债券
债券的概念、特征及类型
债券的概念、特征及类型1.什么是债券？债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
债券的发行主体可以是政府（或政府机构）、非金融企业、金融机构，还可以是国际组织。
2.债券具有哪些特征？债券具有以下特征：——偿还性：债券持有人按规定获得利息和收回本金，债券发行人按约定条件偿还本金并支付利息。
——流通性：在流通市场上，债券一般都可以自由转让。
——优先性：企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者的企业剩余资产分配权。
——收益性：债券的收益性表现在两个方面：一是债券可以获得固定的利息收入；二是可以通过在证券市场上的买卖交易，获得差价收入。
3.投资债券的收益来源？投资债券的收益来源包括利息收入和资本利得两个部分。
其中利息收入是根据债券发行时的票面利率计算的持有债券应得利息；资本利得是债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额，当卖出价或偿还额大于买入价时，为资本收益，当卖出价或偿还额小于买入价时，为资本损失。
4.债券可分为哪些类型？（1）按发行主体划分（2）按付息方式划分——零息债券：低于面值折价发行，到期按面值一次性偿还，期限在1年以上。
——贴现债券：低于面值折价发行，到期按面值一次性偿还，期限在1年以内。
——固定利率付息债券：发行时标明票面利率、付息频率、付息日期等要素，按照约定利率定期支付利息，到期日偿还最后一次利息和本金。
——浮动利率付息债券：以某一短期货币市场参考指标为债券基准利率并加上利差（发行主体可通过招标确定）作为票面利率，基准利率在待偿期内可能变化，但基本利差不变。
——利随本清债券：发行时标明票面利率，到期兑付日前不支付利息，全部利息累计至到期兑付日和本金一同偿付。
（3）按币种划分——人民币债券：以人民币计价的债券，包括境内机构发行的人民币债券和境外机构发行的熊猫债券，占中国债券市场的绝大部分。
——外币债券：以外币计价的债券。
第三章 债券
• 4、对于期限相同的债券，由收益率下 降导致的债券价格上升的幅度大于同 等幅度的收益率上升导致的债券价格 下降的幅度。 • 看书p57 表格3-4 • 这个规则在判断题中非常好用。
• 5、对于给定的收益率变动幅度，债券 的息票率与债券价格的波动幅度之间 呈反比关系。即息票率越高，债券价 格的波动幅度越小。 • 看书p57 表格3-5
• 计算说明： • 两种的债券面值100元，票面利率10%，偿 还年限20年，债券的到期收益率分别为8% 和12%。则，两种债券的价格分别应该定位 于多少？ • P1=100*10%/(1+8%)+…+100*10%/(1+8%)20 +100/(1+8%)20=119.63 • P2=100*10%/(1+12%)+…+100*10%/(1+12% )20+100/(1+12%)20=85.06
• 2、当债券的收益率不变，即债券的息 票率与收益率之间的差额固定不变时， 债券的到期时间与债券价格的波动幅 度之间呈正比关系。 • 看书p56 • 即在其他条件相同的条件下，到期时 间越长的债券价格波动越大，反之亦 然。
• 3、随着债券时间的临近，债券价格的 波动幅度越小，并且是以递增的速度 减小；反之，到期时间越长，债券价 格波动浮动增加，并且是以递减的速 度增加。 • 看书p56 表格
小练习
• P58 第5、6题
评估债券价值
• 利息和面值要分别计算。 • 例（付息债券）某债券面值1000元，3 年期，每年付息一次，票面利率为8%， 如果其收益率为10%，则其内在价值为：
• 例（一次性还本付息债券）某债券面 值为1000元，票面利率为8%，于2004 年9月1日发行，在发行满期两年时 （即2006年9月1日）买进。当时该债 券的预期收益率为6%，则用1100的价 格购入是否合算？ 解析：仍旧是对债券内在价值的计算。
最新债券入门基础知识大全
最新债券入门基础知识大全本文将介绍最新的债券入门基础知识，旨在为读者提供对债券市场的初步了解。
什么是债券？债券是一种借贷工具，通常由政府、公司或机构发行，用于筹集资金。
债券持有人借款给发行方，作为回报，发行方会支付利息，并在债券到期时还本付息。
债券的种类1. 政府债券：由政府发行，用于筹集资金满足公共需求。
2. 企业债券：由公司发行，用于扩大业务、投资等。
3. 金融债券：由金融机构发行，包括银行债券、证券公司债券等。
4. 债券基金：由基金公司发行，用于投资债券市场。
债券的特点1. 面值：债券的票面金额，也是债券到期时的还款金额。
2. 利率：债券的利息率，通常以年为单位计算。
3. 期限：债券的发行期限，到期时债券将会归还本金。
