IS-LM模型 宏观经济学
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IS-LM模型宏观经济学
解： m = 300 k＝0.2 h＝5
r
ky h
-
m h
r
0.2y
5
-
300 5
LM曲线：r
=
-
60
+
0.04y
y
hr k
m k
y
5r 300
0.2 0.2
LM曲线：y = 25r + 1500
31
三、LM曲线的移动
⑴水平移动：假定斜率、利率不 变，水平移动取决于m＝M/P;
❖若价格水平P不变，M增加， ❖则m增加，LM右移；反之左移 ❖若M不变，价格水平P上涨， ❖则m减少， LM左移；反之右移 ⑵旋转移动：取决于斜率＝k/h ❖h不变，k与斜率成正比； ❖k不变，h与斜率成反比。
IS-LM模型宏观经济学
本章内容和逻辑
产品市场
均衡条件：I=S
IS关系：物品市场均衡 时r与Y的关系。13.1
货币市场
均衡条件：L=M
LM关系：金融市场均 衡时r与Y的关系。13.2
IS—LM模型：两个市场同时均衡时r与Y的关系 以及影响均衡的因素。13.3
改变均衡条件，均衡的变动情况
分别使用财政、货币政策改变均衡条件对利率 和经济的影响效果。13.3
h为货币需求的利率弹性，表明货币投机需求L2对r 的敏 感程度（与斜率反向变化）。h越大→LM曲线越平缓。
k为货币需求的收入弹性，表明货币交易需求L1对y 的敏 感程度（与斜率正向变化）。k越大→ LM曲线越陡峭。
26
2.LM曲线的三个区域
凯恩斯区域：当利率降到很低时的流动陷阱里，货币投 机需求曲线成为一条水平线，因而LM曲线也相应有一段 水平状态的区域，称凯恩斯区域（也被称为萧条区域）。 在凯恩斯区域， h→∞，LM曲线的斜率为0。 古典区域：当利率升到很高的时候，货币投机需求曲线 成为一条垂直线，因而LM曲线也相应有一段垂直状态的 区域，也被称为古典区域。 在古典区域， h=0， LM曲线 的斜率为无穷大。 中间区域：当利率处于中间区域时，货币交易需求曲线 斜率为负，因而LM曲线的斜率为正值。
宏观经济学ISLM模型
西方一些经济学家认为，MEC曲线还不能准确代表企业的 投资需求曲线，因为当利率降时，如果每个企业都增加投
资，资本品的价格会上涨，就是说资本品供给价格要增加， 在相同的预期收益情况下，r必然缩小，否则，公式两边 无法相等，即这一贴现率(资本边际效率)无法使未来收益 折合成等于资本供给价格的现值。这样，由于只上升而被 缩小了的r的数值被称为投资的边际效率(MEl)。因此，在 相同的预期收益下，投资的边际效率小于资本的边际效率。 例如，在图5—3中，一笔投资量I，所带来的预期收益量， 其资本边际效率为r0，但投资的边际效率只为r1，r1＜r0。 因此按资本的边际效率，市场利率为ro时就可以有I0的投 资量，但按投资的边际效率，市场利率要降为r，时才可 以有I0的投资量。
图5-10 不在LM曲线上的点是非均衡点
LM曲线的斜率说明收入对利率变动的灵敏 度大小，斜率越小，收入对利率变动的灵
敏度越大；利率越大，收入对利率变动的 灵敏度越小。
图5-11 LM曲线斜率的特点
（四）LM曲线的三个区域
LM曲线不同于IS曲线，它存在着三个不同的区域， 如图5-12所示： ①称为萧条区域，亦称为凯恩斯区域，其斜 率为零，原因是：当r很低时，L2(r)趋于无穷大， L2(r)曲线趋于水平，LM曲线也趋于水平。③称为 古典区域，原因在于：当r很高时，L2(r)趋于零， 即L2(r)曲线趋于垂直,故此时LM曲线也趋于垂直。 ②称为中间区域，原因是当r既不很低也不很高时， L2(r)介于零和无穷大间，是向右上方倾斜的曲线， 故LM曲线这一范围内也是向右上方倾斜。
例：设 i(r)＝e－dr s(y)＝－a＋(1－b)y 则 y＝(a＋e－dr)／(1－b) 或 r＝(a＋e)/d－(1－b)y/d
图5-4 IS曲线表示产品市场均衡的条件下r与y的关系
宏观经济学-第十一章IS-LM的运用
随着时间的推移，IS-LM模型不断被 完善和扩展，以适应经济学的理论发 展和实际应用的需要。
02 IS曲线
IS曲线的定义与特点
定义
IS曲线是描述货币市场和商品市 场同时均衡时，利率和国民收入 之间关系的曲线。
特点
IS曲线向右上方倾斜，表示在商 品市场上，利率上升时，国民收 入会减少；利率下降时，国民收 入会增加。
IS-LM模型可以用来分析菲利普斯曲线，即通货膨胀与失业率之间的关系。通 过调整模型中的参数，可以解释不同经济环境下菲利普斯曲线的形状和位置。
政策选择
根据菲利普斯曲线，政府可以根据经济状况选择适当的政策组合来平衡通货膨 胀和失业率之间的关系。
经模型可以用来划分经济周期的不同阶段，如繁荣期、 衰退期、萧条期和复苏期。
IS曲线的移动及影响因素
政府购买
增加政府购买将导致IS曲线向右 移动，因为政府购买增加会刺激 总需求，从而增加国民收入。
税收政策
减税政策将导致IS曲线向右移动， 因为减税会增加居民的可支配收 入，从而增加消费和投资，进而 增加国民收入。
货币供应
增加货币供应将导致IS曲线向右 移动，因为货币供应增加会导致 利率下降，从而刺激投资和消费， 进而增加国民收入。
IS-LM模型的重要性
01
IS-LM模型是宏观经济分析的重 要工具，用于分析经济政策对总 体经济活动的影响。
02
通过IS-LM模型，可以理解货币 政策和财政政策如何影响经济， 以及政策如何相互作用。
IS-LM模型的历史与发展
IS-LM模型最初由英国经济学家约翰· 理查德·希克斯提出，后来经过其他 经济学家的改进和发展。
03 LM曲线
LM曲线的定义与特点
定义
02 IS曲线
IS曲线的定义与特点
定义
IS曲线是描述货币市场和商品市 场同时均衡时，利率和国民收入 之间关系的曲线。
特点
IS曲线向右上方倾斜，表示在商 品市场上，利率上升时，国民收 入会减少；利率下降时，国民收 入会增加。
