02第二章 信用与信用形式
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第二章信用与信用形式案例
➢ 国家信用有时可以动员银行难以动员的资 金
➢ 国债筹集的资金比较稳定，而银行存款的 稳定性则较差
➢ 两者的利息负担不同，国债利息由纳税人 承担，而银行贷款的利息则由借款人承担
四、消费信用
定义：消费信用是指企业或金融机构向消费 者个人提供的用于购买消费品的信用。
消费信用的方式： 信用卡-短期消费信用 分期付款-中长期消费信用 消费贷款-长期消费信用
使用权让渡而引起即期消费和机会收益损失的报酬。
信用的基本要素
借贷关系的当事人，包括债权人和债务人。 体现了一定的时间间隔。 信用关系的成立既可以通过口头确立，也可
以通过书面签约的形式来确立。
信用、债务、信贷，它们之间 有什么联系和区别？
二、信用的产生
信用产生的必要条件是私有制，而充分条件则 是剩余产品的出现。
信用与经济发展 信用与经济周期
一、信用与经济发展
信用媒介理论
又称自然主义信用论，主要代表人物有亚当·斯密、 大卫·李嘉图、约翰·穆勒。
主要内容包括： ① 货币只是简单的交换媒介和一种便 利交换的工具； ② 信用仅是转移和再分配现有资本的 工具，不能创造新的资本；
③ 银行的作用在于媒介信用，而不是创造信用。同时， 银行必须在接受存款的基础上才能实施放款。银行通过 充当信用媒介，发挥着转移和再分配社会现实的资本， 提高资本效益的作用。
信用的增信与放大作用
信用的增信作用是指信誉卓著的贷款人尤其 是金融机构为借款人提供信用勤劳作出信贷 承诺，可以提高借款的的信用等级，从而使 其具有更高的融资能力。
信用的放大作用是指信用能使经济主体的交 易活动具有杠杆效应。
增信与放大作用在经济运行正常时，可以促 进经济发展，但在经济存在周期性波动时， 则会加剧周期的发展。
➢ 国债筹集的资金比较稳定，而银行存款的 稳定性则较差
➢ 两者的利息负担不同，国债利息由纳税人 承担，而银行贷款的利息则由借款人承担
四、消费信用
定义：消费信用是指企业或金融机构向消费 者个人提供的用于购买消费品的信用。
消费信用的方式： 信用卡-短期消费信用 分期付款-中长期消费信用 消费贷款-长期消费信用
使用权让渡而引起即期消费和机会收益损失的报酬。
信用的基本要素
借贷关系的当事人，包括债权人和债务人。 体现了一定的时间间隔。 信用关系的成立既可以通过口头确立，也可
以通过书面签约的形式来确立。
信用、债务、信贷，它们之间 有什么联系和区别？
二、信用的产生
信用产生的必要条件是私有制，而充分条件则 是剩余产品的出现。
信用与经济发展 信用与经济周期
一、信用与经济发展
信用媒介理论
又称自然主义信用论，主要代表人物有亚当·斯密、 大卫·李嘉图、约翰·穆勒。
主要内容包括： ① 货币只是简单的交换媒介和一种便 利交换的工具； ② 信用仅是转移和再分配现有资本的 工具，不能创造新的资本；
③ 银行的作用在于媒介信用，而不是创造信用。同时， 银行必须在接受存款的基础上才能实施放款。银行通过 充当信用媒介，发挥着转移和再分配社会现实的资本， 提高资本效益的作用。
信用的增信与放大作用
信用的增信作用是指信誉卓著的贷款人尤其 是金融机构为借款人提供信用勤劳作出信贷 承诺，可以提高借款的的信用等级，从而使 其具有更高的融资能力。
信用的放大作用是指信用能使经济主体的交 易活动具有杠杆效应。
增信与放大作用在经济运行正常时，可以促 进经济发展，但在经济存在周期性波动时， 则会加剧周期的发展。
[教育]第二章、信用与信用形式
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第二章 信用与信用形式
第一节 信用的产生与发展
一、信用的定义和特征 1、定义：
信用是以偿还本金和支付利息为基本特征的借贷行 为，是价值运动特殊形式。 2、信用的特征： ①信用是有条件的借贷行为。 其条件有二：一是偿还本金，二是要支付利息。 ②信用是价值运动的特殊形式。价值是在没有放弃 所有权的情况下，作为一种独立的形态，进行单方 面的转移。
系的凭证。
●信用工具的主要特征是：
第一、返还性——债权人按凭证记载偿还债务的时 间，到期收回债权金额。
第二、流动性——信用工具迅速变为货币而不致遭 受损失的能力。
第三、收益性——能定期或不定期地给持有者带来 收益。
第四、风险性——本金和预期收益的安全保证程度。
第二节 信用形式
一、商业信用 定义：是企业之间以赊销商品和预付货款等形式提供的、与
二、信用的产生社产源自私贫借信
会
品
有
富
贷
用
分
剩
制
不
行
产
工
余
均
为
生
三、信用的发展
高利贷信用
信用的古老形态
主要存在于 前资本主义社会
借贷资本
信用的现代形态
主要存在于 资本主义社会
（一）高利贷信用
定义
特点
是以取得高额利息为特征的借贷活动， 是生息资本的古老型态
1、利息率高 2、非生产性 3、保守性
（二）借贷资本
一起来 ●票面必须载明特定的内容。
其次、商业信用直接为生产流通服务，是企业信用的首选; ★间接信用规模过大，约占90%，直接信用规模过小，约占10%。 ②借贷资本是所有权资本。 信用卡的基本功能——转帐结算 3、信用促进了股份制的迅速发展，使生产规模扩大。 直接信用——借贷双方不经中介机构直接融通资金。 ④借贷资本最具有拜物教性质。 提供货币的商业信用:主要是预付定金、预付货款等。 出口信贷——买方信贷--1 （直接贷给进口商） 第三、收益性——能定期或不定期地给持有者带来收益。 （二）直接信用是间接信用的基础。 资本转移 ①商业信用对经济的促进作用。 ●票面必须载明特定的内容。 ②商业信用的合同化、票据化使分散的商业信用统一起来 国库券与公债券的区别：
第一节 信用的产生与发展
一、信用的定义和特征 1、定义：
信用是以偿还本金和支付利息为基本特征的借贷行 为，是价值运动特殊形式。 2、信用的特征： ①信用是有条件的借贷行为。 其条件有二：一是偿还本金，二是要支付利息。 ②信用是价值运动的特殊形式。价值是在没有放弃 所有权的情况下，作为一种独立的形态，进行单方 面的转移。
