银行杠杆率PPT
第一节杠杆分析概述-PPT精选
2020/2/17
第二节 经营杠杆分析
一、经营杠杆利益
• 表8．3 经营杠杆利益分析表 元
2020/2/17
第二节 经营杠杆分析
• (2)在固定成本不变的情况下，销售额越 大，经营杠杆系数越小，经营风险也就 越小；反之，销售额越小，经营杠杆系 数越大，经营风险也就越大。
2020/2/17
第二节 经营杠杆分析
• (3)在销售额处于盈亏临界点前的阶段，经营杠 杆系数随销售额的增加而递增，如A公司DOL1 ，DOL2这两种情况。当企业销售额越接近盈 亏临界点时，其经营杠杆系数越大，在达到盈 亏临界点时(上述销售额100万元，即为盈亏临 界点)，其经营杠杆系数达到最大，即为无穷大 。当销售额处于盈亏临界点后的阶段，经营杠 杆系数随销售额的增加而递减。
第二节 经营杠杆分析
以上计算结果反映出以下问题： • (1)在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数
说明了息税前利润增长(减少)的幅度。如： DOL1=1.33，说明A公司的销售额为400万元 时，销售额的增长(减少)会引起息税前利润l.33 倍的增长(减少)；DOL2=2，说明在销售额力 200万元时，销售额的增长(减少)将引起息税前 利润2倍的增长(减少)。
2020/2/17
第四节 混合杠杆分析
• (3)由于混合杠杆系数是经营杠杆系数和财务杠 杆系数的乘积，所以混合杠杆系数反映了经营 杠杆与财务杠杆之间的相互关系。要实现某种 程度的混合杠杆作用，经营杠杆和财务杠杆可 以有很多不同的组合。如果某企业较多地使用 了财务杠杆，为了达到或维持某一适度的混合 杠杆系数，就可以用较低的经营杠杆系数来抵 消较高的财务杠杆系数的影响。反之，如果企 业过多地发挥了经营杠杆的作用，它可通过减 少使用财务杠杆来加以平衡。
第10章 杠杆效应《公司金融学》PPT课件
2023/5/28
4
经营杠杆效应
• 按照成本性态，成本通常可以分为：
• （1）固定成本
• 固定成本（Fixed Cost）是指在相关范围 （Relevant Range）内，企业组织的成本 总额与业务（销售）量的变化没有关系 的成本项目。
• 其数学表达式：
• FC=a UFC=a/X
2023/5/28
响其支付本息的能力风险。
• 财务杠杆效应越大，财务风险越高，资本成本 上升。
• 财务风险主要表现在： • 举债程度 • 债务清偿顺序 • 现金流量匹配
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13
综合杠杆效应
• （一）综合杠杆的概念
• 企业经营过程同时存在经营杠杆与财务杠杆。
• 综合杠杆描述了这两种杠杆对企业组织的影响。它表 明业务（销售）量变化对每股收益的影响。
第10章 杠杆效应
2023/5/28
1
经营杠杆效应
• 经营杠杆（Operating Leverage）说明企 业组织在生产经营过程中，由于存在固 定成本，如果业务（销售）量发生较小 变动，企业组织的利润将会发生较大变 动。
• 它在一定程度上衡量了企业组织的经营 风险。
2023 （一）经营杠杆的概念 • 要理解经营杠杆的概念首先必须理解和
掌握成本性态（Cost Behavior）。
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3
经营杠杆效应
• 1。成本性态：经营杠杆的概念基础
• 成本性态是指在生产经营过程中，企业 组织的成本总额变动与业务（销售）量 之间的依存关系。
• 这里的“业务量”是指企业组织生产经 营活动水平的标志量，它可以是产出量 也可以是投入量，可以是实物量也可以 是时间量或货币量等等。
《杠杆》ppt45
杠杆：在力的作用下能够绕固定点转动
的硬棒
支 点(o)：杠杆绕着转动的点
动 阻
力(F1)：促使杠杆转动的力 力(F2)：阻碍杠杆转动的力
动力臂(L1)：从支点到动力作用线的垂直距离 阻力臂(L2)：从支点到阻力作用线的垂直距离
(力的作用线：过力的作用点，沿力的方向的直线)
什么是杠杆
动 力
力 的 作 用
这时杠杆是费力杠杆
我们需要用费力杠杆吗？它有什么好处？
费力杠杆（动力臂小于 阻力臂）
O
L2
L1 F1
F2
费力杠杆：费力省距离
O
h2
h1
h1 ＜ h2
F1 L1 F2 L2 如果L1 L2 还会省力或费力吗？
等臂杠杆（动力臂等于 阻力臂）
