平安集团控股深发展的进程及启示——基于企业集团并购的视角
企业并购财务风险及其管理研究以中国平安收购深圳发展银行为例
企业并购财务风险及其管理研究以中国平安收购深圳发展银行为例一、本文概述随着全球化和市场竞争的加剧，企业并购已成为企业扩张、优化资源配置、提升竞争力的重要手段。
然而，企业并购过程中涉及到诸多风险，其中财务风险尤为突出。
本文旨在探讨企业并购中的财务风险及其管理策略，并以中国平安收购深圳发展银行为例进行深入分析。
本文将对企业并购的概念、类型及其在企业战略发展中的作用进行简要介绍，明确研究背景和意义。
接着，本文将重点分析企业并购过程中可能面临的财务风险，如估值风险、融资风险、支付风险、整合风险等，并探讨这些风险产生的原因及影响。
在此基础上，本文将深入探讨如何有效地管理企业并购中的财务风险。
通过文献综述和案例分析，本文将总结出一套有效的财务风险管理策略，包括风险评估、风险控制、风险监控等环节，旨在为企业提供实际操作参考。
本文以中国平安收购深圳发展银行为例，详细剖析该案例中的财务风险及其管理过程。
通过对该案例的深入分析，本文旨在揭示企业并购财务风险管理的具体实践，为其他企业在进行并购活动时提供借鉴和启示。
通过本文的研究，旨在为企业并购中的财务风险管理提供理论支持和实践指导，推动企业并购活动的健康、有序发展。
二、并购财务风险概述在企业的并购过程中，财务风险是不可避免的一部分，它涉及到资金筹措、资金运用、财务整合等多个方面。
并购财务风险主要包括定价风险、融资风险、支付风险以及财务整合风险。
定价风险源于目标企业价值评估的不准确，可能导致并购成本超出预期，影响企业的资金流动和盈利能力。
融资风险则是指企业在并购过程中筹集资金的方式和成本可能带来的风险，包括债务负担过重、资本结构不合理等。
支付风险则涉及支付方式的选择，如现金支付可能导致企业流动性紧张，而股权支付则可能稀释原有股东的权益。
财务整合风险则是指在并购完成后，如何将目标企业的财务体系与并购企业的财务体系进行有效整合，以实现财务协同效应，避免财务风险的发生。
在中国平安收购深圳发展银行的案例中，并购财务风险同样存在。
中国平安并购深发展的案例研究——基于混业经营战略视角的分析的开题报告
中国平安并购深发展的案例研究——基于混业经营战略视角的分析的开题报告一、选题背景及研究意义随着经济全球化和市场化进程的推进，企业之间的竞争愈加激烈。
在这种背景下，企业为了赢得市场和竞争优势，经常采取并购策略来实现快速扩张和多元化经营。
而在此类并购案例中，中国平安并购深发展的重要性和价值，无疑是值得研究的话题。
事实上，以中国平安为代表的金融企业，已经成为并购市场的重要参与者和主导力量。
本研究的目的是旨在深入分析中国平安并购深发展的案例，结合混业经营战略视角，全面分析该并购案例的动机、目的、实施过程和经验教训，为中国企业和金融研究提供有益的借鉴和参考，同时也为国家政策制定和监管机构提供有益的决策依据。
二、论文结构本研究将按照如下结构展开：第一章：绪论1.1 研究背景及意义1.2 研究问题1.3 研究目的和意义1.4 研究范围和方法1.5 论文结构第二章：文献综述2.1 并购的概念和类型2.2 并购的动机和目的2.3 混业经营战略的理论与实践2.4 国内外并购案例分析第三章：中国平安公司及深圳发展银行的案例分析3.1 并购背景3.2 并购动机和目的3.3 并购实施过程及成果3.4 评述与经验教训第四章：混业经营战略视角下的分析4.1 混业经营策略的理论基础4.2 并购与混业经营的关系4.3 中国平安并购深发展的混业经营战略4.4 分析与启示第五章：结论与展望5.1 研究结论5.2 研究贡献5.3 研究不足及展望三、研究方法本研究将采用文献综述、案例分析和理论比较等方法。
文献综述将从并购的概念、动机和目的、混业经营战略等方面对国内外相关文献进行梳理和总结。
案例分析将围绕中国平安并购深发展的案例进行深入研究，分析其动机、目的、实施过程及成果，并结合混业经营战略视角全面分析。
理论比较将从比较混业经营战略在国内外金融行业的应用及特点等方面进行研究，提炼出混业经营战略的本质特征和应用方向。
