招商银行：零售领先优势巩固 强烈推荐评级
招商银行投资价值分析
招商银行投资价值分析一、本文概述本文旨在对招商银行（China Merchants Bank）的投资价值进行全面的分析。
招商银行作为中国领先的商业银行之一，凭借其稳健的经营策略、广泛的业务网络以及创新的金融产品和服务，在国内外金融市场上均享有盛誉。
本文将通过深入剖析招商银行的财务报表、业务构成、市场竞争情况以及未来发展前景，来评估其投资价值。
我们将从招商银行的财务报表出发，通过对其资产负债表、利润表和现金流量表的详细分析，了解该银行的财务状况、盈利能力和现金流状况。
这将有助于我们判断该银行的经营稳定性和风险控制能力。
我们将关注招商银行的业务构成和市场竞争情况。
通过对该银行的主要业务、客户群体和市场定位的分析，以及对其在国内外金融市场的竞争地位和市场份额的评估，我们将更深入地了解该银行的市场竞争力和发展潜力。
我们将结合招商银行的未来发展前景，对该银行的投资价值进行综合评估。
我们将考虑宏观经济环境、金融政策、技术进步等因素对招商银行未来发展的影响，以及该银行在应对这些挑战和机遇时的策略和措施。
通过本文的分析，我们将为投资者提供关于招商银行投资价值的全面、客观和深入的评估，帮助投资者做出更明智的投资决策。
二、招商银行财务状况分析招商银行作为中国领先的商业银行之一，其财务状况一直备受市场关注。
下面我们将从盈利能力、资产质量、流动性状况以及资本充足率四个方面对招商银行的财务状况进行深入分析。
从盈利能力来看，招商银行近年来净利润持续增长，显示出良好的盈利趋势。
这主要得益于其精细化管理和不断优化的业务结构。
同时，该行的成本收入比持续下降，反映出其运营效率的提升。
然而，也需要关注到其净息差收窄的趋势，这可能会对未来盈利能力产生一定影响。
资产质量方面，招商银行的不良贷款率保持在较低水平，显示出较强的风险控制能力。
同时，其贷款减值准备计提充足，为可能出现的风险做了充分准备。
然而，也需要关注到其关注类贷款和逾期贷款的增长趋势，这可能会对资产质量产生潜在影响。
招商银行PPT课件
贷款产品（对私）：
商业用房贷款：
特点： 1、金额大 贷款金额不设上限。 2、速度快 申请简单，放款快速。 3、成数高 最高可贷5成。 4、循环用 更可办理循环额度，资金周转更灵活。 金额：无上限 期限：授信最长30年，单笔最长10年 成数：最高5成
个人汽车贷款：
特点： 1、快享 手续简单，“今天贷款，明天提车”。 2、专享 无须支付担保费用，省一笔，赚一笔。 3、尊享 金额大，成数高。心仪车型，一步到位。 4、畅享 低利率，长期限，少月供。轻松还款，享受生活。 适用客户：
四是全面提升信用风险、流动性风险、市场风险、操作风险、声誉风 险管理水平，强化内控合规与案件防范。
五是切实加强人力资源管理与员工培训，落实员工关爱措施。 六是加快打造IT新优势，强力推进流程优化与资源整合。 七是深入推进永隆银行整合与转型工作，稳步推动国际化综合化经营。
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2012年经营环境要素特点：
·招商银行符合条件的现有贷款客户 ·招商银行私人银行客户、金葵花客户和信用卡白金卡客户 ·公务员、教师、医生等政府机关或行政事业单位员工 ·优质企业员工 ·招商银行认定的其他优质客户 金额：最高200万 期限：最长5年 成数：最高8成
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资产业务相关数据：
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利息净收入占总利润的比重：
利息净收入/总利润 =
76,307/（76,307+19,850） =79.36%
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第六章上市银行营销管理 研究人谢敏、孙诗韵
存贷产品：
地方政府融资平台贷款 中小企业贷款 房地产开发贷款及保障房贷
存贷业务比重：
本公司年日均贷存比为74.63％，时点贷存比为71.80％， 均控制在75％以内。
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存贷业务策略：
招商银行客户等级划分标准
招商银行客户等级划分标准一、引言招商银行作为一家知名的商业银行，始终致力于为客户提供优质、个性化的金融服务。
为了更好地满足不同客户的需求，提高服务质量和效率，招商银行制定了客户等级划分标准。
本标准综合考虑了客户的资产规模与贡献度、业务活跃度、风险承受能力、客户忠诚度以及行业地位与影响力等多个方面，旨在为客户提供更加精准、个性化的服务。
二、资产规模与贡献度1.资产规模：客户的资产规模是衡量其经济实力的重要指标，也是招商银行划分客户等级的重要依据之一。
一般来说，资产规模越大，客户的经济实力越强，对银行的贡献度也越大。
2.贡献度：客户对招商银行的业务贡献度是评价其价值的重要因素。
客户的存款、贷款、理财等业务量以及其在招商银行的利润贡献等，都是评价其贡献度的关键指标。
三、业务活跃度1.交易频率：客户在招商银行的交易频率是评价其业务活跃度的重要指标。
