银行的公开市场桌（Open Market Desk），在一个称之为“公开市场帐户”的特殊帐户买卖美国政府和联邦机构的债券及承兑银行票据来实现。
（4）联邦咨询委员会。
联邦咨询委员会由每个联邦储备区选派一名成员组成，是一个政策咨询和建议机构。
美国联邦储备体系的特点在于：（1）联储体系不是由联邦政府控制，而是由12个地区联储银行和联储委员会共同执行中央银行职能。
美国联邦储备系统简介（二）-
美国联邦储备系统简介（⼆）- 联邦储备银⾏（Federal Reserve Banks）html PUBLIC "-//W3C//DTD XHTML 1.0 Transitional//EN" "/TR/xhtml1/DTD/xhtml1-transitional.dtd"根据《联邦储备法》的规定，美国⼀共分为⼗⼆个储备区，每个区设⼀个联邦储备银⾏(另下辖25个分⾏)。
分⾏的划分见下图。
⼗⼆个联邦储备银⾏(储备区)分别是: 1、第⼀联邦储备区(First Federal Reserve District) 数字编号: 1。
字母编号: A。
银⾏: 波⼠顿联邦储备银⾏ (Federal Reserve Bank of Boston ) ⽹址: / 分⾏: ⽆。
管辖范围: 主要负责分管新英格兰地区(共6个州): 康涅狄格州(Connecticut)，缅因州(Maine)，马萨诸塞州(Massachusetts)，新罕布什尔州(New Hampshire)，佛蒙特州(Vermont)，罗德岛州(Rhode Island)。
2、第⼆联邦储备区(Second Federal Reserve District) 数字编号: 2。
字母编号: B。
银⾏: 纽约联邦储备银⾏ (Federal Reserve Bank of New York ) ⽹址: / 分⾏: 纽约联邦储备银⾏布法罗分⾏(Buffalo，New York) 管理范围: 它是整个联邦储备系统中最⼤的,也是最重要的⼀个联邦储备银⾏。
分管纽约州(New York)，新泽西州(New Jersey)北部的⼗⼆个县，及康涅狄格州(Connecticut)费尔菲尔德(Fairfield)县。
3、第三联邦储备区(Third Federal Reserve District) 数字编号: 3。
字母编号: C。
解析美国联邦储备系统运作模式
解析美国联邦储备系统运作模式席卷全球的金融危机起源于美国次贷危机。
作为美国最主要的金融监管机构之一，美国联邦储备系统（以下简称美联储）在应对金融危机过程中发挥了巨大作用。
了解它的职责和运作模式有助于我们更好地认识美国如何应对金融危机，并可加深对美国货币政策和制度的了解。
一. 美联储的组织职责及结构美联储作为美国的中央银行，负责货币政策的制定与实施。
在全球所有中央银行里，美联储的组织结构是最特殊的。
1.组织职责。
美联储是根据《联邦储备法》于1913年成立的。
主要职责包括：制定并负责实施相关货币政策；对银行机构实行监管；维持金融系统稳定等。
2.组织结构。
美联储由联邦储备银行、联邦储备委员会、联邦公开市场委员会、联邦咨询委员会及大约4800家成员商业银行组成。
（1）联邦储备银行。
美国按照1913年《联邦储备法》，将全国划分为12个储备区，每区设立一个联邦储备银行。
主要职责包括：支票清算；货币发行；管理和发放本区商业银行贴现贷款；组织关于货币政策操作的课题研究等。
按资产衡量，三家最大的联邦储备银行分别是纽约、芝加哥和旧金山联邦储备银行，它们共同控制联邦储备体系50%以上的资产。
其中，纽约联邦储备银行拥有整个体系25%的资产，是最重要的联邦储备银行。
（2）联邦储备委员会。
联邦储备系统的核心机构是联邦储备委员会。
该委员会由七名委员组成，主席和副主席各一名，委员五名，由总统任命，并经参议院批准。
委员的任期长达14年，不得连任。
为防止某一地区利益被过度强调，委员（通常是职业经济学家）要求来自不同联邦储备区。
委员会主席从7名委员中选出，任期4年，可以连任。
主要职责包括：制定货币政策；对公开市场操作享有投票权；制定法定准备金率；制定联邦基金贷款贴现率。
（3）联邦公开市场委员会。
联邦公开市场委员会是联邦储备系统中另一个重要机构。
它由十二名成员组成，包括:联邦储备委员会全部七名成员，纽约联邦储备银行行长，其它四个名额由另外11个联邦储备银行行长轮流担任。
美联储发展
简介联邦储备系统( Federal Reserve System, Fed)，全称美国联邦储备系统(美联储)，也称美国联邦储备理事会(联储会)，是美国的中央银行体系。
由美国国会通过 1913 年的《联邦储备法案》而创设，以避免再度发生类似 1907 年的银行危机。
美联储是私有制银行，全部股分归私人所有。
发展与演变在联邦储备局成立前，美联储的前身是国家银行，而此前还经历了第一国民银行、第二国民银行的历史，可见美联储是由国民银行演变而来的。
在美联储的历史演变中可以发现，美联储成立之初附属于财政部，直到 1951 年才从财政部独立出来。
一、第一国民银行(1791-1811 年)1811 年，恰逢合众国银行营业权期满，杰斐逊派在国会中占了上风，要求关闭合众国银行。
尽管总统麦迪逊坚持续签银行许可证，国会仍不为所动。
大政府与小民众的斗争。
二、第二国民银行(1816-1836 年)1836 年，代表州政府利益的杰克逊上台，他以违反州权、剥削民众为由否决了国会延长第二合众国银行特许状的法律。