系的凭证。
●信用工具的主要特征是：
第一、返还性——债权人按凭证记载偿还债务的时 间，到期收回债权金额。
第二、流动性——信用工具迅速变为货币而不致遭 受损失的能力。
第三、收益性——能定期或不定期地给持有者带来 收益。
第四、风险性——本金和预期收益的安全保证程度。
第二节 信用形式
一、商业信用 定义：是企业之间以赊销商品和预付货款等形式提供的、与
二、信用的产生社产源自私贫借信
会
品
有
富
贷
用
分
剩
制
不
行
产
工
余
均
为
生
三、信用的发展
高利贷信用
信用的古老形态
主要存在于 前资本主义社会
借贷资本
信用的现代形态
主要存在于 资本主义社会
（一）高利贷信用
定义
特点
是以取得高额利息为特征的借贷活动， 是生息资本的古老型态
1、利息率高 2、非生产性 3、保守性
（二）借贷资本
一起来 ●票面必须载明特定的内容。
其次、商业信用直接为生产流通服务，是企业信用的首选; ★间接信用规模过大，约占90%，直接信用规模过小，约占10%。 ②借贷资本是所有权资本。 信用卡的基本功能——转帐结算 3、信用促进了股份制的迅速发展，使生产规模扩大。 直接信用——借贷双方不经中介机构直接融通资金。 ④借贷资本最具有拜物教性质。 提供货币的商业信用:主要是预付定金、预付货款等。 出口信贷——买方信贷--1 （直接贷给进口商） 第三、收益性——能定期或不定期地给持有者带来收益。 （二）直接信用是间接信用的基础。 资本转移 ①商业信用对经济的促进作用。 ●票面必须载明特定的内容。 ②商业信用的合同化、票据化使分散的商业信用统一起来 国库券与公债券的区别：
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1 商品经济关系发展，有了剩余产品的 出现
2 货币职 能的发展
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5
pm
G___W……P
……W’___G’
A
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二、信用形式与信用工具
以信用的授受主体划分： 1 商业信用 2 银行信用 3 国家信用 4 消费信用 5 股份信用
``````````
现代经济是信用经济，生产、流通、消 费等领域处处存在信用。
信用在生产领域的作用： 信用在流通领域的作用： 信用在消费领域的作用：
局限性：
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22
信用在生产领域的作用
1 促进资源的再分配，提高货币资金的使用效率。因为 通过信用组织的货币资金是属于社会闲散资金，金融 部门再对这些闲散资金进行再分配，以满足市场的需 要。但通过信用方式组织的货币资金不同于财政资金 的分配，是有成本的，是以还本付息为条件，这就决 定了其只向利润高的领域流动，在价值规律的作用下， 有利于提高货币资金的使用效率，同时还自发地调节 经济在各部门、各行业的发展比例。
刺激消费增长，促进经济发展，提高人 们生活水平。
丰富银行资产，提高银行竞争力水平。
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信用的局限性
有可能导致盲目扩大生产规模，使经济 出现虚假繁荣。
有可能导致垄断的出现，加剧部门之间 的不平衡竞争，不利于中小企业的发展。
还会助长投机现象的出现。
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9
商业信用的分类
口头商业信用 记账商业信用 票据商业信用:现代经济下的典型商业信
用
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商业信用对经济的作用
加强了企业之间的相互联系。 有利于商品的销售，保证生产的顺利进
第二章信用与信用形式
4.商业票据局限性
商业信用的局限性也决定了票据流通的局 限性，它只能在彼此有经常往来而且相互 了解的工商企业之间流通。此外，每张票 据的金额都是不同的，支付期限也不同，
用以支付很不方便。
银行信用
（一）含义：
由金融机构——主要是银行——作为媒介的 信用；借贷的对象，直接就是处于货币形态 的资本。
（3）商业信用与经济周期（产业资本运动） 的波动基本上是一致的。其信用规模随着 生产和商品流通规模的变化而变化。
（4）是直接信用
（四）商业信用的作用和局限性
作用：
一是商业信用既有利于解决资金融通的困难 ，也有利于解决商品买卖的矛盾，从而缩 短融资时间和交易时间；
二是商业票据的可流通性，使持票人可及时 获得部分资金或抵偿部分债务。
第二节 现代社会之前的信用
前资本主义信用---高利贷信用 一、含义：
高利贷是指通过贷放货币或实物而获取高 额利息的借贷行为，是历史上最早的、最 古老的生息资本的形式。或简言之，以极 高的利率为特征的一种借贷活动。
二、现代高利贷： 在现代经济中，银行体系的利率是标准； 极大地高于银行体系水平的借贷，通常视 为具有高利贷性质的借贷。
（二）商业信用的产生与发展
◆ 产生与商品销售中的延期付款即赊销形式 ；
◆ 由于延期支付所提供的信用是在商品买卖 过程中产生的，所以被成为商业信用。
（三）商业信用的特点
（1）商业信用的主体是厂商。商业信用是厂 商相互之间提供的信用，债权人和债务人 都是厂商。
（2）商业信用的客体是商业资本。商业信用 提供的不是暂时闲置的货币资本，而是处 于再生产过程中的商品资本。
者之所以可能借入，是因为承担了支付利息
的义务。
注意：
chapter2 信用与信用形式
▲最初彼此独立发展的阶段.
▲彼此联系,相互促进阶段:货币借贷扩展 了信用的范围和规模;信用的发展促进了 货币形式和货币流通的发展.
▲相互融合阶段:现代经济中几乎没有不含 货币因素的信用,也几乎没有不含信用因 素的货币,二者融为一体时产生了金融.
