投资管理概述
投资管理专业课程
投资管理专业课程摘要：1.投资管理专业课程概述2.投资管理专业课程的主要内容3.投资管理专业课程的就业前景4.投资管理专业课程的推荐院校正文：【投资管理专业课程概述】投资管理专业课程是一门涉及金融、经济、财务等多个领域的交叉学科，旨在培养具备投资理念、投资组合管理、风险控制和资产配置等方面知识和技能的专业人才。
通过学习投资管理专业课程，学生可以掌握投资市场的基本规律，了解投资工具的运用，熟悉风险管理策略，并能在实际操作中运用这些知识。
【投资管理专业课程的主要内容】投资管理专业课程主要包括以下几个方面的内容：1.投资基本理论：包括资产定价、有效市场假说、现代投资组合理论等。
2.投资工具：涉及股票、债券、基金、期货、期权等各类金融工具的特点、风险和收益。
3.投资组合管理：学习如何构建和优化投资组合，以实现既定收益目标和风险控制。
4.风险管理：探讨风险识别、评估和控制方法，提高投资决策的稳定性。
5.财务分析：学习企业财务报表分析、财务比率分析等方法，以评估投资项目的财务状况。
6.行业分析：研究各行业的市场前景、竞争格局、政策环境等因素，为投资决策提供依据。
【投资管理专业课程的就业前景】投资管理专业课程的毕业生在就业市场上具有较高的竞争力。
他们可以在证券公司、基金公司、资产管理公司、银行、保险公司等金融机构从事投资研究、投资顾问、风险管理等工作，也可以在企业、政府部门和非营利组织等单位担任财务管理、投资决策等相关岗位。
随着我国金融市场的不断发展，投资管理专业人才的需求将持续增长。
【投资管理专业课程的推荐院校】我国有多所高校开设了投资管理专业课程，其中一些知名院校的投资管理专业课程具有较高的教学质量和就业率。
以下是一些推荐院校：1.北京大学2.清华大学3.上海交通大学4.复旦大学5.中国人民大学6.中山大学综上所述，投资管理专业课程是一门涉及多个领域的交叉学科，旨在培养具备投资理念、投资组合管理、风险控制和资产配置等方面知识和技能的专业人才。
投资管理PPT课件
投资管理的原则
• 总结词：投资管理应遵循的原则包括理性投资、分散投资、风险与收益 相匹配、长期投资和定期调整。
• 详细描述：理性投资是指投资者应具备理性和科学的投资理念，避免盲 目跟风和过度投机。分散投资则是为了降低单一资产的风险，通过将资 金分散配置到不同的资产类别和市场，实现整体风险的降低。风险与收 益相匹配的原则要求投资者在追求高收益的同时，应充分考虑风险承受 能力，避免承担过高的风险。长期投资原则强调投资者应有长期的投资 视野，避免短期市场波动的干扰，坚持长期持有优质资产。最后，定期 调整原则要求投资者定期对投资组合进行评估和调整，以适应市场变化 和投资者需求的变化。
投资管理ppt课件
目录
CONTENTS
• 投资管理概述 • 投资工具与策略 • 投资组合管理 • 投资风险管理 • 投资绩效评估 • 未来投资展望
01 投资管理概述
投资管理的定义
总结词
投资管理是指通过制定和实施一系列投资策略和计划，实现资产保值增值和风险控制的过程。
详细描述
投资管理是指对投资活动进行规划、组织、指挥、调节和监督，从而实现投资目标的一系列活动。它涉及对投资 机会的寻找、资产配置、投资决策、交易执行、投资组合监控和调整等一系列环节，旨在实现资产保值增值和风 险控制的目标。
市场风险
总结词
市场风险是指由于市场价格波动导致的投资损失的风险。
详细描述
市场风险包括股票价格风险、债券价格风险、商品价格风险和汇率风险等。这 些风险通常受到宏观经济因素、政策变化、市场供需关系等多种因素的影响。
信用风险
总结词
信用风险是指借款人或债务人违约导 致的投资损失的风险。
详细描述
信用风险通常出现在债券投资、贷款 和其他形式的债务融资中。投资者需 要评估债务人的信用状况、偿债能力 和历史表现等，以降低信用风险。
中级会计职称《财务管理》第六章 投资管理
『知识框架』第一节投资管理概述一、基本要求理解投资的分类；二、重点内容回顾三、核心公式略四、典型题目演练『例题·多选题』下列关于投资类型的表述中，正确的有（）。
A.项目投资，属于直接投资B.证券投资属于间接投资C.对内投资是直接投资D.对外投资是间接投资『正确答案』ABC『答案解析』对外投资主要是间接投资，也可以是直接投资。
所以D的说法是错误的。
本题的正确选项是ABC。
『例题·单选题』下列各项中，属于发展性投资的是（）。
A.更新替换旧设备B.配套流动资金投资C.生产技术革新D.企业间兼并合作『正确答案』D『答案解析』发展性投资是指对企业未来的生产经营发展全局有重要影响的企业投资，也称为战略性投资。
企业间兼并合作属于发展性投资，正确选项为D。
『例题·单选题』下列有关企业投资的说法中，不正确的是（）。
A.项目投资属于直接投资B.投资是获取利润的基本前提C.投资是企业风险控制的重要手段D.按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为直接投资和间接投资『正确答案』 D『答案解析』按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以划分为直接投资和间接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资。
所以，选项D 的说法不正确。
『例题·单选题』投资项目在资金投放时，要遵循结构平衡的原则，合理分布资金，需要考虑的内容包括（）。
