金融危机下中小企业融资难问题研究——基于金融视角

万方数据
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江西金融职工大学学报
２０１０年
与评估结果紧密结合起来。，这样才能让一把手时刻 清晰地以评估标准为导向去组织落实各项工作；才 能从烦琐的日常事务中走出来，时刻把握工作的标 准；才能避免失去标准盲目指挥产生的横向政府组 织的不合作博弈。正如彼得・德鲁克指出“管理者 需要的是一套判断标准，使他能够针对真正重要的 事项去工作。但在日常事务中，却找不到他们需要 的标准。”Ｅ７］ 参考文献：
［１儿美］约翰・伊特韦尔等．新帕尔格雷夫经济学大辞典
（第二卷）［ｚ］．北京：经济科学出版社，１９９２：５７． ［２］［美］丹尼斯大林Ｃ．穆勒．公共选择理论［Ｍ］．北京：中 国社会科学出版社，１９９９：２６８． ［３］毛泽东著作选读（上册）［Ｍ］．人民出版社１９８６：２７９． ［４］邓小平文选（第２卷）［Ｍ］．人民出版社１９９４：１９１． ［５］Ｘｌｊｄ，平文选（第２卷）［Ｍ］．人民出版社１９９４：２９３． ［６］张金锋．对世纪之交干部选拔任用工作的几点思考［Ｊ］． 理论前沿，１９９９：１７． ［７］［美］彼得・德鲁克．卓有成效的管理者［Ｍ］．机械工业 出版社，２００５：９． （责任编辑：黎芳）
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银行的信贷对象主要是小企业。有数据显示，目前 我国中小金融机构中城市商业银行不足１００家、农 村商业银行２０多家、农村合作银行１５０家、村镇银 行等新型农村金融机构不过１００多家。这样的中小 银行数量规模远远滞后于中小企业发展的需要。建 议国家在政策上对中小银行给予支持，如在贷款利 率浮动上给予优惠，在财政上给予补贴等。大力扶 持并积极推动小额贷款公司的发展，允许社区银行 与民间银行试点，引导更多民间资本进人中小企业 融资市场。加快出台建立与中小企业发展需求相适 应的小额贷款公司的政策。推进民间金融市场化， 放开现有小额贷款公司的融资渠道，促进民间金融 合法化，并加以合理引导。 （四）建立中小企业信用制度 推进建立以信用记录征集、调查、评级为主要内 容的中小企业信用制度，避免银行与企业之间的信 息不对称。担保机构之间应建立统一的客户资信数 据库，逐步建立比较完整的中小企业资信记录。加 大不良记录企业的信誉成本和社会成本，促进中小 企业树立讲信用的观念。同时，促进资信行业的发 展。我国目前缺乏专业的资信调查公司、信用评估 机构，而仅依靠金融机构进行信用调查的成本过高。 因此，应当鼓励信用调查评估中介机构的发展，支持 建立企业资信数据库，为金融机构有偿提供客观公 正的信用信息。 （五）大力发展多层次资本市场，拓宽中小企业 直接融资渠道。从企业发展阶段上看，中小企业有 创业阶段、成长阶段和丰收阶段。创业期的中小企
质量，要求企业用不动产等作抵押，而不少中小企业又没有 不动产。因此，即使是在这几个月内，国家为了缓解经济危 机，实行适度宽松的货币政策，多次降息，扩大贷款规模，增 加对中小企业的信贷投入，但中小企业融资依然面临“宽货 币、紧信贷”的问题。 （二）中小企业融资成本急剧上升 中小企业正饱受着资金高成本的困扰。目前，银行对中 小企业的贷款利率普遍上浮３０％一加％，高的上浮达８０％。 同时，不少银行还要求企业存单质押，使国有银行综合融资 费率达到了１１．６５％，股份制银行综合融资费率达到了１５． 金使用成本对中小企业的经济效益产生了较大影响。 （三）直接融资渠道更加狭窄 ２００８年以来，由国际金融危机引发的全球性股灾使沪深 指数～路狂跌。２００８年９月，我国股票市场新股发行暂停， 企业无法上市融资。在全球资本市场严重缩水的形势下，新 加坡、美国、香港等国家和地区的股票市场融资功能几近丧 失，企业到海外上市融资的渠道狭窄。 二、金融危机下中小企业融资难的金融阻滞因素分析 （一）商业银行内部营销机制不配套 商业银行信贷管理政策过于统一，缺乏适应不同地区经 济发展特性的对应措施，一些商业银行信贷准人条件过于严 格，使相当多的优质中小企业贷款需求难以得到银行的支 持。一些商业银行为了提高经营效益与集约化水平，普遍推 行了授权授信和客户经理制度，强化了总行一级法人的地 位，非常慎重地对待中小企业的融资要求，甚至忽略了健康 成长的中小企业的合理融资要求。对中小企业信贷市场的 开拓必须依靠基层行，但按现行的信贷管理规定，基层行基