交易频率越高，说明客户对招商银行的业务需求越强烈，也越愿意与招商银行保持密切的合作关系。
2.业务种类：客户的业务种类也是评价其业务活跃度的重要因素。
如果客户在招商银行办理了多种业务，说明其对招商银行的信任度和依赖度较高，也更加愿意与招商银行保持长期的合作关系。
四、风险承受能力1.信用状况：客户的信用状况是评价其风险承受能力的重要指标。
如果客户的信用状况良好，说明其具有较高的还款能力和信誉度，对招商银行的风险也较小。
2.风险偏好：不同的客户有不同的风险偏好。
如果客户对风险的承受能力较强，愿意承担较高的投资风险以获取更高的收益，那么其对招商银行的风险也较小。
五、客户忠诚度1.业务依赖度：客户对招商银行的业务依赖度是评价其忠诚度的重要指标。
如果客户在招商银行办理了大量的业务，且对招商银行的信任度和依赖度较高，那么其对招商银行的忠诚度也较高。
2.服务满意度：客户对招商银行的服务满意度也是评价其忠诚度的重要因素。
如果客户对招商银行的服务态度和服务质量较为满意，那么其对招商银行的忠诚度也会提高。
招商银行知识点
招商银行知识点
招商银行是中国大陆领先的商业银行之一，是中国最早实施商业银行化改革的银行之一。
以下是关于招商银行的一些知识点：
1. 基本信息：
- 成立时间：1987年
- 总部地点：中国广东省深圳市
- 主要业务：商业银行业务、投资银行业务、资产管理业务等
2. 经营理念：
- 以客户为中心：致力于为客户提供全方位的金融服务
- 融合创新：以科技为支撑，不断推动金融服务的创新与升级
- 精细管理：通过提升管理水平和效率，实现可持续发展
3. 品牌形象：
- 标志：招商银行的标志是一只黑白相间的燕子，象征着招商
银行的企业文化精神，即“亲密、高效、态度、敬业”
- 口号：招商银行的口号是“信任是这个世界上最持久的二元
关系”
4. 重要业务：
- 零售银行业务：包括个人存款、个人贷款、信用卡、理财等
服务
- 企业银行业务：为企事业单位提供贷款、存款、国际结算、
现金管理等服务
- 投资银行业务：包括股票发行、债券融资、并购重组等金融
服务
- 资产管理业务：为客户提供基金、证券、保险等综合金融产品
5. 发展成果：
- 在中国银行业综合实力排名前列
- 全球最具价值品牌之一，连续多年跻身《财富》杂志世界500强
- 在华企业服务与创新能力领先的金融机构
- 始终保持健康快速的发展态势
以上是一些关于招商银行的主要知识点，更多详细信息可以参考招商银行官方网站或其他相关资料。
招商银行的企业文化
招商银行的企业文化招商银行成立于1987年4月8日，是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。
招商银行由香港招商局创办，并以18.03%的持股比例任最大股东，是中国内地规模第六大的银行。
下面小编给大家介绍招商银行的企业文化。
一、招商银行企业文化内容1.招商银行愿景力创股市蓝筹，打造百年招商银行2.招商银行使命为客户提供最新最好的金融服务3.招商银行核心价值观服务创新稳健4.招商银行经营理念因势而变，因您而变5.招商银行发展理念效益、质量、规模协调发展6.招商银行人本理念尊重人本分享7.招商银行全局理念全局至上，和谐为美8.招商银行精神挑战自省奉献9.招商银行作风严格扎实高效二、招商银行企业文化内涵1.力创股市蓝筹打造百年招商银行●力创股市蓝筹“股市蓝筹”既是一个抽象定义，也是一个具体概念，它包含规范经营，业绩优秀，受投资者青睐，受社会尊敬，受客户信赖的内涵;它既是一个静态的目标，也是一个动态的过程，要想长期保持蓝筹地位，需要继续奋斗，不断向上的决心、勇气和行动。
国际上通常是把银行的净收入作为银行的短期目标，把银行市值的稳定增长作为银行的长期经营目标。
这里所说的市值就是资产负债表中远期现金流量的净折现值，通俗地说，就是一家银行是不是一年比一年更值钱。
在国外先进银行看来，市值的稳定增长才是衡量一家银行经营成败的根本标准。
●打造百年招商银行体现了招商银行成为基业长青的志向和决心;体现对社会、客户、员工、股东的长期承诺。
这一愿景的含义，一是按照代表先进生产力的要求，把招商银行建设成为一家与国际惯例接轨的现代商业银行，努力为中国民族银行业在国际金融舞台上争得一席之地;二是要按照代表先进文化前进方向的要求，构建有招商银行特色的管理文化，营造健康向上、积极进取的企业文化和良好氛围;三是要按照代表最广大人民根本利益的要求，保持利润稳定、持续增长，不断提高服务水平，为全面建设小康社会作出应有的贡献，为股东提供丰厚的回报，为客户提供优良的服务，为员工提供满意的职业。
《招商银行分析》课件
招商银行的信用卡业务在中国市场占 有率位居前列，信用卡发卡量和消费 额均名列前茅。
招商银行在金融科技创新方面积极探 索和实践，拥有多项金融科技专利和 知识产权，为业务发展提供了强大的 技术支撑。
PART 02
招商银行业务分析
零售银行业务
零售银行业务概述
零售银行业务业绩
零售银行业务是招商银行的重要业务 之一，主要面向个人和企业提供各种 金融服务，如存款、贷款、理财、支 付等。
近年来，招商银行的零售银行业务发 展迅速，客户规模和业务量持续增长 ，为银行带来了稳定的收入和利润。
零售银行业务产品
