金融市场与金融机构培训课件ppt(38张)
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金融市场(共44张PPT)
3.交易工具即以书面形式发行和流通的交易契据
、凭证等，也称信用工具或金融工具。
金融工具即金融资产，代表了所有权、债权 与货币要求权和一定的收益权，因而本质上是虚 拟资本。金融工具是证明金融交易金额、期限、 价格，对交易双方权利和义务具有法律约束意义 的证明文件。金融工具就是完成资金融通所使用的工
具。
2、它反映了金融资产的供应者和需求者之间 所形成的供求关系 。它既然是一个市场，那 么它也和商品市场一样受到供求关系的影响 。只不过，它的商品是金融工具，而不是实 物商品。
金融资产—即我们手中持有的金融工具，如股票 、国库券、企业债券等各种金融工具。
3、它包含了金融资产交易过程中所产生的运行 机制，其中主要是价格机制。
三、金融市场的分类
金融市场
按市场职能 按交易对象
按交割方式
按融通方式
按地域
一级市场 二级市场
货币市场 资本市场
现货市场 衍生市场
直接融资 间接融资
国内市场 国际市场
四、金融市场的功能
货币互换既交资换本本金，积又交累换利功息。能：借助于金融市场，可达到社会储蓄向社会投
资转化的目的。 B想借入5年期的1,900万美元借款。
同理，B节约了：11.4%- （ LIBOR+1.1% +10%LIBOR ）=0.3%
如果金融机构介入利率互换，则交易：
10%
A
9.9%
LIBOR
金融机构
10.1%
LIBOR
LIBOR+1.1%
B
A净流出LIBOR+0.1%，节约0.2%； B净流出11.2%，节约0.2%； 金融机构有0.2%的净流入收益
2、金融互换种类
金融市场与金融机构ppt课件
金融机构在金融市场中的作用
金融机构是金融市场的中介， 连接了资金供给方和需求方， 实现了资金的转移和分配。
金融机构通过提供各种金融产 品和服务，满足了客户的投资 和融资需求，促进了金融市场 的多元化和专业化。
金融机构在金融市场中发挥着 风险管理、信息披露和监督等 作用，提高了市场的透明度和 效率。
金融市场对金融机构的影响
金融市场的规模和结 构影响金融机构的业 务规模和盈利能力。
金融市场的监管政策 影响金融机构的业务 范围和经营模式。
金融市场的利率、汇 率等价格因素影响金 融机构的融资成本和 投资收益。
04
金融市场的全球化
金融市场全球化的趋势
资本流动自由化
随着贸易壁垒的逐步消除，资本 在各国之间的流动更加自由，跨
金融机构的分类
按业务类型
可分为银行业、证券业、 保险业等。
按组织形式
可分为国有金融机构、股 份制金融机构、外资金融 机构等。
按地域范围
可分为全国性金融机构和 区域性金融机构。
金融机构的监管
监管机构
监管手段
各国政府、中央银行、金融监管机构 等。
包括现场检查、非现场检查、信息披 露等。
监管目标
维护金融市场稳定、保护投资者利益、 防止金融风险等。
中介机构
包括银行、证券公司、保险公 司和基金公司等。
监管机构
包括中央银行、证监会、银监 会和保监会等。
02
金融机构概述
金融机构的定义与功能
定义
金融机构是指专门从事金融活动的组 织，包括银行、证券公司、保险公司 等。
功能
金融机构的主要功能是提供金融服务 ，包括吸收存款、发放贷款、买卖证 券等，同时还承担着资金清算、风险 管理等职责。
《金融市场与金融机构》12章.pptx
四、商业银行的中间业务
1。转帐结算 结算是对商品、劳务交换所产生的债权 债务进行清偿。它分为现金结算和非现 金结算两种。目前，世界上90%以上的 交易是通过转帐进行结算的。
四、商业银行的中间业务
2。信用证业务
信用证是一种银行的付款承诺，是银行根据买方的 要求向卖方开出的在一定期限内，凭符合条件的单 据，即期或在一个可以确定的将来日期，支付一定 金额的书面承诺。信用证首先是一种信用保证，然 后还有一定的融资作用。
100%准备要求 中国的存款准备金政策 1984-1998年间多次调整。双项控制。 准备金与备付金 准备率过高的原因：调控能力 1998年以后的调整 2003年9月21日，中国人民银行将银行存款准备金率由
6%上调为7%。 中国频繁调整准备金率的原因.
准备金利息。
三、商业银行的资产业务
（2）应收现金。 （3）同业存款（deposit at other banks）
四、商业银行的中 间业 务
6。贷款承诺(loan commitments) 保险契约。银行与客户的关系
）循环贷款承诺。
） 票 据 发 行 便 利 NIFs(note issuance facilities)
四、商业银行的中间业务
7。贷款销售(loan sale) 贷款销售是指银行通过直接出售或者 是证券化的方式把贷款转让给第三方。 在银行的贷款售出后，银行会继续提 供与贷款有关的一些服务.