4. 兑付方式：债券的还本付息方式，可以是到期一次性兑付，也可以是分期兑付。
债券的风险1. 信用风险：债券发行方的违约风险，可能导致债券本息无法按时偿付。
2. 利率风险：市场利率波动可能影响债券的价格。
3. 流动性风险：某些债券可能不容易买卖转让，影响投资者的资金流动。
债券的投资策略1. 多元化投资：分散投资于不同类型、不同发行人的债券，以降低风险。
2. 长期投资：债券适合长期持有，利用利息复利效应来增加回报。
3. 关注市场：关注债券市场的新闻和动态，及时调整投资组合。
债券市场的影响因素1. 经济环境：经济状况、通货膨胀率等会影响债券市场。
2. 利率变动：市场利率上升会使现有债券价格下降，反之亦然。
3. 发行人信用：发行人的信用评级会影响债券的利率和投资风险。
以上是关于最新债券入门基础知识的简要介绍，希望对初学者有所帮助。
如需进一步了解，请参考相关资料或咨询专业人士。
《债券的基本知识》课件
贝塔系数
衡量某只债券相对于整个 市场的波动性。贝塔系数 越高，表示该债券价格波 动越大。
04
债券的投资者与投资策 略
债券的投资者类型与特点
个人投资者
政府投资者
以家庭为单位，投资债券以保值和增 值为主要目的，通常投资于低风险的 国债和大型企业发行的公司债。
以国家财政为主要背景，通过国家投 资机构进行债券投资，以实现国家财 政政策和宏观经济调控的目标。
债券的交易方式与市场
交易方式
债券的交易可以通过场内交易和场外 交易两种方式进行，场内交易是在证 券交易所内买卖债券，场外交易是通 过银行间市场进行的。
市场类型
债券市场可以分为交易所市场和银行 间市场，交易所市场是面向公众投资 者的市场，银行间市场是面向机构投 资者的市场。
债券的评级与定价
评级机构
债券的种类与区别
总结词
根据不同的分类标准，可以将债券分为不同的类型。
详细描述
根据发行主体不同，可以将债券分为国债、企业债、金融债等；根据利息支付方式不同，可以将债券分为附息债 和贴现债；根据债券市场的交易和监管规则不同，可以将债券分为交易所市场和银行间市场债券等。不同类型的 债券具有不同的特点，投资者可以根据自己的风险偏好和投资需求选择适合自己的债券。
《债券的基本知识》ppt课件
目录
• 债券概述 • 债券的发行与交易 • 债券的风险与收益 • 债券的投资者与投资策略 • 债券市场的监管与发展
01
债券概述
债券的定义与特点
总结词
债券是一种债务工具，持有人有权获得固定收益并到期收回本金。
详细描述
债券是发行人为了筹集资金而发行的一种债务工具，持有人向发行人提供资金 ，并获得相应的利息回报。债券的特点包括收益稳定、风险相对较低、流动性 强等。
债券知识简介
安徽兆尹信息科技有限责任公司
A
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—什么是债券？
债券（bond）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹 措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的 债权债务凭证。
收益性
利息收入+买卖债券赚取差额
安全性
计息方式
付息频率
利率类型
营业日准则
计息基础
利息分配方式
首次付息日
基准利率
调整系数
到期日 发行人评级 是否可回售 票面利率 推算方法
利差A —国内领先的金融来自务专家债券基本概念—交易市场
✓ 债券交易市场主要由银行间市场、上交所市场、深交所市场、柜台市场、其他五部分组成。 ✓ 场内市场：上交所市场、深交所市场。 ✓ 场外市场：银行间市场、柜台市场、其他。
不支付 任何期限
100元/百元面额
按照约定的利率计算每年应付 利息，到期时一次性支付本金 和全部利息。
附息 方式
任何期限 高于、等于或低于 100元/百元面额
支付利息，不 支付本金
100元/百元面额
按照约定利率计算应付利息， 定期支付；到期时支付最后计 息期利息和本金。
首个计息期为100元/百 元面额，从第二个计息 支付利息和一 期开始，每期的本金值 定比例本金 要减去上一次付息时兑 A 付的本金额。
注：除 AAA 级和 CCC 级以下（不含 CCC 级）等级外，每一个信用等级可用“+”、“-” 符号进行微调，表示信用质量略高或略低于本等级。
A —国内领先的金融服务专家
债券基本概念—债项评级
长期债评级 ✓ AAA：债券信用质量极高，信用风险极低 ✓ AA：债券信用质量很高，信用风险很低 ✓ A：债券信用质量较高，信用风险较低 ✓ BBB：债券具有中等信用质量，信用风险一般 ✓ BB：债券信用质量较低，投机成分较大，信用风险较高 ✓ B：债券信用质量低，为投机性债务，信用风险高 ✓ CCC：债券信用质量很低，投机性很强，信用风险很高 ✓ CC：债券信用质量极低，投机性极强，信用风险极高 ✓ C：债券信用质量最低，通常会发生违约，基本不能收回本金及利息
