第五章_证券交易介绍
证券投资学-第五章
2020/5/5
第一节 债券分析
2020/5/5
一、债券投资分析
（一）中央政府债券和政府机构债券分析
债券规模分析
国债发行额
1、国债依存度=
×100%
财政支出
2020/5/5
国债余额 2、国债负担率=
国民生产总值
×100%
当年还本付息额
3、偿债率=
×100%
财政收入
2020/5/5
未清偿债务 4、人均债务=
人口数
当年财政赤字
5、赤字率=
×100%
当年国民生产总值
2020/5/5
（二）地方政府债券分析
1、地方经济发展水平和经济结构 2、地方政府财政收支状况 3、地方政府的偿债能力 4、人口增长对地方政府还债能力的影响
2020/5/5
（三）公司债券分析
1、公司债的还本能力：债务与资本净值比率 长期债务对固定资产比率
4、除权基准价
是以除权前一日该股票的收盘价除去当年所含的 股权。 （1）无偿送股方式
除权日前一天收盘价 除权报价=
1+送股率
例：除权报价=12.00/(1+0.4)=8.57(元)
2020/5/5
（2）有偿增资配股方式
除权日前一天收盘价+新股配股价配股率 除权报价=
1+配股率
例：
12.00+4.50 0.4
2020/5/5
净现值（NPV）=V-P=924.08-900=24.08元 说明该债券价格低估。
方法二: 比较债券实际到期收益率和必要的合 理到期收益率
求解: 90 060 60 1060 1r (1r)2 (1r)3
证券交易的会计处理
证券交易的会计处理一、证券交易的概述证券交易是指通过买卖证券来实现资金融通的活动。
在证券市场中，投资者可以通过买入和卖出证券来获取投资收益。
证券交易的会计处理是指将证券交易活动转化为会计凭证，进行账务处理和核算的过程。
二、证券交易的分类根据证券的不同特点和交易方式，证券交易可以分为股票交易、债券交易和衍生品交易等。
不同类型的证券交易在会计处理上也有一些区别。
1.股票交易的会计处理股票交易是指投资者通过购买和出售股票来获取资本收益的活动。
在股票交易中，买入股票的资金支出会计处理为资产减少，应付股票款增加；卖出股票的资金收入会计处理为资产增加，应付股票款减少。
同时，根据股票的持有期限的不同，还需对股票投资进行长期投资或短期交易的划分，并相应进行会计处理。
2.债券交易的会计处理债券交易是指投资者通过购买和出售债券来获取固定利息收益的活动。
在债券交易中，买入债券的资金支出会计处理为资产减少，应付债券款增加；卖出债券的资金收入会计处理为资产增加，应付债券款减少。
此外，债券的到期收益还需要进行摊销处理。
3.衍生品交易的会计处理衍生品交易是指投资者通过买入和卖出衍生品合约来获取价差收益的活动。
衍生品交易的会计处理相对复杂，需要对期权、期货、掉期等不同衍生品进行分别处理，并根据合约结算方式和交割规则进行会计核算。
三、证券交易的会计凭证证券交易的会计处理离不开会计凭证的使用。
在证券交易过程中，会计人员需要根据交易的具体情况，填制相应的会计凭证，包括购入凭证、出售凭证、证券利息摊销凭证等。
会计凭证的填制要求准确无误，确保交易活动的真实性和准确性。
四、证券交易的会计核算证券交易的会计核算是指将会计凭证进行分类、登记、汇总，形成会计账簿和财务报表的过程。
在会计核算中，需要将证券交易活动分别归集到相应的科目和账户中，包括资产类账户、负债类账户、所有者权益类账户和损益类账户等。
同时，还需进行定期的会计审核和会计调整，确保交易活动的准确性和规范性。
《证券交易流程》课件
外汇市场是进行不同货币之间兑换和交易的 场所，涉及国际贸易和投资。
证券交易流程
1
开立证券账户
投资者需要开立证券账户才能进行证
选择交易所
2
券交易。
根据投资偏好和需求，选择适合的证
券交易所。
3
委托下单
投资者通过交易软件或经纪人将买入
交易执行
4
或卖出委托提交到市场。
市场按照委托条件进行撮合交易，并
生成交易确认。
5
结算和交割
交易完成后，证券和资金的结算和交 割由交易所或清算机构处理。
证券市场监管
为维护市场公平、公正和透明的原则，证券交易市场受到监管机构的监管和 监督。
监管机构负责制定和执行证券法律法规、监督市场交易行为、保护投资者权 益等。
常见证券交易策略和技巧
趋势跟随
通过分析和预测市场趋势， 追踪热点板块和个股进行投 资。
证券交易流程
本课件介绍证券交易的概述，包括证券交易的目的和意义、证券市场的类型 和组织形式、以及证券交易流程和市场监管等内容。还会分享常见的证券交 易策略和技巧，并总结和展望证券交易的未来发展。
证券交易概述
什么是证券交易？本节将介绍证券交易的基本概念和定义，并探讨证券交易 在经济中的重要性和作用。
3 价格发现
证券交易市场通过买卖双方的交易活动，实现了证券价格的发现和市场的有效运作。
证券市场的类型和组织形式
股票市场
股票市场是最常见和广泛的证券交易市场， 通过买卖股票进行投资和融资。
期货市场
期货市场是以标准化合约进行交易的场所， 涉及商品、金融指数等。
债券市场
债券市场是发行和交易债券的场所，债券是 借贷者发行的一种债务凭证。
证券交易的种类及方式详解
证券交易的种类及方式详解
根据证券交易的种类以及方式具体有哪些，品种是如何的划分的，这里炒股入门知识简单的为大家总结一下证券交易的种类：债券交易、基金交易、金融衍生工具交易、回购交易、信用交易、远期交易和期货交易、现货交易。
