宝钢股份财务报表综合能力分析
宝山钢铁股份有限公司偿债能力分析
宝山钢铁股份偿债能力分析宝山钢铁股份成立于2000年2月8日，并于2000年12月12日上市，注册资本1,751,200万元，每股发行价格4.18元，最新流通股17,512,048,088万股。
公司主营业务：钢铁冶炼、加工、电力、煤碳、工业气体生产、码头、仓储、运输等；法定代表人：何文波；总经理：马国强；一、偿债能力分析偿债能力是企业偿还到期债务的能力，能否及时偿还到期债务，避免企业财务风险，是反映企业财务状况好坏的重要标志，通过对企业偿债能力的分析，可能考察企业持续经营能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测，降低财务风险，企业偿债能力包括短期偿债能务和长期偿债能力两个方面。
二、财务指标历史的比较分析宝山钢铁股份2006年、2007年、2008年、2009年2010年财务报表见（一）短期偿债能力分析（与历史相比）短期偿债能力是指企业以流动资产及时偿还流动负债的能力，反映企业偿付日常经营的到期债务能力，是企业目前货币支付能力的反映，特别是企业流动资产变现能力的重要特权，企业偿债能力的分析指标主要有1、流动比率2、速动比率3、现金比率。
（1）流动比率公式：流动比率=流动资产/流动负债流动比率是反映企业短期偿俩能力最长用的指标,一般情况下,流动比率越高,则表现企业短期偿债能力越强,债权人的权益越有保证,一般认2:1的比率比较适宜，它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足企业日常生产经营的流动资金需要外，尚有足够的财力偿付到期债务。
但是，流动比率也不可过高，过高表明企业流动资产占用较多，将影响资金的使用效率和企业筹资成本进而影响获利能力，故企业应保持抵御财务风险和资金使用的最佳状态。
宝山钢铁股份5年的流动比率指标在1：1的状态下徘徊，从2006年至2010年呈逐年下降趋势，2009年仅为0.74，2010年略有回升，比上年升高0.2，2010年流动资产比上年增加1,619,810万元,增长率为30.7%，流动负债比上年增加245,403万元，增长率为3.5%，说明宝山钢铁股份历年来流动资金不够充足，表现该企业短期偿债能力较差，财务风险较高。
宝钢投资价值分析
宝钢股份投资价值分析2013年4月案例介绍选题原因：作为北京科技大学经管学院的学生，在学好经济管理类知识的同时，我们也随时感受着母校浓厚的钢铁氛围，能够把自己所学首先运用在钢铁行业让我们骄傲。
截至报告期，国内上市钢铁股56只，2012年盈利股票屈指可数，宝钢即为其中之一。
这也吸引了大批想要投资钢铁股的股民毅然选择了宝钢。
可是，股票是否有价值，该企业是否值得投资不能只看表象，所以我们选择宝钢作为分析对象，来研究其投资价值，给予部分股民以指导建议。
内容摘要及逻辑思路：宝山钢铁股份有限公司是中国最大、最具竞争力的钢铁联合企业。
连续10年在《财富》世界500强中榜上有名，净利润，营业总收入等指标均领先于同行业大部分其他公司。
从宏观经济来看，2012年全球总体上经济低迷，我国在激烈的竞争与积极的合作中处于复苏阶段，整体上运行良好。
国家的积极的财政政策和稳健的货币政策将对经济的持续健康发展起到促进作用。
从钢铁行业来看，我国是钢铁大国却不是钢铁强国，我国的钢铁行业尚未达到生命周期的成熟阶段，面对国际上反倾销浪潮，面对国内增长不高的内需，钢铁业还有很大的提升空间；另外，国内大型钢铁企业优势明显，行业在与上游供应商及下游客户议价方面处于弱势，情况严峻。
我们主要从宝钢近三年的财务报表着手，分析了其主要数据变动及可循的变动原因，认为宝钢无盈余操纵等做假丑闻；分析了其偿债能力、经营业绩、商业财务风险、增长潜力等，认定宝钢基本情况良好，通过抽样调查分析判断宝钢盈利营运等能力优于同行业大部分企业。
我们采用相对估值及绝对估值两个基本思路为宝钢估值，判断宝钢目前是否被错估，指导投资者做出投资决策。
相对估值法中，我们选用市盈率、市净率、市销率等比率，抽取样本股确定A股钢铁业平均水平，得出宝钢被低估的结论，并给出合理的价值区间：4.29-7.01元；绝对估值法中，我们首先预测2013-2017年的三大财务报表数据，选取每股股东权益，每股主营收入，每股收益，每股自由现金流等指标，运用股利折现模型，现金流折现模型，剩余收益定价模型三种方法为宝钢股份定价，最后得出现金流折现模型在宝钢价值预测中失灵，其他两种方法确定了7.25-13.63元合理价值区间的结论。
宝山钢铁股份有限公司财务分析
宝山钢铁股份有限公司财务分析摘要中国钢铁业自2002 年开始进入高速增长期，也导致了人均刚才消费量的逐步饱和，由此可见钢铁业已由高速增长阶段逐步转入低速增长阶段。
伴随着政策性管制措施的实施，将在短期内显著抑制钢铁产能的释放，但原材料价格的波动仍将使行业盈利改善具有不确定性。
本文旨在对宝山钢铁股份有限公司的财务状况进行分析。
文章首先从宝山钢铁股份有限公司的基本情况入手，对宝山钢铁股份有限公司的财务数据进行财务比率比较分析，最后结合前文有关宝山钢铁股份有限公司的概况和财务分析对该公司的投资做进一步探究，旨在得出该公司的投资价值。
关键词：宝钢；财务分析；投资价值一、引言钢铁产业是国民经济的重要基础产业，是实现工业化的支撑产业，是技术、资金、资源、能源密集型产业，钢铁产业的发展需要综合平衡各种外部条件。
由于该产业属于自然垄断产业，需要政府对其进行管制，所以该产业最受关注。
2007年年底由美国的次贷危机所引发的全球金融危机也给我国钢铁行业带来了巨大冲击，紧接着国际经济环境复杂多变，欧债危机进一步深化蔓延，全球金融市场动荡形势严峻。