1845 年 6 月 8 日，杰克逊总统去世。
他的墓志铭上惟独一句话：“我杀死了银行”。
三、国家银行(1863-1913 年)美国国会于 1863 年通过了《国民银行法》，在财政部下设立货币监理署(OCC) ，主管所有国民银行的审批、监管。
允许银行向联邦政府登记注册为国民银行，同时各州自己的银行监管机构仍然自行监管所在区域的银行业务。
这就是双重银行体系的开始。
在国会的授权下，联邦政府开始向各州立银行发行的银行券征收 10%的税收，希翼借此鼓励州银行转为联邦银行。
但为了防止国民银行一家独大，法案规定，国民银行不能跨州开展业务。
同时，国民银行发行银行券要以联邦债券为基础。
初步对法定储备金做了尝试，货币供给及其缺乏弹性。
还是没有统一的中央银行，州银行还是有发钞权。
并没有杜绝“夜猫银行”，各州的银行信用不高，但国家信用开始起步。
四、联邦储备局(1913 年至今)1907 年的经济危机，J· P 摩根一人拯救了银行危机。
美国的金融机构体系
美国的金融机构体系美国的金融机构体系主要包括以下几个方面：1、联邦储备系统（中央银行体系）美国的联邦储备系统是根据1913年《联邦储备法》建立的，该系统由三级金融机构所组成：联邦储备委员会。
它是联邦储备系统的最高决策机构，有权独立制定和执行货币政策。
美联储由七名理事组成。
在联邦这一级的机构中，美联储系统还设立“美联储公开市场委员会”，其构成是联邦储备委员会的七名委员加上五名各区的联邦储备银行行长（由12家联邦储备银行行长轮流担任，其中纽约联邦储备银行行长为常任成员）共12人组成，它是联邦储备系统中负责进行公开市场买卖证券业务的最高决策机构。
此外，还设立顾问委员会。
联邦储备银行。
美国将全国划分为12个联邦储备区，在每一个储备区内设立一家联邦储备银行，作为该储备区的中央银行。
会员银行。
根据《联邦储备法》的规定，所有向联邦政府注册的商业银行（即国民银行）必须参加美国联邦储备系统。
向州政府注册的州银行可自由选择是否加入联邦储备系统。
2、商业银行美国的商业银行可分为两大类：第一类就是国民银行，即根据1863年《国民银行法》向联邦政府注册的商业银行，一般而言这类银行都是规模较大，资金实力雄厚的银行；第二类是根据各州的银行立法向各州政府注册的商业银行，一般称之为州立银行。
这类银行一般规模不大。
1、商业银行以外的为私人服务的金融机构这类金融机构主要是指储蓄信贷机构，他们主要是通过吸收长期性储蓄存款来获取资金，并将其运用于较长期的私人住宅抵押贷款上。
具体而言，这类金融机构包括：储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用合作社及人寿保险公司。
2、商业银行以外的为企业服务的金融机构这类金融机构主要有销售金融公司、商业金融公司、投资银行、商业票据所、证券经纪人、证券交易所和信托机构等。
其中，销售金融公司主要是对消费者、批发商和零售商发放贷款。
商业金融公司则是按一定的折扣购买企业的应收帐款。
投资银行主要是包销公司及政府证券。
商业票据所负责推销企业的短期证券。
美联储FED的结构和运行机制
美国联邦储备局（FED）美国联邦储备局（Federal Reserve System---FED）为美国最高货币政策主管机关，负责保管商业银行准备金、对商业银行贷款及发行联邦储备券。
FED共分三层组织，最高为理事会，旗下是12个联邦储备银行和各储备银行的会员银行。
美联储是私有制银行，全部股份为私人所有。
体系：1.联邦储备委员会联邦储备系统（Federal Reserve System），是美国的中央银行体系。
由美国国会通过1913年的《联邦储备法案》而创设，以避免再度发生类似1907年的银行危机。
该系统包括联邦储备系统理事会、联邦公开市场委员会、联邦储备银行、约三千家会员银行、及三个咨询委员会。
美国联邦储备系统是以私有形式组织的行使公共目的的政府机构。
美国政府虽不拥有美联储的股份，但美联储的94%利润（2009年总利润为450亿美元）转交给美国财政部，剩余6%用于给会员银行发放股息。
联邦储备系统的核心机构是联邦储备委员会(Federal Reserve Board，简称美联储；它的全称叫The Board of Governors of The Federal Reserve System ，即联邦储备系统管理委员会，也可以称之为联邦储备系统理事会），其办公地点位于美国华盛顿特区（Washington D.C.）。
该委员会由七名成员组成（其中主席和副主席各一位，委员五名），须由美国总统提名，经美国国会上院之参议院批准方可上任，任期为十四年（主席和副主席任期为四年，可连任）。
2.银行分行联邦储备银行区域由国会组建的作为12个联邦储备银行。
国家的中心银行系统的操作力量的12个联邦储备银行，是按照1913年国会通过的联邦储备法，在全国划分12个储备区，每区设立一个联邦储备银行分行。
联邦储备银行共分为12家地区银行，分别设于（括号内为银行代号）：波士顿（A）、纽约（B）、费城（C）、克利夫兰（D）、里士满（E），亚特兰大（F），芝加哥（G），圣路易斯（H）、明尼阿波利斯（I），堪萨斯城（J），达拉斯（K），旧金山（L）。
联邦储备体系的结构 -回复
联邦储备体系的结构-回复联邦储备系统（Federal Reserve System）是美国的中央银行系统，负责监管和管理美国的货币供应和金融体系稳定。
