第四章 经济评价方法
第四章 技术经济评价基本方法例题
t 1 33
ห้องสมุดไป่ตู้
40000 ( P / F， 8%， 1) 90000 （P / F， 8%， 2） 50000 （P / F， 8%， 3） 310 （P / A， 8%， 30 ） ( P / F， 8%， 3）
156936 （万元）
方案 初始投资 年收益 年经营费 寿命
A B C
200 300 400
100 130 150
42 52 58
10 10 10
解： NPVB-A=-100+(78-58)(P/A,12%,10)=13(万元) ∵ NPVB-A＞0， ∴淘汰A，选择B。 NPVC-B=-100+(92-78)(P/A,12%,10)=-12.9(万元) ∵ NPVC-B＜0， ∴淘汰C，选择B， ∴最终选择B方案。
24
例 4-19 ： 两个互斥投资方案，现金流量如表所示，
4 500
5 1200
解： NFV=-2000（F/P，ERR，5）+300（F/P，10%，4）+ 500（F/A，10%，3）（F/P，10%，1）+1200 由NFV=0，可得：（F/P，ERR，5）=1.72985 查表可知： （F/P，10%，5）=1.611，（F/P，12%，5）=1.762
IRR
-100 -200
22.89 15.1
39
39.64 14.4
NPV、IRR----一致的绝对经济效果检验结果 NPV、IRR----不一致的相对经济效果检验结果
22
例 4-17 ： 现拟建一化学剂厂，有 A 、 B 、 C 三个
备选方案，有关资料如表所示，若资金利用 率为12%，试选择最优方案。
第四章工程经济评价方法原理
第四章工程经济评价方法原理第一节概述一、水利工程建设项目经济评价的目的和任务水利工程建设经济评价的目的是通过经济评价为建设项目进行投资决策提供依据。
工程经济评价是根据国民经济发展的要求，在工程技术可行的基础上，分析和计算建设项目投入的费用和产出的效益，然后进行经济评价，这是对建设项目进行投资决策的主要依据，也是水利工程项目可行性研究报告和初步设计的重要内容。
水利工程建设项目的经济评价一般包括国民经济评价和财务评价两部分。
国民经济评价是从全社会国民经济的发展出发，采用影子价格分析计算建设项目的净效益，以此判定水利建设项目的经济合理性。
财务评价是从项目财务核算单位出发，在现行财税制度和现行价格的条件下，计算项目所需的财务支出和可以获得的财务收入。
以此评价水利建设项目的财务可行性。
水利工程建设项目的经济评价应以国民经济评价为主。
当国民经济评价合理，财务评价可行时，该项目才能成立。
当国民经济评价与财务评价的结果有矛盾时，应以国民经济评价的结果作为项目取舍的主要依据。
某些以发展农业为主的水利建设项目（例如灌排工程等），国民经济评价认为合理，而财务评价认为不可行时（虽有一定水费等收入，但不能维持简单再生产），则可向主管部门提出要求，给予某些优惠措施，使该项目在财务上具有生存能力。
某些公益性水利建设项目（例如防洪、治涝工程），当国民经济评价认为合理，但没有或者很少有财务收入（例如征收一些防洪费、治涝费）时．可向地方政府申请补贴（包括投资与年运行费），使项目在财务上得以自我维持。
在规划阶段．某些非盈利性工程项目，由于资料不充分，研究深度较浅，也可以不进行财务评价。
对于具有综合利用任务的水利建设项目，一般可先对项目所需的投资和年运行费在各部门之间进行合理分摊，以便选择经济合理的开发方式和建设规模，但项目的国民经济评价和财务评价均应以整体评价为主，必要时也可进行分项评价。
国民经济评价原则上应考虑项目的全部效益与全部费用，财务评价只计算本项目的实际收入和支出，对间接的即外部的效益与费用不计入。
第四章经济评价方法
第四章经济评价方法名词解释静态投资回收期动态投资回收期资本金净现值净现值比净年值年费用内部收益率简答题1、什么是静态评价方法？有什么特点？常用的有哪些静态评价指标?2、静态投资回收期的经济含义是什么?有何优点和不足?3、静态投资效果系数的经济含义是什么?它包括哪几项具体的指标？这些指标各有何含义，如何计算?4、当对多个方案进行比较和评价时，有哪些静态评价指标或方法可以采用？用这些指标评判多方案优劣的准则是什么?5、与静态评价方法相比，动态评价方法有何特点?它包括哪些常用的方法或指标?6、试简述动态投资回收期法和动态投资效果系数法的含义。