由于外围经济的不确定和不稳定性，再加上国内通胀压力持续加大，在控通胀稳物价的主基调下，货币紧缩政策持续，对钢铁产业链企业特别是中小企业形成严重影响，企业融资困难，企业经营困难。
国内钢铁生产高位释放，钢铁下游需求增速放缓，国内钢铁市场在供大于求、金融属性凸显的整体形势下，呈现频繁波动特征。
本文即基于这样一个背景，对宝钢钢铁股份有限公司2007年至2010年四年的财务数据进行分析，从其偿债能力、营运能力、获利能力三个方面，通过计算具有代表性的比率来分析该公司的财务经营状况，并基于此对其过去四年的财务状况进行简单的评价以及给予自己对该公司的前景展望。
二、宝钢钢铁股份有限公司概况宝山钢铁股份有限公司是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
由宝钢集团有限公司独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立，2000年12月12日上市。
宝钢财务分析
宝钢财务分析1. 引言宝钢集团有限公司（以下简称宝钢）是一家中国领先的钢铁制造企业。
在过去的几年里，宝钢一直是中国钢铁行业的领导者，以其强大的生产能力和卓越的质量赢得了市场的认可。
然而，在当前的经济形势下，宝钢面临着许多挑战。
为了更好地了解宝钢的财务状况，本文将对其进行财务分析。
2. 财务指标分析2.1 盈利能力分析盈利能力是衡量一家企业经营状况的重要指标之一。
以下是从宝钢的财务报表中提取的一些主要盈利能力指标：•毛利率：毛利率是一个企业在生产过程中创造的利润与其销售额之间的比率。
它反映了企业的盈利能力。
根据最近三年的财务数据，宝钢的毛利率呈波动上升趋势，这表明宝钢的盈利能力在不断提高。
•净利率：净利率是一个企业在扣除税费等费用后的净利润与其销售额之间的比率。
它反映了企业在销售额中实际取得的利润水平。
根据最近三年的财务数据，宝钢的净利率整体较低，但在最近一年有所增长，显示了企业的盈利能力有所改善。
2.2 偿债能力分析偿债能力是评估企业还清债务能力的指标。
以下是从宝钢的财务报表中提取的一些主要偿债能力指标：•流动比率：流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，用于衡量企业支付短期债务的能力。
根据最近三年的财务数据，宝钢的流动比率保持在一个相对较高的水平，显示了企业有足够的流动资产来支付其短期债务。
•速动比率：速动比率是企业流动资产减去存货后与流动负债的比率，它可以更好地反映企业支付短期债务的能力。
根据最近三年的财务数据，宝钢的速动比率呈上升趋势，显示了企业偿债能力的改善。
2.3 财务稳定性分析财务稳定性是评估企业长期经营能力和风险承受能力的指标。
以下是从宝钢的财务报表中提取的一些主要财务稳定性指标：•负债比率：负债比率是企业负债总额与资产总额的比率，它反映了企业通过借债进行经营活动的程度。
根据最近三年的财务数据，宝钢的负债比率整体较高，显示了企业的资金主要来自借债。
•信用评级：宝钢的信用评级是评估企业信用状况的重要指标之一。
宝钢资产负债表分析
钢铁工业是国民经济的重要基础产业，是国家经济水平和综合国力的重要标志，钢铁发展直接影响着与其相关的国防工业及建筑、机械、造船、汽车、家电等行业。
随着国际产业的转移和中国国民经济的快速发展，中国钢铁工业取得了巨大成就。
我国是钢铁生产和消费大国，粗钢产量连续13年居世界第一。
进入21世纪以来，我国钢铁产业快速发展，粗钢产量年均增长21.1%。
宝山钢铁股份有限公司是宝钢集团有限公司旗下的核心部分，拥有国内同行业中最先进，最现代化生产设施，是中国钢铁工业企业的典型代表。
在中国钢铁行业生产逐步回升的近三年，作为当年拥有国内最大产销量的宝钢股份，它的经营绩效自然会得到广泛的关注。
我们结合宝钢集团2007年到2010年的资产负债表，将相关的重要指标进行比较，对宝钢集团的偿债能力进行了分析。
通过分析宝钢的资产负债表研究国内上市公司的发展模式对企业发展有重要意义。
资产负债表水平分析（1）对资产结构的分析评价①流动资产2008年减少了4,285百万元，减少的幅度为9.23%，使总资产规模减少了2.77%。
非流动资产2008年增加了21,426百万元，增加的幅度为19.82%，使总资产规模增加了13.87%，两者合计使总资产增加了17，141，增长幅度为11.09%。
2008年总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。
如果仅从这一变化来看，宝钢资产的流动性有所减弱。
非流动资产的变动主要体现以下两个方面：一是固定资产的增长。
固定资产本期增加了26,134百万元，增长幅度为39.72%是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。
固定资产增加是由经营规模增长购置的机器设备增加及部分在建工程转入所致。
二是无形资产的增长，无形资产本期增加169百万元，增加幅度为5.22%对总资产的影响为0.11%，2008年无形资产增加是因为土地使用权和计算机软件增加所致，这对公司未来经营有积极作用。
②流动资产2009年增加了1,708百万元，增加的幅度为4.05%，使总资产规模增加了0.04%。
宝钢股份06-08年度财务分析
