并购投资决策流程图
投资业务流程图
公司召开立项评审会议，形成《项 目立项审批决议》
成立项目组，项目组人员参照尽 职调查流程和资料清单，进行尽 职调查，相关企业签署《保密协 议》，完成《尽职调查报告》
公司投资决策委员会召开项目评审 会议，形成《项目投资决议》
市场渠道建设 市场信息汇总
信息筛选
建立交易项目池
接触潜在项目 明确项目需求 行业研究分析 拟项目策划书 达成基本意向 签订保密协议
完成立项
项目部 研究部
尽职调查
行业分析
项目行业定位 制定分析大纲 专人完成报告
审核报告 修改定稿
项目分析
项目信息搜集 项目行业地位 项目核心竞争力 公司财务报表
归档
投资评估分析报告 完成尽调报告
计划与分工 制定企业治理原则
任命管理团队 健康评级
投资过程检查 记录归档
并购、回购、IPO退出
股份制改造 上市准备
项目 收集
列入项目库
未通过
项目 筛选
通过
立项建议
列入储备项目库
未通过
立项 审批
通过 尽职调查
列入储备项目库， 未通过 或推荐到其他合作
投资 决策
项目投资经理收集项目信息
部门会议，出具《项目筛选意见表》
协调召开评审会议 投管会评审决议 计划投资通告函
风险评级 组建交易团队
投资交易
建立台账 及时纠错
决定开始交易 交易结构设计 提交交易预算
财务初审 投管会审核 授权执行 落实预算 财务审批 预算执行
超预算 监督预算执行
交易完成
管理与退出
发现问题投资 判定问题并上报 及时决策并处理
史上最完整的企业并购及操作流程(含流程图)
来源：投资并购风险管理，转自洞见资本完整的公司并购过程应该包括三大阶段：并购准备阶段、并购实施阶段、并购整合阶段，其一般操作流程如下图所示：1并购的准备阶段在并购的准备阶段，并购公司确立并购攻略后，应该尽快组成并购班子。
一般而言，并购班子包括两方面人员：并购公司内部人员和聘请的专业人员，其中至少要包括律师、会计师和来自于投资银行的财务顾问，如果并购涉及到较为复杂的技术问题，还应该聘请技术顾问。
并购的准备阶段，对目标公司进行尽职调查显得非常重要。
尽职调查的事项可以分为两大类：并购的外部法律环境和目标公司的基本情况。
并购的外部法律环境。
尽职调查首先必须保证并购的合法性。
直接规定并购的法规散见于多种法律文件之中，因此，并购律师不仅要熟悉公司法、证券法等一般性的法律，还要熟悉关于股份有限公司、涉及国有资产、涉外因素的并购特别法规。
(关于这些法规的名称，可以参看本文的注释)除了直接规定并购的法规以外，还应该调查反不正当竞争法、贸易政策、环境保护、安全卫生、税务政策等方面的法规。
调查时还应该特别注意地方政府、部门对企业的特殊政策。
目标公司的基本情况。
重大并购交易应对目标公司进行全面、详细的尽职调查。
目标公司的合法性、组织结构、产业背景、财务状况、人事状况都属于必须调查的基本事项。
具体而言，以下事项须重点调查：格;■其次，目标公司是否具备从事营业执照所确立的特定行业或经营项目的特定资格;■再次，还要审查目标公司是否已经获得了本次并购所必需的批准与授权(公司制企业需要董事会或股东大会的批准，非公司制企业需要职工大会或上级主管部门的批准，如果并购一方为外商投资企业，还必须获得外经贸主管部门的批准)。
伙制企业，不同性质的目标企业，对于并购方案的设计有着重要影响。
名单;与上列单位、人员签署的书面协议、备忘录、保证书等等。
审查合同过程中应当主要考虑如下因素：合同的有效期限;合同项下公司的责任和义务;重要的违约行为;违约责任;合同的终止条件等等。
公司并购具体操作流程ppt课件
增资并购业务流程具体细化（第10项）
如并购采用新设方式并购，此阶段的具体工作包括：
1、注销拟解散的各公司税务登记 2、注销拟解散的各公司的工商登记 3、向工商登记机构登记成立新公司 4、进行税务登记，使新公司具备经营资格 5、投资公司组成对合并后公司的管理团队 6、管理团队接管各公司 7、各公司向新设立公司移交资产和负债
股权并购业务流程具体细化（第14项）
善后阶段包括的工作：
1、处理并购中的遗留问题 2、根据需要变更目标公司资产的证照 3、并购业务团队向管理团队移交后续工作 4、投资公司对目标公司作进一步整合