联邦储备系统的结构包括许多不同的组成部分，这些部分在整个系统中发挥不同的角色和职责。
本文将逐步回答联邦储备系统的结构。
首先，联邦储备系统的核心组成部分是美联储（Federal Reserve，缩写为Fed）。
美联储是联邦储备系统的国家级中央银行，总部位于华盛顿特区。
作为美国的中央银行，美联储的主要职责是制定和执行货币政策，以维持经济的稳定和增长。
美联储还负责监管和监督其他金融机构，以保证金融体系的安全性和健康。
其次，联邦储备系统由12个地区储备银行组成。
这些地区储备银行分布在美国全国各地，每个地区储备银行都有一个地区储备银行行长。
地区储备银行的职责之一是执行货币政策，协助美联储在地区范围内实施货币政策。
此外，地区储备银行还为商业银行提供金融服务，如清算、结算和提供紧急贷款。
此外，联邦储备系统还包括联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee，简称FOMC）。
FOMC是联邦储备系统的最重要的决策机构，负责制定和执行货币政策。
FOMC由美联储的七位理事和12个地区储备银行的行长组成。
FOMC定期举行会议，决定是否调整利率、购买或出售政府债券等措施，以控制金融市场和经济的流动性。
除了上述主要组成部分外，联邦储备系统还包括一些附属机构和委员会。
其中之一是联邦储备系统储备理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）。
储备理事会由七位成员组成，由美国总统任命，并经过参议院的确认。
储备理事会的职责包括监管金融机构、制定和执行货币政策、推动金融体系的稳定等。
此外，联邦储备系统还设有一些咨询委员会和委员会，如联邦储备系统咨询委员会（Federal Reserve System Advisory Council）和联邦储备系统委员会（Federal Reserve System Committee）。
美国联邦储备体系基本架构
美国联邦储备体系基本架构1. 简介美国联邦储备体系（Federal Reserve System）是美国的中央银行系统，负责制定和执行货币政策、监管银行业、维护金融稳定以及支付系统。
本文将介绍美国联邦储备体系的基本架构，包括其组成部分、职责和运作方式。
2. 组成部分美国联邦储备体系由以下几个组成部分构成：2.1 联邦储备银行美国联邦储备体系由12个地区联邦储备银行组成，分布在全国各地。
每个地区联邦储备银行都是一个独立的法人实体，负责本地区的货币政策执行、监管银行以及提供金融服务。
地区联邦储备银行的主要职责包括为商业银行提供贷款、管理地区的支付系统、监管本地区银行的资本和偿付能力，并代表美联储参与国际金融事务。
2.2 联邦储备委员会联邦储备委员会是美国联邦储备体系的决策机构，总部位于华盛顿特区。
委员会由七位成员组成，其中主席和副主席由美国总统提名，并由参议院确认任命。
委员会的职责主要包括制定和执行货币政策、监管银行业务、保护消费者权益以及维持金融稳定。
2.3 银行财务公司联邦储备体系还包括一家银行财务公司（Federal Reserve Banks’ Fiscal Agent），负责执行联邦政府的财政职能。
银行财务公司的任务包括管理联邦债券、处理政府支付事务、监督政府预算执行情况等。
3. 职责美国联邦储备体系的主要职责包括：3.1 货币政策制定和实施联邦储备体系负责制定和执行货币政策，以维持价格稳定、促进经济增长和最大化就业。
联邦储备委员会通过调整利率、购买或出售国债等操作来影响货币供应和市场利率，以实现货币政策目标。
3.2 监管银行业务联邦储备体系负责监管和监督美国银行业务，以确保其安全、稳定和有效运作。
地区联邦储备银行负责监督本地区的商业银行和控股公司的资本、偿付能力和合规性。
联邦储备委员会负责监管大型银行、银行控股公司、金融市场参与者和支付系统的运作。
3.3 维护金融稳定联邦储备体系致力于维护金融稳定，以防范和应对金融体系中的风险和危机。
美国的联邦储备体系
（2）对银行机构实行监管，并保护消费者合法的信贷权利；
（3）维持金融系统的稳定；
（4）向美国政府、公众、金融机构、外国备银行（FRB）向每个FRB 商业
（由美国总统经参议 的3名董事 （每个FRB拥有9名董事， 推举6名董事 银行
院同意后任命的7名
他 们 可 任 免 FRB 行 长 和 其
会员
委员组成）
它官员）
联邦公开市场委员会 （由7名联邦储备委员会委员，加 上纽约联邦储备银行和其他4家联 邦储备银行的行长组成）
联邦咨询委员会 （ 12 名 委 员 ， 银 行 家）
图7-1 联邦储备体系的结构图
• 本·伯南克
• 美国经济学家，现任美联储主席。1979年获麻省理工 学院经济学博士学位。伯南克有神童的称号，大学入 学考试成绩 1590分，离满分仅差10分，被哈佛大学录 取。伯南克在普林斯顿大学任教17年，曾担任经济学 系主任。2002年被布什任命为美联储理事。2005年6月， 担任总统经济顾问委员会主席。10月被任命为下任美 联储主席，接替格林斯潘。
美国的联邦储备体系
美国联邦储备体系 (Federal Reserve System，简称Fed)负 责履行美国的中央银行的职责，这个体系是根据《联邦 储备法》(Federal Reserve Act)于1913年成立的。这个体 系主要由联邦储备委员会、联邦储备银行及联邦公开市 场委员会等组成。 • 其主要职责有：