债券
债券债券（Bond）是投资者凭以定期获得利息、到期归还本金及利息的证书。
发债人须于债券到期日前按期支付早前承诺的利息，并在到期日于指定价格向债券持有人赎回债券（即归还本金）。
根据发行方不同，可分为政府债券、金融债券以及公司债券。
投资者购入债券，就如借出资金予政府、大企业或其他债券发行机构。
这三者中政府债券因为有政府税收作为保障，因而风险最小，但收益也最小。
公司债券风险最大，可能的收益也最大。
债券持有者是债权人（Creditors），发行者为债务人（Debtors）。
与银行信贷不同的是，债券是一种直接债务关系。
银行信贷通过存款人——银行，银行——贷款人形成间接的债务关系。
债券不论何种形式，大都可以在市场上进行买卖，并因此形成了债券市场。
也有债券是以负利率出售的，由于投资者寻求躲避通货膨胀的威胁，2010年美国政府第一次以负利率出售债券。
投资者为他们购买的每100美元债券支付105.50美元，愿意付钱给政府，换取向政府贷款的权利。
但是投资者仍然希望能从债券中挣钱，因为这些债券提供了抵制通货膨胀的保障按发行主体分类按付息方式分类∙贴现债券- 是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券。
贴现债券又称贴水债券，指以低于面值发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息，债券期满时按面值偿付的债券。
∙零息债券∙附息债券∙固定利率债券∙浮动利率债券附息债券（Coupon bond）是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。
息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。
持有人可从债券上剪下息票，并据此领取利息。
附息债券的利息支付方式一般会在偿还期内按期付息，如每半年或一年付息一次。
固定利率债券（Fixed Rate Bond）指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。
固定利率债券不考虑市场变化因素，因而其筹资成本和投资收益可以事先预计，不确定性较小。
债券种类知识-概述说明以及解释
债券种类知识-概述说明以及解释1.引言1.1 概述引言部分的概述内容可以包括以下几个方面：1. 对债券这个金融工具进行简要介绍，说明其在资本市场中的重要性和应用广泛性。
2. 引入将要讨论的债券种类知识，概述本文将介绍的主要内容和要点。
3. 引发读者对债券种类知识的兴趣，提出读者可能关心的问题或疑惑，引导读者继续深入阅读。
4. 突出本文的研究意义和实用价值，说明对债券种类知识的了解对个人投资和财务管理的重要性。
1.2 文章结构文章结构部分是对整篇文章内容的总体规划和组织安排，它为读者提供了一个清晰的导览，帮助读者更好地理解文章的内容和结构。
在本文中，文章结构包括引言、正文和结论三个主要部分。
在引言部分，我们会概述债券种类知识的重要性，介绍文章的结构和目的。
正文部分将深入讨论债券的定义、主要种类以及其特点。
结论部分将总结前文的内容，提供债券投资建议以及展望未来的发展方向。
通过这样的结构安排，读者可以清晰地了解本文的主要内容和线索，有助于他们更好地理解和吸收文章所传达的债券种类知识。
1.3 目的:本文旨在介绍债券的基本知识和主要种类，帮助读者更全面地了解债券市场。
通过对债券的概念、特点和不同种类的解析，读者可以深入了解债券的运作机制、投资方式以及风险特征。
同时，通过对债券投资建议和未来展望的探讨，希望能够帮助读者在债券投资领域做出更明智的决策，实现资产增值和风险控制的目标。
通过本文，读者将能够更加全面地了解和把握债券市场的投资机会和风险，提高自身的投资决策能力和风险意识。
2.正文2.1 什么是债券债券是一种债务工具，通常由政府、金融机构或公司发行，以筹集资金。
简而言之，债券就是债券发行方向投资者借款，并承诺在未来的特定日期偿还本金和支付利息。
债券通常包括以下几个要素：面值、利率、到期日和发行人。
面值是债券的价值，也称为债券的本金。
利率是债券的年息率，表示投资者将获得的利息收入。
到期日是债券的最终偿还日期。
债券最简单三个公式
债券最简单三个公式债券这玩意儿，要说简单也简单，要说复杂也复杂。
今天咱就来唠唠债券最简单的三个公式，保证让您轻轻松松就搞明白！我先跟您说个事儿，前阵子我有个朋友小李，手里有点闲钱，寻思着怎么能让钱生钱。
他听说债券相对稳定，收益也还不错，就一头扎了进去。