1、回购交易
具有短期融资的属性。
2、金融衍生工具交易
金融衍生工具包括：权证交易、金融期货交易、生工具交易金融期权交易、可转换债券交易等。
3、远期交易和期货交易
远期交易是双方约定在未来某一时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易。
4、股票交易
在证券交易所进行，称为上市交易。
常见形式是柜台交易，在场外交易市场进行，
5、信用交易
是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易。
6、现货交易
现款买现货。
所谓现货交易，是指证券买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金。
7、债券交易
在将债券回购交易债券出质给逆回购方（买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为。
8、基金交易
以基金为对象进行的流通转让活动。
基金分为封闭式基金和开放式基金。
买入，包括认购、申购、定投等；卖出包括赎回、清算等。
权证发行由证券发行人以外的第三人上市，发行人应提供履约担保：
1、提供足够的标的证券。
2、提供现金
3、提供交易所认可的机构作为履约的不可撤销的连带责任保证人。
目前权证交易实行t+0回转交易。
[证券交易的种类及方式详解]。
证券交易操作指南
证券交易操作指南在现代金融市场中，证券交易是一种常见的投资方式。
通过购买和销售证券，投资者有机会参与到股票、债券、期货等市场中，获得投资回报。
然而，对于初次涉足证券交易的人来说，这个过程可能会显得有些复杂和困惑。
本文将为您介绍证券交易的基本操作指南，以帮助您更好地进行证券交易。
1. 选择证券账户在进行证券交易之前，您需要先选择一个合适的证券账户。
一般来说，投资者可以选择开设一个股票账户、期货账户或者证券投资基金账户。
不同的账户类型会有不同的操作规则和费用结构，您可以根据自己的需求和风险承受能力做出选择。
2. 学习基本知识在开始证券交易之前，建议您先学习一些基本的证券知识。
了解证券市场的基本原理、投资基本概念，以及常见的投资策略，有助于您更好地理解市场动态和投资机会。
您可以通过阅读相关书籍、参加投资培训课程或者咨询专业的金融顾问来扩大自己的知识储备。
3. 制定投资策略在进行证券交易之前，您需要制定一个明确的投资策略。
这包括确定您的投资目标、投资期限、风险偏好等。
根据不同的策略，您可以选择长期投资、短期交易、高风险高回报或者保守稳健的投资模式。
制定一个明确的策略可以帮助您更好地规划和执行交易操作。
4. 选择投资品种在证券交易中，有多种不同的投资品种可供选择，包括股票、债券、期货、外汇等。
您可以根据自己的投资目标和风险承受能力来选择适合自己的投资品种。
同时，您也可以根据相关资讯和市场分析来确定当前的投资机会。
5. 进行交易操作一旦选择了投资品种，您就可以开始进行交易操作了。
在买入或卖出证券之前，您需要确定交易价格和数量，以及交易的时间。
您可以选择市价交易或者限价交易，同时也可以选择在市场开盘或者收盘时进行交易操作。
请注意，在进行交易操作时，您需要准确填写交易指令，并确保交易信息的准确性。
6. 监控市场动态投资证券需要密切关注市场动态。
您可以通过观察指数行情、公司财报、宏观经济数据等来判断市场走势和投资机会。
证券交易原理
证券交易原理证券交易是指投资者通过证券市场买卖证券的行为。
证券交易的原理主要包括供求关系、价格形成和交易方式三个方面。
首先，证券交易的供求关系是影响证券价格波动的重要因素。
供求关系是指投资者对证券的需求和市场上证券的供应之间的关系。
当投资者对某只证券的需求增加时，市场上的供应减少，证券价格上涨；相反，当投资者对某只证券的需求减少时，市场上的供应增加，证券价格下跌。
供求关系的变化是导致证券价格波动的重要原因之一。
其次，证券价格的形成是由供求关系和其他因素共同作用的结果。
证券价格的形成受多种因素的影响，如宏观经济环境、行业政策、公司基本面、投资者情绪等。
这些因素会影响投资者对证券的需求和市场上的供应，进而影响证券价格的波动。
因此，了解这些因素对证券价格的影响，对投资者制定交易策略具有重要意义。
最后，证券交易的方式包括交易场所、交易时间和交易方式等。
证券交易可以在证券交易所和场外进行。
证券交易所是指由政府或其他机构设立的证券交易市场，如A股市场、港股市场等；场外交易是指在证券交易所以外的场所进行的证券买卖活动，如场外柜台交易、电子交易等。
交易时间一般分为交易日和非交易日，交易日是指证券交易所规定的可以进行证券交易的日期，非交易日是指证券交易所规定的不可以进行证券交易的日期。
交易方式包括现货交易和衍生品交易，现货交易是指投资者在证券交易所买卖证券的行为，衍生品交易是指投资者通过金融衍生品市场进行的交易活动。
综上所述，证券交易原理主要包括供求关系、价格形成和交易方式三个方面。
了解证券交易的原理对投资者制定交易策略具有重要意义，有助于投资者在证券市场中获取更多的投资收益。
2014年证券从业资格考试《证券交易》考前辅导讲义：第五章
