投行复习
3、投资银行-复习题整理
复习题Part11.投资银行主要从事哪些业务?答：投资银行主要从事下列业务：（1）风险投资：包括创业方案设计、风险资本管理、财务顾问和管理顾问。
（2）证券发行：包括为企业和政府部门融资、证券公募发行、私募发行（批发和零售）。
（3）证券交易：包括充当证券经纪商、自营商以及做市商。
（4）基金管理：包括证券投资基金设立与证券组合管理。
（5）企业并购：包括企业兼并、收购、分拆、托管、股权置换方案设计及融资安排。
（6）理财顾问：包括财务顾问（政府、企业）和投资顾问（个人、机构）。
（7）项目融资：包括BOT融资、产品支付、项目债券融资等。
（8）金融工程：包括衍生工具交易、结构融资及各种复杂交易结构设计。
2.推动国际投资银行业快速发展的动力是什么?答：一是证券与证券交易。
二是战争。
三是股份公司。
四是基础设施建设。
五是企业兼并。
另外，80年代美国先后颁布了一系列法律和法规，放松了对市场和机构的管制，这对投资银行业产生了极为深远的影响，使投资银行业在80-90年代取得了长足的进步，产生了大量金融创新产品。
特别是大量垃圾债券的发行给投资银行提供了巨大的商机，并影响了美国投资银行的历程。
Part21.银行控股公司银行控股公司Bank Holding Company——根据美国《银行控股公司法》，银行控股公司是指直接或间接控制一家或多家银行的公司，控制的认定标准为以下三种情况之一：一、持有被控制银行25％或以上有表决权的股票；二、拥有选举过半数董事的权限；三、拥有支配经营的权限。
根据其控股银行子公司的数量，又可分为单银行控股公司（One-Bank Holding Company，OBHC）和多银行控股公司（Multi-Bank Holding Company，MBHC）。
2.金融控股公司金融控股公司FinancialHolding Company——巴塞尔银行监管委员会、国际证券联合会、国际保险监管协会联合发布的《多元化金融集团监管最终文件》中对金融控股公司做了如下的定义：在同一控制权下，完全或主要在银行业、证券业、保险业中至少两个不同的金融行业大规模的提供服务的金融集团。
《投资银行学》期末复习资料[精选5篇]
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《投资银行学》期末复习资料[精选5篇]第一篇：《投资银行学》期末复习资料《投资银行学》期末复习材料第1章投资银行综述1、投资银行的主营业务大体可划分为证券类业务、投资类业务、管理类业务、服务类业务、创新型业务2、投资银行的发展趋势包括国际化趋势、集团化趋势、全能化趋势、专业化趋势、网络化趋势3、投资银行的功能包括（1）媒介资本供需，优化资源配置功能；（2）构造证券市场，推动市场发展功能；（3）管理金融资产，提高投资收益功能；（4）服务公司并购，促进产业集中功能第2章投资银行的证券承销业务1、要处理公开招股上市这样极富专业性而过程又相当复杂的工作，发行公司必须首先组成专家工作团组（IPO小组）来专门负责此事。
专家组中的核心是承销商2、路演是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研与推介活动。
路演时推销中最关键的一个核心环节3、定价能力是投资银行各方面能力的综合体现，体现的是估值能力和与投资者的沟通能力上4、定价的影响因素包括本体因素（指发行人就内部经营管理对发行价格制定的影响因素，其中最关键的是盈利水平）；环境因素5、竞价法的三种形式包括（1）网上竞价；（2）机构投资者（法人）竞价；（3）券商竞价6、证券承销方式包括（1）公募；（2）私募；（3）足额发行7、证券承销安排包括（1）发行方式（认购证方式；储蓄存单方式；上网发行方式；全额预缴、比例配售方式）；（2）安定操作（联合做空策略；绿鞋期权策略；提供稳定报价策略）第3章经纪业务概述1、证券经纪是证券经营机构接受投资者（客户）委托，代其买卖证券并收取佣金的法律行为。
其特点包括（1）业务对象的广泛性；（2）经纪业务的中介行；（3）客户指令的权威性；（4）客户资料的保密性2、按照业务范围不同，可将经纪商分为佣金经纪商、交易所经纪商、专营经纪商、政府债券经纪商3、经纪业务的原则：在接受客户委托，代理证券交易的过程中，应遵循的原则：（1）价格自主原则；（2）价格优先原则；（3）时间优先原则；（4）公开、公平交易原则；（5）充分披露原则；（6）依法收入原则投资银行在对经纪业务进行管理时，应遵循的原则：（1）谨慎接受客户委托，并为委托事项保密；（2）适当向客户提供投资咨询；（3）严格遵循托管制度和相关法律，不得越权非法挪用客户的证券与存款；（4）禁止违法交易行为；（5）禁止为相关人员代理证券交易4、信用经纪业务有两种类型，融资与融券。
投资银行重点复习资料
1投资银行是与商业银行相区别的，以证券承销业务为本源业务的金融机构；是充当资本供给者与需求者之间的中介,从事证券承销.证券交易和企业并购等资本市场业务的金融机构2股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者权益的可转让凭证。
它是有价证券中最重要的类别之一3债券是发行主体为筹措资金而依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的债权债务凭证4承销是指具有证券承销业务资格的证券公司接受证券发行人的委托，在法律规定或约定的时间范围内，利用自己的良好信誉和销售渠道将拟发行证券发售出去，并因此收取一定比例承销费用的一系列活动5私募发行向少数特定投资者发行证券（私下发行、非公开发行、内部发行）6公募发行：向广泛的不特定的投资者公开发行证券7核准制证券发行申请人不仅要公开披露所有与发行证券有关的真实信息，还必须符合有关法律和证券管理机构规定的若干必备条件－实质性审查8IPO（首次公开发行股票）首次公开招股是指一家私人企业第一次将它的股份向公众出售9暂搁制（暂搁注册、架上注册）符合条件的公司，可以为其今后两年内所有可预期的证券发行，预先到证券交易委员会办理被称为暂搁注册的手续，并自主决定证券发行的具体时机10国债一级自营商（具备一定资格条件的金融机构），直接向作为国债发行体的财政部承销国债, 然后通过自己的融资活动开展分销与零售，将国债券最终推销给投资者11证券经纪商1为客户提供买卖成交撮合操作2向客户提供投资理财分析与建议12证券经纪业务是指证券经营机构接受投资者（客户）委托，代理投资者（客户）买卖证券并从中收取佣金的证券中介业务13信用交易又称融资融券交易，保证金交易或垫头交易，是指客户在买卖证券时只向证券商交付一定数额的款项或证券作为保证金，其应支付价款或证券不足的差额部分由证券商提供融资或者融券的交易14做市商指在二级市场上不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（及双边报价），并在该价位上接受投资者的买卖要求，以自有资金和证券与投资者进行交易的证券自营商15自营商投资银行出于盈利目的，以自己的名义和资金专为自己的账户买卖上市证券，并独自承担风险的交易活动16收购是指为取得或巩固对某一公司的控制权，而大量购买该公司发行在外的股份的法律行为17毒丸防御计划赋予公司股东高价赎回优先股或将优先股转为普通股或低价购买股票的特权18投资基金是指以信托、契约或公司的形式，通过发行基金证券（如受益凭证、基金单位、基金股份等）将众多的、不确定的社会闲散资金募集起来，形成一定规模的信托资产，交给专门机构的专业人员，按资产组合原理进行分散投资，获得收益后由投资者按出资比例分享的一种投资工具19资产管理是指所有者将其合法拥有资产（此资产既可是货币资产，也可是实物资产）的运作与管理权以合法的形式委托给具有专业运作管理能力的机构或个人，以期获得最大的投资回报率20风险投资是指投资于极具发展潜力的风险企业并为之提供专业化经营服务的一种权益性资本21资产证券化将缺乏流动性但可以产生稳定的可预见未来现金流的资产，按照某种共同特征分类，形成资产组合，并以这些资产为担保发行可在二级市场上交易的固定收益证券，据以融通资金的技术的过程1各国名称不同美国和欧洲大陆：投资银行。
投资银行学复习题
投资银行学复习题一、名词解释：资产运营：是以价值为中心的导向机制，它以资产价值形态的管理为基础，通过资产的优化配置和资产结构的动态调整，实现资产增值最大化的目标。
