浅谈财务报表分析方法与应用--以中国国际航空股份有限公司2013年度
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并依 此 对未 来 进行 预 测 。 ２ ． ３ 结 构分 析法 结 构 分 析 法 通 常 将 财 务 报 表 中 的 某 项 指
司 。２ ０ ０ ４ 年ｌ ２ 月１ ５日 ， 中 国 国 际 航 空 股 份 航 空 附 加 收 入 同 比 有 所 增 长 ， 反 映 了 获 利 有限公司在香港 （ 股 票 代； ｉ ｆ ￣０ ７ ５ ３） 和 伦 敦 途 径 趋 向 多 方 面 发 展 的 趋 势 。 （ 交 易 代 码 ＡＩ Ｒ Ｃ ）成 功上 市 。２ ０ ０ ６ 年８ 月１ ８ 投 资报 酬率不 仅可 以衡量 获利 能力 ，也 日 在 上 海 证 券 交 易 所 正 式 挂 牌 交 易 ， 股 票 是 集 团 对 旗 下 参 股 公 司 下 达 经 营 目标 、进 行 代码６ ０ １ １ ¨ 。 目 前 主 要 子 公 司 、 参 股 公 司 内部 考 核 的 重 要 指 标 。 由 上 述 列 示 的 数 据 可 主 要 有 ： 国货 航 、深 圳 航 空 、澳 门航 空 、 见 。国航 集 团２ Ｏ ｌ ３ ｇ度 投资报 酬 率 （ 税 后净 Ｌ ２ ０ １ ２ ａ ｚ 降低 了 １ ． １ ２ － ｆ ＂ 大 连 航 空 、 北 京 航 空 、 山 东 航 空 ， 本 文 的 利 除 以 资 产 总 额 ）相 Ｌ 财 务 分 析 是 以 中 国 国 际 航 空 股 份 有 限 公 司 百 分 点 ， 这 种 现 象 主 要 也 是 由 于 国 内经 济 放 及 其 子 公 司 、参 股 公司 （ 以 下 简 称 国 航 集 缓 的大环 境影 响 ，所 有者 权益 报酬 率是 考核 企业 盈利 能力 的最 具有代 表性 的指 标 ， 由上 团 ）的合 并财 务 报表 为 依据 进 行分 析 。 ３ ． １ 偿 债 能 力 分 析 表可 见 ，２ ０ １ ３ 年度 所有 者权 益报 酬率 （ 税后 ２ ０ｌ ３ 年 ：流 动 比率 ３ ６ ． ５１ ％； 速 动 比 净利 除 以所有 者权益 总额 ）较 ２ ０ １ ２ 年度 的所 率２ ７ ． ７ ０ ％； 现 金 比 率 ２ ２ ． ２ ７ ％； 资 产 负 债 率 有者 权益 报酬 率下 降３ ． ６ ７ 个 百分 点 ，与同行 ７ １ ． ７ ８ ％。 ２ ０ １ ２ 年 ：流动 比率 ３ ７ ． ８ ８ ％１ 速 动 比 业 比较 ， 国航集 团仍居 于行业领 先地位 。 率２ ９ ． ０ ０ ％；现 金 比率２ ２ ． ５ ６ ％；资 产 负 债率 ３ ． ３营运 能力分析 ２ ０１ ３ 年 ：应 收账 款 周 转 率 ３ １ ． ４ ９ 次； ７ １ ． ０ ６ ％ 。银行授信 额度４ ３ ， ６ ８ ４ ， ０ ０ ０ ， ０ ０ ０ 元。 国航 集 团 ２ ０ １ ３ 年期末的流动比率 （ 流 存 货周 转 率９ Ｏ ． ８ ３ 次 ：流动 资产 周 转率 ４ ． １ ９ 动 资 产 除 以 流 动 负 债 ）为 ３ ６ ． ５ １ ％ ，与２ Ｏ ｌ ２ 年 次 ， 总 资 产 周 转 率 ０ ． ５ ０ 次。 期末 的３ ７ ． ８ ８ ％ 基本 持平 。