财务危机的形成原因及对策分析

财务危机的形成原因及对策分析

作者：田珈瑞

来源：《商情》2013年第32期

【摘要】我国社会主义市场经济体制的不断完善，企业面临的经营环境也越来越复杂，面临的危机也各种各样。财务危机是企业风险管理中最重要的风险之一。因此，如何规避或治理财务危机成为一个日益迫切的问题。本论文从财务危机发生的原因和防范及治理措施来探讨这个问题。企业必须为自己量身订制符合自身管理的危机预警和治理模式，才能在变幻莫测的市场环境中提高我国企业的生存和发展能力。

【关键词】财务危机，风险管理，内部控制，财务决策

一、财务危机的概念及危害

（一）财务危机的概念

财务危机是一个广义上的概念，它是指由于经营管理不善、不适应环境变化，导致企业生产经营活动陷入生存与发展的困境，主要表现为经济失败、技术性无力偿债、资不抵债、破产及处于这几种状态之间的各种情况。经济失败是财务危机的开端，无力偿债和资不抵债表明企业的财务危机已处于严重阶段，破产是财务危机的一种极端表现形式，也是财务危机最严重的结果。可以看出财务危机既是一种动态的过程也是一种结果状态。

二、财务危机发生的原因

（一）外部因素分析

1.宏观经济环境

（1）市场环境发生变化。例如原材料价格上涨，产品需求转变，市场竞争加剧等等。这些现象会使企业生产成本费用增长过快，销售收入减少，必然导致企业利润的加速下降。如果企业没有能力去应对市场环境的变化，经济学上的衰退、萧条、复苏、繁荣经济循环，那么企业陷入财务危机的可能性将会大大增加。

（2）金融环境的变化。突出表现在企业的筹资、投资两个经营环节。企业有筹资活动就有负债经营，这就受金融市场的影响，负债利息率的高低取决于金融市场的资金供求关系，且金融市场的波动，如利率、汇率的变动，都会增加企业的筹资和投资风险的可能性。

（3）经济政策和国家法律法规的变化。企业的生存和发展受国家宏观经济政策和相应的法律法规的限制，甚至会影响到企业生产经营的各个方面。当国家政策旨在保护工业而限制外

来投资或对一些行业进行关税保护时，就是这些行业的企业大力发展的好时期。若一旦环境变化时代发展，经济政策有所变化，那些无法适应环境变化的企业必然面临生存危机。

2.行业环境

行业所固有的特点如：盈利能力、行业周期、行业特征等，对该行业中某个企业的盈利能力有不可忽视的作用。有些行业进入门槛低，但竞争剧烈，如食品业、服装业；有些企业进入的门槛较高，如通信行业，但进入后竞争很少。激烈的竞争更容易使企业陷入财务危机。而且每个行业都遵循这样的发展周期，即：繁荣、衰退、萧条、复苏、繁荣。行业周期变化对企业的影响也是非同小可的，行业低迷的时期，行业内的企业必然受到影响从而容易陷入财务危机，即使是实力雄厚的企业也难免受到影响，一些实力较弱的企业更无力支撑，只能重组或破产。

（二）内部因素分析

1.财务管理系统缺乏应变能力。企业财务管理环境包括微观理财环境和宏观理财环境。微观理财环境指企业的组织形式、生产、销售和采购方式等。宏观理财环境主要是指企业理财的法律环境、金融市场环境、经济环境和社会环境等。外部环境复杂多变是企业产生财务危机的外因。目前我国企业多由于机构设置不尽合理、企业管理者素质不高、财务管理制度不够健全、企业基础建设不够完善等多方面原因，导致我国许多企业的财务管理系统无法适应外部环境变化或对外部环境变化应变能力不足。具体表现在不能科学的预见外部环境的不利变化，对不利变化反应滞后，措施不力，因而产生财务危机。

2.财务决策失误

（1）投资决策失误。企业在做出投资决策之前没有经过严谨的可行性分析。投资方案没有经过科学严谨的可行性论证或盲目投资，不仅不能给企业带来实际效益反而可能给企业带来严重的负面问题。