增资并购业务流程
1、尽责披露和尽职调查 2、并购模式和交易路径确定 3、确定目标公司是否需要重组和剥离 4、增资后投资公司占股比例和目标公司全部股权定价 5、投资公司的出资方式及非货币出资作价（谈判的重点） 6、增资协议谈判 7、报请权力机构批准 8、起草增资合同等法律文件 9、经营者集中申报 10、增资合同及附属文件签署生效 11、目标公司股权变更登记 12、目标公司管理权移交 13、缴付出资 14、档案整理及结案
进行调查摸底，准备招聘合同文本 10、其他法律文件的起草
资产并购业务流程具体细化（第8项）
第8项子公司或分公司注册成立的具体工作包括：
1、登记注册 2、印章刻制 3、税务登记办理 4、使得公司正常营业需要办理的其他事项 5、并购资产盘点移交的准备工作，包括时间的确定、资
产的整理、人员和组织、表格制作及必要的培训 6、投资公司向子公司或分公司正式派入管理团队 7、确定招聘员工名单 8、加强并购资产的安全管理 9、为盘点移交资产和子公司或分公司营业做好准备
如并购采用存续合并方式，此阶段的具体工作包括：
1、注销拟解散的各公司税务登记 2、注销拟解散的各公司的工商登记 3、对存续公司进行股权变更登记 4、对存续公司进行其他登记事项的变更登记 5、投资公司组成对目标公司的管理团队 6、投资公司的管理团队对合并后的公司的管理权进
尽职调查 _ 完整的公司并购过程及一般操作流程
完整的公司并购过程及一般操作流程完整的公司并购过程应该包括三大阶段：并购准备阶段、并购实施阶段、并购整合阶段，其一般操作流程如下图所示：在并购的准备阶段，并购公司确立并购攻略后，应该尽快组成并购班子。
一般而言，并购班子包括两方面人员：并购公司内部人员和聘请的专业人员，其中至少要包括律师、会计师和来自于投资银行的财务顾问，如果并购涉及到较为复杂的技术问题，还应该聘请技术顾问。
并购的准备阶段，对目标公司进行尽职调查显得非常重要。
尽职调查的事项可以分为两大类：并购的外部法律环境和目标公司的基本情况。
并购的外部法律环境尽职调查首先必须保证并购的合法性。
直接规定并购的法规散见于多种法律文件之中，因此，并购律师不仅要熟悉公司法、证券法等一般性的法律，还要熟悉关于股份有限公司、涉及国有资产、涉外因素的并购特别法规。
(关于这些法规的名称，可以参看本文的注释)除了直接规定并购的法规以外，还应该调查反不正当竞争法、贸易政策、环境保护、安全卫生、税务政策等方面的法规。
调查时还应该特别注意地方政府、部门对企业的特殊政策。
目标公司的基本情况重大并购交易应对目标公司进行全面、详细的尽职调查。
目标公司的合法性、组织结构、产业背景、财务状况、人事状况都属于必须调查的基本事项。
具体而言，以下事项须重点调查：1、目标公司的主体资格及获得的批准和授权情况。
首先应当调查目标公司的股东状况和目标公司是否具备合法的参与并购主体资格;其次，目标公司是否具备从事营业执照所确立的特定行业或经营项目的特定资格;再次，还要审查目标公司是否已经获得了本次并购所必需的批准与授权(公司制企业需要董事会或股东大会的批准，非公司制企业需要职工大会或上级主管部门的批准，如果并购一方为外商投资企业，还必须获得外经贸主管部门的批准)。
2、目标公司的产权结构和内部组织结构。
目标企业的性质可能是有限责任公司、股份有限公司、外商投资企业、或者合伙制企业，不同性质的目标企业，对于并购方案的设计有着重要影响。
新三板并购重组基本流程图
申请 停牌 、提交 内幕 信息 知情 人报备 文件
股转 系统 审查
有异议
首次 信息 披露
双方 进一 步协商 、 中介 机构 协调
董事 会审 议重组 相 关议 案
复牌
股东 大会 审议重 组 相关 议案
发认 购公 告、股权 过户 、 资金 缴款 、验资
会计 师、评估 师审 计、评 估；财务 顾问 、律师 尽调
出具 审计 报告、评估 报 告，确定 重组 方案签 署相
关协 议
提交 重组 备案全 套文件 （含重 组实 施情况 报告 、
财务、披露 实施 情况 报告 书等 文件
股转 体统 审查后 出 具发 行登 记函