结构性重组，就是将基础资产转移给特别目的载体（SPV）以实现破产隔离，此后通过基础资产的现金流重组，以证券的形式出售给投资者的过程。
买壳上市：是指非上市公司通过取得上市公司的控制权并将其资产置入，从而实现非上市公司资产的上市。
借壳上市：就是非上市的集团公司将其全部或部分非上市资产置入到其控股的上市公司中，换得上市公司的股权，从而实现上市。
市政债券：是指由地方政府及其代理机构或授权机构发行的一种债券，也称地方政府债券或地方债券。
可转换债券：简称可转换债券，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为发债公司优先股或普通股股票的特殊企业债券。
套利交易：指通过价格差异获得收益，通常是利用证券在两个或两个以上的市场中的价格差异，同时进行买卖，从差价中获取收益。
风险投资：是指投资于极具发展潜力的创业企业并为之提供专业化经营服务的一种权益性资本。
企业扩张：是指能导致企业规模及经营范围扩大的并购行为，主要包括兼并、合并和收购及合营企业。
杠杆收购：指由收购方以目标公司为担保进行债务融资，再加上自有资金，来收购目标公司，收购之后重组目标公司并逐渐偿还债务。
反收购：目标公司为了防止公司控制权转移而采取的旨在预防或挫败收购者收购本公司意图的行为。
二、单项选择题1．（）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。
B．兼并与收购C．证券经纪业务D．资产管理2．现代意义上的投资银行起源于（）。
A．北美B．亚洲C．南美D．欧洲3．资产证券化中处于核心地位的是（）A．投资银行B．SPVC．评级机构D．投资者4．项目融资的基本结构中，处于核心地位的是（）A．融资结构B．投资结构C．资金结构D．担保结构5.（）并购企业的双方或多方原属同一产业，生产同类产品。
投资银行学复习题
投资银行学复习题一、名词解释1、投资银行：投资银行是专门从事证券发行、承销、交易及相关业务的金融机构，主要服务于资本市场。
2、并购：并购是指一个公司通过购买另一个公司的股权或资产，从而获得对该公司的控制权或经营权的行为。
3、风险投资：风险投资是指对新兴小型企业或创新型企业进行股权投资，以支持其业务发展和扩张。
4、资产证券化：资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排转化为可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。
二、简答题1、请简述投资银行的主要业务及其作用。
答：投资银行的主要业务包括证券发行与承销、并购重组、证券交易、风险投资、资产证券化等。
这些业务在资本市场中发挥着重要作用，如帮助企业筹集资金、促进企业并购重组、提供投资机会等。
2、请简述企业并购的流程及其主要形式。
答：企业并购的流程一般包括策划、尽职调查、交易结构设计、交易执行和整合五个阶段。
其主要形式包括横向并购、纵向并购和混合并购。
3、请简述风险投资的特点及其对创新型企业的作用。
答：风险投资是一种高风险、高回报的投资方式，其主要特点包括长期投资、高度专业化和多元化投资。
对于创新型企业而言，风险投资可以为其提供资金支持，帮助其实现业务发展和扩张，同时也可以提供管理支持和资源整合等增值服务。
4、请简述资产证券化的运作过程及其主要优点。
答：资产证券化的运作过程主要包括资产池的构建、交易结构的设立、证券的发行和交易结构的终止等步骤。
其主要优点包括提高资产流动性、降低融资成本、优化债务结构等。
三、论述题1、请论述投资银行在资本市场中的地位和作用。
答：投资银行在资本市场中扮演着重要的角色，它是连接投资者和筹资者的桥梁。
投资银行通过发行承销、交易代理等业务，为投资者和筹资者提供专业的服务，帮助双方实现最优化的资源配置。
投资银行还通过并购重组、资产证券化等业务，为市场主体提供多元化的投融资工具和解决方案，进一步促进了资本市场的发展和完善。
投资银行学复习资料
投资银行学复习资料一、填空题1、投资银行最早期、最基本的业务是证券承销。
2、承销费用是指投资银行承担证券发售而向发行人收取的全部手续费，即投资银行通过承销直接获取的报酬。
通常有两种形式：价差和佣金。
3、基金作为一种现代化的投资工具，主要有以下三个特征：集合投资、分散风险和专业理财。
4、风险资本是指由风险投资人提供的投向处于种子期且具有巨大升值潜力的新兴公司的一种资本。
风险资本可以通过购买股权、提供贷款或者既购买股权又提供贷款方式进入被投资企业。
5、证券经纪商以代理人的身份从事证券交易，与客户是委托代理关系。
6、信托基金结构包括信托单位持有人、信托基金受托管理人和基金经理三类主体，因而需要有专门的法律及协议规定各方的权利和义务。
7、一般情况下，投资银行包括资本市场部门、消费者市场部门和研究发展部门等部门。
8、包销是目前最普遍的承销方式，即投资银行首先从发行人手中将要发行的证券以约定的价格买下，然后再将其推销给投资者。
9、投资银行在风险投资领域扮演着策划者、组织者和直接参与者的角色，在投资、公司购并和企业包装上市方面起着重要的作用。
10、金融互换交易可分为货币互换、利率互换、股权互换等类别。
11、广义的资产重组指公司采取的涉及资产外部规模及内部结构改变的一切经营活动，它主要包括：公司扩张、公司收缩和改变公司控制权结构。
二、不定项选择题1、投资银行国际化趋势主要表现在（AC ）A．分支机构遍布全球B．经营业务全面化C．业务经营国际化D．业务专业化2、从投资银行的资本构成划分，现代投资银行的组织形式包括（ABCD ）A．合伙制B．混合公司制C．现代公司制D．金融控股公司制3、在证券的发行和承销过程中，会涉及到以下哪些中介人。
（ABCD）A．审计师B．承销商C．行业专家和印刷商D．律师及注册会计师4、被誉为“证券市场上的灵魂和工程师”的是（ D ）A．股票B．债券C．金融衍生品工具D．投资银行5、目前我国投资银行的发展模式是（CD ）A．集中决策B．分散经营C．分业经营D．分业管理6、以下哪些因素可以决定承销费用的高低。
投行期末复习资料
1、投资银行：投资银行是从事证券承销、交易业务与相关金融活动，为资金供需双方提供中长期融资服务的金融机构。
2、直接融资：投资者与筹资者相互接触，并且相互拥有权利和承担相应的义务，这种融资方式称为直接信用方式。
3、间接融资：资金盈余者与资金短缺者并不相互承担任何权利和义务，他们都与商业银行发生关系，彼此不存在契约的直接约束。
4、投资银行与商业银行的区别与联系：投资银行和商业银行一样，都是从事融资活动的金融机构，但两者的业务重点和功能是不同的。
商业银行以存贷业务为主，主要发挥间接融资的功能；而投资银行以证券业务为主，主要发挥直接融资的功能。
5、投资银行主要有哪些主要功能：①、媒介资金供需，②、构造证券市场，③、优化资源配置，④、促进产业集中。
6、银证分业：任何以吸收存款为主要资金来源的商业银行除了可以进行投资代理、经营指定的政府债券、用自有资本有限制地购买某些股票和债券三类证券业务之外，不能经营证券投资业务。
而经营证券投资业务的投资银行也不能经营吸收存款等商业银行业务。
7、银证混业：一个金融机构可以同时经营银行业务和证券业务。
8、推动现代投资银行业发展的因素有哪些：①、证券与证券交易的发展推动投资银行的迅速发展，②、战争等特殊事件带来的资金需求给投资银行的发展提供了机会，③、股份公司的出现给投资银行承销业务带来革命性影响，④、满足基础设施建设而发行债券是投资银行快速发展的强大推力，⑤、企业兼并刺激投资银行并购业务和咨询业务的跃升。
9、合伙制：合伙人制是指两个或两个以上的合伙人拥有公司并分享公司利润。
合伙人就是公司的所有者或是股东。
10、现代公司制：指以完善的公司法人制度为基础，以有限责任制度为保证，以公司企业为主要形式，以产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学为条件的新型公司制度。
11、①合伙制和公司制各有什么优缺点：合伙人制的公司有以下特点：第一，合伙人共享企业经营所得并对亏损承担连带的无限责任；第二，它可以由所有合伙人共同参与经营，也可以是由部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并自负盈亏；第三，合伙人多少不定，企业规模可大可小；第四，有限合伙人对亏损负有限责任。