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五、信用的形
➢ 国际信用
国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。 国际信用的形式主要有：
①出口信贷，指出口国政府为支持和扩大本国产品的出口 ，提高产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信 贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进 口商提供的中长期信贷。
②国际商业银行贷款，指一些大商业银行向外国政府及其 所属部门、私营工商企业或银行提供的中长期贷款。
间接融资
直接融资
[1]
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7
▪ 局限性：
➢ 商业信用
• 商业信用是在企业之间发生的，并与商品交易直 接联系在一起的信用形式。也就是说，它的借贷以 一方需要某种商品，而另一方能够提供这种商品为 前提。没有商品交易的企业之间是不可能发生商业 信用活动的。
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➢ 商业信用
▪ 局限性：
• 商业信用所能提供的资金是以产业资本的规模为 基础的。一般来说，产业资本的规模越大，商业信用 的规模也就越大；反之，就越小。商业信用的最大规 模不外乎是产业资本的充分利用，其最终无法摆脱产 业资本的规模限制。
关系而非等价交换关系,所以贷者在没有取得等值 品的情况下就将出借品给了借者,贷者承担着信用 风险.
★以还本付息为条件.由于在信用活动中贷者并
没有放弃所有权,故必须偿还;贷者之所以愿意借 出,是因为可以从中获益,借者之所以能够借入,是 因为承诺了付息的责任,故付息成为信用活动的基 本条件.
▲彼此联系,相互促进阶段:货币借贷扩展 了信用的范围和规模;信用的发展促进了 货币形式和货币流通的发展.
▲相互融合阶段:现代经济中几乎没有不含 货币因素的信用,也几乎没有不含信用因 素的货币,二者融为一体时产生了金融.
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五、信用的形
➢ 国际信用
国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。 国际信用的形式主要有：
①出口信贷，指出口国政府为支持和扩大本国产品的出口 ，提高产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信 贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进 口商提供的中长期信贷。
②国际商业银行贷款，指一些大商业银行向外国政府及其 所属部门、私营工商企业或银行提供的中长期贷款。
间接融资
直接融资
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▪ 局限性：
➢ 商业信用
• 商业信用是在企业之间发生的，并与商品交易直 接联系在一起的信用形式。也就是说，它的借贷以 一方需要某种商品，而另一方能够提供这种商品为 前提。没有商品交易的企业之间是不可能发生商业 信用活动的。
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➢ 商业信用
▪ 局限性：
• 商业信用所能提供的资金是以产业资本的规模为 基础的。一般来说，产业资本的规模越大，商业信用 的规模也就越大；反之，就越小。商业信用的最大规 模不外乎是产业资本的充分利用，其最终无法摆脱产 业资本的规模限制。
关系而非等价交换关系,所以贷者在没有取得等值 品的情况下就将出借品给了借者,贷者承担着信用 风险.
★以还本付息为条件.由于在信用活动中贷者并
没有放弃所有权,故必须偿还;贷者之所以愿意借 出,是因为可以从中获益,借者之所以能够借入,是 因为承诺了付息的责任,故付息成为信用活动的基 本条件.
第二章 信用与信用形式
费信用，主要以分期付款方式向消费者个人提 供房屋或高档消费品； • 第二，商业银行或其他金融机构对消费者个人 发放的、用于购买耐用消费品或支付其他费用 的消费信贷方式。 • 消费信用以消费信贷为主要的形式。
（一）消费信贷的种类
• 消费信贷主要包括住房消费信贷、汽车消费信贷、信 用卡和助学贷款。
2.商业信用的局限性
• （1） 商业信用的规模数量有局限。规模小，受企业 生产规模的制约。
• （2）商业信用有较严格的方向性。商品生产的上下游 企业之间可能发生商业信用，而没有商品买卖关系的 企业之间很难发生商业信用。
• （3）信用能力有局限性。互相不了解的企业很难进行 商业信用。
• （4ห้องสมุดไป่ตู้商业信用管理调节有局限性。具有自发性和分散 性。往往是随机的，不利于国家计划管理。
• 此后十几年的时间里，国家没有再举债。
《中华人民共和国国库券条例》
• 改革开放后，1981年国务院颁布了《 中华人民共和国国库券条例》，决定发 行国库券。
四、消费信用：
• 消费信用是指企业或金融机构向消费者个人提 供的用于购买消费品的信用。
• 消费信用有两种类型： • 第一，企业向消费者直接以商品形式提供的消
1．国家信用的特点
• （1）国家信用安全性高，风险小，利率低。国家信 用关系中，国家财政作为政府的代表成为债务人，信 誉度极高，相对于其他信用工具，国家债券的持有者 几乎不承担任何风险，在国外，政府债券有“金边债 券”之称。
• （2）具有财政和信用的双重性。 • （3）利息收入免税。 • （4）用途具有专一性。利用国家信用筹集资金，都
• 新中国成立后，我国的 国家信用经历了“发展--取缔---发展”的过程。
• 建国初期和国民经济恢 复时期。为克服严重的 通货膨胀、恢复国民经 济，我国中央政府在 1950年发行了3.02亿 元的“人民胜利折实公 债”。
（一）消费信贷的种类
• 消费信贷主要包括住房消费信贷、汽车消费信贷、信 用卡和助学贷款。
2.商业信用的局限性
• （1） 商业信用的规模数量有局限。规模小，受企业 生产规模的制约。
• （2）商业信用有较严格的方向性。商品生产的上下游 企业之间可能发生商业信用，而没有商品买卖关系的 企业之间很难发生商业信用。