联邦储备体系的结构
联邦储备体系是美国联邦政府的一部分，负责制定和执行货币政策，以及维护金融系统的稳定。
其结构由以下几个主要部分组成：
联邦储备委员会：这是联邦储备体系的核心机构，由7名成员组成，由总统任命并经参议院确认。
委员会的主要职责是制定货币政策，监督联邦储备银行的活动，并行使其他一些行政职责。
联邦储备银行：美国共有12家联邦储备银行，分布在不同的地区，负责执行货币政策和监管当地金融机构。
这些银行是联邦储备体系的组成部分，但不是联邦政府的一部分。
联邦公开市场委员会：这是一个由联邦储备委员会的7名成员和5名联邦储备银行行长组成的机构，负责制定货币政策并监督公开市场操作。
存款保险公司：联邦存款保险公司是一个独立的机构，负责保护银行存款，确保银行的稳定。
其他机构：联邦储备体系还包括一些其他机构，如国家信用管理局、国家工业复兴署等，这些机构在特定的时期内行使特定的职责。
总的来说，联邦储备体系是一个复杂的组织结构，其目标是维护金融稳定和促进经济增长。
通过制定和执行货币政策，联邦储备体系有助于控制通货膨胀和失业率，保持经济的稳定和持续增长。
[工作]美国联邦储备体系的性质、功能和治理结构
![[工作]美国联邦储备体系的性质、功能和治理结构](https://img.taocdn.com/s3/m/4ef092729a6648d7c1c708a1284ac850ad020466.png)
美国联邦储备体系的性质、功能和治理结构一、联邦储备体系的结构、功能和性质1913年《美国储备法》（美国法典第12编）规定（以下简称法律规定），联邦储备体系行使美国中央银行职能。
法律规定，美国划分为12个联邦储备区，联邦储备体系由联邦储备体系理事会和12家联邦储备银行（每个储备区设1家联邦储备银行）组成，以下将联邦储备体系简称为联储或联储体系，将联邦储备体系理事会简称为联储理事会，将联邦储备银行简称为联储行。
联邦储备体系的职能包括制定和执行货币政策、监管金融机构、维护支付体系运行等。
联储理事会设在美国首都华盛顿特区，负责有关政策制定；12家联储行由所在储备区成员银行入股设立，负责在本储备区经办具体的中央银行业务和执行联储理事会制定的政策。
具体来说，联储理事会负责制定货币政策、金融监管政策和支付体系政策，而具体的货币政策操作、监管检查和支付体系经营则由有关联储行具体负责。
法律规定，联储行开展业务必须接受联储理事会的监督和检查。
联储体系依据美国国会通过的法律成立，作为美国的中央银行行使包括制定和执行货币政策、监管金融机构、维护支付体系运行等公共职能，代表公共利益，具有联邦机构性质。
联储体系依法独立行使中央银行职能，不受政府其他部门干涉，相当程度上独立于美国政府中的其它部门。
但联储的独立性也不是绝对的，表现在联储理事会成员属政治任命，联储在履行职能过程中要与财政部等其它行政部门沟通、配合，联储领导人有义务对国会作证并向国会提交货币政策报告。
一般认为，美国作为分权制衡的政府，分为立法、司法和行政三个部门，由于像联储这样的机构不直接隶属于上述三个部门，但由立法部门创制，行使政府部门权力和履行公共职能，也有人称之为政府的第四部门（联邦存款保险公司也属于这类机构）。
联储的地位保证了联储履行职能的独立性，有利于联储实现其货币政策目标，尤其有利于其实现稳定通货之目标。
联储体系的设计具有联邦制色彩，还实现了中央银行业务决策和执行的分开，同时又保证了决策的集中，还体现了联邦制政府、中央银行独立性、权力制衡思想。
第7章 中央银行和美国联邦储备系统的结构
9
第二节 联邦储备系统的正式结构
2、联邦储备系统管理委员会 、 联邦储备系统管理委员会组成： 联邦储备系统管理委员会由7名成员组成，由 美国总统提名参议院批准。成员任期为十四年，不 能连任(主席和副主席任期为四年，可连任)。 每位委员必须来自不同的联邦储备区。
10
第二节 联邦储备系统的正式结构
联邦储备系统管理委员会职责： 联邦储备系统管理委员会职责： 7位委员都是联邦储备银行公开市场委员会委员并有表决权。 管理委员会规定法定准备金的水平(在立法规定的限度之内)。 管理委员会审查和决定联储银行制定的贴现率水平。 管理委员会主席就经济政策问题为美国总统提出建议。 管理委员会主席和委员，可以代表美国政府同其他国家就经 济问题进行协商谈判。
2
第二节 联邦储备系统的正式结构
联邦储备系统的正式结构 联邦储备银行(Federal Reserve banks) 联邦储备银行 联邦储备系统管理委员会(Board of Governors of the 联邦储备系统管理委员会 Federal Reserve System) 联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee) 联邦公开市场委员会 联邦咨询委员会 会员商业银行(超过4000家)
5
12 个联邦储备区
6
第二节 联邦储备系统的正式结构
1、联邦储备银行 、 联邦储备银行的行长，由9位成员的董事会任命(要得到联邦 储备管理委员会同意)。
联邦储备银行的 9 位董事会董事 A 类董事 3 位 银行家 工业界、劳动界、 工业界 、劳动界 、 B 类董事 3 位 本储备区的会员银
农业界或者消费部 行选举产生 门的著名领导
19
Should Fed be independent?
