2017年休闲食品行业分析报告
中国休闲零食行业分析报告
扫货APP
格格家
零食侠 不 健 康 品类多
零食小喵
品类少
Part.2 休闲零食行业概况
休闲零食概念解读
Understanding of the Concept
Yiou intelligence
市场上休闲零食概念混乱，边界混淆，市场预测说法众多且统计 口径不统一，但总体预测趋势均向好
Part.2 休闲零食行业概况 概念解读
u 增长趋势逐渐放 缓，消费升级萌 芽
媒介的发展助力 食品工业 u 物流、冷链技术
发展成熟
中国食品消费市场经历自08-15年的持续增速下降，伴随产业升 级与消费升级，休闲零食行业或成为食品行业新的增长突破点
u 可以看出，我国食品消费市场在2008年之前保持快速增长，08-15年增长速度下降，在2015年后增速开始缓慢回升； u 亿欧智库认为：
中国休闲零食行业分析报告
休闲零食行业概况
General Situation of Industry
目录
CONTENTS
休闲零食行业分析解读
In-Depth Analysis of Industry
休闲零食行业未来趋势分析
Industry Trends
附录
Appendix
休闲零食行业概况
General Situation of Industry
1980年代
2008年前后
零食行业图谱，休闲零Βιβλιοθήκη 和传统零食有区别，但界限随时在变动
Part.2 休闲零食行业概况 行业背景
u 对于生产商而言，由于休闲零食概念处于动态变化过程中，很难界定企业是否主营休闲零食业务； u 我们可以确定的是，“健康”和“多品类”是两个非常重要的休闲零食特征和未来发展趋势； u 目前为止，良品铺子最符合上述两个趋势，最具休闲零食的产品、业态特征；近年形成的新品牌普遍更加休闲零食化。 零食品牌 健 康 零食电商平台
休闲零食企业的营运能力分析
休闲零食企业的营运能力分析作者：***来源：《商场现代化》2021年第17期摘要：本文主要根据三只松鼠2019年-2020年的财务报表数据，使用财务比率法分析该公司营运能力，经分析发现该公司的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率及总资产周转水平均有所下降，营运周期增加，主要因为受新冠疫情影响营业收入下降。
资产的营运能力下降导致其盈利能力下降，但是该公司的净利润上升，资产收益良好，营业收入含金量增加，所以总体而言该公司整体运营能力处于良好运营发展阶段。
关键词：营运能力;财务比率;三只松鼠一、中国休闲零食行业发展现状及趋势随着我国经济的快速发展，人们的可支配收入逐渐增长，对美好生活品质要求逐步提高，不仅只追求解决温饱问题，更注重丰富多样的生活方式和体验感，所以休闲零食行业近年来发展迅速。
根据艾媒数据中心统计的2010年-2021年中国休闲零食行业规模及预测数据显示，我国休闲零食行业销售规模从2010年的4100亿元增至2020年的11200亿元，十年的時间增加了2.73倍。
2021年预测规模达到11562亿元，预计增长率为3.23%。
虽然近两年增长率有所下降，但是整体仍然保持稳健增长。
休闲零食行业市场依然有发展空间，但是目前的市场集中度偏低，处于充分竞争阶段，竞争者也在不断增加。
三只松鼠作为“国民零食第一股”，行业头部品牌，近年来零售额逐年快速增长，2020年前三季度的零售额在我国零食行业中营业收入最高。
三只松鼠是否能保持这样的销售业绩及市场地位，其营运能力非常重要，所以下文将根据三只松鼠近期的财务信息对其营运能力进行详尽分析。
二、案例介绍1.公司简介三只松鼠创建于2012年，主营坚果、零食、果干等食物产品，公司依托品牌、产品、物流及服务优势，公司销售逐年上升。
公司创立之初A轮融资获得美国IDG资本150万美元，2013年B轮融资获得今日资本、IDG资本617万美元，2014年C轮融资今日资本、IDG资本追加1亿元人民币，2015年D轮融资获得峰瑞资本3亿元人民币，并变更为股份有限公司，市值超过40亿元人民币。
食品领域：2018年休闲零食行业分析报告
2018年休闲零食行业分析报告目录一、品类分析：零售商占优、线上主导 (5)1、零售商占优 (5)2、线上主导 (7)3、数据印证 (8)（1）休闲零食品牌零售商收入领先，模式占优 (8)（2）休闲零食电商渗透率高，渠道占优 (8)二、生意本质：轻资产高周转，类优衣库模式 (11)1、公司分类：品牌零售商 (11)2、商业模式：轻资产高周转，类优衣库模式 (12)（1）休闲零食产业链分析 (12)（2）品牌零售商模式分析 (13)（3）财务体现为低净利、高周转 (15)三、阶段格局：零食电商战国之初，修炼迎决战 (22)1、发展阶段：春秋之末，战国之初 (22)2、竞争格局：三强稳定，各具特色 (26)（1）三强寡头格局稳定，前三市占率相差不大 (27)（2）三强寡头发展各具特色 (28)3、未来展望：中期份额保卫战、长期拥抱新零售 (29)（1）中短期：份额保卫战 (30)（2）中长期：拥抱新零售 (30)①三只松鼠：注重品牌打造，渠道发力线下 (31)②百草味：四大战略升级 (33)③良品铺子：致力于供应链建设 (34)四、当下逻辑：广积粮、缓称王 (35)1、空间分析：线上零食依旧存潜力 (35)（1）休闲零食存量价齐升的机会 (35)（2）线上渗透率仍可提升 (37)（3）龙头集中度有望不断提升 (39)（4）线上龙头空间及增速测算 (40)2、净利率提升：价格战趋缓、品类调整、规模优势 (41)（1）价格战趋缓 (41)（2）品类调整 (41)（3）规模优势 (43)附件1：零售四象限 (49)附件2：产品生命周期理论 (49)图表目录图表 1 休闲零食品类情况（2018年数据） (5)图表 2 休闲零食品类情况（2017年数据） (5)图表 3 休闲零食制造企业数量 (7)图表 4 2011-2017年我国休闲食品行业企业数量 (7)图表 5 休闲零食品牌企业主营业务收入排名（单位：亿元） (8)图表 6 中国线上食品行业各品类销售占比 (9)图表7 休闲食品电商渗透率情况 (10)图表8 休闲食品公司分类 (12)图表9 中国休闲零食产业链 (13)图表10 休闲零食品牌零售商对各环节把控不同 (15)图表11 2017年休闲零食企业ROE拆分 (16)图表12 休闲零食ROE比较 (16)图表13 休闲零食零售商关键成功要素 (17)图表14 2016年线上进口零食VS整体线上零食消费者性别分布 (17)图表15 2016年线上进口零食VS整体零食消费者年龄分布 (18)图表16 休闲零食生命周期示例 (20)图表17 中国零售电商及零食电商发展阶段 (23)图表18 快消品城镇零售渠道销售额电商增速 (25)图表19 2018年全网零食销售额增速 (25)图表20 龙头市占率不断提高 (26)图表21 休闲零食电商行业前三情况 (26)图表22 休闲零食线上前三格局稳定 (27)图表23 休闲零食电商行业前三市占率情况 (28)图表24 休闲零食电商CR3 (28)图表25 休闲零食龙头公司对比 (29)图表26 休闲零食电商囚徒困境 (30)图表27 三只松鼠新零售布局 (33)图表28 百草味新零售布局 (34)图表29 良品铺子新零售布局 (35)图表30 2011-2017年休闲零食市场规模及CAGR (36)图表31 2011-2017年量价齐升 (36)图表32 休闲零食行业规模及增速预测 (37)图表33 2012-2017年快消品城镇零售渠道销售额及增速 (38)图表34 快消品电商行业进入中高速增长期 (38)图表35 休闲零食线上渗透率 (39)图表36 休闲零食龙头集中度高 (40)图表37 龙头企业市占率不断提高 (40)图表38 线上龙头规模及未来增速预测 (41)图表39 坚果为三只松鼠毛利最低品类 (42)图表40 三只松鼠毛利不断改善 (42)图表41 坚果为百草味毛利最低品类 (43)图表42 百草味毛利不断改善 (43)图表43 三只松鼠期间费用率变化 (45)图表44 百草味期间费用率变化 (45)图表45 三只松鼠销售费用率分析 (45)图表46 百草味销售费用率分拆 (46)图表47 不同类型休闲零食公司净利率表现不同 (46)图表48 三只松鼠/百草味/良品铺子净利率表现情况 (47)。
休闲健康食品行业分析报告
目录1. 消费升级催化行业变革，休闲食品“健康化”、“高端化”已成趋势 (4)1.1 人均消费水平的提升是消费升级的硬件基础 (4)1.1.1 人均消费水平提升扩大行业体量，为行业发展创造了可想象空间 (4)1.1.2 消费人群结构更加广泛，业务边界不断向外延伸 (5)1.1.3 业务分化更加细致，零食品类更加多样 (6)1.2 消费升级趋势休闲食品向“健康化”、“高端化”迈进 (7)1.2.1 消费升级催生了零食的“健康化需求” (7)1.2.2 “健康化需求”带来休闲食品的高端化趋势 (8)2. 民企支撑健康食品增长引擎，利润诉求驱使行业良性竞争 (9)2.1 流量红利有限，产品力的提升有助于盈利能力的不断改善 (9)2.1.1 各个子行业稳定增长，休闲食品竞争趋缓 (9)2.1.2 差异化产品战略，行业净利率节节攀升 (11)2.1.3 销售场景及营销模式创新，线上线下双管齐下 (12)2.2 稳态环境有助于已有玩家共谋发展 (13)3. 新零售是线上红利的承接，更是传统渠道的再造，重点关注现有线下优势明显的企业 (15)3.1 新零售使得产品更鲜活，在新的销售场景、新的商家、新的供应链流程中与消费者更紧密的联系 (15)3.2 新零售为休闲健康食品打开新通道 (17)4. 标的推荐 (19)4.1 好想你：渠道和产品同时发力，利润率提升前景广阔 (19)4.1.1 产品结构不断丰富，营销战略助力销量遥遥领先 (19)4.1.2 好想你电商迅猛发展，线下门店遥相呼应，冲刺行业龙头 (20)4.2 桃李面包：全国扩张顺利，桃李满天下可期 (21)4.2.1 中央工厂+批发模式盈利水平高，短保面包符合消费升级趋势 (21)4.2.2 产品高性价比夯实市场扩张基础，产品结构优化承接消费升级 (22)4.2.3 KA+直销+经销商齐头并进，渠道优势加速全国化布局 (24)4.3 绝味食品：开店增速不减，品类不断扩张 (25)4.4 涪陵榨菜：产品为王，渠道布局更加完善 (29)5. 