项目投资分析与决策共32页
第11章 项目投资分析与决策
NPV = 0
PI=1
NPV < 0
《中级财务管理》 2006
PI<1
FU-15
The Center for Accounting Studies of Xiamen University
六、经济增加值法 （Economic Value Added Rule）
• 经济增加值（Economic Value Added，缩写为EVA） 是从股东角度定义的利润。EVA的核心理念是资本获 得的收益至少要能补偿投资者承担的风险。计算方法 如下： • EVA =（投资收益率-加权资本成本）×投入资本 其中，加权资本成本包括债务成本以及所有者权益成 本 • EVA决策原理在于，如果EVA=0，表明项目的投资收 益率 = 加权资本成本；如果EVA>0，项目的投资收益 率 > 加权资本成本；如果EVA<0，则项目的投资收益 率 < 加权资本成本。显然，只有当EVA大于0时，该项 目才是可行的。
• PI法决策原理在于，如果PI等于1，即NPV等于零，表 明项目的现金流量刚好可以弥补投入资本；如果PI大于 1，即NPV大于零，项目的现金流量超过了所要求的回 报；如果PI小于1，即NPV小于零，则项目的现金流量 不能弥补初始投入的资金。显然，只有当PI大于1时， 该项目才是可行的。
《中级财务管理》 2006
《中级财务管理》 2006
项目投资决策PPT课件
市场风险评估需要对目标市场的需求进行深入分析，了解市场规模、消费者需求和购买意愿。同时，需要评估竞 争对手的情况，了解市场竞争态势和产品差异化程度。此外，还需要关注价格波动和供需变化，以制定相应的风 险应对策略。
政策风险评估
总结词
政策风险是指政府政策变化对项目投资的影响，包括产业政策、财税政策、环保 政策等。
方案制定应基于科学的方法和 理论，确保决策的合理性和可
行性。
实源自文库性原则
方案应具有实际可操作性，能 够在实际应用中发挥预期效果
。
系统性原则
方案应全面考虑项目的各个方 面，确保各环节之间的协调和
配合。
经济性原则
方案应注重经济效益，在满足 功能和性能要求的前提下，尽
可能降低成本。
方案对比分析
方案优缺点对比
详细描述：该企业通过市场拓展和品牌建设，扩大了产 品的市场份额和知名度。同时，该企业还积极开拓国际 市场，提高了企业的国际化水平。
详细描述：该企业注重成本控制和精细化管理，通过优 化生产流程、降低能耗和减少浪费等方式，降低了生产 成本，提高了企业的盈利能力。
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项目投资决策ppt课件
• 项目投资决策概述 • 项目投资环境分析 • 项目投资风险评估 • 项目投资收益预测 • 项目投资决策方案制定与选择 • 项目投资决策案例分析
投资项目分析与决策
投资项目分析与决策
企业并购，资产购置，设施建造，成本优化等项目的决策过程中经常遇到的问题，提高投资分析评估技能及决策能力，确保全面达成投资项目的设定目标。
培训收益：
掌握投资评估分析的工具和方法，确保评估指标的正确性和适用性
学会系统分析相关指标的方法，充分理解蕴涵在数字中的机会和风险
通过对项目的投资回报和风险的深入分析，优化项目结构，找到最佳投资方案
通过对项目价值来源的深入理解,确保投资项目达到预期的目标
培训对象：
公司高管及投资决策的参与者
投资部门、资产管理部门、计划发展部门、财务部门相关人员
公司涉及投资决策与分析的相关人员(如,投资经理,财务经理,财务分析师,计划绩效经理,等等)
课程大纲：
一、投资决策分析基础
投资项目的概念、种类
如何定义投资项目的优劣性
投资分析黄金定律
二、投资分析的主要工具及方法
主流企业最常用的投资分析方法–贴现现金流分析法(DCF)
DCF模型的基本原理和结构
投资评估的4个关键指标及不同运用
为什么是现金流而不是税后利润?
现金流分析的三层概念
流动资金对项目评估的影响
经济模型中常见的错误
其他投资分析方法
三、“看到数字背后的故事”- 如何通过分析数据做出正确的判断？
如何作出正确的假设及预测
做好敏感性分析的方法
投资项目的价值分析–为什么我们的投资没有产生预期的回报?
