信用风险管理概述
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•企业所处的商业周期，是决定信用风险损失 的一项重要因素，特别是对于那些受周期决 定和影响的产业而言。
信用风险管理
5P
Personal
perspective
purpose
protection
5w
who
what
when why
how
专 家 系 统
的 局 限 性
需要相当数量的专门信用分析人员
实施的效果很不稳定
对于任何风险的定价，首先都是以对风险的准确衡 量为前提条件的。由于前述的一些原因，信用风险的衡 量非常困难。因此，从总体上来说，对信用风险仍缺乏 有效的计量手段。
信用风险管理
D、现代信用风险的成因
信用风险指信用活动中的不确定性，由两方面的原因 造成的。
①经济运行的周期性；在处于经济扩张期时，信用风 险降低，因为较强的赢利能力使总体违约率降低。在处于 经济紧缩期时，信用风险增加，因为赢利情况总体恶化， 借款人因各种原因不能及时足额还款的可能性增加。
信用分布的有偏性，明显不服从正态分布，而是向左倾斜， 在左侧呈现厚尾特征。
信用风险管理
C、信用风险管理的特点
（1）信用风险量化的困难性 主要原因是观察数据少且不易获得，通常情况下，贷
款等信用产品的持有期长、违约事件频率低、流动性差， 缺乏二级市场→因而产生的数据较少。 （2）信用悖论（credit paradox）的存在
信用风险的分布却是有偏的，收益分布曲线的一端向左 下倾斜，并在左侧出现厚尾现象。
银行贷款合约到期时间有较大的可能性收回，并获得事 先约定的利息，单个借款人违约会发生，但发生的概率较小。 一旦违约发生，银行面临较大的损失，这种损失远比贷款的 利率收益大的多。
违约的小概率事件以及贷款收益和损失的不对称性→
L/O/G/O
信用风险管理
小组成员：王文静 王二娇 张瑞 王欣冉 王昕彤
Contents
1
信用风险概述
2
信用风险度量
3
信用风险管理方法
4
案例分析
来自百度文库
信用风险管理
1、 信用风险概述
信用风险的概念
信用风险的特 征
信用风险管理 的特点
现代信用风险 的成因
信用风险 的影响
A
B
C
D
E
信用风险管理
A、概念
信用风险（Credit Risk）又称违约风险，是指因债务 人或交易对手的直接违约风险或履约能力的下降而造成损 失的风险。
与银行在经营管理中的官僚主义方式紧密相联，大大降低 了银行应对市场变化的能力。
加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题， 使银行面临着更大的风险。
对借款人进行信用分析时，难以确定共同遵循的标准， 造成信用评估的主观性、随意性和不一致性
（二） 信用评级法
v 信用评级法又叫OCC法，是因为这一方法是 由美国货币监理署（OCC）最早开发出来的。
理论上说，银行在管理信用风险时应遵循分散化、多 元化的原则，防止授信集中。然而，在实践中由于客户信 用关系，区域行业信息优势以及银行贷款业务的规模效应， 使得银行信用风险很难分散化
信用风险管理
（3）信用风险的定价困难 信用风险的定价困难主要是因为信用风险属于非系
统性风险，而非系统风险理论上是可以通过充分多样化 的投资完全分散。然而基于马柯威茨资产组合理论而建 立的资本资产定价模型(CAPM) 和基于组合套利原理而 建立的套利资产定价模型都只对系统性风险因素，信用 风险因而没有在这些资产定价模型中体现出来。
（2）对债券投资者的影响
对于某种证券来说，投资者是风险承受者，随着债券信用等级的 降低，则应增加相应的风险贴水，即意味着债券价值的降低。
（3）对商业银行的影响
当借款人对银行贷款违约时，商业银行是信用风险的承受者。一 方面，银行的放款通常在地域上和行业上较为集中，这就限制了通过 分散贷款而降低信用风险的方法的使用。
v 它是根据企业相关指标的好坏将企业贷款信 用分为若干等级。目前信用评级法一般将企业贷 款信用分为1～9或1～10个级别。
v 主要缺陷：基本局限于定性分析，虽然也运 用了许多财务分析指标，但指标的风险权重等没 有明确，没有建立多变量指标的不同权重评价体 系。