IS-LM模型可以用来分析菲利普斯曲线，即通货膨胀与失业率之间的关系。通 过调整模型中的参数，可以解释不同经济环境下菲利普斯曲线的形状和位置。
政策选择
根据菲利普斯曲线，政府可以根据经济状况选择适当的政策组合来平衡通货膨 胀和失业率之间的关系。
经模型可以用来划分经济周期的不同阶段，如繁荣期、 衰退期、萧条期和复苏期。
IS曲线的移动及影响因素
政府购买
增加政府购买将导致IS曲线向右 移动，因为政府购买增加会刺激 总需求，从而增加国民收入。
税收政策
减税政策将导致IS曲线向右移动， 因为减税会增加居民的可支配收 入，从而增加消费和投资，进而 增加国民收入。
货币供应
增加货币供应将导致IS曲线向右 移动，因为货币供应增加会导致 利率下降，从而刺激投资和消费， 进而增加国民收入。
IS-LM模型的重要性
01
IS-LM模型是宏观经济分析的重 要工具，用于分析经济政策对总 体经济活动的影响。
02
通过IS-LM模型，可以理解货币 政策和财政政策如何影响经济， 以及政策如何相互作用。
IS-LM模型的历史与发展
IS-LM模型最初由英国经济学家约翰· 理查德·希克斯提出，后来经过其他 经济学家的改进和发展。
03 LM曲线
LM曲线的定义与特点
定义
宏观经济学6 国民收入的决定：IS—LM模型
d
d
（1）自主性因素：自主性消费支出a、 自主投 资支出e、政府支出g和自主性税收T ；当a、 e、g增加或T减少，使IS曲线向右上方平移； 平移距离为其改变量乘以各自的乘数。
（2）乘数性因素：d、b和t 。当d、b增大或t 减少时，IS曲线变平缓发生逆时针转动，反 之，IS曲线发生顺时针转动。
15
25
对货币的总需求
货币的总需求是人们对货币的交易需求，预防需求 和投机需求的总和。 交易和预防需求决定于收入，即 L1=L1（y）=ky 投机需求决定于利率，即 L2=L2（r）=-hr 因此，货币总需求函数可写作： L=L1+L2=ky-hr
26
三、货币市场的均衡：LM曲线 1、LM曲线及其推导
股票
是联系企业与投资人之间的纽带。
21
二、货币需求
凯恩斯认为人们的货币需求取决于心理上的流动偏
好，由3个动机构成：交易动机，预防动机和投机动 机。货币需求分为交易，预防和投机需求。传统货币 数量论忽视了投机需求。
交易需求
1、交易需求是指人们为交易而持有货币的需求。
2、影响交易需求最主要的因素是国民收入水平。
30
例：假定对货币的交易需求函数是L1
（y）＝0.5y, 对货币投机需求函数是L2 （r）=1000-250r，货币供给量m=1250, 试求LM曲线的代数表达式并画出图形。 解：m=L1+L2=ky-hr
1250= 0.5y+1000-250r r=0.002y-1 或y=500+500r
31
r (%)
LM 4 2
0 500 1500 2500 y
32
2、LM曲线的斜率
根据货币市场均衡，可得：
宏观经济学IS LM 模型
1929年9、10月间，投机者的信心开始下降，股市崩盘开始于10月24日星期四的抛售狂潮，到10 月29日，股市彻底崩溃。
在19世纪20年代已出现有效需求的概念 。1820 年，英国经 济学家马尔萨斯发表《政治经济学原理》，提出由于社会 有效需求不足，资本主义存在产生经济危机的可能。1936年， 凯恩斯发表《就业、利息、货币通论》，重提有效需求不 足，并建立起比较完整的有效需求不足理论。
IS-LM模型是宏观经济分析的一个重要工具，是描述产品市 场和货币市场之间相互联系的理论结构。
在产品市场上，国民收入决定于消费C、投资I、政府支出 G和净出口X-M加合起来的总支出或者说总需求水平，即：
Y= C+ I+ G+(X-M)
1929-1933资本主义经济危机，资本主义经济陷于长期萧条 状态 ——凯恩斯1936《就业、利息与货币通论》——有效需求 不足——政府干预。
这一原理是凯恩斯就业理论的出发点，是凯恩斯理论的核 心。也被誉为西方经济理论的“凯恩斯革命”。凯恩斯经 济学的核心是就业理论，而就业理论的逻辑起点是有效需 求。
凯恩斯试图用三大心理规律解释有效需求不足：
边际消费倾向递减规律：随着人们收入的增加，最末一个
货币收入单位中用于消费的比例在减少。
描述和分析这两个市场相互联系的理论结构，就称为IS—
LM.
IS曲线：是描述产品市场均衡时，收入等于计划支出这一观点 出发得到的，一条反映利率r和收入Y相互关系的曲线。由于在 两部门经济中产品市场均衡时I=S，因此该曲线被称为IS曲线。 LM曲线：表示在货币市场中，货币供给等于货币需求时，一 条反映利率和收入之间的相互关系的曲线。LM曲线表示为满 足货币市场的均衡条件下的收入y与利率r的关系，在此线上的 任一点都代表一定利率和收入的组合，在这样的组合下，货币 需求与供给都是相等的，亦即货币市场是均衡的。
在19世纪20年代已出现有效需求的概念 。1820 年，英国经 济学家马尔萨斯发表《政治经济学原理》，提出由于社会 有效需求不足，资本主义存在产生经济危机的可能。1936年， 凯恩斯发表《就业、利息、货币通论》，重提有效需求不 足，并建立起比较完整的有效需求不足理论。
IS-LM模型是宏观经济分析的一个重要工具，是描述产品市 场和货币市场之间相互联系的理论结构。
在产品市场上，国民收入决定于消费C、投资I、政府支出 G和净出口X-M加合起来的总支出或者说总需求水平，即：
Y= C+ I+ G+(X-M)
1929-1933资本主义经济危机，资本主义经济陷于长期萧条 状态 ——凯恩斯1936《就业、利息与货币通论》——有效需求 不足——政府干预。
这一原理是凯恩斯就业理论的出发点，是凯恩斯理论的核 心。也被誉为西方经济理论的“凯恩斯革命”。凯恩斯经 济学的核心是就业理论，而就业理论的逻辑起点是有效需 求。
凯恩斯试图用三大心理规律解释有效需求不足：
边际消费倾向递减规律：随着人们收入的增加，最末一个
货币收入单位中用于消费的比例在减少。
描述和分析这两个市场相互联系的理论结构，就称为IS—
LM.