A.固定资金与流动资金的配套关系B.生产能力与经营规模的平衡关系C.资金来源与资金运用的匹配关系D.发展性投资与维持性投资的配合关系『正确答案』ABCD『答案解析』投资项目在资金投放时，要遵循结构平衡的原则，合理分布资金，具体包括固定资金与流动资金的配套关系、生产能力与经营规模的平衡关系、资金来源与资金运用的匹配关系、投资进度和资金供应的协调关系、流动资产内部的资产结构关系、发展性投资与维持性投资的配合关系、对内投资与对外投资的顺序关系、直接投资与间接投资的分布关系等等。
投资管理概述
投资管理概述投资管理是指对资金进行有效配置和监管的过程，旨在实现投资者的财务目标。
随着金融市场的快速发展和全球化趋势的加强，投资管理对于个人和机构来说越来越重要。
本文将概述投资管理的基本概念、主要目标以及投资管理的一些常见策略和工具。
在投资管理领域，最基本的概念是资产配置。
资产配置是指将资金分配到不同的资产类别中，例如股票、债券、房地产、现金等。
通过合理的分散投资，投资者可以降低风险，并在不同经济环境下获得持续收益。
资产配置的核心原则是“不要将所有鸡蛋放在一个篮子里”，即通过多样化投资来分散风险。
投资管理的主要目标是最大化投资回报并控制风险。
为实现这一目标，投资者需要制定明确的投资策略。
例如，成长投资策略专注于购买增长潜力较大的公司股票，价值投资策略则注重寻找低估的股票并且长期持有。
此外，市场定时的投资策略基于市场走势的预测，通过买入或卖出资产来获得更高的回报。
每种策略都有其优势和劣势，投资者应根据自己的财务目标和风险承受能力选择最适合自己的策略。
为了实现投资目标，投资管理者利用各种工具和技术帮助进行决策。
其中最常见的工具是风险评估和投资组合管理。
风险评估用于衡量资产或投资组合的风险水平。
通过评估投资的预期回报和风险，投资者可以确定是否接受该投资以及如何进一步分散投资。
投资组合管理涉及到选择并管理投资组合中的不同资产，以平衡风险并获得最佳回报。
投资管理者还可以利用技术分析、基本分析和量化分析等各种工具来评估投资机会和市场趋势。
此外，随着资产管理行业的发展，投资管理也涉及到环境、社会和公司治理（ESG）等可持续发展因素。
越来越多的投资者将ESG考虑作为投资决策的重要因素之一。
他们认为，只有关注可持续发展，才能够在长期内保持稳定和可持续的回报。
投资管理者因此需要评估相关公司或项目的ESG因素，并在投资决策中加以考虑。
总之，投资管理是一个复杂而动态的过程。
通过合理的资产配置、制定适合的投资策略以及利用各种工具和技术进行决策，投资者可以实现其财务目标并获得持续回报。
投资管理的概念
投资管理的概念投资管理是指对投资项目进行规划、组织、管理和控制的过程。
它涵盖着投资决策、资金管理、业绩评估以及风险控制等方面，是一项高度复杂而又关键的活动。
投资管理的目标是优化投资组合，提高回报率，并在风险可控的前提下，实现投资者的财富增长。
首先，投资管理涉及到投资决策的制定。
投资决策是基于分析和评估现有的投资机会，选择最具潜力和可行性的投资项目。
这涉及到对市场趋势、行业前景以及公司财务状况等方面的综合考虑。
投资管理人员需要进行充分的调研和分析，以增加投资成功的概率，降低风险。
其次，投资管理包括资金管理的环节。
资金管理是指如何有效地配置资金，以最大限度地提高投资回报率。
这涉及到对不同资产类别的投资组合进行优化配置，以实现资金的最优增值。
同时，资金管理还要考虑到资金的安全和流动性，以保证投资者的资金随时可用。
再次，投资管理需要对投资业绩进行评估和监控。
业绩评估是投资管理的核心内容之一。
通过对投资项目的绩效进行定期评估和监控，可以及时发现潜在的风险和问题，并制定相应的应对措施。
业绩评估不仅仅是对过去业绩的分析，也包括对未来预期收益的估计，以及评估投资项目是否符合投资者的目标和风险承受能力。
最后，投资管理需要进行风险控制。
风险在投资过程中是无法避免的，但可以通过有效的风险控制来降低投资风险。
风险控制包括投资组合的分散化、风险管理策略的制定以及保险等手段的运用。
投资管理人员需要识别、评估和管理各类风险，以保证投资者的利益最大化。
综上所述，投资管理是一个复杂而又关键的活动，涵盖了投资决策、资金管理、业绩评估以及风险控制等方面。
它的目标是优化投资组合，提高回报率，并在风险可控的前提下，实现投资者的财富增长。
投资管理需要进行全面的分析和评估，并制定相应的投资策略。
只有通过科学的投资管理，才能使投资者获得稳定的回报，并实现财富的增长。
投资管理概述(ppt 35页)
五、经营计划中价值创造的来源
• 注意市场价值
• 寻找自身的竞争 优势，预测超额 收益
小结
1、投资就是企业将拥有一定量的资金投放到一定 对象上，以获取未来收益或达到其他目的的一种经济 行为。投资管理就是对投资活动进行管理，以获取最 大效益，创造企业价值。在市场经济条件下，企业投 资效果的好坏直接关系着企业的生存和发展。为此， 企业在投资时必须坚持以下原则：（1）认真进行市场 调查，及时捕捉投资机会；（2）建立科学的投资决策 程序，认真进行投资项目的可行性分析；（3）及时足 额地筹集资金，保证投资项目的资金供应；（4）认真 分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险。
的关系？
第二篇 资金投放
