外商投资型融资租赁公司融资渠道全景图
上海投融资平台20年运营脉络图
上海投融资平台20年运营脉络图上海市政府每年都会召开一次内部联席会，明确政府投融资公司当年的目标和责任，提前分析财务状况，调配各平台公司承担公益项目的比重，做到各个投融资平台之间的平衡张桂娟一身轻松，从董事长位置上退下来后，她就在享受退休生活。
卸掉了所有的社会职务，只保留了一个——国盛集团下属的上海棱光实业（600629）股份有限公司独立董事。
从久事公司——上海第一家政府投融资平台公司的董事长，到国盛集团——上海最年轻的的政府投融资平台公司旗下公司的独立董事，算是天作之合。
看得出，张桂娟喜欢这份工作，并以久事公司的成功管理为荣。
张桂娟样貌平和，不像是资本市场曾经叱咤风云的人物。
但在人生最辉煌的时期，她身兼久事公司和上海申通地铁（600834）集团有限公司（简称申通）董事长。
在她主政久事期间（1998-2004年），也是久事公司的鼎盛时期。
自国际金融危机之后，中国地方投融资平台债务风险，被认为是借危机的跳板“猛虎出笼”了。
但这只猛虎，到底是怎么驯养出来的，外界却颇为陌生。
这就需要对中国的投融资平台的产生和演进，做些考察。
而要考察中国的投融资平台，首先绕不过的是上海的投融资平台——1987年上海久事公司成立，领一代风气之先，是上海乃至中国最早的综合性政府投融资平台公司。
尽管张桂娟坦言“上海在这方面的经验，外地是学不来的”，但这丝毫不影响其他地方政府学习上海的热情。
在久事公司成立的若干年后，重庆、武汉等其他城市纷纷效仿，才有了地方投融资平台在中国的雨后春笋之势。
从1987年久事公司成立，到2007年国盛集团诞生，上海投融资平台已风雨20年。
上海，当之无愧地成为中国地方投融资平台的“教父”。
久事跃出久事公司的成立，已成为上海发展史上的一段佳话。
张桂娟回忆说，在上世纪80年代，上海城市建设很破旧。
在全国声名显赫的上海手表厂，当时在18个阁楼办公，工作条件很差；而缝纫机厂，工人说工作条件不如劳改犯。
想建设，但当时上海市政府没钱，国家财政也困难。
融资租赁公司名单(金融租赁、内资融资租赁、外商投资融资租赁)
金融租赁、内资融资租赁、外商投资融资租赁公司名单我国目前存在着三种类型的融资租赁公司。
（1）金融租赁公司：由银监会（继承中国人民银行）审批和监管。
（2）外商投资的融资租赁公司：由商务部（继承外经贸部）或其下设机构审批和监管。
（3）内资试点的融资租赁公司：由商务部和国家税务总局联合试点。
这三类融资租赁公司遵守同样的交易规则、同样的会计准则、按同样的方式纳税，因此从融资租赁的市场地位来讲，这三类融资租赁公司没有区别。
中润融资租赁（上海）有限公司为第二种：商务部批准监管的外商投资融资租赁公司1、金融租赁公司截至2014年10月，全国共有26家金融租赁公司。
详见后文。
其中2014年获批成立的四家分别是，北京银行发起成立的北银金融租赁股份有限公司，哈尔滨银行发起成立的哈银金融租赁有限公司、重庆农商行发起成立的渝农商金融租赁有限公司、广州农商银行发起成立的珠江金融租赁有限公司。
另外已发布公告拟设立金融租赁公司的企业包括但不限于：宁波银行拟设立注册资本为10亿的金融租赁公司、中石化和太平集团拟设立注册资本为50亿的中石化太平金融租赁、洛阳银行拟设立注册资本为6亿的农机金融租赁公司。
（这部分可能不全，我找到会继续补充）2、内资融资租赁公司截至2014年10月，全国共有152家内资融资租赁公司。
详见后文。
截至到目前，国家商务部和税务总局批准的内资融资租赁公司共十二批，试点融资租赁公司共153家，其中在第三批获得内资试点资质的中国铁路工程机械租赁中心已经被取消资格，因而目前全国共有152家内资试点融资租赁公司。
其中第十二批是2014年7月7日获批成立的，共29家，其中包括中水电发起成立的中水电融通租赁有限公司，中海集团发起成立中海集团租赁有限公司，上海地铁发起成立的上海地铁租赁有限公司，中建投发起成立的中建投设备租赁（上海）有限公司等。
3、外商投资融资租赁公司截至2014年6月，全国约有1202家外商投资融资租赁公司。
关于外资融资租赁公司的主要资金渠道分析
关于外资融资租赁公司的主要资金渠道分析【摘要】外资融资租赁公司是一种重要的融资机构，在资金方面有着多样性的渠道。
本文对外资融资租赁公司的主要资金渠道进行了分析。
首先是银行贷款，作为最传统的融资方式之一，银行贷款在外资融资租赁公司的资金来源中占据重要地位。
其次是债券发行和股权融资，这两种方式可以为公司提供更为灵活的融资方式。
跨境融资是外资融资租赁公司拓展国际市场的重要渠道。
租赁业务收入也是外资融资租赁公司的主要资金来源之一。
选择不同的资金渠道会对公司经营产生不同的影响，因此在未来，外资融资租赁公司需要根据市场情况和自身发展需求，灵活选择和整合各种资金渠道，以推动公司的长期发展。
【关键词】外资融资租赁公司、资金渠道、银行贷款、债券发行、股权融资、跨境融资、租赁业务收入、多样性、经营影响、发展趋势。
1. 引言1.1 外资融资租赁公司概述外资融资租赁公司是指由外国投资者或外资金融机构设立的租赁公司，主要开展融资租赁业务。
外资融资租赁公司通常以提供租赁融资服务为主要业务，为客户提供设备、车辆、房地产等资产的租赁融资方案。
这些公司的设立通常受到监管机构的批准和监管，以确保其经营稳健、合规。