根 据 国航集 团的财 应 收 账款周 转率 （ 赊 销 收 入 净 额 除 以应 务报 告批注 ，该集 团 已获 得 多家 国 内银 行提 收 账款平 均 占用额 ）反 应企业 资 金周 转能力 供数额 高为 ｌ ， ４ ５ ２ ． ６ ８ 亿 元 的若干 银行 授信额 的重要指 标 ，一定 时期 内应 收账 款周 转次数 度 ，其中 约４ ３ ６ ． ８ ４ 亿元 已经 使用 ，可 以充 分 越 多 ，说 明应 收撞 款周 转越快 ，应收 账款 的 利 用效 果越好 。从 以上数 据可 知 ，２ Ｏ ｌ ３ 年度 满足流动 资金和 未来 资本支 出承 诺 的需 求 。 １ ． ４ ９ 次 ，说 明该集 团 回 ２ ０ １ ３ ａ ￣ ［ ｚ 期末 的现 金 比率 （ 可 立 即 动 用 的 应 收账 款 周转 率 达３ 资 金 除 以流 动 负 债 ） 为 ２ ２ ． ２ ７ ％ ， 较２ ０ １ ２ 年期 末 笼 资 金 较 快 、 应 收 账 款 利 用 较 好 ， 合 作 企 业 的 现 金 比率 ２ ２ ． ５ ６ ％ 降 低 了０ ． ２ ９ 个 百 分 点 ， 由 于 也均 按期缴还 借贷款 、信用 良好 。 存货 周转 率 （ 销 货 成 本 除 以 存 货 平 均 占 航空运输企业现金 比率普遍偏低 ，该项 比率在
２ ． Fra Baidu bibliotek趋 势分 析法
趋 势 分 析 法 是 对 若 干经 营 期 间 的 同 一 财 务 数据 按 时 间 顺 序 进 行 比 较 ， 以此 来判 断 某 一 财 务 数 据 在 两 期 或 连 续 多 期 间 的 增 减 变 动 方 向 、 数 额 和 幅 度 ， 判 断 企 业 经 营 成 果 的 变 动 趋 势 ， 判 断 企 业 的 经 营状 况 ，
１ ． 财务 报表 分 析 的重 要性 财务 报表 分析 产生 于ｌ ９ 世纪 末２ Ｏ 世纪初 期 ， 最 初 应 用 于 银 行 业 ， 是 银 行 管 理 者 判 断
贷 款人 是否 有能 力偿 还贷 款 的重要 工 具 。随 着 经济 不 断的发 展成 熟 ，财 务报表 分析 逐渐 成 为企 业投 资者 和债 权 人衡量 企业 财 务和经 营 状况 进而 做 出投 资决 策的 重要依 据 ，企业 从 内 部 管 理 角 度 也 需 要 获 取 财 务 数 据 ， 对 经 营 状况 进行 客观 评 价 ，从而 为改 善 内部管 理 和 企业发 展方 向提 供理 论依据 。 ２ ． 财 务报表 分析常 用方法 ２ ． １ 比率分 析法 比率分 析法 是 以同一期 财务 报表 上若 干 重 要项 目的相 关数 据相 互 比较 ，求 出 比率 ， 用 以分 析 和 评 价 公 司 的 经 营 活 动 以及 公 司 目 前和历 史状 况 的一 种方 法 ，是财 务分 析最 基 本 的 工 具 。 比 例 分 析 法 常 用 来 分 析 企 业 偿 债 能力 、获利能 力、成长 能力和 周转能 力。
浅谈 财务报表 分析 方法与应 用
以中国国际航 空股份有 限公 司２ ０ １ ３ 年度年报 为例
王 赫 中国 国际航 空股 份 有限 公司 首 都经 济 贸易大 学
【 摘 要 】财务报表分析是通过 归集、整理、加工企 业财务会计报告 中的相关数据及其他补充信息 ，对企业的财务状况、经营成果、现金流量等方 面进行综合 比 较和评价 ，为企业管理者、债权人和投 资者提供决策依据的管理方法。本文主要介绍 了财务报表分析方法与应用，并以中国国际航 空股份有限公司２ ０ １ ３ 年度财务 报告数据为例，运用比率分析法对公 司财务报表分析 重点进行剖析。 【 关键 词】财务报表分析 ；比率分析法