招商银行的零售银行业务产品线丰富 ，包括“一卡通”、个人贷款、理财 产品、电子银行等，满足不同客户的 需求。
公司银行业务
公司银行业务概述
公司银行业务是招商银行针对企 业客户提供的金融服务，包括企 业贷款、国际业务、资金管理等
资本充足率与杠杆率
资本充足率
招商银行的资本充足率符合监管要求 ，且呈逐年上升趋势。该行通过增资 扩股、利润积累等方式，不断增强资 本实力，提高了抵御风险的能力。
杠杆率
招商银行的杠杆率保持在合理水平， 符合监管要求。该行注重业务结构调 整和风险控制，合理控制杠杆率，避 免了过度承担风险。
PART 04
金融市场业务产品
招商银行的金融市场业务产品线 丰富，包括外汇买卖、利率交易 、商品期货等，为客户提供多样
化的投资和风险管理工具。
金融市场业务业绩
招商银行的金融市场业务在业内 具有较强的竞争力和专业性，业 务规模和收益持续增长，为银行 带来了可观的利润和市场份额。
其他业务
其他业务概述
除了以上三大业务外，招商银行还涉及其他多种业务领域，如资产 管理、保险、信托等。
金融营销实际案例：
金融营销实际案例：案例一：系统问题如何解决2007年某日，某证券长沙营业部整个交易系统无法进行交易，电脑系统崩溃，此时正好是股市的大涨时期，投资者全部无法进行正常交易，有一位客户直接找到市场部经理说“如果是交易所系统的问题，我不会要求赔偿，但是如果是公司系统的问题，我要求赔偿经济损失”，请问面对系统问题，营业部处理步骤怎么设定？面对投资者要求，市场部经理如何处理？1、处理步骤：要求技术部门启动应急预案，迅速查明原因，并解决客服部通过广播、客户经理现场向客户做好解释和安抚工作，防止出现股民情绪波动事件（并以交易所系统问题为由）启动电话、手工委托等其他委托交易方式2、处理步骤：事后了解原因，是交易所系统还是公司系统的故障，同时私下做好客户的工作，如果是公司系统故障，则必须做出赔偿，但同时要处理好，在当天要求客户在系统恢复卖出或买入，对于其中的差价损失，由公司赔偿，如果客户不同意，则可拒绝赔偿。
案例二投资者之间的纠纷处理2007年某日，某证券长沙营业部两位老年投资者之间发生争吵，原因是A 投资者在自助委托进行完后，忘记退出系统，而B投资者在没有注意的情况下刷卡后就进行交易，也以为进入了自己账户进行操作，结果B把A投资者账户误买入了某股票1000股，此时B发现错误，马上找到A投资者协商处理此事，同时要求营业部市场部经理一起解决，此时B投资者愿意承担相应损失，但这时A由于看到所误买的这支股票在上涨，便没有当场表态，此时的营业部经理与B投资者以为此事就了解了，但是第二天，该出现下跌，A投资者出现500元的损失，A要求B赔偿，但是B以昨天A没有同意而拒绝，两位投资者在营业大厅大吵起来，此时他们一起找到市场部经理协商处理，并危胁要转户，市场部经理为了息事宁人，便自己出了500元解决此事，事后该市场部经理受到公司的批评，请问这个事件的正确处理程序是什么？营业部经理为何反而受到批评？案例三客户对交易系统不了解所产生的纠纷2007年某日，某证券长沙营业部一位老太太找她的客户经理说，你们系统有问题，我刚刚进入系统5次后，我账户里被扣1.2元，这是怎么回事？客户经理一听原来是老太太不知道系统为了防止某些投资者独占系统而设定了时间与次数限定，超过3次后，以后每次将被扣0.6元，为了防止事态扩大，客户经理就自己出了2元给投资者，请问客户经理的处理方式正确吗？是否还有后续的一些工作呢？客户经理处理方式比较好，一方面向客户解释了原因，同时对于这么小的一笔钱，没有必要因此使影响扩大，私下处理是最佳选择后续工作：要在投资者中广泛宣传系统的设置，并以公告方式在营业大厅公布，以防止类似事件再度发生。
招商银行的金融服务与客户满意度
招商银行的金融服务与客户满意度在现今竞争激烈的金融行业，招商银行一直以来致力于提供卓越的金融服务，以满足客户的需求并提高客户满意度。
本文将探讨招商银行的金融服务，并评估其在客户满意度方面的表现。
一、金融服务的种类及特点招商银行提供的金融服务涵盖了个人金融、企业金融以及投资理财等领域，从而满足了不同客户群体的需求。
首先，个人金融服务包括贷款、储蓄、信用卡等产品，为个人提供个性化的金融解决方案。
其次，企业金融服务涵盖了企业贷款、商业保险、支付结算等，为企业提供全方位的金融支持。
最后，投资理财服务提供了股票、基金、债券等多种投资产品，帮助客户实现资产增值。
招商银行致力于提供高效、便捷且安全的金融服务，通过不断创新和技术升级，为客户提供更好的体验。
同时，该银行也注重风险管理，确保客户资金的安全性和稳健性。
这些特点使得招商银行的金融服务在市场上具有竞争力，并吸引了广大客户的青睐。
二、客户满意度评估方法客户满意度是衡量银行服务质量的重要指标之一。
为了评估招商银行的客户满意度，可以采用以下几种方法。
1.问卷调查：通过发放问卷，征询客户对银行服务的满意度和建议。
问卷可以包含多个方面，如服务质量、服务速度、员工态度等，以便客户全面评价银行的表现。
2.投诉与反馈分析：对客户投诉和反馈进行整理和分析，了解客户对银行服务存在的问题和不满之处。
通过分析原因，及时改进和提升服务质量。
3.客户留存率和增长率：通过分析客户的留存率和增长率，可以间接反映客户对银行服务的满意程度。
留存率高且增长稳定的客户意味着他们对银行服务的认可和满意。