外资融资租赁公司在国际资本市场上具有一定的实力和影响力。
其资金来源不仅限于国内市场，还可以通过跨境融资等方式获得更多资金支持。
外资融资租赁公司通常具有较强的资金实力和风险管理能力，能够为客户提供更加灵活和个性化的融资方案。
外资融资租赁公司在国际市场上发展迅速，为各类企业提供了更加多样化和灵活的融资选择。
随着全球经济一体化的不断推进，外资融资租赁公司在全球资本市场中的地位和作用将会愈发重要。
2. 正文2.1 外资融资租赁公司的主要资金渠道外资融资租赁公司的主要资金渠道包括银行贷款、债券发行、股权融资、跨境融资和租赁业务收入。
银行贷款是外资融资租赁公司获取资金的主要途径之一。
通过与银行合作，公司可以获得长期或短期的贷款，用于支持公司的发展和扩张。
融资租赁业务
2、租赁权益转让及融资
3、支付租金
租赁公司
1、融资租赁合同
承租人
目录
04 融资租赁信息化
融资租赁公司信息化现状
信息孤岛 风险弱控
数据零碎 业财分离
融资租赁系统产品特点
全流程管理
全协同办公
领导决策支持 多维度风险管控
先进的设计理念
无纸化办公
业财一体化
支持定制化
融资租赁系统主框架
决策数据
租
后
全
管 理
融资租赁保理业务
定义
租赁保理，是将租赁业务与银行保理结合起来的综合性金融产品， 是指在租赁机构（即出租人）与承租人形成租赁关系的前提下， 根据租赁保理合同的约定，租赁机构将租赁合同项下应收租金债 权转让给银行，银行作为债权人通过一定方式分期向承租人收取 租金，并由我行向租赁机构提供包括应收租金融资、应收租金管 理、帐款收取以及坏帐担保等在内的综合性金融服务
经营性租赁
是指在约定的期间内，出租人将租赁物交付承租人使用、获得 租金收益，最终不转让所有权，传统的租赁方式。 采取经营租赁方式，可以为承租人实现“表外融资”，即租金 不计入负债。，而作为费用处理
融资租赁公司监管分类
融资租赁
金融 外商
内资
由银监会审批的非银行金融机构，有明确制度支出，金融租赁 公司可以做不动产租赁，可吸收存款，壳同业拆借，在风险控 制、资金渠道方面具有先天的优势，设立门槛高，前期投入大。
根据对出租人是否有追索权，划分为有追索权租赁保理和无追索 权租赁保理
融资租赁保理业务
融资租赁公司与承租人签订融资租赁 合同
保理银行
租赁公司取得租赁期内租赁物件的产权、 应收租金及其他费用等债权后即向银行 申请应收账款无追索保理，以保理价款 支付设备的全部购买款项
融资租赁及其盈利模式以及融资租赁业务操作流程PPT
解读：出租人有忠实履行经承租人认可的买卖合同的义务。这与“承租人只能向出 卖人行使索赔的权利”是密切相关的。
项目的审查和评估 第四部分 融资租赁的基本流程
• 融资租赁作为一种以物为载体的新型融资方式，还没有被大众完 全熟悉，许多企业对租赁的认识还停留在租赁服务的阶段，还没 有充分的了解该行业。不过随着互联网融资租赁平台的快速发展 ，让更多目光注意到这行业。
第二百四十六条： 承租人占有租赁物期间，租赁物造成第三人的人身伤害或者财产损害的，出租人不 承担责任。
解读： 通过出租人免责，维护出租人的合法权益，保障融资租赁业务的正常开展。 这与承租人实质占有和使用租赁物件的情况密不可分。
融资租赁的模式
融资租赁具备的四大特征
• 1.融资租赁一般涉及三方当事人：出租人、承租人和供货商。 • 2.融资租赁需至少签订两个合同。 • 3.租赁期内租赁物的维修保养和保险等责任均由承租人负担，在
第二百四十二条 出租人享有租赁物的所有权。承租人破产的，租赁物不属于破产财产。 解读：通过设置所有权保留，有效保护出租人的合法权益。这也是融资租赁的特点 和优势所在。
《合同法》—融资租赁合同（4）
第二百四十五条： 出租人应当保证承租人对租赁物的占有和使用。 解读：充分保障承租人在租赁期间对租赁物的占有权和使用权，从而实现承租人的 收益权。
图解融资租赁
《合同法》—融资租赁合同（1）
第二百三十七条： 融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物， 提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。
解读： 承租人对租赁物有选择权；出租人只是为承租人提供融资服务。体现了“你租我 才买，我买你必租”的特点。
关于外资融资租赁公司的主要资金渠道分析
关于外资融资租赁公司的主要资金渠道分析【摘要】外资融资租赁公司是指由外国企业或机构在国外设立的租赁公司，其在各国市场具有一定的影响力和地位。
本文将从外资融资租赁公司的资金来源、融资渠道、融资方式、融资策略和融资风险等方面进行分析。
外资融资租赁公司的资金主要来自股东投资、银行贷款、债券发行等渠道，其融资方式包括直接融资和间接融资。
融资策略是外资融资租赁公司取得资金的重要手段，而融资风险则需要公司谨慎管理，避免对企业造成财务压力。
结论表明，外资融资租赁公司应该多样化资金渠道，重视融资策略的制定和风险管理，以提升企业的竞争力和持续发展能力。
【关键词】外资融资租赁公司、资金来源、融资渠道、融资方式、融资策略、融资风险、资金渠道多样化、风险管理1. 引言1.1 外资融资租赁公司的定义外资融资租赁公司可以被定义为一种通过提供融资租赁服务来支持企业设备和资产采购的金融机构。