我国中小企业在促进经济增长、扩大就业和调整优化经 济结构等方面发挥着越来越重要的作用，中小企业已成为我 国国民经济的重要组成部分。截至２００８年底，中国中小企 业占全国企业总数的９９％以上，中小企业创造的最终产品和 服务的价值占国内生产总值的６０％左右，上缴税收接近国家 税收总额的５０％，解决了７５％以上的城镇就业。但由于我 国当前的体制、机制和政策等因素制约，中小企业发展也面 临着许多自身难以克服的经济、制度等方面的问题，其中最 突出的就是融资难的问题。当前，全球金融危机使我国中小 企业融资处于更艰难的困境。因此，如何应对全球金融危机 对中小企业的影响，已成为关系到中小企业生死存亡和我国 社会能否和谐发展的大事。 一、全球金融危机对我国中小企业融资的影响 中小企业融资难是一个世界性难题。在我国由于融资 体系不健全、担保体系不完善、征信体系建设滞后，加之中小 企业财务不健全、管理不规范，中小企业融资难问题一直很 突出。在目前国际金融危机影响之下，许多中小企业面临资 金链断链的危险。为解决这个问题，国家相关部门出台多项 政策，以期与中小企业同舟共济、共渡难关。２００９年头１１个 月，全国信贷规模总量增加了９万多亿，然而，有资料显示， 如此庞大的资金流在我们日复一日地强调要重点解决中小 企业融资难问题的背景下，却并没有大量流人占中国经济总 量半壁江山的中小企业，因此，问题的解决收效甚微。 （一）中小企业贷款难现象更加突出 目前，受金融危机的影响，市场需求锐减，企业订单减 少，产成品积压和货款回收更加困难，企业资金链更加趋紧。 中小企业在这种情况下想向银行申请贷款，银行考虑到风 险，贷款条件要求更加苛刻，设置了许多条件以保证贷款的
第２３卷第１期 ２０１０年１月
江西金融职工大学学报
Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｊｉａｎｇｘｉ Ｆｉｎａｎｃｅ Ｃｏｌｌｅｇｅ
Ｖ０１．２３ ＮＯ．１ Ｆｅｂ．２０１０
金融危机下中小企业融资难问题研究
——基于金融视角
李
芸
（中国人民银行盐城市中心支行，江苏盐城２２４００１）
摘要：融资难问题是制约我国中小企业发展的瓶颈。应发展中小企业担保机构，金融主管部门应增加贷款试 点股权质押、票据质押等新形式贷款，加强服务创新培育多元化的中小企业融资体系，推进多层次资本市场建设。 适时推出创业板市场。积极发展私募股权基金，特别是针对中小企业的创业投资基金和风险基金。大力发展公司 债券市场，积极开展中小企业集合发债及相关工作，设立中小企业集合发债补贴资金，适＂－３降低中小企业集合发债 的成本。 关键词：中小企业；融资难；金融障碍 中图分类号：Ｆ８３０ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７２—５５５７（２０１０）ｏｌ一００５４—０２
４％，一些地方民间融资月利率已高达４舾分。过高的资
作者简介：李芸（１９６９一），女，江苏盐城人，经济师，硕士，主要研究方向：货币金融
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本无贷款审批权，每发放一笔贷款、办理一笔承兑都要报上 级审批，而且必须达到规定信用等级的企业才能报批，报批 程序和融资手续繁琐，很大程度制约了基层行对中小企业的 信贷市场开拓。 （二）中小企业信用担保机制不够健全 目前，国家发改委会同有关部门积极推进中小企业信 用制度建设，加快构建多层次中小企业信用担保体系。各地 也都出台了《关于中小企业贷款信用担保管理的若干规定》， 并安排了中小企业贷款信用担保资金。截至２００８年底，全 国中小企业信用担保机构已经发展到了４３００多家，累计为 ７０多万户中小企业提供了１．７５万亿贷款的担保。这对便利 中小企业的融资起到了一定的作用，但依然存在很多问题。 一是担保机构的注册资本质量不高。二是担保体系不健全。 三是具体运作管理方式缺陷。担保公司对申请担保企业的 审查苛刻。由于担保人资产抵押及企业自身信用担保的苛 刻条件，使较多的中小企业难以享受到政策的优惠，许多无 法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保。 按中小企业贷款信用担保现行的规定办理贷款的户数与金 额，与中小企业贷款的实际需求差距甚远。 （三）传统的信用评级是银行信贷进入中小企业的“拦 路虎” 信用评级标准高低，是决定银行是否进入信贷投放的先 决条件。在目前信用评级中，企业的财会信息真实是银行贷 款的重要依据。