第七章营运资金.pptx
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F TC 2 （2 T K） 6002 (2 100000 1％)＝18（0 元）
（2）最佳现金余额为：60000（元）
（3）最佳有价证券交易间隔期
最佳有价证券交易次数=100000/60000=1.67次
最佳有价证券交易间隔期=30/1.67=18（天）
2020/11/12
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财务管理
（三）现金收支预算制订和执行程序
2、因素分析模式
是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳 现金余额的一种方法。 最佳现金余额＝（上年现金平均占用额-不合理占用额）×
（1±预计销售收入变化百分比）
2020/11/12
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财务管理
3、存货模式
存货模式确定最佳现金余额的前提是企业的现金不足，要通 过变卖有价证券获得，因此，最佳现金余额的确定，实际上 是如何安排现金资产与有价证券之间的最佳分割比例。
净现金流量＝现金收入－现金支出
4、现金余缺
现金余缺＝期末现金余额－最佳现金余额
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（二）最佳现金余额的确定
财务管理
1、现金周转模式
是按现金周转期来确定最佳现金余额的一种方法。 现金周转期是指现金从投入生产经营开始，到最终转化为现金的 过程。 现金周转期＝存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 最佳现金余额＝（年现金需求总额÷360）×现金周转期
3、投机动机：持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会，
获取较大利益而准备的现金需要。其持有量大小往往与企
2业020在/11金/12 融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。
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财务管理
（二）现金管理的目的
是在保证企业生产经营正常运行的情况下，把现金的 数量控制在尽可能Hale Waihona Puke Baidu的水平上，并从暂时闲置的现金 中获得最多的利息收入。
1、预算方案的编制 （1）各部门、各单位编制本 部门、本单位的现金支出预算 （2）财务部门会同销售部门， 根据销售计划或销售预测，编 制现金收入预算 （3）由厂长、经理主持，财 务部门牵头，各有关方面负责 人参加，编制全厂（全公司） 的现金收支预算方案
2、预算方案的审核、批准 （1）预算方案的审核 （2）预算方案的批准 3、现金收支预算的执行
现金余额成本主要包括：
（1）现金持有成本：是指持 如果现金余额大，则持有现
有现金所放弃的报酬，是持有 金的机会成本就高，转换成
现金的机会成本。
本相对便少；如果现金余额
（2）现金转换成本：是指现 小，则持有现金的机会成本
金与有价证券互相转化时所发 低，而转换成本则要上升。
生的费用，包括委托买卖佣金、 最佳现金余额时两种成本之
销售功能作用的同时，尽可能地降低投资的机会成本、坏账
损失与管理成本，最大限度地发挥应收账款的投资效益。
（一）应收账款的功能
1、促进销售的功能
2、减少存货的功能
（二）应收账款的成本
1、机会成本
是指资金投放在应收账款上所丧失的其他收入。
应收账款机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率
维持赊销业务所需要的资金＝应收账款平均余额×变动成本率
第七章
营运资金
财
务
管
2020/11/12
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理
第一节 现金管理 P197
财务管理
一、持有现金的动机和现金管理的目的
（一）企业持有现金的动机
1、交易动机： 持有一定的现金以满足 正常生产经营秩序下的 需要。一般说来，企业 为满足交易动机所持有 的现金余额主要取决于 企业销售水平。
2、预防动机： 持有现金以应付紧急情况的现金需要。 企业为应付紧急情况所持有的现金余 额主要取决于三方面： 一是企业愿意承担风险的程度； 二是企业临时举债能力的强弱； 三是企业对现金流量预测的可靠程度
二、现金收支预算管理
（一）现金收支预算的格式或内容
现金收支预算也叫现金收支计划，是预计未来 一定时期企业的现金收支状况、进行现金平衡 的计划，是企业财务管理的一种重要工具。
现金收支预算编制方法：收支预算法和调整净收益法。
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财务管理
主要介绍现金收支预算法，其内容和格式如下 ：