• （3）信用能力有局限性。互相不了解的企业很难进行 商业信用。
• （4ห้องสมุดไป่ตู้商业信用管理调节有局限性。具有自发性和分散 性。往往是随机的，不利于国家计划管理。
• 此后十几年的时间里，国家没有再举债。
《中华人民共和国国库券条例》
• 改革开放后，1981年国务院颁布了《 中华人民共和国国库券条例》，决定发 行国库券。
四、消费信用：
• 消费信用是指企业或金融机构向消费者个人提 供的用于购买消费品的信用。
• 消费信用有两种类型： • 第一，企业向消费者直接以商品形式提供的消
1．国家信用的特点
• （1）国家信用安全性高，风险小，利率低。国家信 用关系中，国家财政作为政府的代表成为债务人，信 誉度极高，相对于其他信用工具，国家债券的持有者 几乎不承担任何风险，在国外，政府债券有“金边债 券”之称。
• （2）具有财政和信用的双重性。 • （3）利息收入免税。 • （4）用途具有专一性。利用国家信用筹集资金，都
• 新中国成立后，我国的 国家信用经历了“发展--取缔---发展”的过程。
• 建国初期和国民经济恢 复时期。为克服严重的 通货膨胀、恢复国民经 济，我国中央政府在 1950年发行了3.02亿 元的“人民胜利折实公 债”。
金融学--第二章 信用及信用形式(张琅)
回流
货币 资本2
产业资本循环的要求： 三种形态资本在空间上并存、时间上继起
货币 资本1 货币 资本3
货币 资本1
货币 支付1 资本1
支付2
商品 资本1 劳动力
生产要素
生产
生产 生产 商品 资本 资本2
货币 回流1 回流2 货币 资本2 资本3
1、信用关系主体：信用参与者
价值（本金）
授信者
价值（本金、利息）
1、信用是以到期偿还本金和支付利息为基本特征的借贷 关系。 2、信用是价值运动的特殊形式。
①
货币以独立的价值形态进行单方面转移；
②
相应的标的是一种使用权和所有权相分离的资金。
3、信用的运行机制以契约为基础，以履行为核心。
货币 资本1
支付
商品 生产要素 资本1 劳动力
生产
生产 资本
生产
商品 资本2
其中最主要的形式是国家发行国库券和公债券。
3、特点： 债务人是发行债券的国家或地方政府。
（1）国家信用的债权人是购买国家债券的单位和个人， （2）国家信用与银行信用密切相关。
金融机构充当代理中介、机构投资者。
（3）国家信用以财政收入作为偿付保证。
4、国家信用的作用：
（1）解决财政困难；（2）筹集大量资金，改善投资环
企业A 债务人
签发
企业B 债权人
取 款
存款
A的存 款银行
出票日 期
付款人名称
收款人名称
确定的金额
无条件支付的委托
出票人签章
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1、含义：
银行信用是银行等金融机构以货币形式通过存 款、贷款等业务接收或者提供的信用。
2(第二章)信用
信用第一节信用的含义与作用（一）信用的含义1.道德范畴的信用：诚信不欺，恪守诺言，忠实地践履自己的许诺或誓言。
2.经济范畴中信用：指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，因此，偿还性与支付利息是信用活动的基本特征。
（二）现代信用活动的基础为什么现代市场经济中普遍的存在借贷行为，以致债权债务关系无处不在？或者换个角度说，现代信用活动的基础是什么？答案应该是，在现代市场经济中广泛存在着盈余单位和赤字单位，盈余和赤字需要信用方式来调剂。
1.赤字、盈余与债权债务关系盈余单位：货币收入大于支出的单位（盈余单位不仅拥有债权同时也负有债务，盈余是债权债务相抵后的净债权）赤字单位：货币收入小于支出的单位（赤字单位在负有债务的同时也拥有债权，赤字是债权债务相抵后的净债务）均衡单位：货币收入等于支出的单位（同时有债权债务，相等）2.五部门经济中的信用关系宏观经济学中，为了对一国的国民经济进行统计和分析，通常会把国民经济划分为五个部门，个人部门、非金融企业部门、政府部门、金融部门和国外部门。
各部门内部及各部门之间的经济往来交易构成一国的国民经济运行。
（1）信用关系中的个人个人指任何有货币收入的自然人。
当我们把所有的个人作为一个整体，从整体视角来看，几乎在任何国家，个人部门都是货币资金的盈余部门，是货币资金的主要贷出者（2）信用关系中的非金融企业企业部门既是货币资金的主要需求者，同时也是货币资金的重要供给者。
但从整体视角来看，企业部门对货币资金的需求通常大于其对货币资金的供给，是赤字部门，是货币资金的主要需求者。
（3）信用关系中的政府信用关系中的政府通常是货币资金的净需求者。
就世界范围来看，大多数国家的财政收支状况是财政赤字。
弥补财政赤字最通常的办法就是政府发行国债，从外部融入资金。
（4）国际收支中的盈余与赤字国际收支：指一个国家在一定时期内与其他国家因经济交易所发生的全部货币收支。
国际收支逆差：这个时期内，一国来自其他国家的所有货币收入少于该国对其他国家的货币支出；反之则称为国际收支顺差。
第二章 信用与信用形式
第二节 现代社会之前的信用
前资本主义信用---高利贷信用 一、含义：
高利贷是指通过贷放货币或实物而获取高 额利息的借贷行为，是历史上最早的、最 古老的生息资本的形式。或简言之，以极 高的利率为特征的一种借贷活动。
二、现代高利贷： 在现代经济中，银行体系的利率是标准； 极大地高于银行体系水平的借贷，通常视 为具有高利贷性质的借贷。
信用是建立在信任基础上以还本付息为基 本特征的借贷活动。
其本质是：
１、信用是经济上的借贷行为，体现着债权债务 关系即信用关系。（借出叫授信，接受叫受信 ，债务人依诺还债叫守信）
２、信用是价值运动的特殊形式。（价值单方面 转移）
３、信用以偿还和付息为基本特征。
思考
经济学意义上的“信用”，与日常生活和道德 规范里的“信用”，有没有关系，是怎样的关 系? ◆道德范畴中的“信用”指的是诚信，是经济主体
如果失信成为信用行为中的主导方面，借贷 活动就会萎缩甚至中断。而借贷活动的发展 ，使得经济活动参与者日益意识到诚信的重 要性，进而使诚信成为经济生活的重要准则 之一。
二、信用构成的要素
1、信用主体 指经济活动中的赤字部门和盈余部门。
包括：企业、政府、机构、个人及金融中 介机构（银行与非银行金融机构）。 2、信用关系——债权债务关系
第二章 信用与信用形式