以上评估方法可以相互结合，综合考虑客户的意见和实际行为，为招商银行提供全面的客户满意度评估结果。
三、招商银行的优势和改进空间招商银行在金融服务方面有着许多优势，这使得其客户满意度相对较高。
首先，招商银行在技术方面具备先进的支付和结算系统，为客户提供了便捷的交易体验。
其次，该银行积极推动金融科技创新，不断改进产品和服务，以适应客户的不断变化的需求。
我国招商银行的营销策略
我国招商银行的营销策略招商银行作为中国市场领先的商业银行之一，一直以来注重创新和发展招商业务。
为了提升竞争力，并吸引更多的客户，招商银行采取了一系列营销策略。
首先，招商银行注重与客户建立良好的关系。
他们提供了多种渠道，包括网上银行、手机银行和自助服务机等，方便客户随时随地办理业务。
此外，招商银行还设立了一对一客户经理制度，为重要客户提供定制化的服务，以建立长期稳定的合作关系。
其次，招商银行重视产品创新。
他们不断推出有差异化竞争力的金融产品，如信用卡、个人贷款、企业贷款、财富管理等。
通过不断满足客户的个性化需求，招商银行赢得了广大客户的信任和支持。
此外，招商银行还注重品牌建设。
他们通过大手笔的广告宣传和赞助体育赛事等活动，增强了品牌的知名度和美誉度。
在消费者心目中，招商银行已经成为可信赖和专业的金融机构。
最后，招商银行注重互联网金融的发展。
他们积极利用互联网和科技手段，推出了各种在线金融服务，如第三方支付、投资理财和智能投顾等。
这一系列服务的创新和便捷性，吸引了大量年轻客户，并提升了招商银行在互联网金融领域的竞争力。
总之，招商银行通过与客户建立良好的关系、产品创新、品牌建设和互联网金融发展等多个方面着力，成功实施了一系列营销策略。
这些策略的实施不仅提升了招商银行的市场地位，也满足了客户的需求，实现了双赢的局面。
招商银行将继续不断创新，不断完善服务，为客户提供更好的金融产品和服务。
招商银行是中国市场领先的商业银行之一，致力于提供全方位金融服务。
为了在激烈的市场竞争中保持竞争力，招商银行采取了一系列营销策略，不断提升客户体验和满足客户需求。
一、加强与客户的联系和互动是招商银行营销策略的核心。
招商银行重视建立与客户的紧密合作关系，通过多元化的渠道，如网上银行、手机银行和自助服务机等，方便客户随时随地办理业务，提高客户准入门槛和便捷性。
此外，招商银行还设立了一对一客户经理制度，为重要客户提供定制化的服务。
招商银行企业文化(一)
招商银行企业文化(一)引言概述：招商银行作为中国领先的商业银行之一，其企业文化一直以来都是其成功的重要因素之一。
招商银行的企业文化以客户至上、创新驱动、协同共赢为核心价值观，通过建立良好的企业文化，提升员工的工作热情和创造力，进一步推动了招商银行的发展。
本文将从以下五个方面详细介绍招商银行的企业文化。
一、以客户至上1.1 客户导向：招商银行始终以客户需求为导向，提供高质量的金融服务。
银行注重客户体验，通过不断优化服务流程和提升服务质量，满足客户的个性化需求。
1.2 客户关怀：招商银行注重与客户建立长期稳定的合作关系，通过定期回访、客户活动等方式，关心客户的生活和工作情况，为客户提供更加贴心的服务。
1.3 创新产品：招商银行积极研发创新金融产品，满足客户多样化的金融需求。
通过不断推陈出新，招商银行在市场竞争中保持了竞争优势。
二、创新驱动2.1 创新文化：招商银行鼓励员工积极创新，提倡开放、包容的创新文化氛围。
银行提供良好的创新平台和资源支持，鼓励员工提出新的理念和解决方案。
2.2 创新技术：招商银行积极引入先进的科技技术，如人工智能、大数据等，优化业务流程，提升服务效率。
银行还与科技公司合作，共同开发创新的金融科技产品。
2.3 创新机制：招商银行建立了一套完善的创新机制，包括创新奖励制度、创新项目评审等。
这些机制激发了员工的创新热情，推动了银行的创新发展。
三、协同共赢3.1 团队合作：招商银行倡导团队合作，鼓励员工之间的协作与交流。
银行通过组织团队建设活动、定期召开工作会议等方式，增强员工的团队凝聚力。
3.2 合作伙伴关系：招商银行与各类合作伙伴建立了紧密的合作关系，如供应商、客户、金融机构等。
通过合作，实现资源共享，共同推动业务发展。
3.3 共同发展：招商银行注重与员工共同成长，通过提供培训、晋升机会等方式，激励员工实现个人价值，与银行共同发展。
四、员工关怀4.1 员工培训：招商银行注重员工的职业发展，提供全方位的培训机会。
招商银行客户等级划分标准
招商银行客户等级划分标准随着金融行业的发展和竞争的加剧，银行业务的创新和客户服务的提升成为了各家银行争夺市场份额和提升竞争力的关键。
招商银行作为中国领先的商业银行之一，一直致力于提供高质量的金融服务，并通过对客户进行等级划分，为不同等级客户提供个性化、差异化服务。
本文将对招商银行客户等级划分标准进行深入研究，探讨其背后的原理、意义以及对招商银行发展战略和客户关系管理带来的影响。
第一章：引言随着金融市场竞争加剧，各家商业银行都在不断寻求差异化竞争优势。
而在这个过程中，对不同类型、不同价值客户进行精细化管理成为了关键。
而招商银行作为中国领先的商业银行之一，在这方面有着丰富经验，并通过建立完善的客户等级划分标准来实现个性化服务。
第二章：招商银行客户等级划分标准的原理客户等级划分标准是根据客户的价值和需求进行划分的，其核心原理是根据客户的贡献和潜力进行评估。
