财务管理40作业

第一章财务管理总论作业
一、复习题
1、整个二十世纪，财务管理经历了怎样一个发展过程？
2、财务活动及财务关系的主要内容。

3、几种财务管理目标的主要优缺点。

4、财务管理的假设的基本内容。

5、财务管理的原则的基本内容。

6、财务管理的方法的基本内容。

7、财务管理的环境的基本内容。

第二章财务管理的价值观念
（一）复习题
1、时间价值的概念。

2、终值和现值的各种计算。

（包括年金）
3、风险报酬的概念。

4、证券组合的风险及风险的分类。

5、单项资产风险衡量计算。

6、组合资产风险衡量计算。

7、资本资产定价模型。

8、债券估价。

9、股票股价。

（二）作业
1、某公司从银行取得贷款，年利率为4%，第一年年初取得40000元，第二年
年初取得30000元，第三年年初取得20000元。

问第三年年末公司应归还的系列贷款的本利和是多少元？
2、某公司预计5年后将更新一台设备，需款项800000元，准备用现在投资的
一笔本利和来解决购置设备的款项，投资报酬率为20%，问现在这笔投资应为多少元？
3、某公司计划每年年末提取60000元存入银行，作为第三年末建一停车场的基
金。

若年利率为12%，问三年后积累的基金是多少？
4、某工程项目建设投产后，准备在10年内每年收回建设投资750000元，投资
报酬率为14%，问项目投资总额应为多少元？
5、某君现准备每年年末存入银行20000元，希望若干年后能获得100000元以
购买汽车，若银行年利率为4%，问需要多少年才能达到目标？
6、人寿保险公司向你推销一种投资保单，它将每年付给你和你的继承人5000
美元，直到永远。

如果这项投资的报酬率是9%，你愿意付多少钱买这种保单？
假定人寿保险公司告诉你保单的成本是58000美元。

那么，利率是多少时，这
才是一个公平的保险呢？
7、一只股票的期望报酬率是13%，无风险报酬率是5%，市场风险报酬是7%。

这只股票的贝塔系数
应该是多少？
8、某公司股票的β系数为2.0，无风险利率6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，求市场风险报酬率和公司投资报酬率。

9、国库券的利息率为5%，市场证券组合的报酬率为13%。

要求计算：
（1）市场风险报酬率。

（2）当β值为1.5时，必要报酬率应为多少？
（3）如果一项投资计划的β值为0.8，项目期望报酬率为11%，是否应当投资？
（4）如果某种股票的必要报酬率为12.2%，其贝塔系数应该是多少？
10、M产业公司的债券票面利率为10%，面值为1 000元，每半年支付一次利息，而且该债券的到期期限为20年。

如果投资者要求12%的收益率，那么，该债券的价值是多少？
11、SAF公司下一次的股利将是每股2.50元，预计股利将以5%的比率无限期地增长。

如果SAF公司的股票目前每股销售价格为48.00元，则必要报酬率是多少？
12、South Side公司预期在接下来的4年中每年的股利依次为：6.50美元，5美元，3美元，2美元。

此后，公司保证股利将以5%的固定比率永远增长下去。

如果该股票的必要报酬率为16%，目前的每股价格是多少？
第三章财务分析
（一）作业
1、某公司2009年度财务报表主要资料如下：
资产负债表
（1）流动比率（2）速动比率（3）资产负债率（4）存货周转率（5）应收账款周转率（6）销售净利率（7）销售毛利率（8）利息保障倍数
2、财务分析的作用。