2020年4月22日星期三
§3.1 信用及其与货币的联系 §3.2 现代社会之前的信用 §3.3 现代信用活动的基础 §3.4 现代信用的内容与形式
第一节 信用及其与货币的联系
一、信用的涵义
信用（credit）原意是相信、信任、声誉等。这些 意思与作为经济范畴的信用有联系，但不足以说明 信用这个经济范畴的本质特征。
02、第2章信用
第二章：信用第一节、信用的产生和发展一、信用的涵义1、定义：经济学意义上的信用从属于商品货币的经济范畴。
信用是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的、单方面的价值转移，是一种价值运动的特殊形式。
授信：债权人将商品或货币借出。
受信：债务人接受债权人的商品和货币。
守信：债务人遵守承诺按期偿还商品和货币并支付利息。
2、理解信用概念要把握以下几点：(1)信用是一种借贷行为，信用关系即债权债务关系。
(2)在信用活动中出让的是使用权，并不出让所有权。
有借有还是其重要特征。
(3)信用是价值的单方转移，不是对等转移，所以它是价值运动的特殊形式。
二、信用的产生信用产生的基础——商品交换和私有制的出现货币的支付手段职能导致了赊购赊销，形成了债权债务关系，由此产生了信用，过了一定时期，用货币偿还债务。
三、信用的特征1、信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金存款人总体(资金所有者)把货币存入银行，就是把货币的使用权让渡给银行。
银行作为资金所有者，把货币贷给借款人总体(资金使用者)。
2、以还本付息为条件。
3、信用是以相互信任为基础。
4、信用以收益最大化为目标。
5、具有特殊的运动形式。
产业资金的运动形式是：G--W(A、Pm)--W1--G1用货币(G)购买商品(W原材料、劳务等)，生产出新的商品(W1)后出售，得到货币。
商业资金的运动形式是：G--W--G1用货币购买商品后，加价出售，得到货币。
信贷资金的运动形式是：G--G-W-P-W1--G1--G银行把货币借给工业企业，工业企业通过生产过程(P)，生产新的产品，产品出售后，得到货币，再还银行的借款。
四、信用存的客观依据1、社会再生产过程中资金的特征决定了信用关系的必然性。
2、市场经济社会里经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必须运用信用手段。
3、国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依靠信用杠杆。
五、信用的经济职能1、集中和积累社会资金职能2、分配和再分配的社会资金职能3、将社会资金利润率平均化职能4、调节宏观经济运行与微观经济运行职能5、提供和创造信用流通工具职能6、综合反映国民经济运行状况职能六、信用的发展(一)高利贷信用：是人类历史上最古老的信用形式1、定义：高利贷信用是最早出现的信用形式，它是以获取高额利息为目的的借贷行为，是广泛存在于奴隶社会和封建社会的一种最古老的生息资本形式。
信用与信用形式
银行本票是由银行签发的，以出票银行本 身为付款人，承诺见票或在票据到期日无 条件向受款人支付一定金额的票据
银行票据
银行本票
申请人 ① ②
③
收款人或背书人 ④ ⑤
票据交换所
ห้องสมุดไป่ตู้
签发银行（发票人） ⑦ 银行汇票 ③
⑥
兑付银行 收款人 ④
汇款人
⑥ ① ② ⑤
签发银行
兑付银行
银行汇票属银行票据，是商业汇票的对称，是指由银行签 发的一种汇款凭证，它由汇款人将款项交当地银行，银行 收妥款项后，由银行签发给汇款人，持往异地由指定银行 办理转账结算或向指定银行提取款项的票据
具有特殊的运动形式
（1）产业资金的运动形式是G—W
A-P-M’-G’ Pm （2）商业资金的运动形式是G—W—G’ （3）信贷资金的运动形式是G—G—W--P--W’ — G’ —G， 它没有单独的运动，总是以产业资金运动和商业 资金运动为基础而运动的，有两重付出和两重回 流。
2.1.3 信 用 的 产 生
银行信用与国家信用的关系 1、联系 （1）银行是国家债券的主要投资者和承销者； （2）中央银行把买卖国债作为调节货币供应量 的主要手段。 2、区别 （1）发行国债筹资比银行吸收社会资金更具主 动性、稳定性； （2）发行国债筹资可以投放到社会性项目，政 策性大于赢利性。
改革以来中国的国家信用规模概况
第二节 信用的主要形式和信用工具
1.商业信用（Commercial Credit） 2.银行信用(Banker’s Credit) 3.国家信用(Fiscal Credit) 4.消费信用(Consumption Credit) 5.证券信用（Security Credit） 6.国际信用
第2章 信用的本质与形式
上早已将其作为收益的表现。
二、利息率 （一）利息率及其决定因素：
1、概念：利率，利息率interest rate的
简称，指在一定时期内（如1年、1月）所 获得利息额和所贷出的本金额的比率，即 利息与本金之比。
2. 基本形式——年率% 、月率%、日率%。
3. 中国的“厘”： 年率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ；日拆1厘，
能资本家。 ▪ 3、银行信用所提供的货币贷款，一般用于生产和商业
流通。 ▪ 特征：银行信用是间接信用，信用对象是货币资本。 ▪ 优越性：银行信用规模大，不受运动方向的限制，银行信
用具有广泛的可接受性。 ▪ 信用工具：银行券，支票，银行汇票，银行本票
银行信用的形式 （1）间接融资，指银行吸收存款，发放贷
商业信用工具：商业票据
商业票据是以商业信用进行交易使所开 出的一种证明交易双方债权债务关系的书面 凭证，在这种凭证上说明了债务人有按照规 定的金额、期限等条件偿还债务的义务。
具体形式
商业本票（又称商业期票）:由 债务人向债权人发出的，承诺在 一定的时期内支付一定款项的债 务凭证。
商业汇票:是由债权人发出的，命 令债务人在一定时期内向指定的 收款人或持票人支付一定的款项 的支付命令书。
▪ （三）利息转化为收益
▪
在现实生活中，利息被人们看作是资
金所有者现所当然的收入。
▪
1、利息是资本所有者的收益，不论职
能资本家借入资本能否获得利润，利息到期
必须支付。
▪
2、利息是由借贷双方在借贷时以一定