二、商业银行的负债业务
2。定期存款（time deposits）和储蓄存款 (savings accounts) Automatic transfer service(ATS) account 在美国，储蓄存款一般是没有期限，储户凭 存折可以经常存取现金。在中国，储蓄存款 也分为活期与定期两种。活期储蓄与美国的 储蓄存款基本同义；美国的定期存款概念对 应的是中国的定期存款和定期储蓄两者的总 和。
金融市场与金融机构 PPT课件
而金融市场内部同一市场的价格有趋同的趋势。
7
一、金融市场的概念与特性
④交易活动具有中介性。普通商品市场上的买卖双方往往是直 接见面，一般不需要借助中介机构，而金融市场的融资活动
大多要通过金融中介来进行。
⑤交易双方地位具有可变性。普通商品市场上的交易双方的地 位具有相对的固定性，如个人或家庭，通常是只买不卖，商 品生产经营者，通常是以卖为主，有时也可能买，但买的目 的还是为了卖。而金融市场上融资双方的地位是可变的，此
中篇
金融市场与金融机构篇
《金融学》(第五版)
中篇－1
第五章
金融市场
上篇侧重于对金融范畴的静态分析，这是非常重要的，
可以深刻地认识这些范畴的本质和职能。
但金融范畴的作用主要在于它们处于“动”的存在，
也必然要依托不断开拓金融市场在金融中介机构的业务活 动中才能待以满足。
本章从“市场”角度阐述金融市场在募集社会资金、
率成反比。用公式表示即为：
股票价格=预期股息收入/市场利率。 债券价格 确定的基础是本金和利息。在此基础上根据收益 资本化理论和现值理论确定，但由于受市场利率预期和还本 付息方式的影响，因此，其价格确定方法有多种多样。
14
三、金融市场的构成要素
外汇价格：是指一国货币兑换成别国货币的比率。有两 种表示方法：一是直接标价法；二是间接标价法。
3
第一节 金融市场概述
一、金融市场的要素与功能 二、金融市场的分类
三、金融市场的构成要素 四、金融市场的功能
4
一、金融市场的概念与特性
1．金融市场的概念
金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或机制。之所 以把金融市场视作为一种场所，是因为只有这样才与市场的一 般含义相吻合；之所以同时又把金融市场视作为一种机制，是
金融市场与金融机构 PPT课件
23
二、同业拆借市场
3．同业拆借市场利率
同业拆借市场利率是货币市场的核心利率，其确定和变化， 要受制于银根松紧、中央银行的货币政策意图、货币市场
其他金融工具的收益率水平、拆借期限、拆入方的资信程
度等多方面因素。 在一般情况下，同业拆借利率低于中央银行的再贴现利率 或再贷款利率。 在国际上比较典型的有伦敦同业拆借市场（Hibor)。
会投资转化的目的。
2. 资源配置功能：金融工具的流动，会引导和带动社会物
质资源的流动和再分配。
3. 调节经济功能：微观上通过人们对金融工具的选择进行
投资方向和投资结构的调节。宏观上政府通过金融市场实 施财政政策和金融政策。
4. 反映经济功能：金融市场的价格变化反映了微观经济和
宏观经济的运行情况，以及国家经济政策实施效果和世界 经济发展动向。
把利息视作为资金的价格也有不尽合理的地方。如普通 商品的价值运动是相向运动，而资金的价值运动是价值 单方面转移；普通商品的使用价值是千差万别的，而资 金的使用价值是统一的等。
13
三、金融市场的构成要素
证券价格：证券价格主要包括股票价格和债券价格。
股票价格 主要由其本身带来的收入和当时的市场利率这两 个因素所决定，它和其本身所带来的收入成正比，和市场利
货币资金是金融市场特有的交易对象，它和任何物质商品
是不同的，表面看是金融工具的交易，而实质却是货币资金的 交易。人们通过交易取得货币资金的最终目的是为了投向商品 生产和流通领域。
11三、金融市场的构Fra bibliotek要素3.交易工具：即以书面形式发行和流通的藉以保证债权债务
双方权利和责任的信用凭证 ，也称信用工具或金融工具。 金融工具即金融资产，代表了所有权、债权与货币要求 权和一定的收益权，因而本质上是虚拟资本。金融工具是证 明金融交易金额、期限、价格，对交易双方权利和义务具有 法律约束意义的证明文件。
二、同业拆借市场
3．同业拆借市场利率
同业拆借市场利率是货币市场的核心利率，其确定和变化， 要受制于银根松紧、中央银行的货币政策意图、货币市场
其他金融工具的收益率水平、拆借期限、拆入方的资信程
度等多方面因素。 在一般情况下，同业拆借利率低于中央银行的再贴现利率 或再贷款利率。 在国际上比较典型的有伦敦同业拆借市场（Hibor)。
会投资转化的目的。
2. 资源配置功能：金融工具的流动，会引导和带动社会物
质资源的流动和再分配。
3. 调节经济功能：微观上通过人们对金融工具的选择进行
投资方向和投资结构的调节。宏观上政府通过金融市场实 施财政政策和金融政策。
4. 反映经济功能：金融市场的价格变化反映了微观经济和
宏观经济的运行情况，以及国家经济政策实施效果和世界 经济发展动向。