O
L2
L1
L2 ＝ L1
F2
12.1
杠杆
这些能给我们提供方便的工具都称为机械
复 杂 机 械 都 是 由 简 单 机 械 组 成 的
（抽油机）
最简单的机械——杠杆
这是最常用的工具，它是根据杠杆原理制造的 ．
它 们 都 是 杠 杆 ， 有 什 么 共 同 特 点 ？
撬棒在撬石头的过程 中时怎么样运动的？
什么是动力，什么是阻力
动力臂
力 的 作 用 线
支点
o
阻力臂
阻 力
杠杆“五要素”
画力臂的方法是：
（1）辨认杠杆； （2）先找支点O； （3）过力的作用点沿力的方 向画出力的作用线．
F1
o
L1
L2
F2
o
F1 L1
L2
F2
o L2
L1 F1
F2
商业银行杠杆率
商业银行杠杆率商业银行杠杆率证券日报曹蓓2011年02月22日银监会日前已就《商业银行杠杆率监管指引(征求意见稿)》向商业银行征求意见。
征求意见稿建议杠杆率要求为不得低于4%，而《巴塞尔协议Ⅲ》规定的杠杆率的国际监管标准为3%。
该征求意见稿要求各商业银行从2012年1月1日开始实施，系统重要性银行在2013年底前达标。
杠杆率的计算方法为核心资本净额除以调整后的表内外资产余额。
有银行业人士分析指出，核心资本/表内外的总资产被称为杠杆率，而杠杆率则是监管机构引入的对资本充足率一个重要补充的指标，并且能够约束商业银行业务规模过度扩张。
监管层给定的杠杆率是4%，其目的就是作为风险资本比例的补充，以防止模型错误导致的风险，并且为银行体系确定了杠杆率的底线。
分析指出，银行的杠杆比例(核心资本净额/总资产)和资本充足率这两个指标，最大的不同在于分母，后者是以风险资产为基础，前者则是以总资产为基础。
"风险资产的统计中可以有猫腻。
"有监管人士曾表示，如承兑汇票现在是按50%的比例计入风险资产，但业内多认为应该按更高比例计入。
相形之下，总资产数据要相对简单透明得多。
银监会数据显示，2003年至2008年，商业银行核心资本充足率从-2.05%提高至9.92%，提高11.97个百分点；但商业银行杠杆比例从-1.85%提高至5.51%，提高了7.35个百分点，幅度相对较小。
"相对于资本充足率计算的复杂性，杠杆率可以提供一个更为直观监管标准，对资本充足率形成一个良性的补充。
"一位资深银行家表示。
"具体的计算指标和公式，目前还不太清楚。
但是我国计算杠杆率的方法跟国际方法是基本一致的，跟两方面相关联，长期负债和长期股权结构比率。
"国家信息中心经济预测部世界经济研究室张茉楠在接受本报记者采访时指出。
她说，一般来讲，在经济上升时期，银行会不断融资，加大货币投放量，使风险被不断放大。
商业银行杠杆率计算公式
商业银行杠杆率计算公式1. 引言1.1 什么是商业银行杠杆率计算公式商业银行杠杆率是指商业银行资本与风险资产的比率。
通过杠杆率的计算，可以衡量商业银行资产负债结构的稳健程度，了解其资本充足度和负债风险。
商业银行杠杆率计算公式是用来评估商业银行资本结构和盈利能力的关键指标之一。
商业银行杠杆率计算公式包括两个主要部分：资本和风险资产。
资本包括商业银行的股东权益和留存收益，是商业银行的净值部分；而风险资产包括商业银行的借款和其他风险资产，是商业银行的资产部分。
商业银行杠杆率计算公式通常以百分比形式呈现，计算公式为：杠杆率= (资本/ 风险资产) × 100%商业银行杠杆率计算公式的基本概念是通过比较资本和风险资产的比例，评估商业银行的资本结构和风险承受能力。
这有助于监管机构和投资者更好地了解商业银行的财务状况，提高风险管理水平，确保金融市场的稳定和可持续发展。
商业银行杠杆率计算公式的应用不仅限于监管监管，也可以用于商业银行自身的风险管理和内部控制。
通过对杠杆率的计算和分析，商业银行可以及时发现并解决潜在的风险，提升资本充足度和稳健性。
商业银行杠杆率计算公式在金融领域具有重要的意义和应用前景。
2. 正文2.1 商业银行杠杆率计算公式的基本概念商业银行杠杆率是指商业银行资产与权益的比值，也可以理解为商业银行通过借债来扩大资产规模的比率。
在金融领域，杠杆率是一个非常重要的概念，它反映了企业的财务健康状况和经营效率。
商业银行杠杆率计算公式是一种衡量商业银行风险承受能力和资产负债状况的重要工具。
商业银行杠杆率计算公式的基本概念包括资产和权益的定义。
商业银行的资产包括现金、存款、贷款、债券投资等，权益则是商业银行的净资产，即资产减去负债后所剩的部分。
商业银行杠杆率计算公式即为资产除以权益的比值，通常以百分比的形式表示。
