镍产业链如何参与期货套期保值
套期保值原理及操作方法
套期保值原理及操作方法套期保值是指企业为了规避外汇风险，利用金融工具或交易方式，在未来一段时间内以特定价格和数量购买或出售外币，以锁定预期交易中的外币兑换率。
其目的是通过对冲来自汇率波动带来的风险，保护企业在国际贸易中的利益和利润。
套期保值操作的方法有以下几种：1. 前向套期保值：企业根据预期所需外币金额和时间，与银行签署未来交割的外汇合同。
合同中规定了特定交割时间和交割价格。
企业既可以长期套期保值，也可以短期套期保值，根据业务和交易的特点而定。
2. 期货套期保值：企业可以通过期货合约来实施套期保值。
期货合约是在交易所进行标准化交易的金融衍生工具，具有预先约定的交割价格和交割时间。
企业可以根据预期的外汇需求，选择适合的期货合约进行套期保值。
3. 期权套期保值：企业在购买或销售订单还未达成时，可以购买或出售期权来实施套期保值。
期权是一种购买或出售标的资产的权利，但并不是义务。
期权可以对冲企业面临的汇率下跌风险，同时确保企业在汇率上升时能够从利率差异中获利。
4. 财务套期保值：企业可以通过财务工具来实施套期保值，例如货币互换、货币掉期等。
这些工具与金融机构签署合约，通过交换本币和外币的利息或本金来实现套期保值的目的。
在进行套期保值操作时，企业需要注意以下几点：1. 分析市场：在决定套期保值策略时，企业需要对市场进行全面、综合的分析，包括经济、政治和货币政策等方面的因素。
这有助于企业做出正确的决策，选择适合的套期保值工具。
2. 制定风险管理策略：企业需要制定套期保值的风险管理策略，包括确定套期保值的时间、金额、交割价格等因素。
这有助于企业根据实际需求进行套期保值，降低汇率波动带来的风险。
3. 选择适合的套期保值工具：根据企业的需求和市场情况，选择适合的套期保值工具。
不同的工具有其优缺点，企业需要根据自身情况选择最适合的方式。
4. 监测和评估：企业需要定期监测和评估套期保值策略的有效性和风险管理的效果。
镍产业链发展趋势与投资策略
镍产业链发展趋势与投资策略镍是一种重要的金属材料，广泛用于钢铁、不锈钢、电池等领域。
随着经济全球化的深入，镍的需求量逐年增长，促使镍产业链得到持续发展。
本文将探讨镍产业链的发展趋势，并提出一些投资策略，以帮助读者把握市场机会。
一、镍产业链发展趋势1.1 镍资源供给镍是一种稀有金属，全球镍资源分布不均衡。
目前，印度尼西亚、菲律宾、俄罗斯、澳大利亚等国是主要的镍产区。
随着新的矿山项目的启动和技术的进步，镍资源的供给将逐步增加。
1.2 镍需求增长镍主要用于不锈钢、电池等领域，随着全球工业化的不断推进，这些领域对镍的需求量持续增长。
特别是新能源汽车的快速发展，进一步推动了电池对镍的需求增长。
1.3 环保压力促进技术升级镍产业链中的炼镍环节存在一定的环境污染问题。
为了应对日益严格的环保要求，企业将面临着技术升级的压力。
通过引进先进的环保设备和技术，提高镍的冶炼效率，减少环境污染，成为产业链发展的重要趋势。
二、镍产业链的投资策略2.1 关注主要产区政策镍产业链的投资策略首先要关注主要产区的政策变化。
由于主要镍产区的地质条件和政策环境的不同，这些因素会对镍价格产生重要影响。
及时了解政策变化，可以帮助投资者把握市场风向，制定相应的投资策略。
2.2 多元化投资布局镍产业链包含了矿石采掘、炼镍、不锈钢生产等多个环节。
投资者可以通过多元化的投资布局来降低风险。
例如，可以通过投资矿山项目、不锈钢企业和电池生产企业等，实现对镍产业链的全方位投资。
2.3 关注环保技术创新镍产业链中的环保技术创新对企业的竞争力至关重要。
关注领先企业在环保技术方面的投入和创新，可以为投资者提供投资机会。
同时，环保技术创新也是推动产业链发展的重要驱动力，对未来镍价格的长期走势有一定影响。
2.4 风险管理和分散投资镍产业链的投资风险较大，价格波动较为频繁。
投资者应制定合理的风险管理策略，采取适当的分散投资。
同时，合理控制投资比例，避免过度集中投资，以防止因单一环节波动而带来的巨大风险。
套期保值的方法
套期保值的方法套期保值是指企业或个人为了规避未来价格波动的风险，通过期货或其他金融工具来锁定未来某一时间点的价格。
在现代市场经济中，套期保值已经成为企业经营管理中不可或缺的一部分。
那么，如何进行套期保值呢？下面我们就来介绍一些套期保值的方法。
首先，最常见的套期保值方法是期货套期保值。
期货套期保值是指企业或个人通过买入或卖出期货合约来锁定未来某一时间点的价格。
例如，如果企业预计未来需要购买大量原材料，而担心价格上涨会增加成本，可以通过买入相应品种的期货合约来锁定价格。
同样，如果企业预计未来需要出售产品，而担心价格下跌会降低收入，可以通过卖出相应品种的期货合约来锁定价格。
期货套期保值可以有效规避价格波动的风险，保障企业的盈利能力。
其次，期权套期保值也是一种常用的套期保值方法。
期权套期保值是指企业或个人通过购买期权合约来锁定未来某一时间点的价格。
与期货套期保值不同的是，期权套期保值具有对冲风险的特点，即在锁定价格的同时，保留了灵活性。