把利息视作为资金的价格也有不尽合理的地方。如普通 商品的价值运动是相向运动，而资金的价值运动是价值 单方面转移；普通商品的使用价值是千差万别的，而资 金的使用价值是统一的等。
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三、金融市场的构成要素
证券价格：证券价格主要包括股票价格和债券价格。
股票价格 主要由其本身带来的收入和当时的市场利率这两 个因素所决定，它和其本身所带来的收入成正比，和市场利
货币资金是金融市场特有的交易对象，它和任何物质商品
是不同的，表面看是金融工具的交易，而实质却是货币资金的 交易。人们通过交易取得货币资金的最终目的是为了投向商品 生产和流通领域。
11三、金融市场的构Fra bibliotek要素3.交易工具：即以书面形式发行和流通的藉以保证债权债务
双方权利和责任的信用凭证 ，也称信用工具或金融工具。 金融工具即金融资产，代表了所有权、债权与货币要求 权和一定的收益权，因而本质上是虚拟资本。金融工具是证 明金融交易金额、期限、价格，对交易双方权利和义务具有 法律约束意义的证明文件。
金融市场和金融机构培训课件
金融市场和金融机构培训课件1. 介绍金融市场是指进行金融交易的场所和平台，金融机构则是负责提供金融服务的实体。
本课程将介绍金融市场的基本概念和分类，并重点介绍各种金融机构的角色和功能。
2. 金融市场2.1 金融市场概述金融市场是指投资者进行金融交易的场所和平台。
金融市场的发展有助于提高资源配置效率，促进经济的发展。
金融市场主要分为货币市场和资本市场。
货币市场是指短期债务债券的交易市场。
货币市场的特点是交易品种流动性好、期限较短、风险较低。
货币市场的主要参与者包括商业银行、政府机构和其他金融机构。
2.3 资本市场资本市场是指长期债务和股权资本的交易市场。
资本市场的特点是交易品种期限较长、风险较高、回报较高。
资本市场的主要参与者包括证券公司、基金公司和其他金融机构。
3. 金融机构3.1 商业银行商业银行是指经营存款、贷款和支付结算等业务的金融机构。
商业银行的主要功能包括资金融通、支付结算和信用中介。
商业银行的经营模式包括传统型和创新型。
证券公司是指经营证券交易和承销业务的金融机构。
证券公司的主要功能包括证券经纪、证券承销和投资咨询。
证券公司的经营模式包括自营和代客。
3.3 基金公司基金公司是指管理和运营证券投资基金的金融机构。
基金公司的主要功能包括基金募集、基金投资和基金运营。
基金公司的经营模式包括开放式和封闭式。
3.4 保险公司保险公司是指提供保险产品和服务的金融机构。
保险公司的主要功能包括风险分担、保险赔付和资金管理。
保险公司的经营模式包括人身保险和财产保险。
3.5 其他金融机构除了商业银行、证券公司和基金公司以外，还有一些其他类型的金融机构，如信托公司、租赁公司和担保公司。
这些机构在金融市场中发挥着重要的作用。
4. 金融市场和金融机构的关系金融市场和金融机构相互依存、相互制约。
金融机构是金融市场的参与者和服务提供者，而金融市场则为金融机构提供融资和投资的渠道。
金融市场和金融机构的稳定和健康发展对于经济的发展和社会的稳定具有重要意义。
《金融市场与金融机构》101页PPT
2020/4/4
4
【引论】
金融市场和金融机构的核心问题？
❖ 金融市场与金融机构的经济功能 ❖ 金融市场与金融机构的经济行为
2020/4/4
5
【引论】相关的理论基础问题
❖ 为什么会有不同的金融市场和金融机构？ ❖ 金融市场和金融机构的运行机制？ ❖ 金融市场和金融机构的运行需要什么样外部环境？ ❖ 如何选择和设计金融产品？
——对金融结构和金融发展的比较研究其目的就是揭示不 同国家在金融发展的不同阶段上金融结构的差异，探讨“金融 发展与经济增长的相互关系”。
——创造性提出了反映一国金融发展水平的指标：金融相 关度比率（Financial interrelations ratio，FIR），“某一时点 上现存金融资产总额（含重复计算部分）与国民财富（实物资 产总额加上对外净资产）之比。”
不同国家的金融机构、金融市场和金融监管制度都存 在很大差异。
自20世纪70年代开始，金融机构、金融市场、金融产 品的变化加速进行。
2020/4/4
8
1.4.1 金融发展理论的演进
第一阶段：早期基于古典经济理论下的金融发 展与经济增长的外生观点。
第二阶段：基于金融抑制与金融深化的金融发 展与经济增长理论。
2020/4/4
2
【引论】一、公司金融的主要研究内容
1. 企业融资问题：其核心问题为企业资本结构是否存 在以及如何决定的问题。
2. 公司治理结构问题：影响和决定企业目标资本结构 的各种因素。
3. 企业投资决策问题：主要真对各种原因导致的企业 可能面临投资不足或者投资过度的两难处境，如何 提高企业投资效率。
格利与肖（1960）的主要理论贡献
━ 建立了一个以研究多种金融资产、多样化金融机 构和多种政策配合的金融体系，是早期金融发展 理论的重要成果。
国际金融学(共38张PPT)
银行业危机
指大量银行破产倒闭，导致信贷市场 瘫痪、经济衰退的现象。