四、预期成果本研究将探讨中国平安并购深发展案例在混业经营战略实践中的应用以及混业经营战略理论的适用性，结合案例分析，提出适用于金融企业并购的混业经营战略，为企业管理者提供可参考的经验和思路。
中国企业并购动因分析——以平安联姻深发展为例
购深发展则是强强并购 ，因此 并购并不具有完全政府推动和 获 取资源要素等 中国传统 的并购动 因，而是呈现世界企业 并购 动
因即全方位进攻并购的发展趋势 。 而一直 以来，为 了实现 “ 三驾马车 ”（ 保 险、银行 、投 资） 的构想 ，中国平安一直在 不懈 地努力 。至今 “ 三驾 马车 ”仍 没 有并驾齐驱 ，保 险业务对 中国平安的贡献近 ８ ０ ％ ，银行和 资产 管理仅各 占． １ ０ ％ 。马哲明 （ 中国平安集团董事长兼 Ｃ Ｅ ０ ）一直认 为 ，银行是 中国平 安未 来发展的核心亮点 ，所 以中国平 安锁 定 了一直梦寐 以求 的全 国性银行牌照 。而拥有全 国性银行牌 照的 银行之 中，绝大 多数银行 的股东结构相对稳定 ，只有深 发展 的 股东是迟早会 “ 退 出”的新桥投资 ，成为 了中国平 安最 好的选 择。 第一，平安与深发展的并购重组可 以实现协同效应 ，增强 企业进入壁垒 ，建立优势的竞争地位 。目前平安银行较欠缺 的 是一个贸易融资大平台 ，这方面深发展正好有一定优势 ，且平 安银行发展受到网点限制 ，深发展在这方面正好是一个互补 ， 两家银行的进一步整合 ，可 以将平安客户资源 、渠道 、交叉销 售资源运用得更好 。深发展现在也可 以重点依托 中国平安强大 的客户资源优势 ，包括平安超过 ５ ６ ０ ０万名个人客户和超过 ２ ０ ０
场 ，而 且国有企业在经济 中比重的绝对值较大 。在这样 的历史 背景 下发生的企业并购行 为，其动机与西方 国家 的宏观 和微观 动机相 比，显现其特有 的个性 。总体来说 ，表现为政府驱动 力
体化 的经济浪潮 中，随着 经济全球化进程 的加快 ，我 国企业 提 升 国际竞争力 的 自身需要更为迫切，企业为 了在市场竞 争中取
平安收购深发展合并案例分析
高级财务会计作业－平安集团收购深开展案例分析探讨题目：1.平安集团合并的战略意图是什么？主要分哪些步聚实施？平安集团合并深开展的战略意图是在于实现银行业务的进一步开展，完善金融效劳平台。
综合金融效劳集团是中国平安的开展目标，深开展的网点布局与中国平安打造全国性商业银行的战略意图吻合，落实平安集团“综合金融，国际领先”的战略开展目标，推动保险、银行、投资三大业务的均衡开展。
由此获得一家全国性大型商业银行网络的战略协同，包括更丰富的产品、更广泛的客户根底和穿插销售的时机。
同时改善本集团资产负债久期匹配、优化资产组合构造、加强偿付实力和内涵价值的稳定性。
实施步聚：第一步：2010年5月7日，平安集团通过其子公司平安寿险受让原来由NEWBRIDGE持有的深开展的股份。
2010年6月平安寿险认购深开展非公开发行的股份。
至此，平安集团对深开展的实际持股比例达29.99％，平安成为深开展的大股东。
同时，平安集团持有其子公司平安银行90.75％股份。
在接下来的一年内，两行进展了各方面的整合。
其次步：深开展向平安集团定向增发新股16.39亿股，平安以其持有的全部平安银行的股份和局部现金认购深开展股份。
至此，平安集团成为深开展的限制股东，持股比例超过50％，同时平安银行成为深开展的子公司。
至此，平安集团成为深开展和平安银行的最终全部者〔或限制者〕。
此交易的过程详见图表。
第三步： 2012年1月，深开展合并平安银行第四步：原平安银行注销第五步：深开展更名为平安银行，至此，平安集团合并深开展完成2.深圳开展银行与中国平安之间是一种什么类型的合并？与平安银行之间又是一种什么类型的合并？从最终结果看，深圳开展银行与中国平安之间合并应当是一种汲取合并，理由是合并完成后深开展不再存在，而成为平安的子公司〔即新的平安银行〕。
深圳开展银行与平安银行之间是新设合并，理由是原来的平安银行和深开展都不存在了，而成立了新的平安银行。
3.反收购是指哪一状况？为何要进展反收购？如何完成反收购？反收购：收购分为善意收购和恶意收购，恶意收购会导致反收购的出现。