例如，企业可以购买认购期权来锁定未来产品的最低价格，同时保留了在价格上涨时获利的机会；也可以购买认沽期权来锁定未来原材料的最高价格，同时保留了在价格下跌时节省成本的机会。
期权套期保值可以根据实际情况灵活选择，更加符合个性化的风险管理需求。
此外，跨期套期保值也是一种常用的套期保值方法。
跨期套期保值是指企业或个人通过买卖不同到期日的期货合约或期权合约来锁定一段时间内的价格。
例如，企业可以通过组合不同到期日的期货合约，来实现对未来一段时间内的价格波动风险的规避；也可以通过组合不同到期日的期权合约，来实现对一段时间内的价格波动风险的规避。
跨期套期保值可以更加灵活地应对长期或多期的价格波动风险，是企业风险管理的重要手段之一。
综上所述，期货套期保值、期权套期保值和跨期套期保值是常用的套期保值方法。
企业或个人可以根据实际情况选择合适的套期保值方法，来规避价格波动风险，保障经营利润。
当然，套期保值也需要谨慎操作，避免因为错误的决策而带来更大的风险。
企业该如何利用期货市场进行套期保值
企业该如何利用期货市场进行套期保值很多人对套期保值并没有什么认识，只是为了锁定利润乱投医的无奈之举，殊不知金融市场风险极大，稍有不慎可能一切付之东流，那么作为企业，应该如何利用期货市场进行套期保值呢?下面是店铺为大家整理的企业利用期货市场进行套期保值的方法，希望对大家有用。
企业利用期货市场进行套期保值的方法一、期货市场的主要功能1、价格发现：所谓价格发现，是指利用市场公开竞价交易等交易制度，形成一个反映市场供求关系的市场价格。
具体来说就是，市场的价格能够对市场未来走势作出预期反应，同现货市场一起，共同对作出预期。
2、套期保值(规避风险)：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
3、投机交易：获取交易利润。
二、套期保值的定义上面是学术派对套期保值的理解，下面我说说我的见解：企业采购、销售只能通过现货市场进行，那么企业参与了期货市场以后，采购、生产加工、销售、库存、财务，整个商业运作模式可以在期货和现货市场上同时进行，利用期货合进行风险管理，无形当中，给现货企业增加了一种新的经营手段，运营效率和利润率都会有所保障，其中有很多期现套利等投资机会。
为企业管理风险的同时增加一些投资机会。
简而言之就是：利用期货市场进行采购和销售的，它是你采购销售的另外一个虚拟渠道，通过它进行库存成本的管理和风险的对冲。
套期保值的基本特征：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出现货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈加以抵消或弥补。
从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。
以上可以理解为：管理风险、降低成本、管理库存。
三、套期保值的分类和方式原材料套保：对原材料进行套保，为了达到控制成本在可接受的范围之内，锁定利润。
如何利用期货市场进行套期保值
如何利用期货市场进行套期保值期货市场作为金融市场中的一种重要形式，具有重要的价值和作用。
在现代经济体系中，期货市场不仅为各类实体企业提供了一种有效的风险管理工具，同时也为投资者提供了多样化的投资机会。
套期保值作为期货市场的一种重要交易策略，旨在通过在期货市场上建立完整的头寸来平衡市场风险，从而实现对实际商品或金融资产的相关风险管理。
本文将介绍如何利用期货市场进行套期保值的基本原则和操作方法。
一、原则在进行期货市场套期保值时，需要遵循以下基本原则：1. 风险对冲：套期保值的目的是对冲与实际商品或金融资产相关的价格风险。
因此，在选择套期保值策略时，应该确保期货合约与所保值的实际商品或金融资产之间存在着较高的相关性，以确保在市场价格波动时能够有效减少风险。
2. 合理选择标的物：在进行套期保值时，需要选择合适的期货合约作为对冲工具。
选择合适的标的物应综合考虑市场供求关系、价格波动情况、流动性等因素，以确保期货合约的有效性和适应性。
3. 合理配置头寸：在建立套期保值头寸时，需要根据实际情况，合理配置头寸规模和持仓时间。
头寸规模的大小应该根据保值的风险程度和期望收益来确定，同时需要根据市场波动性和流动性来选择合理的持仓时间。
二、操作方法根据以上的原则，下面将介绍套期保值的具体操作方法。
1. 需求分析：首先需要对风险进行准确的分析和定量评估。
根据实际需求来确定需要保值的规模和期限，以及需要对冲的价格波动的范围。
2. 选择标的物：根据需求分析的结果，选择合适的期货合约作为对冲工具。
在选择标的物时，需要考虑市场的流动性、相关性和价格波动性等因素，以确保期货合约与所保值的实际商品或金融资产之间存在较高的相关性。
3. 计算头寸规模：根据需求分析和所选期货合约的性质，计算出需要建立的头寸规模。
头寸规模的大小应综合考虑保值的风险程度和期望收益，以及市场的流动性和波动性等因素。