（2）盲目多元化投资缺乏核心竞争力。具备核心竞争力，企业才能在市场竞争中占据有利地位，具有持久的竞争优势。从这一点来说，企业应建立核心产品，然后再考虑是否应该多元化经营。否侧就可能丧失原来的竞争优势，企业资金没有的到有效的利用，没有产生相应的效益反而拖垮自身优势，最终导致企业整体资金匮乏。例如：巨人集团。20世纪90年代巨人集团在中国商界创造了一个奇迹，90年代我国电脑市场刚起步，巨人抓住这一有利时机，大力开发和经营电脑，1994年实现利税4700万元，公司整体实力空前提高，1995年巨人脑黄金成功，在保健品方面异军突起。但成立了六年至1996年下半年就陷入财务危机。纵观其成败历程，巨人集团财务投资筹资决策失误，加上长短资金搭配使用不当是导致其最终瓦解的主要原因。其一是投资房地产兴建巨人大夏，并多次改动工程计划造成资金枯竭；其二是当时集团经营状况良好，决策者认为自己有能力解决资金困难，没有和银行建立密切关系，最后面临危

机时没有得到银行的支持。其三有限的资金用于新产品、新行业、巨人大厦等，顾此失彼，造成长短资金搭配不当，最终爆发财务危机。

3.内部控制失效

（1）控制环境失效。内部控制环境往往是指一个企业的文化基础。控制环境失效，直接关系到企业内部控制制度的实施及其实施的效果，并影响到其他控制要素发挥作用。其失效的主要表现为：企业相互之间产权关系模糊；组织结构不完善，权责不明；人事政策不透明任人唯亲；缺乏严密有效的企业制度；信息沟通渠道不畅，各项政令就难以实施。

（2）会计系统失效。内部会计控制是企业非常重要的管理手段，会计系统失效主要表现于：对企业会计核算缺乏应有的约束机制，会计信息失真；企业资金使用效率低下，损失浪费严重；会计监督不力，影响企业财产物资的安全与完整；资金循环的各个环节缺乏应有的约束机制和调控措施。

（3）控制程序失效。控制程序是为了确保管理决策得以执行，保证企业经营目标的实现而建立的政策和程序，是针对风险采取的必要措施。控制程序失效的表现主要有：企业经济活动运行不畅，供、产、销脱节；经济活动的授权、核准、执行、记录和复核等环节不能按程序合理分工，职责不清；管理混乱，各种监控系统形同虚设，信息反馈不畅。

（4）案例分析。三九集团财务危机案例分析。从内部控制角度分析其出现财务危机的原因：第一，三九集团本是经营中药研发、生产、销售，但为了扩大规模和效益，进军房地产、金融、汽车等领域，造成集团管理断档和管理真空；第二，集团内部管理制度存在缺陷，集团董事不重视财务管理，用人不当，内部监控制度没有落实好，集团内部信息不对称，资金使用混乱，出现许多浪费和错误投资；第三，权力过于集中。自三九集团创立以来，党委书记、总裁、董事长、监事会主席都集于一身，个人决策失误直接就能导致企业的失败。

三、财务危机的预控与对策

（一）外因对策分析。1.注意行业环境的变化，提高企业适应能力。面对行业环境的变化，企业一方面要关注宏观经济环境和金融政策变化，及时调整企业负债比率，确保偿付能力，适应市场变化。另一方面要关注因市场格局、市场需求、供求关系等变化而使企业采购成本和市场投入增大，引起企业成本费用和资金需求增加，使财务成本上升而出现经营亏损。企业应对不断变化的行业环境进行分析，把握发展规律，制定应变措施，提高对环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来危机。

（二）内因应对策分析

1.建立财务危机预警系统，加强对财务危机的预测与监控。建立并不断完善企业财务危机预警系统。作为预警系统灵敏度越高，就越能有效地防范与解决问题，规避财务风险。财务报表是对过去财务管理活动结果的综合反映，财务危机预警系统是以财务会计信息为基础的，对