风险提示： (30)插图目录图1:休闲零食定义 (4)图2:居民的消费价格指数保持高速增长 (5)图3:休闲食品市场规模不断扩大 (5)图4:休闲食品的网购消费者结构更加复杂 (6)图5:消费者消费休闲零食的主要原因更加多样 (6)图6:达利集团的差异化品牌战略 (7)图7:滚动年度2017年09月食品饮料销售增长率 (7)图8:休闲零食的消费结构不断发生变化 (8)图9:品牌化和健康化是购买休闲食品的重要考虑因素 (9)图10:15~35岁消费者未来消费能力保持高速增长 (9)图11:京东获客成本（元/人） (10)图12:中国网络零售总额历年规模及增长率 (10)图13:休闲食品龙头上市公司的净利率长期不到5% (11)图14:坚果销售价格迅速增长 (11)图15:百草味的毛利率逐年上升 (12)图16:销售场景多样化 (13)图17:三只松鼠销售费用不断下降 (14)图18:规模效应下龙头企业对快递费的议价能力更强 (15)图19:阿里巴巴年度整体活跃买家数量同比增速 (15)图20:新零售的“三重构” (16)图21:连锁超市年度坪效对比（万元/㎡） (17)图22:百草味爆款走入线下 (18)图23:“清菲菲”食用方便快捷，营养健康 (19)图24:好想你本部电商渠道收入逐年上升 (20)图25:好想你门店升级效果显著，4.0版本值得期待 (21)图26:“中央工厂+批发”模式图 (22)图27:桃李投入的研发支出逐年上升 (24)图28:桃李面包的销售终端数量逐年上升 (24)图29:桃李面包各销售渠道的营业收入占比 (25)图30:主要休闲卤制品企业市场份额 (26)图31:休闲卤制品企业市场份额 (26)图32:公司收入和净利润逐年上升 (27)图33:加盟店、直营店数量（个） (27)图34:加盟店、直营店每店销售额 (28)图35:公司加盟渠道各产品毛利率 (28)图36:公司直营渠道各产品毛利率 (29)表格目录表1:健康食品购买溢价指标 (8)表2:历年双十一龙头企业座次稳定 (13)表3:多数休闲零食采取线上线下渠道融合 (17)表4:好想你产品结构不断丰富 (19)表5:龙头企业都积极拓展线下专卖渠道 (20)表6:桃李面包、宾堡部分产品价格对比 (22)休闲健康食品主要是指人们在闲暇休息时所吃的非主食类产品，消费场景多，涵盖范围大，有着消磨时间，愉悦心情的功效。
我国休闲零食企业财务风险分析——以L公司为例
全国流通经济 63
经营管理
2. 微观技术环境 我国休闲食品企业的主要销售渠道和销售成本有着很大的 差别不同，大多数休闲食品品牌把销售的重点放在线上销售上， 通过广告来扩大品牌的知名度进而提升市场购买力，一些品牌 为了扩大销量选择明星代言和电视剧植入的营销方式，明星代 言的价格本来就十分高昂，而热播电视剧更是稀缺资源，未来 费用很有可能进一步增长。同时，伴随着生产加工和包装技术 不断完善，物流行业的更新进步，都对休闲食品行业的健康发 展起到了很大的支撑和促进作用。在我国排名靠前的休闲零食 企业都已经开发出了适合自身企业特点的内部运营系统，可以 有效的协调线上销售订单的发送，线下门店的产品供给等，但 是部分刚刚起步的企业并没有这些系统，会花费较大的信息交 流成本。 总的来说，我国的休闲零食企业在宏观经济政策的影响下 发展迅猛，并且将长期良好的发展下去，升值空间很大，但是 同时存在成本负担较重，产品更新换代速度快，同质化现象明 显的问题。 四、我国休闲食品企业财务风险分析——以 L 公司为例
1. 运用全面预算模式 L 公司可以采取滚动预算法来进行预算的编制 , 通过逐期 的滚动预算来逐步发现并且解决可能存在的风险。同时，L 公 司可以通过分解预算项目 , 深入地发现潜在的风险。预算是由 若干个预算项目组成的一个系统 , 在实行预算管理的过程中 , 通过对各个预算项目的分解 , 详细掌握每个预算项目的现金流 入和现金流出情况 , 深入地发现存在的潜在风险 , 从而可以合 理安排现金收支。如果企业编制的预算较粗 , 这就很容易使影 响现金收支的风险不易被发现，而滚动预算就很好的解决了这 个问题。通过优化预算管理来控制存货成本和经营成本，达到 提高毛利率和减少存货存储过大问题的目的。 2. 差异化战略 L 公司采用代工厂加工的模式，虽然不是自行生产，但是 可以对供应商提出严格统一的要求，同时及时通过市场反馈来 改善产品质量，在保证产品质量的基础上，更进一步提升产品 的口感和包装。其次就是服务质量的提高，线下门店和网上销 售渠道，其中主要的是线下门店，制定统一的装修风格、卫生 标准和服务质量，及时下架过期变质、不能销售的商品，需要 有专门的部门，定期对线下门店的经营质量，卫生情况进行检 查复核。同时，对于设立 7×24 小时 L 公司的官方客服电话， 随时接听消费者的咨询和投诉，最后，实施问题产品召回和无 理由退换货的服务。 总的来说，运用差异化的战略，把握客户需求的差异化， 提升消费者的购买力，通过优质的服务和快捷的购买方式提升 顾客黏度。塑造和推广品牌，扩大品牌知名度和影响力，力求 获得增值效果，从而增大利润，减少现有的存货，降低财务风险。 3. 销售渠道的优化 坚持发展线下零售店的同时，提高线上销售的份额。线下 的零售店可以扩大知名度，提升品牌形象，并且店铺的加盟费 也是一笔不小的收入。加强与天猫、京东、1 号店等主流电商 平台的合作，加强自身 APP 的运营。同时发展其它销售渠道，
休闲食品行业规模及各品类市占率分析(2021年)
高成长赛道，原因是供需的高度匹配增长最快品类，原因是供需的高度匹配⏹在休闲食品万亿元的市场规模里，休闲卤制品的占比在10%左右，预计2020年的市场规模会达到1235亿元。
根据Frost&Sullivan 的数据，休闲卤制品是休闲食品行业过去几年增速最快的子品类，2013-2018年的CAGR 达到20%；其次是烘焙糕点和坚果炒货，CAGR 为12.8%和11.0%。
图表1：休闲食品行业规模图表2：休闲食品各品类市占率图表3：休闲零食分品类2013-2018年CAGR⏹我们认为，休闲卤制品的高速增长主要是稳固的消费需求和规模化门店布局的高度匹配。