1、现金收入 （1）营业现金收入 主要是销售收入。要注意两点： 第一是必须把现销和赊销分开； 第二是必须考虑企业收款中可能
（三）现金收支的综合控制
1、力争现金流入与流出同步
2、实行内部牵制制度
3、及时进行现金的清理
4、遵守国家规定的库存现金的使用范围
5、做好银行存款的管理
260、20/1适1/1当2 进行证券投资
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第二节 应收账款 P201
财务管理
一、应收账款的功能与成本
应收账款管理的基本目标：发挥应收账款在强化竞争、扩大
2、管理成本
主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收
账费用以及其他费用。
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财务管理
三、现金的日常控制
（一）加速收款
减少顾客付款的邮寄时间；减 少企业收到顾客开来支票与支 票兑现之间的时间；加速资金 存入自己往来银行的过程 1、集中银行（收款中心） 2、锁箱系统
（二）控制支出
1、运用“浮游量” 现金的浮游量是指企业账户上 存款余额与银行账户上所示的 存款余额之间的差额。 2、控制支付时间 3、工资支付模式
财务管理
最低现金管理总成本TC= 2 AFR
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财务管理
【例1】某企业每月平均现金需要量为10万元，有价证券的月 利率为10‰，假定企业现金管理相关总成本控制目标为600元
要求： （1）计算有价证券的转换成本的限额； （2）计算最低现金余额； （3）计算最佳有价证券交易间隔期。
答案： （1）有价证券的转换成本为：
手续费、印花税等。
和最低时的现金余额。
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设A为预算期现金需要总量； Q为最佳现金余额； R为有价证券利率或报酬率； F为平均每次证券变现的固定费用，即转换成本； TC为现金管理总成本
则：现金管理总成本＝持有成本＋转换成本 TC=QR/2+AF/Q
最佳现金余额Q= 2 AF R
证券变现次数＝A/Q
出现的有关因素，如现金折 扣、销货退回、坏账损失等 （2）其他现金收入 设备租赁收入、证券投资的利息 收入和股利收入等
2、现金支出 （1）营业现金支出 主要有材料采购支出、工资 支出和管理费用、销售费用、 财务费用等 （2）其他现金支出 固定资产投资支出、偿还债 务本息、所得税支出、股利 支出等
3、净现金流量
（2）最佳现金余额为：60000（元）
（3）最佳有价证券交易间隔期
最佳有价证券交易次数=100000/60000=1.67次
最佳有价证券交易间隔期=30/1.67=18（天）
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财务管理
（三）现金收支预算制订和执行程序
2、因素分析模式
是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳 现金余额的一种方法。 最佳现金余额＝（上年现金平均占用额-不合理占用额）×
（1±预计销售收入变化百分比）
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财务管理
3、存货模式
存货模式确定最佳现金余额的前提是企业的现金不足，要通 过变卖有价证券获得，因此，最佳现金余额的确定，实际上 是如何安排现金资产与有价证券之间的最佳分割比例。
净现金流量＝现金收入－现金支出
4、现金余缺
现金余缺＝期末现金余额－最佳现金余额
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（二）最佳现金余额的确定
财务管理
1、现金周转模式
是按现金周转期来确定最佳现金余额的一种方法。 现金周转期是指现金从投入生产经营开始，到最终转化为现金的 过程。 现金周转期＝存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 最佳现金余额＝（年现金需求总额÷360）×现金周转期
3、投机动机：持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会，
获取较大利益而准备的现金需要。其持有量大小往往与企
2业020在/11金/12 融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。
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财务管理
（二）现金管理的目的
是在保证企业生产经营正常运行的情况下，把现金的 数量控制在尽可能Hale Waihona Puke Baidu的水平上，并从暂时闲置的现金 中获得最多的利息收入。