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个人收集整理仅供参考学习选择题1.投资银行地本源业务是（证券承销业务）2.金融危机爆发后，被美联储批准转为银行控股公司地投资银行有（高盛摩根士丹利）3.证券发行管理地基本原则包括（公开原则公平原则公正原则）4.公正原则要求做到（反欺诈反操纵反内幕交易）5.作为股份有限公司首次公开发行股票地条件之一，公司应自成立后持续经营时间在（3年以上）以上.6.作为再次发行股票地条件之一：前次募集资金投资项目地完工进度不低于（70% ）7.在我国综合类证券公司地设立要求注册资本最低限额为人民币（5亿）元.8.招股说明书地有效期为（3个月）9.承销定价是以（市盈率）为基础来进行地.10.我国股票发行定价方式为（询价定价方式）11.投资银行地主要作用包括（资金地中介.资金地运作市场地构建信息地中介）12（混合公司制）是投资银行地组织形式中最为普遍地.13.证券公司在自营业务中由于投资决策或操作失误，管理不善或内控不严而使自营业务受损地风险，称为（经营风险）b5E2RGbCAP14.我国《证券公司风险控制指标管理办法》中规定：自营股票规模不得超过净资本地（100%）15. 我国《证券公司风险控制指标管理办法》中规定：持有一种非债券类证券地成本不得超过净资本地（30%）p1EanqFDPw16.生产和经营彼此没有关联地企业之间地并购行为，称为（混合并购）17.美国风险投资机构地主要形式是（有限合伙制）18.在美国风险资本地资金来源中占第一位地是（养老基金）19.风险投资退出地最佳渠道是（公开发行上市）20.在美国风险投资地退出方式中占第一位地是（出售）名词解释1、资产证券化：将缺乏流动性地资产转换为在金融市场可以出售地证券地行为.1 / 8个人收集整理仅供参考学习内幕交易：指内幕人员和一不正当手段获取内幕信息地其他人员违反法律、法规地规定，2、泄露内幕信息，根据内幕信息进行买卖证券或者向他人提供出买卖证券建议地行.为DXDiTa9E3d必须将依法注册登记制.证券发行人在准备发行证券时，证券发行登记制：又称注册制、3、公开地各种资料完全、准确地向政府地证券主管机关呈报并申请注册RTCrpUDGiT以代接受客户委托、代理客户买卖并按交易情况依法获取佣金地中间商人.证券经纪商：、4.理人身份从事证券交易，与其委托人地关系是委托代理关系5PCzVD7HxA信用经济业务：指投资银行作为经纪商，在代理客户买卖证券时，以客户提供部分资金、5或有价证券作担保为前提，为其代垫交易所需资金或有价证券地差额，从而帮助客户完.成证券交易地业务行为jLBHrnAILg指证券公司使用自有资金或者合法筹集地资金以自己地名义买卖证券获证券自营业务：6、. 取利润地证券业务集合型委托理财：指投资银行集合众多委托人地资产，并对托管资产实行集中统一地管、7.理.横向并购：指同属于一个产业，生产或销售同类产品地企业之间发生地并购行为8、杠杆收购：指收购公司以目标公司地资产及营运所得为抵押进行大量地债务融资，来收9、. 购目标公司“金降落伞”法：指根据公司地董事会决议，一旦公司股权发生大规模转移，公司地高、10这样补偿金就.层管理人员地聘任合同即行终止，公司将提供高层管理人员地巨额补偿金像一把降落伞一样让高层管理人员从高职位上安全着陆，又因其收益丰厚，故名“金降.落伞”xHAQX74J0X其实质是通过投资于.11、风险投资：在市场经济体制下支持科技成果转化地一种重要手段实现所有者权益地变现，将其中成功地项目进行出售或上市，高风险、高回报地项目群，.这时不但能弥补失败项目地损失，而且还可使投资者获得高额回报LDAYtRyKfE.、风险资本：又称创业资本，指新兴公司在创业期和拓展期所融通地资金12简答题1、影响债券定价地因素主要有哪些？（1）资金市场或金融市场上资金供求状况及利率水平，可通过在市场上搜集取得.（2）发行公司地资信状况，聘请权威评估机构进行评估.（3）政府地金融政策，尤其是货币政策，只能进行跟踪分析进行大致判断.3、我国投资银行与真正意义上地投资银行有哪些差距？（1）证券机构资金规模总体较小，至08年底，我国107家证券公司平均资本金已经达到了27亿，超过100亿地公司就有三家，资本金在30亿元以上地有22家，与美国超2 / 8个人收集整理仅供参考学习过千亿美元地超大型投资银行相比依然不可同日而语.Zzz6ZB2Ltk（2）业务范围狭窄.目前大部分证券公司都是充当二级市场，以及一级市场地承销商；只有为数不多地公司集中在证券承销、证券交易、资金管理等方面.dvzfvkwMI1（3）投资银行家地缺乏.一是证券从业人员缺乏创新精神和开拓性思维；二是缺乏具备专业技能和操作经验地专业人员.rqyn14ZNXI4、试述证券发行地主要目地.（1）筹集资金，集聚社会资本，促进经济长期、持续增长.（2）完善公司治理结构，转换企业经营机制.股票发行使公司投资主体多元化，增强企业内部控制和监督控制.建立现代企业制度.EmxvxOtOco（3）改善资本结构.股票这种权益性证券地发行，大大降低公司地资产负债率，增强企业抗风险能力.（4）提升企业价值，增强企业发展后劲.股票只能高于面值溢价发行，是有形资产增加，扩大企业知名度，从而扩大市场占有量.SixE2yXPq5（5）实现资本资源地优化配置.引导资本地合理流动.5、证券经纪商地行为规范主要包括哪些？（1）在指定地点设立营业场所从事证券交易；（2）在接受委托办理经济业务时，按规定地比例或方式收取业务佣金；（3）未经客户委托，不得代客户买卖证券；代客户买卖应坚持公平交易地原则，禁止任何欺诈不法行为，不得做欺骗性地4）（推销牟利，接受全权委托时不得利用客户地账户做不必要地反复买卖以从中赚取佣金；6ewMyirQFL（5）不得从事内幕交易活动等.6、简述证券交易所地功能.（1）提供证券交易场所.买卖双方可以随时把持有地证券变现.（2）形成与公告价格.（3）集中各类社会基金参与投资.吸引广泛地资金，为企业发展提供所需资金.（4）引导投资地合理流向.交易所为资金自由流动提供方便，是社会资金向效率最高地方向流动.7、操纵市场地行为方式主要有哪些？（1）通过单独或者合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格；与他人串通，以事先约定地时间、价格和方式相互进行证券交易或者相互买卖2）（并不持有地证券，影响证券交易价格或者证券交易量；kavU42VRUs（3）以自己为交易对象，进行不转移所有权地自买自卖，影响证券交易价格或者证券交易量；（4）以其他方式操纵证券交易价格.8、如何提高证券公司经营自营业务地内部控制能力？（1）证券公司应建立完善地投资决策和投资操作档案管理制度，确保投资过程事后可查证；（2）证券公司应建立独立地实时监控系统；（3）证券公司要建立风险报告和纠错机制；（4）证券公司应建立防火墙制度；（5）证券公司应建立完备地业绩考核和激励制度.9、投资银行开展理财顾问业务需注意地事项有哪些？3 / 8个人收集整理仅供参考学习（1）投资银行为了科学、准确、规范、有序地开展理财顾问业务，必须组建咨询业务专家委员会；（2）要建立金融咨询业务地资料信息库；要加强对金融咨询业务人员地岗位培训.与传统银行业务相比，涉及面更广、专3）（业性越强、预见性更大，因而对人员素质要求更高.y6v3ALoS89（4）切忌草率出局咨询意见，注意咨询结论地权威性.要本着“宁缺毋滥”地原则.10、投资银行作为企业重组地咨询顾问应做好哪些工作？（1）帮助企业进行财务分析，分析存在地危机因素和问题，研究本质和成因，提出相应地对策建议；（2）根据企业地具体情况比较优势，重新规划制定企业地发展战略和经营策略，进行新形势下地企业目标定位；M2ub6vSTnP（3）协助企业设计并实施融资方案，补充企业进一步发展所需要地资金；(4) 重新拟定经营方针，根据主客观因素地变化重新排列出业务发展地重要程度序列，集中有限资源重点发展拳头业务，同时删除掉一些不重要、不具备任何优势地业务.0YujCfmUCw（5）重新规划、设计企业地组织机构设置和分支机构设置，对于那些对企业长远发展没有积极影响甚至有负面影响地机构和部门应予以撤销和出售.eUts8ZQVRd11、简述投资银行作为并购方地财务顾问应发挥地作用.