中国平安保险并购深发展分析
程：企业战略管理
企业并购战略分析
一.背景 介绍 四.并购 原因分 析 二.环境 分析
六.并购 后整合 与发展
平安收 购深发 展历程 回顾 平安深 发展交 易结构 图
五.并购 事件发 生后的 影响
中国平安收购深发展
三.并购 类型分 析
平安收购深发展历程回顾
平安深发展交易结构示意图
一.背景介绍
四.并购原因分析
4.1
企业并购的直接动因
4.2
企业并购的深层动因
4.2.1
内在因素分析
4.2.2
外在因素分析
四.并购原因分析
4.1企业并购的直接动因
平安的长期战略目标就是成为一个名副其实的金融控股公 司，而达成目标的方式就是并购。事实上平安从2008年下半年 起就通过二级市场购买了5.33%的深发展股份，成为其第二大 股东，一旦成功收购，不仅获得了深发展在全国中心城市的200 多家分支机构网点，在银行产品上也基本完成全国性布局。做 保险出身的平安，从来就没有放弃过做大银行业务的任何一次 机会。早在2005年广东发展银行重组时，平安就抛出226亿元 的资金竞购广东发展银行85%股权，后来以花旗为代表的财团 胜出，平安又将目光投向同处于深圳的深圳商业银行。2007年 6月，深圳商业银行吸收合并原平安旗下子公司平安银行，并更 名为深圳平安银行。今年1月，深圳平安银行获准更名为“平安 银行”，由此迈出了由城商行到跨区域银行，再到全国性商业银 行的重要一步。
五.并购事件发生后的影响
5.2对我国资本市场的平稳发展和金融业的稳定的影响
①“平深恋”是中国资本市场创新的重要里程碑
②“平深恋”是中国银行业深化改革的重要一步
③“平深恋”凸显了综合金融的未来趋势
关于中国平安与深圳发展银行合并案例分析报告----曾玲
《高级财务会计企业合并案例分析》报告——中国平安收购深圳发展银行国会102班曾玲10581051目录第一章引言 (1)第二章并购各方介绍 (1)一．深圳发展银行 (1)二．新桥资本 (4)三．中国平安 (5)四．平安寿险 (6)第三章并购过程 (7)一．交易情况 (7)二．交易形式 (8)三、交易原因 (9)四．并购影响 (10)一.对中国平安--长期有利 (10)二.对深发展--改善资本充足率 (10)三.对新桥资本--获益颇丰 (11)五．整合风险 (11)六．总结 (12)第一章引言2009年6月12日，深圳发展银行（下称深发展）和中国平安保险集团（下称中国平安）同时发表公告称，中国平安将通过股份认购和股份转让的形式成为深发展的最大股东。
根据双方的公告，深发展将向中国平安旗下的平安寿险定向增发3.7亿股至5.85亿股，增发价格为18.26元，融资约为67亿元至107亿元。
而在2010年底前，深发展现在的大股东新桥资本有权选择以114.49亿元现金，折合每股22元，或中国平安新发行的2.99亿股H股，作为对价向中国平安转让其持有的全部深发展5.2亿股股份。
两次交易完成之后，中国平安将持有不超过深发展当时已发行股份的30%。
此次交易如获通过，将创下有史以来A股市场金额最大的金融并购案，涉及总金额最多可达221亿元（合约32.5亿美元）。
此次交易得到了包括金融领域在内的广泛关注，首先，从交易规模上，双方均为国内上市公司，交易金额过百亿，总资产合计过万亿；其次，从操作技术层面复杂，交易涉及先增发再转让，以及后续的重组整合等，环环相扣；再次，从产业层面，此次收购是金融混业经营的一次发展探索，也必将成为中国银行业改革的标志性事件之一。
第二章并购各方介绍一．深圳发展银行深圳发展银行是我国第一家发行公众股并公开上市的股份制商业银行，其前身为深圳特区6家城市信用社,经深圳市人民政府和中国人民银行批准通过股份化改造组建而成，并于1987年5月向社会公开发行股票,同年12月28日正式开业。
中国平安收购深发展 案例分析综述
中国平安收购深圳发展银行案例分析一、企业简介1.中国平安中国平安保险(集团)股份有限公司是中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。
公司成立于1988年，公司注册地为中国北京，总部位于深圳。
公司为香港联合交易所主板上市公司，股份名称“中国平安”，股份代号2318。