商业银行杠杆率计算公式的基本概念还包括风险承受能力和盈利能力等方面的考量。
高杠杆率意味着商业银行承担更高的风险，但也获得更高的潜在收益。
银行业杠杆率研究及相关启示
一、杠杆率（Leverage ratio）本文所言杠杆率是指金融机构的总资产除以其净资产得到的放大倍数。
反过来，它的倒数即净资产除以总资产得到权益比率。
杠杆率高（即权益比率低），经济意义是少量的资本支撑着过多的负债，一般意味着风险大。
商业银行等金融机构均采用了高杠杆经营模式，其资产规模远高于自有资本规模。
从2007年报看，我国工商银行、中国银行、建设银行的杠杆率分别为15.96倍、13.18倍和15.63倍，加权风险资产/总资产分别为50.73%、62.61%和55.82%，上市中小股份制银行中有两家2007年底的杠杆率较高，达到了32.33倍和45.37倍（并不必然风险最高），加权风险资产/总资产分别为49.41%和60.20%。
同期，Citibank和HSBC的杠杆率分别为19.19和17.38，其加权风险资产/总资产分别为57.28%和49.61%。
由于“资产=负债+所有者权益”，所以“权益比率+ 资产负债率=100%”，比如资产负债率等于97%，就相当于权益比率为3%，杠杆率33.33倍。
从2008年三季报分析，我国资产负债率大于等于97%即杠杆率超过33.33倍的上市公司有55家，其中49家净资产为负；资产负债率小于20%即杠杆率小于1.25倍的上市公司有96家。
当然，非金融类公司的杠杆系数和金融类公司的杠杆率及其风险含义不能简单对比，商业银行和投行相同的杠杆率所隐含的风险也不一样。
有的文献把杠杆率定义为总负债/净资产，由于“资产=负债+净资产”，所以，“总负债/净资产=总资产/净资产-1”，所以，在这个定义和本文定义下的杠杆率分析结论基本相同。
但是在美国等商业银行的年报中，杠杆率的定义是监管当局规定的核心资本（Tier 1 Capital）除以总资产（注意不是风险加权资产），这就要求必须注意特定资料中对杠杆率的定义。
二、资本充足率、核心资本充足率与权益比率（杠杆率的倒数）的比较简单地看杠杆率，从理论上和实践上并不反映风险的真实情况。
银行从业-杠杆率
第15讲杠杆率杠杆率率第四节杠杆一、杠杆率要求的提出★★（一）巴塞尔协议Ⅲ引入杠杆率指标•为更好地度量金融机构杠杆水平，巴塞尔委员会于2013年6月颁布了《巴塞尔Ⅲ：杠杆率修订框架及风险暴露要求（征求意见稿）》，对杠杆率计算和信息披露要求进行了修订和完善。
（二）杠杆率在我国的实施•2011年6月，银监会发布了《商业银行杠杆率管理办法》，首次提出对商业银行的杠杆率监管要求•全面采用了巴塞尔协议Ⅲ规定的杠杆率计量方法，并对杠杆率提出了更加严格的监管要求•商业银行并表和未并表的杠杆率均不得低于4%，比巴塞尔委员会的要求高1个百分点应用分析【2021上半年·单选】我国监管规定商业银行并表和未并表的杠杆率均不得（ ），比巴塞尔委员会的要求（ ）个百分点。
A．低于4%，高1B．高于3%，低0.5C．高于4%，低0.5D．低于3%，高1【答案】A【解析】《商业银行杠杆率管理办法》规定，商业银行并表和未并表的杠杆率均不得低于 4%，比巴塞尔委员会的要求高1个百分点，由国务院银行业监督管理机构对银行整体杠杆率情况进行持续监测，加强对银行业系统性风险的分析与防范。
二、杠杆率指标的计算★★（一）杠杆率计算方法•一级资本与一级资本扣减项的统计口径与银行业监督管理机构有关计算资本充足率所采用的一级资本及其扣减项保持一致应用分析【2021上·多选】下列关于我国商业银行杠杆率指标的计算，不正确的是（ ）。
A．杠杆率指标计算公式的分母为调整后表内外资产余额B．杠杆率采用的一级资本扣减项统计口径与计算资本充足率所采用的一级资本扣减项一致C．杠杆率指标的一级资本扣减项包括核心一级资本扣减项和其他一级资本扣减项D．杠杆率采用的一级资本统计口径与计算资本充足率所采用的一级资本不一致【答案】D【解析】一级资本与一级资本扣减项的统计口径与银行业监督管理机构有关计算资本充足率所采用的一级资本及其扣减项保持一致。
二、杠杆率指标的计算★一级资本扣减项包括•核心一级资本的扣减项：商誉、除土地使用权以外的其他无形资产、由经营亏损引起的净递延税资产、贷款损失准备缺口、资产证券化销售利得、确定收益类的养老金资产、自持股票、对资产负债表中未按公允价值计量的项目进行套期形成的现金流储备、商业银行自身信用风险变化导致其负债公允价值变化带来的未实现收益;•其他一级资本的扣减项：直接或间接持有的本银行其他一级资本、协议互持的其他一级资本、对未并表金融机构投资中的其他一级资本等。