这些公司通常由外国资本控制或参与，为客户提供租赁金融解决方案，帮助其获取所需的设备和资产。
外资融资租赁公司的主要业务包括租赁各种类型的资产，如机器设备、车辆、船舶等，同时提供相应的融资服务。
外资融资租赁公司在不同国家和地区的法规和规范可能有所不同，但其核心业务模式往往保持相似。
这些公司通常需要获得相关监管机构的批准和授权，才能开展业务。
外资融资租赁公司的主要收入来源是来自客户的租金和利息收入，通过提供资产租赁和融资服务来获取利润。
外资融资租赁公司在现代金融体系中扮演着重要的角色，为企业提供融资渠道，支持经济发展和资产投资。
其服务范围广泛，涵盖各个行业和领域，为客户提供了灵活的融资选择和资产管理方案。
外资融资租赁公司的发展也推动了金融创新和产业升级，为经济注入了更多活力和动力。
1.2 外资融资租赁公司的重要性外资融资租赁公司的重要性体现在多个方面。
外资融资租赁公司可以提供多样化的融资选择，满足不同企业的融资需求。
通过融资租赁，企业可以获取到所需的资金，同时减轻资产负担，提高资金使用效率。
企业融资渠道方式87页PPT
二、债券筹资
（一）基础概念
1、定义：债券是指公司依照法律程序发行，承 诺按约定的日期支付利息和本金的一种书面债 务凭证。
2、基本要素
➢债券面值
➢票面利率
➢偿还期
➢付息期
（二）债券筹资的动因
债券筹资的期限更长（我国5-10年居多）
大多数公司债券的期限在10—30年之间，有的长达100年 ，甚至还有无限期的公司债券。例如，1996年，包括IBM在内 的40多家美国公司均发行了百年债券。而在1985年1月，荷兰 航空公司发行过一种固定利率的永久债券。
规模
2011年1-6月，社会融资规模增加7.76万亿元，其 中人民币贷款增加4.17万亿元，占53.7%；在2010 年，这一比例为55.6%。
而在2002年，新增人民币贷款达社会融资总量的 92%。
二、 企业筹资渠道和方式
资产负债表
资产
流动资产 长期投资 固定资产 在建工程 无形资产和其他资产 资产总计
二、明确了保荐期限
企业首次公开发行股票和上市公司再次公开发行证券均 需保荐机构和保荐代表人保荐。保荐期间分为尽职推荐阶 段和持续督导阶段。
尽职推荐阶段：从中国证监会正式受理公司申请文件到 完成发行上市为止。
持续督导阶段：首次公开发行股票的，持续督导的期间为 证券上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度；上市公司 发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市 当年剩余时间及其后一个完整会计年度。
➢价格限制。基本上采用定价发行方式，通过规定发行市盈率 限制股票的发行价格。
（2）核准制。
证券监管机构依据法定标准对拟发行股票的公司营业性质、资本 结构、资金投向、收益水平、管理人员素质、公司竞争力、公司治理 结构等方面进行实质性审查，并据此作出发行公司是否具备发行条件的 判断。
融资租赁公司必备筹资渠道及方式大全
融资租赁公司必备筹资渠道及方式大全一、股权融资（一）股东增资股东增资的方式，从行业来看，主要集中在融资租赁公司。
融资租赁公司资产规模快速增长，按照银监会的规定，融资租赁公司的杠杆率不得超过10倍。
多家融资租赁公司达到上限，股东进行增资。
（二）海外上市（三）借壳重组上市: 资本运作融资。
（四）引入保险资金作为战略投资者: 保险资金的引入除进一步优化公司股权结构外，也有利于其未来通过保险公司开展融资。
二、债券融资（一）银行信贷融资（1）有追索权保理（类质押贷款）有追索权保理（类质押贷款）是目前各家租赁公司运用较多的产品。
通过该产品，租赁公司可以有效的防范流动性风险，实现租金收入现金流与还款现金流的匹配，避免短借长投的风险，同时，因保理融资界定为贸易背景下的融资，为银监会和人行鼓励的品种，在此紧缩性信贷环境下，银行在此品种下有较多的头寸和规模。
（2）无追索权保理目前开展无追索权保理融资的公司主要基于如下目的：一是为了改善控股母公司财务报表；二是融资租赁公司为了减少拨备计提，多采用无追索权保理。
在实际操作中，租赁公司在项目运作上仅仅为资金通道或者资金管理人，通过做成项目后立即开展无追索保理，实际出资人仍为银行，这也是银行规避监管限制，通过租赁公司放贷的一种变通。
（3）同业拆借租赁公司利用金融机构的自身优势，通过同业拆借市场开展短期流动资金拆借，拆借资金期限为3个月至1年，实务中拆借期限多为3个月，用于项目上，虽然存在资金错配的风险，但因成本远低于其他融资方式，处于利润考虑，租赁公司仍多采用此方式，同业拆借方式约占全部融资的80%-90%，国有商业银行控股的租赁公司尤其偏爱此种方式。
（4）流动资金贷款根据银监会的监管要求，各租赁公司不能从母行直接获得融资，因而在实际运作中，各租赁公司母行交叉为其下属租赁公司授信，在授信项下开展中长期流动资金贷款筹。
其他租赁公司采用与合作银行直接授信的方式开展。
部分跨国公司设立的融资租赁公司利用外资银行开拓中国市场的需求，加之外资银行与其母公司有较为广泛的业务往来，通过与外资银行开展中长期贷款融资，融资成本往往较低，在货币政策紧缩下可以拿到基准利率甚至基准下浮利率。
融资租赁企业示意图
客户信息管理
项目立项
尽职调查
项目审批
合同管理