宝钢股份06-08年度财务分析一：比较财务报表分析 (1)1、......................................................... 宝钢股份比较资产负债表 21：资产方面： (3)2:负债方面， (4)2、......................................................... 宝钢股份比较现金流量表 51:经营活动产生的现金流量净额呈逐步减少的趋势 (8)2:投资活动现金流出总量 (8)3:筹资活动产生的现金流量 (8)3、......................................................... 宝钢股份比较利润分配表8 二：比较财务比率分析 (10)1、........................................................宝钢股份资产运用效率分析101:宝钢股份应收账款周转率趋势分析： (12)--- 同行业应收账款周转率趋势分析： (12)2:宝钢股份存货周转率趋势分析： (13)――同行业存货周转率趋势分析 (14)3:宝钢股份总资产周转率趋势分析： (15)--- 同行业总资产周转率趋势分析： (15)2、........................................................... 宝钢股份获利能力分析161:净资产收益率（股东权益报酬率） (18)2:每股收益（每股利润、每股盈余） (19)3:每股净资产和每股现金流量 (19)4:主营业务利润 (20)3、........................................................... 宝钢股份偿债能力分析211:短期偿债能力 (22)2:长期偿债能力 (23)三：宝钢股份综合能力分析 (24)1:在资产运用效率方面： (24)2: 在获利能力方面： (25)3:在偿债能力方面： (25)4:杜邦分析： (25)一：比较财务报表分析1、宝钢股份比较资产负债表应付票据4,251,242,750 3,341,058,300 1,691,587,330应付账款18,621,675,500 17,175,497,700 12,084,960,300预收款项9,219,196,900 9,337,924,600 7,204,746,800应付职工薪酬1,716,327,300 1,691,758,460 918,487,550应交税费-1,799,441,280 1,064,638,910 1,073,504,580应付利息355,730,336 510,345,024 0应付股利19,951,672 4,553,376.50 518,764,960其他应付款1,140,848,510 1,051,898,820 1,106,109,310一年内到期的非流动负债4,050,420,480 2,209,045,500 358,454,976 其他流动负债0 0 0流动负债合计72,042,422,000 75,885,167,000 47,266,308,000非流动负债：长期借款14,201,884,700 16,431,946,800 15,094,892,500应付债券7,785,029,600 0 0长期应付款7,544,732,200 0 1,172,767.10专项应付款18,878,920 25,434,462 63,705,148预计负债0 0递延所得税负债431,657,600 495,343,584 147,499,024其他非流动负债158,846,448 96,907,088 0非流动负债合计30,141,030,400 17,849,632,800 16,770,989,100负债合计102,183,453,000 93,734,797,000 64,184,795,000所有者权益（或股东权益）：实收资本（或股本）17,511,999,500 17,511,999,500 17,511,999,500资本公积36,806,693,000 33,645,805,600 32,803,940,400库存股0 0盈余公积16,812,395,500 15,796,899,800 14,758,577,200未分配利润20,935,301,100 21,620,789,200 16,936,323,100归属于母公司股东权益合计91,956,871,000 88,504,009,000 81,960,542,000少数股东权益5,880,816,000 6,096,986,000所有者权益（或股东权益）合计97,837,687,000 94,600,995,000负债和所有者权益（或股东权益）总计200,021,131,000 188,335,800,000 151,059,579,000 通过分析宝钢股份06-08年度的比较资产负债表可知:1资产方面：宝钢股份06-08年间资产总额由：151059579000（元）增加至200021131000（元），增加了近500亿元。
碳中和背景下钢铁企业财务发展能力研究以宝钢股份为例
碳中和背景下钢铁企业财务发展能力研究以宝钢股份为例一、本文概述随着全球气候变化问题日益严重，碳中和已成为全球共同的目标。
钢铁行业作为国民经济的重要支柱产业，其碳排放量巨大，因此在碳中和背景下，钢铁企业财务发展能力的研究显得尤为重要。
本文旨在以宝钢股份为例，深入探讨碳中和背景下钢铁企业财务发展能力的现状、挑战及提升策略。
本文将对碳中和及钢铁行业的背景进行简要介绍，阐述碳中和对钢铁行业的影响以及钢铁企业财务发展能力的内涵。
通过对宝钢股份的财务状况进行深入分析，揭示其在碳中和背景下的财务表现及存在的问题。
在此基础上，结合国内外相关研究成果，探讨钢铁企业在碳中和背景下财务发展能力的提升路径。
本文将对钢铁企业财务发展能力的提升策略进行总结，以期为我国钢铁企业在碳中和背景下实现可持续发展提供参考。
