7第七章 技术分析

3、多条均线观察（补充）
1）在上升行情初期，短期移动平均线从下 向上突破中长期移动平均线，形成的交叉叫 做黄金交叉。预示股价将上涨。如图所示黄 色的5日均线上穿紫色的10日均线形成的交 叉；10日均线上穿绿色的30日均线形成的 交叉均为黄金交叉。
2· 当短期移动平均线向下跌破中长期移动平 均线形成的交叉叫做死亡交叉。预示股价将 下跌。如图所示黄色的5日均线下穿紫色的 10日均线形成的交叉；10日均线下穿绿色 的30日均线形成的交叉均为死亡交叉。
3 顶背离 当股价指数逐波升高，而Ｄ ＩＦ及ＭＡＣＤ不是同步上升，而是逐波下两次由上向下穿 过ＭＡＣＤ，形成两次死亡交叉，则股价将 大幅下跌。
4 底背离 当股价指数逐波下行，而ＤＩ Ｆ及ＭＡＣＤ不是同步下降，而是逐波上升 ，与股价走势形成底背离，预示着股价即将 上涨。如果此时出现ＤＩＦ两次由下向上穿 过ＭＡＣＤ，形成两次黄金交叉，则股价即 将大幅度上涨。
第二节 技术分析的基本“理论 ”
一、道氏理论：要点
1、股价指数揭示大部分的市场行为 2、股票价格运动有三种趋势
基本趋势 次级趋势 短期趋势 总体而言，股价运动是以波浪式展开的
基本趋势 ：即股价广泛或全面性上升或下 降的变动情形。这种变动持续的时间通常为 一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超 过２０％
2、均线特点
1）是一种趋势线，忽略了小波动，表示价格 的趋势方向
若近期股价上升，则短期线在长期线以上。反之则 反是；周期越长，越平缓 价格盘整，则短期线和长期线粘合；价格出现上涨 或下跌 ，则短期线和长期线发散 同时代表市场N日内平均持筹成本
2）滞后性：发出买卖信号时已经上涨或下跌 了一段了 3）助涨助跌性和支撑压力性
7、套牢：买入股票后，股价下跌，
不忍抛出 8、割肉：买入股票后，股价下跌，忍 痛抛出
9.盘整：股价在有限幅度内波动，或上或下 。
10、反转：股价改变原来的运动方向，彻底 朝原来趋势的相反方向移动 11、反弹：股价暂时朝原来趋势的相反方向 移动，随后股价维系原来的运动方向。 13、超买：股价持续上升到一定高度，买方 力量基本用劲，股价即将下跌 14. 超卖：股价持续下跌到一定低点，卖方 力量基本用劲，股价即将回升
1、早晨之星 在一个下降的趋势中：
第一天出现了一个大阴线 第二天为纺锤线/星型线/十字线，可带缺口，可 阴可阳 第三天出现一个大阳线 早晨之星是强烈有下跌转为上升的反转组合
2、黄昏之星 在一个上升的趋势中：
第一天出现了一个大阳线 第二天为纺锤线/星型线/十字线，可带缺口，可 阴可阳 第三天出现一个大阴线 黄昏之星是强烈有上升转为下跌的反转组合
第一节 技术分析概论
一、定义和作用 研究证券市场的市场行为，以推测未来价格 的变动趋势。 1、市场行为：价格的波动，例如暴涨；对 应的成交量的波动；完成波动的时间；相应 的价格波动空间
价、量、时、空、
2、把这些市场行为以图、表、数学模型的 方式记录下来，发现其中的规律，用来预测 未来价格运动趋势
三、单根K线图的常见形态 １、光头光脚大阴线/黑色光头光脚：全天 一路下跌，多头没有任何像样的反抗 此类型较少见，如果出现，表明各股市场后 市悲观，为熊市持续或牛市反转组合形态的 一个部分。 ２、光头光脚大阳线：全天一路上涨，空头 没有任何像样的反抗 此类型也较少见，如果出现，表明各股市场 后市乐观，为牛市持续或熊市反转组合形态 的一个部分。
二、技术分析的分类和局限性
1、分类 1）“理论”类技术分析：给出一种思维模 式。例如道氏理论、波浪理论、相反理论 2）图表类技术分析：把市场行为画成图表 ，分析其图案形状，图表上的特定图案有特 殊的预测意义。例如K线图 3）技术指标：利用价格、成交量等数据经 特定模型计算出的指标。例如MA、MACD
EMA：指数平滑移动平均
今日EMA=aX今日收盘价+（1-a）上日EMA
差离值（DIF）=12日EMA-26日EMA 9日DIF平均值（DEA）=9日DIF之移动 平均 柱状值（BAR）=DIF-DEA MACD= 昨日MACD+（当日DIF-昨日 DIF）X0.2
应用原则： 1 当ＤＩＦ由下向上突破ＭＡＣＤ，形 成黄金交叉，既白色的DIF上穿黄色的 MACD形成的交叉。同时ＢＡＲ （绿柱线 ）缩短，为买入信号。 2 当ＤＩＦ由上向下突破ＭＡＣＤ，形 成死亡交叉，白色的DIF下穿黄色的 MACD形成的交叉。同时ＢＡＲ （红柱线 ）缩短，为卖出信号。
3、成交量在确定趋势中起很重要的作用 4、收盘价格是最重要的价格
二、其他理论 1、随机漫步理论：股票现在的价格就已经 反映了供求关系。或者本身价值不会太远。 现时股票的市价根本已经代表了千万人的看 法，构成了一个合理价位。市价会围绕着内 在价值而上下波动。这些波动却是随意而没 有任何轨迹可寻。
2、RSI的应用 1）长短期RSI的结合 使用
白色的短期RSI从下 往上穿越黄色长期 RSI，为买入信号， 反之为卖出信号
100-80 极强
80-50 50-20 20-0 强势 弱势 极弱
作业 寻找典型的K线形态，统计其成功率
第四节 技术指标
一、移动平均线（ＭＡ） 1、计算方法：以道· 琼斯的“平均成本概念 ”为理论基础，以统计学中“移动平均”的 原理，将一定时段内的股票价格平均值连成 曲线，用来显示股价的历史波动情况。
C1 C2 ................ Cn MA( N ) N C为每日（收盘）价 MA(5) : 5日均线 MA(120)： 120均线，半年线