经过了数年的争取，直到1992年，平安才成为一家真正的全国性保险公司，从此确立了“立足深圳，面向全国，走向世界”的基本发展态势。
公司在注重保险业务的同时，积极拓展多元化经营，成立了平安证券有限责任公司和平安信托投资公司，完善了保险资金运用渠道。
在巩固国内业务的同时，稳步推进公司的国际化，在香港成立了中国平安保险海外(控股)有限公司，统筹管理美国，香港公司及伦敦和新加坡代表处，与世界上160多家保险公司建立了友好往来，在286 个城市设立了理赔、检验和追偿代理。
2006年8月，中国平安保险(集团)股份有限公司成功收购深圳商业银行89.24％股权，取得一张全国性的中资银行牌照。
尽管此前平安集团已控股平安银行(原福建亚洲银行)，但由于种种政策原因，平安银行终究改变不了“外资银行”的身份。
由于深商行拥有银监会授予信用卡业务许可，故收购深圳商业银行将为平安集团提供涉足信用卡业务的理想机会。
2007年3月1日，中国平安保险(集团)股份有限公司在上海证券交易所上市，证券简称为“中国平安”，A股证券代码为“601318”，成为A股第二保险股，申购平安IPO所冻结的资金达到1.1万亿人民币。
2.深圳发展银行1987年12月28日，深圳发展银行宣告成立，总部设在深圳。
股票简称“深发展A”，股票代码 000001，是中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行。
深发展于1987年5月首次公开发售人民币普通股。
这是中国金融体制改革的重大突破，也是中国资本市场发育的重要开端。
经过二十多年的快速发展，深圳发展银行综合实力日益增强，自身规模不断扩大，已在北京、上海、广州、深圳、杭州等18个经济发达城市设立了近300家分支机构，并在北京、香港设立代表处，与境外众多国家和地区的600多家银行建立了代理行关系。
中国平安收购深发展对中国金融业并购的启示_邵春燕(重要文献)
虽能有效降低将Leabharlann 力集中在一个监管 部门而产 生 错 误 判 断 的可能性，可以 提 高监 管力度，但同时 也会 造 成资 源 的浪 费，亟需 成 立一 个 专门 的 监 管 机 构，来 优化金融控股集团公司的经营环境。
启 示：由于 我 国 金 融 体 制 不 够 完 善 、资本 市 场 不 够 发 达、市 场 效 率 不 够 高、金 融 监 管尚 不 到 位，在 市 场 发 挥 作 用的同 时，政 府应 该 适当地 进 行 干 预 和积极正确地进行引导。这一方面需要 政 府对金融 业并 购 提 供 物力、财力的支 持，另一方面也需 要 政 府 通 过 制 定 和 执 行相关法律、政 策，规范并购秩 序，加 强并购管理，为金融业并购创造良好的 环境。
股 份；中国平安及 其 控 股公司持 有深 发 展股 份比例约52. 3 8 % 。至此，深 发展 成为中国平安旗下的控股子公司。
中国平安 并 购 深 发 展 之 后，在我国 实现了真正的金融混业经营，是中国金 融混业经营的一个里程碑。双方优势互 补，有利 于实 现 协 同 效 应，分 散 经 营风 险。
启 示：金 融 混 业 经 营，有利 于 资 源 共享、降 低成本，可以实现优势互补和 金融业务创新，随着金融全球化和自由 化浪潮的不断高涨，目前已经成为中国 乃至国际金融业发展的趋势。
3.要加强金融业并购的监管 并 购之 后，中国平安 拥 有深 发 展和 平安银行两家银行，虽然深发展主要从 事贸易融资和供应链金融等对公业务， 平安 银 行主 要从事 零 售业务及 对平安 集团客户的交叉销售，但是同业之间肯 定存 在 竞争，因此 就需 要监 管层 加强 监 管。同 时，也 要 防止 银 行 和 保 险公司之 间的关联交易和利益输送行为。这就要 求建立健全有关金融业并购的法律、法 规、政 策 和 制 度，借 以 规 范金 融 业并 购 的行为，使得对金融业并购的监管有法 可依。 另一方 面，我 国目前 并 没有一 个对 金融 控 股 集 团进 行监 管的部门。对金 融 行业 采 取 的是 分业 监 管 模式，银 行 业务由银 监会监 管，保 险 业务由 保 监会 监 管，证 券业 务 由 证 监会监 管，信 托 业 务由中国人 民银 行监 管。这 种监 管 模式