客户巡视 资产评估 合同资料管理 五级分类 租金催收 日常管理
签约审批
资产管理
项目投放
起租
租金回笼
项目结束
Tenwa E-Leasing /融资管理系统
客户登记 客户清单汇总 客户档案 输出 报表
客户信息管理
重要个人 交往记录
输出 报表 外部接口
标准合同 标准合同打印
核心模块
合同管理
合同制作
签约审批 签约审批项目统计 输出 报表
签约审批
签约审批变更 签约撤销
资金投放表 资金收付款表 1104资金数据接口 财务系统资金数据接口
输出 报表 外部接口
收付款 票据套打
核心模块
项目投放
资金投放 前期收款 退款
资金管理系统
关联内部系统 关联内部系统
输出 报表
展期管理
投放
展期管理
Tenwa E-Leasing /资金管理系统
项目收款 其他付款
租赁业务系统
资金数据 进入资金系统 贷款台账 资金申报 资金预算 资金计划 资金测算 租金变更 租金回笼 租金数据 进入资金系统
融资管理系统
融资金额 项目融资情况 租赁业务抵押
业务系统数据处理
输出 报表 资金平衡表 资金日志记录 额度平衡表
融资项目信息 项目立项统计 融资方案评估报表
项目立项 输出 报表
融资项目管理
融资方案评估 立项撤销
租赁合同统计 业务统计表
输出 报表
融资合同管理
合同制作 计息模型
融资金额统计表
输出 报表
(图解)外商、内资融资租赁公司异同
外商、内资融资租赁公司同异比较一、融资租赁公司的分类1. 因监管机构与出资性质不同，可以分为金融系统的租赁公司、外商融资租赁公司和内资试点融资租赁公司。
2.因资金来源及经营目的不同，可分为厂商类融资租赁公司和独立类融资租赁公司。
以下重点介绍外商融资租赁公司和内资试点融资租赁公司的成立条件、设立程序及监管要求，这是新成立的融资租赁公司主要考察的两种形式。
二、融资租赁公司的成立条件、审批流程、及监管要求三、监管部门对外商投资融资租赁公司的审核要点（1）外商投资融资租赁公司名称中须注明“融资租赁”字样，名称及经营范围中不得含有“金融租赁”字样。
（2）融资租赁公司可以经营与租赁交易相关的担保业务，但不得为主营业务，且企业名称中不得有“担保”字样。
（3）应要求境外投资者如实披露实际投资人的背景信息，严格审查其境外资产情况。
（4）合营合同/章程无需规定“投资总额”，批复文件及批准证书中也无“投资总额”项；注册资本不低于1000万美元。
（5）外商投资比例不得低于25%。
（6）合营合同中规定分期缴付出资的，外方投资者第一期出资不得低于认缴出资额的15%，且应在营业执照签发之日起三个月内缴清。
在实缴投资额未达到认缴的全部出资额前，外方投资者不得取得企业决策权，不得将其在企业中的权益、资产以合并报表的方式纳入该投资者的财务报表。
（7）经营期限一般不超过30年。
四、投融资渠道对比（1）外资融资租赁公司现行外汇管理政策中，给予外资融资租赁公司的投融资渠道主要包括外债、对外债权、外汇资金集中运营管理三种。
（见图一）●首先，外资融资租赁公司可在“净资产×10-风险资产”的外债额度内，向境外融通低成本信贷资金。
对于刚起步的租赁公司，其风险资产近乎于零，因此可借用的外债规模约等同于净资产或实缴注册资本的10倍;但对于随项目分次借入外债的租赁公司，其可使用外债额度的边际递减率会加速上升。
●其次，外资融资租赁公司可在所有者权益的30%限额内对境外关联机构进行放款。
外商投资型融资租赁公司融资渠道全景图
外商投资型融资租赁公司融资渠道全景图作者：吕穗来源：《时代金融》2015年第36期【摘要】近两年来，融资租赁行业得到了迅猛发展，一大批国内优秀的融资租赁企业迅速崛起。
经统计，截至2015年6月底，全国注册的融资租赁公司2，951家，较2013年中600多家的数量，增长了近20倍。
【关键词】外商融资作为朝阳行业，融资租赁将成为未来金融发展的新亮点，发展空间较大，一是从融资租赁在GDP所占比重和渗透率来看，我国现阶段和国际社会都有较大的差距，未来提升空间较大。
另一方面，国家目前政策导向利好连连：2015年8月26日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定加快融资租赁和金融租赁行业发展的措施，更好服务实体经济。
2015年9月7日，国务院办公厅印发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》，全面系统部署加快发展融资租赁业。
《意见》提出坚持市场主导与政府支持相结合、发展与规范相结合、融资与融物相结合、国内与国外相结合的基本原则，提出到2020年融资租赁业市场规模和竞争力水平位居世界前列的发展目标。
目前我国的融资租赁公司按照监管部门的不同，分为三类：金融租赁公司、外资租赁公司、内资租赁公司。
截止2015年6月底，金融租赁公司39家，内资试点租赁公司191家，外资租赁公司2721家，本文将重点分析占比达92%的外资租赁公司的融资渠道。
一、外商投资型融资租赁公司融资渠道总览外商投资型融资租赁公司之所以在近年来得到迅猛的发展，是与其可引入外债这一比较独特的融资渠道密切相关的。
总体上来说，外商投资型融资租赁公司存在境内、境外两条融资渠道。
境内融资包括并不仅限于传统的银行贷款、保理融资、票据贴现融资、发债以及信托、保险等各金融渠道产品资金提供。