当用于多方案比较和选择时，应采用相应的何种指标？7、净现值的含义是什么？为什么说净现值弥补了动态投资回收期的不足?用净现值对项目进行判别的淮则是什么?8、将净现值用于多方案比较和评价时，这些方案应满足什么条件才具有可比较性?9、将净现值的概念用于比较和评价投资额不同的两个或两个以上方案时，可采用何指标?该指标的经济含义是什么？10、与净现值法相比较，年值法有何优点?年值法包括哪两种具体方法?如何用这些方法评价项目?11、内部收益率的经济含义是什么？如何用于方案的评价?12、当用内部收益率方程求解项目的内部收益率时，是否求出的解一定是项目的内部收益率?如何判别?13、将内部收益率概念用于多方案比较时，能否以各方案的内部收益率大小判别方案的优劣?应该用什么指标或方法？14、在多方案评价时，独立型方案在资金不受限制或受限制条件下，其评价方法有何不同?15、在多方案评价时，寿命相等和不相等的互斥型方案的评价方法有哪些?16、在多方案评价中，除了独立型方案和互斥型方案外，还有哪些类型的方案?评价这些方案的原则方法是什么?计算题1、为了更准确地控制和调节反应器的温度，提高产率，有人建议采用一套自动控制调节设备。
该套设备的购置及安装费用为5万元，使用寿命为10年，每年维修费为2000元。
工程经济学第四章第一、第二节
c
1
2
3
123
（b）. 当按不变价格计算项目收支时
ic (1 r1 )(1 r2 ) 1 r1 r2
正确确定基准收益率，其基础是资金成本、机会成本，而 投资风险、通货膨胀和资金限制也是必须考虑的影响因素。
• （3） NPV与i的关系（对常规现金流量）
• a. i↗ NPV↘，故ic定的越高，可接受的方案越少；
• 2. 总投资收益率（ROI）：指工程项目达到设 计生产能力时的一个正常年份的年息税前利润 或运营期内年平均息税前利润与与项目投资总
额的比率。 ROI EBIT 100% TI
• 3.项目资本金净利润率
• 表示项目资本金的盈利水平，系指项目达到设计 能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净 利润与项目资本金的比率。
Pt
累计净现金流量出现正
值的年份数－1
上一年累计净现金流量 的绝对值 出现正值年份的净现金 流量
评价准则：Pt≤Pc，可行；反之，不可行
• 太粗糙，没有全面考虑投资方案整个寿命期内的现金流量发生的大小和时 间，它舍去了方案投资回收期以后各年的收益和费用。因此，在项目的经 济效果分析中，投资回收期只能作为辅助性的评价指标来使用。
（2）基准收益率：是投资者对资金时间价值的最低期望值
◆ 影响因素：
a. 资金成本
b. 投资的机会成本
取两者中的最大的一个作为r1
c. 风险贴补率（风险报酬率）：用r2表示
d. 通货膨胀率：用r3表示
确定（a）. 当按时价计算项目收支时，
i (1 r )(1 r )(1 r ) 1 r r r
2. 净现值指数（NPVI）或净现值率（NPVR——Net Present Value
第四章 工程项目经济评价方法1
4
根据评价的目标划分，分为盈利能力分析指标、 清偿能力分析指标和财务生存能力分析指标。
投资回收期 总投资收益率 资本金净利润率 盈利能力分析指标 净现值 内部收益率 净现值率 净年值 利息备付率 清偿能力分析指标 偿债备付率 资产负债率 净现金流量 财务生存能力分析指标 累计盈亏资金 5
♣ 投资回收期法不仅可判断单个方案的可 行性，也可以用于方案间的比较（判断 优劣）； ♣ 差额投资回收期法仅适合可行方案间的 比较和优选，不能判断方案本身的可行 性。
例：试比较下面两项目方案的优劣？i=10%
年 份
0 1 2 3
方案A 方案B
-1000 200 200 300 -1000 500 500 300
※ 经济含义直观、明确。 ※ 考虑了资金的时间价值,更科学、合理地反映了资 金的盈利能力。
缺点：
※ 计算较为复杂。 ※ 没有反映出投资收回后，项目的收益、项目使用年 限以及项目的期末残值等，不能全面反映项目的经济效益。
20
追加投资投资回收期
♣追加投资回收期△T：又称差额投资回收期、追加投 资返还期，是指用投资大的方案所节约的年经营成本来 偿还其多花的追加投资（或差额投资）所需要的年限。