并购对中国银行业的影响——以平安集团收购深发展为例
目录摘要 (I)abstract (II)1前言 (1)1.1研究问题及背景 (1)1.2文献综述 (2)2平安收购深发展的案例简介 (3)2.1 并购方——中国平安集团 (3)2.2 被并购方——深圳发展银行 (3)2.3 并购过程 (3)3平安收购深发展的分析 (4)3.1 财务分析 (4)3.1.1 盈利能力分析——来自杜邦分析的验证 (4)3.1.2 营运能力分析 (5)3.1.3 发展能力分析 (5)3.1.4 现金流量指标分析 (6)3.2 经济增加值分析 (7)3.2.1 EV A的内涵 (7)3.2.2 EV A指标的计算公式 (7)3.3 风险水平分析 (9)3.4 案例分析结论 (9)4企业并购对中国金融业的影响 (10)4.1 有利于提高金融业的市场份额，实现规模经济。
(10)4.2 有利于银行金融产品向多元化发展，实现金融混业经营。
(10)4.3 有利于提高银行的技术含量，使银行在技术水平上竞争更激烈。
(10)4.4 有利于带动国内金融业改革发展，提高抵御金融风险的能力。
(10)4.5 有利于通过优势互补和合作，提升我国商业银行的核心竞争力。
(10)鸣谢 (11)参考文献 (12)摘要处于经济全球化和自由化的金融环境中，平安集团与深发展为适应时代格局的变化而进行并购。
本文首先把并购双方以及并购过程做一个介绍，然后主要是从财务指标方面做并购效果分析，涉及的研究方向包括盈利能力、营运能力、发展能力和现金流量这四个方面；接下来就通过EVA数据分析方法以及对不同银行间不良贷款率的比较得出并购行为的正效应结论。
通过中国平安并购深发展这一案例分析，本文拓宽视野的范畴，由现象深入本质挖掘出并购对中国金融业五个方面的积极影响：有利于提高金融业的市场份额；有利于金融产品向多元化方向发展，实现金融混业经营；有利于提高银行的技术含量，使银行在技术水平上竞争更激烈；有利于带动国内金融业改革发展，提高抵御金融风险的能力；有利于优势互补和合作，提高我国商业银行的核心竞争力。
中国平安并购深发展
中国平安并购深发展一、背景介绍中国平安作为中国领先的保险集团，一直以来致力于扩大其金融服务业务的版图。
而深发展作为中国深圳市的主要金融机构之一，具有良好的市场声誉和广泛的客户基础。
中国平安决定通过并购深发展来进一步拓展其金融服务业务，增强市场竞争力。
二、并购目的1. 扩大金融服务业务：通过并购深发展，中国平安能够快速进入深圳市场，扩大其金融服务业务的覆盖范围，提供更多的金融产品和服务。
2. 强化市场竞争力：深发展作为深圳市的主要金融机构之一，具有广泛的客户基础和市场份额。
并购深发展将有助于中国平安增强其在金融市场的竞争力，提升品牌影响力。
3. 实现战略协同效应：中国平安和深发展在金融服务领域具有互补的优势，通过并购可以实现资源共享，提高运营效率，进一步优化业务结构。
三、并购方案1. 并购方式：中国平安拟以现金收购的方式进行并购，以确保交易顺利进行。
2. 并购股权比例：中国平安拟收购深发展的股权比例为X%，以确保对深发展的控制权。
3. 并购价格：并购价格将根据深发展的市场估值和商业运营情况进行评估，以达到公平合理的交易价格。
4. 并购资金来源：中国平安将通过自有资金和银行贷款等方式来筹措并购资金，确保资金来源稳定可靠。
四、预期效益1. 市场份额扩大：并购深发展将有助于中国平安在深圳市场扩大市场份额，提高品牌知名度和影响力。
2. 产品和服务增加：通过并购，中国平安将能够提供更多多样化的金融产品和服务，满足客户不断增长的需求。
3. 协同效应实现：中国平安和深发展在业务领域具有互补的优势，通过并购可以实现资源共享，提高运营效率，降低成本。
4. 资本回报率提升：并购深发展将有助于中国平安提高资本回报率，提升股东价值，增加公司盈利能力。
五、风险与挑战1. 市场竞争：金融服务行业竞争激烈，中国平安在并购深发展过程中可能面临其他竞争对手的挑战，需要制定有效的竞争策略。