在我国卤制品有着扎实的消费习惯。
卤制品本身历史悠久，再加上老少皆宜，因此消费群众广泛；而且卤制食品大多比较重口和入味，具备成瘾性，复购率较高。
在扎实稳定的消费基础上，连锁品牌门店的大规模铺设是行业快速发展的重要因素。
在小吃和奶茶领域，消费者的购买行为具有冲动性和即时性，往往是“所见决定所买”，因此许多知名品牌都已铺设规模化门店，通过渠道下沉实现消费者教育，培育消费习惯。
卤制品门店也不例外，目前卤制品CR5总计铺设了近2.5万家门店。
通过大规模的0%5%10%15%20%200040006000800010000120002012201320142015201620172018休闲食品行业规模(左轴，亿元）膨化食品饼干其他0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%休闲卤制品 烘焙糕点类 坚果炒果膨化食品饼干糖果巧克力门店铺设，在供给端增加消费者的触达点，可有效提高消费频率。
此外消费者向来重视食品安全和卫生问题，相比小作坊和路边摊，连锁品牌门店的品质更有保障，可消除消费者的顾虑。
从数据上也反映出消费者更加偏好品牌商家，品牌休闲卤制品的渗透率逐从2010年的25.4%提升到2015年的46.1%，预计2020年会达到70.3%。
中国休闲食品行业竞争格局、双11天猫销售额、销售模式及行业发展趋势分析
中国休闲食品行业竞争格局、双11天猫销售额、销售模式及行业发展趋势分析休闲食品俗称“零食”，是人们在闲暇、休息时所吃的非主食类食品，休闲食品在流通产品属性上，归属于快速消费品。
随着人均收入的提高和消费升级的持续，人们对休闲食品的消费逐渐增多，休闲食品的市场规模稳步提升。
一、休闲食品的销售模式目前我国休闲食品的常见的销售模式主要有经销商模式、个体零售模式、直营商超模式、连锁销售模式以及电商销售模式。
其中电商销售模式是近年来兴起的销售模式之一。
二、2019年“双十一”休闲食品销售额2019年“双十一”三只松鼠用时19分23秒销售额破亿元，居天猫全网休闲零食行业交易指数榜首。
在2018年的双十一，三只松鼠全渠道销售额就已经达到6.82亿元，而2019年三只松鼠双十一销售额为10.49亿元同比增长超50%。
2018年休闲食品行业阿里线上销售额为621.31亿元，同增23.4%。
其中三只松鼠全年销售额和市场占有率最高，全年三只松鼠销售额69.62亿元，同比增长27%。
百草味全年销售额38.48亿元，同比增长26%。
良品铺子全年销售额31.19亿元，同比增长22%。
2018年休闲食品行业线上品牌三只松鼠、百草味市场占有率较2017年均有所提高。
其中，三只松鼠市场占有率由2017年的10.9%提高至11.2%。
百草味市场占有率由2017年的6.1%提高至6.2%，良品铺子市场占有率下跌0.1个百分点跌至5.0%，来伊份市场占有率维持0.8%。
O2O具有连接线上线下的天然特征，能很好的解决传统行业电子商务化的问题，成为互联网渗透实体经济的下一个重点。
当前线下传统行业都在积极推进线上线下的融合，这其中就包括休闲食品行业。
近年来国家给予电子商务越来越多的政策支持，以阿里巴巴、京东、苏宁为首的电商巨头纷纷进军食品电商，休闲食品行业电子商务迎来了快速发展的春天，新的电子商务交易模式也逐渐涌现。
继B2C之后，O2O电子商务模式逐渐博得市场的青睐。
休闲食品中报总结：卤制品逆势扩张，休闲零食毛销差扩大
证券研究报告 | 行业点评2020年09月06日食品饮料休闲食品中报总结：卤制品逆势扩张，休闲零食毛销差扩大休闲卤制品：逆势扩张，逐季改善。
疫情强化行业品牌连锁化率提升逻辑，集中度有望进一步提升。
当前行业的主要逻辑仍为品牌连锁替代小作坊，近两年休闲卤制品头部企业加快门店拓展，竞合扩大市场，尚未到头部企业短兵相接的阶段。
疫情期间行业逻辑进一步强化，夫妻老婆店风险承受能力更差，逐步退出市场；中小企业供应链和门店管理能力受到挑战。
且消费者在疫情后时代更加注重食品安全，倾向于选择品牌连锁企业。
预计未来3-5年头部企业仍会保持较快门店拓展速度，推动行业集中度提升。
1）收入端：上半年开店加速，门店销售尚未完全恢复。
2020上半年绝味煌上煌多种举措帮扶和鼓励加盟商拓店，侧重布局商圈高势能门店。
周黑鸭全方位发展特许经营，截至上半年共开出121家特许门店。
收入端受疫情影响程度不同，源于门店分布、定位差异。
2）成本端：原材料价格探底，加强精益成本管理。
上游鸭副价格上半年受疫情影响供需出现短暂价格底部，绝味Q2毛利率改善明显且加大囤货，下半年原材料价格逐步回升，预计全年成本端持平。
此外公司加强精益成本管理，提升毛利率中枢，改善盈利能力。
3）费用端：加大加盟商帮扶力度同时加强费用管控。
疫情期间绝味、煌上煌加大加盟商帮扶力度，逆势拿铺保障长期发展，同时提升广宣费用投放效率，加强房租、人工以及广宣费用管控，整体费用率水平保持平稳。
Q2绝味、煌上煌归母净利润增速环比改善。
休闲零食：毛销差扩大，业绩弹性增加。
休闲零食板块Q2增速保持平稳，分化明显，商超系统恢复快于线上及品牌连锁门店。
疫情期间商超系统体现出流量稳定性特点，传统休闲零食品牌收入平稳增长；线上渠道受到主流平台流量分配机制改变，营收增速放缓。
2020H1以洽洽食品、盐津铺子为代表的经销模式休闲食品企业动销保持平稳，同时费用投放缩减，毛销差扩大，带动业绩弹性增加，Q2归母净利润分别同比+37.4%/93.1%。