-82.6 -557.2
0.7513
112.7 -444.5
0.683
170.8 -273.7
0.6209
155.2 -118.5
0.5645
141.1 22.6
0.5132
128.3 150.9
0.4665
116.6 267.5
(CI
t
CO t )(1 i 0 )
第四章经济性评价方法
一、时间型指标与评价方法
（二）动态投资回收期（Tp） 1、概念
动态投资回收期是在考虑资金时间价值即设定的基准收
益率条件下，以项目的净现金流量回收项目全部投资所需时
间，或是累计净现金流量折现值为零的年限。
2、计算
典型投资
若方案为典型投资情况，动态投资回收期Tp应满足下式：
I
(CI
CO)(P
/
A, i0 ,Tp )
NPV＝-50000+(20000-5000)(P/A,20%,4)
2
0.4
+4000(P/F,20%,4)
＝-9235.8（元）
0
1
2
3
4
由于NPV＜0，说明该方案
经济上不可行，不值得买。 5
0.5
如果i0=10%,净现值为：
NPV ＝ -50000+(20000-5000)(P/A,10%,4)
(CI
CO)
(1 i0 )Tp 1 (1 i0 )Tp i0
（4－4）
一、时间型指标与评价方法
一般情况
对于一般投资方案，由于各年净收益差距较大，用动 态投资回收期法进行评价时，需用现金流量表，求出给定 折现率下各年的折现净现金流量，并计算累计折现净现金 流量，此时的动态投资回收期应满足下式：
Tp
i0
)t
(
A
/
P, i0 ,
n)
NFV NPV (F / P,i0，n)
n t0
NCFt (1
i0
)t
(F
/
P,i0 ,
n)
判别准则：同净现值。
三、比率型指标与评价方法
（一）内部收益率(内部报酬率， IRR)
化工技术经济(第三版)宋航第四章经济评价方法
01
02
03
04
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
05
确定不确定性因 素
收集数据
分析不确定性因 素之间的…
评估不确定性因 素的风险…
制定风险管理策 略
根据项目实际情况，确定 可能影响项目经济效益的 不确定性因素。
收集相关不确定性因素的 数据，包括历史数据、专 家意见和市场调研等。
分析不确定性因素之间的 相互关系，了解其对项目 经济效益的影响方式和程 度。
。
影子工资
反映劳动力实际支付之外的隐含成 本，用于计算项目的真实人力成本 。
社会折现率
表示资金的时间价值，用于将未来 各年的经济效益折算到基准年。
国民经济评价的报表编制
经济评价报表
包括现金流量表、经济费用效益表、国民经济效益费用流量表等，用于反映项目的经济效益和费用情 况。
报表编制步骤
确定评价范围、识别项目的效益和费用、选择适当的参数和方法、编制报表。
国民经济评价的目
的
判断项目在经济上的可行性，为 国家制定宏观经济政策提供依据 ，同时为投资者和决策者提供决 策参考。
国民经济评价的范
围
适用于所有对国民经济发展有重 要影响的项目，尤其适用于资源 开发、基础设施建设等大型项目 。
国民经济评价的基本参数
影子价格
反映市场供求关系下的真实市场 价格，考虑了税收、运费等因素 ，用于计算项目的真实经济效益
THANKS
感谢观看
政策法规和环保要求
政策法规和环保要求的变化可能对化工项目产生重大影响。不确定性分析有助于企业及时了解政策法规 和环保要求的变化，评估其对项目的影响，采取应对措施。
不确定性分析的方法
敏感性分析
第四章经济评价方法
小结： 经济评价：财务评价 国民经济评价 静态评价方法 不考虑资金时间价值的经济评价方法 1、静态投资回收期法 反映方案的投资偿还能力 Pt可通过计算和根据现金流量表得出 评价方法
Pt ≤ Ps ������ ������ 方案可行 Pt＞Ps ������ ������ 方案不可行 Ps-----部门或行业的标准投资回收期
（三） 年费用法 经济效益是产出与投入的比较，产出一定时，投入(即费用)越小，经
济效益就越大，这就叫年费用法或费用比较法(Cost comparison s)。 年费用包括两部分，一为总投资按—定办法分摊到每年的投资回收费