2. 业务整合：并购后，中国平安需要进行深发展的业务整合，包括人员调整、流程优化等，需要克服各种困难和挑战。
中国平安并购深发展案例分析
融强势启航并购深发展案例分析摘要2009年6月，中国平安保险股份有限公司(以下简称中国平安)并购深圳发展银行股份有限公司（以下简称深发展），作为我国A股市场历史上规模最大的并购，亦是我国金融业迈向综合经营的里程碑。
2012年7月，经中国银行业监督管理委员会审批同意、工商登记管理机关核准，深圳发展银行股份有限公司变更为平安银行股份有限公司。
至此，中国史上最大金融并购案完美收官。
本文主体部分首先介绍了并购事件所在的行业背景，接着阐述了并购双方的基本情况，并分析并购的动机。
接下来具体梳理了整个并购过程，并从并购的意义和风险因素角度进行了分析，最后对未来进行了展望。
关键词：并购、综合金融、中国平安、深发展目录一、并购行业背景 (3)1.1 国内外金融业发展趋势 (3)1.2 中国金融监管环境变化趋势 (4)1.3 中国保险业和银行业相互渗透 (5)二、并购双方介绍 (6)2.1 中国平安集团概述 (6)2.2 深发展概述 (9)三、并购动机 (12)3.1 从中国平安角度看 (12)3.2 从深发展角度看 (15)四、并购过程 (16)4.1 交易步骤 (16)4.2 交易进展 (17)4.3 交易定价分析 (18)五、风险因素 (20)5.1 风险管理能力 (20)5.2 风险偏好分析 (21)六、并购影响 (23)6.1 加法效应 (23)6.2 乘法效应 (24)6.3 减法效应 (26)七、“平深恋”的展望 (26)一、并购行业背景1.1 国内外金融业发展趋势20世纪90年代末，在经济一体化的推动下，金融全球化进程加快，国际金融业的竞争成为各国经济竞争的焦点和核心。
在金融业发展的过程中，客户需求逐渐多层次和多样化，对金融业务经营的多元化、综合化提出了更高的要求。
从法国银行保险业并购的成功案例开始，大批大型的银行收购小型保险公司，进入银行保险市场，通过银行分支机构销售保险产品，凭借银行保险人银行巨大的分销网络和先进的电子技术，大规模、高效率地销售保险产品，获得规模经济，曾创下取得保费连年翻倍的传奇，据估计90年代60％以上的寿险销售量由银行渠道贡献，大多银行都与寿险公司签订分销或交叉持股协议。
中国平安并购深发展
中国平安并购深发展中国平安是中国著名保险公司，而深发展是中国最大股份制商业银行之一、平安保险集团与深发展展开并购谈判的消息在业界引起了广泛关注。
在这篇文章中，将详细介绍中国平安并购深发展的情况。
首先，要了解中国平安并购深发展的原因，我们需要了解两家公司的背景和业务。
中国平安是一家具有多元化业务的保险集团，包括寿险、财产险、健康险等。
深发展是中国深圳市的一家股份制商业银行，总部位于深圳，并在国内外有多家分支机构。
双方在业务范围和地域分布上具有互补性，通过并购合作可以实现业务上的协同效应。
其次，中国平安并购深发展的意义主要体现在以下几个方面。
首先，这将进一步巩固中国平安在金融服务领域的地位。
作为中国最大的金融集团之一，中国平安通过并购深发展可以拓展其银行业务，在服务范围上更加全面。
其次，这将推动中国金融业的发展。
中国金融业的发展一直以来都面临着资金的需求大于供给的问题，通过并购合作，中国平安可以为深发展提供更多的资金支持，为公司的发展提供助力。
最后，中国平安并购深发展可以为两家公司带来更多的合作机会。
在并购完成后，双方可以共享各自的资源和技术，通过合作创造更大的价值。
然而，在中国平安并购深发展的过程中，也会面临一些挑战。
首先，从监管层面来看，金融行业对于并购合作存在着严格的监管要求。
双方需要完成各种审批程序和监管报告，频繁的监管调研可能会对双方的日常运营产生一定的干扰。
其次，尽管双方具有互补性，但在文化、管理和人员素质等方面还存在差异。
在实施并购过程中，需要双方加强沟通和协调，以确保合作的顺利进行。
最后，对于并购后的整合工作，也是一个需要解决的问题。
双方需要在组织架构、业务流程和信息系统等方面进行整合，以确保合并后的业务协调性和高效性。
总的来说，中国平安并购深发展是一项具有重要意义的战略合作。