第五章经纪业务相关实务本章主要考点 1.掌握股票网上发行的含义、类型。
2.掌握股票上网发行资金申购的基本规定和操作流程。
3.掌握分红派息的操作流程。
4.掌握配股缴款的操作流程。
5.熟悉股东大会网络投票的操作规定。
6.熟悉上市开放式基金业务的有关规定。
7.熟悉交易型开放式指数基金业务的有关规定。
8.熟悉权证业务的有关规定。
9.熟悉可转换债券转股的操作流程。
10.掌握证券公司代办股份转让的含义和业务范围。
11.熟悉证券公司从事代办股份转让服务业务的资格条件。
12.掌握代办股份转让的基本规则。
13.熟悉非上市股份有限公司股份报价转让的一般内容。
14.熟悉证券公司中间介绍业务的含义。
15.熟悉证券公司提供中间介绍业务的资格条件与业务范围。
16.掌握证券公司提供中间介绍业务的业务规则。
第一节股票网上发行一、网上发行的概念和类型（掌握）（一）网上发行的概念概念股票网上发行是利用证券交易所的交易系统，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券经纪商进行申购的发行方式。
优点（1）经济性。
（2）高效性。
（二）网上发行的类型1.网上竞价发行【例题·多选题】网上竞价发行的优点有（）。
A.市场性B.连续性C.经济性D.高效性『正确答案』ABCD『答案解析』网上竞价发行的优点：经济性、高效性、市场性、连续性。
2.网上定价发行▲新股网上定价发行是事先规定发行价格，再利用证券交易所交易系统来发行股票的发行方式，即主承销商利用交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票。
▲新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之处主要有两点：网上定价发行网上竞价发行发行价格的确定方式不同事先确定价格事先确定发行底价，由发行时竞价决定发行价认购成功者的确认方式不同抽签决定价格优先、同等价位时间优先原则决定【例题·多选题】新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之处在于（）。
A.认购方式不同B.承销方式不同C.发行价格的确定方式不同D.认购成功者的确认方式不同『正确答案』CD『答案解析』新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之处：发行价格的确定方式不同、认购成功者的确认方式不同。
中华人民共和国证券法(2004年修正)
中华人民共和国证券法(2004年修正)文章属性•【制定机关】全国人大常委会•【公布日期】2004.08.28•【文号】主席令第21号•【施行日期】2004.08.28•【效力等级】法律•【时效性】已被修改•【主题分类】证券正文中华人民共和国证券法（1998年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过根据2004年8月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议《关于修改〈中华人民共和国证券法〉的决定》修正）目录第一章总则第二章证券发行第三章证券交易第一节一般规定第二节证券上市第三节持续信息公开第四节禁止的交易行为第四章上市公司收购第五章证券交易所第六章证券公司第七章证券登记结算机构第八章证券交易服务机构第九章证券业协会第十章证券监督管理机构第十一章法律责任第十二章附则第一章总则第一条为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展，制定本法。
第二条在中国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法。
本法未规定的，适用公司法和其他法律、行政法规的规定。
政府债券的发行和交易，由法律、行政法规另行规定。
第三条证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则。
第四条证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。
第五条证券发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规；禁止欺诈、内幕交易和操纵证券交易市场的行为。
第六条证券业和银行业、信托业、保险业分业经营、分业管理。
证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。
第七条国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理。
国务院证券监督管理机构根据需要可以设立派出机构，按照授权履行监督管理职责。
第八条在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，依法设立证券业协会，实行自律性管理。
第九条国家审计机关对证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券监督管理机构，依法进行审计监督。
第5章 证券市场与交易机制new
交易所的组织模式
1.