金融危机的定义、类型与成因
• 债务危机：指一国政府或企业无法偿还到期债务 ，引发金融市场恐慌和动荡的现象。
金融危机的定义、类型与成因
经济基本面恶化
如经济增长放缓、通货膨胀加剧等。
金融市场缺陷
如监管不力、信息不对称等。
国际资本流动冲击
国际货币基金组织（IMF）
提供临时性财政援助，促进国际货币合作和汇率 稳定。
国际清算银行（BIS）
促进各国中央银行之间的合作，维ห้องสมุดไป่ตู้国际支付体 系的稳定。
ABCD
世界银行（WB）
提供长期贷款和技术援助，支持发展中国家减贫 和经济发展。
金融稳定理事会（FSB）
监测和评估全球金融系统风险，提出政策建议并 协调各国行动。
国际资本流动对中国经济安全的影响
03
中国国际金融发展的挑战与机遇
• 国际金融规则变革对中国金融发展的挑战
中国国际金融发展的挑战与机遇
机遇
国际金融合作推动中国金融 创新和改革
国际金融市场为中国提供融 资和投资平台
国际金融规则变革为中国提 供参与制定国际金融规则的 机会
中国国际金融发展的战略与对策
国际收支理论
认为国际收支状况是影响汇率的重要因素之一，顺差国货币升值，逆 差国货币贬值。
资产市场理论
认为汇率变动取决于两国资产市场的供求状况，包括股票、债券等金 融资产。
PART 03
国际金融市场与金融机构
REPORTING
国际金融市场的构成与功能
构成
外汇市场、货币市场、资本市场、黄金市场、衍生金融市场
牙买加体系
1976年牙买加协议后，国际货币体系进入浮动汇率时代，各国可根据 自身经济情况选择汇率制度，黄金非货币化，国际储备货币多元化。
指大量银行破产倒闭，导致信贷市场 瘫痪、经济衰退的现象。
金融危机的定义、类型与成因
• 债务危机：指一国政府或企业无法偿还到期债务 ，引发金融市场恐慌和动荡的现象。
金融危机的定义、类型与成因
经济基本面恶化
如经济增长放缓、通货膨胀加剧等。
金融市场缺陷
如监管不力、信息不对称等。
国际资本流动冲击
国际货币基金组织（IMF）
提供临时性财政援助，促进国际货币合作和汇率 稳定。
国际清算银行（BIS）
促进各国中央银行之间的合作，维ห้องสมุดไป่ตู้国际支付体 系的稳定。
ABCD
世界银行（WB）
提供长期贷款和技术援助，支持发展中国家减贫 和经济发展。
金融稳定理事会（FSB）
监测和评估全球金融系统风险，提出政策建议并 协调各国行动。
国际资本流动对中国经济安全的影响
03
中国国际金融发展的挑战与机遇
• 国际金融规则变革对中国金融发展的挑战
中国国际金融发展的挑战与机遇
机遇
国际金融合作推动中国金融 创新和改革
国际金融市场为中国提供融 资和投资平台
国际金融规则变革为中国提 供参与制定国际金融规则的 机会
中国国际金融发展的战略与对策
国际收支理论
认为国际收支状况是影响汇率的重要因素之一，顺差国货币升值，逆 差国货币贬值。
资产市场理论
认为汇率变动取决于两国资产市场的供求状况，包括股票、债券等金 融资产。
PART 03
国际金融市场与金融机构
REPORTING
国际金融市场的构成与功能
构成
外汇市场、货币市场、资本市场、黄金市场、衍生金融市场
牙买加体系
1976年牙买加协议后，国际货币体系进入浮动汇率时代，各国可根据 自身经济情况选择汇率制度，黄金非货币化，国际储备货币多元化。
金融学ppt课件完整版
2023
PART 06
金融创新与金融发展
REPORTING
金融创新概述
金融创新的定义
金融创新是指在金融领域内，通 过引入新的技术、制度、产品、 服务等方式，对现有金融体系和 金融活动进行改进和优化的过程。
金融创新的类型
包括金融产品创新、金融技术创 新、金融机构创新、金融市场创
新等。
金融创新的意义
货紧缩。
经济增长
促进经济增长，保持经 济持续、稳定、协调发
展。
充分就业
通过实施货币政策，促 进充分就业，降低失业
率。
国际收支平衡
维护国际收支平衡，保 持汇率基本稳定。
货币政策工具
01
02
03
04
法定存款准备金率
调整商业银行缴存中央银行的 存款准备金比例，影响商业银
行的信贷扩张能力。
再贴现政策
调整再贴现利率，影响商业银 行从中央银行获得资金的成本
2023
金融学ppt课件完整版
REPORTING
Байду номын сангаас
2023
目录
• 金融学概述 • 金融市场与金融机构 • 货币与货币政策 • 国际金融 • 金融风险与金融监管 • 金融创新与金融发展
2023
PART 01
金融学概述
REPORTING
金融学的定义与研究对象
金融学的定义
金融学是研究货币、信用、银行、 金融市场等金融活动及其规律的科 学。
金融学的研究方法
实证分析方法
运用统计、计量等实证分析方法， 对金融市场的运行规律、金融机
构的经营绩效等进行研究。
规范分析方法
运用逻辑推理、归纳演绎等规范 分析方法，对金融政策、金融制 度等进行分析和评价。
金融学培训课程-金融市场.ppt