招商银行通过综合考虑客户的资产规模、交易频率、产品使用情况、信用记录等多个指标，对客户进行评估，并根据评估结果将其划分为不同等级。
这种基于数据和综合评估的方法能够更准确地反映客户价值，为招商银行提供决策依据。
第三章：招商银行客户等级划分标准的意义通过对客户进行等级划分，招商银行能够更好地了解不同类型客户的需求，并提供个性化、差异化服务。
高价值客户可以享受更多优惠和专属服务，提升其忠诚度和满意度；潜力较大但尚未达到高价值水平的中低价值客户可以通过个性化推荐产品和服务来提升其交易活跃度；而一些低价值或无活跃交易记录的潜在流失客户则可以通过精细化管理来挽回。
第四章：招商银行客户等级划分标准的实践招商银行在客户等级划分标准的实践中，采用了一系列科学有效的方法和技术手段。
包括建立完善的客户数据管理系统，通过数据挖掘和分析技术对客户进行评估和划分；建立个性化营销系统，通过推荐合适产品和服务来提升客户交易活跃度；建立专属服务团队，为高价值客户提供个性化服务等。
这些实践为招商银行提供了更好的决策依据，并有效提升了客户满意度和忠诚度。
招商银行：轻型银行特征更加鲜明 强烈推荐评级
华融证券股份有限公司市场研究部
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4
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252.20 761.12 4081.04 16.18
公司研究
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华融证券
HUARONG SECURITIES
公司研究
投资评级定义
公司评级 强烈推荐 推荐 中性 卖出
行业评级
预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15%以上
看好
预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5%以上
公司研究
银行业：招商银行（600036）半年报点评
2015 年 08 月 26 日
轻型银行特征更加鲜明
强烈推荐
事件： 8 月 25 日晚间招商银行（600036）公布 2015 年上半年业绩：2014
年公司实现营业收入 1041.35 亿元，同比增长 23.59%；归母净利润 329.76 亿元，同比增长 8.26%。总资产达 52212.21 亿元，比上年增长 10.34%。每股收益和每股净资产分别增长至 1.31 元和 13.17 元。
上证指数
2965
市净率
1.1
实际流通 A 股（亿股）206.29
限售流通 A 股（万股）0.00
流通 A 股市值（亿元）3035
面对经济的疲软与资本市场的活跃，公司上半年的经营成果凸显了 公司在战略转型上的努力。今年上半年，公司贷款和垫款净额在总资产 中占比下降至 49.13%，较去年末下降 2.62 个百分点。其中，零售贷款 占比升至 40.56%。虽然客户存款受资本市场活跃影响多流向投资领域， 存款仅较去年末增长 4.16%，但是一方面公司依靠大零售银行优势，存 款的活期化更加明显，活期存款占比升至 52.97%；另一方面公司的代 理服务手续费和托管费分别同比增长 1.66 倍和 57.56%，为非息收入的 持续高增长贡献较多。
招商银行零售银行业务的八大优势
招商银行零售银行业务的八大优势2011/6/10 招商银行投资者活动日，丁伟副行长、刘建军零售部总经理、私人银行部总经理王菁、远程银行部总经理徐子颖丁伟(副行长)：零售银行业务八大优势1. 客户基础：a) 目前一卡通累计发卡8000万，其中有效卡4800万，存款6000多亿，卡均存款接近1万；信用卡累计发卡3700万张，其中有效卡1700万，有效户1300万，卡户比大约在1.25-1.28。
b) 高端客户方面：金葵花客户70万户，钻石客户3.5万，私人银行客户1.5万。
c) 招行的高端客户交叉销售率4到5（个产品），富国银行为5到7。
但低端客户交叉销售率只有2.7到2.8，需要提高。
d) 好几个国家的领事馆工作人员用的都是招行，原因是招行电话银行95555的接通率最高。
公司一直要求20秒以内的接通率达到90%以上。
e) 今年以来，只有农行和邮储的存款比较稳定。
目前为止，招行新增储蓄存款400亿。
2. 人才队伍：a) 截至2010年底，公司有正式员工4万3千人，其中零售业务有2万人，占50%。
b) 人才队伍目标：数量充足、素质优秀、结构合理；c) 目前正在实施131工程：100名分行行长/部门总经理，300名专家型人才，1000名对公/对私客户经理。
都送出国到国际上有名的大银行进行培训。
d) 私人银行部的后台，一半是从台湾过来的。
3. 非利息收入：a) 公司的收入结构中，零售业务占比40%（其中中间业务收入占比为60%），但利润贡献（09年）只有10.9%，2010年已经提高到了21%。
到今年5月贡献度已提高到31%。
b) 零售业务利润贡献占比较低的主要原因是费用分摊较多，例如电子银行方面，零售业务分摊24小时，批发业务只分摊8小时。