会员制交易所
定义：由若干证券公司及企业自愿组成， 不以盈利为目的，实行自律型管理的法人 组织（不是企业）。 其法律地位相当于一般的社会团体。会员 大会是证券交易所的最高权力机构。大会 有权选举和罢免会员、理事。 费用由会员共同承担 中国的上海和深圳就是会员制交易所
会员与席位
只有具有会员资格的才能进场交易，会员取得交 易席位。 交易席位（Seat）：赋予券商在交易所执行交易 程序的权力。
有形：原指证券交易所大厅的席位，内有通讯设施。 无形：交易所为证券商提供的与撮合主机联网的用的 通讯端口。 席位是有价值的资产！不能撤销，可以转让和租借， 临时会员向正式会员租用席位
佣金经纪商（Commission broker）：证券公司的场 内代表，仅办理本公司委托业务。 特定经纪商（Specialist）：维持交易，是造市 者（Market-maker）每一个股票只有一个特定 经纪商。 大厅经纪商（Floor broker）：除办理本证券公司 的业务外，还可以成为佣金经纪商的经纪商 自营商（Registered trader）：不办理委托业务， 不经过佣金经纪商直接交易。 零股交易商（Odd-lot dealer）：零星股票（少于标 准手数）的交易
2）投资者资格：知识、承受、信息
3）发行方式：不能有以分销证券为业的承销人，不做 广告 4）发行后转让、转卖的限制：两年内不得转卖
3、私募原因： 筹资量没有达到公募最低标准 公司过去有不良记录
为特殊对象进行项目融资
所需资金太多
首次公开发行
首次公开发行（IPO），即把股票或债券 卖给普通的投资大众。 路演：指证券发行商发行证券前针对机 构投资者的推介活动。 预约：投资者向承销商表达购买意向。
证券从业考试《证券交易》复习讲义
证券从业考试《证券交易》复习讲义Standardization of sany group #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8-HHMHGN#声明：本资料由大家论坛证券从业资格考试专区收集整理，转载请注明出自更多证券从业考试信息，考试真题，模拟题下载大家论坛，全免费公益性证券从业论坛，等待您的光临！2010证券从业考试《证券交易》第5章复习讲义(4) 第四节代办股份转让一、代办股份转让的概念和业务范围(掌握)(一)代办股份转让的概念所谓代办股份转让服务业务，是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。
因此，从基本特征看，这种股份并没有在证券交易所挂牌，而是通过证券公司进行交易。
在这项业务中，提供股份转让业务的证券公司是主办券商。
投资者参与股份转让，应当自行承担投资风险。
现阶段进入代办股份转让系统进行转让的股票，主要分为两大类：一是原STAQ、NET系统挂牌的公司和退市公司;二是中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点的挂牌公司。
【补充资料】1990年12月5日，全国证券交易自动报价系统(STAQ系统)正式开始运行。
STAQ系统是一个基于计算机网络进行有价证券交易的综合性场外交易市场。
系统中心设在北京，连接国内证券交易比较活跃的大中城市，为会员公司提供有价证券的买卖价格信息以及结算等方面的服务，使分布在各地的证券机构能高效、安全地开展业务。
STAQ系统本身属于非赢利性的会员制组织，全体会员大会是系统的最高权力机构，由全体会员大会选举理事会。
STAQ系统的日常事务由执行委员会主持。
在当时，STAQ系统的建立，推动了全国证券市场的发展，便于异地证券机构间的沟通。
STAQ系统在交易机制上普遍采用了做市商制度，在市场组织上采取了严格自律性管理方法。
1992年7月1日法人股流通转让试点在STAQ系统开始试运行，开创了法人股流通市场。
NET系统是由中国证券交易系统有限公司(简称中证交)开发设计，并于1993年4月28日投入试运行的。
证券交易
做市商制度的功能优势适用于交易相对比较清淡的证 券、不为人所知的中小型上市公司证券和辅助大宗交 易。
做市商收入来源
佣金commissions 买卖价差bid/ask spread 自营交易capturing momentum moves
四、自营交易策略
无风险套利（Arbitrage）是指交易商在两个或两个以 上不同的市场中，以不同的价格进行同一种或同一组 证券的交易，利用市场价格的差异获利。
二、场内证券交易的参与主体
1、证券交易所、证券登记结算公司及清算银行。 2、投资银行经纪部门、投资咨询机构。 3、证券投资者（个人投资者、机构投资者）。
三、证券交易所
证券交易所是在一定的场所、一定的时间按一定的 规则集中买卖证券而形成的市场。
最早的证券交易所是1613年设立的荷兰阿姆斯特丹 证券交易所。在中国大陆，最早的证券交易所是 1905年外商组织的上海众业公所，以及1918年设立 的北平证券交易所。
996 985 800 789
交易量 (10亿美元)
20,161 13,552 3,972 2,837 3,658 1,447 1,542
931 1,197 1,758
887 2,838 1,226
148 2,029
589 514 372
四、证券交易的价格形成机制
竞价交易制度也被称为“委托驱动制度”（order-driven）