2017-2021年中国食品行业发展现状及投资发展前景分析报告
▄前言行业研究是开展一切咨询业务的基石，通过对特定行业的长期跟踪监测，分析行业需求、供给、经营特性、获取能力、产业链和价值链等多方面的内容，整合行业、市场、企业、用户等多层面数据和信息资源，为客户提供深度的行业市场研究报告，以专业的研究方法帮助客户深入的了解行业，发现投资价值和投资机会，规避经营风险，提高管理和运营能力。
行业研究是对一个行业整体情况和发展趋势进行分析，包括行业生命周期、行业的市场容量、行业成长空间和盈利空间、行业演变趋势、行业的成功关键因素、进入退出壁垒、上下游关系等。
一般来说，行业（市场）分析报告研究的核心内容包括以下三方面：一是研究行业的生存背景、产业政策、产业布局、产业生命周期、该行业在整体宏观产业结构中的地位以及各自的发展演变方向与成长背景；二是研究各个行业市场内的特征、竞争态势、市场进入与退出的难度以及市场的成长性；三是研究各个行业在不同条件下及成长阶段中的竞争策略和市场行为模式，给企业提供一些具有操作性的建议。
常规行业研究报告对于企业的价值主要体现在两方面：第一是，身为企业的经营者、管理者，平时工作的忙碌没有时间来对整个行业脉络进行一次系统的梳理，一份研究报告会对整个市场的脉络更为清晰，从而保证重大市场决策的正确性；第二是如果您希望进入这个行业投资，阅读一份高质量的研究报告是您系统快速了解一个行业最快最好的方法，让您更加丰富翔实的掌握整个行业的发展动态、趋势以及相关信息数据，使得您的投资决策更为科学，避免投资失误造成的巨大损失。
因此，行业研究的意义不在于教导如何进行具体的营销操作，而在于为企业提供若干方向性的思路和选择依据，从而避免发生“方向性”的错误。
▄报告信息•【出版日期】2016年7月•【交付方式】Email电子版/特快专递•【价格】纸介版：7000元电子版：7200元纸介+电子：7500元•【文章来源】/▄报告目录第一章国际食品行业发展分析第一节、全球食品行业发展综述一、世界食品价格走势二、世界粮食供给威胁三、全球食品浪费严重四、全球食品行业趋势第二节、美国一、食品行业并购动态二、食品价格指数走势三、食品企业注册新规四、食品安全体系分析第三节、法国一、法国饮食文化简介二、法国肉制品贸易三、绿色食品消费增长四、法国生态食品发展第四节、英国一、英国对华食品出口规模二、英国有机食品市场情况三、英国食品操作新规发布四、英国加强食品饮料出口五、英国食品浪费现象严重第五节、俄罗斯一、俄罗斯食品供给情况二、俄罗斯食品价格失控三、俄罗斯家庭食品消费四、扩大欧洲食品进口禁令五、俄罗斯食品准入标准第六节、世界其他国家及地区一、部分地区食品进口政策二、日本照护食品市场规模三、泰国食品出口形势向好四、国际企业争夺非洲市场第二章中国食品行业发展环境第一节、政策（Political）环境一、食品药品监督管理总局成立二、食品安全法修订三、加大粮食生产补贴力度四、食品安全国家标准整合五、推动婴幼儿奶粉企业整合第二节、经济（Economic）环境一、国内生产总值二、农业产品产量三、工业运行情况四、固定资产投资第三节、社会（Social）环境一、人口数量及就业人口二、城乡居民收入三、居民消费价格变动四、居民恩格尔系数第四节、技术（Technological）环境一、生物技术的应用二、萃取技术的应用三、小分子技术的应用四、其他高新技术的应用第三章2014-2016年中国食品行业发展分析第一节、中国食品行业发展概况一、中国食品工业发展回顾二、中国食品工业发展特点三、中国食品工业发展优势第二节、2014-2016年中国食品工业运行分析一、行业发展规模二、主要产品产量三、区域发展格局四、行业投资规模第三节、中国食品行业运营模式分析一、规模发展型二、价值引领型三、外力助推型第四节、中国食品行业发展面临的挑战及发展策略一、食品行业产业化程度低二、运用高新技术三、培养专业人才四、创新产品生产五、转变经营模式六、建立现代化商业制度第四章2014-2016年中国食品市场发展分析第一节、2014-2016年中国食品市场价格走势一、食品价格走势分析二、重点城市食品价格三、食品价格上涨成因四、食品价格维稳建议第二节、2014-2016年中国食品贸易分析一、食品进出口规模二、食品进出口格局三、进口食品质量安全四、食品进出口现状特征五、部分国家食品贸易壁垒六、食品贸易壁垒应对措施第三节、2014-2016年国内进口食品市场分析一、进口食品市场表现二、进口食品发展特征三、相关企业发展建议四、进口食品市场前景第四节、中国食品市场未来新热点一、新科技促进功能食品发展二、儿童食品市场发展潜力三、营养保健品市场发展空间第五章中国食品行业主要产品产量数据分析第一节、2014-2016年全国鲜、冷藏肉产量分析一、2014-2016年全国鲜、冷藏肉产量趋势二、2014年全国鲜、冷藏肉产量情况三、2015年全国鲜、冷藏肉产量情况四、2016年全国鲜、冷藏肉产量情况五、2016年鲜、冷藏肉产量分布情况第二节、2014-2016年全国乳制品产量分析一、2014-2016年全国乳制品产量趋势二、2014年全国乳制品产量情况三、2015年全国乳制品产量情况四、2016年全国乳制品产量情况五、2016年乳制品产量分布情况第三节、2014-2016年全国精制食用植物油产量分析一、2014-2016年全国精制食用植物油产量趋势二、2014年全国精制食用植物油产量情况三、2015年全国精制食用植物油产量情况四、2016年全国精制食用植物油产量情况五、2016年