利息率确定的，无论产业资本家的生产经营
情形如何，都不会改变这个量，故可以直接
用利息表现收益。
▪
3、利是先于利润而存在的，故在历史
第2章信用和信用形式12
•卖方信贷：出口国银行→出口
商
•买方信贷：出口国银行→进口
商 •政府贷款→ 援助性质。
种
•4.国际金融机构
•优惠贷款→ 限定用途：经济开发、
类
信用
基础设施。eg.国际开发协会贷款:期限
长达50年，但只收0.75％的手续费。
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第2章信用和信用形式12
(四)国际信用
国际信用：也称国际信贷，指国际间的借贷关系。
•国际信用的作用授信国通过资本输出来推动商品输 出，受信国通过利用外资来促进本国经济发展。
•国 际 信 用 的 主 要
•１.国际商业信用
•２.国际银行信用 （出口信贷）
•３.政府间信用
•出口商以延期付款的方式向进口 商提供信用、来料加工、补偿贸易。
银行通过存款和贷款所形成的借贷关系
国家信用
政府发行债券形成的信用
消费信用 合作信用
向消费者个人提供的，用于消费目的的信 用
一定范围内出资人之间相互提供的信用
国际信用 租赁信用
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国家间的信用
租赁公司将购进的机器设备提供给承租 人使用，以收取租金，具有间接融资性质
第2章信用和信用形式12
•在经济学中，信用（Credit）是以还本付息为特征 的借贷行为。
•1.信用是有条件
•信
的借贷行为
用
的
特
征
•2.信用是价值运
动的特殊形式
•A.偿还性
•B.有偿性
•价值的单方面转 移→只是使用权
的让渡。
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第2章信用和信用形式12
图2.1 信用的产生
•解决社会资源的不合理配置
•商品交 易困难
商
•买方信贷：出口国银行→进口
商 •政府贷款→ 援助性质。
种
•4.国际金融机构
•优惠贷款→ 限定用途：经济开发、
类
信用
基础设施。eg.国际开发协会贷款:期限
长达50年，但只收0.75％的手续费。
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第2章信用和信用形式12
(四)国际信用
国际信用：也称国际信贷，指国际间的借贷关系。
•国际信用的作用授信国通过资本输出来推动商品输 出，受信国通过利用外资来促进本国经济发展。
•国 际 信 用 的 主 要
•１.国际商业信用
•２.国际银行信用 （出口信贷）
•３.政府间信用
•出口商以延期付款的方式向进口 商提供信用、来料加工、补偿贸易。
银行通过存款和贷款所形成的借贷关系
国家信用
政府发行债券形成的信用
消费信用 合作信用
向消费者个人提供的，用于消费目的的信 用
一定范围内出资人之间相互提供的信用
国际信用 租赁信用
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国家间的信用
租赁公司将购进的机器设备提供给承租 人使用，以收取租金，具有间接融资性质
第2章信用和信用形式12
•在经济学中，信用（Credit）是以还本付息为特征 的借贷行为。
•1.信用是有条件
•信
的借贷行为
用
的
特
征
•2.信用是价值运
动的特殊形式
•A.偿还性
•B.有偿性
•价值的单方面转 移→只是使用权
的让渡。
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第2章信用和信用形式12
图2.1 信用的产生
•解决社会资源的不合理配置
•商品交 易困难
第二章 信用与信用形式
第二章信用与信用形式教学目的和要求: 通过教学使学生了解信用的含义、信用的产生及古往今来对高利贷的看法，理解现代信用活动的基础、市场经济与信用的关系，掌握现代信用的形式和特点、高利贷信用的特点和作用。
教学重点：现代信用活动的基础和现代信用的形式和特点教学难点：现代信用活动的基础教学方法：讲授为主教学内容：第一节信用及其与货币的联系一、信用的含义（一）社会学意义上的信用是指一种价值观念以及建立在这一价值观念基础上的社会关系，是一种基于伦理的信任关系。
一般具有以下特征：1、信用源自一种社会心理毫无疑问，信用是以信任为前提和基础的。
对受信人的信任实际上是授信人对信用关系所具有的安全感。
作为一种社会心理，这种安全感并非凭空产生，而是依赖于受信人的资信水平，取决于授信人的理性判断。
于是，信用因其"信任内涵而成为一种特殊的社会心理现象。
2、信用是一种社会关系信用不是个体行为，而是发生在授信人和受信人之间的社会关系。
3、信用具有伦理特征信用属于伦理学范畴，体现为一种约束人们行为的道德准则。
信用不仅是一种社会关系，也不仅仅是一种交易方式，它更是人类社会的一种价值观。
诚实守信的人会得到大家的推崇和信任，失信的人则将受到谴责和孤立。
4、信用具有文化特征东西方的文化差异也表现在对信用的理解上。
在中国，长期以来，借债被人们认为是在不得已的情况下做出的选择。
人们常常将债务称为"饥荒"，意思是只有到了饥荒的时候才可以借债。
在消费上，东方人更将"寅吃卯粮"看作恶习，主张禁欲节俭和量入为出。
在西方，情况则大为不同，人们对透支习以为常，超前消费成为普遍现象。
尽管信用的产生是人类社会发展的共同规律，"诚实守信"是人类普遍认同的美德，但是不同的文化对信用的理解却具有差异，体现出信用的文化特征。
5、信用具有时代特征随着时代的发展，信用也始终处于发展变化之中。
不同的时代，信用有不同的表现形式，人们对信用有着不同看法。
第二章_信用与信用体系
第一节
◆信用的基本形态
信用的本质
◎实物借贷:以实物为标的进行的借贷活动 ◎货币借贷:以货币为标的进行的借贷活动
◎随着经济发展和社会分工的专业化，货币借贷逐渐成
为居于主导地位的信用形式
第一节
信用的本质
二、信用的基础（产生与发展）
◆私有制与信用
◎私有制是信用产生的基础 ◎产权制度与信用的发展:产权制度的逐步建立与完善， 为信用的良性发展奠定了坚实基础
信 用 形 式
国家信用的含义
国家信用
国家信用的形式
我国国家信用的发展 消费信用及其主要形式
消费信用
消费信用的作用 国际信用的内容
国际信用
国际信用的主要形式 我国利用国际信用的情况
市场经济与信用秩序