2013年，《全国中小企业股份转让系统有限责任公司 管理暂行办法》出台，新三板实行主办券商制度，主 办券商业务包括推荐股份公司股票挂牌、对挂牌公司 进行持续督导等。挂牌股票转让可以采取做市方式、 协议方商 brokers
自营商 dealers
证券交易的基本流程
证券交易的基本流程证券交易是指投资者通过证券市场进行买卖股票、债券、基金等证券品种的活动。
它是一种资本市场中重要的经济交易方式。
本文将介绍证券交易的基本流程，帮助读者更好地了解和参与证券市场。
一、开立证券账户要进行证券交易，首先需要开立一个证券账户。
投资者可以选择在银行、券商或其他金融机构开立证券账户。
开立证券账户需要提供个人资料、身份证明文件等必要资料，并填写相关表格进行申请。
申请通过后，投资者会获得一个证券账户号码和登录密码，可以用于登录在线交易平台。
二、选择合适的交易方式在证券交易中，有多种不同的交易方式可供选择。
主要的交易方式包括集中竞价交易、竞价限制交易、大宗交易、协议转让等。
投资者根据自己的需求和风险承受能力选择合适的交易方式。
同时，投资者也需要选择适合自己的交易时间段，例如早盘、午盘或晚盘。
三、制定交易策略在进行证券交易之前，投资者需要制定自己的交易策略。
交易策略包括买入点、卖出点、止损点、止盈点等要素。
投资者可以通过研究公司财务数据、行业分析、市场研究等方法来制定交易策略。
同时，也要考虑到自身的风险承受能力和投资目标。
四、下单交易当投资者确定了交易策略后，可以通过在线交易平台下达交易指令。
投资者需要输入证券代码、交易价格和交易数量等信息，并选择买入或卖出操作。
下单后，系统会自动匹配交易对手方的买卖指令，或者进入待成交队列等待交易对手方的接收与成交。
五、交易成交确认与结算当交易达成后，交易系统会自动生成交易成交确认单。
投资者可以通过电子邮件、短信等方式收到交易成交确认单。
交易成交确认单是投资者证明持有相应证券的重要凭证。
同时，在交易成交后，还需要进行结算。
结算是指由证券交易所或结算机构核对交易双方的权益，进行资金和证券的交割和清算。
六、持有证券与风控管理交易成功后，投资者会持有相应的证券资产。
投资者可以通过查看资金和证券余额、持仓明细以及行情分析等方式进行持仓管理。
同时，为了控制风险，投资者可以采取风险控制的手段，如设定止损点位、合理分散投资、及时跟踪市场动态等。
证券交易PPT课件
01
02
03
证券交易
指证券持有人依照证券交 易规则，在证券交易所将 证券所有权转移给其他投 资者的行为。
证券
指记载并代表一定权利的 法律凭证，可以买卖交易 的凭证，如股票、债券等。
交易场所
证券交易必须在依法设立 的证券交易所或经批准的 其他证券交易场所进行。
证券交易的定义
0102Biblioteka 03证券交易指证券持有人依照证券交 易规则，在证券交易所将 证券所有权转移给其他投 资者的行为。
套利策略
总结词
利用证券市场的价格差异，在同一时间内买入相对低价的证券并卖出相对高价的证券，从中获利。
详细描述
套利策略是利用证券市场的价格差异来获取无风险收益的方法。具体操作是在同一时间内买入相对低 价的证券并卖出相对高价的证券，从中获利。套利策略的运用需要具备丰富的市场经验和敏锐的市场 洞察力，同时需要关注市场走势和交易规则的变化，以避免风险。
买入卖出策略
• 总结词：根据市场走势和投资者预期，制定买入或卖出的决策。 • 详细描述：在证券交易中，买入或卖出策略是投资者根据市场走势、宏观经济
状况、公司基本面等因素，制定出的买卖决策。买入策略通常基于对市场和特 定证券的乐观预期，而卖出策略则基于悲观预期。 • 总结词：投资者需根据市场走势、宏观经济状况、公司基本面等因素，灵活调 整买入或卖出策略。 • 详细描述：在制定买入或卖出策略时，投资者应充分考虑市场走势、宏观经济 状况、公司基本面等因素，并根据这些因素的变化及时调整策略。对于买入策 略，投资者可在市场下跌时逢低买入，或者在市场出现长期上涨趋势时买入。 对于卖出策略，投资者可在市场上涨时逢高卖出，或者在市场出现长期下跌趋 势时卖出。
清算与交收的原则
证券投资学第版课后习题参考答案
证券投资学第版课后习题参考答案The document was prepared on January 2, 2021证券投资学（第2版）课后习题参考答案程蕾邓艳君黄健第一章导论1、证券投资与证券投机的关系答：联系：二者的交易对象都是有价证券，都是投入货币以谋取盈利，同时承担损失的风险。
二者还可以相互转化。
区别：1）交易的动机不同。
投资者进行证券投资，旨在取得证券的利息和股息收入，而投机者则以获取价差收入为目的。
投资者通常以长线投资为主，投机者则以短线操作为主。
2）投资对象不同。
投资者一般比较稳健，其投资对象多为风险较小、收益相对较高、价格比较稳定或稳中有升的证券。
投机者大多敢于冒险，其投资对象多为价格波动幅度大、风险较大的证券。
3）风险承受能力不同。
投资者首先关心的是本金的安全，投机者则不大考虑本金的安全，一心只想通过冒险立即获得一笔收入。
4）运作方法有差别。
投资者经常对各种证券进行周密的分析和评估，十分注意证券价值的变化，并以其作为他们选购或换购证券的依据。
投机者则不大注意证券本身的分析，而密切注意市场的变化，以证券价格变化趋势作为决策的依据。