投资管理是公司理财的重要内容之一。 投资决策的好坏会给整个公司的财务状 况造成一系列不可低估的影响。
第五章 投资管理概述
本章主要对投资的意义、分类、基本原则、 投资程序以及投资决策中应注意的事项等作简要 的介绍。
第一节 企业投资的意义、分类原则
一、企业投资的意义 二、投资的企业投资的分类 三、企业投资原则
实行专业化发展为主，在专业化发展 的基础上适当进行多角化经营的投资战略。
三、资本经营与资产经营
资本经营是资本所有者以在既定风险 水平上实现投资期望收益最大化为目的， 将资本投资于有关项目或企业的活动。
资产经营是以企业价值最大化为目的， 对具体的资产进行管理、配置和运用的活 动。
四、投资项目的审批
2、根据管理的需要，企业投资有不同的分类：（1） 按投资期限可分为短期投资和长期投资；（2）按投资范 围（方向）可分为对内投资和对外投资；（3）按投资与 企业生产经营的关系，可分为直接投资和间接投资；（4） 按投资的风险程度可分为确定型投资和风险型投资；（5）
投资管理概述
2022年
第01讲投资管理概述
考情分析
本章属于重点章节，主要讲述投资管理，考试平均分10-15分。
本章内容尤其适合考核不定项选择的综合题。
要求考生在学习过程中，掌握项目投资管理的应用与债券、股票估价的计算。
2022年复习备考重点：
1.投资管理概述；
2.项目投资管理；
3.证券投资管理。
第一节投资管理概述
知识点：投资的概念及分类
1.含义及特征
（1）含义：投资是指特定经济主体（包括政府、企业和个人）以收回本金并获取收益为目的，将货币、实物资产等作为资本投放于某个具体对象，以在未来较长时期内获取经济利益的经济行为。
（2）特征：企业投资就是企业为在较长时期内获取经济利益而建造厂房、购买设备、研究开发、购买证券等经济行为。
2.投资的分类
（1）按照投资活动与企业自身的生产经营活动的关系划分
（2）按照投资对象的存在形态和性质划分
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（3）按照投资项目之间的关联关系划分
（4）其他分类
①投资方向：对内投资与对外投资
②投资期限：短期投资与长期投资
2022年 1。
投资管理概述(ppt 120页)
控制：是指有权决定一个单位的财务和经营政 策，并能从该单位的经营活动中获取利益。
1、投资单位直接拥有被投资单位50%以上的 表决权资本；
2、根据协议，投资单位有权控制被投资单位 的财务和经营政策；
3、有权任免被投资单位董事会等类似权力机 构的多数成员；
4、在被投资单位董事会或类似权力机构会议 上有半数以上投票权。
（书P219）
三层含义：
1、投向：投资是一种运用资金的经济活动，它 既包括运用资金购置和建造固定资产、购买和储 备流动资产，也包括运用资金购买股票和债券。
2、目的：运用资金的直接目的是使资金通过这 些活动而获得增值，间接目的则是投资主体所预 期的微观经济效益、宏观经济效益或社会效益。
3、主体：投资的主体既包括个人、企业等非公 共组织，也包括政府等公共组织。
确定性财务评价 静态评价指标
动态评价指标
不确定性财务评价
2、国民经济评价——是从国民经济整体利益的 角度来估价项目的投资效益
主要是对财务评价中用到的财务数据进行调整。
（1）剔出转移性支付（利息、税收、财政补 贴），这些效益和费用没有伴随着实际资源的 增加和减少，只是国民经济内部的转移支付， 不宜计入投资项目的效益和费用。
在市场竞争充分的条件下，市场价格可以 真正反映项目投入和产出的社会价值；
在市场竞争不充分的条件下，市场市场价 格不能真正反映项目投入和产出的社会价值， 或者不存在市场，就需要设计一种新的能反映 产品社会价值的价格，这就是所谓的“影子价 格”。
影子价格是指在高度竞争的市场上可以通行的 某种商品价格的估计数。影子价格可以定义为 是项目所创造和所使用的产品的社会价值，它 衡量边际单位的产品对社会的贡献。
（一）影响时间长（投资期长，收回投资的时 间长）
论如何进行投资管理
论如何进行投资管理一、投资管理概述通过对资产的投资管理，可以帮助资产实现最大的价值。
投资管理是指对已经投资的资产进行管理和监控，包括风险管理、资产配置、股票和债券投资等方面。
投资者在进行投资管理的决策时，应该根据自身的风险容忍度、资产类别、个人目标等因素，合理选择投资策略和投资组合。
二、风险管理风险管理是投资管理的重要组成部分。
投资者通过制定风险管理策略、制定风险控制措施、有效地执行风险管理，可以有效地降低投资所面临的风险。
投资者应该对资产的市场风险、信用风险、政策风险等进行系统性的分析和评估，制定适合自己的风险管理策略，如分散投资、合理配置投资组合、控制杠杆等方法，确保在风险较大时能够及时应对。
三、资产配置资产配置是投资管理的核心。
通过合理配置不同类型资产，可以优化投资组合的风险收益效应。
在进行资产配置时，投资者应该根据自己的资产情况、投资目标等多个因素，选择不同的资产类别，如股票、债券、房地产等，合理分配投资目标，以达到最优投资组合的效果。
四、股票投资股票投资是投资管理的高风险高收益的领域。
股票投资的成功关键在于对市场的分析和预判，以及投资者本身的风险容忍度和投资经验。
投资者需要对行业市场、股票公司财务状况等进行广泛的研究和分析，以制定合理、稳健的投资概念。
五、债券投资在投资管理中，债券投资是相对较为保守的选择。
债券投资相对稳定的回报和低风险的特点，使其成为投资管理中稳健配置的重要选择。