用。另一为项目的年经营或操作维修费用。计算公式为： AC＝CR+OM
AC---年费用； CR---投资回收费用； OM---操作和维修费用 其中 CR＝E×I E是为把投资折算为年投资费用的折算系数，一般 可以取基准投资收益率(或标准投资回收期的倒数)作为折算系数的取值。
（二）静态投资回收期的计算
一个项目的净收益有时每年相同，有时每年不同
Pt ∑（CI-CO)t=0 n=0
式中：Pt ������ 以年表示的静态投资回收期； CI ������ 现金流入； CO ������ 现金流出； t ������ 计算期的年份数；
1、若每年收益相同，则： Pt=I/Y
其中：I - 总投资；
3、静态追加投资回收期（差额投资回收期） Q1=Q2时， P2/1=(I2-I1)/(C1-C2)= (I2-I1)/(Y2-Y1) Q1≠Q2时 P2/1=(I2/Q2-I1/Q1)/(C1/Q1-C2/Q2)
= (I2/Q2-I1/Q1)/(Y2/Q2-Y1/Q1) 评价方法
P2/1≤Ps ������ 投资额大的方案2优 P2/1＞Ps ������ 投资额小的方案1优 Ps-----部门或行业的标准投资回收期
工程经济学第四章经济评价方法
＝2038.4（万元）
工程经济学第四章经济评价方法
（2）增量内部收益率（△IRR）法
（2）内部收益率IRR计算
由NPV（IRR1）＝-7000＋1000（P/F，IRR1 ， 1） ＋2000 （P/F，IRR1 ，2） ＋6000 （P/F，IRR1 ，3） ＋4000 （P/F，IRR1 ，4）
值高；而2方案则内部收益率高，净现值低，如图所
示。
工程经济学第四章经济评价方法
差额内部收益率
NPV
2
1
NPV1 NPV2
IRR1
IRR2
i
0
ic i* ic’
图 互斥方张仕案廉 净现值函数示意图 工程经济学第四章经济评价方法
差额内部收益率
从计算结果和图可看出，IRR1<IRR2，如果以内部收 益率为评价准则，2方案优于1方案；而以净现值为评价 准则，基准收益率ic ＝10％时，NPV（1）>NPV（2）， 1方案优于2方案，这就产生了矛盾。到底哪个结论是正 确的呢？
工程经济学第四章经济评价方法
年值法
➢年值法是指投资方案在计算期的收入及支出，
按一定的折现率换算成等值年值，用以评价或选
择方案的一种方法。
➢年值法使用的指标有NAV与AC ➢用年值法进行寿命期不等的互斥方案比选，隐
含着一个假设：各备选方案在其寿命期结束时均
可按原方案重复实施或以与原方案经济效果水平
相同的方案接续。
⑴概念
差额投资回收期是指在静态条件下一个方案 比另一个方案多支出的投资，用年经营成本的节 约额（或用年净收益的差额）逐年回收所需的时 间。亦称追加投资回收期。
第四章_工程经济评价方法
4.1 工程项目经济评价指标
（3）项目资本金净利润率（ROE）：表示项目资本金的 盈利水平，指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或 运营期内年平均净利润（NP）与项目资本金（EC）的比 率；项目资本金净利润率应按下式计算：
NP ROE 100 % EC
式中：ROE——项目资本金净利润率； NP——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均 净利润＝利润总额－所得税； EC——项目资本金。 项目资本金净利润率用来衡量项目资本金的获利能力，高 于同行业的净利润率参考值，表明方案可以考虑接受，项 目资本金净利润率越高，表明资本金所取得的利润越多。
务利息的能力，它表示使用项目税息前利润偿付利息的保证倍率。 对于正常经营的项目，利息备付率应当大于2。否则，表示项目的付 息能力保障程度不足。尤其是当利息备付率低于1时，表示项目没有 足够资金支付利息，偿债风险很大。
4. 偿债备付率 偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于还 本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。其计算式为：