市场交易与管制：各国的市场普遍受到证券法律和政 府监督机构的管制。管制的基本目标是维持并改善市 场效率，即促进市场参与者获得充分的信息，并且促 使他们的代理人合乎职业道德和专业标准地行为。阻 止各类不当行为，包括：欺诈（fraud）、非法内幕交 易（insider trading）、非授权交易（unauthorized trading）、 非法引诱（illegal solicitation）以及过度买卖（churning）等 等。
二板市场的特征：二板市场上交易的股票最初发行时不能满足证 券交易所挂牌上市要求／必须通过一定的资格审查，实行挂牌交 易制度和“退市摘牌”制度／交易必须通过有资格的经纪人完成， 在组织管理上与场内交易更相似／股票具有高成长性。
四 、 货币市场和资本市场
货币市场(money market)是进行短期资金融通 的市场，其交易工具通常是期限为1年及1年以 内的票据和有价证券。
线索： 组织和功能—结构—效率
第一节 金融市场的组织和功能
一 、 金融市场的组织
金融市场 (Financial Markets)
既是指金融资产交易的场所，也指各种融资活动及 由此形成的信用关系。
它是构成金融体系的重要子系统，提供了金融机构 在特定金融制度下配置金融资源的场所和运行机制。
当前经济的发展趋势是趋向于市场主导型的金融体 系。
➢LIBOR 伦敦银行间同业拆借利率，根据伦敦金融 市场上12家主要银行在营业日当天所报出的银行 间拆借利率所确定整个伦敦同业拆借市场的基准 利率。
资本市场 (capital market)
定义：期限通常在1年以上的中长期有价证券交易的
直接融资市场。资本市场上的交易工具具有收益率
较高，但流动性和安全性较差等特征，往往具有长期 投资的性质。 资本市场的参与者：政府、各种金融机构和个人投资 者。长期投资风险主要由投资者自己，而不是通过金 融中介机构承担。 资本市场上的金融工具：直接融资工具（如股票和债 券），浮动利率票据和抵押贷款契约，以及在股票债 券等原生工具基础上衍生出来的金融工具。
二板市场的特征：二板市场上交易的股票最初发行时不能满足证 券交易所挂牌上市要求／必须通过一定的资格审查，实行挂牌交 易制度和“退市摘牌”制度／交易必须通过有资格的经纪人完成， 在组织管理上与场内交易更相似／股票具有高成长性。
四 、 货币市场和资本市场
货币市场(money market)是进行短期资金融通 的市场，其交易工具通常是期限为1年及1年以 内的票据和有价证券。
线索： 组织和功能—结构—效率
第一节 金融市场的组织和功能
一 、 金融市场的组织
金融市场 (Financial Markets)
既是指金融资产交易的场所，也指各种融资活动及 由此形成的信用关系。
它是构成金融体系的重要子系统，提供了金融机构 在特定金融制度下配置金融资源的场所和运行机制。
当前经济的发展趋势是趋向于市场主导型的金融体 系。
➢LIBOR 伦敦银行间同业拆借利率，根据伦敦金融 市场上12家主要银行在营业日当天所报出的银行 间拆借利率所确定整个伦敦同业拆借市场的基准 利率。
资本市场 (capital market)
定义：期限通常在1年以上的中长期有价证券交易的
直接融资市场。资本市场上的交易工具具有收益率
较高，但流动性和安全性较差等特征，往往具有长期 投资的性质。 资本市场的参与者：政府、各种金融机构和个人投资 者。长期投资风险主要由投资者自己，而不是通过金 融中介机构承担。 资本市场上的金融工具：直接融资工具（如股票和债 券），浮动利率票据和抵押贷款契约，以及在股票债 券等原生工具基础上衍生出来的金融工具。
金融市场和金融机构培训课件PPT(共 45张)
四川大学金融工程系
一、金融体系的基本功能
E.g. 某企业向65岁退休的人出售年金。A类：10年， B类：15年，C类：20年。
问：平均而言，65岁的人可以再存活15年。若该企业 索取反映15年预期寿命的价格，那么主要年金购买人是哪 一类？
四川大学金融工程系
一、金融体系的基本功能
Principal-agent problem（委托-代理问题）: Principals: Those who bear the risks associated
余额宝的规模是5413亿元。
四川大学金融工程系
一、金融体系的基本功能
货币基金
收益：4%-6% 流动性：T+0赎回 便捷性：无法直接
拥有支付和结算
支付宝
收益：无 流动性：即时 便捷性：可用于
网络支付和转 账
余额宝
收益：4%-6% 流动性：即时 便捷性：可用于
网络支付和转 账 风险：投资债券 、存款等低风 险资产
四川大学金融工程系
二、金融市场
（一）Basic types of financial assets Debt（债务）： An obligation owed by one party (the debtor) to a second party, the creditor; usually this refers to assets granted by the creditor to the debtor It is also called fixed income instrument（固定收 益证券）.