怎样优化投资项目–小投入,大产出？
四、并购项目中的投资决策
零和游戏？还是更糟？
兼并收购的三大战略导向
价值链和利润池分析–“我们期望在哪里赚钱？”
定价博弈–“我们究竟该付多少钱？”
价值的来源分析–“我们真能做得比别人好吗？”
项目投资分析与决策
项目投资分析与决策
【参加对象】质量管理、财务管理、成本管理等相关人员，负责营运管理、涉及成本核算与控制的中高层管理人员。
【培训讲师】蓝裕平
【费 用】￥2800元/人 （此费用包括课程费、讲义费、证书费、午餐费及茶水费）【时间地点】登陆森涛官方网：查询最新会务及下载相关资料
● 课程背景
怎样的投资决策才是“好”的投资决策？
如何才能找到“好”的投资项目？
为什么大部分投资项目没有达到预期目标?
如何系统地运用评估工具,全面地衡量一个项目的经济性?
如何建立一个行之有效的评估体系，来确保投资决策的质量？
本课程将通过系统的理论讲解及大量的投资实务分析，帮助您系统地分析在公司各种投资项目，如企业并购，资产购置，设施建造，成本优化等项目的决策过程中经常遇到的问题，提高投资分析评估技能及决策能力，确保全面达成投资项目的设定目标。
● 课程收益：
随着中国资本市场各项基础性制度的不断完善，多层次的金融市场体系的逐渐形成，现代投资分析的理论和方法的应用价值已经越来越高。不管在哪个行业中，投资已经成为一种常态，如何确定投资项目并对其进行分析判断，已经成为企业相关人士必须掌握的内容。同时，如何利用资本市场中多样化的投资组合分散风险、获得更高收益，也是一项重要的工作。
● 课程模块:
模块一：投资项目选择与评价
投资经济、法律环境分析
投资项目的选择与判断
投资项目的可行性分析
投资项目的评价指标
投资项目预测——回归预测法
模块二： 投资项目财务效益分析
资金的等值计算方法
项目盈利能力分析
成本分析
项目国民经济效益分析
资料来源：森涛培训网（stpxw。com）项目投资分析与决策
项目投资决策与分析
编制 可行 性研
究报 告
否决 项目
提出 立项 报告
下达 计划 文件
否决
承诺
提出
开
项目
贷款
贷款 意向
始 施 工
金融机构提 出评估报告
第15页，共111页。
项目可行性研究
熟悉和掌握： 一、项目可行性研究的含义 二、项目可行性研究的内容
第16页，共111页。
一、项目可行性研究的含义
• 可行性研究是在投资之前,对拟议中的项目进 行全面的综合的技术经济分析和论证,从而为 项目投资决策提供可靠依据的一种科学方法 。
项目投资决策与分析
第1页，共111页。
案例
1999年至2001年上半年，席卷全球的宽带风暴为光纤产 业带来了前所未有的繁荣景象，宽带浪潮和中国电信运营商 网络建设竞赛共同营造了出空前繁荣的中国光纤市场。在这 一背景下，天大天财投资兴建了光通信中心，从事光纤拉丝 生产项目。新千年互联网泡沫使国内光纤生产厂家猛增，产 能远大于市场需求。2001年下半年，世界光纤需求量开始 下降。光纤市场价格加速下滑，单价从每芯千米1600元直 降至80元。产能严重过剩导致的恶性竞争加速了中国光纤 行业的整合，造成天大天财光纤项目被迫下马。2004年， 天大天财爆出预亏亿元，成为ST股，被天津鑫茂科技投资 集团有限公司买为“壳资源”。2005年11月，天津大学退出 天大天财，天大天财更名为“鑫茂科技”。
项目投资分析与决策
• 若每年的现金流量相等，那么，投资回收期可按下式 计算：投资回收期=初始投资额÷每年的现金流量
《中2级02财1/2务/6 管理》 2006
《中2级02财1/2务/6 管理》 2006
FU14-14
The Center for Accounting Studies of Xiamen University
• 获利指数与净现 值存在如右表所 示的关系：
《中2级02财1/2务/6 管理》 2006