IS曲线：是描述产品市场均衡时，收入等于计划支出这一观点 出发得到的，一条反映利率r和收入Y相互关系的曲线。由于在 两部门经济中产品市场均衡时I=S，因此该曲线被称为IS曲线。 LM曲线：表示在货币市场中，货币供给等于货币需求时，一 条反映利率和收入之间的相互关系的曲线。LM曲线表示为满 足货币市场的均衡条件下的收入y与利率r的关系，在此线上的 任一点都代表一定利率和收入的组合，在这样的组合下，货币 需求与供给都是相等的，亦即货币市场是均衡的。
【宏观经济学】第五章IS-LM模型
第五章 IS-LM模型汉森-希克斯模型第一节产品市场的均衡一 IS曲线及其推导两部门经济中产品市场的均衡模型可表示为：I=S 均衡条件 I=I(r) 投资函数 S=S(Y)储蓄函数或 Y=I(r)=S(Y)该模型表示：均衡国民收入与利率之间存在反向变化关系。
举例：设消费函数、投资函数分别为C=500+0.5Y I=1250-250r则r与Y的关系可推导为：S=-a+(1-b)Y=-500+0.5Y由I=S有1250-250r=-500+0.5Y 所以Y=3500-500r150 200 250IS曲线S2S1rr图(a)是投资需求函数，因为投资是利率的减函数，则线性投资需求函数为：I(r)=e-dr（其中e、d为大于０的常数），其斜率为负值1/d，e表示当利率=0时的自发投资量，dr为引致资。
图(b)为一条从原点出发向右上方倾斜的45°直线，是产品市场均衡条件I=S的图形表示。
图(c)为储蓄函数，因为储蓄是国民收入的增函数，因而线性储蓄函数可表示为S(Y)=-a+(1-b)Y，b为边际消费倾向，其斜率是正值(1-b)。
图(d)是IS曲线，其方程是I(r)=S(Y)，即e-dr=-a+(1-b)Y， Y= a+e-dr1-bIS曲线上每一点均是I=S为条件的，r与Y的对应点。
K(乘数)= 1 = 11-b MPS二 IS曲线的斜率由于利率下降意味着投资水平提高，从而储蓄水平、收入水平也提高，即利率与国民收入呈反方向变化，IS 曲线斜率之所以为负值，取决于投资对利率作出反方向变化的反应。
(一)投资需求函数I(r)=e-dr储蓄函数S(Y)=-a+(1-b)YIS曲线斜率的大小，取决于投资函数及储蓄函数的倾斜程度。
(1)当储蓄函数不变时，IS曲线斜率就取决于投资函数曲线斜率，d值越大，投资曲线形状越平坦，其曲线斜率就越小，说明投资对利率的变动极为敏感，从而可推导出：IS曲线的形状也越平坦，其斜率越小，反之则反推。
宏观经济学 07-2 IS—LM模型
r A 1 y
dd
纵轴截距A/d，横轴截距A/（1-β），
A=α+e+g-βT+βtr+nx
4、净出口的变化:nx。 净出口增加截距变大IS曲线右移。
四、 IS曲线的移动——课后题第1. 2题：
1.在其它条件不变的情况下，自发投资支出增加10 亿美元，会使IS曲线（）。
A.右移10亿美元 B.左移10亿美元 C.右移支出乘数乘以10亿美元 D.左移支出乘数乘以10亿美元
1、自主性消费（储蓄）的变动:α。 假设人们自主性的消费增加了，或者说储 蓄意愿减少了，即α增大，截距变大IS 曲线右移。
四、 IS曲线的移动-2
r A 1 y
dd
纵轴截距A/d，横轴截距A/（1-β），
A=α+e+g-βT+βtr+nx
2、投资函数发生变化:e。 投资需求增加，即e自主性投资增加，截距变 大IS曲线右移。
越小 越大
∞ 0
平缓 陡峭 垂直 水平
※d越大，意味着投资对利率的反应越敏感， ※即利率r的变动引起投资i的变动越大， ※即引起国民收入y的变动越大， ※IS曲线越平缓。
r% IS曲线
y
三、 IS曲线斜率的变动（因素-β）
斜率为：-1
d
2、 β（边际消费倾向）对IS曲线斜率的影响：
β
IS曲线斜率（绝对值） IS曲线
β越大 β越小
越小 越大
平缓 陡峭
※β越大，意味着乘数越大。 ※当利率r变动，引起投资变动时，投资乘数 的作用效果越大， ※国民收入y变动越大， ※IS曲线越平缓。
r%
IS曲线
y
三、 IS曲线斜率的变动（因素-税率t)
dd
纵轴截距A/d，横轴截距A/（1-β），
A=α+e+g-βT+βtr+nx
4、净出口的变化:nx。 净出口增加截距变大IS曲线右移。
四、 IS曲线的移动——课后题第1. 2题：
1.在其它条件不变的情况下，自发投资支出增加10 亿美元，会使IS曲线（）。
A.右移10亿美元 B.左移10亿美元 C.右移支出乘数乘以10亿美元 D.左移支出乘数乘以10亿美元
1、自主性消费（储蓄）的变动:α。 假设人们自主性的消费增加了，或者说储 蓄意愿减少了，即α增大，截距变大IS 曲线右移。
四、 IS曲线的移动-2
r A 1 y
dd
纵轴截距A/d，横轴截距A/（1-β），
A=α+e+g-βT+βtr+nx
2、投资函数发生变化:e。 投资需求增加，即e自主性投资增加，截距变 大IS曲线右移。
越小 越大
∞ 0
平缓 陡峭 垂直 水平
※d越大，意味着投资对利率的反应越敏感， ※即利率r的变动引起投资i的变动越大， ※即引起国民收入y的变动越大， ※IS曲线越平缓。
r% IS曲线
y
三、 IS曲线斜率的变动（因素-β）
斜率为：-1
d
2、 β（边际消费倾向）对IS曲线斜率的影响：
β
IS曲线斜率（绝对值） IS曲线
β越大 β越小
越小 越大
平缓 陡峭
※β越大，意味着乘数越大。 ※当利率r变动，引起投资变动时，投资乘数 的作用效果越大， ※国民收入y变动越大， ※IS曲线越平缓。
r%
IS曲线
y
三、 IS曲线斜率的变动（因素-税率t)
宏观经济学 第五章 IS—LM模型
Y= Ｃ0 +TR0·MPC＋Ｉ0+GP0
1-MPC+tMPC
dr
1-MPC+tMPC
IS曲线的位置：横轴上的截距为KA 纵轴上的截距为A/d 曲线的斜率为-1/(Kd)
IS曲线的特点；（1）曲线自左向右下方倾斜； （2）曲线的斜率取决于两个 因素：乘数的大小及投 资的利率弹性的大小。
r
IS
A/d
I=S
S
图5.1 产品市场均衡IS曲线
IS曲线的经济含义：该曲线是使产品市场达到均衡 时的国民收入与利息率的对应点的轨迹。
(1-MPC)Y + dr = C0+I0
r=-(1-MPC)Y/d+ (C0+I0)/d
设K=1/(1-MPC)
IS曲线的位置：横轴上的截距为K(C0+I0） 纵轴上的截距为(C0+I0)/d 曲线的斜率为-1/(Kd)
(1-MPC+tMPC)Y +dr =Ｃ0 +TR0·MPC·＋Ｉ0+GP0 设Ｃ0 +TR0·MPC·＋Ｉ0+GP0 = A (1-MPC+tMPC)Y +dr = A
Y/K +dr = A
GDP=Y=C(Y)+I(r)+GP
=Ｃ0+MPC‧(Ｙ-tY+TR0)+I0-dr+GP0