结果呢，因为没搞懂几个关键的公式，那叫一个手忙脚乱。
咱们先来说说第一个公式：债券价格 = 债券面值 /（1 + 市场利率）^n + 债券面值×票面利率×[（1 + 市场利率）^n - 1] / 市场利率。
这公式看着挺复杂，其实说白了就是算一算您买的债券到底值多少钱。
举个例子，假如有个债券面值 1000 元，票面利率 5%，期限 5 年，市场利率 4%。
那咱们就来算算，（1 + 4%）^5 约等于 1.2167，然后代入公式，债券价格就约等于 1089 元。
这就意味着，如果您在市场利率4%的时候，花 1089 元买这个债券，从理论上来说是合理的。
再来说说第二个公式：到期收益率 = [（债券到期本息和 - 债券买入价格）+ 债券利息收入] / 债券买入价格×剩余年限×100% 。
这个公式能帮您算算您买的债券到底能赚多少。
还拿前面那个债券举例，假如您是以 1050 元买入的，到期能拿到1250 元（本金 1000 元 + 利息 250 元），那到期收益率就是 [（1250 - 1050） + 250] / 1050×5×100% ，算下来约等于 8.57% 。
这就表示您这笔投资的年化收益率大概是 8.57% ，还不错吧？最后一个公式：修正久期 = 久期 /（1 + 市场利率）。
久期您可以简单理解为债券价格对利率变动的敏感度。
比如说，一个债券的久期是 4 年，市场利率是 5%，那修正久期就是 4 / （1 + 5%）约等于 3.81 年。
这就意味着，市场利率每变动 1%，债券价格大概变动 3.81% 。
债券的基本概念与分类
债券的基本概念与分类债券是一种具有固定利率和到期日的借款工具，通过发行债券，债务人可以向投资者筹集到资金。
债券市场是金融市场中最重要的一部分，其发展和运作对于经济的稳定和资金流动起着重要的作用。
本文将介绍债券的基本概念以及常见的分类。
一. 债券的基本概念债券是指债务人发行给债权人的一种证券，债务人以此作为募集资金的手段，而债权人则享有债务人应付的固定利率利息和本金。
一般而言，在购买债券时，投资者相当于向债务人借钱，而债券的发行机构则相当于借款人。
债券通常分为公司债券、国债和地方政府债券等。
二. 债券的分类1. 公司债券公司债券是企业发行的债券，主要由公司为了筹集资金而发行。
公司债券通常分为以下几类：（1）可转换债券：可转换债券是指在一定条件下，债权人可以将债券转换为公司股份。
这种债券的利息相对较低，但债权人可以在一定时期内选择将债券转换为股份，从而享受公司未来成长带来的收益。
（2）优先债券：优先债券是指在公司破产或清算时，债权人优先受偿。
其利率较高，风险相对较低。
（3）次级债券：次级债券是指在公司破产或清算时，债权人次级受偿。
次级债券相对于优先债券的风险较高，对于投资者而言，可获得更高的利息回报。
2. 国债国债是指由国家政府发行的债券，也被称为主权债券。
国债通常具有以下特点：（1）信用风险低：国债由国家政府发行，有着较高的信用评级，因此其违约风险相对较低。
（2）流动性高：国债具有较高的流动性，投资者可以随时将其转换为现金。
（3）对冲通胀：国债的利率通常比较稳定，可以有效对冲通胀风险。
3. 地方政府债券地方政府债券是指地方政府为筹集资金而发行的债券。
根据发行地域的不同，地方政府债券可以分为省级债券、市级债券和县级债券等。
地方政府债券是地方政府借款的一种方式，用于支持地方基础设施建设和社会事业发展。
4. 其他债券除了上述几种常见债券外，还有一些特殊类型的债券，例如金融债券、可交换债券、可赎回债券等。
债券知识简介_2精选全文
✓ 以某只债券为例：期限10年，2007年5月10起息，基准利率为商业银行一年期定期存款利率， 利差为1.5%，每半年付息一次。发行时基准利率为2.25%，2007年6月1日调整为2.5%，7月25 日调整为2.75%，2008年5月9日变动为3.0%，此后一直到09年底利率没有再调整。
生效时点
当期生效 付息后 生效
利率
利率
利率
行利率
4.25%
4.5%
4.5%
4.5%
3.75% 3.75%
3.75% 4.25%
4.5% 4.5%
4.5% 4.5%
4.25%
4.25%
4.5%
4.5%
07.05.10— 07.08.31：
3.75%
07.09.01— 07.10.24：4%
07.10.25— 07.11.09：
4.25%
债券基本概念—浮动利率规则
✓ 计息方式为”附息”时，利率类型分为“固定”、“浮动”两种。选择“浮动”时，需要设 置浮动利率规则。
✓ 浮动利率规则由基准利率、调整系数、利差、利率上限、利率下限五要素组成。 ✓ 浮动利率＝基准利率×调整系数＋利差。调整系数不能为０，利差可为正负。 ✓ 利率上限：浮动利率大于利率上限时，按利率上限执行。 ✓ 利率下限：浮动利率低于利率下限时，按利率下限执行。