4. 建立头寸：在期货市场上建立对应的头寸。
根据所选期货合约的交易规则和市场状况，选择合适的交易策略和时机，以获得最佳的成交价格和流动性。
期货套期保值的基本原理
期货套期保值的基本原理
期货套期保值是指投资者为了规避风险，利用期货市场进行套期保值操作，以
锁定未来一定时间内的价格，从而保障自身利益的一种投资手段。
其基本原理主要包括风险对冲、价格锁定和成本控制三个方面。
首先，风险对冲是期货套期保值的核心原理之一。
在实际生产经营中，由于市
场价格的波动，企业可能会面临着价格下跌而导致盈利减少甚至亏损的风险。
而通过期货市场进行套期保值，企业可以在未来锁定一定价格，从而对冲掉市场价格波动所带来的风险，确保自身利润的稳定。
其次，价格锁定也是期货套期保值的重要原理。
通过期货市场进行套期保值，
企业可以提前锁定未来某一时间点的价格，避免受到市场价格波动的影响。
这样一来，无论市场价格是上涨还是下跌，企业都可以按照锁定的价格进行交易，从而保证自身的利益不受到市场波动的影响。
最后，成本控制也是期货套期保值的基本原理之一。
在生产经营过程中，企业
需要考虑原材料、生产成本等因素对经营利润的影响。
通过期货市场进行套期保值，企业可以提前锁定相关的原材料价格，从而控制生产成本，保障企业的盈利水平。
综上所述，期货套期保值的基本原理主要包括风险对冲、价格锁定和成本控制
三个方面。
通过这些原理，投资者可以在期货市场上进行套期保值操作，规避风险、锁定价格、控制成本，从而保障自身的利益。
期货套期保值作为一种重要的风险管理工具，对于企业和投资者来说具有重要的意义，能够有效应对市场波动带来的不确定性，实现稳健的投资和经营。
期货套期保值的原理
期货套期保值的原理
期货套期保值是指通过在期货市场上进行交易，以锁定未来某一时刻的商品价格，从而减少因价格波动带来的风险。
其主要的原理可分为以下几点：
1. 风险对冲：期货套期保值的核心是对冲，即通过在期货市场上建立相应的期货头寸，来抵消现货市场上的风险。
投资者可以根据自己的需求，买入或者卖出相应数量的期货合约，以期对冲掉现货投资带来的风险。
2. 建立对应关系：期货合约与现货市场上的商品存在着一定的对应关系，可以通过对商品价格的变动进行观察和研究，来判断期货市场上合适的交易策略。
投资者需要明确不同商品的对应关系，以便正确选择合适的期货合约进行套期保值操作。
3. 合理规避风险：期货套期保值可以帮助投资者规避交易中的一些风险。
由于期货市场上的合约是标准化的，交易更加透明且具有高度流动性，使得投资者可以更容易地进行套期保值操作，并降低了市场风险和操纵风险。
4. 价格锁定：期货套期保值的最终目的是锁定未来某一时刻的商品价格，以免受到价格波动的影响。
通过在期货市场上建立相反的头寸，使得未来需求的现货商品价格与期货价格达到一致，从而为投资者提供一个确定的价格，减少不确定性。
总的来说，期货套期保值的原理是通过在期货市场上建立相应的期货合约，对冲掉现货投资带来的风险，实现价格锁定，并
规避市场风险。
这样可以为投资者提供更稳定的现货价格，减少因价格波动而带来的不确定性。
期货套期保值的基本原理
期货套期保值的基本原理期货套期保值是金融市场中一种常见的风险管理工具。
它通过交易期货合约来对冲潜在的价格波动风险，保护投资者的利益。
本文将介绍期货套期保值的基本原理及其在实际交易中的应用。
一、期货市场简介期货市场是金融市场中的一种衍生品市场，用于交易标的资产（如原油、黄金、大豆等）的期货合约。
期货合约是一种标准化的合约，约定了未来某一特定时间、数量和价格的交割标的物。
该合约具有高度的流动性和交易活跃性，提供了一个有效的价格发现和风险管理工具。
二、期货套期保值的概念及原理期货套期保值是指投资者利用期货市场上相同或高度相关的合约来对冲现货交易中的价格波动风险。
其基本原理是通过建立相反（多头或空头）的头寸，实现对冲现货头寸的目的。
投资者通过买入或卖出期货合约（与现货头寸方向相反），在未来交割时以固定价格购买或出售标的资产。
如果现货价格有波动，相应的期货合约价格也会有所变化。
而投资者在交割时，可以通过平仓期货头寸并实现盈利或亏损。
这样，无论现货市场价格如何波动，投资者都能够获得相对稳定的收益。
三、期货套期保值的例子假设一个大豆农民预计明年将收获的大豆产量为10000吨，并希望确保能够以合理的价格出售。
由于大豆价格存在着波动风险，该农民可以选择通过期货套期保值来降低价格风险。
首先，农民可以通过期货市场买入10000吨大豆的期货合约，价格为当前市场价格。
这样，农民可以在未来以合约约定的价格出售大豆。
如果未来市场价格上涨，农民将通过期货合约获得盈利，从而弥补了现货交易中的价格损失。
相反，如果未来市场价格下跌，农民的期货合约将会亏损，但这将被现货交易中的价格上涨所抵消。
通过期货套期保值，农民成功地降低了大豆价格波动带来的风险，确保了收益的相对稳定。
四、期货套期保值的风险尽管期货套期保值是一种常见的风险管理工具，但它并不是没有风险的。