本文的研究不仅有助于深入了解碳中和背景下钢铁企业财务发展能力的现状和挑战，还能为钢铁企业提供有针对性的财务发展策略，推动钢铁行业实现绿色低碳转型，为我国实现碳中和目标贡献力量。
二、碳中和背景下钢铁行业的发展现状在碳中和的背景下，全球钢铁行业面临着巨大的转型压力。
传统钢铁生产过程中，高碳排放是不可避免的现象，但随着全球气候变化问题日益严峻，钢铁行业作为碳排放大户，其减碳、脱碳的任务日益紧迫。
因此，钢铁行业正经历着一场由高碳向低碳、甚至无碳的转变。
以宝钢股份为例，作为国内钢铁行业的领军企业，宝钢股份积极响应国家碳中和政策，通过技术创新、产业升级等手段，努力降低生产过程中的碳排放。
公司不仅加大了对环保技术的研发投入，还推动了绿色制造、循环经济等新型生产模式的实践。
同时，宝钢股份还积极参与国际碳交易，通过购买碳排放权，为自身的减碳行动提供经济支持。
然而，碳中和背景下的钢铁行业发展也面临着诸多挑战。
一方面，低碳、无碳技术的研发和应用需要大量的资金投入，这对于许多钢铁企业来说是一个不小的负担。
另一方面，低碳、无碳技术的成熟度和应用范围还有待进一步提高，这在一定程度上限制了钢铁企业的转型步伐。
宝钢经营现状与核心竞争力分析
宝钢经营现状与核心竞争力分析宝钢（Baosteel）是中国最大的钢铁生产商之一，也是全球最具竞争力的钢铁企业之一、宝钢公司成立于1978年，总部位于中国上海。
它的主要业务涵盖了炼钢、轧钢、矿山开采和物流等方面。
它的产品广泛应用于汽车、建筑、家电等多个行业。
目前，宝钢的经营现状稳定且良好。
根据公司的年度财务报表，宝钢在过去几年中实现了稳定的盈利增长。
公司的总收入从2024年的约3262亿元人民币增长到2024年的约3430亿元人民币，增长率约为5.15%。
净利润也从2024年的约149亿元人民币增长到2024年的约179亿元人民币，增长率约为20.13%。
这些数据表明，宝钢的业务运营良好，能够实现持续增长。
宝钢的核心竞争力主要体现在以下几个方面：1.大规模生产能力：宝钢通过多年的发展和投入，构建了一套完善的生产体系，并拥有大规模生产的能力。
公司拥有多个生产基地和生产线，能够实现高效的生产和交付。
这使得宝钢能够满足市场的需求，并在行业内占据领先地位。
2.高品质产品：宝钢注重产品的品质控制和技术创新。
公司在研发和生产方面投入了大量资源，不断提升产品的质量和性能。
宝钢的产品在市场上享有很高的声誉，被认为是高品质的产品。
这使得宝钢能够吸引更多的客户并保持竞争优势。
3.供应链管理能力：宝钢在供应链管理方面拥有丰富的经验和专业团队。
公司与供应商和客户之间建立了良好的合作关系，并通过供应链协同来提高效率和降低成本。
宝钢能够及时满足客户的需求，并提供优质的服务。
4.环境保护和可持续发展：在当前全球关注环境保护和可持续发展的趋势下，宝钢积极响应并采取行动。
公司致力于降低能耗和排放，并推动钢铁行业的绿色发展。
宝钢的环保意识和可持续发展战略赢得了市场和社会的认可。
然而，宝钢仍然面临一些挑战和竞争压力。
首先，钢铁行业的竞争激烈，市场需求波动大。
宝钢需要通过不断优化和调整产品结构，满足不同客户的需求。
其次，宝钢还需要加大对技术创新和研发的投入，提升产品的竞争力和附加值。
宝钢股份财务报表分析
宝钢股份有限公司600019 2012年年度报告目录1 公司简介 (2)2 主要经济指标完成情况 (2)3 财务报表项目变动分析 (4)3.1偿债能力分析 (4)3.2营运能力分析 (5)3.3获利能力分析 (7)3.4发展能力分析 (8)3.5杜邦分析模型 (10)附表1资产负债表分析 (11)附表2 利润表分析 (15)附表3 现金流量表分析 (17)1 公司简介宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。
在汽车用钢，造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。
公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼、冷热加工、液压传感、电子控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上，具有大型化、连续化、自动化的特点。
通过引进并对其不断进行技术改造，保持着世界最先进的技术水平。
公司系由上海宝钢集团公司独家发起设立的股份有限公司。
经本闪采用网下配售和上网相结合方式公开发行了人民币普通股187，700万股后，公司总股本为1，252，100万股，证券代码：600019[1]。
公司已于2000年11月30日在上海市工商行政管理局办理了工商变更登记手续。
2 主要经济指标完成情况2012年，全球经济持续低迷、我国经济增速放缓。
国内钢铁产量保持低速增长，全年粗钢产量7.2亿吨，同比增长3.1%，净出口钢材同比增长14%，钢铁行业固定资产投资同比增长3%，下游房地产行业全年增速同比回落11.9个百分点，机械、汽车、家电等行业增速也有不同程度回落，钢铁供需矛盾尤其是结构性过剩进一步凸显，行业同质化竞争加剧。
2012年，国内钢材价格持续低迷，尤其是从4月中旬开始持续大幅下跌，价格一度跌至1994年水平，年末中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为105.3点，较年初下降12.6%。
国家开放大学财务报表分析作业任务全