美国联邦储备系统介绍
美国联邦储备系统美国联邦储备系统美国联邦储备系统(The Federal Reserve System或者Federal Reserve及非正式的Fed)简称美联储，是美国的中央银行。
美国联邦储备系统由位于华盛顿特区的中央管理委员会和12家分布全国主要城市的地区性的联邦储备银行组成。
伯南克为现任美联储管理委员会主席。
美联储总部位于华盛顿特区宪法大道的爱扣斯大厦美国国会在通过欧文·格拉斯法案(Owen-Glass Act,又称联邦储备法案)的基础上建立的，由伍德罗·威尔逊总统于1913年12月23日签字。
角色及责任美联储的主要任务是：* 管理及规范银行业* 通过买入及售出美国国债来执行货币政策* 维持一个坚挺的支付系统** 美联储不能发行美国国债其他任务包括：* 经济教育* 社会超越* 经济研究组织构成美联储包括一个管理委员会。
七名委员会成员由美国总统指定并由议会通过。
成员任期14年，并且不能连任。
一个成员可以在本身任期之余接任另一个成员剩余的任期。
联邦开放市场委员会由七名委员会成员和5名联邦储备银行的代表组成。
来自第二区纽约的代表是永久成员，其他银行成员以两年或三年为限轮值代表席位。
现任美联储管理委员会成员为：* 本·伯南克，主席* 小罗杰·富古森，副主席* Susan Schmidt Bies* Mark W. Olson* Donald L. Kohn美联储总部在爱扣斯大厦公开市场操作操控联邦基金利率又称隔夜利率来贯彻货币政策。
这是一个银行互相支付过夜借款利息的利率。
其交替影响最低贷款利率后者通常高于联邦基金利率大约3个百分点。
最低贷款利率是银行向其最好客户提供贷款的利率。
低利率通过降低借贷成本来刺激经济活性，使顾客和企业采购和建设更加轻松。
高利率通过增加借贷成本来放慢经济发展。
(详见货币政策)美联储通常每次调整联邦基金利率0.25或0.50个百分点。
美国联邦储备体系的发展与演变
美国联邦储备体系的发展与演变摘要：中央银行在现代经济社会中已经成为最重要的公共权力机构之一。
随着各国中央银行制度的不断演变和中央银行职能的不断扩展，中央银行的活动对于一国经济运行的影响力日趋加深。
本文对美国联邦储备体系的发展历程、组织结构及其职责、联邦公开市场委员会、独立性和透明度进行了阐述，试图对我国目前正在进行的中央银行体制改革提供参考。
关键词：美国联邦储备体系；演变一、引言2006年12月，美国联邦储备体系主席本·伯南克(Ben Bemanke)在中国社会科学院社科会堂作的演讲中指出：中国人民银行要提高独立性，减少政府的行政干预。
本文试图通过对美国联邦储备体系的发展演变及其现状作一个比较全面的梳理，从而希望对目前我国正在进行的中央银行体制改革以某种启示。
二、美国联邦储备体系的发展历程就全世界所有中央银行的情况而论，美国联邦储备体系的发展也许是最不寻常的。
20世纪以前，美国政治的一个主要特征是对中央集权的恐惧，使美国人对建立中央银行抱有敌意。
此外，传统的美国人对于金融业一向持怀疑态度，而中央银行又正是金融业的最突出代表，美国公众对中央银行的公开敌视使得早先旨在建立一个中央银行以管辖银行体系的尝试先后两次归于失败：1791年，美国建立第一国民银行，资本金1000万美元，其中20%由政府出资，营业期限为20年，并开设了八家分行，主要业务内容是发行货币、接受政府存款和向政府机构提供贷款以及办理票据贴现和接受私人存款；同时，通过拒收过度发行银行券的州立银行券或要求发行银行兑换黄金，达到管理州立银行、整顿货币发行纪律的目的，引起州立银行和反对加强联邦权力的农业州的普遍不满和反对，认为：银行代表的是大城市有钱人的利益。
1811年，美国第一国民银行的经营许可期满，美国国会以一票之差否决了第一国民银行的展期申请，第一国民银行被迫解散。
从此，州立银行承担发行货币和代理国库的业务，州立银行的数量迅速增加。
美联储机构层级设置
美联储机构层级设置
美联储是美国的中央银行，负责制定货币政策和监管银行业。
在美联储内部，有多个机构和层级，分别承担着不同的职责和任务。
首先是美联储最高层级的决策机构——联邦公开市场委员会(FOMC)，由7名董事和12名地区联邦储备银行行长组成。
FOMC负责制定货币政策，包括决定联邦基金利率、购买和出售国债等操作。
其次是美联储的执行机构——联邦储备系统(Fed)，由12个地区储备银行和华盛顿特区的储备银行组成。
Fed负责执行FOMC的货币政策决策，监管银行业和支付系统，并提供金融服务。
除此之外，还有一些专门的部门和委员会，如金融市场委员会、监管和监督委员会、经济研究委员会等，它们分别承担着不同的职责和任务，共同构成了美联储内部的组织架构。
总的来说，美联储的机构层级设置非常复杂，但这也是为了更好地实现货币政策和银行监管的目标。
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美联储体系的结构和功能
美联储体系的结构和功能美联储体系实际包括三个成分。