(1-MPC+tMPC)Y +dr =Ｃ0 +TR0·MPC·＋Ｉ0+GP0
如果某一点A位于 IS曲线的右边，表 示I ＜ S，即现行的 利率水平过高，从 而导致投资规模小 于储蓄规模。 如果某一点B位于 IS曲线的左边，表 示I ＞ S，即现行的 利率水平过低，从 而导致投资规模大 于储蓄规模。
ISLM模型
IS-LM模型IS-LM模型是一种宏观经济模型，由英国经济学家希克斯（Hicks）在1937年提出，用于描述和解释经济中的主要变量，如投资、储蓄、产出和价格。
该模型基于凯恩斯的理论框架，将一国的经济表现归因于投资和储蓄的相互作用，以及货币供应和物价水平的关系。
IS曲线代表产品市场上的均衡，反映了投资等于储蓄的理想情况。
在IS曲线上，当实际利率（r）较低时，投资（I）会上升，同时储蓄（S）会减少，导致均衡产出（Y）增加。
但当实际利率上升时，投资会减少，储蓄会增加，导致均衡产出下降。
因此，IS曲线描述了产品市场上实际利率与均衡产出的关系。
LM曲线代表货币市场上的均衡，反映了货币供应等于货币需求的情况。
在LM 曲线上，当物价水平（P）较低时，货币需求（L）会上升，同时货币供应（M）会增加，导致均衡产出（Y）增加。
但当物价水平上升时，货币需求会减少，货币供应会增加，导致均衡产出下降。
因此，LM曲线描述了货币市场上物价水平与均衡产出的关系。
在IS-LM模型中，经济均衡的条件是IS曲线和LM曲线的交点。
在这个交点上，产品市场和货币市场同时达到均衡，投资等于储蓄，货币供应等于货币需求。
这个交点被称为经济体系的平衡点或稳态点。
经济体系的波动可以看作是经济体系从非均衡状态向平衡状态调整的过程。
当经济体系偏离平衡状态时，市场力量会促使它回归平衡状态。
例如，当物价水平下降时，人们会增加货币持有量（窖藏货币），导致货币供应减少。
在产品市场上，这会导致投资上升，从而增加产出和就业。
然而，在货币市场上，这会导致物价水平上升，从而减少货币需求并降低产出。
因此，经济体系最终会回归平衡状态。
IS-LM模型是宏观经济学的核心理论之一，被广泛应用于政策分析和经济预测。
该模型提供了一种框架，用于理解政府政策如何影响经济体系，例如财政政策和货币政策如何影响产出、就业和物价水平。
此外，该模型还可以解释一些经济现象，例如通货膨胀和失业的长期关系、经济周期的波动等。
西方经济学宏观部分第四章IS-LM模型
06
二是，公司持有存货的增加，称为存货投资。
07
分别介绍三类投资的决定
一，企业固定投资
企业固定投资，是企业购买生产设备和建筑物的活动。是在一定时期内追加的资本存量。
在投资支出中比例最大，占总投资的3/4。
资本存量：拥有的生产设备和建筑物的数量。
最优资本存量多大？
新古典投资模型：
01
现实中大多数企业具有两种职能：一是生产，二是投资。
“温州的房地产开发规模相当于江西一个省的总量，而温州市区的人口不过100万多一点。” 炒本地楼市后，温州人开始大规模向外扩张，这就有了“温州购房团”。
01
作为有着“中国犹太人”之称的温州人，经过二三十年的财富积累，所掌握的民间资本已有6000亿元之 巨。敢闯敢干的温州商人，携巨款四处寻找投资机会。国人注意到温州民间资本的威力.
02
据不完全统计，温州市区及乐清、永嘉等县约有8万多人在全国购置房产，其中至少90%以上是炒楼，按 1人购买2套房子动用资金60万元计算，总资金额在420亿元
03
温州人的炒房首先是从家门口开始的，从1998年到2001年，民间资本的进入，促使当地房地产市场价格以每年20%的速度递增，市区房价快速从2000元/平方米左右，飚升到超过7000元/平方米，并一度无房可炒。精明的温州人之后迅速把资金转向临近的杭州与上海。
教材图21-8资本租赁价格的决定：
K* 最优资本存量
资本存量K
实际租赁价格 R/P
资本需求
任何 一个时点上，资本的存量是固定的，所以，资本供给曲线垂直的。 资本的供给和需求决定资本实际租赁价格，企业均衡租赁价格 (R/p) *， 企业以R租赁资本，以价格p出售产品，企业每单位资本实际租赁价格：R/P。
二是，公司持有存货的增加，称为存货投资。
07
分别介绍三类投资的决定
一，企业固定投资
企业固定投资，是企业购买生产设备和建筑物的活动。是在一定时期内追加的资本存量。
在投资支出中比例最大，占总投资的3/4。
资本存量：拥有的生产设备和建筑物的数量。
最优资本存量多大？
新古典投资模型：
01
现实中大多数企业具有两种职能：一是生产，二是投资。
“温州的房地产开发规模相当于江西一个省的总量，而温州市区的人口不过100万多一点。” 炒本地楼市后，温州人开始大规模向外扩张，这就有了“温州购房团”。
01
作为有着“中国犹太人”之称的温州人，经过二三十年的财富积累，所掌握的民间资本已有6000亿元之 巨。敢闯敢干的温州商人，携巨款四处寻找投资机会。国人注意到温州民间资本的威力.
02
据不完全统计，温州市区及乐清、永嘉等县约有8万多人在全国购置房产，其中至少90%以上是炒楼，按 1人购买2套房子动用资金60万元计算，总资金额在420亿元
03
温州人的炒房首先是从家门口开始的，从1998年到2001年，民间资本的进入，促使当地房地产市场价格以每年20%的速度递增，市区房价快速从2000元/平方米左右，飚升到超过7000元/平方米，并一度无房可炒。精明的温州人之后迅速把资金转向临近的杭州与上海。
教材图21-8资本租赁价格的决定：
K* 最优资本存量
资本存量K
实际租赁价格 R/P
资本需求
任何 一个时点上，资本的存量是固定的，所以，资本供给曲线垂直的。 资本的供给和需求决定资本实际租赁价格，企业均衡租赁价格 (R/p) *， 企业以R租赁资本，以价格p出售产品，企业每单位资本实际租赁价格：R/P。
宏观经济学-第5章：IS-LM模型
*
*
*
5.2 货币市场与LM曲线
r
Y
L>ms
LM
L=ms
L<ms
0
⊙ 货币市场均衡与LM曲线 ★ LM曲线位置的决定 央行通过改变名义货币供给（M）影响LM曲线的位置。
*
*
*
5.2 货币市场与LM曲线
利率，r
3、以及LM曲线向上移动
2、利率上升
1、美联储减少了货币供给
r1
r2
r2
r1
Y0
Y
IS1
IS2
2、为了保持收入不变，美联储扩大货币供给
1、税收增加使IS曲线移动
LM2
LM1
*
5.3 用IS-LM模型解释经济波动
r1
r2
Y1
⊙ 货币政策与财政政策之间的相互作用
*
5.4 作为总需求理论的IS-LM模型
*
*
收入，产出，Y
PE
PE1＝C1＋I＋G
均衡收入增加△Y
450
A
(-MPC·△T)
PE2＝C2＋I＋G
△Y
PE1=Y1
PE2=Y2
B
5.1 产品市场与IS曲线
⊙ 外部冲击与乘数效应 ★ 投资乘数
*