信用秩序与市场运行成本 信用状况与市场空间拓展 诚信的冲击-信用经济学 视角的分析
信 用 体 系
产权制度与信用关系
第三节
信用体系
三、现代信用体系的构建
◆信用制度：规范和约束社会信用活动和信用关系 的行为规则
◎有狭义和广义之分
◎是保证信用活动正常进行的基本条件
◆信用体系构建的基础性保障
◎ 道德规范——重要基础 ◎ 高效快捷的征信系统 ◎ 法律规范——终极制度保障
第三节
◆ 信用机构体系
信用体系
◎信用中介机构:为资金借贷和融通直接提供服务的机 构，通常简称为金融机构
◎信用服务机构：提供信息咨询和征信服务的机构
◎信用管理机构：对各种信用中介机构和信用服务机构实 施管理的机构，可以分为政府设立的监管机构和行业
自律型管理机构
第三节
◆ 社会征信系统
◎征信主要包括两大系统
信用体系
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间接金融工具是指由金融机构在最后贷款 人与最后借款人之间充当媒介的融资活动 中由金融中介机构发行的金融工具。
第二节 信用工具
（二）按金融工具的偿还期，可以分为长期 金融工具和短期金融工具
一般把借贷期限在一年以下的金融工具称 为短期金融工具。
期限在一年以上的称为长期金融工具，包 括股票和各种债券。
如果与单纯的商品买卖中的价值运动相比较，信 用是价值运动的特殊形式：
（1）信用过程中的价值运动形式是G－G’，单纯 商品买卖中的价值运动形式是W—G—W。
（2）信用过程中的价值运动必然有或长或短的间 隔期；单纯商品买卖中的价值运动是钱货两清， 没有间隔期。
（3）信用过程中的价值运动只是让渡商品或货币 的使用权而不改变所有权；单纯商品买卖中的价 值运动是商品与货币的转手换形。使用价值发生 转移而价值并没有转移。
第一节 信用的产生与发展
二、信用的产生和发展 从历史的角度考察信用的产生
剩余产品、贫富差别和私有制的出现是信 用产生的基础和条件。 从信用的发展看,有两个大的飞跃 ▲信用方式的进化 ▲信用活动领域的扩大
第一节 信用的产生与发展
信用产生以后，经历了高利贷信用、资本 主义信用和社会主义信用几个发展阶段：
人有按约定的条件取得利息和收回本金权 利的债权资本证券。
第二节 信用工具
1．政府债券 政府债券是国家（政府）的信用工具，是
政府为了筹集资金而发行的债务凭证。 2．公司债券 公司债券是企业或公司向外借债的一种债
务凭证。 3．金融债券 金融债券是由银行和其他金融机构所发行
的债务凭证。
第二节 信用工具
资本家为了获取利息贷给职能资本家使用 的货币资本。借贷资本的运动即为资本主 义信用。
第一节 信用的产生与发展
借贷资本的特点 1．借贷资本是所有权资本 2．借贷资本是商品资本 3．借贷资本具有特殊的运动形式 4．借贷资本是拜物教性质的资本
第一节 信用的产生与发展
（三）社会主义信用 社会主义信用就是在社会主义的商品货币经
之前所经历的时间。 金融工具的偿还期限可以有零和无限期这
两个极端。如活期存款的偿还期可以看作 是零，而股票或永久性债券的偿还期则是 无限的。
第二节 信用工具
（二）流动性 流动性是指金融工具迅速变为货币而不致
遭受损失的能力。
第二节 信用工具
（三）风险性 风险性是指购买金融工具的本金有否遭受
损失的风险。本金受损的风险有信用风险 和市场风险两种
第二章 信用与信用形式
• 教学目的与要求：通过本章的学习，使学
生了解信用与货币的关系，现代信用的形 式，正确理解现代信用与经济的关系，核心 内容是现代信用对经济的推动作用及其可能 以出现的泡沫经济问题。
• 教学重点和难点：各种信用形式的现实应
用；现代信用对经济的推动作用及其可能出 现的泡沫经济问题。
1. 普通股票 普通股票是代表股东享有平等权利，并且
随发行公司经营利润的多少分得相应股息 的股票。 普通股东享有的权利：①对公司的经营参 与权；②公司盈余和剩余财产分配权；③ 优先认股权。
第二节 信用工具
2. 优先股票 优先股票是指优先于普通股股东分配公司
收益和剩余财产的股票。 优先股票与普通股票相比有两个方面的基
政府债券、金融债券、公司债券比较
第二节 信用工具
（二）股票 股票是股份公司发行的，用以证明投资者
的股东身份，并据以获得股息的凭证。股 票是一种资本所有权证券，它是现代企业 制度和信用制度发展的结果。在现代股份 制度运行中，股份公司发行两种主要类型 的股票，即普通股票和优先股票。
第二节 信用工具
济基础上产生和发展的借贷资金运动。社会 主义借贷资金运动与资本主义借贷资本运动 的根本区别是不存在资本剥削关系。
第一节 信用的产生与发展
社会主义信用的特点 1．集中性 2．计划性 3．生产性
第二节 信用工具
信用工具是证明债权、债务关系的合法书 面证明。
在现代经济中，资金融通需要借助于信用 工具，因此信用工具又叫金融工具，对买 进方或持有者来说就是金融资产。
第二节 信用工具
（四）收益性 收益性即信用工具能定期或不定期地给持
有者带来收益，收益的大小通过收益率来 反映。
第二节 信用工具
二、信用工具的种类 信用工具的种类很多，划分方法也各不相同。
第二节 信用工具
（一）按发行者的性质，可以分为直接金融 工具和间接金融工具
直接金融工具是指最后贷款人与最后借款 人之间直接进行融资活动所使用的金融工 具。
第二节 信用工具
一、信用工具的特征 金融工具是在信用活动中产生，能够证明
金融交易金额、期限、价格的书面凭证。 它对于债权债务双方所应承担的义务与享 有的权利均有法律约束意义。 金融工具一般具有偿还期限、流动性、风 险性和收益性这几个基本特征。
第二节 信用工具
（一）期限性 偿还期限是指债务人在必须全部归还本金
第二节 信用工具
（三）按金融工具的可接受程度，可以分为普 遍接受的金融工具和有限接受的金融工具
普遍接受的金融工具为本国社会公众所普遍 接受，作为普遍的交易手段和支付手段的金 融工具。
有限接受的金融工具是具有有限接受性的金 融工具。
第二节 信用工具
三、传统信用工具 （一）债券 债券是用来表明债权债务关系，证明债权
第二章 信用与信用形式
• 第一节 • 第二节 • 第三节 • 第四节
信用的产生与发展 信用工具 信用形式 信用的作用
第一节 信用பைடு நூலகம்产生与发展
一、信用的概念 信用（Credit）是一种体现特定经济关系
的借贷行为，是以还本付息为条件的价值 单方面的转移，是价值运动的特殊形式。