史上最全中国公司投资并购流程！
史上最全中国公司投资并购流程！01公司并购基本流程01并购决策阶段企业通过与财务顾问合作，根据企业行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自身的定位，形成并购战略。
即进行企业并购需求分析、并购目标的特征模式，以及并购方向的选择与安排。
02并购目标选择定性选择模型：结合目标公司的资产质量、规模和产品品牌、经济区位以及与本企业在市场、地域和生产水平等方面进行比较，同时从可获得的信息渠道对目标企业进行可靠性分析，避免陷入并购陷阱。
定量选择模型：通过对企业信息数据的充分收集整理，利用静态分析、ROI 分析，以及 logit、probit 还有 BC(二元分类法)最终确定目标企业。
03并购时机选择通过对目标企业进行持续的关注和信息积累，预测目标企业进行并购的时机，并利用定性、定量的模型进行初步可行性分析，最终确定合适的企业与合适的时机。
04并购初期工作根据中国企业资本结构和政治体制的特点，与企业所在地政府进行沟通，获得支持，这一点对于成功的和低成本的收购非常重要，当然如果是民营企业，政府的影响会小得多。
应当对企业进行深入的审查，包括生产经营、财务、税收、担保、诉讼等的调查研究等。
05并购实施阶段与目标企业进行谈判，确定并购方式、定价模型、并购的支付方式(现金、负债、资产、股权等)、法律文件的制作，确定并购后企业管理层人事安排、原有职工的解决方案等等相关问题，直至股权过户、交付款项，完成交易。
06并购后的整合对于企业而言，仅仅实现对企业的并购是远远不够的，最后对目标企业的资源进行成功的整合和充分的调动，产生预期的效益。
02并购整合流程01制订并购计划1.1 并购计划的信息来源战略规划目标；董事会、高管人员提出并购建议；行业、市场研究后提出并购机会；目标企业的要求。
1.2 目标企业搜寻及调研选择的目标企业应具备以下条件：符合战略规划的要求；优势互补的可能性大；投资环境较好；利用价值较高。
1.3 并购计划应有以下主要内容：并购的理由及主要依据；并购的区域、规模、时间、资金投入（或其它投入）计划。
公司并购具体操作流程[优质ppt]
![公司并购具体操作流程[优质ppt]](https://img.taocdn.com/s3/m/9e46354d52ea551810a6879e.png)
（谈判的重点） 6、增资协议谈判 7、报请权力机构批准 8、起草增资合同等法律文件
增资并购业务流程具体细化（第 6项）
增资协议谈判阶段包括的具体工作：
1、增资协议基本内容的谈判 2、公司章程修改内容的谈判 3、对目标公司子公司章程修改内容的谈判 4、其他法律文件的谈判
资产并购业务流程
1、尽责披露和尽职调查 2、确定交易模式和交易范围 3、评估和估价 4、谈判 5、报请权力机构批准 6、起草并购合同等法律文件 7、准备申报经营者集中审查文件 8、投资公司准备设立子公司或分公司的文件 9、签署并购合同及其法律文件 10、外资并购申报（涉及外资并购的包含此项） 11、目标公司与员工附期限解除劳动合同（附期限到员工为目标公司工作至资产移
股权并购业务流程（受让股权）
1、尽责披露和尽职调查 2、确定交易模式和交易路径 3、关于目标公司重组和剥离的谈判 4、股权转让价格谈判 5、股权转让协议谈判 6、报请权力机构批准 7、准备申报经营者集中 8、起草并购合同等法律文件 9、并购合同及法律文件签署
股权并购业务流程具体细化（第 5项）
股权转让协议谈判阶段包括的具体工作：
交时止）
12、子公司或分公司注册成立 13、目标公司进行资产盘点并向投资公司移交 14、投资公司盘点接受并购资产 15、子公司或分公司开始生产经营 16、目标公司的各类证照过户 17、价款结算 18、档案整理及结案
资产并购业务流程具体细化（第 4项）
第4项谈判阶段的具体工作包括：
1、关于并购资产范围的谈判 2、关于计价方法和规则的谈判 3、关于三项资产（土地使用权、知识产权、
和签署 3、附条件生效的目标公司债权资产转让协议的
国有工程投资项目决策流程图
立 项 阶 段