首次付息日
基准利率
调整系数
到期日 发行人评级 是否可回售 票面利率 推算方法
利差
债券基本概念—交易市场
✓ 债券交易市场主要由银行间市场、上交所市场、深交所市场、柜台市场、其他五部分组成。 ✓ 场内市场：上交所市场、深交所市场。 ✓ 场外市场：银行间市场、柜台市场、其他。
深交所市场
债券3分类
债券3分类
债券有多种不同的分类方式，以下是常见的三种分类：
- 公司（企业）债券：由公司或企业发行，发行债券的资金用于公司或企业的日常运营。
在许多情况下，公司会选择发行债券而非寻求债务融资的银行贷款，因为债券市场通常会提供更优惠的条款和更低的利率。
- 金融债券：由银行和非银行金融企业发售，这些金融企业通常有较强的资产能力和较高的信用度，因此金融债券通常具有优良的声誉。
- 政府债券：由政府财政部发行，政府发行的债券在一年至十年到期的称为“票据”，发行超过十年到期的称为“债券”。
政府财政部发行的整个债券类别通常统称为“国债”。
国家政府发行的政府债券也被称为主权债务。
不同类型的债券具有不同的特点和风险，投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标选择适合自己的债券。
金融债券类型
金融债券类型
1.政府债券：由政府发行的债券，用于筹措国家财政支出。
2.企业债券：由公司发行的债券，用于筹集企业发展所需资金。
3.地方政府债券：由地方政府发行的债券，用于筹集地方政府财政支出所需资金。
4.可转换债券：可以在某些情况下转换成公司股票的债券。
5.抵押债券：以资产作为担保，发行的债券。
6.零息债券：没有利息支付，但会以折价形式发售并于到期时支付面值。
7.浮息债券：利率随市场利率变化而调整的债券。
8.基金债券：由基金公司发行的债券，以募集资金投资于证券市场为主要目的。
9.票据：短期债券，一般在一年内到期。
债券是什么？
债券是什么？债券是什么？1.何谓债券？债券是由中央或地方政府、金融机构、企业等机构向社会公众筹措资金而面向投资者发行的按一定的利率支付利息并按约定的条件偿还本金的有价证券，其本身是一种表明债权债务关系的凭证，并具有相应的法律效力。
债券持有人（即投资者）为债权人，而债券发行人即为债务人。
债权人有权按约定的条件向债务人取得利息和收回本金。
2.债券的构成要素有哪些？债券的构成要素很多，但其基本要素主要包括：债券的票面价值、债券价格、偿还期限、票面利率。
（1）债券的票面价值，简称面额。
是指债券发行时所设定的票面金额，它代表着发行人借入并承诺未来某一特定日期，偿付给债券持有人的金额。
（2）债券价格包括发行价格和买卖价格（又称转让价格）。
债券的发行价格可能不同于债券的票面金额。
当债券的发行价格高于票面金额时，称为溢价发行；当发行价格低于票面金额时，称为折价发行；当发行价格和票面金额相等时，称为平价发行。
债券价格是由债券的面值、票面利率、偿还期限以及适当的贴现率等多种因素共同决定的。
（3）债券的偿还期限经常简称为期限。
在到期日，债券代表的债权债务关系终止，债券的发行者偿还所有的本息。
但是，对于债券投资者而言，更重要的是从债券购买日起至债券到期日为止的期限长度，即债券的剩余期限。
（4）票面利率：债券每年支付的利息与债券面值的比例。
投资者获得利息就等于债券面值乘以票面利率。
3.债券作为投资工具，它具有哪些特点？物以类聚，人以群分，债券也是如此，各式各样的债券汇集起来就形成了债券这个大家庭，它们既有共同的性质，又有各自的特色。
债券的特点有四个：（1）偿还性：即必须规定债券的偿还期限，债务人必须如期向债权人支付利息，偿还本金。
（2）流动性：即变现力，指的是在偿还期届满前能在市场上转变为货币，以满足投资者对货币的需求；或到银行等金融机构进行抵押，以取得相应数额的抵押贷款。
（3）收益性：一方面投资者根据固定利率，可取得稳定的、一般高于银行存款利率的利息收入；另一方面可在证券市场上通过较低价买进、较高价卖出获得价差收入。
简述债券的定义
债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿、还本金的债权债务凭证。
由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券(定息证券)的一种。
在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。
在中国，比较典型的政府债券是国库券。
债券的本质是债的证明书，具有法律效力。
债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(债券购买者)即债权人。
名词解释债券
名词解释债券债券是指企业或政府为筹集资金发行的一种固定收益金融工具。