司 。２ ０ ０ ４ 年ｌ ２ 月１ ５日 ， 中 国 国 际 航 空 股 份 航 空 附 加 收 入 同 比 有 所 增 长 ， 反 映 了 获 利 有限公司在香港 （ 股 票 代； ｉ ｆ ￣０ ７ ５ ３） 和 伦 敦 途 径 趋 向 多 方 面 发 展 的 趋 势 。 （ 交 易 代 码 ＡＩ Ｒ Ｃ ）成 功上 市 。２ ０ ０ ６ 年８ 月１ ８ 投 资报 酬率不 仅可 以衡量 获利 能力 ，也 日 在 上 海 证 券 交 易 所 正 式 挂 牌 交 易 ， 股 票 是 集 团 对 旗 下 参 股 公 司 下 达 经 营 目标 、进 行 代码６ ０ １ １ ¨ 。 目 前 主 要 子 公 司 、 参 股 公 司 内部 考 核 的 重 要 指 标 。 由 上 述 列 示 的 数 据 可 主 要 有 ： 国货 航 、深 圳 航 空 、澳 门航 空 、 见 。国航 集 团２ Ｏ ｌ ３ ｇ度 投资报 酬 率 （ 税 后净 Ｌ ２ ０ １ ２ ａ ｚ 降低 了 １ ． １ ２ － ｆ ＂ 大 连 航 空 、 北 京 航 空 、 山 东 航 空 ， 本 文 的 利 除 以 资 产 总 额 ）相 Ｌ 财 务 分 析 是 以 中 国 国 际 航 空 股 份 有 限 公 司 百 分 点 ， 这 种 现 象 主 要 也 是 由 于 国 内经 济 放 及 其 子 公 司 、参 股 公司 （ 以 下 简 称 国 航 集 缓 的大环 境影 响 ，所 有者 权益 报酬 率是 考核 企业 盈利 能力 的最 具有代 表性 的指 标 ， 由上 团 ）的合 并财 务 报表 为 依据 进 行分 析 。 ３ ． １ 偿 债 能 力 分 析 表可 见 ，２ ０ １ ３ 年度 所有 者权 益报 酬率 （ 税后 ２ ０ｌ ３ 年 ：流 动 比率 ３ ６ ． ５１ ％； 速 动 比 净利 除 以所有 者权益 总额 ）较 ２ ０ １ ２ 年度 的所 率２ ７ ． ７ ０ ％； 现 金 比 率 ２ ２ ． ２ ７ ％； 资 产 负 债 率 有者 权益 报酬 率下 降３ ． ６ ７ 个 百分 点 ，与同行 ７ １ ． ７ ８ ％。 ２ ０ １ ２ 年 ：流动 比率 ３ ７ ． ８ ８ ％１ 速 动 比 业 比较 ， 国航集 团仍居 于行业领 先地位 。 率２ ９ ． ０ ０ ％；现 金 比率２ ２ ． ５ ６ ％；资 产 负 债率 ３ ． ３营运 能力分析 ２ ０１ ３ 年 ：应 收账 款 周 转 率 ３ １ ． ４ ９ 次； ７ １ ． ０ ６ ％ 。银行授信 额度４ ３ ， ６ ８ ４ ， ０ ０ ０ ， ０ ０ ０ 元。 国航 集 团 ２ ０ １ ３ 年期末的流动比率 （ 流 存 货周 转 率９ Ｏ ． ８ ３ 次 ：流动 资产 周 转率 ４ ． １ ９ 动 资 产 除 以 流 动 负 债 ）为 ３ ６ ． ５ １ ％ ，与２ Ｏ ｌ ２ 年 次 ， 总 资 产 周 转 率 ０ ． ５ ０ 次。 期末 的３ ７ ． ８ ８ ％ 基本 持平 。