境外融资包括并不仅限于境外银行贷款、境外发债等渠道。
以下仅就最为常用的渠道加以分析。
二、外商投资融资租赁公司境外融资渠道目前外商投资型融资租赁公司采取的是外债规模管理政策。
根据商务部颁发的《外商投资租赁业管理办法》，外商投资租赁公司的风险资产总额不得超过其净资产总额的十倍。
关于外资融资租赁公司的主要资金渠道分析
关于外资融资租赁公司的主要资金渠道分析作者：谢忠来源：《经营者》 2017年第5期一、外资融资租赁公司主要资金渠道目前，外资融资租赁公司的主要资金渠道有银行融资、资产证券化、信托融资、股东增资、上市融资、发行债券等，具体介绍如下：（一）银行融资银行类融资目前是租赁公司主要的外部融资资金渠道，主要有银行贷款、外债融资、租金保理等产品：1.银行贷款。
银行贷款目前仍是外资融资租赁公司的主要资金来源，主要有流动资金贷款、租赁项目贷款等形式。
银行贷款主要考虑租赁公司作为主体在银行内部评级授信额度以及承租人实际项目投向符合银行贷款支持范围，易受政策调控影响。
2.外债融资。
外债融资是外资租赁公司利用自身外债额度从境外融资获得低成本资金的一种特有资金渠道。
租赁公司向授信商业银行申请开立受益人为境外金融机构、被担保人为租赁公司的融资性保函，境外金融机构向租赁公司发放贷款后，租赁公司向境内承租人提供融资租赁款，外债融资方式主要为外资租赁公司获得境外低成本资金提供便利。
3.租金保理。
租金保理是在租赁公司与承租人形成应收租金的前提下，租赁公司与银行签订保理合同，约定租赁公司将未到期应收租金债权转让给商业银行，由银行按照未到期租金的一定比例为租赁公司提供融资，并作为租金债权受让人直接向承租人收取租金的保理产品。
租赁保理的实质就是租金作为应收账款的转让融资，是租赁公司的资金渠道和退出渠道，可有效盘活租赁公司自身资产，是租赁公司调整产业结构，解决资金需求的一个重要途径。
目前租金保理业务主要分为有追索权租金保理业务和无追索权租金保理业务。
（二）租赁资产证券化租赁资产证券化是租赁公司将用途、性能、租期相同或相近的能产生稳定现金流的租赁债权集合起来，通过资产评估、信用评级和外部增信等结构化处理，转换成在金融市场上可出售和流通的租赁资产支持证券的融资过程。
租赁资产证券化本质上就是一个以租金收益权为支撑发行证券，融通资金的多主体、多环节的运作过程，是一种盘活存量资产的融资方式，有利于加快租赁公司资金周转效率，释放资本金投资新项目。
关于外资融资租赁公司的主要资金渠道分析
关于外资融资租赁公司的主要资金渠道分析【摘要】外资融资租赁公司是一种重要的金融机构，其主要资金渠道包括银行贷款、发行债券、股东资本注入、资产证券化和对外合作融资。
这些渠道为公司提供了多样化的融资方式，有助于支持其融资租赁业务的发展。
公司的运作模式主要包括融资租赁业务模式、盈利模式和风险控制模式，这些模式相互配合，确保了公司的稳健运营和可持续发展。
资金渠道分析对于外资融资租赁公司的重要性不言而喻，只有充足可靠的资金来源，公司才能顺利开展业务并实现可持续发展。
外资融资租赁公司需不断优化资金渠道，加强风险管理，以确保公司在竞争激烈的市场中取得成功。
【关键词】外资融资租赁公司、资金渠道、银行贷款、发行债券、股东资本注入、资产证券化、对外合作融资、运作模式、融资租赁业务模式、盈利模式、风险控制模式、重要性、可持续发展。
1. 引言1.1 背景介绍外资融资租赁公司是一种在我国经济发展中逐渐崛起的金融机构，它们以资金的融入和公司经营运作的方式，为企业提供了一种新的融资渠道。
在当今全球化经济的大环境下，外资融资租赁公司已经成为我国经济发展的一个重要组成部分。
外资融资租赁公司依托其海外背景和专业化服务，为我国企业提供了更加多元化和灵活的融资方式。
这些外资融资租赁公司通常具有更加成熟和稳定的资金来源和运作模式，能够满足我国企业对融资的多样化需求。
随着我国经济的不断发展，外资融资租赁公司在市场上的份额和影响力也在不断增加。
深入分析外资融资租赁公司的主要资金渠道，对于了解其发展状况和发展趋势，以及对于我国金融行业的发展具有一定的重要意义。
1.2 研究意义通过深入研究外资融资租赁公司的资金渠道，有助于理解外资融资租赁公司在国际金融市场中的定位和角色。
外资融资租赁公司通常依赖于各种融资渠道来获取所需的资金，这些资金可能来自银行贷款、发行债券、股东资本注入、资产证券化以及对外合作融资等途径。
了解这些资金渠道的特点和优劣势，有助于揭示外资融资租赁公司在国际金融市场中的运作机制。
图解融资租赁创新业务模式（外保内贷、委托贷款及银票业务）
图解融资租赁创新业务模式（外保内贷、委托贷款及银票业务）1、融资租赁公司的类型融资租赁公司主要包括以下三类：（一）由银监会（继承中国人民银行）审批和监管的金融租赁公司；（二）由商务部和国家税务总局联合试点的内资试点的融资租赁公司；（三）由商务部（继承外经贸部）审批和监管的外商投资的融资租赁公司。
其中，金融租赁公司至今只有52家，却占据了60%以上的市场份额；内资试点的融资租赁公司有300多家，主要从事传统租赁业务，以息差为核心，外商投资的融资租赁公司共有4000多家，但只有1000多家有实际经营业务。