以下是一些需要注意的风险因素：1. 市场风险：期货市场的价格波动具有不确定性，若价格波动超出投资者的预期，可能导致损失。
套期保值的操作方法
套期保值的操作方法
套期保值是指在现货市场上买入或卖出一定数量的商品或金融产品同时进行相反方向的期货交易，以抵消现货市场价格波动风险的一种操作方法。
以下是套期保值的操作步骤：
1. 分析风险：首先要分析所持有的现货市场风险，即商品或金融产品的价格波动对企业盈利的影响程度。
确定需要进行套期保值的数量。
2. 选择期货合约：根据所持有的现货品种选择对应的期货合约。
确保期货合约的品种、交割月份和交易所等与所持有的现货市场相符。
3. 计算对冲比例：根据所持有的现货市场风险程度，计算需要买入或卖出的期货合约数量。
对冲比例一般通过期货合约价值与现货合约价值的比例来确定。
4. 下单交易：根据计算得出的对冲比例，下单进行期货交易。
买入或卖出相应数量的期货合约，以抵消现货市场的价格波动风险。
5. 持仓监控：在期货合约持有期间，不断监控现货市场和期货市场的价格波动情况。
根据市场行情的变化，及时调整或平仓期货合约，以充分发挥套期保值的效果。
需要特别注意的是，套期保值并不能完全消除所有的价格风险，因为现货市场和
期货市场的价格波动可能并非完全一致。
此外，套期保值还存在交易成本和风险管理能力等方面的考量。
因此，在进行套期保值之前，建议详细了解交易规则、市场风险和自身的风险承受能力，或者寻求专业机构的帮助。
镍的套期保值
盈亏变化
(96650-103700)*500=-352. 亏损
5 万元
(106610-98180)*500=421.5 盈利
万元
总盈利
421.5-352.5=69 万元
【分析】 通过表 1 可看出，到了 6 月 15 日，镍的价格确实下跌，且期货跌幅更大， 在本轮下跌过程中，全部现货共亏损（(96650-103700)*600=-423 万元，参与套期保 值的头寸共亏 352.5 万元，期货上共盈利 421 万元，最终对冲后，实现套保盈利 69 万元，并基本填补了原来未参与套保的 100 吨风险敞口净亏损，套保的效果 可观。 另外从成本看，现货上交易时，共需要成本 5185 万元，而期货是采用保证 金交易，只动用 639.7 万元作为交易成本，在保证利润的同时为企业节省资金。 基差风险。上述情况确实是走出我们所预判的行情，现货价格走低 7050 点，
企业利用镍期货套期保值
1.1Байду номын сангаас套期保值的原理
套期保值，就是在期货市场上买进（或卖出）与现货市场数量相当，但交易 方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（或买进）期货合约来 补偿和冲抵因现货市场上价格变动所带来的实际价格风险。套期保值交易的目的 就是最大程度地减少价格波动风险所带来的不利后果。
以镍生产企业为例，假设企业的生产周期是一个月，以产定销，假设采购与 销售的定价模式都是以上海有色网上月均价定价，在确定销售订单后开始采购原 材料，则可以如下操作进行保值：首先，接到订单后购入原料的同时在 SHFE 市 场上卖出套保，第二个月销售出去的同时将保值头寸买入平仓。
【案例】某镍生产企业，2015 年 5 月 15 日接到销售订单 600 吨，交货日为 6 月 15 日，根据当时的价格趋势，一方面美元走强及希腊问题危机；LME 镍库 存不断提升，国内需求转弱，令镍去库存变慢，整体供应过剩；传闻国外镍将在 上期所注册，化解了多头的逼仓情绪，因此，整体看空后市，判定镍价下跌的概 率很大。因此，拟在期货市场卖出期货合约进行保值，考虑到期货合约的流动性 及交货时间，选择沪镍 07 合约进行套保。
期货套保操作方法
期货套保操作方法期货套保是指一种用期货合约对冲现货风险的操作方法。
它通常发生在市场上参与者希望通过购买或销售期货合约来降低价格波动的影响。
下面将详细介绍期货套保的操作方法：一、套保的基本概念1. 套保的目的：套保的目的是通过期货合约的买卖来对冲现货价格的波动，减少损失或盈利，降低市场风险。
2. 套保与投机的区别：套保是为了规避风险，保护现货的实际利益；而投机则是为了获利，追求价格波动带来的利润。
二、期货套保的基本原理1. 基本原理：期货套保通过购买或者卖出相应数量的期货合约来对冲现货的价格风险，通过盈亏的抵消来保护现货的利润。
2. 对冲比例：套保的关键在于确定期货合约和现货头寸之间的对冲比例。
对冲比例的确定需要考虑多种因素，包括现货市场的波动性、合约的交割细则以及套保者的风险偏好。
三、期货套保操作方法1. 投建立套保头寸：套保者需要首先建立相应的现货头寸，即需要保值的商品或资产头寸，如金属、石油等。
这些头寸通常反映了套保者的现货市场风险。
2. 确定对冲比例：决定期货头寸的数量来对冲现货头寸，对冲比例的确定通常需要进行数学计算或者通过经验来判断。
一般来说，风险厌恶的投资者会采取较高的对冲比例，而风险接受度较高的投资者则会采取较低的对冲比例。
3. 选择期货品种：根据现货头寸的特点和市场需求来选择适合套保的期货合约。