精制食用植物油产量分布情况第四节、2014-2016年全国方便面产量分析一、2014-2016年全国方便面产量趋势二、2014年全国方便面产量情况三、2015年全国方便面产量情况四、2016年全国方便面产量情况五、2016年方便面产量分布情况第五节、2014-2016年全国软饮料产量分析一、2014-2016年全国软饮料产量趋势二、2014年全国软饮料产量情况三、2015年全国软饮料产量情况四、2016年全国软饮料产量情况五、2016年软饮料产量分布情况第六章中国食品制造行业财务状况分析第一节、中国食品制造行业经济规模一、2011-2015年食品制造业销售规模二、2011-2015年食品制造业利润规模三、2011-2015年食品制造业资产规模第二节、中国食品制造行业盈利能力指标分析一、2011-2015年食品制造业亏损面二、2011-2015年食品制造业销售毛利率三、2011-2015年食品制造业成本费用利润率四、2011-2015年食品制造业销售利润率第三节、中国食品制造行业营运能力指标分析一、2011-2015年食品制造业应收账款周转率二、2011-2015年食品制造业流动资产周转率三、2011-2015年食品制造业总资产周转率第四节、中国食品制造行业偿债能力指标分析一、2011-2015年食品制造业资产负债率二、2011-2015年食品制造业利息保障倍数第五节、中国食品制造行业财务状况综合评价一、食品制造业财务状况综合评价二、影响食品制造业财务状况的经济因素分析第七章2014-2016年中国食品行业细分市场分析第一节、肉制品一、肉制品生产结构二、居民消费及结构三、价格走势分析四、肉制品进出口规模第二节、乳制品一、乳品行业发展态势二、乳品行业运行分析三、乳制品价格动态四、乳企海外投资动态五、行业竞争格局分析六、乳品进出口规模七、重点细分市场分析第三节、食用油一、全球市场产销情况二、中国市场供需分析三、市场价格走势分析四、市场竞争格局分析五、行业未来发展趋势第四节、调味品一、行业运行分析二、市场消费规模三、市场竞争格局四、市场集中度分析第五节、方便食品一、行业运行分析二、速冻食品产量规模三、方便面市场格局分析四、罐头食品产能分布五、饮料行业市场格局第六节、绿色食品一、绿色食品标准体系二、绿色食品认证情况三、绿色食品营销渠道分析四、我国绿色食品SWOT分析五、中国有机食品市场规模第八章2014-2016年中国食品电商行业发展分析第一节、2014-2016年食品电商市场分析一、食品网购市场交易二、食品电商消费群体三、食品电商商业模式四、食品电商参与主体第二节、2014-2016年中国生鲜食品电商发展分析一、生鲜电商发展历程二、生鲜电商交易规模三、生鲜电商企业格局四、生鲜电商投资方向五、生鲜电商发展方式第三节、食品电商重点运营平台分析一、一号店二、顺丰优选三、中粮我买网四、沱沱工社五、本来生活第四节、食品电商行业困境解析及发展前景一、产品质量难保证二、食品电商监管困难三、加强食品电商监管对策四、行业未来热点解析第九章2014-2016年中国食品行业产业链分析第一节、食品机械一、行业发展综述二、行业发展成就三、行业发展目标四、信息化发展方向五、产品发展方向六、未来发展趋势第二节、食品物流一、食品行业物流成本分析二、食品冷链物流发展现状三、食品冷链物流相关政策四、我国食品物流存在的问题五、食品物流发展应对措施第三节、食品添加剂一、全球食品添加剂市场简述二、食品添加剂行业运行情况三、食品添加剂使用法规四、行业未来重点发展产品第四节、餐饮行业一、行业收入规模二、区域市场分析三、行业运营模式四、行业前景预测五、行业转型方向第十章2014-2016食品行业重点上市公司分析第一节、中粮屯河股份有限公司一、企业发展概况二、经营效益分析三、业务经营分析四、财务状况分析五、未来前景展望第二节、河南双汇投资发展股份有限公司一、企业发展概况二、经营效益分析三、业务经营分析四、财务状况分析五、未来前景展望第三节、内蒙古伊利实业集团股份有限公司一、企业发展概况二、经营效益分析三、业务经营分析四、财务状况分析五、未来前景展望第四节、三全食品股份有限公司一、企业发展概况二、经营效益分析三、业务经营分析四、财务状况分析五、未来前景展望第五节、上市公司财务比较分析一、盈利能力分析二、成长能力分析三、营运能力分析四、偿债能力分析第十一章2016-2020年中国食品行业前景预测第一节、中国食品行业发展趋势分析一、行业“价值驱动”趋势二、食品消费出现分化三、电商重构食品行业四、行业面临全面转型五、细分领域存在整合机遇第二节、中国食品市场未来新热点一、饮料行业求新求变二、乳品市场高端市场发力三、休闲食品行业前景四、进口食品市场前景良好五、新科技促进功能食品发展六、儿童食品市场发展空间第三节、食品工业“十三五”发展展望一、“十三五”发展预测二、“十三五”发展方向三、“十三五”发展目标第四节、2016-2020年中国食品制造行业预测分析一、中国食品制造行业发展趋势分析二、2016-2020年中国食品制造行业销售收入预测三、2016-2020年中国食品制造行业利润总额预测▄公司简介中宏经略是一家专业的产业经济研究与产业战略咨询机构。
休闲零食商业模式与盈利情况分析