1.联储理事会（Board of Governors）2.联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）3.联邦储备银行（Federal Reserve Bank）二战后美国总统任期内每年理事会成员任命的人数，肯尼迪一栏？政府重新任命人数总的任命人数平均每年任命人数艾森豪威尔 1 6 0.75肯尼迪010.35约翰逊 1 4 0.77尼克松 2 4 0.71福特 4 5 2.07卡特 4 6 1.5资料来源：Bernard Shull：“Pederal Reserve Independence：What Kind and How Much?”Journal of Post Keynesian Economic，Vol.18，No.2，1996，p.222.理事会7位成员由总统提名，经过参议院同意任命，任期14年。
每个偶数年有一名理事卸任，任满14年的卸任理事不得再被提名。
联邦公开市场委员会12个席位，包括理事会的7位成员，纽约联邦区域银行总裁，另外4个席位则由其他11个联邦储备区域银行总裁轮流担任。
公开市场委员会的任务是：拟定于执行美国的货币政策，理事会可全权控制贴现率和法定储备金，但政策必须遵照公开市场委员会的多数投票决定——也即民主集中制。
希腊哲学家柏拉图说过，普通人无法管理（社会中的）自己。
人是社会性的生物，实则很难独善其身，社会应该由哲学之王控制。
说到这里，看看上面的“哲学之王”的程序安排，再看看投票选“总统”的老百姓，比迪斯尼更大的梦幻，仍然继续上演着。
美联储公开市场委员会的12位成员，足以影响美国的经济，乃至全球的经济。
而市场，对他们来说，不过是罗马斗兽场罢了。
美国的金融机构体系
美国的金融机构体系美国的金融机构体系美国的金融机构体系主要包括以下几个方面：1、联邦储备系统（中央银行体系）美国的联邦储备系统是根据1913年《联邦储备法》建立的，该系统由三级金融机构所组成：联邦储备委员会。
它是联邦储备系统的最高决策机构，有权独立制定和执行货币政策。
美联储由七名理事组成。
在联邦这一级的机构中，美联储系统还设立“美联储公开市场委员会”，其构成是联邦储备委员会的七名委员加上五名各区的联邦储备银行行长（由12家联邦储备银行行长轮流担任，其中纽约联邦储备银行行长为常任成员）共12人组成，它是联邦储备系统中负责进行公开市场买卖证券业务的最高决策机构。
此外，还设立顾问委员会。
联邦储备银行。
美国将全国划分为12个联邦储备区，在每一个储备区内设立一家联邦储备银行，作为该储备区的中央银行。
会员银行。
根据《联邦储备法》的规定，所有向联邦政府注册的商业银行（即国民银行）必须参加美国联邦储备系统。
向州政府注册的州银行可自由选择是否加入联邦储备系统。
2、商业银行美国的商业银行可分为两大类：第一类就是国民银行，即根据1863年《国民银行法》向联邦政府注册的商业银行，一般而言这类银行都是规模较大，资金实力雄厚的银行；第二类是根据各州的银行立法向各州政府注册的商业银行，一般称之为州立银行。
这类银行一般规模不大。
1、商业银行以外的为私人服务的金融机构这类金融机构主要是指储蓄信贷机构，他们主要是通过吸收长期性储蓄存款来获取资金，并将其运用于较长期的私人住宅抵押贷款上。
具体而言，这类金融机构包括：储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用合作社及人寿保险公司。
2、商业银行以外的为企业服务的金融机构这类金融机构主要有销售金融公司、商业金融公司、投资银行、商业票据所、证券经纪人、证券交易所和信托机构等。
其中，销售金融公司主要是对消费者、批发商和零售商发放贷款。
商业金融公司则是按一定的折扣购买企业的应收帐款。
投资银行主要是包销公司及政府证券。
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联邦公开市场委员会 （Federal Open Market Committee， FOMC）
• 如前所述，公开市场委员会由12名委员组 成，7名联储委员和纽约联邦储备银行行长 占8个席位，另外4个席位则由其余11家联 邦储备银行的行长轮流担任。公开市场委 员会决议和执行公开市场操作，是联储体 系中最重要的部门，每年要开八次会议， 每六周一次。
现任美国联邦储备管理委员会委员为：
• 主席 本· 伯南克（Ben S. Bernanke），主席任期至2014 年1月31日，委员任期至2020年1月31日； • 副主席 珍妮特· 耶伦（Janet L. Yellen），副主席任期至 2014年10月4日，委员任期至2024年1月31日； • 委员 杰瑞米· 斯坦（Kevin M. Warsh），任期至2018年1 月31日； • 委员 伊丽莎白· 杜克（Elizabeth A. Duke），任期至2012 年1月31日； • 委员 丹尼尔· 塔鲁洛（Daniel K. Tarullo），任期至2022年 1月31日； • 委员 撒拉· 布鲁姆•拉斯金（Sarah Bloom Raskin），任期 至2016年1月31日。 • 委员 杰罗姆· 鲍威尔（Jerome H. Powell），任期至2014 年1月31日。