2、简述证券投资的基本步骤。
答：1）收集资料；2）研究分析；3）作出决策；4）购买证券；5）证券管理。
3、试述金融市场的分类及其特点。
答：1）按金融市场的交易期限可分为：货币市场和资本市场。
2）按金融市场的交易程序可分为：证券发行市场和证券交易市场。
3）按金融交易的交割期限可分为：现货市场和期货市场。
4）按金融交易标的物的性质可分为：外汇市场、黄金市场、保险市场和各种有价证券市场。
第二章证券投资工具1、简述债券、股票、投资基金的性质和特点。
答：债券是发行人对全体应募者所负的标准化证券，具有公开性、社会性和规范性的特点，一般可以上市流通转让。
债券具有一般有价证券共有的特征，即期限性、风险性、流动性和收益性，但它又有其独特之处。
股票只是代表股份资本所有权的证书，它本身并没有任何价值，不是真实的资本，而是一种独立于实际资本之外的虚拟资本。
《证券买卖技巧教案》课件
《证券买卖技巧教案》PPT课件第一章：证券市场概述1.1 证券市场的定义和功能1.2 证券市场的参与者1.3 证券市场的组织结构1.4 证券交易的基本流程第二章：证券交易基本术语2.1 股票2.2 债券2.3 基金2.4 指数2.5 涨跌停板第三章：证券交易的基本技巧3.1 如何选择合适的证券3.2 如何分析市场趋势3.3 如何进行技术分析3.4 如何进行基本面分析3.5 如何制定交易计划第四章：证券交易的风险管理4.1 证券交易风险的类型4.2 如何评估风险4.3 如何控制风险4.4 如何进行风险管理4.5 风险管理的有效方法第五章：证券交易的策略与技巧5.1 投资策略的分类5.2 短线交易技巧5.3 中线交易技巧5.4 长线交易技巧5.5 不同投资策略的适用场景第六章：股票交易实操6.1 如何开设股票交易账户6.2 股票买卖的操作流程6.3 股票交易软件的使用6.4 股票交易的基本规则6.5 股票交易的风险控制第七章：技术分析进阶7.1 技术分析的核心理念7.2 常见技术指标介绍7.3 技术分析图形的识别7.4 技术分析的应用策略7.5 技术分析的实战案例第八章：基本面分析深入8.1 基本面分析的基本内容8.2 财务报表分析8.3 行业分析与公司分析8.4 宏观经济分析8.5 基本面分析的实战应用第九章：投资组合管理9.1 投资组合的概念与目的9.2 资产配置的原则与策略9.3 投资组合的构建与调整9.4 投资组合的风险管理9.5 投资组合的绩效评估第十章：证券交易心理素质培养10.1 证券交易中的心理效应10.2 情绪管理与交易决策10.3 建立合理的交易心态10.4 提高自我控制力10.5 培养持续学习和反思的习惯重点和难点解析重点一：证券市场概述证券市场的定义和功能：理解证券市场作为资本市场的核心作用，以及其对经济发展的重要性。
证券市场的参与者：掌握各类市场参与者（如投资者、发行者、中介机构等）的角色和功能。
《投资银行学》课程笔记
《投资银行学》课程笔记第一章：导论一、投资银行概述1. 定义：投资银行是一种专业的金融服务机构，它主要在资本市场上为客户提供各种金融产品和服务，包括但不限于证券承销、并购咨询、资产管理、风险管理、市场研究等。
2. 功能：（1）融资功能：投资银行为企业、政府和其他金融机构提供融资服务，帮助它们通过发行股票、债券等证券来筹集资金。
（2）市场创造与流动性提供：投资银行通过参与证券的一级市场和二级市场，为市场提供流动性，促进证券交易的活跃。
（3）价值发现与定价：投资银行在证券发行和并购活动中，通过专业分析帮助发现资产的价值，并为其定价。
（4）风险管理：投资银行提供各种金融工具和服务，帮助客户管理和对冲市场风险。
3. 重要性：（1）资本市场引擎：投资银行是资本市场发展的引擎，它通过创新金融产品和提升服务质量，推动资本市场的繁荣。
（2）经济增长催化剂：投资银行通过为企业提供融资，促进技术创新和产业升级，从而加速经济增长。
（3）金融市场稳定器：投资银行在风险管理方面的作用有助于维护金融市场的稳定。
二、投资银行的发展历史和组织形式1. 发展历史：（1）早期阶段（19世纪末至20世纪初）：投资银行主要以证券承销和交易为主，业务相对单一。
（2）成长阶段（20世纪中期）：随着金融市场的发展，投资银行业务开始多元化，包括并购、资产管理等。
（3）全球化和金融创新阶段（20世纪末至21世纪初）：投资银行国际化发展，金融创新产品不断涌现，如衍生品、结构性产品等。
（4）金融危机与监管改革（2008年后）：金融危机暴露了投资银行的风险，随后全球范围内加强了金融监管。
2. 组织形式：（1）独立投资银行：专注于投资银行业务，如高盛、摩根士丹利等。
（2）全能银行：提供包括商业银行业务在内的全方位金融服务，如德意志银行、汇丰银行等。
（3）金融控股公司：通过控股多个子公司实现业务多元化，如摩根大通、花旗集团等。
三、投资银行的业务1. 证券发行与承销：（1）股票发行与承销：协助企业进行首次公开发行（IPO）和新股增发，包括尽职调查、估值、路演等。
第五章 国际证券投资(一)国际证券投资概述
第五章国际间接投资主要内容：一、国际证券投资二、国际债券投资三、国际股票投资四、国际投资基金五、国际风险投资一、国际证券投资主要内容：（一）国际证券投资概述：1.国际证券投资含义2.国际证券市场3.世界著名的证券交易市场（二）国际证券投资理论（一）国际证券投资概述1.证券投资的含义证券是代表一定财产所有权和债券的凭证。