②对于公司经营有影响的特殊事件的发生；这种特殊 事件发生与经济运行周期无关，并且与公司经营有重要的 影响。
信用风险管理
E、信用风险的影响
（1）对债券发行者的影响
因为债券发行者的借款成本与信用风险直接相联系，债券发行者 受信用风险影响极大 。例如，平均违约率的升高的消息会使银行增 加对违约的担心，从而提高了对贷款的要求，使公司融资成本增加。 即使没有什么对公司有影响的特殊事件，经济萎缩也可能增加债券的 发行成本。
信用风险管理
Character
Capital or Cash
Capacity
Condition
Collateral
一 专家系统（5C)
5C
Character
Capacity
对企业声誉的一种度量，考察其偿债意愿和偿债历 史。基于经验可知，一家企业的年龄是其偿债声誉 的良好替代指标。
指还款能力，即其流动资产的数量和质量及与流动负 债的比例，其判断依据通常是企业的偿债记录、经营 手段以及公司经营方式的实际调查。
信用风险管理
2、信用风险度量
信用风 险的度
量
A.传统的 信用风险 度量方法
B.现代信 用风险度
量模型
信用风险管理
A、传统的信用风险度量模型
专家系统
信用评分法 信用评级
信用风险管理
5C 5P
5W
一：专家 系统
专家系统是一种最古老的信用风险分析方法 ，其最大的特征是银行信贷的决策权是由该 机构经过长期训练、具有丰富经验的信贷人 员所掌握并由他们作出是否贷款的决定。
Capital of cash
指企业的财务实力和财务状况，表明企业可能偿还 债务的背景，如负债比率、流动比率、有形资产净 值等财务指标。
Collateral Condition
•如果发生违约，银行对于借款人抵押的物品拥有要求 权。这一要求权的优先性越好，则相关抵押品的市场 价值就越高，贷款的风险损失就越低。
B、信用风险的特征
（1）信息不对称是形成信用风险的根本原因。 （2）传染性，一个或少数信用主体经营困难或破产就会导
致信用链条的 中断和整个信用秩序的紊乱； （3） 可控性，其风险可以通过控制降到最低；
信用风险管理
（4）信用风险的可偏性和后尾现象 通常假定市场风险的概率分布为正态分布，因为市场价
格的波动是以其期望值为中心，主要集中于相近中心两侧， 大致呈钟型对称。
信用风险管理
5P
Personal
perspective
purpose
protection
5w
who
what
when why
how
专 家 系 统
的 局 限 性
需要相当数量的专门信用分析人员
实施的效果很不稳定
对于任何风险的定价，首先都是以对风险的准确衡 量为前提条件的。由于前述的一些原因，信用风险的衡 量非常困难。因此，从总体上来说，对信用风险仍缺乏 有效的计量手段。
信用风险管理
D、现代信用风险的成因
信用风险指信用活动中的不确定性，由两方面的原因 造成的。
①经济运行的周期性；在处于经济扩张期时，信用风 险降低，因为较强的赢利能力使总体违约率降低。在处于 经济紧缩期时，信用风险增加，因为赢利情况总体恶化， 借款人因各种原因不能及时足额还款的可能性增加。
信用分布的有偏性，明显不服从正态分布，而是向左倾斜， 在左侧呈现厚尾特征。
信用风险管理
C、信用风险管理的特点
（1）信用风险量化的困难性 主要原因是观察数据少且不易获得，通常情况下，贷
款等信用产品的持有期长、违约事件频率低、流动性差， 缺乏二级市场→因而产生的数据较少。 （2）信用悖论（credit paradox）的存在
信用风险的分布却是有偏的，收益分布曲线的一端向左 下倾斜，并在左侧出现厚尾现象。
银行贷款合约到期时间有较大的可能性收回，并获得事 先约定的利息，单个借款人违约会发生，但发生的概率较小。 一旦违约发生，银行面临较大的损失，这种损失远比贷款的 利率收益大的多。
违约的小概率事件以及贷款收益和损失的不对称性→
L/O/G/O
信用风险管理
小组成员：王文静 王二娇 张瑞 王欣冉 王昕彤
Contents
1
信用风险概述
2
信用风险度量
3
信用风险管理方法
4
案例分析
来自百度文库
信用风险管理
1、 信用风险概述
信用风险的概念
信用风险的特 征
信用风险管理 的特点
现代信用风险 的成因
信用风险 的影响
A
B
C
D
E
信用风险管理