联邦储备系统的非正式结构
联邦咨询委员会： • 只有建议权，没有关于联邦储备政策制定 的权利。 联邦储备系统的会员银行： • 1.对联储的收益没有要求，每年只能获得 6%的股息收入。 • 2.与私人企业的股东不同，没有发言权。
联邦储蓄体系的非正式结构
中央银行与政府关系的三种类型
从中央银行对政府独立性的强弱看，中央银行 与政府的关系，目前大致有三种类型：
联邦储备银行以联邦储备区以及银行所在城市区分:
• 第七联邦储备区 7th District (G) - 芝加哥联邦储备银行Federal Reserve Bank of Chicago,分行所在地:密歇根州底特律 • 第八联邦储备区 8th District (H) - 圣路易斯联邦储备银行Federal Reserve Bank of St. Louis,阿肯色州小石城、肯塔基州路易斯维尔、 田纳西州孟菲斯 • 第九联邦储备区 9th District (I) - 明尼亚波利斯联邦储备银行ederal Reserve Bank of Minneapolis,分行所在地:蒙大拿州赫勒拿 • 第十联邦储备区 10th District (J) - 堪萨斯市联邦储备银行Federal Reserve Bank of Kansas City,分行所在地:科罗拉多州丹佛、俄克拉 荷马州俄克拉荷马城、内布拉斯加州奥马哈 • 第十一联邦储备区 11th District (K) - 达拉斯联邦储备银行Federal Reserve Bank of Dallas,分行所在地:得州艾尔帕索、得州休斯敦、得 州圣安东尼奥 • 第十二联邦储备区 12th District (L) - 旧金山联邦储备银行Federal Reserve Bank of San Francisco,分行所在地:加州洛杉矶、俄勒冈州 波特兰、犹他州盐湖城、华盛顿州西雅图
联邦储备银行
• 资产额最大的三个联邦储备银行在纽约、 芝加哥和旧金山——它们共计拥有联邦储 备体系50%以上的总资产（贴现贷款、证 劵和其他资产） • 每家联邦银行都有一个准公共（部分私人、 部分政府）机构，为本地区作为联邦储备 体系会员的私人商业银行所有。这些会员 银行狗的本地区联邦储备银行的股份，股 份红利按法律限制在每年 美国、日本、荷兰、加拿大
比较低
非常低
2
1
英国、法国、比利时、瑞典、 6.0% 丹麦等 澳大利亚、新西兰、爱尔兰 等 7.5%
3.4%
3.8%
• 通货膨胀最低的国家也是中央银行最独立 的国家 • 尽管较独立的中央银行看起来带来了较低 的通货膨胀率，但这并不是以牺牲实际经 济成果为代价而取得的。 • 在失业率与产值波动的方面，中央银行独 立性强的国家并没有输给中央银行独立性 差的国家。
小结
• 联邦储备体系包括12家地区联邦银行、约 4000家会员商业银行。尽管在文件上看联 邦储蓄体系是分权的，但实际上它是由委 员会特别是委员会主席控制的一个统一的 中央银行。 • 联邦储备对政府机构具有非同寻常的独立 性，是世界上最独立的中央银行之一。但 联储并未脱离政治压力
小结
• 分析12家私有的地区银行的结构和独立程 度，得出更大的独立性是大势所趋。 • 支持联邦联邦储蓄独立的观点：削弱联储 的独立性而使之受制于更多的政治压力， 会纵容通货膨胀倾向的国币政策。独立的 联储能够采取长远的眼光而不对短期问题 负责，因为短期问题会引起扩张性的货币 政策和政治性经济周期。
成员银行
• 所有国民银行（National Banks，在通货监 理署注册的商业银行），都必须是美联储 的成员银行。而在各州注册的商业银行则 可以选择加入。
联邦储备委员会 （Federal Reserve Board of Governors）
基本结构： • 由七名委员组成，其成员由美国总统提名，参议 院批准。为了防止总统操控联储，委员任期长达 14年，且原则上不允许连任，然而在实际操作中， 联储委员经常在任期满之前就自动辞职，并由总 统再次提名、参议院批准而获得实际连任。 • 七名委员中，由总统任命一名主席，主席任期四 年，可以连任。一旦某届主席被免职，他必须同 时退出七人委员会，这样规定是为了避免前任主 席出于政治考量或私人利益而凭借自己在联储中 的影响力架空新任主席。
中央银行是调节宏观经济的工具：
（1）改变基础货币供应量 （2）公开市场操作 （3）最后贷款人：当商业银行或其他金融机构出 现资金周转困难时,向他们提供资金支持
小结
• 联邦储备体系建立于1913年，其宗旨是减 少经常性的银行崩溃现象。在其建立是设 置了许多分权的条款（新中国从1984年才 有了真正意义上的中央银行。 ）。 • 联邦储备体系的正式结构为联邦储备银行、 联邦储备体系委员会、联邦公开市场委员 会（FOMC)、联邦咨询委员以及约3600家 会员商业银行所构成的综合体。