国家开放大学财务报表分析作业任务全Pleasure Group Office【T985AB-B866SYT-B182C-BS682T-STT18】财务报表分析作业——01任务偿债能力分析选择公司：宝山钢铁股份有限公司偿债能力指企业清偿到期债务的现金保障程度。
偿债能力又分为短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度，一个企业的短期偿债能力的大小，一方面要看流动资产的多少的质量如何，另一方面要看流动负债的多少和质量如何。
长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度，其主要取决于企业的资产与负债的比例关系，以及获利能力。
本文将从这两个方面对宝钢股份公司进行历史分析，并与同行业其他钢铁公司进行同业比较分析。
一、宝钢股份公司简介宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”股票代码600019）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面的综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。
《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。
该公司在中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，重视环境保护，追求可持续发展，堪称世界上最美丽的钢铁企业。
二、短期偿债能力的分析（一）历史比较分析单位：元流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债1. 流动比率分析：流动比率是流动资产对的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为用于偿还负债的能力。
该企业2012年流动比率实际值高于2011年实际值，说明该企业的短期偿债能力比前一年有所提升。
而13年则高于11年和12年，说明企业短期偿债能力整体开始好转，使企业偿债风险大减少。
2.速动比率分析：速动比率，是指对的比率。
它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。
宝钢股份有限公司财务分析报告
宁波大红鹰学院宝钢股份公司财务分析报告专业财务管理班级10财管8班学号姓名郑润芳指导教师陈宏2013年6月11日目录一、宝钢股份公司简介 ..........................................二、宝山钢铁股份有限公司SWOT分析 .............................（一）公司的竞争优势 ......................................（二）公司的劣势 ..........................................（三）公司面临的机遇 ......................................（四）公司发展面临的主要挑战 ..............................三、公司财务报表分析 ..........................................（一）对宝钢股份公司2010-2012年资产负债表的水平分析......（一）对宝钢股份公司2010-2012资产负债表垂直分析 ..........（二）宝钢股份公司利润表水平分析 ..........................（三）宝钢公司利润表垂直分析 ..............................（四）宝钢股份公司现金流量表水平分析 ......................（五）宝钢公司现金流量表结构分析 ..........................四、公司财务能力分析 ..........................................（一）对宝钢股份公司的偿债能力分析 ........................（二）对宝钢股份公司的营运能力分析 ........................（三）对宝钢股份公司的盈利能力分析 ........................（四）对宝钢股份公司的发展能力分析 ........................五、杜邦分析 ..................................................六、公司财务上存在的问题及对策 ................................（一）偿债能力的问题分析及对策 ............................（二）营运能力的问题分析及对策 ............................（三）盈利能力的问题分析及对策 ............................（四）发展能力的问题分析及对策 ............................宝钢股份公司财务分析报告一、宝钢股份公司简介宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国（以下简称“中国”）法律在中国境内注册成立的股份有限公司。
宝钢财务分析报告
业主权益乘数 1.90
销售净利率 7.13%
×
总资产周转率 0.90
净利润（百万元） 114832
÷ 营业收入（百万元）
161015
营业收入（百万元） 161015
÷ 资产总额（百万元）
178388
图 1-2 2010 年宝钢钢铁股份有限公司杜邦财务体系分析图