第三节 资本充足率与杠杆率
标准法
新巴塞尔协议提出了两种计算信用风险办法：标准法和内部评级法。 标准法采用外部评级机构确定的风险权重，使用对象是复杂程度不高的银行。 采用外部评级机构，分类办法更客观、更能反映实际风险水平。但对包括中国 在内广大发展中国家来说，在相当大的程度上，使用该法的客观条件并不存在。 发展中国家国内的评级公司数量很少，也难以达到国际认可的标准；已获得评 级的银行和企业数量有限；评级的成本较高，评出的结果也不一定客观可靠。 若硬套标准法的规定，绝大多数企业的评级较低。企业不会有参加评级的积极 性。此外，由于风险权重的提高和引入了操作风险的资本要求，采用这种方法 自然会普遍提高银行的资本水平。
总资本 - 对应资本扣减项 资本充足率 100 % 风险加权资产 一级资本 - 对应资本扣减项 一级资本充足率 100 % 风险加权资产 核心一级资本 - 对应资本扣减项 核心一级资本充足率 100 % 风险加权资产
3.具体说明
一、分子项 其中总资本包括核心一级资本、其他一级资本和二级资本。（P63）
•
定义：
杠杆：指金融机构放大头寸或者投资的收益率，超过了自有资金直接投资于货币市场可获得 的收益率。
杠杆的三种形式
资产负债杠杆：是最明显的一种杠杆形式，基于金融机构的资产负债 表，指金融机构资产负债表中资产超过权益资本。 经济杠杆：基于依赖市场的未来现金流，指金融机构所持头寸的价值 发生变化，价值超过所支付的数额。
内部评级法基本要求：
1.在使用内部评级法时，应符合《商业银行资本管理办法（试行）》的规定， 银行的内部评级体系须获得监管当局的批准。
2.内部评级法资产覆盖率不低于50%，并在3年内达到80%。 内部评级法资产覆盖率=按内部模型法计量的资本要求/（按内部模型法计量 的资本要求+按标准法计量的资本要求）×100%
多措并举去杠杆ppt课件
《意见》提出兼并重组、完善现代企业制度强化自我约束、盘活存量资产、 优化债务结构、有序开展市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资 等七大降低企业杠杆率途径。
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展方向，技术先进，产品有市场，环保和安全生产达标； 3.信用状况较好。无故意违约、转移资产等不良信用记录。
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三个正面鼓励清单 哪些企业可以债转股，一句话：鼓励高负债的可逆转企业、成长型企业、
关键性企业和战略性企业开展市场化债转股。关键词：强周期、高负债、 大国企。 1.因行业周期性波动导致困难但仍有望逆转的企业； 2.因高负债而财务负担过重的成长型企业，特别是战略性新兴产业领域的 成长型企业； 3.高负债居于产能过剩行业前列的关键性企业以及关系国家安全的战略性 企业。
既可将本行贷款转股，也可以收购他行贷款转股。 既可以转以贷款为主的金融债权，也可以同时转相关联的
非金融债权。 既可以转全部贷款，也可以还债一部分、留债一部分、转
债一部分。
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17
实施主体
银行外部机构参与实施。鼓励金融资产管理公司、保险 资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型实施 机构参与开展市场化债转股。
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实施方式
银行将债权转为股权，应通过向实施机构转让债权、 由实施机构将债权转为对象企业股权的方式实现。
债权转让、转股价格与条件、股权管理和退出、资金 筹措都采取市场化方式
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国有上市公司转股价格，允许参考股票二级市场交易价格确定； 国有非上市公司转股价格，允许参考竞争性市场报价或其他公 允价格确定，但需履行必要的程序。
杠杆率
城商行几个关键监管指标数据。
具体为，资本充足率上调到10.5%，较2010年提高0.5%，核心一级资本充足率不低于7.5%，杠杆率不低于4%。