四川大学金融工程系
二、金融市场
Equity（权益）：The claim（索取权） of the owners of a firm Common stocks（普通股）：代表对一家公司资产的 剩余索取权。在履行了该企业的其他所有金融合同之 后，普通股的所有者有权拥有剩余的任何资产。
一、金融体系的基本功能
E.g. 某企业向65岁退休的人出售年金。A类：10年， B类：15年，C类：20年。
问：平均而言，65岁的人可以再存活15年。若该企业 索取反映15年预期寿命的价格，那么主要年金购买人是哪 一类？
四川大学金融工程系
一、金融体系的基本功能
Principal-agent problem（委托-代理问题）: Principals: Those who bear the risks associated
余额宝的规模是5413亿元。
四川大学金融工程系
一、金融体系的基本功能
货币基金
收益：4%-6% 流动性：T+0赎回 便捷性：无法直接
拥有支付和结算
支付宝
收益：无 流动性：即时 便捷性：可用于
网络支付和转 账
余额宝
收益：4%-6% 流动性：即时 便捷性：可用于
网络支付和转 账 风险：投资债券 、存款等低风 险资产
四川大学金融工程系
二、金融市场
（一）Basic types of financial assets Debt（债务）： An obligation owed by one party (the debtor) to a second party, the creditor; usually this refers to assets granted by the creditor to the debtor It is also called fixed income instrument（固定收 益证券）.
四川大学金融工程系
二、金融市场
Equity（权益）：The claim（索取权） of the owners of a firm Common stocks（普通股）：代表对一家公司资产的 剩余索取权。在履行了该企业的其他所有金融合同之 后，普通股的所有者有权拥有剩余的任何资产。
【精品课件】金融市场与金融中介 PPT(318页)
的集中与分配。
6
第六章第一节 金融市场及其要素
什么是金融市场
3. 市场利率，也即货币、货币资本的“价格”， 在金融市场上形成。
4. 金融市场发达与否，是一国经济、金融发达程 度及制度选择取向的重要标志。
7
金融市场的交易对象
金融市场的交易对象是金融工具。 金融工具：又称金 产，是指一切代表未来收益或资产合法
点。
35
货币市场的存在和发展不仅对于缓解经济活 动中短期资金的供求矛盾十分重要，而且 其完善程度直接决定了中央 货币 实施 的效果。
36
二、 同业拆借市场
1、 同业拆借市场的产生
法定准备金制度的实施是 同业拆借市场产生 的根本 原因。在法定准备制度下，各个 必须向中央 缴 纳一 定比例的法定存款准备金。但由于清算活动以及日 常收付数 额的变化，总会出现有的 准备金不足，有的 准 备金
1. 集中的金融市场，至迟于汉初长安已经形成。唐 代长安的西市，不仅有多种形式的金融机构，而 且还汇集了大量外国商人，从事金融活动。南宋 的金融中心在临安；明代则是南北两京。清代， 金融网络已遍及全国各商业城市。
2. 新式 开始出现于19世纪末。但直到第一次世界 大战后，以 业为主体的新式金融市场才打下基础。 债券市场、 市场、 市场也相继形成。
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目录
第一节 金融市场及其要素 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 衍生工具市场 第五节 第六节 市场与 市场 第七节 风险 与创业板市场 第八节 金融市场的国际化
2
第六章 金融市场概述
第一节 金融市场及其要素
3
第六章第一节 金融市场及其要素
什么是金融市场
1. 金融市场是与商品市场；劳动市场并存、进行资 金融通，实现金 源配置的市场。 通过市场上的金融交易，最终实现社会实际资 源的配置。
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第六章第一节 金融市场及其要素
什么是金融市场
3. 市场利率，也即货币、货币资本的“价格”， 在金融市场上形成。
4. 金融市场发达与否，是一国经济、金融发达程 度及制度选择取向的重要标志。
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金融市场的交易对象
金融市场的交易对象是金融工具。 金融工具：又称金 产，是指一切代表未来收益或资产合法
点。
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货币市场的存在和发展不仅对于缓解经济活 动中短期资金的供求矛盾十分重要，而且 其完善程度直接决定了中央 货币 实施 的效果。
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二、 同业拆借市场
1、 同业拆借市场的产生
法定准备金制度的实施是 同业拆借市场产生 的根本 原因。在法定准备制度下，各个 必须向中央 缴 纳一 定比例的法定存款准备金。但由于清算活动以及日 常收付数 额的变化，总会出现有的 准备金不足，有的 准 备金
1. 集中的金融市场，至迟于汉初长安已经形成。唐 代长安的西市，不仅有多种形式的金融机构，而 且还汇集了大量外国商人，从事金融活动。南宋 的金融中心在临安；明代则是南北两京。清代， 金融网络已遍及全国各商业城市。
2. 新式 开始出现于19世纪末。但直到第一次世界 大战后，以 业为主体的新式金融市场才打下基础。 债券市场、 市场、 市场也相继形成。
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目录
第一节 金融市场及其要素 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 衍生工具市场 第五节 第六节 市场与 市场 第七节 风险 与创业板市场 第八节 金融市场的国际化