购买债券的投资者相当于借出了一定金额的资金给发行债券的机构，机构在约定的时间内向投资者支付利息，并在到期日偿还借出的本金。
债券主要由以下几个要素组成：1. 利率：债券的利率是投资者持有债券所能获得的收益。
利息可以根据固定利率或者浮动利率进行支付。
固定利率意味着每年支付给投资者的利息是固定的，而浮动利率则根据市场利率的变化而调整。
2. 期限：债券的期限表示债券的到期日，即投资者可以收回借出的本金。
期限可以是短期、中期或长期的，通常以几个月、几年或者几十年为单位。
3. 面值：债券的面值是发行机构筹集的资金数量，也是投资者购买债券时支付的金额。
利息通常是以面值进行计算的，而到期时投资者也将获得整个面值的本金。
4. 发行者：债券的发行者可以是企业、政府或其他机构。
企业债券是由公司发行以融资用于扩展业务或者进行投资等。
政府债券是由政府发行以筹集资金用于公共事业或者国家建设。
其他机构债券则是由组织机构或特定业务实体发行。
债券的投资收益主要来自于两个方面：利息收入和资本收益。
利息收入是指持有债券期间获得的固定利率支付，而资本收益则是指债券价格上涨所产生的差价收益。
债券市场的价格受到市场利率、发行者信用评级、债券种类、期限等多个因素的影响。
债券市场对于各方来说都具有重要意义。
对于投资者而言，债券是一种相对较低风险的投资选择，可以提供稳定的固定收益。
对于发行者而言，债券是一种重要的融资渠道，可以筹集大额资金。
对于整个经济体而言，债券市场的发展可以促进金融体系的稳定和经济的发展。
债券
术语定义
由此，债券包含了以下三层含义： 1．债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者。 2．购买债券的投资者是资金的借出者。 3．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息。
交易
程序
方式
1．投资者委托证券商买卖债券，签订开户契约，填写开户有关内容，明确经纪商与委托人之间的权利和义务。 2．证券商通过它在证券交易所内的代表人或代理人，按照委托条件实施债券买卖业务。 3．办理成交后的手续。成交后，经纪人应于成交的当日，填制买卖报告书，通知委托人（投资人）按时将交 割的款项或交割的债券交付委托经纪商。 4．经纪商核对交易记录，办理结算交割手续。
（1）认真进行投资前的风险论证。在投资之前，应通过各种途径，充分了解和掌握各种信息，从宏观和微观 两方面去分析投资对象可能带来的各种风险。
（2）制定各种能够规避风险的投资策略。
①债券投资期限梯型化。所谓期限梯型化是指投资者将自己的资金分散投资在不同期限的债券上，投资者手 中经常保持短期、中期、长期的债券，不论什么时候，总有一部分即将到期的债券，当它到期后，又把资金投资 到最长期的证券中去。
2．偿还期
债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结 合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。
3．付息期
债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付 一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付 息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。
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金融学第六组： 胡娜 沈思可 邓奕昭 胡锦标 肖龙送
证券价值评估
债券
A
B
股票
债券
A
什 么 是 债 券 投 资
B
C
债 券 投 资 收 益
投 资 债 券 的 风 险
什么是债券投资？
债券投资可以获取固定的利息收入，也可以在市场买卖中赚 差价。随着利率的升降，投资者如果能适时地买进卖出，就可 获取较大收益。
市 场 利 率 与 债 券 价 格
由债券收益率的计算公式(债券收益 率=(到期本息和-发行价格)/(发行价格 ×偿还期)×100%)可知,市场利率的变 动与债券价格的变动呈反向关系,即 当市场利率升高时债券价格下降,市 场利率降低时债券价格上升。
风险 种类
利率风险 信用风险 回收性风险 通货膨胀风险 转让风险 税收风险
债券作为投资工具其特征：
安全性高 收益高于银行存款
流动性强。
安全性高
由于债券发行时就约定了到 期后可以支付本金和利息，故其 收益稳定、安全性高。特别是对 于国债来说，其本金及利息的给 付是由政府作担保的，几乎没有 什么风险，是具有较高安全性的 一种投资方式。
收益高于银行存款