投资者可以选择不同类别的债券进行投资，如国债、企业债、地方政府债券等。
选择债券投资需要对债券的信用状况、风险水平、流动性以及市场流行趋势等进行考虑，在分散投资的基础上，优选高质量、有潜力的债券投资组合。
六、投资评估与回顾投资管理的一个重要环节是投资评估与回顾。
投资评估和回顾是投资过程中最后的衡量标准。
投资者应该对自己的投资监管机构和客户定位进行回顾，总结成功的投资经验和不足的经验教训，分析和评估投资结果和效果。
投资管理概述
投资管理概述无论是在企业初创之时，还是企业创业已成，企业都需要对投资作出重大决策：是否需要投资？如果投资，应把资金投向何方？应该投入多少资金？该项投资的成本有多大？收益有多高？风险有多大？是否值得投资等等。
这些决策，显然是决定每一个企业成功与否关键的第一步，对于小企业来说，由于资金极为有限，且承担投资风险的能力也很弱，因此，投资管理及投资决策显得极为重要。
一、投资的概念和意义投资，是指经济主体（包括国家、企业和个人）为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。
从特定企业角度看，投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。
（一）投资是企业获得利润的前提利润是企业从事生产经营活动取得的财务成果。
企业要获得利润，必须将筹集的资金投入使用：将资金直接用于企业的生产经营中，或将资金以股权、债权的方式投给其他企业以获取报酬。
可见，要获取利润就必须进行投资。
（二）投资是企业生存和发展的必要手段企业从事正常的生产经营活动时，各项生产要素不断更新，为了保证生产的持续进行，企业需要不断地将现金形态的资金投入使用，这是企业生存的基本条件。
同样，当企业要扩大生产规模时，也需要进一步地投资才能使企业的资产增加，而当企业生产规模扩大后。
为了保证正常的生产，还需要追加营运资金，而这一切只有投资才能实现。
（三）投资是企业降低风险的重要途径在市场经济条件下，企业的生产经营活动不可避免地存在风险，其基本原因在于商品销售数量的不确定性，而影响销售数量的因素较多，如商品的质量、市场对商品的需求、企业的销售策略和服务水平、企业的成本费用等。
为了降低风险，企业经常要保持质量、技术领先水平，通过投资提高企业设备的技术含量；为了降低风险，企业还要进行多品种、跨行业经营，同样需要投资来支持。
二、投资的分类投资是一项很复杂的经济活动，为了加强管理和提高投资收益，有必要对投资进行科学的分类。
投资管理概述powerpoint40页
第一节 项目投资概述
（一）含义：从特定企业角度看，投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。（二）分类
标志
类型
说明
投资行为的介入程度
直接投资
直接投资是指不借助金融工具，由投资人直接将资金转移交付给被投资对象使用的投资，包括企业内部直接投资和对外直接投资。前者形成企业内部直接用于生产经营的各项资产，如各种货币资金、实物资产、无形资产等，后者形成企业持有的各种股权性资产，如持有子公司或联营公司股份等。
二、现金流量的构成
（一）初始现金流量 初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量，一般包括如下的几个部分： （1）固定资产上的投资：包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。 （2）流动资产上的投资：包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产上的投资。 （3）其他投资费用：指与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等。 （4）原有固定资产的变价收入：这主要是指固定资产更新时原有固定资产的变卖所得的现金收入。
流动资金回收
320 000
现金流量合计
-250 000
-400 000
8 400
170 400
170 400
170 400
502 400
第三节 投资决策的指标
正指标（越大越好：除静态投资回收期以外的其他指标）
静态评价指标（不考虑：总投资收益率、静态投资回收期）
动态评价指标（考虑：净现值、净现值率、内部收益率）
四、项目投资的内容与资金投入方式（一）原始投资与项目总投资的关系
基本概念
含义
原始投资（初始投资）
原始投资（又称初始投资）等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金 原始投资＝建设投资＋流动资金投资
投资管理知识点总结
投资管理知识点总结一、投资管理概述投资管理是指对投资活动进行计划、组织、领导、协调和控制的过程。
其主要任务是安排和使用投资资金，以达到投资人利益的最大化。
投资管理的主要内容包括投资目标的确定、资产配置、风险控制、绩效评价等。
投资管理的核心是投资组合管理，即通过合理配置不同类型的资产来降低风险，实现投资收益的最大化。
二、投资管理的基本原则1. 风险与收益的平衡：投资管理者应根据投资人的风险偏好和收益目标，合理配置投资组合，以实现风险与收益的平衡。
2. 分散投资：分散投资是降低投资风险的有效途径，投资管理者应通过投资于不同类型的资产，分散投资风险。