*
*
kI = ΔY /ΔI = (Y)’I = 1 / (1-MPC)
利率，r
LM1
M2/P
M/P
M1/P
L(r，Y)
LM1
Y
*
5.2 货币市场与LM曲线
⊙ 其他的货币需求理论 ★ 货币数量理论 ★ 货币需求的资产组合理论——强调货币作为价值储藏手段的作用的货币需求理论
公式中:rs为预期股票的实际回报，rb为预期债券的实际回报， E为预期通货膨胀率，W为实际财富。
*
*
5.2 货币市场与LM曲线
r
Y
L>ms
LM
L=ms
L<ms
0
⊙ 货币市场均衡与LM曲线 ★ LM曲线位置的决定 央行通过改变名义货币供给（M）影响LM曲线的位置。
*
*
*
5.2 货币市场与LM曲线
利率，r
3、以及LM曲线向上移动
2、利率上升
1、美联储减少了货币供给
r1
r2
r2
r1
Y0
Y
IS1
IS2
2、为了保持收入不变，美联储扩大货币供给
1、税收增加使IS曲线移动
LM2
LM1
*
5.3 用IS-LM模型解释经济波动
r1
r2
Y1
⊙ 货币政策与财政政策之间的相互作用
*
5.4 作为总需求理论的IS-LM模型
*
*
收入，产出，Y
PE
PE1＝C1＋I＋G
均衡收入增加△Y
450
A
(-MPC·△T)
PE2＝C2＋I＋G
△Y
PE1=Y1
PE2=Y2
B
5.1 产品市场与IS曲线
⊙ 外部冲击与乘数效应 ★ 投资乘数
*
*
*
kI = ΔY /ΔI = (Y)’I = 1 / (1-MPC)
利率，r
LM1
M2/P
M/P
M1/P
L(r，Y)
LM1
Y
*
5.2 货币市场与LM曲线
⊙ 其他的货币需求理论 ★ 货币数量理论 ★ 货币需求的资产组合理论——强调货币作为价值储藏手段的作用的货币需求理论
公式中:rs为预期股票的实际回报，rb为预期债券的实际回报， E为预期通货膨胀率，W为实际财富。
第八章ISLM模型与宏观经济政策
第八章 封闭体系的IS-LM 模型与宏观经济政策分别了解了IS 曲线和LM 曲线之后，只要将两条线放在同一个坐标轴内，就可以得到IS-LM 模型。
该模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心。
凯恩斯理论的出发点是有效需求原理，而有效需求原理的支柱又是边际消费倾向递减、资本边际报酬递减以及流动性偏好三个心理规律，涉及边际消费倾向、资本边际报酬，货币需求、货币供给四个变量。
从而通过利率把货币经济和实物经济联系起来，打破了新古典学派把实物经济和货币经济分开的两分法。
凯恩斯认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率会影响投资和收入，而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，产品市场和货币市场存在相互联系和相互作用。
但凯恩斯本人并没有用模型把上述四个变量联系在一起。
IS-LM 模型是由英国经济学家约翰·希克斯和美国凯恩斯学派创始人汉森概括出的一个经济分析模式，也称为希克斯-汉森模型，该模型把这四个变量放在一起，构成一个产品市场和货币市场之间相互作用并共同决定国民收入与利率的理论框架，从而使凯恩斯的有效需求理论得到较为完善的表述．不仅如此，凯恩斯主义关于财政政策和货币政策的分析，也是围绕IS-LM 模型而展开的。
所以，IS-LM 模型是凯恩斯主义的核心。
第一节 IS-LM 模型一 两个市场同时均衡的利率和收入只有在IS 曲线上的利率与收入组合才能使产品市场均衡，只有在LM 曲线上的利率和收入组合才能使货币市场均衡。
因而能够使产品市场和货币市场同时达到均衡的利率和收入组合只能产生于IS 曲线与LM 曲线的交点上。
如下图的E 点。
相应E 点的坐标（**,i Y ）就是均衡的利率和收入。
可以用代数方式求解出（**,i Y ）。
在不涉及进出口的三部门经济封闭体系中，若不考虑TR ，tY T =，均衡的利率和收入也就是下列两个联立方程的解。
IS 曲线方程是：Y dt c d G I C i )1(100---++=；LM 曲线方程是：P M h Y h k i S1-= 消去即可得Y dt c d G I C )1(100---++P M h Y h k S1-=则=]1[])1(1[100P M h d G I C dt c h k S +++⨯--+ 类似通过方程)1(1)1(100t c di t c G I C Y -----++=、i kh P M k Y S +=1，消掉， 则]1)1(1[])1(1[100*P M k t c G I C k h t c d i S---++⨯+--= 这样的结果比较复杂，不过其实只要将所有字母都换成具体的数字，只是简单的运算而已。
宏观经济学课件 第3章 IS-LM模型
一 货币需求
古典学派认为：投资与储蓄都只与利率相关；投资是 利率的减函数，储蓄是利率的增函数；当投资与储蓄 相等时，就决定了利率。
凯恩斯认为：储蓄不仅决定于利率，更重要的 是受 收入水平的影响；收入是消费和储蓄的源泉，只有收 入增加，消费和储蓄才会增加。
利率不是由储蓄与投资决定的，而是由货币的供给量 和对货币的需求量所决定的。
· III A
IS
y
区域
产品市场
货资币本市边场际效率
I
i<s 有有超效额需产求品供给 引致投资L<M 有超额货币供给
II总收入 i<s 有超额产品供给
III
i>s 有交超易额需产求品需求
IV
i>s 有投超机额需产求品需求
L>M 有超利额率货币需求 货币需L求>M 有超额货币需求
L<M 有超额货币供给
[案例] 减税还是加税？(2)
[案例] 减税还是加税？(2)
财政部公布数据显示， 2011 年前 8 个月全国财 政收入74286.29亿元， 同比增长30.9%。
在关注财政收入的同时 要注重财政支出，未来 减税是税改的目标。
当一国财政的民生支出 规模较小时，民众往往 觉得没有直接受益。
第三节 货币与银行系统
O
L(m)
L=L1+ L2
L(m)
第三节 货币与银行系统
一 货币需求
货币需求量与收入的正向变动关系是通过货币需求曲 线移动来表示的，而货币需求量与利率的反向变动关
系则是 通过每一条需求 r 曲线都向右下方倾斜表示。
L = ky - hr
当利率相同时，由于
收入水平不同，实际
r1
货币需求量也不相同。 r2
古典学派认为：投资与储蓄都只与利率相关；投资是 利率的减函数，储蓄是利率的增函数；当投资与储蓄 相等时，就决定了利率。
凯恩斯认为：储蓄不仅决定于利率，更重要的 是受 收入水平的影响；收入是消费和储蓄的源泉，只有收 入增加，消费和储蓄才会增加。
利率不是由储蓄与投资决定的，而是由货币的供给量 和对货币的需求量所决定的。