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第六章 金融市场概述
第一节 金融市场及其要素
3
第六章第一节 金融市场及其要素
什么是金融市场
1. 金融市场是与商品市场；劳动市场并存、进行资 金融通，实现金 源配置的市场。 通过市场上的金融交易，最终实现社会实际资 源的配置。
金融市场与金融机构培训讲座(ppt35页)
只有20%的员工参与购买——员工不愿意工资和投资都 来源于同一个公司。
金融工程的应用
美国信孚银行提供了一个金融工程方案：
员工持股者在未来的4.5年内获得25%的最低收益保证 加上2/3的股票超额收益，信孚银行作为提供保证的机 构收取一定费用，并有权获得超额收益的1/3。
25%2 3m ax(R4.525% ,0)
远期利率协议的例子
一家银行可能对这样一份协议以6.25%报价，从而借 款者以6.25%锁定其将来的借款成本。
假设借款者担心的情况出现了，市场利率真的上升到 了7%，那么借款6个月后，他不得不多支付3750美 元作为利息。而此时借款公司将收到这家银行的 3750美元以补偿6个月的额外利息支付。
占用信贷指标和资本金。 名义上的借款者和贷款者 Forward Rate Agreement 25%锁定其将来的借款成本。 上面的例子里，客户只需要6个月的贷款，银行却需要借12个月。 远期利率协议（FRA） 一年期的德国马克是10% 交易者都需支付保证金（杠杆效应） 1972年CME建立国际货币市场，外币期货合约产生。 一家银行被要求在接下来的6个月后提供一项为其6个月的100万英镑的贷款。 25%报价，从而借款者以6. 郑州商品期货交易所：
套期保值者希望避开风险。 投机者希望从波动中获利。
名义上的借款者和贷款者
本身并不发生借贷行为。 远期利率协议的买方是一个名义上的借款者，他的贷
款不受利率上升或下降的影响。
一般是避险者，但也可能是利用利率上升的投机者。
远期利率的卖方是名义上的贷款者
担心利率下降的投资者，但也可能是投机者。
现金流
70年代后期，远期贷款的需求量很大，但银行的观 点看来并不流行。
上面的例子里，客户只需要6个月的贷款，银行却需要借 12个月。
金融工程的应用
美国信孚银行提供了一个金融工程方案：
员工持股者在未来的4.5年内获得25%的最低收益保证 加上2/3的股票超额收益，信孚银行作为提供保证的机 构收取一定费用，并有权获得超额收益的1/3。
25%2 3m ax(R4.525% ,0)
远期利率协议的例子
一家银行可能对这样一份协议以6.25%报价，从而借 款者以6.25%锁定其将来的借款成本。
假设借款者担心的情况出现了，市场利率真的上升到 了7%，那么借款6个月后，他不得不多支付3750美 元作为利息。而此时借款公司将收到这家银行的 3750美元以补偿6个月的额外利息支付。
占用信贷指标和资本金。 名义上的借款者和贷款者 Forward Rate Agreement 25%锁定其将来的借款成本。 上面的例子里，客户只需要6个月的贷款，银行却需要借12个月。 远期利率协议（FRA） 一年期的德国马克是10% 交易者都需支付保证金（杠杆效应） 1972年CME建立国际货币市场，外币期货合约产生。 一家银行被要求在接下来的6个月后提供一项为其6个月的100万英镑的贷款。 25%报价，从而借款者以6. 郑州商品期货交易所：
套期保值者希望避开风险。 投机者希望从波动中获利。
名义上的借款者和贷款者
本身并不发生借贷行为。 远期利率协议的买方是一个名义上的借款者，他的贷
款不受利率上升或下降的影响。
一般是避险者，但也可能是利用利率上升的投机者。
远期利率的卖方是名义上的贷款者
担心利率下降的投资者，但也可能是投机者。
现金流
70年代后期，远期贷款的需求量很大，但银行的观 点看来并不流行。
上面的例子里，客户只需要6个月的贷款，银行却需要借 12个月。
第一章-金融市场与机构PPT课件
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一板市场和二板市场
一板市场也称“主板市场”，主要是指股票 交易所市场。
二板市场有时也称为“创业板市场”，主要 是指场外交易市场。
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纽约证券交易所是世界上第二大证券交易 所。它曾是最大的交易所，直到1996年它 的交易量被纳斯达克超过。
纽约证券交易所 New York Stock Exchange
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货币市场工具
定义 特点 分类
国库券 ·商业票据 ·大额可转让定期存单 ·回购协议 ·联邦基金 ·银行承兑汇票
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资本市场工具
定义 特点 分类
债券 抵押贷款 股票
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衍生工具
衍生工具是一种金融交易合约，这种合约 的价值从基础证券的价值中派生出来，或 以股票指数、利率、汇率水平为水准基点。
近来，随着各国金融机构管制的放松，储蓄机构在资金的 流向上拥有更大的灵活性，使它们在功能上越来越接近商 业银行。
尽管储蓄机构可以是股东所有，但大多数还是由互助性的 会员共同拥有（存款者所有）。
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信用社
信用社是由某些工会、教会、大学甚至某些居 民区作为成员组成受共同约束的非盈利性组织， 与商业银行以及储蓄机构相比有以下不同点：
2005年4月末，纽约证交所收购全电子证券
交易所（Archipelago），成为一个盈利性机
构。纽约证交所的总部位于美国纽约州纽
约市百老汇大街18号，在华尔街的转弯处
南侧。2006年6月1日，纽约证券交易所宣
布与泛欧股票交易所（Euronext）合并组成
NYSE Euronext”。
纽约证券交易所有大约2,800间公司在此上
.