净资产收益率 5.13%
总资产净利率 2.73%
所以，综上所述，宝钢股份有限公司自身条件在吸引和回报投资者方面仍然 存在缺陷。
4
2 分析目的
投资者既包括公司现有的出资者，也包括资本市场上潜在的投资者，他们进 行财务报表分析的最根本目的是衡量公司的盈利能力状况，因为盈利能力是保证 其投入资本的保值与增值的关键所在。但是投资者不能仅仅关心公司当前的盈利 能力，若只是单一地关注这一方面的指标，极有可能被良好的盈利状况的表象所 蒙蔽，从而做出错误的投资决策。所以，对于投资者们，尤其是那些有长期投资 的意向、拥有较多股份的投资者而言，为了确保其资本保值增值的长远利益，还 需要研究公司的权益结构、现金流量、支付能力及营运状况等。只有在通过一系 列详细的财务分析后，认为公司有着良好的发展前景，目前投资者才会保持或增 加投资，潜在投资者也才会踊跃地把大量资金放心地投入该公司；否则，目前投 资者会尽可能地抛售股权、撤回投资，潜在投资者也不会选择该公司作为投资对 象。
财务报表分析---宝钢
总览
一、宝钢综合浏览 二、资产负债表和利润表的趋势分析和结构 百分比分析 三、初步财务比率分析（包括获利能力的比 率和财务状况的比率） 四、综合三张报表进行比较分析（包括对利 润表的分析和对子资产的结构、变化、资产 质量以及资本结构进行分析） 五、对企业财务状况的总体评价
c.关注企业各项费用的绝对额在年度间的走向 及各费用占收入比例的变化情况 从成本费用占收入的比例 分析中可以看出，在2009年度， 企业的所有成本、费用所占的 比例都相比2008年增长较多， 经过企业采取一定的措施，在 2010年时成本、费用都有所降 低，且比例比2008年都有所下 降。特别是财务费用，相比 2009年，大大降低了1.10%。
2008-2010年宝钢公司利润 表结构分析
由上表可知，企业营业成本和期间 费用占营业收入的比重比较稳定，财务 费用在2010年下降幅度大，资产减值损 失所占比重严重下降
单位：百分比
营业利润所占比重大幅增长，导致了 利润总额和净利润的比重都呈上升态势， 而综合收益总额与净利润所占比重比本相 同，说明了综合收益也是企业盈利的一个 重要来源。
从毛利率数额的变 动可以看出，在2009年 时的毛利率有所下降， 但在2010年时企业经过 调整后，毛利率有所上 升，且大过2008年的毛 利率。
b.对企业营业收入的结构进行分析 营业收入=主营业务收入+其他业务收入
从主营业务收入 占营业收入的比重分 析可以看出，主营业 务收入占企业收入的 绝大比例，所以企业 的营业收入结构是合 理的。但在2009相比 2008年有所降低， 2010年相比2009年稍 微下降，企业必须在 主营业务上有所侧重， 使之保持在一定的平 稳状态。
d.关注企业营业利润与投资收益之间是否出现了互补性变化趋势
财务报表分析第一次作业偿债能力分析
财务报表分析第一次作业偿债能力分析一、基础数据宝钢2020年资产负债表会计年度2020-12-31 单位：元宝钢2020利润表会计年度2020-12-31 单位：元鞍钢2020资产负债表会计年度2020-12-31 单位：元鞍钢2020利润表会计年度2020-12-31 单位：元二、偿债才干目的的计算宝钢2020年年末营运资本=58,759,444,854.56-72,042,420,078.52=-13,282,975,223.96〔元〕宝钢2020年年末活动比率=58,759,444,854.56÷72,042,420,078.52=0.82宝钢2020年年末速动比率=〔58,759,444,854.56-35,644,590,875.74〕÷72,042,420,078.52=0.32宝钢2020年年末保守速动比率=〔6,851,604,374.54+1,141,165,158.85+5,269,190,881.79〕÷72,042,420,078.52=0.18宝钢2020年年末现金比率=〔6,851,604,374.54+1,141,165,158.85〕÷72,042,420,078.52=0.11宝钢2020年年末资产负债率=〔102,183,449,550.12÷200,021,136,928.14〕×100%=51.09宝钢2020年年末产权比率=〔102,183,449,550.12÷97,837,687,378.02〕×100%=1.04宝钢2020年年末有形净值债务率=[ 102,183,449,550.12÷〔97,837,687,378.02-5,964,551,561.91〕] ×100%=1.11宝钢2020年年末利息偿付倍数=8,154,365,637.43÷2,478,624,566.93=3.29鞍钢2020年年末营运资本=19,973,000,000.00-21,323,000,000.00=-1,350,000,000〔元〕鞍钢2020年年末活动比率=19,973,000,000.00÷21,323,000,000.00=0.94鞍钢2020年年末速动比率=〔19,973,000,000.00-10,372,000,000.00〕÷鞍钢2020年年末利息偿付倍数=3,842,000,000.00÷694,000,000.00=5.54鞍钢2020年年末保守速动比率=〔2,974,000,000.00+1,235,000,000.00〕÷19,973,000,000.00=0.19鞍钢2020年年末现金比率=〔2,974,000,000.00+0〕÷19,973,000,000.00=0.15鞍钢2020年年末资产负债率=(39,076,000,000.00÷92,179,000,000.00) ×100%= 42.39鞍钢2020年年末产权比率=〔39,076,000,000.00÷53,103,000,000.00〕×100%=0.74鞍钢2020年年末有形净值债务率=[39,076,000,000.00÷〔53,103,000,000.00-6,761,000,000.00〕] ×100%=0.8421,323,000,000.00=0.451．活动比率剖析从上表可以看出宝钢08年年末的活动比率低于鞍钢08年年末的活动比率，说明从该项目的看宝钢的短期偿债才干低于鞍钢。