3. 长期投资：长期投资是实现投资收益最大化的重要途径，投资管理者应采取长期投资策略，避免频繁交易，减少交易成本。
4. 客户利益至上：投资管理者应始终将客户利益放在首位，遵循诚实、守信、勤勉、谨慎的原则，为客户创造长期稳健的投资收益。
三、投资管理的主要内容1. 投资目标的确定：投资管理者应根据投资人的风险偏好和收益目标，确定合适的投资目标，明确投资的目的和方向。
2. 资产配置：资产配置是投资管理的核心内容，其目的是通过合理配置不同类型的资产，降低投资风险，实现投资收益的最大化。
3. 风险控制：风险控制是投资管理的重要内容，投资管理者应通过有效的风险管理手段，降低投资风险，保护投资人的利益。
4. 绩效评价：绩效评价是投资管理的重要环节，投资管理者应通过对投资组合的绩效进行定期评价，为投资人提供专业的投资建议和服务。
四、投资管理的技术工具1. 资产配置模型：资产配置模型是投资管理的核心工具，通过建立合理的资产配置模型，可以有效降低投资风险，实现投资收益的最大化。
2. 风险管理工具：风险管理工具包括风险度量模型、风险控制技术、风险管理软件等，可以帮助投资管理者有效地识别、评估和控制投资风险。
3. 绩效评价指标：绩效评价指标是评估投资组合绩效的重要工具，包括风险调整收益率、夏普比率、信息比率等。
企业投资管理概述
企业投资管理概述一、引言企业投资管理是一个针对企业进行投资决策和资金管理的重要领域。
通过科学合理地进行投资管理，企业可以实现资金的最大利用，提高投资回报率，降低投资风险，促进企业的可持续发展。
本文将从企业投资管理的定义、原则、方法和挑战等方面进行概述，以帮助企业在投资决策和资金管理中做出明智的选择。
二、企业投资管理的定义企业投资管理是指企业在决策和执行投资项目时，采取科学的方法和手段，合理配置资源，以期获得最大的投资收益，并保证资金的安全和有效利用。
三、企业投资管理的原则1.风险与收益的平衡原则在进行投资决策时，企业需要权衡投资项目的风险和预期收益，追求风险与收益的平衡。
高风险项目通常伴随着较高的收益，而低风险项目则相对收益较低。
企业应根据自身的承受能力和发展战略，选择适合的投资项目。
2.时间价值原则根据时间价值原则，企业应注重资金的时间价值。
即同样的资金在不同时间点具有不同的价值。
企业应尽量选择那些能够更快地回收资金的项目，以最大化资金的利用效率。
3.分散投资原则分散投资原则指的是企业在进行投资决策时，应将资金分散投资于多个项目，以降低整体投资风险。
通过分散投资，企业可以在某一项目出现问题时，通过其他项目的回报来弥补损失，减少单一投资带来的风险。
四、企业投资管理的方法1.投资组合管理投资组合管理是指根据企业投资目标和风险承受能力，通过优化资金配置，构建合理的投资组合。
投资组合管理需要考虑不同资产类别的收益和风险，以实现资金的最优配置。
2.项目评估与选择在进行投资决策时，企业需要进行项目评估和选择。
评估包括市场分析、竞争对手分析、财务评估、风险评估等，以全面了解项目的潜在风险和收益。
在评估的基础上，企业可以选择适合自身的投资项目。
3.风险管理风险管理是企业投资管理中至关重要的环节。
企业需要识别、评估和控制投资项目中的各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
通过风险管理，企业可以降低投资风险，保护资金的安全。
投资管理概述(PPT46页).pptx
6➢
净现值计算（元）
年份
0
现金流
（1400）
现值（10%）
（1400）
现金流入总额
2190.07
1 1500 1363.63
2 1000 826.44
净现值
790.07
公司投资收益
219.01
公司未收回的投 资
公司投资收益
2190.07-（1500-219.01） =909.08
90.91
公司未收回的投 资
折旧费用
120
120
120 120
12➢
息税前利润
1520
2340 2176
1848
息税前利润（125%）
加：折旧费用
1140 1260
1755 1875
1632 1752
1386 1506
残值 营运资金
20
800
1200 1120
营运资金变化
（200） 400 （80） （1120）
现金流量
（3500） 1460
9➢
现金流与净现值计算 现金流
投资决策相关现金流 现金流现值（8%） 净现值
如考虑利息费用 投资决策相关现金流 融资决策相关现金流 项目全部现金流 现金流现值（8%） 净现值
初始投资现金流 （元） （1000） （1000）
389
项目净现金流 （元）
1500
1389
（1000） 1000 0 0 389
金融投资又称为证券投资，是企业将资金投向有价
证券等金融资产的投资。金融投资是虚拟资产的投
资，虚拟资产与权利挂钩，与风险相伴。虚拟资产
分拆或组合，变化多端，目标各异。特点是有钱能
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该年现金流出量=该年建设投资+该年运营资产投 资+该年经营成本+该年维持运营投资+该年营业税 金及附加+该年企业所得税
（2）简化法
将计算期划分为建设期和运营期 （a）建设期 建设期某年净现金流量=—It 该年原始投资额=该年建设投资+该年运营资产投
资 （b）运营期 NCFt=该年现金流入量—该年现金流出量
I)(1-T)+I+Dt+Rt
财务可行性要素的估算