通过并购，中国平安可以扩大其金融服务范围，巩固其在金融领域的地位，并为中国金融业发展提供助力。
然而，在并购过程中，也需要面对一系列挑战，如监管要求和整合工作等。
中国平安集团收购深圳发展银行过程剖析
新桥资本（New Bridge Capital）是亚洲最大的私人股权投 资机构之一，其管理的资金达17亿美元。新桥资本于1994年 由德克萨斯太平洋集团和Blum Capital Partners发起设立的， 实际上是这两家公司在亚洲的延伸。新桥投资公司定位是主 要从事战略性金融投资。曾经因为收购韩国第一银行而被人 称道。 2004年12月份，新桥投资以每股3.54元受让深发展17.89% 股权成为第一大股东后，承诺了五年锁定期（时间点以办理 过户登记为准）。截至2009年6月份新桥投资总共拥有5.2亿 股深发展股份，占比16.76％
公司简介
中国平安集团：中国平安保险(集团)股份有限 公司于1988年诞生于深圳蛇口，是中国第一 家股份制保险企业，至今已发展成为融保险、 银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、 多元的综合金融服务集团。
中国平安在2011年《福布斯》“全球上市公司2000强” 中名列第147位； 荣登英国《金融时报》“全球500强”第107位； 名列美国《财富》杂志“全球领先企业500强”第328位， 并蝉联中国内地非国有企业第一
第三：平安之前已作为深发展的中小股东，对深发展 银行的公司治理、经营状况等有直接深入了解。（收 购前已持有1.45056亿股） 第四：平安集团在银行业的经验。2003年12月，平安 集团收购了福建亚洲银行73%的股权，并将其更名为 平安银行。2006年7月，平安集团收购深圳商业银行 90%的股权，随后，平安银行并入深圳商业银行，并 整体更名为平安银行。此次并购之后，平安银行的资 产已由2006年年底的821亿元增值至2 300亿元。 第五：深发展作为全国股份制银行这块具有相当含金 量的牌照，而平安银行只是地方性银行。收购深发展 有利于“借壳”向全国扩张。
基于平安并购深发展的案例分析
CAR(-1，1)
公告前后一天累计超额收益率 3.3358%
CAR(1，30)
公告后一个月累计超额收益率 10.2798%
CAR(-20，20) 公告前后各20天累计超额收益率 3.1412%
CAR(-30，30) 公告前后各一个月累计超额收益率 6.2433%
资 本 市 场 的 经 验 证 据
路漫漫其悠远
文献综述 案例背景 动因分析 经济后果 案例思考
股价走势分析
超额收益率分析
沪深300、平安日收益率累计超额收益率的变动情况
财资 务本 指市 标场 的 变经 动验 趋证 势据
3.37%
中国人寿 31.04 26.24
-15.46%
26.02 25.22
-3.07%
22.41 21.55
-3.84%
资 本 市 场 的 经 验 证 据
路漫漫其悠远
文献综述 案例背景 动因分析 经济后果 案例思考
股价走势分析
超额收益率分析
窗口期为(-4,4)的超额收益率汇总表
日期
沪深300 沪深300 平安日收 预测正常 日超额收 指数 收益率 益率 日收益率 益率
保险代理人人均产能（单位：元）
路漫漫其悠远
文文献献综综述述 案案例例背背景景 动因分析 经经济济后后果果 案结例论思建考议
平安的交叉销售渠道贡献（%）
业务
2007 2008 2009 2010 年年年年
产险业务 保费收入 13.1 14.3 14.5 13.7
企业年金 受托业务
3.7 13.2 7.5 15.1
市场企业业绩能分力理析论理论 企业战—略—理事论 件研究法
文文献献综综述述 案案例例背背景景 动因分析 经经济济后后果果 案结例论思建考议
并购重组经典案例-平安并购深发展案例分析
2007年11月29日，平 安旗下平安出资18.1亿 欧元从二级市场直接购 买富通集团4.18%的股 权，成为其第一大股东
2008年10月2日，平安 对外宣布，将终止投资 富通资产管理公司
2008年11月，因富通集团 未就分拆业务一事进行股 东投票，中国平安考虑起 诉富通集团