净现值 （NPV）
NPV > 0
获利指数 （PI）
• 但是，在90年代初，邯钢由于技术落后，还只能生产单张中板，板材比约 20%左右，品种单一、产量小。而市场上对宽厚板、热轧薄板以及冷轧薄板 的需求日益膨胀。为了实现以板材为主，以线材、棒材、型材为辅，形成品 种多、型号全、比较优化的产品结构，邯钢开始研究薄板坯连铸连轧工艺的 引进问题。
• 当时世界上薄板坯连铸连轧技术较为成熟的是德国西马克公司研究开发的CSP 工艺。邯钢要考虑的是薄板坯连铸连轧工艺的引进是否真能为公司带来经济 利益？我们将在本章介绍项目投资分析和决策的方法和过程。
The Center for Accounting Studies of Xiamen University
项目投资分析课程(PPT 32页)
一
按资金来源可分为
节
财政拨款项目
贷款项目
投 资 项 目
自筹项目 援助项目 合资项目
分
析
概
述
4 投资项目分类
第 一
按投资收益、市场竞争状况和资金筹措方式不同分：
收益高、能吸引众多投资者进入，自筹资金
节
竞争性项目：工业、餐饮供销仓储服务业、建筑、
投
房地产、咨询、金融保险等
资 项 目 分
直接投资、间接投资
述
投资过程：
相对较大风险
投入、实施、回收过程，具不确定性。
第 2 项目内涵
一 概念：
节
某主体管理、实施、完成的一项单次性任务。
投 要素: 资 项 目 分 析 概 述
目标性 主体性 约束性 时间性
直接性
3 投资项目内涵
第
一
概念：投资主体为获取预期收益而实施、管理
节
的一项直接投资活动。
析
如：住宅、教育、文化、卫
概
生、体育、社会福利、科学 实验研究、金融保险、公用
述
生活服务事业、行政机关和
社会团体办公用房等项目
第 4 投资项目分类
一
按项目建设规模大小划分
节
基本建设项目：大型、中型、小型项目
投
更新改造项目：限额以上、限额以下项目。
项目投资决策分析报告范文
项目投资决策分析报告范文
背景与目的
本报告旨在对某公司未来的投资决策提供分析，以帮助公司在选择
投资项目时做出明智的决策。具体而言，本报告将采用几种方法对不
同的投资项目进行评估，分析这些项目的潜在收益、风险和可行性，
以制定最佳的投资计划。
分析方法
本报告将采用以下三种分析方法：
1. NPV分析
净现值（NPV）是投资项目的标准财务评估方法。它通过比较项目
的总现金流量和项目成本来衡量项目的价值，其中现金流量通过现值
计算后与成本进行对比。NPV大于零意味着该项目的价值高于其成本，反之则表示投资项目不值得。
2. ROI分析
投资回报率（ROI）是评估投资项目的一种通用指标。ROI是以百
分比的形式表示投资项目的收益率，计算公式是：（投资收益 - 投资成本）/ 投资成本。ROI显示出同一期间内的投资收益百分比。当ROI大
于零时，投资项目的收益高于投资成本。
3. 整体评估法
整体评估法将考虑所有可行性因素，包括投资项目的市场、技术、财务和执行力等方面。根据这种方法，我们将为投资项目制定一个综合得分，以便比较不同项目的相对优劣。
案例分析
以下是三个投资项目的分析结果：
1. 新市场开拓
NPV分析：20,000
ROI分析：35%
整体评估：A
2. 新产品开发
NPV分析：15,000
ROI分析：30%
整体评估：B
3. 广告推广
NPV分析：10,000
ROI分析：25%
整体评估：C
结论
在所有三个投资项目中，新市场开拓的NPV值、ROI指数以及整体评估均最高，因此我们建议将投资重点放在新市场开拓上。虽然新产品开发的NPV和ROI值都比广告推广高，但综合评估表明新产品开发的风险程度比其他两项高，导致其评估得分较低。广告推广的整体评估得分最低，主要原因是预期收益相对较低，同时该项目具有较高的风险。
项目投资分析(ppt 33页)
一