3、从不同角度评价企业的资产负债率。

4、杜邦分析法的内容及用途。

（二）复习题
1、财务分析的作用。

2、相关比率计算公式。

3、从不同角度评价企业的资产负债率。

4、杜邦分析法的内容及用途。

5、影响企业偿债能力的其他因素。

第五、六章筹资管理
（一）作业
1、某企业发行面值为100元，票面利率为15%，偿还期为25年的长期债券，该债券的筹资费率为2%，按面值发行，所得税率为33%。

要求：计算长期债券的资本成本。

2、某企业发行普通股股票，每股的发行价格为10元，筹资费率为5%，第1年末每股股利为0.5元，股利的预计年增长率为6%。

要求：计算普通股的资本成本。

3、某企业筹集长期资金400万元，发行长期债券160万元，票面利率11%，筹集费率2%，所得税率33%；发行优先股80万元，筹集费率3%，股息率12%；发行普通股100万股，每股的发行价格为1元，筹集费率4%，第1年末每股股利0.096元，股利预计年增长为5%；保留盈余60万元。

要求：计算企业综合资本成本。

4、某公司边际贡献（即销售收入—变动成本）40万元，固定成本15万元，债务资本50万元。

利率10%，所得税33%，流通股股数为10万股。

要求：（1）计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；
（2）计算每股收益；
（3）若下期销售增长50%，预测下期息税前利润和每股收益各为多少。

5、A公司2004年资本总额为1000万元，其中普通股为600万元（24万股），债务400万元。

债务利率10%，假定公司所得税税率为40%。

该公司2005年预订将资本总额增至1200万元，需追加资本200万元。

现有两个筹资方案可供选择：一是发行债券，年利率12%；二是增发普通股8
万股。

要求：（1）通过计算每股利润无差别点说明A公司应选用哪一种筹资方案。

（2）若预计2005年息税前利润为200万元，计算两个筹资方案的普通股每股税后收益并做出选择。

6、简述发行普通股筹资的优缺点。

7、简述发行债券筹资的优缺点。

8、资本成本的概念、内容、作用。

（二）复习题
1、筹资的动机、渠道、方式、类型。

2、普通股筹资、债券筹资的优缺点。

3、营运租赁和融资租赁的特点。

4、融资租赁的形式。

5、资本成本的概念、内容、作用、计算。

6、经营风险和财务风险的概念。

7、各种杠杆的计算。

8、影响资本结构决策的因素。

9、资本结构决策的分析方法。

第七、八章投资管理
（一）作业
1、企业准备购入一台设备以扩充生产能力。

现有甲、乙两个方案可供选择。

甲方案需投资20，000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值收入，5年中每年销售收入为15，000元，每年付现成本为5, 000元。

乙方案需投资30，000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入4，000元，5年中每年销售收入为17，000元，付现成本第一年为5, 000元，以后逐年增加修理费用200元，另需垫支营运资金3000元。

假设所得税率为40%，资本成本率为12%。

要求：
（1）计算两个方案的现金流量。

（2）计算两个方案的净现值。

（3）计算两个方案的获利指数。

（4）计算两个方案的内含报酬率。

（5）计算两个方案的回收期。

（6）判断应采用哪个方案。

2、简述现金流量的构成。

（二）复习题
1、企业投资的分类。

2、现金流量的概念。

3、现金流量的计算。

4、净现值、获利指数、内含报酬率、回收期的计算。

第九、十章营运资本管理
（一）作业
1、某企业生产中耗用的A材料，年平均耗用量为24000公斤，其单价为5元，预计每次的订购成本为120元，单位材料的年持有成本为存货价值的20%。

要求计算：
（1）A材料的经济批量。

（2）最低的相关总成本。

（3）最优的订货批次。

2、简述应收账款政策的制定。

（二）复习题
1、营运资本的概念。

2、营运资本和现金周转。

3、短期资产持有政策。

4、持有现金的动机。

5、现金的日常控制。

6、应收账款的功能与成本。

7、应收账款政策的制定。

8、应收账款的日常控制。

9、存货的功能与成本。

10、存货规划。

11、存货的日常控制。

12、短期筹资政策的类型。

13、商业信用成本的计算。

第十一章股利理论与政策
（一）作业
1、影响股利政策的因素有哪些？
2、企业常用的股利政策有哪几种类型？各自的优缺点是什么？
（二）复习题
1、利润分配程序。

2、股利的种类。

3、股利政策的基本理论。

4、影响股利政策的因素。

5、企业常用的股利政策的类型？各自的优缺点是什么？。