· III A
IS
y
区域
产品市场
货资币本市边场际效率
I
i<s 有有超效额需产求品供给 引致投资L<M 有超额货币供给
II总收入 i<s 有超额产品供给
III
i>s 有交超易额需产求品需求
IV
i>s 有投超机额需产求品需求
L>M 有超利额率货币需求 货币需L求>M 有超额货币需求
L<M 有超额货币供给
[案例] 减税还是加税？(2)
[案例] 减税还是加税？(2)
财政部公布数据显示， 2011 年前 8 个月全国财 政收入74286.29亿元， 同比增长30.9%。
在关注财政收入的同时 要注重财政支出，未来 减税是税改的目标。
当一国财政的民生支出 规模较小时，民众往往 觉得没有直接受益。
第三节 货币与银行系统
O
L(m)
L=L1+ L2
L(m)
第三节 货币与银行系统
一 货币需求
货币需求量与收入的正向变动关系是通过货币需求曲 线移动来表示的，而货币需求量与利率的反向变动关
系则是 通过每一条需求 r 曲线都向右下方倾斜表示。
L = ky - hr
当利率相同时，由于
收入水平不同，实际
r1
货币需求量也不相同。 r2
宏观经济学第四章+islm模型
货币政策对LM曲线的影响
中央银行通过调整货币供应量或利率水平来影响LM曲线。增加货币供应量会使LM曲线向右移动，降 低利率并增加国民收入。
货币政策对IS曲线的影响
货币政策对IS曲线的影响取决于投资对利率的敏感性。如果投资对利率非常敏感，货币政策可以有效 地刺激经济增长。
财政政策和货币政策配合使用的效果分析
3
CATALOGUE
IS-LM模型
IS-LM模型的假设条件
假设货币市场和商品市场的 价格水平保持不变，即货币 的购买力保持稳定。
假设投资是由利率决定的， 并且是利率的减函数。
假设货币供应量是由中央银 行控制的，并且货币需求量 是收入的递增函数。
假设政府支出和税收政策保 持不变，即财政政策是中性 的。
要点三
分析经济周期
IS-LM模型可以用来分析经济周期。 在经济繁荣时期，IS曲线向右移动， 导致利率下降和国民收入增加；在经 济衰退时期，IS曲线向左移动，导致 利率上升和国民收入减少。通过分析 IS-LM模型，可以了解经济周期的波 动规律，并制定相应的货币政策和财 政政策来稳定经济。
04
CATALOGUE
ABCD
当政府增加支出或减少税 收时，IS模型可以用来预 测经济是否会扩张或收缩 。
IS模型还可以用来分析不 同国家的经济状况，例如 发达国家和发展中国家的 经济状况。
02
CATALOGUE
LM模型
LM模型的假设条件
货币需求是收入和利率的函数
货币需求与收入成正比，与利率成反比。
货币供给外生
货币供给由中央银行控制，不受其他经济因 素的影响。
03
假设货币市场上的交易成本为零，即货币 供给可以无限制地流入或流出。
中央银行通过调整货币供应量或利率水平来影响LM曲线。增加货币供应量会使LM曲线向右移动，降 低利率并增加国民收入。
货币政策对IS曲线的影响
货币政策对IS曲线的影响取决于投资对利率的敏感性。如果投资对利率非常敏感，货币政策可以有效 地刺激经济增长。
财政政策和货币政策配合使用的效果分析
3
CATALOGUE
IS-LM模型
IS-LM模型的假设条件
假设货币市场和商品市场的 价格水平保持不变，即货币 的购买力保持稳定。
假设投资是由利率决定的， 并且是利率的减函数。
假设货币供应量是由中央银 行控制的，并且货币需求量 是收入的递增函数。
假设政府支出和税收政策保 持不变，即财政政策是中性 的。
要点三
分析经济周期
IS-LM模型可以用来分析经济周期。 在经济繁荣时期，IS曲线向右移动， 导致利率下降和国民收入增加；在经 济衰退时期，IS曲线向左移动，导致 利率上升和国民收入减少。通过分析 IS-LM模型，可以了解经济周期的波 动规律，并制定相应的货币政策和财 政政策来稳定经济。
04
CATALOGUE
ABCD
当政府增加支出或减少税 收时，IS模型可以用来预 测经济是否会扩张或收缩 。
IS模型还可以用来分析不 同国家的经济状况，例如 发达国家和发展中国家的 经济状况。
02
CATALOGUE
LM模型
LM模型的假设条件
货币需求是收入和利率的函数
货币需求与收入成正比，与利率成反比。
货币供给外生
货币供给由中央银行控制，不受其他经济因 素的影响。
03
假设货币市场上的交易成本为零，即货币 供给可以无限制地流入或流出。
ISLM分析和宏观经济政策
ISLM分析和宏观经济政 策
• 引言 • ISLM模型概述 • ISLM模型与宏观经济政策 • ISLM模型的应用 • 宏观经济政策的挑战与应对 • 结论
01
引言
主题简介
宏观经济政策
指政府或中央银行为影响总需求、就 业、价格水平和经济增长而采取的行 动。
ISLM模型
是描述货币市场和商品市场的模型， 用于分析货币政策和财政政策对经济 的影响。
目的和意义
目的
通过ISLM模型分析宏观经济政策的 效果，为政策制定提供理论依据。
意义
有助于理解经济政策的传导机制，预 测经济走势，为政策制定提供科学依 据。
02
ISLM模型概述
IS曲线
定义
IS曲线代表商品市场的均衡，表示货币供应量与利率之间的反向 关系。
影响因素
影响IS曲线的因素包括投资、储蓄、政府购买和税收等。
扩张性财政政策
增加政府支出和/或减少税收，以刺激总需求，降低失业率，促进 经济增长。
紧缩性财政政策
减少政府支出和/或增加税收，以抑制总需求，降低通货膨胀率。
财政政策对IS曲线的影响
扩张性财政政策会使IS曲线向右移动，而紧缩性财政政策会使IS曲 线向左移动。
货币政策与LM曲线
1 2
扩张性货币政策
增加货币供应量和降低利率，以刺激总需求，降 低失业率，促进经济增长。
不确定性因素
宏观经济政策制定过程中需要考虑各种不确定性因素，如经济形势的变化、突 发事件等，需要加强风险管理和应对能力。
政策效果评估与调整
评估标准
制定科学合理的评估标准，对宏观经济政策 的效果进行客观评估，以便及时调整和优化 政策。
反馈机制
建立有效的反馈机制，及时收集和分析政策实施过 程中的信息，对政策进行动态调整和优化。
• 引言 • ISLM模型概述 • ISLM模型与宏观经济政策 • ISLM模型的应用 • 宏观经济政策的挑战与应对 • 结论
01
引言
主题简介
宏观经济政策
指政府或中央银行为影响总需求、就 业、价格水平和经济增长而采取的行 动。
ISLM模型
是描述货币市场和商品市场的模型， 用于分析货币政策和财政政策对经济 的影响。
目的和意义
目的
通过ISLM模型分析宏观经济政策的 效果，为政策制定提供理论依据。
意义
有助于理解经济政策的传导机制，预 测经济走势，为政策制定提供科学依 据。
02
ISLM模型概述
IS曲线
定义