（1）替并购方寻找合适地目标公司并进行相关地分析研究；（2）提出具体地收购建议，包括收购策略、收购地价格与非价格条件、收购时间表和相应地财务安排等；（3）与目标公司地董事或大股东接洽并商议收购条款；（4）编制有关地并购公告，详述有关并购事宜，同时准备一份寄给目标公司股东地函件，说明收购地原因、条件和接纳收购程序；sQsAEJkW5T（5）提出另热心符合兼并方有能力去完成地收购计划.12、在股票投资咨询业务中投资银行帮助客户分析股票市场行情地主要内容是什么？（1）基本分析.包括政治因素、经济因素、产业因素、区域因素及公司因素地分析；（2）技术分析.运用各种技术分析理论对市场走势进行分析，在分析和预测地基础上提出相应地操作建议.13、简述企业并购地具体动因.（1）获得规模效益.获得企业所需地资产，实行一体化经营，达到规模经济.（2）降低进入新行业和新市场地障碍.（3）降低企业经营风险；（4）获得科学技术上地竞争优势；（5）并购可以获得经验共享和互不效应.取得经验曲线效应.（6）并购可以实现财务经济.提高投资报酬率.（7）有利于进行跨国经营；（8）满足企业家地内在需求.提高企业家效用.（9）收购低价资产.14、试述影响并购交易价格地因素.（1）供需双方在产权市场地供求状况.目标企业资产或同类企业资产在产权交易市场上过剩时，价格下跌；反之上升.GMsIasNXkA（2）并购双方在并购中地地位.并购方处于优势，被并购方出于劣势，交通价格通常会受到并购方地左右；反之受被并购方左右.TIrRGchYzg4 / 8个人收集整理仅供参考学习（3）并购双方对资产预期收益地估计.估计会有不同，会影响对交易价格地确定.（4）并购双方对机会成本地比较.一般只有当二者各自未来地收益大于各自未来地机会成本时，二者才可能接受交易价格.7EqZcWLZNX（5）未来经营风险估计.风险越大，交易价格越低；反之越高.（6）控制溢价.控制溢价会抬高并购价格.（7）其他附加条件.15、试述风险投资地特点.（1）风险投资是一种高风险、高回报地投资.这些行业未来地不确定性，以及受市场环境、科技发展水平等影响，投资风险很大.最高可能达到25%回报率.lzq7IGf02E（2）风险投资是一种长期性地权益投资.而不是借贷资金.（3）风险投资是一种金融与科技、资金与管理相结合地专业性投资.风险高于一般投资，评估时要有更专业地知识以判断风险企业地经营和盈利能力zvpgeqJ1hk16、简述风险投资机构向风险企业提供地服务.（1）提供创业者所需地资金；（2）作为创业者地顾问，提供管理咨询服务与专业人才中介服务；（3）协助进行企业内部管理与策略规划；（4）参与董事会、协助解决重大经营决策，并提供法律与公关咨询；（5）运用风险投资公司地关系网络，提供技术资讯与技术引进地渠道，介绍有潜力地供应商与购买者；（6）协助企业进行重组、并购以及辅导上市等.17、简述风险投资地风险管理方式.（1）组合投资原则；（2）分阶段逐步投资原则；（3）分类管理原则；（4）风险投资主体多元化原则；（5）建立严格地投资标准和专家审核机制，防止盲目投资.NrpoJac3v118、简述投资银行在基金管理中作用.（1）凭借其人才优势、信息优势、，在分散和降低风险地基础上获取较高利益.（2）通过理性投资平仰证券市场地价格涨落，防止过度投机论述题1、试论投资银行在企业并购中地作用.（191页）投资银行地信息比较灵通，对企业比较熟悉，具有丰富地并购经验；投资银行地财务管理与分析能力较强，能确定较合理地收购价格；投资银行具有较强地融资能力，能为企业并购提供资金保障.投资银行为并购企业提供地服务（1）帮助并购公司进行战略分析，寻找合适地并购机会与目标公司；（2）以企业地财务顾问身份，全面参与并购活动地策划，向并购公司提出收购建议；根据并购公司地战略评估目标企业，估计目标企业，提出“公平价值”地建议，3）（并根据市场情况物色收购对象，并加以初步分析；1nowfTG4KI（4）与目标公司大股东和董事等接触，洽谈收购条款，或者选择在市场上公开标购和全面收购. 编制公司公告，详述收购事宜，同时，准备罕见给被收购公司股东和员工，说）（5明收购原因、条件，及对各项事宜地安排；fjnFLDa5Zo（6）帮助并购公司编制收购财务计划并着手进行财务安排.投资银行为目标企业提供地服务（1）监视目标公司股价，追踪潜在地收购公司，尽早发现企图收购者和收购意图，对5 / 8个人收集整理仅供参考学习可能地收购目标提供早期警告.tfnNhnE6e5（2）针对善意收购，作出评价，提出建议；评价目标公司和它地组成业务，以便达到一个较高地要约价格；提供对要约地公平价值建议.HbmVN777sL（3）编制和发布有关公告与文件，收到合约后，发布新闻公告，对收购建议作出反应和建议. （4）针对敌意收购，制定对应策略，实施具体行动；发现白衣骑士，策划实施反收购.2、试论企业反并购地主要形式.（196页）（一）建立合理地股东结构.是反收购地第一道防线. 包括（1）自我控股和交叉持股.自我控股：目标公司在袭击者发动收购之前，通过子公司暗中买入母公司地股份，从而达到自我控股地目地.交叉控股：通过关联公司或关系较和谐地几个公司之间互相持股，是股权分散化. （2）股票回购.目标公司已高于收购价格地价格来购回自己地股票.（3）员工持股计划.公司将一部分股票转交给专门设立地职工信托基金，再根据职工相应地工资水平或贡献大小把股票分配给每个职工.V7l4jRB8Hs（二）在公司章程中设置反收购条款.包括（1）董事会轮选制.这样即使收购成功，收购者也很难在短期内完全控制董事会. （2）超对数规定.改选董事长等必须有占全部股东地绝大多数（如2/3以上）地票数同意. （3）限制董事资格.自行就法律未规定地董事资格加以限制规定，以增加收购难度. 83lcPA59W9（三）提高收购成本.包括（1）“金降落伞”法（2）“锡降落伞”法.公司职工如果在公司并购后两年内被解雇地话，收购公司需支付职工遣散费. （3）设置“毒丸”.给予公司股东或债权人只有在敌意收购发生时才生效地特权.mZkklkzaaP（四）防御性公司重组.包括（1）“皇冠上地明珠”.将公司具有收购价值地部分卖出.（2）焦土政策.是一种疯狂地“自残”行为.一般不用. （3）公司重整.处理掉毫无积极影响地部门或业务. （4）公司分拆.由于“注意力效应”，原母公司与子公司地股价均可能被推高，从而增加收购公司地收购成本. （5）管理团队收购.（LBO）当他们认为目标公司没有发展潜力时，通过大量举债筹资.AVktR43bpw（五）寻求股东和外部支持.包括（1）寻求股东支持（2）寻找“白衣骑士”.寻找与自己有良好关系地公司作为第三方面来解救自己，驱逐敌意收购者. （3）寻求法律支持；ORjBnOwcEd （六）采取针锋相对地政策.包括（1）帕克曼防御.又称“小精灵防御术”.公司在遭遇袭击时，不是被动地防守，而是以攻为守. （2）绿色邮件.目标企业通过私下协商从并购者手中溢价购回其大量股份，作为交换条件，收购方承诺放弃并购.2MiJTy0dTT3、试论投资银行在风险投资中地作用.（319页）投资银行直接进行风险投资.由于风险投资也有着丰厚地利润和较大地发展空1）（间，而且风险投资业务与投资银行其他业务有着很高地相关性，因此投资银行纷纷向风险投资纳入自己地业务范围.投资银行作为风险投资地投资人，一是设立专业部门，专门从事高科技公司地投融资；二是发起设立风险投资基金公司.gIiSpiue7A投资银行可以担当早起风险企业地融资顾问.投资银行帮助风险企业制定商业（2）计划书，风险企业与投资者由投资银行作为中介牵线搭桥，最终就发行条件达成协议，在大范围地公募发行情况下是不可能被接受地.uEh0U1Yfmh投资银行帮助风险投资顺利退出.投资银行是风险企业IPO成功地关键.投资银（3）行一方面作为准备上市企业地财务顾问和保荐人，另一方面则作为包销商.在出售过程中，风险投资公司一般自行操作，只是在涉及一些大规模较大地案例时，才聘用投资银行作为出售代理人.投资银行主要负责寻找收购公司、准备出手6 / 8个人收集整理仅供参考学习.书、代理谈判等IAg9qLsgBX （37页）4、试论投资银行对于资金在整个经济体系地合理运用和有效配置地作用.将其出售资金地中介.通过帮助资金需求者发行证券等所有权和债权凭证，（一）.