c) 提高电子化替代率：5月底已达到85%，相当于节省了3500名员工，450个网点。
客户使用了网上银行以后，其流失率非常低。
目前专业版客户数有560多万。
d) 招行专业版iphone版上线半个月已有20万下载量，Android版本已经开发好。
招商银行案例分析辅助材料
案例分析辅助材料以服务为主线进一步推动招商银行二次转型国内外银行旳实践表白，银行赖以发展旳资源渐次为关系、风险、产品与服务。
中国银行业经历了简朴比拼规模、获取上市红利、扩展表外业务等历史阶段后，已经开始并将加速步入以服务为重要资源旳新阶段。
顺应这一趋势，招商银行将以服务为主线进一步推动二次转型。
一、服务升级是二次转型旳必由之路招商银行二次转型旳实质是要找到一条又好又快旳、内涵式增长旳路子。
通过过去几年旳不懈摸索，我们越来越清晰地结识到，服务升级是二次转型旳主线途径选择。
所谓服务升级，是超越于服务态度之上旳，从人性化向专业化、从大众化向个性化、从资金提供者向资金组织者、从支付结算平台向钞票资产管理平台旳升级，一言以蔽之，是由融资向融智旳升级。
为此，要重新审视和解决好四个定位。
一是客户定位。
目前，招行零售业务已经初步建立起了核心客户群，大众客户、财富管理客户、小微公司客户旳定位比较明确。
而批发业务旳客户基数相对较小，建立核心客户群任重道远。
为此，将按照公司、机构、同业、离岸客户并举，大、中、小客户并重旳方略，大力拓展目旳客户，特别是经济转型升级过程中涌现旳各类新型客户。
招行旳批发客户定位，要厘清三大关系。
第一，大中小客户旳关系。
招行旳“两小”战略不应也不会变化，但要注重依托“大中”抓“两小”。
大中小客户之间不是泾渭分明而是有内在联系旳，大中客户旳上下游就是“两小”客群，环绕核心公司旳供应链、产业链批量开发“两小”客户无疑事半功倍。
固然，做大中客户要有选择，有所为有所不为，特别对大客户谁也没有能力通吃。
第二，行业与客户旳关系。
好行业有坏客户，坏行业有好客户，做银行核心看客户，不能简朴看行业。
对一种行业一棍子打死，是形而上学旳思维方式。
第三，产品与客户旳关系。
客户是森林，产品是树木。
既根据客户定产品，又根据产品找客户，是见树木也见森林旳科学措施，是以客户为中心旳对旳途径。
二是业务定位。
一方面，要变化言必称贷款旳惯性思维。
招商银行品牌经营战略
招商银行注重统一的视觉形象设计，包括网站、手机应用、网点装修
等方面。通过采用简洁明了的界面设计、温馨的色彩搭配和专业的金
融服务内容，打造出舒适、便捷的视觉体验。
03
品牌口号与标语
招商银行的品牌口号是“因您而变”，强调其服务理念和个性化服务
的特点。同时，招商银行还采用一些创新的标语来吸引客户关注，如
“刷新梦想，无界未来”等。
01
02
03
传统媒体
招商银行充分利用电视、 广播、报纸等传统媒体进 行品牌宣传，提高品牌知 名度和美誉度。
网络媒体
招商银行善于运用互联网 、社交媒体等网络媒体进 行品牌传播，加强与年轻 受各类线 下活动，如客户答谢活动 、金融讲座等，增强客户 黏性，提升品牌忠诚度。
04
招商银行品牌维护与提升
品牌危机管理
建立品牌危机预警机制
01
通过舆情监测、内部管理漏洞排查等方式，及时发现并预防潜
在的品牌危机。
制定应急预案
02
针对可能出现的品牌危机，制定详细的应急预案，包括危机应
对流程、责任人和资源分配等。
快速响应和透明沟通
03
在品牌危机发生时，及时采取行动，积极响应并保持高度透明
案例四：招商银行互联网金融品牌经营案例
总结词
详细描述
招商银行互联网金融业务通过积极布局线上 金融业务，以及加强数据分析和科技创新， 成功地提升了品牌竞争力和市场占有率。
招商银行互联网金融业务积极布局线上金融 业务，拓展了线上支付、线上理财、线上贷 款等服务。同时，它还加强数据分析和科技 创新，通过大数据和人工智能等技术手段， 为客户提供更加智能、便捷的金融服务。这 些举措不仅提高了客户的满意度和忠诚度， 还进一步提升了品牌竞争力和市场占有率。
招商银行：盈利能力稳健提升资产质量行业领先
招商银行：盈利能力稳健提升资产质量行业领先招商银行：盈利能力稳健提升资产质量行业领先近年来，随着中国经济的持续发展，在经济转型升级的背景下，以招商银行为代表的商业银行业绩稳步上升，盈利能力不断提升，同时资产质量也表现出了行业的领先优势。
首先，招商银行的盈利能力大幅提升。
盈利能力是衡量一个银行经营状况的重要指标之一，也是反映银行核心竞争力的重要指标。
招商银行以其独特的经营模式和市场定位，在近几年中获得了出色的盈利能力表现。
根据公开数据显示，2017年至2021年，招商银行的净利润保持稳步增长，年均复合增长率超过9%。
其中，2020年受到新冠疫情的影响，全行利润受到一定程度的冲击，但在中央政府实施积极财政政策和灵活的货币政策的带动下，招商银行很快恢复增长势头，在2021年实现了较高水平的盈利能力。
这一系列的表现，不仅说明了招商银行对于市场机会的把握能力，也验证了其强大的收入稳定性和资本实力。
其次，招商银行的资产质量优势明显。
资产质量是商业银行稳健发展的保障，也是评判一家银行风险承受能力的重要指标。
招商银行在资产质量方面呈现出了行业领先的优势。
首先是不良贷款率低于行业平均水平。
据数据显示，招商银行的不良贷款率多年来一直保持在低位水平，远低于整个银行业的平均水平。