IS曲线代表商品市场的均衡，表示货币供应量与利率之间的反向 关系。
影响因素
影响IS曲线的因素包括投资、储蓄、政府购买和税收等。
扩张性财政政策
增加政府支出和/或减少税收，以刺激总需求，降低失业率，促进 经济增长。
紧缩性财政政策
减少政府支出和/或增加税收，以抑制总需求，降低通货膨胀率。
财政政策对IS曲线的影响
扩张性财政政策会使IS曲线向右移动，而紧缩性财政政策会使IS曲 线向左移动。
货币政策与LM曲线
1 2
扩张性货币政策
增加货币供应量和降低利率，以刺激总需求，降 低失业率，促进经济增长。
不确定性因素
宏观经济政策制定过程中需要考虑各种不确定性因素，如经济形势的变化、突 发事件等，需要加强风险管理和应对能力。
政策效果评估与调整
评估标准
制定科学合理的评估标准，对宏观经济政策 的效果进行客观评估，以便及时调整和优化 政策。
反馈机制
建立有效的反馈机制，及时收集和分析政策实施过 程中的信息，对政策进行动态调整和优化。
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h为货币需求的利率弹性，h＞0表示货币的投机需求量是利率水平r的减函数。 （3）货币的总需求函数
2.三部门模式下IS曲线的数学表达式
可以用以下三组方程说明产品市场： 消费函数：C＝C（Y）＝a＋b(Y-t Y+TR) 投资函数：I＝I（r）＝e－dr 均衡条件：Y＝C（Y）＋I（r）+G
根据上述均衡条件，可以得到r与Y之间的函数关系方程：
其中，A= a + b·TR+ e + G
（五）IS曲线的斜率
r
Ⅰ
r
IS
Ⅳ
I＝e－d·r
r1
r1
A
r2
r2Βιβλιοθήκη BOI1I2
I
O
S
Ⅱ
S
S2
I＝S
S2
Y1 Y2
Y Ⅲ
S = - a + (1-b) Y
S1
S1
）450
O
I1
I2
I
O
Y1 Y2
Y
IS曲线的几何推导
IS曲线的含义：当储蓄等于投资时，即商品市场 保持均衡时，所有不同利息率和实际国民收入的组合 点。而且，IS曲线是一条向下倾斜的曲线，说明商品 市场均衡时，利息率和国民收入负相关。
（二）储蓄函数
在凯恩斯宏观经济理论中，影 响储蓄的关键因素是国民收入。由 于假定价格水平不变，所以我们可 以用实际国民收入亦即总产量Y来 代替名义国民收入，储蓄函数可以 表示为：
S = - a + (1-b) Y
S
S = - a + (1-b) Y
0
Y
-a 储蓄函数：储蓄是国民收入的增函数
（三）IS曲线的几何推导
投机动机。投机动机是指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有货 币的动机。
2.货币需求函数
（1）货币的交易需求函数 由于出于交易动机与预防性动机的货币需求量都取决于收入，则可以把出于
交易动机与预防性动机的货币需求量统称为货币的交易需求量，并用L1来表示， 用Y表示实际收入，那么货币的交易需求量与收入的关系可表示为：
三、IS曲线的移动
利率不变，外生变量冲击导致总产出y增 加，IS水平右移
如增加总需求的扩张性财政政策： 增加政府购买性支出。 减税，增加居民支出。
利率不变，外生变量冲击导致总产出y 减少，IS水平左移
r
如减少总需求的紧缩性财政政策： 增税，增加企业负担则减少投资， 增加居民负担，使消费减少。 减少政府购买支出。
分别使用财政、货币政策改变均衡条件对利率和经济的影响效果。 13.3
13.1 产品市场的均衡：IS曲线
IS这一缩写所代表的含义是投资等于储蓄，即I＝S。这一公式所表示的实 际上就是商品市场均衡，即商品市场上总需求与总供给相等的状态。
一、IS曲线的推导
简单的两个部门的国民收入决定模型中，供求均衡条件可以表达为C＋S ＝C＋I，两边减去消费C后，均衡公式为：I＝S。
（一）投资函数
利息率越高，投资者预期的投资利润就越低，他们就更不愿意投资。投资 是实际利息率的减函数：
I＝e－d·r (d＞0)
式中，e表示自发性投资;r为利 息率；d为参数，用来衡量投资 对利息率的反应程度，也可以近 似地看作是投资的利息率弹性。
r I＝e－d·r
0
e
I
投资函数：投资是利息率的减函数
r 相同收入，但利率高， y
r3 r2
r1 利率低，
r4 i>s区域
y
i<s区域
IS
y1
y3
y
• 已知消费函数c= 200+0.8y，投资函数i = 300-5r； • 求IS曲线的方程。
解：a＝200 b＝0.8 e＝300 d＝5
IS曲线的方程为： y=2500-25r
IS曲线的方程为： r = 100 - 0.04y
第13章
IS—LM模型
胡晶晶 武汉大学经济与管理学院
本章内容和逻辑
产品市场
均衡条件：I=S
IS关系：物品市场均衡时r与Y 的关系。13.1
货币市场
均衡条件：L=M
LM关系：金融市场均衡时r与Y 的关系。13.2
IS—LM模型：两个市场同时均衡时r与Y的关系以及影响均衡的 因素。13.3
改变均衡条件，均衡的变动情况
L1＝L(Y)=k·Y，k＞0
k为货币的交易需求量对实际收入的反应程度，也可叫货币需求的收入弹性， 可表达为：k = ΔL1 / ΔY 。k＞0表明货币的交易需求量是国民收入Y的增函数。
（2）货币的投机需求函数 用L2表示货币的投机需求，用r表示利率，则货币的投机需求与利率的关系可表
示为：
L2=L2（r）= -h·r ，h＞0
（四）IS曲线的数学表达式
1.两部门模式下IS曲线的数学表达式
方法一：根据消费投资（C＋I）分析法，可以用以下三组方程说明产品市场： 消费函数：C＝C（Y）＝a＋bY 投资函数：I＝I（r）＝e－dr 均衡条件：Y＝C（Y）＋I（r）
方法二：根据储蓄投资分析法，可以用以下三组方程来说明产品市场： 储蓄函数：S＝S（Y）＝－a＋(1－b)Y 投资函数：I＝I（r）＝e－dr 均衡条件：S（Y）＝I（r） 根据上述均衡条件，可以得到r与Y之间的函数关系方程：
数相乘→△y大→IS曲线平缓。 • t是税率。t小→乘数大→投资的变化量和一个较大的乘数相乘→△y大
→IS曲线平缓。
二、IS曲线的经济含义
利率上升
其他不变的情况下 乘数原理作用下
投资成本增加
投资减少
总需求减少
当物品市场均衡时，产出加倍减少
IS曲线之外的经济含义
如果某一点位处于IS曲线的左边，表示该点产出y1面对的现行利率水平过低，导致投资规模大于储蓄规模，有i ＞s。 如果某一点位处于IS曲线右边，表示该点产出y3面对的现行利率水平过高，导致投资规模小于储蓄规模，有i＜ s。
产出减少
产出增加 y
IS曲线的水平移动
13.2 货币市场的均衡：LM曲线
一、LM曲线的推导
• （二）货币需求
1.货币需求动机
交易动机。即个人和企业为了正常的交易活动而需要持有部分货币（作周转 金）。此时，货币需求数量主要取决于收入。