在我国，债券的利率高于银行 存款的利率。投资于债券，投资 者一方面可以获得稳定的、高于 银行存款的利息收入，另一方面 可以利用债券价格的变动，买卖 债券，赚取价差。
股市行情大盘走势图
PS：别问我，我 也看不懂
据说：现在股市是70%亏，20%稳，10%赚。 当然，谁知道呢
1.除权与除息：由于公司股本增加和现金分红，每股所代表的实际价值减少，需在股票市场价格中 剔除这部分因素的行为。实际是变换股权登记日收盘价格。 2.股权登记日与除权日 股权登记日是股东享有股票分红权利的最后一天。 除权日是解除股东享有股票分红权利的最后一天。 3.除权价的计算方法 除权价=股权登记日的收盘价—每股应分的现金红利+配股利*配股价\ 股配股率 100%+每股送股率+每
1、利率风险 利率风险是指利率的变动导致债券价格 与收益率发生变动的风险。 2、通货膨胀风险 债券发行者在协议中承诺付给债券持有 人的利息或本金的偿还，都是事先议定的固 定金额。当通货膨胀发生，货币的实际购买 能力下降，就会造成在市场上能购买的东西 却相对减少，甚至有可能低于原来投资金额 的购买力。 3、信用风险 在企业债券的投资中，企业由于各种原 因，存在着不能完全履行其责任的风险。
投资债券既要有所收益，又要控制风险
股票
• 股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金 而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一 种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位 的所有权。
股票的特点
• (l)不可偿还性 股票是一种无偿还期限的有价证券，认购了就不 能要求退股。 • (2)参与性 股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司 重大决策。 • (3)收益性 股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利， 获取投资的收益。还表现在股票投资者可以获得价差收入或实 现资产保值增值。 • (4)流通性 股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。 • (5)价格波动性和风险性 股票在交易市场上作为交易对象，同商 品一样，有自己的市场行情和市场价格。
股票的价值：面值，净值，清算价格，发行价 和市场价。
• 面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元/股为 单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。在我国上海和 深圳证券交易所流通的股票的面值均为壹元，即每股一元。 • 股票的净值又称为帐面价值，也称为每股净资产，是用会计统计的方法 计算出来的每股股票所包含的资产净值。 • 股票的市价，是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价 • 当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益以及确保股票上市成功等 角度出发，对上市的股票不按面值发行，而制订一个较为合理的价格来 发行，这个价格就称为股票的发行价。 • 股票的清算价格是指一旦股份公司破产或倒闭后进行清算时，每股股票 所代表益
1.股息是股票投资人定期从股份公司取 得的一定收益。 2.资本利得，指通过股票的买卖而获取
B 资本利得
C 公积金转增收益
的价差收入。
3.资产增值，股票投资报酬不仅只有股
D 资产增值
利，股利仅是公司税后利润的一部分。
股票收益率
• 股票投资收益水平的指标主要有股利收益率、持有期收益率和 拆股后持有期收益率等。 • 股利收益率：股息收入\股票买价 • 持有期收益率：股息收入+价差收入\股票买价 • 拆股后持有期收益率：调整后的股息收入+调整后价差收入\调 整后的股票买价
(3)演化分析：演化分析是以 演化证券学理论为基础，将 股市波动的生命运动特性作 为主要研究对象，从股市的 代谢性、趋利性、适应性、 可塑性、应激性、变异性和 节律性等方面入手，对市场 波动方向与空间进行动态跟 踪研究，为股票交易决策提 供机会和风险评估的方法总 和。
股票的价格指数
• 1.概念：股票价格报告期股票价格与基期股票价格 比较得出的平均数。 • 2.作用：股价指数在证券交易活动中应运而生，被 视为股市行情的“指示器”和经济景气变化的“晴雨 表” 。
股票的种类（一）
股票
A股
N股
B股
这一区分主要依据 股票的上市地点和 所面对的投资者而 定.