狭义的证券是一种有面值的，并能给持有者带来收益的所有权和债权的证书，其具体内容包括股票、债券和基金证券等资本证券。
广义的证券内容十分广泛，它除了包括股票、债券和基金证券在内的资本证券以外，还包括货币证券、商品证券，不动产证券等。
货币证券包括：如支票、汇票等，商品证券如仓单、提单等；不动产证券如房契、地契等。
证券投资是指个人、企业以赚取股息、红利、债息为主要目的购买证券的行为。
证券投资的特征投资的收益性——债息、股息、红利、溢价收益（贱买贵卖）投资行为的风险性——债券投资的风险来自于：经营风险、汇率风险、购买力风险（通胀造成货币的实际购买力下降）、市场风险（证券市场的跌落而亏损）价格的波动性——流通中的变现性：能在证券市场上自由的进行买卖和转让，将证券变为现金。
投资者的广泛性：政府、企业、个人，据统计美国1/3的人参与了证券投资。
★案例1——巴林风暴巴林风暴指1995年2月英国巴林银行因一名28岁交易员里森越权过度使用衍生合约而破产倒闭的事件。
巴林银行原是英国一家历史悠久、信誉良好，并在世界颇有知名度的商业银行。
在世界金融市场瞬息万变的复杂形势中，巴林银行一直有着良好业绩。
1994年，巴林银行的税前利润高达1.5亿美元，可以说，它是银行中的“贵族”。
巴林银行是由巴林兄弟弗朗西斯.巴林和约翰.巴林于1762年在阿姆斯特丹创立的。
欧洲的王公贵族包括女王一直是巴林的主要客户，因而有“女王的银行”之称，加上其雄厚的实力，被盛赞为“欧洲的第六大帝国”。
巴林银行在亚洲特别是东西亚，也有辉煌业绩。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
3、根据证券交易付款资金来源的不同，分为现金交
易和保证金交易（信用交易或垫头交易） 交易
4、根据证券交易场所的不同，分为场内交易和场外
第五章 证券交易
第二节 投资银行的证券经纪业务
第五章第二节 投资银行的证券经纪业务
一、含义 指投ຫໍສະໝຸດ 银行接受客户委托，按照客户的要求， 代理客户买卖证券，并 以此收取佣金的业务。
一、证券交易市场——二级市场、次级市场
公司制证券交易所是由各 类出资人共同投资入股建 立起来的，以盈利为目的 公司法人。 如美国的纽约证券交易所、 瑞士的日内瓦证券交易所。
纽约证券交易所
第五章第一节 证券交易基础知识
一、证券交易市场——二级市场、次级市场
场内交易市场的优势——最重要、最集中的市场 提供公开交易场所，以及多种服务。 会员制向股份制改革的趋势，降低成本，提高效率。
2、做市商与投资者进行交易，充当了投资者的交易
中介。 3、做市商从买卖价差中赚取差价。 4、风险过大时，可以退出做市。 5、做市商的报价和投资者的买卖订单通常通过电子 系统传递。
第五章第四节 证券做市商业务 三、做市商制度的特点、形式和利弊
（二）形式
1、多元做市商制
一只股票有多个做市商。伦敦股票交易所。 2、特许交易商制
第五章第二节 投资银行的证券经纪业务
二、证券经纪业务的内容
（三）竞价成交
指经纪商代表众多的买卖双方按照一定规则和
程序公开竞价，达成交易。
1、竞价原则 价格优先，时间优先。 2、竞价方式 （1）集合竞价 交易中心将不同时点收到的订单积累起来，到一定的时刻在 进行集中竞价成交。 集合竞价的成交确定原则是，以此价格成交，能够得到最大 成交量。 通常用于开盘价的确定。
会员协会形式成立的不 以盈利为目的的组织， 主要由证券商组成，实 行会员自治、自律、自 我管理。 世界上大多数国家，包 括我国的上海、深圳交 易所属于此类。
上海证券交易所
深圳证券交易所
第五章第一节 证券交易基础知识
一、证券交易市场——二级市场、次级市场
第五章第一节 证券交易基础知识
②公司制
易
《祕書》說：日月爲易，象陰陽也。
第五章 证券交易
本章介绍投资银行的参与证券交易三种主要业 务：经纪业务、自营业务和做市商业务。要求 通过本章学习，掌握证券交易的一般理论，熟 悉各种业务的具体内容和区别，重点把握经纪 业务和自营业务的操作方式。
第五章 证券交易
第一节 证券交易基础知识
第二节 投资银行的证券经纪业务
二、证券经纪业务的内容
（四）证券结算
指证券的清算和交割交收。
1、清算与交割交收的定义 证券清算：在每一个交易日中每个经纪商成交的证
券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收 或应付净额进行计算的处理过程。 在这一钱货两清的过程中，证券的收付称为交割， 资金的收付称为交收。
第五章第二节 投资银行的证券经纪业务
第五章第一节 证券交易基础知识
二、证券交易方式
（一）含义 指证券交易的方法和形式。
第五章第一节 证券交易基础知识
二、证券交易方式 （二）种类
1、根据证券交易完成的交割期限的不同，分为现货
交易、远期交易、期货交易和期权交易
2、根据交易的价格形成方式不同，分为做市商交易
和竞价交易
第五章第三节 证券自营业务 二、自营商的投机交易
（二）投机的策略 1、绝对价格交易 指自营商根据某种资产的价格与其价值的差异程度的预测来调 整其持有的证券头寸的交易行为，同时对其持有的证券头寸并 不进行套期保值。
2、相对价格交易 指自营商根据对两种资产收益率的差距的相对变动预测，来调