根 据 国航集 团的财 应 收 账款周 转率 （ 赊 销 收 入 净 额 除 以应 务报 告批注 ，该集 团 已获 得 多家 国 内银 行提 收 账款平 均 占用额 ）反 应企业 资 金周 转能力 供数额 高为 ｌ ， ４ ５ ２ ． ６ ８ 亿 元 的若干 银行 授信额 的重要指 标 ，一定 时期 内应 收账 款周 转次数 度 ，其中 约４ ３ ６ ． ８ ４ 亿元 已经 使用 ，可 以充 分 越 多 ，说 明应 收撞 款周 转越快 ，应收 账款 的 利 用效 果越好 。从 以上数 据可 知 ，２ Ｏ ｌ ３ 年度 满足流动 资金和 未来 资本支 出承 诺 的需 求 。 １ ． ４ ９ 次 ，说 明该集 团 回 ２ ０ １ ３ ａ ￣ ［ ｚ 期末 的现 金 比率 （ 可 立 即 动 用 的 应 收账 款 周转 率 达３ 资 金 除 以流 动 负 债 ） 为 ２ ２ ． ２ ７ ％ ， 较２ ０ １ ２ 年期 末 笼 资 金 较 快 、 应 收 账 款 利 用 较 好 ， 合 作 企 业 的 现 金 比率 ２ ２ ． ５ ６ ％ 降 低 了０ ． ２ ９ 个 百 分 点 ， 由 于 也均 按期缴还 借贷款 、信用 良好 。 存货 周转 率 （ 销 货 成 本 除 以 存 货 平 均 占 航空运输企业现金 比率普遍偏低 ，该项 比率在
２ ． Fra Baidu bibliotek趋 势分 析法
趋 势 分 析 法 是 对 若 干经 营 期 间 的 同 一 财 务 数据 按 时 间 顺 序 进 行 比 较 ， 以此 来判 断 某 一 财 务 数 据 在 两 期 或 连 续 多 期 间 的 增 减 变 动 方 向 、 数 额 和 幅 度 ， 判 断 企 业 经 营 成 果 的 变 动 趋 势 ， 判 断 企 业 的 经 营状 况 ，
１ ． 财务 报表 分 析 的重 要性 财务 报表 分析 产生 于ｌ ９ 世纪 末２ Ｏ 世纪初 期 ， 最 初 应 用 于 银 行 业 ， 是 银 行 管 理 者 判 断
贷 款人 是否 有能 力偿 还贷 款 的重要 工 具 。随 着 经济 不 断的发 展成 熟 ，财 务报表 分析 逐渐 成 为企 业投 资者 和债 权 人衡量 企业 财 务和经 营 状况 进而 做 出投 资决 策的 重要依 据 ，企业 从 内 部 管 理 角 度 也 需 要 获 取 财 务 数 据 ， 对 经 营 状况 进行 客观 评 价 ，从而 为改 善 内部管 理 和 企业发 展方 向提 供理 论依据 。 ２ ． 财 务报表 分析常 用方法 ２ ． １ 比率分 析法 比率分 析法 是 以同一期 财务 报表 上若 干 重 要项 目的相 关数 据相 互 比较 ，求 出 比率 ， 用 以分 析 和 评 价 公 司 的 经 营 活 动 以及 公 司 目 前和历 史状 况 的一 种方 法 ，是财 务分 析最 基 本 的 工 具 。 比 例 分 析 法 常 用 来 分 析 企 业 偿 债 能力 、获利能 力、成长 能力和 周转能 力。
浅谈 财务报表 分析 方法与应 用
以中国国际航 空股份有 限公 司２ ０ １ ３ 年度年报 为例
王 赫 中国 国际航 空股 份 有限 公司 首 都经 济 贸易大 学
【 摘 要 】财务报表分析是通过 归集、整理、加工企 业财务会计报告 中的相关数据及其他补充信息 ，对企业的财务状况、经营成果、现金流量等方 面进行综合 比 较和评价 ，为企业管理者、债权人和投 资者提供决策依据的管理方法。本文主要介绍 了财务报表分析方法与应用，并以中国国际航 空股份有限公司２ ０ １ ３ 年度财务 报告数据为例，运用比率分析法对公 司财务报表分析 重点进行剖析。 【 关键 词】财务报表分析 ；比率分析法