立 项 阶 2.1.3 段
项目立项申报
2.1.4
↓
项目立 项审批
↓←通过→
补充调查（或有）
投资部项目负责人发起，投 资部受理并启动立项流程， 投资部根据补充调查要求开 展补充调查
1、《XXX投资国别国别和市场调研报告》立项申报版 2、《XXX并购项目法律事务初步调查报告》立项申报 版 3、《XXX并购项目财务事务初步调查报告》立项申报 版 4、《XXX并购项目审计报告》 5、《XXX并购项目估值（资产评估）报告》 6、《XXX项目可行性研究报告》审查版（技术方案说 明，如有） 7、 立项项目申报申请 8、其它调查材料汇总
格式合同评估意见单项专项评估意见立项评审意见1项目开发权协议土地租赁协议资源使用特许对价协议包销市场协议购电上网等项目投资执行协议中基本要素商定或限定2各类限制生效条件的投资合作协议融资协议投资险协议中基本要素商定或限定3其它需要在本阶段完成的协议或许可中基本要素商定或限定党政联席会审议意见公司总经理财务负责人在予以公司立项的投资项目立项申请报告上签字董事会审议意见股东会审议意见各上级单位批复意见投资决议文件或备案反馈信息各级政府主管单位审批函或备案通知完成各项外部协议的最终签署启动项目建设准备启动注资准备完成外部关键承诺文件的条件准备准备回收前期保证金保函等资金或信用保证文件1各类限制生效条件的项目开发权协议土地租赁协议资源使用特许对价协议包销市场协议购电上网等项目投资执行协议2投资合作协议3各类限制生效条件的融资协议投资险协议4其它需要在本阶段完成的协议或许可参与主体流程板块流程序号主流程辅流程转入流程输入要素含提交文件111项目初步调查海外区域总部开展项目初步调研分析和评估通过未通过111或海外区域总部内部执行形成一致性意见可商相关部门参与协助调查材料和信息汇总112项目备案申报海外区域总部发起投资部受理并启动备案流程1xxx投资国别和市场调研报告初步调研版本2xxx并购项目建议书并购意向报告3xxx并购项目法律事务初步调查报告4xxx并购项目财务事务初步调查报告5xxx项目可行性研究报告收集版如有6前期拟投入预算报告7前期工作备案申请8其它材料褐地投资项目决策流程图流程阶段流程印迹前期阶段海外区域总部内部初评113未通过111或投资部向总经理工作部发起议题申请公司党政联席会批准投资部进行备案通过114前期工作上报补充调查或有投资部发起上报海外区域总部负责人参加海外区域总部根据补充调查要求开展补充调查1项目备案报告上报版2党政联席会审议意见3其它材料115未通过111或114辅流程或上级公司进行备案或审批通过211项目深入推动投资部项目负责人组织分析评估和深入推动前期阶段项目备案审批前期工作审批投资部发起评估并汇总意见根据不同合同性质组织对口部门参加1拟评估合同文本2其它相关材料投资部发起评估并汇总意见对口专业部门参加1拟评估单项专项材料2其它相关材料212未通过投资部发起并组织评审形成评审意见1xxx投资国别国别和市场调研报告立项申报版2xxx并购项目法律事务初步调查报告立项申报版3xxx并购项目财务事务
企业并购的操作程序
企业并购的操作程序并购是市场经济体制下资本运营的高级形式；并购的操作涉及到一系列复杂的活动，西方国家在充分的实践中已逐步建立起一套规范的程序。
而中国的并购才刚刚兴起，专门多操作还不规范。
第一节西方国家企业并购的操作程序西方国家企业的并购一样分为上市公司的并购和非上市公司的并购。
那个地点我们分别进行介绍。
一、上市公司的并购程序1．聘请并购的金融顾咨询一样来讲，要收购一个股票上市公司都要有一个商业银行提供关心，换句话讲，必须聘请商业银行，由它来作为收购和兼并工作的顾咨询。
聘请商业银行担任顾咨询有利于处理可能产生的复杂的法律和行政治理事务。
如预备并分发给股东们的出价文件、征求股东关于支付价值的合理的意见、参与兼并的谈判、提出有关建议等等。
只是聘请商业银行担任并购的金融顾咨询有一个前提，确实是应确信该商业银行与并购各方没有任何联系和利益冲突。
2．保密和安全在保密和安全打算或者并购开价宣布之前，执行人不能交易本公司股票（不能交易开价者的股票，除非这些开价者对这些股票的价格不敏锐），也不能建议其他人交易该公司的股票。