3、三白兵/红三兵 三根连续的阳线，每天出现更高的收盘价 每天的开盘价在前一天的实体之内 无明显的上下影线 在一个下降的趋势中，出现该形态是强烈的 反转形态，预示着上升趋势的出现

4、三乌鸦 三根连续的阴线，每天出现更低的收盘价 每天的开盘价在前一天的实体之内 无明显的上下影线 在一个上升的趋势中，出现该形态是强烈的 反转形态，预示着下跌趋势的出现
第三节 K线图
一、K线图 ：所谓K线图，就是将各种股票 每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高 价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式 表现出来。 二、K线的构造 ：K线由三部分组成：上影 线，实体，下影线。
阳线表示买盘较强，卖盘较弱。这时，由于股票 供不应求，会导致股价的上扬。 阴线表示卖盘较强，买盘较弱。此时，由于股票 的持有者急于抛出股票，致使股价下挫。 上影线越长，表示上档的卖压越强，即意味着股 价上升时，会遇到较大的抛压； 下影线越长，表示下档的承接力道越强，意味着 股价下跌时，会有较多的投资者利用这一机会购 进股票。
2、相反理论：当所有人都看好时，就是牛 市开始到顶。当人人看空时，熊市已经见底 。 相反理论的指标: 友好指数 ,为市场上的看 多比例 ０－５％，主要上升趋势期不远：人人看空 时，大市空无可空。 ５５－７５％：市势发展有很大上升余地。
７５－９５％：很多时市场都会在这个区域 转势向下 ９５－１００％ 大市已经出现全看好的局 面 ，强弩之末。
基本趋势持续上升就形成了多头市场，牛市 持续下降就形成了空头市场，熊市。
次级趋势：是主要趋势运动方向相反的一种 逆动行情，干扰了主要趋势。 判断一个次级趋势的标准：任何和主要趋势 相反方向的行情，通常情况下至少持续三个 星期左右；回落主要趋势涨升的１/３ 短期趋势：反映了股价在几天之内的变动 情况，对股价走势没有意义
股价运动模式是可以被解释的，在此基础上，股 价是可预测的 一旦有足够多的投资者认识到这些模式，他们的 交易活动将影响股价，从而改变了股价运动模式 只有在较早阶段发现新的模式的投资者才能获利 。
3）技术分析应当作为决策的一个参考
和基本面分析结合使用 许多技术分析方法同时使用，相互佐证
表明了一种抛压力量
６、长上影阴线 :带上影线的黑实体。收盘 价即是最低价。
7）纺锤线/星型线：实体较小，上下影线较 长，形如纺锤
经过多日盘整，多空双方今日暂时平衡，明日 可能变盘
8）十字线，无实体，开盘价=收盘价
经过多日搏杀，多空双方今日暂时平衡，明日 可能变盘
四、几种典型的K线组合 反转组合形态：出现这种K线组合时候，表 明市场趋势将反转 持续组合形态：出现这种K线组合时候，表 明市场趋势将维持
3、作用：技术分析的结论可以用作决策的 有用的参考
二、理论基础 1、市场行为包含一切信息/市场行为说明一 切
市场上有无数人在研究股票，他们研究的结果 必将化为他们市场行为。 因此影响股票价格的全部因素，无论政治方面 的、公司业绩方面的、宏观经济方面的，都反 映在市场行为中
2、价格以趋势方式演变
三、相对强弱指标( RSI ) 1、RSI（14）的计算方法 将14天内的收盘价，每一天的收盘价减去前 一天的收盘价，得到14个数字，有正有负 A=14个数字中正数之和 B=14个数字中负数之和
A RSI (14) 100 AB RSI 取值范围为 0 100 ，RSI 0时，表示连续 14 日 的下跌，市场极度超卖 ；RSI 100 时，表示连续 14 日 的上涨，市场极度超买
3· 在上升行情进入稳定期，5日、10日、 30日移动平均线从上而下依次顺序排列， 向右上方移动，称为多头排列。预示股价将 大幅上涨。 4· 在下跌行情中，5日、10日、30日移动 平均线自下而上依次顺序排列，向右下方移 动，称为空头排列，预示股价将大幅下跌。
二、平滑异同移动平均线（ＭＡＣＤ） MACD是项利用短期（12日）移动平均 线与长期（26日）移动平均线之间的聚合 与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的 技术指标。