贷款拨备率不低于2.5%，拨备覆盖率不低于150%，流动性覆盖率不低于100%，净稳定融资比率不低于100%杠杆率杠杆率即一个公司资产负债表上的风险与资产之比率。
杠杆率是一个衡量公司负债风险的指标，从侧面反应出公司的还款能力。
一般来说，投行的杠杆率比较高，美林银行的杠杆率在2007年是28倍，摩根士丹利的杠杆率在2007年为33倍。
财务杠杆概念：无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。
当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。
这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆。
财务杠杆影响的是企业的税后利润而不是息前税前利润。
财务杠杆率等于营业利润与税前利润之比，反映由于固定的债务存在，财务费用（利息）对保险企业利润的影响程度。
在一定程度上反映企业负债的程度和企业偿债能力，财务杠杆率越高反映利息费用越高，导致ROE指标越低。
简单的讲就是把你的资金放大，这样的话你的资金成本就很小，同时你的风险和收益就放大了，因为盈亏的百分比不是依据原来的资金，而是根据放大后的资金来衡量的巴塞尔银行管理委员会在汲取2008年金融危机的经验教训，完善新资本协议时，提出杠杆率作为监管指标，设置下限为3％。
杠杆率＝核心资本/表内表外总资产风险暴露2008年金融危机的重要原因之一是银行体系的表内外杠杆率的过度累积。
杠杆率累积也是以前金融危机（例如1998年金融危机）的特征。
危机最为严重时期，银行业被迫降低杠杆率，放大了资产价值下滑的压力，进一步恶化了损失、银行资本基础减少与信贷收缩之间的正反馈循环。
因此，巴塞尔委员会将引入杠杆率要求，旨在实现以下目标：（1）为银行体系杠杆率累积确定底线，有助于缓释不稳定的去杠杆化带来的风险以及对金融体系和实体经济带来负面影响。
经营杠杆和财务杠杆培训教材(PPT57页)
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E p S ($)
EBIT-EPS 图
6
5
4
普通股
3
2
1
0 0 100 200 300 400 500 600 700
EBIT ($ 千元)
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经营杠杆系数 -- 销售变动1%所导致EBIT 变 动的百分比.
在销售数量 为Q时的 DOL =
16-16
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EBIT变动百分比 销售变动百分比
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.22 .82
.70
.18 .72
经营杠杆效应
现在, 让每一家企业的销售额在下一年都 增加50%. 你认为哪家企业对销售的变动更 敏感 (也 就是说， 哪家的 EBIT变动的百分比最大 )? [ ] Firm F; [ ] Firm V; [ ] Firm 2F.
16-5
经营杠杆效应
(千元)
Firm F
财务杠杆是可以选择的. 采用财务杠杆是希望能增加普通股东的 收益.
16-25
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资本充足率与杠杆率ppt课件
➢ 对银行的信用风险资产进行分类，根据不用的资产类别确定不同的风险权重， 以风险权重对资产进行加权即得信用风险加权资产，其中风险权重由银监会规 定。（ ） 《商业银行资本管理办法(试行)》附件二
➢ 商业银行的信用风险不仅来自表内，也来自表外。因此信用风险加权资产的计算是 表内和表外两部分风险加权资产之和。表内项目加权风险资产是将银行各项资产与其 对应的权重相乘再加总而得。表外项目加权风险资产是将表外项目的名义金额乘以信 用转换系数，获得等同于表外项目的风险资产，再根据交易对象的属性确定风险权重。
.
1
本节主要内容
在《巴塞尔协议Ⅲ》的
新资本监管——资本充
01
足率与杠杆率的双重监
管之下，银行会在合理
的资产规模下，更加恰
当地配置风险资产，提
02
高经营效率，从而维持
银行的审慎经营和金融
体系的稳定。
03
.
2
一、资本充足率
.