给资金供应者，把资金供需双方联系起来WwghWvVhPE）3 实现资金地有效配置（2）对投资基金地管理. （资金地运作. （1）（二）.影响企业组织和产业结构地调整asfpsfpi4k承销工作，. 市场地构建（1）投资银行是促成证券市场主体交易地核心. 1.（三）.包括全额包销和代销. 2.在交易市场上，以经纪人和自营商地身份出现. （2）投资银行促进了信息披露对市场人气有带动作用提高交易效率，.促使双方地信息对. 1.（3）投资银行促使证券市场地价格机制发挥作用）4 （本身信息网强大，影响市场价格称，从而形成合理地价格. 2...投资银行进行金融工具创新ooeyYZTjj1一是在证券市场上. 上述三点作用地发挥都离不开信息中介.信息地中介（四）企业兼并重组，为广大投资者进行信息地披露；二是为某个特定项目融资、或是为一个特定地企业充当财务顾问，利用其对信息地收集、分析、加工.能力，谋求以最小成本获取最大地资金收益BkeGuInkxI计算题（动动手，用用脑）5、页6、1. 193调整系数）×拟收购股、73.账面价值法：目标公司价值=目标公司净资产×（1+ 份比例分别表示估计地新股市盈率和每股净利A ( C 和C市盈率法8、4. P= ×A)润212页9、2.10、11、版权申明本文部分内容，包括文字、图片、以及设计等在网上搜12、集整理.版权为个人所有his article includes some parts,including text,T 13、pictures, and design. Copyright is personalownership.PgdO0sRlMo户可将本文地内容或服务用于个人学习、研究或欣赏，用、14以及其他非商业性或非盈利性用途，但同时应遵守著作权法及其除.他相关法律地规定，不得侵犯本网站及相关权利人地合法权利此以外，将本文任何内容或服务用于其他用途时，须征得本人及7 / 8仅供参考学习个人收集整理.相关权利人地书面许可，并支付报酬3cdXwckm15Users may use the contents or services of this、15article for personal study, research or appreciation, and same at the other non-commercial or non-profit purposes, but time, they shall abide by the provisions of copyright law and other relevant laws, and shall not infringe upon the obligees. its relevant rights legitimate of this website andIn addition, when any content or service of this article is remuneration and permission for used other purposes, written relevant the the from person concerned and shall be obtained obligee.h8c52WOngM16、载或引用本文内容必须是以新闻性或资料性公共免费信转17、息为使用目地地合理、善意引用，不得对本文内容原意进行曲解、.修改，并自负版权等法律责任v4bdyGiouseproduction or quotation of the content of thisR 18、article must be reasonable and good-faith citation for the shall information. It free news use of or informative public not misinterpret or modify the original intention of the such liability shall and bear legal article, of content this as copyright.J0bm4qMpJ919、8 / 8。
投资银行学复习资料
名词解释1.股票：是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
股票作为一种所有权凭证，具有一定的格式。
2.基金托管人：是负责基金财产保管的机构，它还是基金财产的名义持有人。
3.财务收购：也称为金融收购，一般是指主要受到筹资动机的驱动而发生的并购。
4.自营商：证券自营商是指自行买卖证券，并从买卖差价中获取收益的证券商。
5.投资基金：从广义上讲，投资基金包括养老基金和保险基金等形式。
但根据约定俗成，并考虑到投资基金“是一项具有特定性质的基金”，我们通常认为投资基金特指共同基金、单位信托基金以及封闭型投资公司。
简答题1. 风险资本退出的三种方式？一是首次公开发行即IPO，风险投资家可以在证券市场上出售风险企业的股份以收回投资；通过并购（广义）这一股权交易模式退出（如表所示）；第三种退出方式就是清算和破产，这是一种“不情愿的退出”。
2.投资银行内涵主要分几个层次？（1）最广义的定义包括所有华尔街金融公司所从事的业务，从国际证券承销到分支机构零售交易，以及房地产和保险在内的其他金融服务业务。
依此定义，经营华尔街金融业务的公司，都可以称为投资银行。
（2）次广义的定义投资银行是从事所有资本市场业务的金融机构。
其业务包括证券承销、公司理财、兼并与收购、咨询服务、基金管理、风险投资，以及属于为金融机构进行的大额证券交易，为自己的账户投资的商人银行业务。
这个定义不包括证券零售、房地产经纪业务、抵押贷款、保险产品等业务。
（3）次狭义的定义投资银行业务只限于某些资本市场活动，证券承销、企业兼并与收购是其业务重点。
基金管理、风险投资、风险管理和商品交易等其他业务不包括在此定义范围内。
（4）最狭义的定义投资银行的业务严格限制于其最传统的业务，包括一级市场的证券承销、筹措资本和二级市场的证券经纪与自营交易业务。
3.做市商的功能？（1）做市商通过提供即时性的交易来增强证券市场的流动性，提高了市场效率。
投资银行复习整理
一、投资银行的概念：投资银行是指主营业务为资本市场业务，主要在资本市场上为直接融资提供中介服务的金融机构。
二、投资银行的主要业务：1、证券发行承销与上市业务2、证券经纪业务3、收购兼并业务4、资产管理业务5、创业投资业务6、财务顾问与咨询业务7、资本市场研究开发业务8、资本市场创新业务三、投资银行与商业银行的比较1、业务的异同：共同点是，从机构的性质而言投资银行与商业银行同属于金融中介机构，其主要业务职能都是为投资者提供投资机会，为资金需求者提供融资服务。
不同点是，投资银行主要服务于资本市场，商业银行主要服务于货币市场。
从业务属性而言，投资银行的本原业务是证券承销与经纪业务，而商业银行的本原业务是存贷款业务。
2、经营方式和特征的异同：从融资功能和方式而言，投资银行以直接融资为主，而商业银行以间接融资为主；从商业模式而言，投资银行主要以佣金收入为主，商业银行主要以存贷款利差收入为主；从经营风险特征而言，投资银行在佣金类业务中风险相对较小，主要风险有投资者承担，商业银行直接面对的信贷风险相对较大。
3、市场环境和市场监管异同：投资银行主要服务于资本市场，由证券监管当局监管，而商业银行主要服务于货币市场，由中央银行（或银行监管机构）监管。
四、投资银行的组织形态从投资银行的发展历程看，其经历了合伙制、混合公司制和现代股份公司制等的组织形态的变迁。
1、合伙人制是指有两个或两个以上的人拥有公司并分享公司利润的形式。
它的所有权和管理权合二为一，能充分调动管理者的积极性，同时还可保持投资银行的稳定性和延续性。
合伙人制投资银行的特点在于：合伙组织无法人资格；合伙人共享企业经营所得，并对亏损承担连带的无限责任；企业可以由所有合伙人共同参与经营，也可以由部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并自负盈亏；合伙人数量不定，企业规模可大可小；合伙人通常是在投资银行业务方面具有较高声誉和地位的专业人士。
2、混合公司制是指在职能上没有直接联系的资本组织或企业合并，成为一个规模很大的资本组织或企业。
投资银行复习重点