合约选择的因素包括合约的流动性、保证金要求、交割细则等。
一般来说，套保者会选择与其现货头寸相关的期货合约进行对冲。
4. 下单交易：根据对冲比例和期货品种的选择，在期货市场上下单进行交易。
套保者可以根据市场走向选择买入或者卖出合约的方式进行对冲。
5. 动态调整：期货套保是一个动态过程，套保者需要定期检查并根据市场情况进行相应的调整。
如果现货头寸发生变化，套期保值的比例也需要相应调整，以保持良好的风险抵消效果。
6. 解套操作：当现货市场的风险降低或者套保达到预期的效果时，套保者可以选择解除套保头寸。
有色金属企业参与国内外期货套期保值案例分析
有色金属企业参与国内外期货套期保值案例分析有色金属企业参与国内外期货套期保值案例分析2011-04-0114:09有色金属企业参与期货保值的现实意义目录一.大型有色国企套期保值观察与思考二."金属之旅"报道企业保值动态三.套期保值的重要性一.大型有色国企套期保值观察与思考【在对冲中游走】来源:经济观察报国际商品市场牛气冲天，国内有色金属生产商利用期货市场套期保值成效如何令市场关注。
据本报统计，截至22日，深沪两市30家有色金属类上市公司中已有18家公布了年报，在这18家公司中，共有9家公司在2005年度进行了期货投资业务，其中4家公司期货投资项目出现亏损，另外5家公司收益则与上一年基本持平，收益不大。
在上述9家公司中，云铝股份2005年的期货投资收益由上一年的6712万元大幅下降为783万元，降幅达88%。
云南铜业的合并报表则显示，公司期货投资业务亏损额由2004年度的290万元增加到4618万元。
豫光金铅的期货投资由2004年盈利200万元到2005年亏损136万元。
首次在年报中披露期货投资情况的中孚实业也出现了258万元的账面亏损。
本报记者采访多家上市公司，就有关期货投资损益情况咨询相关负责人，他们对于2005年度的期货投资业务都未作更多说明，不过都表示今年在期货投资业务上会更谨慎。
尚未披露年报相关公司，如江西铜业、关铝股份等都作出相同表示。
尽管江西铜业尚未公布2005年年报，但该公司去年的半年报显示，公司因为在期货运作中采用了对冲而产生了2.48亿人民币的损失。
最新资料显示，2005年，江铜集团销售收入突破200亿元，利税突破36亿元，仅用两年时间销售收入就翻了一番，利税增长了4倍。
在中国31家获得境外套期保值业务的企业中，江西铜业母公司江西铜业集团公司是被业内公认为套期保值的成功典范。
而发生在2005年上半年的这次"亏损"，其实正显示了江铜熟练参与市场的一种姿态。
期货市场的镍期货分析
期货市场的镍期货分析一、市场概述镍是一种重要的工业金属，在钢铁、化工、电子等行业有广泛的应用。
镍期货作为期货市场的一种衍生品品种，在投资者中具有一定的吸引力。
本文将对镍期货市场进行分析，从基本面和技术面两个方面进行探讨。
二、基本面分析（这里仅列举几个例子，具体内容可以根据实际情况自行扩展）1. 供需关系镍的供需关系是影响期货市场价格波动的重要因素之一。
通过对全球镍的产量、消费量以及储备量的研究，可以对供需关系进行分析。
例如，全球镍供应紧张时，市场上的镍期货价格可能会上涨；而供应过剩时，则可能导致价格下跌。
2. 宏观经济因素宏观经济因素对镍期货市场同样具有重要的影响力。
全球经济的增长状态、金融政策、地缘政治等因素都可能对镍期货价格产生影响。
投资者需要密切关注这些宏观经济因素的动向，以便做出更准确的判断。
三、技术面分析技术面分析是一种主要以价格和交易量为基础的研究方法，通过对价格走势和交易量的研究，揭示价格的趋势和市场的情绪。
以下是几个常用的技术分析指标：1. 均线均线是技术分析中常用的工具，通过计算一段时间内的平均价格来平滑价格波动。
在镍期货分析中，常用的均线包括5日均线和20日均线。
当价格上穿均线时，表明市场看涨氛围增强，投资者可以考虑买入；反之，当价格下穿均线时，表明看跌氛围增强，投资者可以考虑卖出。
2. 相对强弱指数（RSI）RSI指标可以判断市场的超买和超卖情况。
当RSI指标超过70时，说明市场处于超买状态，可能会有回调的机会；当RSI指标低于30时，说明市场处于超卖状态，可能会有反弹的机会。
投资者可以结合RSI指标判断市场的买卖时机。
3. 成交量成交量是判断价格运行动力的重要指标之一。
价格上涨时伴随着放量，说明市场看涨氛围浓厚，可能会继续上涨；反之，价格下跌时伴随着放量，说明市场看跌情绪高涨，可能会继续下跌。
投资者需要密切关注成交量的变化，以便把握市场的走势。
四、风险提示在进行镍期货交易时，投资者需要注意以下几点风险：1. 市场风险期货市场存在价格波动的风险，价格可能随时发生大幅度的波动，投资者需要具备一定的风险承受能力。
套期保值交易方案
套期保值交易方案1. 简介套期保值是一种金融交易策略，用于管理市场价格波动对企业或投资者的不利影响。
通过这种交易方式，参与者可以锁定商品或资产的价格，从而降低价格波动风险。
本文档将详细介绍套期保值交易方案，包括其原理、步骤以及如何实施。