3
前言
➢ 《巴塞尔协议Ⅲ》继续以资本充足率、监管监察、市场约束三大支柱为支撑， 对银行提出了加强监管的要求。
➢ 三个最低资本充足率监管标准：
最低要求
核心一级资本
4.5
留存超额资本
最低要求+留存超额资本
7.0
逆周期超额资本
系统重要性机构资本
一级资本
6.0 2.5 8.5 0~2.5 额外增加1~2.5
总资本
8.0
10.5
.
4
一、资本充足率
➢ 1.定义
➢ 是指各类资本与风险加权资产的比率，反映商业银行在存款人和债权人的资产 遭受损失后，银行以自有资本承担损失的程度。
.
22
商业银行杠杆率(初稿)
【发布部门】中国银行业监督管理委员会【发文字号】中国银行业监督管理委员会令2011年第3号【发布日期】2011.06.01 【实施日期】2012.01.01【法规类别】银行监管【唯一标志】154113【全文】中国银行业监督管理委员会令（2011年第3号）《商业银行杠杆率管理办法》已经中国银行业监督管理委员会第91次主席会议通过，现予公布，自2012年1月1日起施行。
主席：刘明康二〇一一年六月一日商业银行杠杆率管理办法第一章总则第一条为有效控制商业银行的杠杆化程度，维护商业银行的安全、稳健运行，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》和《中华人民共和国商业银行法》，制定本办法。
第二条本办法适用于在中华人民共和国境内设立的商业银行，包括中资银行、外商独资银行和中外合资银行。
第三条本办法所称杠杆率，是指商业银行持有的、符合有关规定的一级资本与商业银行调整后的表内外资产余额的比率。
第四条商业银行并表和未并表的杠杆率均不得低于4%。
第五条中国银行业监督管理委员会（以下简称银监会）按照本办法规定对商业银行的杠杆率及其管理状况实施监督检查。
第六条银监会对银行业的整体杠杆率情况进行持续监测，加强对银行业系统性风险的分析与防范。
第二章杠杆率的计算第七条商业银行杠杆率的计算公式为：第八条一级资本和一级资本扣减项为商业银行按照银监会有关规定计算资本充足率所采用的一级资本和一级资本扣减项。
第九条调整后的表内外资产余额的计算公式为：第十条调整后的表内资产余额按照如下方式计算：（一）汇率、利率及其他衍生产品按照本办法附件所列示的现期风险暴露法计算。
（二）其他表内资产在扣减针对该项资产计提的准备后，计入调整后的表内资产余额。
商业银行在计算表内资产余额时，不考虑抵质押品、保证和信用衍生工具等信用风险缓释因素。
商业银行在计算调整后的表内资产余额时，可以根据银监会发布的《商业银行信用风险缓释监管资本计量指引》，对回购交易和衍生产品交易采用净额结算方法进行调整。
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4 Part
相关研究报告和参考文献
新闻报道：2、社融规模扩张远超GDP 加杠杆走向尽头——经济通，余谨， 2016.04.13
表列年初以来债市违约情况一览 发债企业 违约情况 -------------------------------------------------------------------------云峰集团 66亿元一年期定向债务融资工具逾期未付 广西有色 5亿元定向债务融资工具逾期未付 山水水泥 18亿元中期票据未能按期足额兑付本息 亚邦集团 2亿元短融不能按期足额偿付 东北特钢 4504万元中期票据利息不能按期足额偿付 南京雨润 5亿元短融实质违约 山西华昱 6.38亿元短融逾期未付 中国铁路物资 168亿元债务融资工具暂停交易 --------------------------------------------------------------------------
2 Part
研究动机
结合我国实际,我国商业银行体系在中国的金融体系中占有主导地位。其经营状况、管 理水平和竞争实力直接影响我国整个金融体系的安全与稳定，也代表和反映了我国整 个金融体系的国际竞争实力。所以这里选取上市商业银行作为研究对象。通过研究去 杠杆化对我国上市商业银行绩效的影响来给我国银行业的监管提出意见。 本文正是在基于以上分析的经济大背景下，我们小组想对商业银行的杠杆率、流动性 和盈利性的之间的关系进行实证分析，结合巴塞尔协议III的内容对我国商业银行的发 展模式和经营管理提出政策性建议。（新闻报道）
4 Part
相关研究报告和参考文献