四、投资银行进行自营业务必须遵循的原则
（一）客户委托优先的原则 （二）不能纯粹以赢利为目的 （三）必须向客户和交易所标
明自营买卖的行为 （四）必须保持合理的流动性 资产 （五）公开交易原则 （六）价格制定原则 （七）事后监督原则 业务之间建立防火墙。
注意：必须在经纪业务与自营
第一节 证券交易基础知识
新中国成立后
1950年至1958年期间，政府利用国债市场发
行了人民胜利折实公债和国家经济建设公债， 不能流通；
1949年6月1日，天津证券交易所成立； 1950年2月1日，北京证券交易所成立； 以上两家交易所由于交易量小，于1952年先
后停业。
第一节 证券交易基础知识
第三节 证券自营业务 第四节 证券做市商业务
第五章 证券交易
第一节 证券交易基础理论
第一节 证券交易基础知识
证券发行 证券交易
地位/作用
交易前提
体现流动 性
业务范围
经纪业务 发行和承 、做市商 销业务 业务和自 营业务
第一节 证券交易基础知识
一、我国证券交易市场的发展 新中国成立前 1891年，外商组织了中国境内最早的证券交 易所-上海股份公所； 1914年，上海股票商业公会成立，主要交易 政府债券、铁路债券和公司股票； 1916年，中国人自己开办的证券交易所-汉口 证券交易所开业。
上述是最基本的指令。
第六章第二节 投资银行的证券经纪业务二、
证券经纪业务的内容
（4）定价全额即时委托指令——限定数额 （5）定价即时交易委托指令 （6）开市和收市委托指令——限定时间
3、证券经纪商执行委托指令时的重大责任 （1）忠实地执行客户指令。 （2）对客户保密。 （3）合规。
整其持有的证券头寸的交易行为。
3、信用等级交易
指自营商以信用等级预测作为交易的基础，主要用在债券交易
中。
第五章第三节 证券自营业务 三、自营商的套利交易
（一）套利的含义
套利指通过价格差异获得收益。
（二）套利的策略
1、空间套利
2、时间套利——跨期套利
第五章第三节 证券自营业务
第五章第一节 证券交易基础知识
2、场外交易市场
一、证券交易市场——二级市场、次级市场
指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。
与场内交易市场的共性： （1）国家法律设定的框架下；
（2）借助于计算机网络。
第五章第一节 证券交易基础知识
（1）柜台市场（OTC）——店头市场
改革开放后
1986年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务； 1986年9月，上海开办了股票柜台买卖业务
（中国证券交易市场的开端）；
1990年12月19日，上海证券交易所正式开业；
1991年7月3日，深圳证券交易所开业；
第一节 证券交易基础知识
2009年10月30日，中小企业创业板在深圳证
交所开市；
避免风险积累。
第五章 证券交易
第三节 证券自营业务
第五章第三节 证券自营业务 一、含义
指为了从价格变动中
或从相对价值差异中 获利而持有金融工具 或头寸的行为。
第五章第三节 证券自营业务 二、自营商的投机交易
（一）投机的含义
投机指自营商期望能
够通过预测证券价格 的变动方向而获取价 差收益。 具有价格发现活跃市 场的作用。
二、证券经纪业务的内容
2、证券结算的主要方式 （1）净额结算方式——差额结算 在一个结算其中，对每个经纪商价款的结算只计其每笔应收、 应付款项相抵之后的净额，对证券的结算只计每一种证券应 收、应付相抵后的净额。 节约耗费，效率高
（2）逐笔结算 对每一笔成交的证券及相应价款逐一结算。
2、缺点 （1）缺乏透明度。 （2）增加投资者负担。 （3）可能增加监管成本。 （4）可能滥用特权。
人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。
价，投资者可以在做 市商所报出的价位上 向做市商买进或卖出 证券。
2004年首次引入做市 商制度。据悉，广发、 招商、国泰君安、联 合、平安、银河、中 信、申银万国、国元9 家交易商将会轮流 “坐庄”对其进行运 作。
第五章第四节 证券做市商业务 三、做市商制度的特点、形式和利弊
（一）特点
1、只对特定证券做市。
2010年3月31日，上海证交所和深圳证交所开
始接受融资融券交易申报；
2010年4月16日，股指期货开市上市；
中国证券交易市场逐步完善发展。
第五章第一节 证券交易基础知识
（一）含义 指对已经发行
一、证券交易市场——二级市场、次级市场
的证券进行买 卖转让和流通 的市场。
第五章第一节 证券交易基础知识
开设账户、委托买卖、
竞价成交、证券结算四 个阶段。
第五章第二节 投资银行的证券经纪业务
二、证券经纪业务的内容
（一）开设账户
1、含义
指投资者在证券经纪
商处开立证券交易结 算资金帐户。
第五章第二节 投资银行的证券经纪业务
二、证券经纪业务的内容
2、资金帐户的种类 （1）现金账户 （2）保证金帐户 3、经纪商在投资者开户时应注意的问题 （1）注重自己的职业声誉及自身资产的安全性，在接受客 户时，应对委托人的情况加以了解。 （2）把客户的利益放在首位，根据客户差异提供相应的服 务。
交易所指定一个投资银行负责某一股票的交易。纽
约股票交易所。
第五章第四节 证券做市商业务 三、做市商制度的特点、形式和利弊