2. 套期保值原理套期保值的原理基于“买入真实资产，同时卖出对冲期货合约”的思想。
通过同时进行真实资产和对冲合约的买卖操作，可以有效地锁定价格。
2.1 价格锁定套期保值的主要目的是锁定真实资产的价格，使得无论市场价格如何波动，企业或投资者都能够以某个指定的价格进行交易。
这样可以有效降低因价格波动而导致的损失。
2.2 对冲风险套期保值交易中，同时进行真实资产和对冲合约的买卖，可以对冲价格波动的风险。
无论市场价格上涨还是下跌，都不会影响企业或投资者的综合收益。
3. 套期保值交易步骤下面是实施套期保值交易的一般步骤：3.1 确定风险首先，需要对可能的价格波动风险进行分析和评估。
通过研究市场趋势和行业信息，确定真实资产的风险程度。
3.2 制定套期保值策略根据风险评估的结果，制定套期保值策略。
确定套期保值的交易对象、期货合约和交易时间。
3.3 开设交易账户在选择了适合的期货交易所后，开设套期保值交易账户。
填写账户申请表格，并提交所需的材料。
3.4 下单交易通过交易账户，下达买入真实资产和卖出对冲期货合约的交易指令。
确保按照事先确定的价格进行交易。
3.5 监控交易定期检查交易账户的交易记录，并监控市场价格的波动情况。
如有必要，调整套期保值策略以适应市场变化。
3.6 平仓交易在期货合约到期时，根据选择的交易时间进行平仓交易。
根据实际情况，计算套期保值的收益或损失。
4. 实施注意事项在实施套期保值交易时，需要注意以下几点：4.1 资金管理合理规划和管理资金，确保有足够的资金进行套期保值交易。
不要盲目追求高收益，应根据自身风险承受能力确定交易的规模。
4.2 选择合适的期货合约根据套期保值策略和真实资产的特性，选择适合的期货合约进行对冲交易。
如何利用期货市场进行套期保值
如何利用期货市场进行套期保值期货市场是金融市场的重要组成部分，被广泛应用于企业和投资者的风险管理和套期保值。
套期保值是指利用期货合约来抵消现货市场上的价格波动风险。
在这篇文章中，我们将探讨如何利用期货市场进行套期保值。
一、什么是套期保值套期保值是指通过在期货市场上进行交易，以抵消现货市场上的价格波动风险。
企业和投资者可通过购买或卖出期货合约来锁定某种商品或金融资产的价格。
通过套期保值，企业和投资者能够在市场价格波动时保持其利润或投资价值的稳定。
二、套期保值的优势1. 风险管理：套期保值使企业和投资者能够规避由市场价格波动引起的风险。
无论市场价格如何变化，套期保值能够确保企业和投资者的盈利或投资价值不受影响。
2. 价格稳定：通过套期保值，企业和投资者能够锁定特定商品或金融资产的价格，从而在市场价格波动时保持其价格的稳定。
3. 成本控制：套期保值使企业能够在制定产品定价和采购计划时知道其成本，从而更好地控制生产和经营成本。
三、套期保值的基本步骤1. 识别风险：企业和投资者首先要识别其所面临的价格风险。
这可能涉及到特定商品或金融资产的需求和供应情况、市场趋势等因素的分析。
2. 制定套期保值策略：企业和投资者需要确定其套期保值的策略。
这包括选择合适的期货合约、交易时间、头寸大小等。
3. 进行套期保值交易：企业和投资者根据其套期保值策略，在期货市场上进行相应的交易。
他们可以选择买入或卖出期货合约来锁定价格和减少风险。
4. 监控和调整：一旦进入套期保值交易，企业和投资者需要密切监控市场情况，并根据需要进行调整。
他们可能需要平仓、换仓或加仓以适应市场变化。
四、套期保值的注意事项1. 了解市场：在进行套期保值之前，企业和投资者需要深入了解所涉及的市场。
他们需要了解市场规则、合约细则和相关的法律法规。
2. 风险评估：套期保值并不能完全消除风险，企业和投资者需要对其风险进行评估。
他们需要对可能的损失有所准备，并采取适当的风险管理策略。
期货市场中的镍期货交易策略与案例分析
期货市场中的镍期货交易策略与案例分析在期货市场中，镍期货是一种常见且具有较高风险的交易品种。
因此，制定有效的交易策略对投资者来说至关重要。
本文将探讨镍期货交易的策略以及相关案例分析，旨在为投资者提供实用的指导和经验分享。
一、镍期货交易策略的基础知识在开始讨论镍期货交易策略之前，我们有必要了解一些基本概念和背景知识。
首先，镍期货是指以金属镍为标的物进行买卖的合约，在交易所上进行交易。
每个镍期货合约代表着一定数量的镍金属。
在制定镍期货交易策略时，投资者需要考虑以下几个关键要素：1. 市场分析：通过研究市场趋势、基本面信息和技术指标等，以确定镍价格的走势和可能的风险因素；2. 风险控制：制定风险控制策略，包括止损和止盈点位的设定，以及合理的仓位管理；3. 执行策略：决定执行交易的时机和方式，包括市价交易和限价交易等；4. 交易心态：保持冷静和理性的心态，不被市场情绪所左右，避免盲目跟随他人的决策。
二、镍期货交易策略的案例分析为了更好地理解镍期货交易策略的应用，我们将通过分析几个实际案例来说明。
案例一：趋势跟随交易策略投资者通过技术分析发现，镍期货价格近期处于上涨趋势，并且在图表上形成了一系列的高点和低点。
基于此，投资者决定采取趋势跟随的交易策略，即在价格上涨确认后开仓买入镍期货合约，在价格下跌确认后平仓离场。