2、融资租赁业务类型融资租赁的两种主要业务类型：直接融资租赁、售后回租（一）直接融资租赁（直租）直接融资租赁业务主要包括以下要素：•1个标的物（租赁物，一般为机器设备/交通工具等固定资产）；•2份合同（买卖合同和融资租赁合同）；•3方当事人（出租人、承租人、供应商）.其交易结构如下：直接融资租赁主要用于服务实体企业，其主营业务为“购置租赁资产”及“处置租赁资产”，因此可将其比作“可以分期付款的贸易公司”。
（二）售后回租（回租）售后回租是一种特殊的融资租赁，供应商和承租人为同一人，可以帮助固定资产较多的客户盘活固定资产、获得流动资金。
其交易模式可简单分为3步：•1、承租人（客户）与融资租赁公司双方签订买卖合同，承租人将其自有资产出售，租赁公司支付购买价款，得到所有权；•2、双方签订融资租赁合同，租回资产继续使用，承租人支付租金；•3、租期结束后，出租人以名义价格向承租人转让租赁物所有权。
目前融资租赁行业大量从业人员来自银行，因此大量融资租赁业务以“售后回租”的形式开展，这种形式实质类似于“放贷款”的行为，已经违背了融资租赁行业发展之初“以物为载体、以社会为核心”的本源。
3、融资租赁与经营性租赁的区分经营性租赁，是指在约定的期间内，出租人将租赁物交付承租人使用、获得租金收益，最终不转让所有权，传统的租赁方式。
投融资有效渠道和途径ppt课件
• 对于比较成熟的产业或企业可以采用公私 合营或私有化改制等方式进行改革，一方 面可以促进管理水平和生产效率的提高， 另一方面在不影响税收水平的基础上，政 府可以利用逐步回收的公共资金，大力改 善环境和完善社会保障体系。
• 从公共产品的配置角度来看，受益范 围的空间限制特点要求地方政府承担 起相应的融资建设职责。
• 全国性受益的劳务须由中央提供，地 方受益的劳务应由地方提供。
• 从公平角度来看，建设一个可使用３ ０年的公共设施，仅靠当地政府几年 的税收将全部负担集中在此阶段纳税 人身上是不合理的。如果采取举债并 将债务在受益期分摊，则负担就会分 散到受益于此的后几代人当中，从而 解决了公平问题。
• 美国实施联邦、州和县三级财 政管理。
• 对于地方政府发展经济的融资 需求主要是通过各级政府发行 市政债券的方式予以解决。
• 其发行主体包括政府、政府授 权机构和以债券使用机构名字 出现的直接发行体，其中州、 县、市政府占５０％，政府授 权机构约占４７％，债券使用 机构约占３％。其投资者主要 是银行、保险公司、基金和个 人投资者，其中家庭和各类基 金约占７５％左右。
美国市政债券主要有三个 特点：
地方政府的信用还款担保 债信增级 利息收入免税
• 其一，市政债券的核心是运 用地方财政或项目的现金流 支持债券发行，其实质是借 助州以及地方政府的信用落 实还款资金和担保问题。
• 其二，市政债券通过金融担 保及保险公司的参与达到债 信增级。
• 其三，利息收入免税。由于 免税优惠政策，地方政府可
从外债到全口径!银行和企业境外融资模式图解
从外债到全口径！银行和企业境外融资模式图解2015 年11 月30 日，国际货币基金组织(IMF)决定将人民币纳入特别提款权(SDR) 货币篮子，这是人民币国际化的重要里程碑。
随着人民币国际化程度的提升及资本项目的开放，我们看到今年以来，国内的跨境政策在资金“扩流入”方面已作出了一系列的重大突破，其中尤其对于境内企业借用外债政策方面的放宽来的最为重磅：首先是2015年发改委将境内企业境外发行中长债由原先的审批制改为事前备案制，今年以来又推进了外债规模改革试点和对外转让债权等多个外债改革工作；其次是人行的“全口径跨境融资”132号文统一了国内企业的本外币外债管理，将原先在自贸区试点的全口径跨境融资推广到全国范围内执行，现在所有的国内企业（房地产企业与政府融资平台除外）都可以通过“全口径”模式从境外融资；再者是外管局的“统一资本项目结汇管理”放开了外债资金的意愿结汇，并大幅放宽了资本项目资金的使用条件，不再区分资本金及外债资金的使用，对资本项目收入的使用实施统一的负面清单管理模式。
总而言之，发改委现在鼓励境内企业去海外发债，并支持资金回流结汇，人行告诉我们只要在境内企业的跨境融资额度内，境外资金就可以作为外债进来，而外管局又告诉我们外债借进来后正常使用不会受限。
这一系列的政策组合拳都在便利着国内企业从国际资本市场上进行融资，且融资用途可以满足绝大部分企业的用款需求。
要知道境外的融资成本通常是远低于境内的，当越来越多的企业开始借入外债，这或将改变国内企业固有的融资习惯和融资模式。
一、基础概念科普为了更好的理解及应用以上几个外债新政，让我们先来复习一下几个基本概念。
1外债的定义根据国际货币基金组织和世界银行的定义，外债是任何特定的时间内，一国居民对非居民承担的具有契约性偿还责任的负债，不包括直接投资和企业资本。
而根据我国国家外汇管理局的定义，外债是中国境内的机关、团体、企业、事业单位、金融机构或者其他机构对中国境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、企业或者其他机构用外国货币承担的具有契约性偿还义务的全部债务。
关于外资融资租赁公司的主要资金渠道分析论文
关于外资融资租赁公司的主要资金渠道分析论文外资融资租赁公司是指由外国投资者或跨国公司设立的用来进行融资租赁业务的机构。
随着中国经济的快速发展和对外开放的推进，外资融资租赁公司在中国市场上得以快速发展。
本文将对外资融资租赁公司的主要资金渠道进行分析，并探讨其优缺点。