1、预算方案的编制 （1）各部门、各单位编制本 部门、本单位的现金支出预算 （2）财务部门会同销售部门， 根据销售计划或销售预测，编 制现金收入预算 （3）由厂长、经理主持，财 务部门牵头，各有关方面负责 人参加，编制全厂（全公司） 的现金收支预算方案
2、预算方案的审核、批准 （1）预算方案的审核 （2）预算方案的批准 3、现金收支预算的执行
现金余额成本主要包括：
（1）现金持有成本：是指持 如果现金余额大，则持有现
有现金所放弃的报酬，是持有 金的机会成本就高，转换成
现金的机会成本。
本相对便少；如果现金余额
（2）现金转换成本：是指现 小，则持有现金的机会成本
金与有价证券互相转化时所发 低，而转换成本则要上升。
生的费用，包括委托买卖佣金、 最佳现金余额时两种成本之
销售功能作用的同时，尽可能地降低投资的机会成本、坏账
损失与管理成本，最大限度地发挥应收账款的投资效益。
（一）应收账款的功能
1、促进销售的功能
2、减少存货的功能
（二）应收账款的成本
1、机会成本
是指资金投放在应收账款上所丧失的其他收入。
应收账款机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率
维持赊销业务所需要的资金＝应收账款平均余额×变动成本率
第七章
营运资金
财
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管
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第一节 现金管理 P197
财务管理
一、持有现金的动机和现金管理的目的
（一）企业持有现金的动机
1、交易动机： 持有一定的现金以满足 正常生产经营秩序下的 需要。一般说来，企业 为满足交易动机所持有 的现金余额主要取决于 企业销售水平。
2、预防动机： 持有现金以应付紧急情况的现金需要。 企业为应付紧急情况所持有的现金余 额主要取决于三方面： 一是企业愿意承担风险的程度； 二是企业临时举债能力的强弱； 三是企业对现金流量预测的可靠程度
二、现金收支预算管理
（一）现金收支预算的格式或内容
现金收支预算也叫现金收支计划，是预计未来 一定时期企业的现金收支状况、进行现金平衡 的计划，是企业财务管理的一种重要工具。
现金收支预算编制方法：收支预算法和调整净收益法。
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财务管理
主要介绍现金收支预算法，其内容和格式如下 ：
1、现金收入 （1）营业现金收入 主要是销售收入。要注意两点： 第一是必须把现销和赊销分开； 第二是必须考虑企业收款中可能
（三）现金收支的综合控制
1、力争现金流入与流出同步
2、实行内部牵制制度
3、及时进行现金的清理
4、遵守国家规定的库存现金的使用范围
5、做好银行存款的管理
260、20/1适1/1当2 进行证券投资
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第二节 应收账款 P201
财务管理
一、应收账款的功能与成本
应收账款管理的基本目标：发挥应收账款在强化竞争、扩大
2、管理成本
主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收
账费用以及其他费用。
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财务管理
三、现金的日常控制
（一）加速收款
减少顾客付款的邮寄时间；减 少企业收到顾客开来支票与支 票兑现之间的时间；加速资金 存入自己往来银行的过程 1、集中银行（收款中心） 2、锁箱系统
（二）控制支出
1、运用“浮游量” 现金的浮游量是指企业账户上 存款余额与银行账户上所示的 存款余额之间的差额。 2、控制支付时间 3、工资支付模式
财务管理
最低现金管理总成本TC= 2 AFR
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财务管理
【例1】某企业每月平均现金需要量为10万元，有价证券的月 利率为10‰，假定企业现金管理相关总成本控制目标为600元
要求： （1）计算有价证券的转换成本的限额； （2）计算最低现金余额； （3）计算最佳有价证券交易间隔期。
答案： （1）有价证券的转换成本为：
手续费、印花税等。
和最低时的现金余额。
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设A为预算期现金需要总量； Q为最佳现金余额； R为有价证券利率或报酬率； F为平均每次证券变现的固定费用，即转换成本； TC为现金管理总成本
则：现金管理总成本＝持有成本＋转换成本 TC=QR/2+AF/Q
最佳现金余额Q= 2 AF R
证券变现次数＝A/Q
出现的有关因素，如现金折 扣、销货退回、坏账损失等 （2）其他现金收入 设备租赁收入、证券投资的利息 收入和股利收入等
2、现金支出 （1）营业现金支出 主要有材料采购支出、工资 支出和管理费用、销售费用、 财务费用等 （2）其他现金支出 固定资产投资支出、偿还债 务本息、所得税支出、股利 支出等
3、净现金流量