第一节 信用的产生与发展
高利贷信用 资本主义信用 社会主义信用
第一节 信用的产生与发展
（一）高利贷信用 高利贷信用亦称高利贷资本。高利贷资本
就是通过贷出实物或货币方式榨取高额利 息的古老形式的生息资本。
第一节 信用的产生与发展
高利贷有两个明显的特点 1．利息率高 2．非生产性
第一节 信用的产生与发展
（二）借贷资本 借贷资本是生息资本的现代形式，是货币
本优先权：①优先股票在发行之时就约定 了固定的股息；②优先股票有剩余资产优 先分配权。
第二节 信用工具
（二）按金融工具的偿还期，可以分为长期 金融工具和短期金融工具
一般把借贷期限在一年以下的金融工具称 为短期金融工具。
期限在一年以上的称为长期金融工具，包 括股票和各种债券。
如果与单纯的商品买卖中的价值运动相比较，信 用是价值运动的特殊形式：
（1）信用过程中的价值运动形式是G－G’，单纯 商品买卖中的价值运动形式是W—G—W。
（2）信用过程中的价值运动必然有或长或短的间 隔期；单纯商品买卖中的价值运动是钱货两清， 没有间隔期。
（3）信用过程中的价值运动只是让渡商品或货币 的使用权而不改变所有权；单纯商品买卖中的价 值运动是商品与货币的转手换形。使用价值发生 转移而价值并没有转移。
第一节 信用的产生与发展
二、信用的产生和发展 从历史的角度考察信用的产生
剩余产品、贫富差别和私有制的出现是信 用产生的基础和条件。 从信用的发展看,有两个大的飞跃 ▲信用方式的进化 ▲信用活动领域的扩大
第一节 信用的产生与发展
信用产生以后，经历了高利贷信用、资本 主义信用和社会主义信用几个发展阶段：
人有按约定的条件取得利息和收回本金权 利的债权资本证券。
第二节 信用工具
1．政府债券 政府债券是国家（政府）的信用工具，是
政府为了筹集资金而发行的债务凭证。 2．公司债券 公司债券是企业或公司向外借债的一种债
务凭证。 3．金融债券 金融债券是由银行和其他金融机构所发行
的债务凭证。
第二节 信用工具
资本家为了获取利息贷给职能资本家使用 的货币资本。借贷资本的运动即为资本主 义信用。
第一节 信用的产生与发展
借贷资本的特点 1．借贷资本是所有权资本 2．借贷资本是商品资本 3．借贷资本具有特殊的运动形式 4．借贷资本是拜物教性质的资本
第一节 信用的产生与发展
（三）社会主义信用 社会主义信用就是在社会主义的商品货币经
之前所经历的时间。 金融工具的偿还期限可以有零和无限期这
两个极端。如活期存款的偿还期可以看作 是零，而股票或永久性债券的偿还期则是 无限的。
第二节 信用工具
（二）流动性 流动性是指金融工具迅速变为货币而不致
遭受损失的能力。
第二节 信用工具
（三）风险性 风险性是指购买金融工具的本金有否遭受
损失的风险。本金受损的风险有信用风险 和市场风险两种
第二章 信用与信用形式
• 教学目的与要求：通过本章的学习，使学
生了解信用与货币的关系，现代信用的形 式，正确理解现代信用与经济的关系，核心 内容是现代信用对经济的推动作用及其可能 以出现的泡沫经济问题。
• 教学重点和难点：各种信用形式的现实应
用；现代信用对经济的推动作用及其可能出 现的泡沫经济问题。
1. 普通股票 普通股票是代表股东享有平等权利，并且
随发行公司经营利润的多少分得相应股息 的股票。 普通股东享有的权利：①对公司的经营参 与权；②公司盈余和剩余财产分配权；③ 优先认股权。
第二节 信用工具
2. 优先股票 优先股票是指优先于普通股股东分配公司
收益和剩余财产的股票。 优先股票与普通股票相比有两个方面的基
政府债券、金融债券、公司债券比较
第二节 信用工具
（二）股票 股票是股份公司发行的，用以证明投资者
的股东身份，并据以获得股息的凭证。股 票是一种资本所有权证券，它是现代企业 制度和信用制度发展的结果。在现代股份 制度运行中，股份公司发行两种主要类型 的股票，即普通股票和优先股票。
第二节 信用工具
济基础上产生和发展的借贷资金运动。社会 主义借贷资金运动与资本主义借贷资本运动 的根本区别是不存在资本剥削关系。
第一节 信用的产生与发展
社会主义信用的特点 1．集中性 2．计划性 3．生产性
第二节 信用工具
信用工具是证明债权、债务关系的合法书 面证明。
在现代经济中，资金融通需要借助于信用 工具，因此信用工具又叫金融工具，对买 进方或持有者来说就是金融资产。
第二节 信用工具
（四）收益性 收益性即信用工具能定期或不定期地给持
有者带来收益，收益的大小通过收益率来 反映。
第二节 信用工具
二、信用工具的种类 信用工具的种类很多，划分方法也各不相同。
第二节 信用工具
（一）按发行者的性质，可以分为直接金融 工具和间接金融工具
直接金融工具是指最后贷款人与最后借款 人之间直接进行融资活动所使用的金融工 具。
第二节 信用工具
一、信用工具的特征 金融工具是在信用活动中产生，能够证明
金融交易金额、期限、价格的书面凭证。 它对于债权债务双方所应承担的义务与享 有的权利均有法律约束意义。 金融工具一般具有偿还期限、流动性、风 险性和收益性这几个基本特征。
第二节 信用工具
（一）期限性 偿还期限是指债务人在必须全部归还本金
第二节 信用工具
（三）按金融工具的可接受程度，可以分为普 遍接受的金融工具和有限接受的金融工具
普遍接受的金融工具为本国社会公众所普遍 接受，作为普遍的交易手段和支付手段的金 融工具。
有限接受的金融工具是具有有限接受性的金 融工具。
第二节 信用工具
三、传统信用工具 （一）债券 债券是用来表明债权债务关系，证明债权
第二章 信用与信用形式
• 第一节 • 第二节 • 第三节 • 第四节
信用的产生与发展 信用工具 信用形式 信用的作用
第一节 信用பைடு நூலகம்产生与发展
一、信用的概念 信用（Credit）是一种体现特定经济关系
的借贷行为，是以还本付息为条件的价值 单方面的转移，是价值运动的特殊形式。
第一节 信用的产生与发展
高利贷信用 资本主义信用 社会主义信用
第一节 信用的产生与发展
（一）高利贷信用 高利贷信用亦称高利贷资本。高利贷资本
就是通过贷出实物或货币方式榨取高额利 息的古老形式的生息资本。
第一节 信用的产生与发展
高利贷有两个明显的特点 1．利息率高 2．非生产性
第一节 信用的产生与发展
（二）借贷资本 借贷资本是生息资本的现代形式，是货币
本优先权：①优先股票在发行之时就约定 了固定的股息；②优先股票有剩余资产优 先分配权。