A、概念
信用风险（Credit Risk）又称违约风险，是指因债务 人或交易对手的直接违约风险或履约能力的下降而造成损 失的风险。
与银行在经营管理中的官僚主义方式紧密相联，大大降低 了银行应对市场变化的能力。
加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题， 使银行面临着更大的风险。
对借款人进行信用分析时，难以确定共同遵循的标准， 造成信用评估的主观性、随意性和不一致性
（二） 信用评级法
v 信用评级法又叫OCC法，是因为这一方法是 由美国货币监理署（OCC）最早开发出来的。
理论上说，银行在管理信用风险时应遵循分散化、多 元化的原则，防止授信集中。然而，在实践中由于客户信 用关系，区域行业信息优势以及银行贷款业务的规模效应， 使得银行信用风险很难分散化
信用风险管理
（3）信用风险的定价困难 信用风险的定价困难主要是因为信用风险属于非系
统性风险，而非系统风险理论上是可以通过充分多样化 的投资完全分散。然而基于马柯威茨资产组合理论而建 立的资本资产定价模型(CAPM) 和基于组合套利原理而 建立的套利资产定价模型都只对系统性风险因素，信用 风险因而没有在这些资产定价模型中体现出来。
（2）对债券投资者的影响
对于某种证券来说，投资者是风险承受者，随着债券信用等级的 降低，则应增加相应的风险贴水，即意味着债券价值的降低。
（3）对商业银行的影响
当借款人对银行贷款违约时，商业银行是信用风险的承受者。一 方面，银行的放款通常在地域上和行业上较为集中，这就限制了通过 分散贷款而降低信用风险的方法的使用。
v 它是根据企业相关指标的好坏将企业贷款信 用分为若干等级。目前信用评级法一般将企业贷 款信用分为1～9或1～10个级别。
v 主要缺陷：基本局限于定性分析，虽然也运 用了许多财务分析指标，但指标的风险权重等没 有明确，没有建立多变量指标的不同权重评价体 系。
②对于公司经营有影响的特殊事件的发生；这种特殊 事件发生与经济运行周期无关，并且与公司经营有重要的 影响。
信用风险管理
E、信用风险的影响
（1）对债券发行者的影响
因为债券发行者的借款成本与信用风险直接相联系，债券发行者 受信用风险影响极大 。例如，平均违约率的升高的消息会使银行增 加对违约的担心，从而提高了对贷款的要求，使公司融资成本增加。 即使没有什么对公司有影响的特殊事件，经济萎缩也可能增加债券的 发行成本。
信用风险管理
Character
Capital or Cash
Capacity
Condition
Collateral
一 专家系统（5C)
5C
Character
Capacity
对企业声誉的一种度量，考察其偿债意愿和偿债历 史。基于经验可知，一家企业的年龄是其偿债声誉 的良好替代指标。
指还款能力，即其流动资产的数量和质量及与流动负 债的比例，其判断依据通常是企业的偿债记录、经营 手段以及公司经营方式的实际调查。
信用风险管理
2、信用风险度量
信用风 险的度
量
A.传统的 信用风险 度量方法
B.现代信 用风险度
量模型
信用风险管理
A、传统的信用风险度量模型
专家系统
信用评分法 信用评级
信用风险管理
5C 5P
5W
一：专家 系统
专家系统是一种最古老的信用风险分析方法 ，其最大的特征是银行信贷的决策权是由该 机构经过长期训练、具有丰富经验的信贷人 员所掌握并由他们作出是否贷款的决定。
Capital of cash
指企业的财务实力和财务状况，表明企业可能偿还 债务的背景，如负债比率、流动比率、有形资产净 值等财务指标。
Collateral Condition
•如果发生违约，银行对于借款人抵押的物品拥有要求 权。这一要求权的优先性越好，则相关抵押品的市场 价值就越高，贷款的风险损失就越低。
B、信用风险的特征
（1）信息不对称是形成信用风险的根本原因。 （2）传染性，一个或少数信用主体经营困难或破产就会导
致信用链条的 中断和整个信用秩序的紊乱； （3） 可控性，其风险可以通过控制降到最低；
信用风险管理
（4）信用风险的可偏性和后尾现象 通常假定市场风险的概率分布为正态分布，因为市场价
格的波动是以其期望值为中心，主要集中于相近中心两侧， 大致呈钟型对称。