按建设性质划分
节
新建项目
扩建项目
投
改建项目
资
迁建项目
项
恢复建设项目
目
并购项目
分
按计划管理要求划分
析 概 述
基本建设项目 更新改造项目 其它固定资产投资项目（如房地产）
4 投资项目分类
第
一
按施工情况划分
节
筹建项目 施工项目
投 资
按工作阶段划分
投产项目 收尾项目
项
前期项目
目
直接投资、间接投资
述
投资过程：
相对较大风险
投入、实施、回收过程，具不确定性。
第 2 项目内涵
一 概念：
节
某主体管理、实施、完成的一项单次性任务。
投 要素: 资 项 目 分 析 概 述
目标性 主体性 约束性 时间性
直接性
3 投资项目内涵
第
一
概念：投资主体为获取预期收益而实施、管理
节
的一项直接投资活动。
第 5 项目周期、项目寿命期及项目计算期
一
项目周期：从最初项目设想、提出、建设，直
节
到建成投产的全过程。
投资前期+投资期+ 生产期
投
项目寿命期：项目从开始建设到主要固定资产
资
报废所经历的时间。
项
项目投资分析报告
项目投资分析报告
一、引言
项目投资分析报告是对某个项目的投资价值、可行性和潜在风
险进行综合评估和分析的文档。该报告的编制旨在帮助决策者了解
项目的投资环境、潜在回报和可能的风险，以便做出明智的投资决策。
二、背景分析
项目投资分析报告需要首先对项目的背景进行充分的分析。这
包括项目的起源、目标和所属领域等。背景分析还需要对相关市场
和竞争情况进行调研，以便全面了解项目的市场定位和竞争优势。
三、市场需求分析
项目投资分析报告的下一个重要部分是市场需求分析。这部分
需要对项目所在行业的市场前景、增长率和需求特点进行详细研究。通过调研市场需求，可以评估项目在市场中的定位和潜在受众。
四、投资回报分析
投资回报分析是项目投资分析报告的核心内容之一。在这一部
分中，需要对项目的投资计划、资本结构和预期回报进行详细分析。投资回报分析的目的是通过对项目的费用和收益进行量化评估，判
断项目的盈利能力和可持续性。
五、风险评估
项目投资存在着各种潜在的风险，如市场风险、技术风险和管
理风险等。在项目投资分析报告中，需要对这些风险进行全面的评
估和分析。通过定量和定性的方法，可以对项目的风险进行量化评估，并制定相应的风险管理策略。
六、可行性分析
可行性分析是项目投资分析报告的另一个重要内容。这部分需
要对项目的技术可行性、经济可行性和社会可行性进行评估。通过
对这些因素进行综合分析，可以判断项目在技术、经济和社会层面
上的可行性和可持续性。
七、结论与建议
项目投资分析报告的最后一部分是结论与建议。在这一部分中，需要对项目的投资价值和可行性进行总结，并给出相应的建议。这
项目投资决策分析
项目投资决策分析
不可抄袭
一、项目投资决策分析简介
项目投资决策分析是一个必须要进行的重要决策过程，它可以帮助企
业决定哪些项目值得投资，哪些项目不值得投资。它考虑到对项目投资的
影响，企业领导者可以清晰地识别最佳的投资选择。项目投资决策分析中，企业应考虑成本、风险、回报、市场营销等多个方面，从而进行全面的决
策和分析。
二、项目投资决策分析的步骤
1、确定投资目标：首先，项目投资决策分析的第一步是确定投资目标。确定投资目标时，企业需要考虑企业的经营目标和可接受的风险/回
报结构。在确定投资目标的基础上，企业可以确定其投资的类型、投资金额、投资期限等。
2、实施项目分析：项目投资决策分析的第二步是实施项目分析。这
个阶段企业需要分析项目本身的投资经济效益，从而识别其投资价值，并
决定是否值得投资。项目分析中，企业会考虑成本、回报、风险、可行性
和投资期限等多方面。在实施项目分析时，企业应该尽可能全面收集、分
析和综合所有的信息，以确定最优的投资决策。
投资项目可行性分析与决策
投资项目可行性分析与决策
标题：投资项目可行性分析与决策