外资融资租赁公司的主要资金渠道包括：外资注入、借贷、发债、股权融资和自有资金。
首先，外资注入是外资融资租赁公司最主要的资金来源之一。
外资企业通过直接投资或者参股的方式将资金注入到租赁公司，以获得相应的权益。
这种方式可以快速地为租赁公司提供大额的资金支持，并且降低外资租赁公司的融资成本。
然而，外资注入需要公司管理者和外资投资者之间的良好沟通和合作，同时可能存在外资流失的风险。
其次，借贷是外资融资租赁公司的常用资金渠道之一。
公司可以通过与国内外的金融机构进行借贷合作，以满足公司运营和发展的资金需求。
借贷的好处在于可以灵活使用借来的资金，但同时需要承担高额的利息费用，并且还款压力较大。
发债是外资融资租赁公司融资的另一种方式。
公司可以发行债券来筹集资金，债券的收益和本金回报可以通过租赁业务获得。
发债可以吸引更多的投资者，从而提高资金规模和公司知名度。
然而，发债也存在一定的风险，包括债务风险和利息风险。
另外，外资融资租赁公司可以通过股权融资来筹集资金。
公司可以将部分股权出售给投资者或者上市，从而获得资金。
股权融资可以提高公司的市值和知名度，但同时会导致公司控制权的分散化，降低公司的独立性。
最后，外资融资租赁公司还可以通过自有资金来进行融资。
租赁公司可以通过自身业务的盈利或者上级公司的资金注入来满足资金需求。
自有资金的好处在于无需支付利息和利润分享，但同时需要公司具备一定的规模和盈利能力。
综上所述，外资融资租赁公司的主要资金渠道包括外资注入、借贷、发债、股权融资和自有资金。
不同的资金渠道具有各自的优缺点，公司在选择资金渠道时应根据自身情况和市场环境进行综合考虑和权衡，以实现最优的资金筹集效果。
图解11种融资租赁模式！！！
图解11种融资租赁模式按照教科书上的分类方法，正儿八经的分类原则有三种：一、按照租赁的目的和投资回收方式为划分标准分为：融资租赁、经营租赁（最常见的分类方法）融资性租赁又称为金融租赁。
指租赁的当事人约定，由出租人根据承租人的决定向承租人选定的第三者（供货人）购买承租人选定的设备，以承租人支付租金为条件，将该物件的使用权转让给承租人，并在一个不间断的长期租赁期间内，通过收取租金的方式，收回全部或大部分投资。
经营性租赁是指一种短期租赁形式，是指出租人向承租人短期出租设备，并提供设备保养维修服务，租赁合同可中途解约，出租人需向不同承租人反复出租才可收回对租赁设备的投资。
二、从征税的的角度对租赁种类进行划分为：节税租赁、非节税（销售式）租赁节税租赁：可以享受税收优惠的租赁称之为节税租赁，也叫真实租赁。
反之为非节税租赁。
这种租赁是通过政府设置的节税条件而划分的，主要在美国应用。
三、以租赁中出资比例为标准划分为：单一投资租赁、杠杆租赁单一投资租赁：指出租人负责承担购买租赁设备的全部投资金额的租赁，这是一种传统的租赁方式。
杠杆租赁：出租人一般只需提供全部设备金额的20%-40%的投资，即可获得设备所有权，享受百分之百的设备投资优惠。
设备成本60%~80%的资金可以以设备为抵押向银行和其他金融机构贷款。
贷款可以以设备本身和租赁费为保证，同时需出租人以设备第一抵押权，租赁合同收取租金的受让权为该贷款的担保。
由于可以享受税收好处、操作规范、综合效益好、租金回收安全、费用低，一般用于飞机、轮船、通讯设备和大型成套设备的融资租赁。
补充知识：第一抵押权：第一抵押权的意思是在抵押顺序里面位列第一位。
当债权实现时，优先清偿。
受让权：简单说来就是在同等条件下可以优先获得租金的权利，是一种保护其他出资人或机构收回资金的权利。
So，其他林林总总花样百出的租赁名目，就不要再和上面的大类搞混淆啦。
下面介绍的这些统称为融资租赁的运作模式。
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【摘要】近两年来，融资租赁行业得到了迅猛发展，一大批国内优秀的融资租赁企业迅速崛起。
经统计，截至2015年6月底，全国注册的融资租赁公司2，951家，较2013年中600多家的数量，增长了近20倍。
【关键词】外商融资
作为朝阳行业，融资租赁将成为未来金融发展的新亮点，发展空间较大，一是从融资租赁在gdp所占比重和渗透率来看，我国现阶段和国际社会都有较大的差距，未来提升空间较大。
另一方面，国家目前政策导向利好连连：2015年8月26日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定加快融资租赁和金融租赁行业发展的措施，更好服务实体经济。
2015年9月7日，国务院办公厅印发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》，全面系统部署加快发展融资租赁业。
《意见》提出坚持市场主导与政府支持相结合、发展与规范相结合、融资与融物相结合、国内与国外相结合的基本原则，提出到2020年融资租赁业市场规模和竞争力水平位居世界前列的发展目标。
目前我国的融资租赁公司按照监管部门的不同，分为三类：金融租赁公司、外资租赁公司、内资租赁公司。
截止2015年6月底，金融租赁公司39家，内资试点租赁公司191家，外资租赁公司2721家，本文将重点分析占比达92%的外资租赁公司的融资渠道。
一、外商投资型融资租赁公司融资渠道总览