新闻报道：2、社融规模扩张远超GDP 加杠杆走向尽头——经济通，余谨， 2016.04.13
煤铁水泥等四大行业贷款逾2.8万亿 截至2016年2月，据中金估算，煤炭、钢铁、有色金属、水泥四大产能过剩行业的贷款总额料逾2.8万亿。若 据安徽煤企淮北矿业董事长王明胜提交全国人大的提案，四大产能过剩行业的债务总额更达10.2万亿。 债务如山，其中多少是银行坏帐？稍早媒体报道，内地银行业金融机构截至2月底的不良贷款余额逾2万亿元， 不良率为2.08%。不过，高盛就指，受企业盈利走弱的影响，中国工业企业整体潜在不良率约为9%。稍早下调 中国评级展望至负面的标普则指，预期2016年底，中国银行业不良率将达到3.1%，高于2015年底的预期值2.2% 和2014年的1.6%。 违约频发迭加内银业绩放缓 债转股应运而生 2016年开年以来，中国债市违约事件频发，继东北特钢成为地方国企公募债违约首例后，违约潮更蔓延至中 煤华昱、中铁物资等中央企业。究其原因，除了经济疲弱、内需不振令企业经营压力不断加大，中央力推供给 侧改革，化解过剩产能，更令企业过去借新偿旧模式难以为继，资金链最终断裂。过去，不良资产化解主要依 靠银行自身消化、资产管理公司(AMC)商业化收购、政府介入等三种方式处理。就银行自身核销而言，前提是 银行本身不良率较低且上行风险较小。但梳理内银过去表现不难发现，其不良率节节攀升的同时，盈利能力却 节节败退。2015年，五大行整体业绩增幅仅勉强维持正增长。评级机构标普就预计，内银2016年利润增速和资 产质量下降的情况可能更糟。在此情况下，根据报道中的“债转股”方案，预计在3年甚至更短时间内，化解1万 亿元左右规模的银行潜在不良资产。对象为有潜在价值、出现暂时困难的企业，以国企为主。这类企业在银行 账面上多反映为关注类贷款甚至正常类贷款，而非不良贷款。
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相关理论概念
商业银行流动性、盈利性衡量指标 盈利性评价指标。盈利性评价指标的意义就在于,它能够测试银行 经营成本与获利能力的高或低,并且能够从本质上反映商业银行的 竞争实力。介绍资产收益率和股本收益率两项指标。这些指标值 越高,则说明该银行盈利能力越强。 资产收益率（ROA）=净利润/总资产X100% 净资产收益率（ROE）=净利润/所有者权益x100% 流动性评价指标 重视银行流动性的意义就在与这样可以有效地控制商业银行的 流动性风险。流动性的重要指标为:存贷款比率。其中，存贷 款比率高，则说明银行的流动性越差,相对的，安全性也越差。 存贷款比率=贷款总额/存款总额X100%
图：金融企业部门杠杆率上升较快
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相关研究报告和参考文献
新闻报道：2、社融规模扩张远超GDP 加杠杆走向尽头——经济通，余谨， 2016.04.13
内银不良率告别“1”时代、百亿级理财平台纷掀挤兑潮、债市违约蔓延至央企……2008年“4万亿”以来，依靠 举国加杠杆维持的信用扩张似乎正走向尽头。市场盛传，监管层近期将以国务院特批的方式重启首批规模1万 亿元(人民币.下同)的债转股，冀增加金融机构和企业逆周期调节手段，防止希腊式债务爆发。 所谓债转股(Debt to Equity Swaps，DES)，是指将原来银行与企业间的债权关系，转变为银行与企业间的股 权关系。1999年-2002年，中国曾实施债转股，并将其视为国企脱困的三大政策之一。 人民银行发布的数据显示，截止2015年底，社会融资规模存量为138.1万亿，较2008年底的32.1万亿扩张106 万亿，而同期GDP增长规模为35.99万亿。而占社会融资规模大部分的，无论是银行贷款、信托贷款和委托贷 款，还是企业债券、小额借贷、产业基金、银行承兑汇票，实质上都是广义的“债”。与债务飙升相伴相随的 是天量的货币供应，同样来自人行的数据显示，截止2015年底，广义货币(M2)供应量为139.2万亿元，较2008 年底扩张91.7万亿，是同期GDP增幅的2.5倍。 增发货币、推升杠杆带来的债务扩张，后果除了央行扩表、人民币升值、基建狂热，最直观的后果就是产 能过剩。
商业银行去杠杆化对盈利性、流动性 的影响研究
小组成员：赵灿、宋琪、叶亚敏、王威琰
目录
1
• 研究背景
• 研究动机
2
3 4 5
• 相关理论概念 • 相关研究报告和参考文献