H股
S股
股票的种类（二）
A
B
C 这一分类是以股票的权 D 利和收益。 除此之外，也还有其他 不同的分类等。
D
D
蓝筹股票
成长性股 票
周期性股 票
垃圾股等
防守型 股票
投机性 股票
股市交易的时间
• 星期一至星期五上午9:30至11:30，下午13:00至 15:00。 • 休息日：周六、周日和上证所公告的休市日不交易。 （一般为五一、十一、春节、元旦、清明、端午、 中秋等国家法定节假日）
4、转让风险 当投资者急于将手中的债券转让出去，有 时候不得不在价格上打点折扣，或是要支 付一定的佣金。 5、回收性风险 有回收性条款的债券，因为它常常有强制 收回的可能，而这种可能又常常是市场利 率下降、投资者按券面上的名义利率收取 实际增额利息的时候，投资者的预期收益 就会遭受损失。 6、税收风险 政府对债券税收的减免或增加都影响到投 资者对债券的投资收益。
股票市场的分析 方法主要有如下 三种：基本分析、 技术分析、演化 分析
股票的分析方法
(1)基本分析：基本分析 法通过对决定股票内在 价值和影响股票价格的 宏观经济形势、行业状 况、公司经营状况等进 行分析，评估股票的投 资价值和合理价值，与 股票市场价进行比较， 相应形成买卖的建议。
(2)技术分析：技术分 析是以预测市场价格 变化的未来趋势为目 的，通过分析历史图 表对市场价格的运动 进行分析的一种方法。 技术分析是证券投资 市场中普遍应用的一 种分析方法，如道氏 理论、波浪理论、江 恩理论等。
债 券 的 票 面 利 率
债券票面利率越高,债券利息收入就越 高,债券收益也就越高。债券的票面利率取 决于债券发行时的市场利率、债券期限、 发行者信用水平、债券的流动性水平等因 素。发行时市场利率越高,票面利率就越高; 债券期限越长,票面利率就越高;发行者信用 水平越高,票面利率就越低;债券的流动性越 高,票面利率就越低。
流动性强
上市债券具有较好的流动性。当债 券持有人急需资金时，可以在交易市 场随时卖出，而且随着金融市场的进 一步开放，债券的流动性将会不断加 强。 因此，债券作为投资工具，最适 合想获取固定收入的投资人，投资目 标属长期的人。
债券投资收益
A、债券的票面利率 影响债券 投资收益 的因素: B、市场利率与债券价格
股票的交易费用
• 通常包括印花税、佣金、过户费、其他费用等几个方面的内容。 • 印花税：从3‰调整为1‰只对出让方收取，受让方不再征收 （2008年调整） • 佣金：佣金是指投资者在委托买卖证券成交之后按成交金额的一 定比例支付给券商的费用。（成交金额的3‰，起点为5元） • 过户费：过户费是指投资者委托买卖的股票、基金成交后买卖双 方为变更股权登记所支付的费用。（成交票面金额的1‰，起点 为1元） • 其他费用：其他费用是指投资者在委托买卖证券时，向证券营业 部缴纳的委托费（通讯费）、撤单费、查询费、开户费、磁卡费 以及电话委托、自助委托的刷卡费、超时费等。
名词解释
• 牛市、熊市：股市大部分行情看涨或者看跌。 • 涨停：每个交易日涨跌限幅为10%（中国），达到10%涨幅的就是涨停， 当天不能再涨了。（为了减少股市交易的投机行为） • 接盘侠：股市中指买下别人卖出的股票的人。( ^_^ ) • 救市：指政府利用政策手段，挽救市场中的不寻常动荡，稳定市场不至 于崩溃，甚至倾覆安定和平的国际政治经济形势。 • 熔断：熔断机制是指对某一合约设置一个熔断价格，使合约买卖报价在 一段时间内只能在这一价格范围内交易。（2016年试行了4天） • 套牢：进行股票交易时所遭遇的交易风险，也指投资者买入股票后股票 随机下跌，要持续等待股票回价 • 其他如：做空、跌停板价、抢帽子、轧空、支撑线等等。