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利率互换的例子
AAA公司的借款报价
LIBOR+10 11%
BBB公司的借款报价
LIBOR+50 12%
期权简介
期权是人类在金融领域最伟大的发明之一，它不仅对 金融领域产生了重大影响，对其它领域也产生了深远 影响。
期权市场 交易机制 期权和期货的对比
期权（OPTION）
农产品期货期权、股指期货期权 期货和农产品期货期权 能源期货期权
金融市场与金融机构培训课件(ppt38 页)
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期权市场的发展
OTC市场 奇异期权增多 交易所产品灵活化 交易所之间的合作
金融市场与金融机构培训课件(ppt38 页)
金融市场与金融机构培训课件(ppt38 页)
金融市场与金融机构
授课教师：戴韡
金融衍生品
互换 期权
利率互换
尽管货币互换是首先发展起来的互换品种，但利率互 换很快就跟着出现，并且呈现了爆炸性的增长。
利率互换的概念
利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种 货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流 根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金 流则根据固定利率计算。从期限来看，利率互换的常 见期限包括1年、2年、3年、4年、5年、7年与10年， 30年与50年的互换也时有发生。
金融市场与金融机构培训课件(ppt38 页)
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执行价格
期权合约中的执行价格也是由交易所事先约定的。一 般来说，当交易所准备上市某种期权合约时，将首先 根据该合约标的资产的最近收盘价，依据某一特定的 形式来确定一个中心执行价格，然后再根据特定的幅 度设定该中心价格的上下各若干级距（Intervals）的 执行价格。在期权合约规格中，交易所通常只规定执 行价格的级距。
金融市场与金融机构培训课件(ppt38 页)
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期权分类
按照标的物来划分： 金融期权合约可分为股票期权、股价指数期权、金融
期货期权、利率期权、信用期权、货币期权（或称外 汇期权）及互换期权等。 标的资产不同，期权的特性、定价和风险管理也呈现 出不同的特点。
如果赋予期权买者未来按约定价格购买标的资产的权利， 就是看涨期权；
如果赋予期权买者未来按约定价格出售标的资产的权利， 就是看跌期权。
金融市场与金融机构培训课件(ppt38 页)
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期权术语
期权买方（多方/buyer/holder）
对于期权的多方来说，在付出期权费后，期权合约赋予他的只 有权利，而没有任何义务。他可以在期权合约规定的时间内行 使其购买或出售标的资产的权利，也可以不行使这个权利。
金融市场与金融机构培训课件(ppt38 页)
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期权分类
按照期权执行期限来划分： 欧式期权：指期权合约的购买方在合约到期日才能决
定是否履约的期权。 美式期权：指期权合约的购买方在合约的有效期内的
任何一个时间都能决定是否履约的期权。
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基础资产或标的资产（Underlying Asset ）： 期权合约中的资产
期权的履行价或执行价（Exercise Price或 Striking Price ）：在期权合约中所规定买入或 卖出基础资产的价格
期权的到期日（Maturing Date ）：期权的最 后有效日
期权费（Option Premium）或期权的价格或 期权权利金：期权的买卖双方购买或出售期 权合约的价格
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交易单位
所谓交易单位，也被称为“合约大小”（Contract Size），就是一张期权合约中标的资产的交易数量。 标的资产不同，期权合约的交易单位显然是不一样的， 但即使是相同标的资产的期权，在不同的交易所上市， 其合约大小也不一定相同。
期权交易机制
自1973年CBOE建立以来，CBOE发展迅速,它把标准化 的期权产品按标的不同大致分为股票期权、指数期权、 ETFs和HOLDRs的期权、信用期权、利率期权和一些 期货期权。
按照存续期的长短，CBOE的标准化期权产品又可分 为：长期期权合约；存续期为一周的期权合约；存续 期以季度为单位的合约。
ISE PHLX
AMEX CBOT CME
ICE KCBT MGE NYME
股票期权、ETFs期权、股指期权、外汇期权、季节期权 股票期权、股指期权、外汇期权、期货期权、商品期权、长期期权、灵活期权和季
节期权。 股票期权、股指期权、ETFs期权、HOLDRS期权、长期期权、灵活期权等
基于农产品、稀有金属、股指和债务工具的期货期权 期货、基于农产品、股指、债务工具和外汇的期货期权 农产品期货期权、美元指数期货期权、股指期货期权、外汇期货期权
又称选择权，是一种权利合约，给予其持有者在约定 的时间，或在此时间之前的任何时刻，按约定的价格 买入或卖出一定数量某种资产的权利 。
期权是金融工程中独特的一种，它使得买方有能力避 免坏的结果，同时从好结果中获益。
用货币期权避险的案例
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期权术语
按期权买者的权利划分，期权可分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。
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期权市场
交易所概况
专门的期权交易所 传统股票交易所 期货交易所
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交易所 CBOE
主要期权产品
股票期权、股指期权、国债期权、ETFs期权、HOLDRS期权、长期期权（LEAPS）、 灵活terlys）等
期权买方（空方/seller/writer）
对期权的出售者来说，他只有履行合约的义务，而没有任何权 利。当期权买者按合约规定行使其买进或卖出标的资产的权利 时，期权卖者必须依约相应地卖出或买进该标的资产。
金融市场与金融机构培训课件(ppt38 页)
金融市场与金融机构培训课件(ppt38 页)
期权术语