由于一些中小企业财务数据不准确、报表不 规范，因此，以评级办法评出的企业信用等级将不能体现企 业真实的资信。为规避风险，基层行只得采取不全进入的策 略，导致丢失了一些优质小企业的贷款业务。同时，对于新 成立的小企业，由于缺少必要的财务数据，效益又尚未体现， 对这部分企业的等级评定主要以定性分析为主，也就导致评 级结果往往较低而被银行拒之门外。有的银行还推出了中 小企业的信用等级评定体系，但信用评级评定标准，如企业 提供的抵、质押物评估价值的标准达不到要求，评定的信用 等级将难以达到贷款发放的标准，这种提高贷款门槛的做法 无疑是把中小企业拒之Ｉ＇－Ｊ；＇ｌ－。 （四）缺乏专门为中小企业服务的金融机构 我国现行的金融体系建立于改革开放初期，基本上是与 大企业为主的国有经济相匹配。从金融机构的设置来看，缺 乏专门为中小企业服务的商业银行，也没有设立为中小企业 提供间接的综合服务机构。虽然我国也有一些中小商业银 行，然而很多的中小金融机构也是从国有企业体制改制而 来，这些中小金融机构总体经营管理水平不高，发展能力不 足，这也减弱了其对中小企业的金融支持。 （五）中小企业直接融资渠道不畅通 在美英等资本市场发达国家，中小企业有很大一部分资 金来自于资本市场直接融资，而在我国中小企业板刚刚发展 起来，资本市场对中小企业的资金支持作用尚还非常有限。 截至２００８年１２月３１日，共有２７４家企业在深交所中小企业 板上市。但经分析发现，如根据资产规模判断企业类型，这 ２７４家在中小企业板上市的均为大中型企业，说明中小企业 板上市资格存在严重的规模歧视，未对小型企业起到融资支
持。２００９年３月２４日中国证监会向社会公开征求对《首次 公开发行股票并在创业板上市管理办法》的意见。考虑到创 业企业规模小的特点，创业板的标准对创业企业首次公开发 行并上市的标准在主板市场基础上作了较大幅度的降低。 然而，考虑到我国资本市场现状和投资者的成熟程度，企业 申请在创业板公开发行并上市，仍需达到规定的条件。 三、解决我国中小企业融资难的对策建议 （一）建立适合于中小企业的信贷支持体系 国有商业银行要进一步改善信贷管理运作机制，特别是 授权授信方式，适当延伸贷款审批权限，简化审批程序，缩短 审批周期，提高审批效率，降低对基层行的贷款限制，制定简 捷高效的贷款管理程序，改进和完善信贷激励和约束机制。 除了信贷支持，还要利用银行点多面广、信息灵通的优势，在 结算、汇兑及财务管理、咨询、评估等方面为中小企业提供服 务。对中小企业推广使用银行承兑汇票、商业承兑汇票、信 用开证，办理贴现、转贴现和再贴现业务，支持企业扩大票据 融资。同时，建立社会中小企业的信用评级办法，减少对企 业报表的过分依赖，突出实地检查，实事求是地评出中小企 业的等级；并根据企业经营者的素质，风险保障能力、经营状 况、偿债能力、信用记录及发展前景等主要指标，综合评出信 用等级；作为银行对中小企业信贷决策和重点扶持的依据。 （－－）大力发展中小企业担保机构 发展和壮大中小企业担保机构是解决中小企业融资困 难问题的必由之路。建立中小企业担保机构，可采取三种方 式：一是民间组建，市场运作。这种方式特点是产权明晰，职 责分明，且按市场经济规律运作，效率相对较高。但受资金 来源等因素限制，一般规模不大；二是政府组建，政府运作。 这种方式特点是组建速度快，一般决策效率较高。但是这种 方式易受政府行为干预，有悖政企分开和建立社会主义市场 经济体制的大方向，所以该模式不宜建立过多；三是政府组 建，市场运作。这种方式既能体现政府财力为支撑的适当组 织、协调作用，又能发挥市场灵活运作的优势，并且符合社会 主义市场经济改革的发展方向，所以应大力发展这种模式的 中小企业信用担保机构。 （三）加快金融体制改革，推动中小金融机构的发展 银行现行信贷管理体制不利于中小企业融资。商业银 行信贷资金有向“大城市、大企业、大行业”集中的趋势。中 小企业贷款具有金额小、频率高、时间紧的特点，加大了银行 对其贷款的管理成本，影响了银行对中小企业贷款的积极 性。金融主管部门应抓紧修订那些不利于支持中小企业发 展的规章制度，制定出鼓励向中小企业增加贷款的新规定、 新考核标准、新奖励办法。增加贷款试点股权质押、票据质 押等新形式贷款，加强服务创新。同时，应大力发展中小银 行，推动城市合作银行、城乡信用合作社等改制为中小银行 或村镇银行。商业银行的属性或者基本功能决定了商业银 行首先要规避信贷风险，同时要维护自己的经济效益，因此 从这个意义上讲，无论中国还是外国，大银行普遍关注的是 大企业，小银行关注的是小企业，比如美国１０亿美元以下的 （下转第６０页）