目录1、小零食、大产业，看好行业集中度提升潜力 (5)1.1行业历经春秋，当前“消费升级+渠道融合”两条主线 (5)1.2市场规模破万亿，龙头企业市场份额有望提升 (6)1.2.1 收入增长推动消费需求上升，行业扩容可期 (6)1.2.2 国内龙头企业增速超行业平均水平，行业集中度有望提升 (8)2、从消费者需求洞察行业发展趋势 (11)2.1消费者健康意识提高推动产品健康化发展 (12)2.2差异化消费需求驱动产品个性化发展 (12)2.3跨品类、跨区域、体验式消费需求促进渠道融合发展 (12)3、产品：多元OR聚焦？行业龙头各出“妙招”优势凸显 (14)3.1多元化企业丰富产品全面开花，专业化企业聚焦单品深耕细分市场 (14)3.2从线上销售看各企业量价策略 (18)4、模式：从后端采购生产到前端运营全对比 (20)5、盈利：线上新兴企业高速成长，线下老牌企业盈利能力较强 (22)6、投资建议及风险提示 (22)图表1：中国休闲食品行业发展历程 (5)图表2：我国居民收支水平快速增长 (6)图表3：我国休闲食品人均消费额快速增长 (6)图表4：人均消费量低于世界平均水平 (6)图表5：中国人均零食消费增速居高位（%） (6)图表6：2018年我国休闲零食市场规模破万亿 (7)图表7：休闲零食各品类2013-2018CAGR (7)图表8：2018年休闲食品各品类零售额占比（%） (7)图表9：休闲食品行业各细分品类主要品牌 (8)图表10：对标海外我国休闲零食行业集中度低（%） (8)图表11：我国休闲零食行业集中度下降（%） (9)图表12：2018年休闲零食各子行业CR5（%） (9)图表13：良品铺子线下收入区域集中（%） (9)图表14：三只松鼠收入区域分布（%） (9)图表15：洽洽收入地域分布（%） (9)图表16：洽洽和三只松鼠主要单品收入占比超50% (9)图表17：近年国外品牌CR5下降（%） (10)图表18：近年国内品牌CR5上升（%） (10)图表19：三家企业收入增速大于行业整体水平（%） (10)图表20：2017-2019年三家企业市场份额提升（%） (10)图表21：网购消费者以青年为主 (11)图表22：休闲食品网购消费者主要为白领 (11)图表23：影响消费者购买休闲食品主要因素为口味、食品安全以及品牌 (11)图表24：健康咸味零食消费增速快于行业整体增速 (12)图表25：健康类零食集中度高（%） (12)图表26：我国快递服务行业高速增长 (13)图表27：网络购物交易量快速增长 (13)图表28：电商渠道销售占比快速上升（%） (13)图表29：休闲食品代表公司主打品类及爆款产品 (14)图表30：三只松鼠产品品类发展趋势 (15)图表31：三只松鼠18年产品收入占比 (15)图表32：良品铺子产品品类发展趋势 (15)图表33：良品铺子18年产品收入占比 (15)图表34：盐津铺子产品品类发展趋势 (16)图表35：盐津铺子19年产品收入占比 (16)图表36：来伊份产品品类发展趋势 (16)图表37：来伊份18年产品收入占比 (16)图表38：好想你产品品类发展趋势 (17)图表39：好想你18年产品收入占比 (17)图表40：洽洽食品产品品类发展趋势 (17)图表41：洽洽食品19年产品收入占比 (17)图表42：绝味食品产品品类发展趋势 (17)图表43：绝味食品19年产品收入占比 (17)图表44：好想你、洽洽食品、绝味食品产品细分情况 (18)图表45：主要休闲食品公司淘宝旗舰店产品销售情况 (18)图表46：休闲食品供应链模式对比 (20)图表47：主要休闲食品公司营业收入（亿元） (22)图表48：主要休闲食品公司营收YoY（%） (22)图表49：主要休闲食品公司销售毛利率（%） (23)图表50：主要休闲食品公司销售净利率（%） (23)图表51：我国休闲食品代表公司2018年ROE（%） (23)图表52：我国休闲食品代表公司2018年净利率（%） (23)图表53：我国休闲食品代表公司2018资产周转率（次） (24)图表54：我国休闲食品代表公司2018年权益乘数 (24)1、小零食、大产业，看好行业集中度提升潜力1.1 行业历经春秋，当前“消费升级+渠道融合”两条主线我国休闲食品行业按照发展特征可以分为以下五个阶段：1）70-90年代，居民生活缓慢恢复、个体销售主导阶段：国内物质生活水平缓慢提升；休闲食品行业整体需求较弱且以充饥性需求为主，产品品类较少，主要以饼干糖果为主；销售渠道主要以个体销售为主；出现的代表性企业主要有大白兔、麦丽素等。
休闲食品的“新时代”与“新世代”
观察OPSERVATION 88近年来，休闲食品行业的产值呈几何倍数的增长，也推动了休闲食品的市场规模快速扩大。
据相关部门统计，中国休闲食品市场规模从2011年的3205亿元增长至2016年的4520亿元，年均复合增长率达到7%。
2017年全年中国休闲食品市场规模将达4849亿元，今年市场规模有望突破5000亿元，休闲食品行业正面临一个大力发展的黄金“新时代”。
“新时代”下，休闲食品将会有怎样的发展趋势？中国副食流通协会会长何继红认为，18—35岁的“新世代”青年群体将成为休闲食品消费的主流。
“新时代”下的消费格局转变休闲食品从产品开发趋势，消费者喜好选择上看，原来以温饱型为主体的食品消费格局，正在向风味型、营养型、享受型甚至功能型的方向转化。
1、“主食类”休闲食品。
在各种休闲食品中，面包和蛋糕是家庭消费综合指数最高的休闲食品，一半以上的家庭会经常购买面包或蛋糕；其次是饼干类食品。
2、口香糖和干果类食品。
除了“主食类”食品，口香糖和干果类休闲食品是最受各类家庭喜爱的。
相对口香糖来说，干果类食品则属于传统且大众化的休闲娱乐食品，但也会有不同层次之分。