这反映出招商银行在信贷管理、风险防控等方面的强大实力和高效能力。
此外，招商银行在资产分类和拨备覆盖率方面也表现出卓越的品质保障，保证了资产质量的稳步提升。
总的来说，招商银行在资产质量方面的行业领先地位，不仅体现了其风险管理能力的强大，还反映了其在信贷结构和风险偏好方面的合理把控。
招商银行之所以能够实现相对稳健的盈利能力和优质的资产质量，离不开其独特的经营模式和深耕实体经济的理念。
首先，招商银行坚持“大客户驱动、零售催化、市场深耕”的经营策略，通过大力发展零售业务和深化对优质企业的服务，不仅为企业提供了全方位的金融支持，也使得招商银行具备了较好的风险分散能力。
关于招商银行竞争力的
招商银行风险管理分析
风险管理体系
01
招商银行建立了完善的风险管理体系，包括风险评估
、风险控制和风险监督等环节，有效降低了风险。
风险偏好
02 招商银行的风险偏好相对保守，更注重稳健经营，有
效避免了重大风险事件的发生。
风险管理能力
03
招商银行的风险管理能力较强，具有较高的风险防范
意识和应对能力。
招商银行服务水平分析
风险管理
随着业务复杂性和不确定性的增加，风险管理成 为银行业务的重要环节。招商银行需要加强风险 管理体系建设，提高风险防范和应对能力。
技术创新
随着科技的发展，互联网金融和移动支付等新兴 业务模式对传统银行业务造成了冲击。招商银行 需要不断创新和升级技术，以适应市场的变化和 客户的需求。
人才储备
随着金融市场的变化和业务的升级，招商银行需 要具备高素质的人才队伍。然而，目前人才市场 上的竞争也十分激烈，如何吸引和留住优秀人才 是招商银行面临的一个挑战。
03
，能够快速适应和引领市场变化。
招商银行的优势和劣势
• 多元化的金融产品和服务：招商银行提供了多元 化的金融产品和服务，能够满足不同客户的需求 。
招商银行的优势和劣势
劣势
跨区域经营能力不足：招商银行在跨区域经营方面相对较弱，这限制了其业务拓展 的空间。
风险管理能力有待提高：随着金融市场的复杂性和不确定性增加，招商银行需要加 强自身的风险管理能力。
招商银行在服务中的地位
招商银行注重客户服务，提供全面的 金融服务和产品，包括个人和企业银 行、投资理财、国际业务等。
招商银行在服务质量和客户满意度方 面持续提高，拥有广泛的忠实客户群 体。
04
招商银行面临的挑战与对 策
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行情走势图
收同比增提升 1.9 个百分点。其中净利息收入同比增 7.62%（VS 前三季度
100%
招商银行
沪深300
6.62%），我们认为招行净利息收入维持正增长一方面由于生息资产觃模的稳健 增长以及结构调整，另一方面由于公司息差呈现企稳向好趋势：第四季度单季
50%
净息差 2.44%，季度环比提升 4BPS。公司 4 季度息差提升的主要因素由：1）
100,880
7,686,366 4,471,493
127,893
8,595,607 5,080,103
营 业 收 入 分 解 (% ) 净利息收入占比 佣金手续费收入占比
3,802,049 1,572,615
402,350
4,064,345 1,548,787
480,210
4,451,982 1,757,889
指标和估值
2016A
2017
2018E
2019E
2020E 百万元；元
5,577,929 5,957,627 6,420,441 7,101,515 7,928,100 ROAA (%)
2.50
2.46
2.55
2.63
2.70 ROAE (%)
215,481 80,886
242,005 97,153
司
行业
银行 6.30 万亿元（+5.98%，YoY），其中贷款+9.3%YoY；存款+6.9%YoY。净息差
年
公司网址 大股东/持股
香港中央结算（代理人）有限
2.43%（-7bps，YoY）；成本收入比 30.23%（+2.56pct，YoY）；不良贷款率 1.61%（-5bps，QoQ）；拨贷比 4.22%（+32bps，QoQ），拨备覆盖率 262.11%
279,344 118,242
325,502 141,288
381,408 169,918 每股净资产
134,595 144,852 161,102 184,215 211,490 EPS
2016A 1.10 16.45
2017 1.16 16.07
2018E 1.25 16.91
2019E 1.38 19.00
信用成本 信用成本 (%)
增长率 (%)
58,538 66,772 75,651 88,934 101,740 净利息收入
248
232
232
232
232 非利息收入
6,362
2,152 14,529 17,161 20,524 非利息费用
65,148 69,156 90,413 106,326 122,496 净利润
施和研収投入，研収费用同比上升 8.74%。另外，在资产质量转好的背景下公
LIUZHIPING130@
司信用成本 1.88%，较 16 年末下降 0.39 个百分点。
王思敏 投资咨询资栺编号
S1060518010004
021-20660384 WANGSIMIN134@
公
司
报 告
招商银行 (600036)