一、引言
投资项目的可行性分析是投资者在决定是否进行投资之前，对投资项目进行全面的、系统的、科学的分析和研究，以判断该项目是否可行的过程。这个过程涉及到对市场环境、项目技术、经济效益、社会影响等多方面的考虑。
二、投资项目可行性分析的主要内容
1. 市场可行性分析：主要考察项目的市场需求、市场规模、市场竞争状况等因素，以判断项目是否有足够的市场空间。
2. 技术可行性分析：主要考察项目的工艺流程、设备选择、技术水平等因素，以判断项目是否有足够的技术支持。
3. 经济可行性分析：主要考察项目的成本效益、投资回报率、财务风险等因素，以判断项目是否有良好的经济效益。
4. 社会可行性分析：主要考察项目的社会影响、环境保护、社会效益等因素，以判断项目是否符合社会发展的需要。
三、投资项目决策
投资项目决策是在完成可行性分析的基础上，根据分析结果，结合企业的战略目标和发展规划，决定是否进行投资的过程。这个过程需要考虑以下几个方面：
1. 风险评估：评估投资项目可能面临的风险，包括市场风险、技术风险、财务风险等，并制定相应的风险管理策略。
2. 资源配置：根据投资项目的需要，合理配置企业的人力、物力、财力等资源。
3. 利益最大化：在满足风险控制的前提下，尽可能地提高投资项目的收益。
四、结论
投资项目可行性分析与决策是一个复杂的过程，需要综合考虑多种因素。只有通过全面、深入的分析，才能做出科学、合理的决策，从而保证投资的成功。
项目投资决策与分析
市场需求预测
市场需求分析：消费对象；消费条件；产品更新周期 特点；市场成长速度及趋势;可能出现的替代产品; 产品可能的新用途;产品出口或进口替代分析 市场预测方法：定性预测；定量预测 定性预测：通过分析历史资料和研究未来条件，凭借 预测人员的经验和判断推理能力进行预测。 定量预测：根据统计数据，运用数学分析技术，建立 表现变量间数量关系的模型进行预测。 常用的方法：趋势外推法：移动平均法、指数平滑法、 季节指数法、包络线趋势预测法等。因果分析法：回 归分析法、相关分析法等。
市场 类型 完全 竞争 完全 垄断 垄断 竞争 寡头 垄断 企业 数目
很多
产品 差别
完全无差别
对价格 的控制
完全不 能控制
进入和退 出该行业
非常容易
没有合适替代 可在很大程 一个 非常困难 品的独特产品 度上控制
较多 很少
有一定差别 有一定差别 或无差别
一定程度 的控制 较大程度 的控制
比较容易 比较困难
工程项目投资与融资
项目规模
• 项目规模主要考虑：
(1)物质技术条件(资源条件、资金条件、 人力条件、运输条件、管理条件、产品特点) (2)社会需要(社会需求量、社会需求特点、 社会需求的时间紧迫性)
(3)经济效益(投资成本、投资风险、预期 收益)
工程项目投资与融资
市场结构与企业定位
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Байду номын сангаас
项目投资分析与决策
6、法律的基础有两个，而且只有两个……公平和实用。——伯克 7、有两种和平的暴力，那就是法律和礼节。——歌德
8、法律就是秩序，有好的法律才有好的秩序。——亚里士多德 9、上帝把法律和公平凑合在一起，可是人类却把它拆开。——查·科尔顿 10、一切法律都是无用的，因为好人用不着它们，而坏人又不会因为它们而变得规矩起来。——德谟耶克斯
41、学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸 收都不可耻。——阿卜·日·法拉兹
42、只有在人群中间，才能认识自 己。——德国
43、重复别人所说的话，只需要教育； 而要挑战别人所说的话，则需要头脑。—— 玛丽·佩蒂博恩·普尔
44、卓越的人一大优点是：在不利与艰 难的遭遇里百折不饶。——贝多芬