3．事先收购一定量股份体会表明，在兼并某个公司之前，先收购它的一小部分股份作为下一步整体报价的一个跳板，是十分有利的。
这一部分股份能够通过第三者去慎重地收购，一样可不能阻碍某个公司的股票价格，但一旦这种一定量的股份收购达到或超过某公司资产的30％时，你的收购打算就有可能泄漏，被对方发觉。
在1981 年往常英国的普遍做法是，如果你想收购一家公司，你就要尽快地在市上积聚到对方公司稍少于30％的股份，那个数量是收购审查委员会对收购一个公司全部股份进行开价所必需的。
4．出价者在报价宣布之前的市场交易除了对股票增值的权益加以限制之外，还有些额外的限制和障碍。
这些差不多上一个出价者在自己的报价宣布之前，购买被开价公司的股票时所应注意的。
由出价者或被出价者的“合作团体”、“同谋者”进行的股票交易均应受到限制，原则上讲报价宣布之前这一期间，开价者能够自由购买目标公司的股份，但要遵守公司的证券法的规定。
公司投资并购基本流程图
一、公司并购基本流程1、并购决策阶段企业通过与财务顾问合作，根据企业行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自身的定位，形成并购战略。
即进行企业并购需求分析、并购目标的特征模式，以及并购方向的选择与安排。
2、并购目标选择定性选择模型：结合目标公司的资产质量、规模和产品品牌、经济区位以及与本企业在市场、地域和生产水平等方面进行比较，同时从可获得的信息渠道对目标企业进行可靠性分析，避免陷入并购陷阱。
定量选择模型：通过对企业信息数据的充分收集整理，利用静态分析、ROI分析，以及logit、probit 还有BC(二元分类法)最终确定目标企业。
3、并购时机选择通过对目标企业进行持续的关注和信息积累，预测目标企业进行并购的时机，并利用定性、定量的模型进行初步可行性分析，最终确定合适的企业与合适的时机。
4、并购初期工作根据中国企业资本结构和政治体制的特点，与企业所在地政府进行沟通，获得支持，这一点对于成功的和低成本的收购非常重要，当然如果是民营企业，政府的影响会小得多。
应当对企业进行深入的审查，包括生产经营、财务、税收、担保、诉讼等的调查研究等。
5、并购实施阶段与目标企业进行谈判，确定并购方式、定价模型、并购的支付方式(现金、负债、资产、股权等)、法律文件的制作，确定并购后企业管理层人事安排、原有职工的解决方案等等相关问题，直至股权过户、交付款项，完成交易。
6、并购后的整合对于企业而言，仅仅实现对企业的并购是远远不够的，最后对目标企业的资源进行成功的整合和充分的调动，产生预期的效益。
二、并购整合流程1、制订并购计划1.1 并购计划的信息来源战略规划目标董事会、高管人员提出并购建议；行业、市场研究后提出并购机会；目标企业的要求。
1.2 目标企业搜寻及调研选择的目标企业应具备以下条件：符合战略规划的要求；优势互补的可能性大；投资环境较好；利用价值较高。
1.3 并购计划应有以下主要内容：并购的理由及主要依据；并购的区域、规模、时间、资金投入（或其它投入）计划。
企业并购重组方式与流程图
目录企业并购重组方式选择 (2)企业并购路径 (2)企业并购交易模式 (4)并购流程 (5)一、确定并购战略 (5)二、获取潜在标的企业信息 (6)三、建立内部并购团队并寻找财务顾问 (6)四、建立系统化的筛选体系 (7)五、目标企业的初步调查 (8)六、签订保密协议 (10)七、尽职调查 (10)八、价格形成与对赌协议 (15)九、支付手段 (18)十、支付节点安排 (20)企业并购重组方式选择企业并购路径企业并购的路径解决如何与交易对手达成并购意向，也就是交易借助的渠道或者程序。
主要分为四种途径。
一、协议并购：是指并购方与目标企业或者目标企业的各股东以友好协商的方式确立交易条件，并达成并购协议，最终完成对目标企业的并购。
根据目标企业的不同又可以分为上市公司的协议并购和非上市公司的协议并购，二者无实质不同，只是上市公司的协议并购还需遵循《上市公司并购管理办法》（证监会令第35号）等特别规定。