防范动机。即个人和企业为预防诸如事故、疾病、失业等意外开支而需要事 先持有一部分货币的动机。此时，货币需求数量主要取决于人们对意外事件的 看法，但也和收入成正比。
1、IS曲线具有负斜率，向右下方倾斜； 2、IS曲线的斜率取决于投资对利息率变动的敏感程度d，也取决于支出乘 数。 • d表示利率变动一定幅度时投资的变动程度。d大→投资对利率变化敏感
→国民收入对利率的变化也相应地越敏感→IS曲线越平缓。 • b是收入的边际消费倾向。b大→乘数大→投资的变化量和一个较大的乘
2.三部门模式下IS曲线的数学表达式
可以用以下三组方程说明产品市场： 消费函数：C＝C（Y）＝a＋b(Y-t Y+TR) 投资函数：I＝I（r）＝e－dr 均衡条件：Y＝C（Y）＋I（r）+G
根据上述均衡条件，可以得到r与Y之间的函数关系方程：
其中，A= a + b·TR+ e + G
（五）IS曲线的斜率
r
Ⅰ
r
IS
Ⅳ
I＝e－d·r
r1
r1
A
r2
r2Βιβλιοθήκη BOI1I2
I
O
S
Ⅱ
S
S2
I＝S
S2
Y1 Y2
Y Ⅲ
S = - a + (1-b) Y
S1
S1
）450
O
I1
I2
I
O
Y1 Y2
Y
IS曲线的几何推导
IS曲线的含义：当储蓄等于投资时，即商品市场 保持均衡时，所有不同利息率和实际国民收入的组合 点。而且，IS曲线是一条向下倾斜的曲线，说明商品 市场均衡时，利息率和国民收入负相关。
（二）储蓄函数
在凯恩斯宏观经济理论中，影 响储蓄的关键因素是国民收入。由 于假定价格水平不变，所以我们可 以用实际国民收入亦即总产量Y来 代替名义国民收入，储蓄函数可以 表示为：
S = - a + (1-b) Y
S
S = - a + (1-b) Y
0
Y
-a 储蓄函数：储蓄是国民收入的增函数
（三）IS曲线的几何推导
投机动机。投机动机是指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有货 币的动机。
2.货币需求函数
（1）货币的交易需求函数 由于出于交易动机与预防性动机的货币需求量都取决于收入，则可以把出于
交易动机与预防性动机的货币需求量统称为货币的交易需求量，并用L1来表示， 用Y表示实际收入，那么货币的交易需求量与收入的关系可表示为：
三、IS曲线的移动
利率不变，外生变量冲击导致总产出y增 加，IS水平右移
如增加总需求的扩张性财政政策： 增加政府购买性支出。 减税，增加居民支出。
利率不变，外生变量冲击导致总产出y 减少，IS水平左移
r
如减少总需求的紧缩性财政政策： 增税，增加企业负担则减少投资， 增加居民负担，使消费减少。 减少政府购买支出。
分别使用财政、货币政策改变均衡条件对利率和经济的影响效果。 13.3
13.1 产品市场的均衡：IS曲线
IS这一缩写所代表的含义是投资等于储蓄，即I＝S。这一公式所表示的实 际上就是商品市场均衡，即商品市场上总需求与总供给相等的状态。
一、IS曲线的推导
简单的两个部门的国民收入决定模型中，供求均衡条件可以表达为C＋S ＝C＋I，两边减去消费C后，均衡公式为：I＝S。
（一）投资函数
利息率越高，投资者预期的投资利润就越低，他们就更不愿意投资。投资 是实际利息率的减函数：
I＝e－d·r (d＞0)
式中，e表示自发性投资;r为利 息率；d为参数，用来衡量投资 对利息率的反应程度，也可以近 似地看作是投资的利息率弹性。
r I＝e－d·r
0
e
I
投资函数：投资是利息率的减函数
r 相同收入，但利率高， y
r3 r2
r1 利率低，
r4 i>s区域
y
i<s区域
IS
y1
y3
y
• 已知消费函数c= 200+0.8y，投资函数i = 300-5r； • 求IS曲线的方程。
解：a＝200 b＝0.8 e＝300 d＝5
IS曲线的方程为： y=2500-25r
IS曲线的方程为： r = 100 - 0.04y
第13章
IS—LM模型
胡晶晶 武汉大学经济与管理学院
本章内容和逻辑
产品市场
均衡条件：I=S
IS关系：物品市场均衡时r与Y 的关系。13.1
货币市场
均衡条件：L=M
LM关系：金融市场均衡时r与Y 的关系。13.2
IS—LM模型：两个市场同时均衡时r与Y的关系以及影响均衡的 因素。13.3
改变均衡条件，均衡的变动情况
L1＝L(Y)=k·Y，k＞0
k为货币的交易需求量对实际收入的反应程度，也可叫货币需求的收入弹性， 可表达为：k = ΔL1 / ΔY 。k＞0表明货币的交易需求量是国民收入Y的增函数。
（2）货币的投机需求函数 用L2表示货币的投机需求，用r表示利率，则货币的投机需求与利率的关系可表
示为：
L2=L2（r）= -h·r ，h＞0
（四）IS曲线的数学表达式
1.两部门模式下IS曲线的数学表达式
方法一：根据消费投资（C＋I）分析法，可以用以下三组方程说明产品市场： 消费函数：C＝C（Y）＝a＋bY 投资函数：I＝I（r）＝e－dr 均衡条件：Y＝C（Y）＋I（r）
方法二：根据储蓄投资分析法，可以用以下三组方程来说明产品市场： 储蓄函数：S＝S（Y）＝－a＋(1－b)Y 投资函数：I＝I（r）＝e－dr 均衡条件：S（Y）＝I（r） 根据上述均衡条件，可以得到r与Y之间的函数关系方程：
数相乘→△y大→IS曲线平缓。 • t是税率。t小→乘数大→投资的变化量和一个较大的乘数相乘→△y大
→IS曲线平缓。
二、IS曲线的经济含义
利率上升
其他不变的情况下 乘数原理作用下
投资成本增加
投资减少
总需求减少
当物品市场均衡时，产出加倍减少
IS曲线之外的经济含义
如果某一点位处于IS曲线的左边，表示该点产出y1面对的现行利率水平过低，导致投资规模大于储蓄规模，有i ＞s。 如果某一点位处于IS曲线右边，表示该点产出y3面对的现行利率水平过高，导致投资规模小于储蓄规模，有i＜ s。
产出减少
产出增加 y
IS曲线的水平移动
13.2 货币市场的均衡：LM曲线
一、LM曲线的推导
• （二）货币需求
1.货币需求动机
交易动机。即个人和企业为了正常的交易活动而需要持有部分货币（作周转 金）。此时，货币需求数量主要取决于收入。
防范动机。即个人和企业为预防诸如事故、疾病、失业等意外开支而需要事 先持有一部分货币的动机。此时，货币需求数量主要取决于人们对意外事件的 看法，但也和收入成正比。
1、IS曲线具有负斜率，向右下方倾斜； 2、IS曲线的斜率取决于投资对利息率变动的敏感程度d，也取决于支出乘 数。 • d表示利率变动一定幅度时投资的变动程度。d大→投资对利率变化敏感
→国民收入对利率的变化也相应地越敏感→IS曲线越平缓。 • b是收入的边际消费倾向。b大→乘数大→投资的变化量和一个较大的乘