宝山钢铁股份有限公司发展能力分析
宝山钢铁股份有限公司发展能力分析作者：张瑞来源：《青年时代》2017年第16期摘要：由于经济的快速发展，时代也在进步，人们对于一个企业的评价不仅仅着眼于企业当前的营运状态，而是越来越看重企业以后的发展能力。
但是很多企业都不重视对自身的发展能力进行分析，认为利润才是企业生存的关键，而发展能力在企业中无足轻重，这就导致管理者往往无法评估企业的未来发展走势是否契合企业设定的目标。
最近几年，企业的发展能力作为企业目标设定的一个关键要素，逐渐的浮现在了学者们的眼前，引起了学者们的激烈探讨。
它指的是企业在市场中通过生产、扩大积累所形成的一种发展潜力，更是企业实现盈利目标的关键，也是企业维持利润、提高收入、让企业在市场中立足的根源，可以更加深入地了解企业的真实经营情况。
关键词：发展能力；指标；分析宝山钢铁股份有限公司是我国最大的钢铁公司，对重工业的发展起到了助推作用，很多企业都跟宝钢有联系，从宝钢公司进口钢铁材料，加工再生产。
而宝钢公司也非常重视培养人才，使用创新管理手段和技术管理手段并进的管理方式，不断增加企业价值，提高宝钢公司在国际上的地位，让世界人们看到了宝钢公司的发展潜力。
本文以宝山钢铁股份有限公司为例，研究该企业发展能力指标。
对宝山钢铁股份有限公司的近几年财务报表基于发展能力进行指标分析与研究，对于分析该企业乃至整个钢铁行业都非常重要，这也是本文的研究意义所在。
一、企业发展能力概念企业在市场中的目的有两层，按照深浅来看，企业最先追求的是在市场中生存下去，其次追求的是在市场中盈利。
对于企业来讲，盈利是一个非常重要的指标，只有盈利企业才能够引进更多资金，让企業继续经营下去。
而且所谓的企业发展能力，主要包含如下两个要点：一是不断挖掘企业的潜力，让企业在市场中的生存能力更强。
二是不断扩张，让企业的盈利能力获得提升，只有双管齐下，才能够保证企业的发展能力。
二、收入增长率的分析从表1中可以看出，宝钢其销售规模不断缩小，从2011年到2015年不断的下降，从降幅来看，2012年收入增长率为-14.09%，四年均为负值。
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宝钢集团综合分析2010年电大作业4
宝钢集团2008年年末财务报表综合分析
一、公司简介
宝钢集团有限公司简称宝钢（Baosteel），是中国最大的钢铁公司，也是国有企业，它的总部位于上海。
子公司宝山钢铁股份有限公司(上交所：600019)，简称宝钢股份，是宝钢集团在上海证券交易所的上市公司。
公司是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。
《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。
公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。
在汽车用钢，造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。
在美国《财富》杂志公布的世界500强企业最新排名中，宝钢集团公司以2009年销售收入285.91亿美元居第276位，在进入500强的钢铁企业中排第6位。
这是宝钢连续第七年跻身世界500强。
一、宝钢2008年经营状况分析
表1：宝钢2008年钢铁产品收入、成本情况表
单位：百万元
从上表可以看出冷、热轧碳钢板卷的销售收入占的比重最大，但在2008年受全球金融危机的影响，国内外市场需求急剧萎缩，钢材价格大幅下跌。
钢铁产品价格大幅下跌及产量下降影响固定费用的分摊，造成钢铁产品毛利率出现了明显下跌。
从下图可看出08年8月以来，我国钢铁出口量持续下滑，全球金融危机所引起的需求减少，可以说全球的钢铁企业都面临着前所未有的挑战。
二、2008年宝钢财务报表综合能力分析
在进行分析前我们首先要选定相关的财务指标，从前三次作业情况看我们对偿债能力，资产运用较率和获利能力三项进行了分析，而除我们前三次作业分析的情况外现在一个企业的成长能力日益受到重视，企业的“过去”已经成为历史，企业的“今天”也将成为“过去”，只有未来才是最重要的。
从计算股价的股利折现模型看，增长率是决定股价的重要因素。
我们现在就对成长能力进行分析计算，结合前三此作业的相关数据对宝钢的综合能力进行分析。
（一）成长能力的相关指标分析
销售增长率=（本期销售-基期销售）÷基期销售×100%
2006年＝24.63%
2007年＝21.22%
2008年＝4.74%
净利增长率=（本期净利-基期净利）÷基期净利×100%
2006年＝2.72%
2007年＝-2.24%
2008年＝-49.21%
每股净利增长率=（本期每股净利-基期每股净利）÷基期每股净利×100%
2006年＝2.77%
2007年＝-1.85%
2008年＝-49.22%
表2：成长能力相关指标数据表
宝钢集团的利润的增长率虽然在降低，但其利润数值一直有增长的趋势。
钢铁业是对经济形势非常敏感的行业，受受经济危机和经济形势的影响，2007和2008年宝钢的获利明显不如往年。