2006年，广东发展银行引入战 略投资者，花旗集团、法国兴业 银行和平安保险集团公司是主要 的竞标方。平安意向收购广发行 的股份，以获得全国性银行的排 照。然后最终，花旗-人寿竞标 团拿下了这宗交易，平安收购广 发行失利。
分业经营 原则的确 立与强化
1995 1995
《商业银行法》明文规定分业经营，禁止商业银行从事其他金融业务
《保险法》不仅明确保险业与其他金融业及普通商业分业经营的原则，还坚持人寿 保险与财产保险分业经营
1998
《证券法》重申银行、证券、保险和信托分业经营和管理的原则，并正式确立中国 “一行三会”的分业监管格局
人寿保险 财产保险 银行 证券 其他
11.01%
8.15%
19.90%
58.12%
人寿保险 财产保险 银行 证券 其他 8.85%
7.40% 7.46% 4.66%
26.69%
2010年分部净利润占比
数据来源：公司年报
71.63%
2009分部净利润占比
3
1、案例简介 并购方：平安集团
平安主营业务情况
投资业务
• 平安证券完成39家IPO和11家再承销项目主承销发行 • 平安大华基金获批准成立
• 平安证券 • 平安信托 • 平安资产管理 • 平安大华基金
4
1、案例简介
并购方：平安集团
平安主营业务情况
中国平安与深发展的深度结合评价
中国平安与深发展的深度结合评价作者：张颉谭靖丹来源：《经营者》2015年第04期摘要在当今竞争愈演愈烈的金融市场中，中国金融企业为了提高自身的竞争力，纷纷转向混业经营，向多元化经营转型。
本文将从企业战略、监管视角及财务绩效三个方面，对中国最大金融并购案——中国平安并购深圳发展银行展开分析，探究中国平安并购深发展的原因，揭示并购案所带来的效益。
关键词并购中国平安协同效应监管杜邦分析企业要发展，就需要不断注入资金、不断扩张。
吸收合并，是许多企业扩张选择的一种方式，整体上市、增加资本、达到双赢，对双方企业的发展来说是一个非常好的选择。
中国平安也不例外，对中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行——深圳发展银行进行了吸收合并。
2011年，是此次并购活动完成的节点，也是中国平安财务报表数据产生巨大变化的时点。
对中国平安和深发展而言，这次吸收合并带来的不仅仅是企业扩张，还有其他的效益。
中国平安对深发展的并购过程为3个阶段：2010年5月，中国平安与深发展的大股东新桥投资股权转让；2010年6月，中国平安旗下的平安寿险现金认购深发展的定向增发股份；2012年1月，中国平安将旗下的平安银行和深发展进行吸收合并。
为了进一步探究这次并购的原因和带来的影响，本文将研究并购前后中国平安的战略调整和其对监管要求的满足情况，并在杜邦分析的体系下，从盈利能力、营运能力和杠杆评价其财务绩效。
第一，战略调整。
实现金融混业经营、提供一站式综合金融服务，是中国平安一贯执行的战略。
为了追求这一战略目标，中国平安致力于调整利润结构，培育银行业务成为稳定的利润增长点。
与资本市场表现相关性很高的保险行业，特别是人寿保险业，经过前几年的粗放、爆炸式发展后，开始呈现波动状态甚至陷入一定程度的停滞。
2007年～2011年间，作为中国平安的主营业务，人寿保险占中国平安利润的绝大部分（93.89%～66.70%），受到资本市场表现剧烈波动的影响，2008年中国平安在人寿保险上的利润甚至降为负数。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
万方数据
万方数据
平安集团控股深发展的进程及启示——基于企业集团并购的视角
作者：朱小平， 程瑶， 吴剑
作者单位：朱小平,程瑶(中国人民大学商学院)， 吴剑(曲靖市师宗县烟草专卖局)
刊名：
财务与会计
英文刊名：Finance and Accounting
年，卷(期)：2011(3)
被引用次数：1次
引证文献(1条)
1.蔡琦我国金融业混业经营路径探讨--以平安并购深发展为例[期刊论文]-法制与经济（上旬刊） 2013(12)
引用本文格式：朱小平.程瑶.吴剑平安集团控股深发展的进程及启示——基于企业集团并购的视角[期刊论文]-财务与会计2011(3)。