• 预期实施路径
1 Part
研究背景
近年来，我国经济增速放缓，宏观经济出现了产能过剩和结构性 失衡等诸多问题。在这种背景下，去杠杆化受到了越来越多的关注， 并且是十三五计划中推进供给侧结构性改革的五大重点任务之一。回 顾08年金融危机前的几十年，杠杆化大大推动了全球经济和金融的发 展，尽管其中蕴含的风险业内大都明了。危机的爆发使每一个经济主 体如梦方醒，从个人到公司再到国家都开始了去杠杆化的进程，时至 今日仍在继续。 不同于欧美国家，中国在过去的几年逆向而动，采取了加杠杆操 作，大大刺激了经济的发展。然而随着时间的推移，投资的边际收益 正在迅速减弱，产能过剩向更广泛的领域蔓延。进出口引擎推动乏力， 投资引擎的动能亦已显现出疲态。在消费引擎尚难完全接力之际，去 杠杆化无疑成为解决动力转换的“加速器”。
3 Part
相关理论概念
杠杆率
巴塞尔协议ⅲ的规定：杠杆率=核心资本/表内表外总资产风 险暴露。我国银监会鉴定的杠杆率=（一级资本-一级资本扣 减项）/调整后的表内外资产余额（《商业银行杠杆率管理办法（修 订）》2015年第一号）。银行杠杆率越高，则银行杠杆化程度越 小，银行的资本质量越高，经营风险越小；反之，银行杠杆 率越低，则银行杠杆化程度越高。
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相关研究报告和参考文献
研究报告：1、去杠杆的现状、应对、风险与投资机会——供给侧改革专题研究， 任泽平，2016.02.21
估算杠杆率的主要目的是评估风险，而通货和存款 并不构成金融部门的主要风险或风险较小，因此， 我们先剔除通货和存款，仅以金融部门发行的债券 余额作为债务。那么通过万得债券市场统计， 截止 2015 年末，金融机构债券余额14.2 万亿元，占 GDP 比重 21.0%。 如果使用麦肯锡的方法，根据央行发布的其他存款 性公司资产负债表，加总其中“对其他存款性公司 债权”和“对其他金融机构债权”两项， 计算金融 机构间的负债，得到截止 2015 年末，金融机构部 门的债务规模为 49.1 万亿元，占GDP 比重为 72.6%。 从国际历史经验来看， 政府去杠杆无 非五种情况： 债务减记、债务货币化、加税减支、 宽货币减少利息支出和提高 经济效益。
3 Part
相关理论概念
杠杆
经济意义上的“杠杆”，即通过借债，以较小规模的自有资 金撬动大量资金、扩大经营规模。个人融资融券、企业向银 行借贷、政府发行地方债等，都是加杠杆的行为。适度加杠 杆当然有利于盈利，但如果杠杆率过高，债务增速过快，还 债的压力就会反过来拖累发展。 杠杆化还具有明显的顺周期特性，经济向好时能带来更多收 益，经济向下时则蒙受更多损失。2008年国际金融危机的爆 发，就是对发达国家过度杠杆化的当头棒喝，也使每一个经 济体从多年依靠杠杆发展经济的陶醉中清醒过来，私人缩减 消费信贷、政府削减公共开支、金融机构收敛衍生工具，开 始了艰难的“去杠杆”进程，至今还没有结束。
3 Part
相关理论概念
去杠杆化
广义上，就是一个公司或个人减少使用金融杠杆的过程。把 原先通过各种方式（或工具）“借”到的钱退还出去的潮流。 本文所要论述的商业银行的“去杠杆化”主要包括两层含义: 第一，根据《巴3》的新规定，以及《商业银行杠杆率监管 指引》(征求意见稿)中的有关规定，对商业银行杠杆率计算 的重新界定，降低目前商业银行杠杆率的风险性，使之真实 表现商业银行的风险情况。 第二，各个商业银行通过合理手段，提高各自杠杆率水平， 增强我国商业银行运营的安全性以及稳健性，合理估计风险 与收益，调节自身资产负债情况,使之达到最优状态。
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相关研究报告和参考文献
研究报告： 1、去杠杆的现状、应对、风险与投资机会——供给侧改革专题研究，任泽平， 2016.02.21； 2、社融规模扩张远超GDP 加杠杆走向尽头——经济通，余谨，2016.04.13
参考文献 1、银行资本、风险承担与杠杆率约束——基于中国上市银行的实证研究(20032012年) ，袁鲲、饶素凡，国际金融研究，2014年08期； 2、引入杠杆率限制能遏制商业银行监管资本套利吗，沈庆劼，经济评论，2013年 04期； 3、杠杆率顺周期性及其对银行资产负债表的影响——基于我国161家银行的实证分 析，王飞、李雅楠、刘文栋，上海金融，2013年10