1.独立性较强的中央银行，如德国联邦银行、美国联 邦储备体系、瑞典银行等。中央银行直接对国会负责。 2.独立性较弱的中央银行，如意大利银行、法兰西银 行等。一些处于经济体制转轨时期的国家的中央银行 其独立性也较弱。 3.独立性居中的中央银行，如英格兰银行、日本银行 等。一些新兴的工业化国家的中央银行也大致属于这 种类型。
12家联邦储备银行履行的职能
• 检察银行控股公司和州立会员银行 • 收集有关当地商业状况的资料 • 雇佣专业经济学者研究有关货币政策实施 的课题
12家联邦储备银行以何种方式参加货币政策？
• 董事会制定本储备区贴现率。 • 决定本储备区哪些银行，能够从联邦储备银行获得贴现贷
款。
• 董事会在本储备区内选出1位商业银行家进入联邦咨询委 员会任职。 • 在12家联储银行行长中，有5位是联邦公开市场委员会成 员。
• 第一联邦储备区 1st District (A) - 波士顿联邦储备银行 Federal Reserve Bank of Boston • 第二联邦储备区 2nd District (B) - 纽约联邦储备银行 Federal Reserve Bank of New York ,分行所在地:纽约州 布法罗 • 第三联邦储备区 3rd District (C) - 费城联邦储备银行 Federal Reserve Bank of Philadelphia • 第四联邦储备区 4th District (D) - 克里夫兰联邦储备银行 Federal Reserve Bank of Cleveland,分行所在地:俄亥俄 州辛辛那提、宾夕法尼亚州匹兹堡 • 第五联邦储备区 5th District (E) - 里士满联邦储备银行 Federal Reserve Bank of Richmond,分行所在地:马里兰 州巴尔的摩、北卡罗来纳州夏洛特 • 第六联邦储备区 6th District (F) - 亚特兰大联邦储备银行 Federal Reserve Bank of Atlanta,分行所在地:亚拉巴马州 伯明翰、佛罗利达州杰克逊维尔、佛罗利达州迈阿密、田 纳西州纳什维尔、路易斯安那州新奥尔良
联邦储备系统的正式结构
联邦储备银行
12个联邦储备区内各设有一家联邦储备银行，
各储备银行可在本储备区内其他城市开设分行。
每家联邦储备银行都是私营公共事业(部分私
有、部分政府性质)机构，由该联储区内联储系统
成员的私有商业银行所有。
12个地区联邦储蓄银行分布图
联邦储备银行以联邦储备区以及银行所在城市区分:
联邦储备银行的 9 位董事会董事 A 类董事 3 位 银行家 工业界、劳动界、 B 类董事 3 位 农业界或者消费部 门的著名领导 C 类董事 3 位 不允许是银行官 员、雇员或股东 联邦储备管理委员 会指定 本储备区的会员银 行选举产生
12家联邦储备银行履行的职能
• • • • 票据清算 发行新货币 回收流通中损坏的货币 评估拟议的兼并和银行拓展自己活动的申 请 • 管理和发放面向银行的贴现贷款 • 起到企业界和联邦储备体系间联络纽带的 作用
基本职权：
• 全权决定成员商业银行的“存款准备金率” （Reserve Requirements）； • 对12家联储分行提出的“贴现率”（Discount Rate）加以审核，并全权决定是否批准; • 向每家联储分行委派三名丙类（Class C）董事， 参与分行决策； • 七名委员是公开市场委员会的常任委员；由于公 开市场委员会只有12名委员，故此该七名委员的 意见对公开市场委员会的决策有决定性影响。
2012年的联邦公开市场委员会委员为：
• 主席 本·伯南克（Ben S. Bernanke），联邦储备委员会主席； • 副主席 威廉·杜德利（William C. Dudley），纽约联邦储备银行行 长； • 委员 伊丽莎白·杜克（Elizabeth A. Duke），联邦储备委员会委员； • 委员 杰弗里·拉克尔（Jeffrey M. Lacker），里士满联邦储备银行 行长； • 委员 丹尼斯·洛克哈特（SDennis P. Lockhart），亚特兰大联邦储 备银行行长； • 委员 桑德拉·皮亚那托（Sandra Pianalto），克利夫兰联邦储备银 行行长； • 委员 杰罗姆·鲍威尔（Jerome H. Powell），联邦储备委员会委员； • 委员 撒拉·布鲁姆·拉斯金（Sarah Bloom Raskin），联邦储备委 员会委员； • 委员 杰瑞米·斯坦（Jeremy C. Stein），联邦储备委员会委员； • 委员 丹尼尔·塔鲁洛（Daniel K. Tarullo），联邦储备委员会委员； • 委员 约翰·威廉姆斯（John C. Williams），旧金山联邦储备银行 行长； • 委员 珍妮特·耶伦（Janet L. Yellen），联邦储备委员会副主席。