一、投入类财务可行性要素的估算（P99） （一）建设投资的估算 1、建设投资构成 建设投资=固定资产+无形资产+其他资产+预备费 2、固定资产费用的估算 形成固定资产投资的费用是项目直接用于购置或
1、环境可行性分析——对环境的不利影响最小；
2、市场可行性分析——产品在市场上能接受，能 增加客户的价值；
3、技术和生产可行性——技术上具有先进性和适 应性；
4、财务可行性分析——具有较强的盈利能力，能 增加企业的价值。
财务可行性是指在已完成相关环境与市场分析、 技术与生产分析的前提下，围绕已具备技术可行 性的建设项目而展开的，有关该项目的财务方面 是否具有投资可行性的一种专门分析评价。
五、项目投资财务可行性的影响因素（P94）
（一）时间和时间价值因素
1、时间因素——项目计算期
项目计算期：是指投资项目从投资建设开始到最 终清理结束整个过程的全部时间，包括建设期和 运营期。其中建设期的第一年年初为建设起点； 建设期最后一年的年末为投产日；项目计算期的 最后一年年末为终结点，即项目最终报废或清理 日。运营期一般应根据项目主要设备的经济使用 寿命确定。
投资管理概述课件
04
投资执行：执行投资决策，如 买入、卖出等
投资管理的目标
追求收益最大化： 通过投资组合，实 现投资收益最大化
01
风险控制：通过 分散投资，降低 投资风险
02
04
长期投资：通过长 期投资，实现投资 收益的稳定增长
03
流动性管理：保持 投资资金的流动性， 满足投资者随时提 取资金的需求
投资管理的原则
1
风险与收益平衡：在 追求高收益的同时， 要充分考虑风险因素
演讲人
投资管理的定义
投资管理是指对投资活动进行计划、组 0 1 织、实施、控制和监督的过程。
投资管理的目标是实现投资收益最大 0 2 化，降低投资风险。
投资管理的内容包括投资决策、投资执 0 3 行、投资监控和投资评估。
投资管理需要遵循一定的原则，如风险 0 4 与收益匹配、分散投资、长期投资等。
回报
04
投资执行：执行 投资决策和投资
操作
05
投资监控：监控 投资表现变化和投资 目标调整投资策
略和投资组合
投资决策
01
投资目标：确定投资目标，如收 益最大化、风险最小化等
03
投资分析：进行投资分析，如基 本面分析、技术分析等
02
投资策略：制定投资策略，如 资产配置、投资组合等
2
长期投资与短期投资 相结合：根据投资目 标和期限，合理配置
长期和短期投资
3
4
投资分散化：通过分 散投资，降低单一投
资风险
定期评估投资组合： 定期对投资组合进行 评估，调整投资策略，
以适应市场变化
投资分析
01
投资目标：明确 投资目的和期望
收益
02
投资管理全面概述
2021/7/13
投资管理
投资管理概述 投资环境分析 自学章节
现金流量预测 投资决策指标
重点章节
投资决策指标的应用
风险投资决策
投资决策
概念 是评价和选择投资项目，优化资源配置的 一种经济活动。 投资一般是实物投资(capital expenditure)
目的 为了获得增加企业未来现金流量的长期资 产，以便提高企业价值的长期增长潜力。
现金流量预测的原则
实际现金流量原则 指计量投资项目的成本和收益时，采用的 是现金流量而不是会计收益； 项目未来的现金流量必须用预计未来的价 格和成本计算，而不是现在的价格和成本 计算。
现金流量预测的原则
增量现金流量原则 指根据“有无”的原则，确认有这项投资 与没有这项投资时现金流量之间的差额； 只有增量现金流才是与项目相关的现金流 量。
现金流量预测的原则
税后原则 现金流量是税后现金流量； 只有税后现金流量才与投资者的利益相关。
现金流量预测
现金流量的概念 ——投资活动的现金流量是指由于投资
活动而引起的现金流入和流出的数量。 差量现金流量
——是指与没有做出某项决策时的企业 现金流量之间的差额。
现金流量的构成
从流入、流出的角度 现金流出量(CO—Cash Outflow) 现金流入量(CI—Cash Inflow) 净现金流量(NCF—Net Cash Flow)
现金流量表
t
0
1
2
3
初始现金流量 -100000
营业现金流量 终结现金流量
43200 43200 43200 10000
现金流量合计 -100000 43200 43200 53200
小考2参考答案
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投资管理、单选题1.已知某投资项目的原始投资额现值为100万、元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为（）。
A.0.25B.0.75C.1.05D.1.25『正确答案』D『答案解析』未来现金净流量现值=净现值+原始投资额现值=125 万元现值指数=125/100 = 1.25。
2.下列各项因素，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是（）。
A.原始投资额B.资本成本C.项目计算期D.现金净流量『正确答案』B『答案解析』对内含报酬率指标计算结果产生影响的因素有原始投资额、项目计算期、现金净流量，选项B错误。
3.已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为（）。
A.0.25B.0.75C.1.05D.1.25『正确答案』D『答案解析』未来现金净流量现值=净现值+原始投资额现值=125万元现值指数=125/100 = 1.25。