二、要约收购：是指并购方通过向目标公司的股东发出购买所持有公司股份的书面意见，并按照公告的并购要约中的并购条件、价格、期限以及其他事项，并购目标公司的股份。
要约收购和协议收购的核心区别在于所有股东平等获取信息，自主做出选择。
更具有公开性和公平性，有利于保护小股东的利益，实践中一般为上市公司的并购采用。
三、竞价收购：目标企业通过发布出售公告的形式，邀请具有一定实力的潜在购买方，通过递交密标的方式进行公开竞价，价优者获得并购资格。
竞价并购是被并购企业主导的并购模式，根据招标形式不同，可以分为公开招标、拍卖、竞争性谈判、议标等形式。
一般用于国有企业的并购。
为股权并购提供了一个竞争的环境，有利于股东利益最大化。
四、财务重组并购：是指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业，根据一定程序进行重新整顿，使公司得以复苏和维持的处置方法。
财务重组式并购主要有三种类型（一）承担债务式：在被并购企业资不抵债或者资产和债务相当的时候，并购方以承担被并购方全部债务或者部分债务为条件，获得被并购方的控制权。
投资并购财务工作流程69页PPT
投资并购财务工作流程
2006年9月15日
内容
一、前言 二、项目筛选 三、初步评估 四、尽职调查 五、交易设计 六、合约履行 七、财务整合 八、财务评估
06年9月15日
投资并购
收购的四个阶段
如何来 为收购 者的股 东创造 价值？
并购策略
对象是否 适于本企 业的策略 及经营目 标？
对象筛选
合并对象 及交易是 否为收购 者创造了 价值？
收购者的策略 是否融入到“ 对象选择的要 件”及“评估 企业候选者” 的程序中？
在合并及收购的四个阶段中，每个阶 段与先前的阶段有相对的独立性。因 此，在合购的过程中，应该不断的提 供资讯回馈．
06年9月15日
交易执行
“对象选 择的要件 ”是否能 产生具有 良好策略 性价值的 企业候选 者？
投资并购
投资并购
目标企业财务标准
➢ 企业经营范围的相关度 ➢ 负债比率的匹配度 ➢ 根据筹资方式确定
➢发行债券—良好的财务状况及获利能力 ➢抵押融资—资产有较好的变现能力 ➢内部资本—股东财务增长潜力 ➢发行股票—较高的盈利能力 ➢ 一定的并购规模会降低相对并购成本 ➢ 财务协同 ➢ 市盈率 ➢ 避税效应
投资并购
投资流程/投资财务流程
投资流程
确定投 寻找 资原则 机会
初步 筛选
项目 立项
尽职 调查
方案 设计
决策
谈判 重组及 投资 整合
确定投 项目 初步 尽职 交易 支持 资原则 筛选 评估 调查 设计 谈判
合约 财务 履行 整合
投资 评估
06年9月15日
投资财务流程
投资并购
前言
财务的重要性 ✓自始至终 ✓最大陷阱 ✓回避风险 ✓支持商务 ✓获取利益 ✓关乎成功
房地产项目并购方式与流程案例分析 PPT
三、尽职调查、并购谈判与可行性研究
（5）债权债务：一期销售完毕，查到一张税 务部门出具土地增值税清算退税单。项目交 付多年，未出现争议，可排除此风险。债务 全是股东借款。
税负 税率
项目现状
1 23 4
五、思考与建议 4、关键流程
1、付款
2资产 剥离ຫໍສະໝຸດ 3债务 处理4或有债 务担保
五、思考与建议 5、广电实际案例（ 麒麟科技创业园3-3地块）
并购方式 2012年3月（股权并购）
集团投资约2.5亿元认购云 宝科技全部股权和3-3地块
意 意向阶段 2012年3月30日签订《股权转让
点击
四、并购交易结构与流程 4、拆迁户处理
接受房产 产权交割
A筹资解决，否则 不接受房产
甲公司扣除尾款
点击
四、并购交易结构与流程 5、违约处理原则
违约处理原则
B在产交所 挂牌交易
竞买保证金和意
向金
A竞买B价款3亿元
超过3亿元部分 甲不再垫付
A没有按约定转让 股份
设置高额违约条 款（30%和70%
房地产项目并购方式 与流程案例分析
案例背景
并购意向阶段
目
录
尽职调查、并购谈判与可行性研究
并购交易结构与流程
思考与建议
22
一、案例背景
3
二、并购意向阶段 1、交易方式选择。房地产项目并购的两种模式
项目不符合法定转让条件的风险分析及防范措施