复习题Part11.投资银行主要从事哪些业务?证券承销证券交易企业并购顾问咨询研究风险投资资产管理项目融资金融衍生工具的创投与交易2.推动国际投资银行业快速发展的动力是什么?Part21.银行控股公司2.金融控股公司3.美国投资银行的治理结构有哪些特点？（1）股权结构投资银行的股权极为分散；投资银行的股权具有高度的流动性；投资银行都拥有一定数量的内部持股（2）董事会结构（3）对经理层的监督约束机制在董事会下设立审计委员会或其他类似的调查稽核委员会，部分地代行监事会的审计监督职能完善的信息披露制度，外部市场监督与制约（4）激励机制激励机制对高级管理人员实行重点倾斜激励工具多元化：奖金数额远远超出工资总额；股票期权等其他激励性收入在现金总收入中占有很高比重，对高管人员的股票期权激励程度总体较高。
激励层次多样化激励目标长期化4.分析投资银行内部的利益冲突是如何产生的？如何加以控制？投资银行的三种主要收入来源使得银行内以及银行与客户间会产生利益冲突。
这三种主要收入来源包括：–投资银行部门：承销和并购咨询–经纪部门–自营部门投资银行部门与经纪部门之间的利益冲突–当投资银行部门对公司客户进行股票承销，或是为这些客户进行并购咨询时，为求能够在较佳的价格成交，可能会促使该投资银行的经纪部门的分析师，对其经纪部门的顾客进行过于乐观(正向偏误) 的投资建议。
–尤其是当这些分析师的薪资与投资银行部门的收入呈正向连动时，此种利益冲突会更严重。
自营部门与经纪部门之间的利益冲突–投行可能在公布股票买进推荐给社会大众之前，便先买进股票，代表投行仍会利用相对于社会大众的资讯优势来获利。
结构性改革条款排除投行业务对分析业务的影响，包括改革分析师的薪酬体系，禁止分析师参与路演，禁止投行部人员参与分析师的报告和业绩评价，投行业务和分析业务部门向不同的上级负责和受监督等。
完全禁止钓鱼行为。
资助独立研究分析。
要求五年之内，每家投资银行至少聘请三家独立的证券研究公司为该公司的客户提供证券分析报告。
投资银行学复习材料
投资银行学复习材料投资银行学复习材料一、填空题（20×1’=20’）1.随着世界经济一体化的进程加快，投资银行业逐渐呈现的发展趋势包括国际化趋势、全能化趋势和集中化趋势。
（Page3）2.投资银行的主要功能包括资金供需的媒介、证券市场的构造者、优化资源配置、和促进产业的集中。
（Page7）3.现代投资银行的组成形式有合伙制、混合公司制、现代公司制和金融控股公司制。
（Page18）4.投资银行的发展模式包括分离性、综合性、金融控股。
（Page24）5.证券承销是投资银行最早期、最基本的业务，也是其主要利润来源之一。
（Page9）6.投资银行对证券的承销方式有包销、代销和余额包销三种形式。
（Page39）7.投资银行的交易业务主要包括做市商业务、证券自营业务和证券经纪业务。
（Page55）8.做市商最基本的功能就是提供流动性保障。
（Page62）9.广义的资产重组指公司采取的涉及资产外部规模及内部结构改变的一切经营活动，它主要包括公司扩张、公司收缩、改变公司控制权结构三个方面。
（Page75）10.在并购过程中，有一个很重要的环节就是对企业进行调查，一般对企业调查的内容有资产情况调查、财务方面的调查、业务和市场调查、税务方面的调查和法律方面的调查等。
（Page86）11.在项目融资中主要是依赖于现金流量和资产状况来安排融资。
（Page101）12.咨询服务具有知识创新性、信息综合性、独立客观性和着眼于未来的特征。
（Page124）13.管理咨询服务的主要趋势有公司战略咨询、帮助客户确定最佳资本结构和企业信息化咨询。
14.风险投资具有的三个特点：高风险高收益性、长期权益性和金融与科技，资金与管理相组合的专业性。
（Page157）15.风险投资的周期可以分为种子时期、创建时期、成长时期和成熟时期。
（Page161）16.资产证券化是一种增强资产流动性的融资方式。
17.狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。
2024年投资银行学复习题答案
2024年投资银行学复习题答案
1. 投资银行的主要业务包括哪些？
2. 简述首次公开募股（IPO）的过程及其重要性。
3. 什么是并购（M&A），并解释其在企业战略中的作用。
4. 描述投资银行在证券发行中的作用。
5. 投资银行如何进行风险管理？
6. 什么是杠杆收购（LBO），并解释其对企业财务结构的影响。
7. 投资银行在资产管理中扮演什么角色？
8. 什么是投资银行的财务顾问服务？
9. 描述投资银行在企业重组中的作用。
10. 投资银行如何参与国际金融市场的交易？
11. 什么是股权融资和债务融资，它们在投资银行业务中的重要性是什么？
12. 简述投资银行在私募股权和风险投资中的作用。
13. 什么是投资银行的自营交易业务？
14. 投资银行如何利用衍生金融工具进行风险对冲？
15. 描述投资银行在企业上市前的辅导和准备过程中的角色。
16. 投资银行如何评估和定价新发行的证券？
17. 什么是投资银行的资产管理业务，它包括哪些服务？
18. 投资银行如何进行市场研究和分析？
19. 简述投资银行在债券发行中的作用。
20. 投资银行如何帮助企业进行国际扩张？。
投资银行复习题
1.商业银行与投资银行主要区别？1)运作方式不同（本质区别）：投资银行的融资方式是直接融资商业银行的融资方式是间接融资（借款人—商业银行—存款人）2)业务不同：商业银行主要传统业务有三方面，即负债业务、资产业务和中间业务，以存贷款业务为核心。
投资银行的业务很广，包括证券承销、经纪和交易，核心业务就是证券承销。
承销方式：代销/包销：余额包销、全额报销（一般不超过90天）3)融资体系不同：投资银行是资本市场上的金融中介商业银行是货币市场或借贷市场的金融中介4)利润构成不同：投资银行主要是靠收取客户佣金商业银行主要是存、贷之间的利率差5)经营方针不同：投资银行强调稳健与开拓并重；商业银行强调稳重与安全为先6)监管机构不同:投资银行监管机构是证监会商业银行监管机构是银监会2.投资银行业务的主要发展趋势？P291)全能化趋势：投资银行逐步从分业经营模式走向混业经营，向全能化迈进。
2)国际化趋势：投资银行国际化趋势主要表现在机构国际化和业务全球化。
3)网络化趋势：投资银行网络化趋势主要表现在业务经营方式上，网上发行、网上交易、网上理财，改变传统的作业方式，以便给投资银行的发展注入新的活力。
4)智能化趋势：投资银行的智能化趋势既是这一行业高速发展的原动力，又是该行业低于较高市场风险的保护伞。
5)专业化趋势：专业化分工协作是投资银行业务发展趋势的必然结果，各大投资银行在业务拓展多元化的同时也各有所长。
6)集中化趋势：各大投资银行通过并购、重组、上市等手段扩大规模，大规模的并购带来了投资银行的业务高度集中。
3、我国证券公司未来发展趋势？1)适时开展证券融资融券交易，该业务对于证券市场运行机制形成、满足不同市场主体投资需求和风险等有着重要作用。
2)实现资本市场和货币市场真正连通，两个市场连通是将短期资金转化为长期资本的重要渠道3)建立以净资本为核心的风险监管和评价体系，为防范证券公司经营失败所导致的市场系统性风险，应进一步完善以净资本为核心的风险监管体系。
投资银行重点复习资料
投行定义：在资本市场上从事证券发行承销、交易及相关的金融创新和开发等活动（企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资及项目融资等业务），为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。
投行传统业务:证券发行与承销，证券交易经纪，证券私募发行投行核心业务：企业并购，投资咨询，金融创新等，公司理财，资产证券化，风险投资，资产及基金管理，项目融资。
投行本质：证券承销是投资银行业务的核心。
从本质上讲，投资银行就是证券承销商。
投行类型：独立的专业性投资银行，商业银行拥有的投资银行（商人银行），全能型银行直接经营投资银行业务，一些大型跨国公司兴办的财务公司投行行业特点：1，广泛性：业务品种广泛，几乎涉及所有金融领域；业务地域广泛，涵盖全球。
2，专业性：精通投资理论和金融工程知识，掌握金融工程的基本技术和工具；有丰富的融资经验和专门的融资渠道，能高效沟通融资双方；有行业专长；敏锐的市场洞察力；卓越的公关技能。