4.下列各项因素，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是（）。
A.原始投资额B.资本成本C.项目计算期D.现金净流量『正确答案』B『答案解析』对内含报酬率指标计算结果产生影响的因素有原始投资额、项目计算期、现金净流量，选项B错误。
5.某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000 元，直线法计提折旧，所得税率为30%则设备使用5年后设备报废相关的税后现金净流量为（）元。
A.5900B.8000C.5000D.6100『正确答案』A『答案解析』预计净残值小于税法残值抵减的所得税为：（8000—5000）X 30%R 900 （元）。
相关现金净流量=5000+ 900= 5900 （元）。
6.当资本成本为12%寸，某项目的净现值为50元，则该项目的内含报酬率（）。
A.高于12%B.低于12%C.等于12%D.无法界定『正确答案』A『答案解析』净现值50> 0,说明内含报酬率〉资本成本，故选A。
7.ABC公司投资一个项目，初始投资在第一年初一次投入，该项目预期未来4年每年的现金流量为9000元。
所有现金流都发生在年末。
资本成本率为9%如果项目净现值（NPV为3000元，那么该项目的初始投资额为（）元。
A.11253B.13236C.26157D.29160『正确答案』C『答案解析』3000= 9000X（ P/A, 9% 4）—初始投资初始投资=9000X 3.2397 —3000= 26157 （元）。
8.已知某投资项目于期初一次投入现金100万元，项目资本成本为10%项目建设期为0，项目投产后每年可以产生等额的永续现金流量。
如果该项目的内含报酬率为20%则其净现值为（）。
A.10万元B.50万元C.100万元D.200万元『正确答案』C『答案解析』设投产后每年现金流量为A,则有：100= A/IRR = A/20%A= 20 （万元）净现值=20/10%— 100= 100 （万元）。
9.某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%有四个方案可供选择。
其中甲方案的净现值一20万元；乙方案的内含报酬率法为9%丙方案的期限为10年，净现值为960万元，（P/A, 10% 10）= 6.1446 ;丁方案的期限为11年，年金净流量为136.23万元。
最优的投资方案是（）。
A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案『正确答案』C『答案解析』甲方案的净现值小于零，所以不可行；乙方案的内含报酬率小于资本成本，所以不可行；丙方案的年金净流量=960/6.1446 =156.23 （万元）；丁方案的年金净流量为136.23万元，所以最优方案是丙方案。
10.互斥方案最恰当的决策方法是（）。
A.年金净流量法B.净现值法C.内含报酬率法D.现值指数法『正确答案』A『答案解析』互斥方案最恰当的决策方法是年金净流量法。
11.某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%有四个方案可供选择。
其中甲方案的净现值一20万元；乙方案的内含报酬率法为9%丙方案的期限为10年，净现值为960万元，（P/A, 10% 10）= 6.1446 ;丁方案的期限为11年，年金净流量为136.23万元。
最优的投资方案是（）。
A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案『正确答案』C『答案解析』甲方案的净现值小于零，所以不可行；乙方案的内含报酬率小于资本成本，所以不可行；丙方案的年金净流量=960/6.1446 =156.23 （万元）；丁方案的年金净流量为136.23万元，所以最优方案是丙方案。
12.互斥方案最恰当的决策方法是（）。
A.年金净流量法B.净现值法C.内含报酬率法D.现值指数法『正确答案』A『答案解析』互斥方案最恰当的决策方法是年金净流量法。
13.假设市场上有甲乙两种债券，甲债券目前距到期日还有3年，乙债券目前距到期日还有5年。
两种债券除到期日不同外，其他方面均无差异。
如果市场利率出现了急剧上涨，则下列说法中正确的是（）。
A.甲债券价值上涨得更多B.甲债券价值下跌得更多C.乙债券价值上涨得更多D.乙债券价值下跌得更多『正确答案』D『答案解析』市场利率上涨，债券价值下降，A、C错误；距到期日越近受利率影响越小，B错误。
14.持续通货膨胀期间，投资人会把资本投向实体性资产，减持证券资产，这种行为所体现的证券投资风险类别是（）。
A.经营风险B.变现风险C.再投资风险D.购买力风险『正确答案』D『答案解析』通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减持证券资产，属于通货膨胀风险，是购买力风险。
15.下列各项中，属于发展性投资的是（）。
A.更新替换旧设备B.配套流动资金投资C.生产技术革新D.企业间兼并合作『正确答案』D『答案解析』发展性投资是指对企业未来的生产经营发展全局有重要影响的企业投资，也称为战略性投资。
企业间兼并合作属于发展性投资，正确选项为D。