通过该策略，投资者能够较好地抓住市场的涨跌脉冲，实现较高的盈利。
案例二：基本面分析策略投资者在进行基本面分析后发现，全球镍供应量短期内可能出现紧缺情况，而需求量保持稳定增长。
基于此，投资者认为镍期货价格有望继续上涨。
投资者采取开仓买入镍合约的策略，并将持仓时间延长，以便在供应紧张情况进一步恶化时获得更高的盈利。
案例三：套利交易策略投资者发现在不同期货交易所的镍期货价格存在明显的价差，通过套利交易策略可以获取价差收益。
投资者在其中一个交易所开仓买入镍期货合约，并在另一个交易所开仓卖出镍期货合约，等待价差收敛再进行平仓操作。
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2010年以来，LME 镍价格的日均波幅 在1.41%~+1.35%之 间，为六大基本金 属中波幅最大的品 种。
镍的前世今生
亚洲金融危机以及911对 金融市场的冲击
LME3个月镍 美元/吨
传统硫化镍矿 资源减少，以 中国为代表的 金砖四国的崛 起，造就了商 品市场的超级 大牛市
次贷危机后各国 货币滥发刺激金 属价格回升 印尼禁止 原矿出口 中国含镍生 铁产量连年 增加，新工 艺的推出带 动成本下 降，全球镍 供应再次失 衡
（2）
• 过量的交易——投机。
（3）
• 没有现货部位（库存和购销合同）、不确定成本的交易——投机。 • 没有很好的研发和套保经验，不能有效地把握价格趋势、季节性规
（4）
律和区域供求特点，套保效果大打折扣。
9
株冶事件（数量不同）
1997年，在国际期货市场上已从事两年交易的株冶工作人员，在伦敦金属交易所 (LME)越权进行透支交易，大量卖空锌期货合约，其头寸远超既定期货交易方案，被国 外金融机构盯住并发生逼仓。 事情暴露时，在LME市场已卖出45万吨锌，而当时株冶 全年的总产量仅为30万吨。 从年初开始的六七个月中，多头推高伦敦锌价，涨幅超过 50%(1100—1650美元/吨)，这导致株冶最后集中性平仓的3天内亏损额达1.758亿多美 元，折合人民币14.591亿多元。
利率风
险
……
4
期货市场的主要职能
价格发现
“为现货市场提供权威定价平 台” “为现货企业提供虚拟购销平 台”
期货市场 主要功能
规避风险 1.理论上来说：价格发现和规避风险(套期保值)是期货市场的两大基本功能。 2.对于现货市场来说：期货市场是市场信息最集中的汇聚地，形成了最权威的市 场价格，引领现货市场；对于现货企业来说：在参与期货市场之前，只能在现货 市场上进行买卖行为，而参与期货市场后，则可以现货和期货两个市场上进行买 卖行为，就等于增加了一个虚拟的购销平台（可通过交割的方式实现与现货市场 的对接），从而丰富了现货企业的经营手段，提高了灵活性和便捷性。
17
开展套期保值的主要步骤
1
组织架构设计
2
团队组建
3
授权管理和风 控体系设计
4
选择期货公司
5
申请交割库
6
套保实务操作
•工作内容 根据公司的现货经营情况制定相应的套保头寸及执行方案，并予以执行。在实施过程中， 不断地进行反馈、总结与调整，最大程度地提高期现结合效果，创造更好的经营利润，保 持业务的稳定持续发展。 •关键点
住友事件（方向相反）
上世纪90年代中期，从事铜贸易的住友商社在LME期铜交易上有很大影响力，被誉为“5％先生” 的首席交易员滨中泰男控制了全球铜交易量的5％。当时他持有大量多头头寸，拉高现货价格，从 而带动期价，对空头形成挤压，希望逼迫空头止损离场来达到令自己全身而退的目的。索罗斯在深 刻洞察了供需的基本面之后，联合了一家欧洲的大型基金及加拿大的矿业大王猛烈抛空，与住友展 开了一场多空大战。住友从1996年5月31日起的短短34个交易日里亏损了40亿美元。（2700— 2400—1800美元/吨）
5
期货市场的衍生功能
1.购销功能
现货企业可以利用期货市场进行中远期的原料采购或产品销 售；
2.动态库存管理
利用期货市场进行点价。
现货企业可以根据自身的经营计划，通过调节现货和期货两个市场的头寸， 来实现动态的库存管理，在满足经营需要的同时，盘活存货，提升资产周转效 率。
未参与期货市场的敞口头寸： 敞口头寸 = 现货购进库存 - 已签署的销售合同 参与期货市场的敞口头寸： 敞口头寸 = 现货购进库存 - 已签署的销售合同 + 期货多单持仓 – 期货空单持仓
105,000
100,000 95,000 90,000 85,000 80,000
3月27日上期所镍锡期货挂牌上市，如同市场此前预料的一样，镍期货的活跃度要更优于锡期货。镍本 身的商品属性与金融属性，既吸引了投机客，也聚拢了一批国内镍相关行业套期保值的生产企业。 根据统计，镍期货主力合约上市以来日均成交量18.17万手，日均持仓10.03万手，日均涨跌幅1.89%。 当前沪期镍的成交量要远高于持仓量，两者相差近一倍。低门槛、高活跃度对于镍期货吸引更多客户起 到了较大的扶助作用
具体套保业务要执行投资报告制度，即所有期货交易必须制定投资报告；投资报告形成