外商投资型融资租赁公司之所以在近年来得到迅猛的发展，是与其可引入外债这一比较独特的融资渠道密切相关的。
总体上来说，外商投资型融资租赁公司存在境内、境外两条融资渠道。
境内融资包括并不仅限于传统的银行贷款、保理融资、票据贴现融资、发债以及信托、保险等各金融渠道产品资金提供。
境外融资包括并不仅限于境外银行贷款、境外发债等渠道。
以下仅就最为常用的渠道加以分析。
二、外商投资融资租赁公司境外融资渠道
目前外商投资型融资租赁公司采取的是外债规模管理政策。
根据商务部颁发的《外商投资租赁业管理办法》，外商投资租赁公司的风险资产总额不得超过其净资产总额的十倍。
外商投资租赁公司借入外债形成的资产应全部计为风险资产，因此外商投资型融资租赁公司的融资规模理论上最高可达到其净资产的十倍。
目前最常用的境外融资渠道为：（一）“境内保函+境外贷款”模式：即由境内银行为企业开立融资性保函，境外银行为企业提供资金的融资模式。
此种模式具体融资成本为境外利息、境内保函费以及租赁公司代借贷人缴纳的境外利得税（目前基本均由租赁公司承担）。
由于境内外利差的存在，此种模式为自2012年以来大部分外资型租赁公司采取的最主要的融资渠道之一。
但是进入2014年以来，随着开立保函额度纳入银行风险资产管理以及保函需求旺盛等原因，保函成本逐渐递增，同时自美联储宣布进入加息通道，国内央行6次降息、5次降准政策的推出，使得境内外融资利差有不断缩窄的趋势。
（二）“境外发债”模式：由于外资租赁公司有外债指标，因此使得外资租赁公司成为境外发债流回境内使用成为一种重要的通道，但由于境外发债硬性要求为境外注册成立主体方可完成（个别大型央企获得发改委审批也可发行，但审批难度较大、时间较长，因此尚未普及），因此，境内外资租赁公司若想获取境外发债资金，需要有一定的架构设计。
从成本方面来看，由于境外发债面对着境外直接投资者，较银行贷款的融资成本更为划算，因此目前环球租赁、远东宏信等租赁公司纷纷已成功完成境外发债事项。
据悉，国家发改委日前再次“松绑”企业海外发债的条件，鼓励境内企业发行外币债券，取消发债审批制，实行备案登记制管理。
预计未来将有更多的租赁公司“走出去”，完成发债融资。
（三）“境外银团贷款”模式：同样是资金来源于境外，此种模式的主要优势在于融资量较大，且可以接触到众多的银行，借此压低融资成本，同时为后续同金融机构的合作开辟了
更为广阔的空间。
三、外商投资融资租赁公司境内融资渠道
随着央行自2014年11月份开始的货币宽松政策，截至2015年10月底，国内人民币贷款已完成了6次降息、5次降准的操作，境内外利差不断缩窄。
更多的外资租赁公司已纷纷开始把目光转向境内贷款。
目前最主要的境内融资渠道为：
（一）“银行项目贷款”模式：和传统的企业借款相类似，银行会针对租赁公司的资金投向项目进行审核后提供款项，由于外资租赁公司外债指标的存在，可以从境内银行借入人民币和外币贷款。
因为不论是租赁公司或项目单位，其最终款项均来源于银行，因此但就租赁公司来说，此笔贷款利差空间非常小，但是因为其投放于动产的款项可以给项目单位提供增值税发票用以抵税，因此此种模式也被一些租赁公司运用，也就成为一项“通道业务”模式。
（二）“境内发债”模式：近两年来，在直接融资的融资成本优势以及政府的发债审批政策逐步放宽等两方面的正向引导下，越来越多的企业选择境内发债，以某3a评级的央企举例，其于2015年9月份发行的270天超短期融资券利率为年化3.05%，加上承销费0.4%，综合成本3.45%，为当时的1年期基准利率下浮25%的水平，直接融资利率水平若放在普通银行贷款上是肯定无法实现的。
目前外资租赁公司最多可以选择的品种按照其投放项目要求，可以选择在银行间交易市场上发行短期融资券、超短期融资券、中票等产品；在交易所发行企业债、公司债等产品。
另外在2015年开始走俏的资产证券化产品（是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。
）也是非常符合租赁公司使用的融资工具，目前已有远东租赁、交银租赁等多家租赁公司进行了尝试。
（四）“票据融资”模式：此种模式具体操作为租赁公司从银行开立承兑汇票再交付给放款单位，放款单位自行到银行进行贴现。
此种模式可做到融资期限较短，交易较为灵活。
而票据价格每日均会更新，所以在好的时点可实现较为优惠的融资价格。
四、外商投资融资租赁公司外币借款的汇率波动风险
可以说，外商投资融资租赁公司的一个天然优势即其存在着外债额度，而境外人民币价格在2015年高企不下，境外的欧元、日元等币种同业拆借基础利率有时会接近于0，但看融资成本非常划算。
虽然自2014年四季度以来央行实行了类货币宽松政策，但目前境内外利差依然存在，同期限最大可达2%左右。
但是另一方面，随着2014年年末开始的美元对人民币升值趋势，使得敞口的外币借款承担着极大的汇率风险，目前美元对人民币1年期锁汇成本2.5%左右，欧元、日元对人民币1年期锁汇成本在3.5%左右，已经完全覆盖了境内外利差优势。
因此，在当前形势下，外商型融资租赁公司在融入外币借款时，一是要充分算清公司利差收益是否能涵盖锁汇成本，如果在融入外币时无法进行锁汇操作，而留有风险敞口，那么只能通过不断的同币种外债置换来达到以时间换空间，无限期的滞后汇兑损益（无实际现金流体现的损益，但会产生浮盈浮亏），以期在合适的时点完成锁汇操作。