16.已知某股票预期明年的股利为每股2元，以后股利按照不变的比率5%增长，若要求达到15%勺收益率，则该股票的理论价格为（）丿元。
A.15B.20C.25D.40『正确答案』B『答案解析』股票的理论价格=2/ （15沧5% = 20 （元）。
17.某市的地下排水系统已不适应需要，市政府决定全部重建，需一次性投资8000万元，以后每年需投入维护费100万元，每5年末大修一次需投资1000万元，永久使用，原有旧排水系统残料收入500 万元。
假设贴现率为10%则现金流出总现值为（）万元。
已知：（F/A, 10% 5）= 6.1051 , （P/A, 10% 5）= 3.7908A.11138B.10138C.9600D.10000『正确答案』B『答案解析』现金流出总现值=8000- 500 + 100/10%^ [1000/ （F/A, 10% 5）]/10% = 10138 （万元）。
18.证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性指的是（）。
A.变现风险B.违约风险C.破产风险D.系统性风险『正确答案』A『答案解析』变现风险是证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性。
19.证券资产的系统性风险，是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强，从而对所有证券都产生影响的共同性风险。
下列各项中，不属于证券系统性风险的是（）。
A.价格风险B.违约风险C.再投资风险D.购买力风险『正确答案』B『答案解析』系统性风险包括价格风险、再投资风险和购买力风险，违约风险属于非系统性风险。
20.以下影响债券价值的基本因素中，属于影响债券持有期间价值的主要因素是（）A.期限B.票面利率C.面值D.市场利率『正确答案』D『答案解析』债券一旦发行，其面值、期限、票面利率都相对固定了, 因此市场利率就成为债券持有期间影响债券的主要因素。
21.关于债券价值与债券期限的关系，下列说法中不正确的是（）。
A.随着债券期限延长，溢价发行债券的价值会越偏离债券的面值，但这种偏离的变化幅度最终会趋于平稳B.不管是平价、溢价还是折价债券，都会产生不同期限下债券价值有所不同的现象C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小D.引起债券价值随债券期限的变化而波动的原因，是债券票面利率与市场利率的不一致『正确答案』B『答案解析』引起债券价值随债券期限的变化而波动的原因，是债券票面利率与市场利率的不一致。
如果债券票面利率与市场利率之间没有差异，债券期限的变化不会引起债券价值的变动。
也就是说，只有溢价债券或折价债券，才产生不同期限下债券价值有所不同的现象。
选项B不正确。
22.某种股票当前的价格是40元，最近支付的每股股利是2元，该股利以大约5%的速度持续增长，则该股票的股利收益率和内部收益率为（）。
A.5%和10%B.5.5% 和10.5%C.10%和5%D. 5.25% 和10.25%『正确答案』D『答案解析』股利收益率=预期第一期股利/当前股价=2X （1 + 5% /40 = 5.25%,内部收益率=股利收益率+股利增长率（资本利得收益率） = 5.25% + 5%= 10.25%。
23.关于企业投资分类，下列各项说法中不正确的是（）。
A、根据投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资B、按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资C更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资属于发展性投资D按投资活动资金投出的方向，企业投资可以划分为对内投资和对外投资【正确答案】C【答案解析】维持性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资。
维持性投资也可以称为战术性投资，如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资等。
所以，选项C的说法不正确。
24.下列有关企业投资管理的说法中，正确的是（）。
A、属于企业的非战略性决策B、属于企业的程序化管理C属于企业的非程序化管理D投资价值的波动性小【正确答案】C【答案解析】企业投资管理的特点包括：属于企业的战略性投资；属于企业的非程序化管理；投资价值的波动性大。
25.证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性指的是（）。
A、变现风险B、违约风险C破产风险D系统性风险【正确答案】A【答案解析】变现风险是指证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性。
26.下列各项中，在投资项目的投资期、营业期、终结期都有可能出现的是（）。
A、固定资产的购置成本B、营运资金C长期资产摊销费用D固定资产变价净收入【正确答案】B27.如何合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，是投资管理中资金投放所面临的重要问题，其体现的投资管理原则是（）。