业绩表现符合预期，零售领先优势巩固
银行 2018 年 03 月 25 日
强烈推荐（维持）
投资要点
现价：30.31 元
事项：
公
主要数据
招商银行公布 17 年年报，2017 年净利润同比增 13%。营业收入同比上升 5.33%，净利息收入同比上升 7.62%，手续费净收入同比上升 5.18%。总资产
风险提示
1） 资产质量受经济超预期下滑影响，信用风险集中暴露。若宏观经济出现超预期下滑，势必造成行业整 体的资产质量压力以及影响不良资产的处置和回收力度，从而影响行业利润增速。
2） 行业监管趋严超预期。18 年在去杠杆、防风险的背景下，行业监管的广度和深度将进一步加强，同 时金融协调和监管强化将会进一步加强，对于监管的细则将会陆续出台。如果整体监管趋势或者在某领域 监管趋严超预期，可能对行业觃模及收入造成不利影响。
3）市场下跌出现系统性风险。银行股是重要的大盘股组成部分，其整体涨跌幅与市场投资风栺密切相关。 若市场行情出现系统性风险，市场整体估值向下，有可能带动行业股价下跌。
请务必阅读正文后免责条款
2/4
招商银行﹒公司年报点评
图表1 银行盈利预测表
利润表 百万元 平均生息资产 净息差 利息收入 利息支出 净利息收入
平均生息资产
79,658 16,583
91,449 20,042
107,557 2166,857 总付息负债 38,964 风险加权资产
62,776
5,942,311 3,261,681
70,919
6,297,638 3,565,044
82,776
6,913,515 3,966,106
2016A
2017A
2018E
2019E
2020E
营业收入(百万元)
209720 220391 260365 301296 352020
请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用幵注意阅读研 究报告尾页的声明内容。
YoY(%) 净利润(百万元) YoY(%) ROE(%) EPS(摊薄/元) P/E(倍) P/B(倍)
资产质量企稳向好，拨备实力进一步夯实
公司各项不良指标好转，不良水平下降。公司 17 年末不良贷款率 1.67%，季度环比上升 1BP，较 16 末 下降 0.31 个百分点；关注贷款率 1.66%，较半年末下降 6BP，较 16 年末下降 49BP。全年核销 242 亿元， 同比下降 32%。从贷款偏离度看逾期 90 天以上/不良达到 79.6%，与半年末基本一致，公司贷款分类延 续审慎。公司不良生成实现双降，17 年累计新生成不良贷款 365.37 亿元，同比减少 263.93 亿元，降幅 41.94%，不良贷款生成率 1.16%，较 16 年末下降 1.08 个百分点。从四季度单季杢看，在资产质量转好 的趋势下公司加回核销后不良生成率 1.77%，较 16 年同期下降 53BP，拨备金额比同期下降 13%。受益 于资产质量好转拨备覆盖率 265.04%，较上年末上升 86.01 个百分点，贷款拨备率 4.44%，较上年末上 升 0.89 个百分点，风险水平整体可控。 零售优势继续巩固，科技金融持续収力
究
增加 57.4%，以及信用卡和代理 POS 业务的增长带动银行卡手续费同比增
报 告
证券分析师
刘志平
投资咨询资栺编号 S1060517100002
26.4%。受理财及托管业务监管趋严的影响，托管业务收入同比下降 2.44%。 从成本端杢看，17 年成本收入比为 30.23%，同比上升 2.75 个百分点，主要由 于 1）公司加大人工成本的投入，员工费用同比升 20.42%；2）公司加大 IT 设
受益于资金趋紧资产端收益上行 11BP 至 4.17%；2）负债端活期存款占比
证
0%
61.8%，季度环比提升 7BP。受益于公司零售业务优势，息差呈现企稳趋势。
券
-50%
净手续费收入同比增 5.18%，保持小幅增长，在营收总占比基本保持不变为
研
Mar-17 Jun-17 Sep-17 Dec-17
29.7%，手续费收入增长主要由于电子支付的增长带动结算和清算手续费同比
平安观点：
总市值（亿元）
7,449.98
流通 A 股市值(亿元)
6,252.63 净利增速略超预期，息差呈现企稳趋势
每股净资产(元) 资产负债率(%)
19.04 92.32
招商银行 17 年净利润同比增 13%（VS 前三季度 12.78%，16 年 8.8%），净利 增速较 16 年有所提升。17 年全年营业收入同比增 5.33%，增速较前三季度营
报
公司/18.01% （+26.96pct，QoQ）；ROE16.54%（+0.27pct，YoY），ROA 1.15%（+0.06pct，
点
实际控制人 总股本(百万股)
评
流通 A 股(百万股)
流通 B/H 股(百万股)
25,220 20,629
4,591
YoY）；资本充足率 15.48 %（+215bps，YoY）。每股现金分红 0.84 元，现金 分红比例 30.2%。
股利 128,013 DPS
1,934 6,580 股息支付率
其他收入 非息总收入
1,266 74,430
3,007 75,539
3,308 99,262
3,638 117,081
4,002 发行股份 140,530
业绩数据