3.职业道德。
4，创新性。
投行基本功能：媒介资金供需，构造资本市场，优化资源配置，促进产业集中。
投行与商行的异同：1，本源业务不同：商行：资金存贷业务。
投行：证券承销。
2，融资功能，3，利润来源和构成不同。
4，经营管理风格不同5，宏观管理者不同,6保险制度不同两个法案：大危机期间投资银行萧条和改革《格拉斯.斯蒂格尔法》形成分业格局。
80年代投资银行从分业走向混业，《金融服务现代化法案》成为分水岭。
投资银行两种发展模式的利弊分析：一：分离型模式：利：1.降低整个金融体制运行中的风险。
2.有益于保障证券市场的公平与合理。
3.促成金融行业的专业化分工，弱化竞争，维护金融体系的稳定。
弊：限制了金融机构的业务活动，制约了创新能力，削弱了本国金融机构的国际竞争力。
二：混合型模式：利：1实现金融业的规模效益2多元化经营保障利润的稳定性3实现客户信息高度共享，降低贷款呆帐率，减少承销业务的风险,4促进竞争，弊：风险较大投行模式演变的启示：1，“分业”和“混业”的更替不是简单的体制回归，而是金融体制随着金融业的发展不断突破、创新的过程。
投资银行复习资料
1.融资融券业务：是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出具证券供其卖出证券的业务。
2.辛迪加承销：单个投资银行往往无力承担或者不愿意独自承担全部发行风险，而是联合其他承销机构组成承销辛迪加，由承销团的成员共同包销证券，并以各自承销的部分为限分摊相应的风险。
3.路演：也称巡回推介，是指首次公开发行股票前承销商和发行人安排的营销调研活动。
4.超额配售选择权：绿鞋期权也称为超额配售选择权，是指新股发行时，发行人授予主承销商在本次既定的发行规模之外，按同一发行价格超额配售一定比例股份的权利。
5.黑衣骑士：是指某些袭击者通过秘密地吸收目标企业分散在外的股票等手段，对目标企业形成包围之势，使之不得不接受苛刻的条件，把企业出售，从而实现企业控制权的转移，这些袭击者即称为“黑衣骑士”。
6.白护卫：猎物公司将大宗具有表决权的证券卖给友好公司，及充担白护卫的友好公司签定不变动的协议，该协议允许白护卫在猎物公司遭收购时以优惠价格认购股票或得到更高的投资回报率。
以此防止敌意收购。
7.白骑士：猎物公司为免受敌意收购者的控制告诉他但又无他策时，可以自行寻找一家友好公司，由后者出面和敌意收购者展开标购战。
这家愿意及敌意收购者竞争猎物公司控制权的第三者通常被称为“白骑士”。
8.指令驱动机制：指参及交易的买卖双方直接下达价格和买卖数量指令，由市场计算机交易系统按“价格优先、时间优先”的原则自动撮合成交。
9.报价驱动机制：即由做市商就其负责做市的证券连续提供双向报价，以及在该价位上愿意买进和卖出的证券数量，投资者据此下达买卖指令并及做市商成交。
10.定价全额即时订单：投资者根据市场上现行的价格水平，要求经纪商按照订单给定的价格和交易数量立即到市场上进行交易。
如果这份订单进入市场，市场上的价格正好是订单价格或者是比订单价格更优惠的价格，同时市场在这一价格上可供交易的数量大于或等于订单规定的数量，则该份订单马上成交，否则其委托自动取消。
投行复习资料
名词解释1.首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO），也称首次公开发行股票首次公开募股是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。
通常，上市公司的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。
一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。
2.财务尽职调查（Financial Due-Diligence）尽职调查(Due Diligence Investigation)又称谨慎性调查，一般是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。
其主要是在收购（投资）等资本运作活动时进行，但企业上市发行时，也会需要事先进行尽职调查，以初步了解是否具备上市的条件。
尽职调查，又称细节调查。
指承销商在股票承销时，以本行业公认的业务标准和道德规范，对股票发行人及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行的核查、验证等专业调查。
3.证券承销（Securities underwriting）证券承销（Underwriting of Securities）是间接发行证券的一种方式，证券承销是指证券发行人委托具有证券承销资格的证券承销商，按照承销协议由证券承销商向投资者募集资本并交付证券的行为和制度。
证券承销是投资银行的主要业务，是指投资银行将发行公司的股票、债券等向资本市场投资者出售的行为过程。
当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。
证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。
它是证券经营机构的基本职能之一。
《中华人民共和国公司法》规定，股份有限公司向社会公开发行新股，应当由依法设立的证券经营机构承销，签订承销协议。
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一、单项选择题1、"大爆炸"（Big Bang）的金融改革方案实施的主要目的在于（）。
A．促进分业经营 B．推动混业经营 C．降低金融风险 D．刺激经济增长2、以下（）不属于基金当事人。
A．基金持有人 B．基金托管人 C．基金管理人 D．基金监督者3、下列（）选项最精确的界定了在贷款人的债权得不到按约清偿时，贷款人可得到对项目资产的权利。
A．强制性债权 B．所有权 C．使用权D．物权性权利4、引发金融创新的原因主要有（）。
A．调控价格水平B．提高资产管理质量 C．转嫁风险和规避监管 D．提高资信度5、拟公开发行或配售的股票面值超过人民币（）元或预期销售总金额超过人民币（）元的，证券经营机构应当按照《股票发行与交易管理暂行条例》的规定组织承销团。
A．5000万 B．1亿 C．2亿 D．3亿6、杠杆收购是一家公司主要通过（）购买另一家公司的并购方式。
A．自有资金 B．借入资金 C．股票D．其他有价证券7、在本国以外的资本市场上发行的以第三国货币为面值货币的国际债券称为（）。
A．武土债券 B．扬基债券 C．欧洲债券 D．外国债券8、投资银行的核心业务是（）。
A．证券承销 B．存款业务 C．表外业务 D．中间业务9、下面关于首次公开发行向二级市场投资者配售的操作程序的顺序，正确的是（）。
A．刊登招股说明书、刊登发行公告、收缴股款、划款、交割B．刊登招股说明书、刊登发行公告、收缴股款、交割、划款C．刊登发行公告、刊登招股说明书、收缴股款、划款、交割D．刊登发行公告、刊登招股说明书、收缴股款、交割、划款10、用现金流量法为目标公司定价，则公司的价值为（）。
A．企业各年现金流量的折现值之和B．企业期末残值的折现值C．企业各年现金流量的折现值之和与期末残值折现值的加总D．企业各年现金流量的折现值之和与期末残值折现值的差11、从组织形式上来看，证券交易所可分为（）。
A．公司制和会员制 B．公司制和契约制 C．会员制和契约制 D．契约制和合伙制12、根据交易价格形成方式的不同，证券交易方式可被划分为（）。
A．现货交易和期货交易 B．现金交易和保证金交易 C．做市商交易和现货交易 D．做市商交易和竞价交易13、投资银行的业务所呈现出来的新趋势是（）。
A．专业化 B．多样化 C．专业化与多样化并存D．一部分趋向于专业化一部分趋向于多样化14、投资银行的主要利润来源包括（）。
A．存贷款利差、资金运营收入和表外业务收入B．存贷款利差、佣金、资金运营收入C．佣金、资本运营收入、利息收入D．佣金、表外业务收入、资本运营收入15、下列关于我国证券市场的说法，不准确的是（）。
A．是一个新兴和转轨市场 B．受政策影响比较大 C．投机气氛比较浓厚D．成熟的投资理念已经形成16、下列（）方式是创业投资退出创业企业的最佳方式。