后，必须经过内部充分讨论和部门外部专业人士征询意见后方可报主管领导审批实施。 动态跟踪制度。在实施过程中，及时讨论沟通，对投资进行跟踪，根据行情演绎，对照投 资报告，适时对投资进行风险和收益评估，如需对投资报告进行调整，必须撰写专门的调 整报告提交主管领导审批。
总经理 副总经理 副总经理 套期保值部 风险管理委员会 副总经理 副总经理
部门1 部门2 部门3 部门4
部门5 部门6 部门7 部门8
•关键点 成立总经理垂直管理的套期保值部门，并设立独立与套保业务体系之外的风险监管机构。
13
开展套期保值的主要步骤
1
组织架构设计
2
团队组建
3
授权管理和风 控体系设计
4
选择期货公司
5
申请交割库
6
套保实务操作
•工作内容 根据期货业务的经营特点及通行的运营模式，设置四类主要岗位：操盘手岗位、信息研发 员岗位、风险控制岗位和信息采集岗位。 其中，操盘手岗位是核心岗位，主要负责期货头寸的决策及执行，任职人员需要具有丰富 的期现货经历，建议从外部引进；其他人员可以从内部优秀人员中进行选拔并培养。 •关键点 操盘手的选聘。
镍现货产业链如何运用期货进行套期保值
申银万国期货研究所 郑楠
“妖镍”登陆上期所
上期所镍期货上市以来情况
期货持仓量(活跃合约):镍 手
600,000
期货成交量(活跃合约):镍 手
期货收盘价(连续):镍 元/吨
110,000
500,000
400,000 300,000 200,000 100,000 0 03-31 04-01 04-02 04-03 04-04 04-05 04-06 04-07 04-08 04-09 04-10 04-11 04-12 04-13 04-14 04-15 04-16 04-17 04-18 04-19 04-20 04-21 04-22 04-23 04-24 04-25 04-26 04-27 04-28 04-29 04-30 05-01 05-02 05-03 05-04 05-05
期货价格反映了市场对产品未来价格的预期。
7
开展套期保值的关键成功要素
1 专业化的研发和交易团队； 2 完备的研发、交易和风控制度及流程； 3 完善的组织架构体系； 4 科学的绩效管理体系（期现之间的统一核算与考 核）；
5 要与现货业务密切结合。
8
套期保值常犯的几个错误
（1）
• 偏离主营品种的交易——投机。
开展套期保值的主要步骤
1
组织架构设计
2
团队组建
3
授权管理和风 控体系设计
4
选择期货公司
5
申请交割库
6
套保实务操作
•工作内容 由于期货业务是一项专业性极强的业务，这就要求我们在公司的组织架构上设置专门的套 期保值部门，而不能由采购或销售等业务部门兼做，同时，套期保值业务一项非常系统的 业务，涉及公司的采购、销售、仓储、财务等多个部门，需要公司“一把手”垂直管理， 以便统一调配公司资源。同时，“一把手”垂直管理还可以规避期现货分别运营、分别核 算、分别决策，使套期保值业务操作最终变形。
6
期货市场的衍生功能
3.财务管理 期货市场的保证金交易制度，可以发挥资金的杠杆作用，节约流动资金； 期货交易结算制度保证了履约的有效性，降低因客户违约带来的损失； 通过仓单质押盘活资金。 4.品牌塑造 现货企业（生产企业）可通过申请交割品牌的方式，提升品牌影响 力； 利用期货市场做大现货经营规模，提高市场占有率。 5.商情信息 期货市场是各类商情信息的汇聚地；
14
开展套期保值的主要步骤
1
组织架构设计
2
团队组建
3
授权管理和风 控体系设计
4
选择期货公司
5
申请交割库
6
套保实务操作
•工作内容
授权管理： （1）授权主体：在报请集团授权后，由公司董事会层面（或经营管理团队）对进行期货操作的相关部 门或子公司（包括套保、采购、投机）进行总授权管理。 （2）授权内容：可操作的品种（严格杜绝非主营品种的操作）；总交易持仓手数；总亏损额度。 （3）授权程序：公司层面进行总体授权后，各部门或子公司进行二、三级授权，即对具体操作的部门 和交易员进行分层授权，二、三级授权的原则是根据各经营部门的专业性和专业化操作水平有区别的授 权。这种风险管理上的授权制度，在根本上限制和杜绝了风险外溢的可能，最大限度的把风险控制在本 企业可承受的范围，实现风险额度和实际操作水平的合理分配。 建立五级风控体系： （1）公司设立风险管理委员会（2））公司的风险管理委员会设首席风险官（3）各部门或子公司层面 专设财务人员，负责每日盯市结算，对套保业务实施静态风险监控（4）套保操作的具体部门设专人 （风险监管员）对套保业务实施动态风险管理（5）交易员根据各自交易计划书对风险进行自律管理
镍现货企业面临的风险
经营风险 价格波 动风险
汇率风 险
管理风险
法律风 险 技术风 险
……
•现货企业在经营管理过程中面临着
诸多的风险，根据属性不同，一般
可划分为经营风险和管理风险。 •由于现货企业的利润来源主要是依
靠产品交易（利得或价差）或提供
服务，因此，经营风险尤其是产品 （或原料）价格波动风险是现货企 业面临的最大风险。