瓜子、花生类属于大众皆爱之食品，既便宜又老少适宜；而核桃、开心果、松子之类虽价格较高，但其丰富的营养也受到了很多家庭的喜爱。
3、果脯和果冻食品。
虽然目前肉脯和果脯的品种和品牌众多，但目前一直处于鱼目混珠的状态，缺少一些具有较强影响力的品牌来领导并拓展市场，所以市场反应比较平淡。
果冻市场虽然也有喜之郎、亲亲等较有名气的厂家支撑，但近两年市场一直处于沉寂状态，既很少有新厂家进入该市场，也鲜少见老厂商采取新举措来推进市场发展，人们对果冻的消费意识正在逐渐淡化。
4、膨化食品和巧克力食品。
不仅受到部分家庭的青睐，更是年轻消费者的钟爱。
“新世代”成消费群体主力休闲食品的主要消费群体为年轻人，随着人口结构的改变，阿里研究院报告显示，目前成熟的新世代消费者（18-35岁）在中国城镇15-70岁人口中的比例为40%，而这一比例将于2021年超过46%。
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2017年休闲食品行业
分析报告
2017年4月
目录
一、从婴儿潮到千禧一代：特殊时代造就不同消费行为 (5)
1、美国婴儿潮（1946-1964） (5)
2、日本60、70一代（1960-1970） (6)
（1）人口结构相似 (7)
3、千禧一代：消费偏好转变，消费能力已形成 (9)
二、婴儿潮与60、70一代主导的食品消费行为变迁 (12)
1、美国：方便、新潮与健康成为婴儿潮一代对食品新要求 (12)
（1）方便食品逐步替代传统正餐 (12)
（2）新潮与健康类产品受到青睐 (13)
①果汁与无糖碳酸饮料消费量上升 (13)
②新品坚果受到青睐 (15)
2、日本：60、70后推动休闲食品国际化与健康化 (16)
（1）日本休闲食品发展历程 (16)
（2）60、70一代改变点心消费观，进口品种受青睐 (17)
三、新品类新渠道，我国休闲食品行业迎来发展良机 (21)
1、休闲食品行业量价齐升 (21)
2、进口类休闲食品增速快于传统类 (22)
3、打造爆款单品还需“内外兼修” (24)
4、渠道端：连锁店与电商受益 (26)
5、行业集中度加速提升 (28)
四、我国市场主要公司介绍 (29)
1、海外品牌在中国 (29)
（1）亿滋国际（Mondelez International） (29)
（2）皇冠丹麦曲奇 (32)
（3）绅士牌坚果 (32)
2、本土品牌大发展 (34)
（1）来伊份 (34)
（2）好想你 (35)
（3）洽洽食品 (36)
（4）盐津铺子 (37)
美国、日本休闲食品行业在婴儿潮10年后迎来消费升级的黄金30 年，消费者对进口类、方便、健康、新潮休闲食品消费支出持续增加，我们判断中国休闲食品行业正处于黄金发展期，未来至少有2 倍以上增长空间，看好连锁经营和电商模式未来发展。
美日战后经历人口爆炸期，特定时期造就不同消费行为：千禧一代出生于1984-1995 年间，恰逢短期人口增速高点（新生儿出生率2%），改革开放红利也在同时期逐步释放。
通过横向对比，我们发现美国婴儿潮一代及日本60、70 一代的成长环境（经济增速与新生儿出生率双高）较我国千禧一代有很强的相似性，他们追求新潮、讲究个性，他们的偏好也将在很大程度上对旧有的消费模式带来改变。
方便、新潮、健康是美日休闲食品消费的关键词：美国户均人口数的下降（由3.33 到2.76）与女性参工率的上升（由35%到50%）推动方便食品发展；随着年轻人对新品和健康的关注，70 到90 年间，美国人均年无糖碳酸饮料的消费量增长4 倍，同期咖啡的消费量则下滑19.76%。
无独有偶，日本80 年代后巧克力、饼干等西式休闲食品增速也远快于以煎饼和油炸点心为代表的传统日式点心，年轻人对传统点心的消费不足平均值的一半，对西式点心却青睐有加。
新品类与新渠道频现，我国休闲食品行业迎发展良机：11-16 年我国休闲食品销量从1354 万吨增至1619 万吨，规模从3109 亿元增至4493 亿元。
新世纪以来，国际知名品牌在我国市场迅速扩张，巧克力（CAGR6.9%）、薯片（CAGR10.1%）等同时期市场增速明显高于糖果（CAGR1%）及传统大米类零食（CAGR4.4%）。
线上渠道的高
速发展，顺应消费者需求的爆款单品频现，加速了行业优胜劣汰。
一、从婴儿潮到千禧一代：特殊时代造就不同消费行为
千禧一代特指出生于1984-1995年，在跨入21世纪后达到成年年龄的一代人。
在我国，千禧一代又有两个更接地气的名字——八零后和九零后，他们出生的年代正值改革开放进入实质化阶段，之后的成长时期更是中国经济一路上行的黄金年代。
他们是不一样的一代人，由他们开创的新兴消费行为正引领着新行业的崛起。
无独有偶，类似的场景在战后的美国和日本也曾上演。
尽管已过去几十年的时间，但我们仍能看到特定社会环境在他们消费行为变迁过程中留下的烙印。
1、美国婴儿潮（1946-1964）
随着二战的结束，数百万美国大兵从海外硝烟弥漫的战场返回故乡，普通美国人的生活也由紧张的战时状态重归安逸的幸福时光。
彼时的美国政治、经济地位空前强大，而欧亚大陆则因为战争的创伤而百废待兴，美国梦的激励作用，使得全球在战后掀起了新一轮向美国的移民潮。
在这样的时代背景下，美国迎来了轰轰烈烈的婴儿潮（baby boom），1946年至1964年间，全美新生婴儿总数高达7600万，新生儿出生率连续18年超过20‰，人口增长率远高于战后其他年代。
目前，婴儿潮一代正扮演着美国社会的中坚力量，包括克林顿、布什、奥巴马等三位前总统均是婴儿潮一代的杰出代表。