但如果排除经济危机的打击，宝钢依旧可以被定义为一个虽然规模庞大但成长能力依然旺盛的公司。
（二）结合前三次的分析，分析财务报表如下：
表3：宝钢分析财务报表
从表3中可看出，宝钢公司06年至07年一直处于基本持平的状态，发展的前景较为稳定。
但看该公司2008年的营运状况，各项指标都有明显的大幅度下降。
从获利能力分析，2008年各项获利能力指标与前两年相比有所下降，呈逐年递减趋势。
特别是销售利润率、成本费用利润率、总资产报酬率和净资产收益率相较2007年有较大幅度下滑，下滑幅度在50%以上；衡量上市公司盈利能力最常用的财务分析指标每股收益2007年变化不大，而2008年下降了0.36，下滑幅度49.3%。
这些财务指标的变化说明宝钢在2006-2008年间，投入产出比下降，企业获利能力减弱。
从偿债能力分析，公司的偿债能力总体有所下降，2008年长期偿债能力较差，公司财务风险较高，债权人利益受保护的程度不高，利息偿付倍数由07年的21.22下降到08年的4.29，降幅达到16.43，说明该企业没有偿还利息的能力；同时不排除存在着不能按时偿还债务的风险。
这是因为公司的应收账款周转率从2007年32.25提高到2008年的34.60，虽然增幅度有所加大，
从资产运营效率进行分析，总体来看宝钢股份公司的资产运用状况具有良好的发展趋势,虽然08年比07年总资产周转率有所下降，但总体发展情况较好。
08年长期投资周转率和
其他资产周转率有所降低，是因为宝钢股份股份公司增加长期投资和无形资产的投入。
08年应收账款周转率有所提高，说明宝钢股份公司已加强对应收账款的管理。
从成长能力分析，销售增长率由07年的正数21.22，下降到08年的4.74，下降了16.48%，降幅比较大，说明该公司的发展前景不为乐观；净利增长率都是负的，尤其是08年-49.21利润降幅较大，但因为该公司的应收账款周转率、存货周转率和资产负债率指标均能保持平平稳，应收账款周转率越高，周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越快，企业应收账款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。
同时，较高的应收账款周转率可有效地减少收款费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的收益能力。
存货周转率越高，周转次数越多，存货周转天数越少，表明企业存货变现速度越快，企业存货的运用效率越高，资产流动性越强，企业的盈利能力越强。
所以该公司只要做到如下几点，将使公司的发展前景更加明朗：
（1）加强对长期负债的控制；
（2）减少负债筹资，以降低资产负债率，使资本结构更加合理；
（3）从降低费用水平入手，进一步重视其主营业务成本的改善，以便提高营业利润率，改善获利能力。
综合以上几个指标，总体而言，宝钢的获利能力相当稳定。
但想了解宝钢的投资价值还需洞悉其在同业间的地位和竞争力
三、对宝钢公司进行同行业分析
表4：同行业比效分析
从表4看2008年宝钢与武钢各项指标相比较差距很大，结合前三次作业可以得出以下结论
从获利能利看武钢的各项指标都好于宝钢，宝钢销售净利率比武钢低0.04%，净资产收低0.59%，可见宝钢比武钢在经济危机中受到的冲击更大。
宝钢还要拓展销售渠道，加大行业兑争力。
但通过前三次作业我们也可以看到宝钢的盈利变动率比较低，说明获利稳定，风险较小。
钢铁业有句话说，宝钢的价格是钢铁业价格的风向标，足以说明其在钢铁业的重要地位。
通过分析我们发现，宝钢规模庞大且保持着旺盛的成长力，其盈利稳定且抗风险能力高，具有较高的投资价值；由于每年的投资占其费用的比例偏大，造成资金周转有些困难，有些并购方面的投资资金不能马上回收和创造更多价值，但是基于这些投资，我们可以期望宝钢在未来会有大量现金流入。
从偿债能力看，武钢和宝钢的流动比率都不到2%，都比偏低。
相对而言，宝钢的结构相对优良，同时宝钢利息偿付倍数指标较武钢低，说明公司利用财务杠杆较同行业高。
资产负债率宝钢低于武钢，可见长期偿债能力要好于武钢
从资产运营效率看，应收账款周转率武钢公司比宝钢公司要快253.54%，存货周转率宝钢公司比武钢公司要快0.57%，应收账款周转率越高，周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越快，企业应收账款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。
同时，
较高的应收账款周转率可有效地减少收款费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的收益能力。
存货周转率越高，周转次数越多，存货周转天数越少，表明企业存货变现速度越快，企业存货的运用效率越高，资产流动性越强，企业的盈利能力越强，这说明宝钢公司在应收账款和存货管理上与同行业比还有待加强。
从成长能力看宝钢的成长能力各项指标明显低于武钢。
主营收入和净利润增长都偏低，而总资产增长率很高，说明宝钢在扩大经营规模的同时盈利能力没能赶上。
四、结论
表5；钢铁行业综合排名
结合表5钢铁行业排名，鞍山钢铁集团以较高的优势排在第一位，而宝山钢铁集团排在第三位。
鞍山钢铁集团的优異表现是因为其原材料是从当地开采的，不需要大量进口矿石，因此避免了 08 年铁矿石价格波动带來的损失。
而宝山钢铁集团恰恰相反，需要从国外进口铁矿石，并因为铁矿石的价格波动承担了巨额损失。
然而从长远來看，宝山钢铁由于规模庞大又有政府支持，其发展潜力不可小觑。