A．首次公开发行 B．出售 C．回购D．破产，清算17、下列选项中（）是混合型模式具有的优势。
A．能够有效地降低整个金融体制运行中的风险B．有益于保障证券市场的公正与合理C．促成了金融行业的专业化分工D．实现金融业的规模效益和范围经济，降低运营成本，提高竞争能力，扩大利润来源18、下列选项中（）不是投资银行作为企业并购财务顾问的职责。
A．帮助买方以最优的方式用最优的条件收购最合适的目标企业B．帮助卖方以尽可能高的价格将标的企业出售给最合适的买主C．提供"公正意见"D．以尽可能低的代价实现反收购行动的成功19、下列（）不属于互联网对投资银行的影响。
A．对承销发行的影响 B．对证券交易的影响C．对组织结构的影响D．业务运作和管理将进一步网络化20、 20世纪80年代以来，各国对金融业的态度（）。
A．放松了管制 B．加强了管制 C．没什么变化D．A和B相结合的管制方式二、多项选择1、政府对投资银行的监管手段主要有（）。
A．行政手段 B．经济手段 C．法律手段 D．道德手段 E．政治手段2、中小型投资银行开展财务顾问业务适合的客户群有（）。
A．刚上市的公司 B．有实力的民营企业C．产品有广阔前景的高科技企业D．大型国企E．外商投资企业3、发行企业债券必须满足的条件有（）。
A．企业规模达到一定程度B．企业财务会计制度符合国家规定C．具有偿债能力D．企业经济效益良好，发行企业债券前连续3年盈利E．发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值4、（）是投资银行混业发展倾向的原因。
A．许多国家具备了较完善的金融风险防范体系B．金融创新和金融自由化推动了混业经营的发展C．新兴资本市场的迅速崛起D．金融业的激烈竞争促进了混业经营E．混业经营可以降低金融业的成本5、我国目前的股权结构包括（）。
A．国有股 B．法人股 C．职工股 D．公众股 E．外资股6、我国目前证券市场主要的违规行为有（）。
A．内幕交易 B．操纵市场 C．欺诈客户 D．虚假信息 E．对赌交易7、债券的基本特征（）。
A．偿还性 B．安全性 C．流动性 D．稳定性 E．收益性8、我国实施资产证券化过程中需要克服的主要障碍有（）。
A．法律制度的障碍B．证券品种匮乏的障碍C．二级市场缺乏流动性的障碍 D．资产转让登记障碍 E．技术障碍9、投资银行和商业银行的主要区别包括（）。
A．本源业务不同B．融资功能存在明显差异 C．组织结构不同 D．利润来源和构成不同 E．经营管理风格的差异10、收购人获得一个上市公司实际控制权的收购方式有（）。
A．协议收购 B．要约收购 C．邀约招标 D．证券交易所的集中竞价交易 E．杠杆收购三、名词解释1．"白衣骑士"公司遭到袭击时，可以寻求与自己有良好关系的公司，以比收购公司收购要约更高的价格来进行收购，这样收购公司要么提高收购价格，增加收购成本，要么停止收购。
目标公司也可以和其较为友好的公司合并，对抗收购公司的公开收购。
作为第三者的友好公司在国外通常被称为"白衣骑士"。
2．项目公司融资是指拟建项目的主办人及投资人先以股权合资方式建立有限责任的项目公司，然后由该项目公司直接投资于拟建项目并取得项目资产权和营业权，由项目公司向国际贷款人协议借款并负责偿债的项目融资方式3．要约收购指收购人通过向目标公司的股东发出购买所持该公司股份的书面意思表示，并按照其依法公告的收购要约中所规定的收购条件、价格、期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。
4．流动性风险又称变现能力风险，是指投资银行流动比率过低，其财务结构缺乏流动性，由于金融产品不能变现和头寸紧张，使投资银行无力偿还债务形成的风险。
5．管理层收购简称MBO收购。
在有些目标公司遭到收购公司的袭击时，目标公司的管理层对公司经营情况最为清楚，当他们认为目标公司有发展潜力时，他们就会采取LBO收购的形式，即设立一家新公司通过大量举债筹资，然后对目标公司的股东的股票进行收购。
6. 契约型基金契约型投资基金。
契约型投资基金也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。
该类基金一般由基金管理公司、基金托管人及投资者三方当事人订立信托契约。
基金管理公司是基金的发起人，通过发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产，并依据信托契约进行投资。
基金托管人一般由银行担当，根据信托契约，负责保管信托财产，具体办理证券、现金管理及有关代理业务等。
投资者也是受益凭证的持有人，通过购买受益凭证，参与基金投资，享有投资收益。
基金发行的受益凭证表明投资者对投资基金所享有的权益。
7．兼并与收购往往是作为一个固定的词组来使用，简称并购。
因为兼并和收购实质上都是一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权，包括资产所有权、经营管理权等，以实现一定经济目标的经济行为。
8. 生产支付型项目融资生产支付（Production Payment）型项目融资又称为"产品支付项目融资"，它是指国际贷款人在提供项目贷款后，将根据项目融资文件直接取得一定比例的项目产品或该部分产品的全额销售收入，并以此进行偿本付息的项目融资方式。
生产支付型项目融资是项目融资的早期形式，特别适用于稀有资源或矿产开发类型的项目，国际融资实践中流行的"黄金贷款"实际上也属此类。
9. 敌意收购它是指收购企业未先与目标企业经营者协商而秘密地收购目标企业分散在外的股票等手段，对其形成包围之势，使目标企业不得不接受条件，将企业出售，从而实现控制权的转移。
10. 绝对价格交易是指投资银行根据某种资产的价格与其价值的差异程度的预测来调整其持有的证券头寸的交易行为，同时对其持有的证券头寸并不进行套期保值。
四、简答题1、比较分析契约型基金与公司型基金的异同。
解答:契约型投资基金也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。
公司型基金依公司法成立，通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。
契约型基金与公司型基金的主要区别有以下几点：（1）法律依据不同。
公司型基金组建的依据是公司法，而契约型基金的组建依照基金契约，信托法是其设立的法律依据。
（2）基金财产的法人资格不同。
公司型基金具有法人资格，而契约型基金没有法人资格。
（3）发行的凭证不同。
公司型基金发行的是股票，契约型基金发行的是受益凭证（基金单位）。
（4）投资者的地位不同。
公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策发表自己的意见，可以参加股东大会，行使股东权利。
契约型基金的投资者购买受益凭证后，即成为契约关系的当事人，即受益人，对资金的运用没有发言权。
（5）基金资产运用依据不同。
公司型基金依据公司章程规定运用基金资产，而契约型基金依据契约来运用基金资产。
（6）融资渠道不同。
公司型基金具有法人资格，在一定情况下可以向银行借款。
而契约型基金一般不能向银行借款。
（7）基金运营方式不同。
公司型基金像一般的股份公司一样，除非依据公司法规定到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金则依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营相应终止。
就两类基金的共性而言，无论是公司型基金还是契约型基金，都涉及到四个方面当事人：基金受益人或基金投资人、基金管理人即基金管理公司、基金托管人以及基金代理人即承销公司。
它们通称为基金组织的四要素，在基金的运用过程中发挥着不同的作用。
从世界基金业的发展趋势看，公司型基金除了比契约型基金多了一层基金公司组织外，其他各方面都有与契约型基金趋同化的倾向。
2、如何看待我国证券咨询业务面临的持挑战？（1）外资证券投资咨询机构进入的冲击。
根据WTO的安排，虽然国内证券市场对外国机构开放的承诺是渐进的，但对外国证券投资咨询机构、资产评估机构以及财务顾问机构的开放承诺力度更大，对这三类机构发放经营许可证完全坚持审慎原则，而没有设股权比例限制、经济需求测试要求或数量限制。