用静态指标分析方案的经济性简便、直观、 节省时间，能够快速得出结论。一般情况下，在 项目的投资决策初期，技术经济数据不完备和不 精确的项目初选时使用静态指标分析。 主要缺点没有考虑资金的时间价值不能反映 项目整个寿命周期的全面情况，因此进行经济评 价时应以动态分析为主。
4.1 工程项目经济评价指标
A ——每年的净收益 (CI CO) t PK ——项目的建设期
例题：某工程项目期初投资1000 万元，两年建成 投产。投产后每年的净收益为150万元。问：该 项目的投资回收期为多少？ 解：该投资项目每年的净收益相等，可以直接用公 式计算其投资回收期。
I Pt PK A
技术经济学-第四章 经济评价基本方法
=261.42元
+300/(1+10%)2+ 300/(1+10%)3 +300/(1+10%)4 + 500/(1+10%)5
18
4.净现值函数（图）：
NPV（i）= -1000 + 300(P/A,i,4) + 500(P/F,i,5)
57、累计净现金流量折现值 -6000 -9636 -7157 -4527 -1112
-
1682
3940
11
• 优点： • 投资回收期指标直观、简单，尤其是静态投资回收期，表明投资需要多少年 才能回收，便于为投资者衡量风险。投资者关心的是用较短的时间回收全部 投资，减少投资风险。
• 缺点： • 没有反映投资回收期以后方案的情况，因而不能全面反映项目在整个寿命期 内真实的经济效果。所以投资回收期一般用于粗略评价，需要和其他指标结 合起来使用。
3、支出
2000 2500 3000 3500 3500
4、净现金流量
-6000 -4000 3000 3500 5000 4500 4000
5、折现系数（i=10%) 1.0000 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645
6、净现金流量折现值 -6000 -3636 2479 2630 3415 2794 2258
• 增量投资回收期
P I2 I1
t
C1 C2
• 在两个方案比较时，如果增量投资回收期小于标准投资回收期，则甲方案 能在标准的时间内由节约的成本回收增加的投资，说明增加的投资有利，
工程经济学第四章经济评价方法比选
所以，IRRBA<12%,故保留A方案。
2020/4/29
26
NPVcA=-126+26×(P/A,IRRcA,10)=0
(P/A,IRRcA,10)= 4.846 <(P/A, 12%,10)=5.650，
所以， IRRcA>12%
保留C方案.
2020/4/29
27
再例：某台设备更新方案有两种，现金流 量见下表：
大的顺序排列，从投资最小的方案开
始，在最小投资方案可行的前提下，
求出它与其紧后的投资较大的方案的
净现金流量之差，即：差额净现金流
量。
2020/4/29
13
(2)根据差额净现金流量，求出相 应的指标值，这个指标称为差额指标， 然后将该差额指标同相应的检验标准 进行比较，根据检验结果选择较优方 案.
差额指标可行,则投资较大者保留; 差额指标不可行,投资较小者保留.
2020/4/29
50
(3)增量内部收益率法(IRR)：
nA
(CI A COA )t * (P / F, IRR, t) * (A / P, IRR, nA )
2
二、单一型/独立型方案的经济评价
（一）静态评价
投资利润率与行业平均投资利润率比较 投资回收期与基准投资回收期比较
（二）动态评价
NPV是否大于0 IRR与基准收益率比较 常规独立项目，NPV与IRR的评价结论一致
2020/4/29
3
三、互斥型方案的经济评价
（一）互斥型方案的静态评价
（二）互斥型方案的动态评价 1、计算期相同的互斥方案评价 2、计算期不等的互斥方案评价
§4.2 工程项目方案比选
一、工程项目的方案类型
第四章 工程项目经济评价的基本方法
45
三、净年值（NAV）法（续2）
3.判别准则
➢独立方案或单一方案:
NAV≥0，可以接受方案（可行）
➢多方案比较：净年值越大方案的经济效果越好。
满足max{NAVj ≥ 0}的方案最优
B
46
例题
某投资方案的净现金流量如图所示，设基
准收益率为10%，求该方案的净年值。
4000 2000Leabharlann 700001
NPV的超额收益现值；
NPV<0: 项目的收益率达不到i0；
B
24
B
25
B
26
B
27
净现值函数
1.概念
N＝ P fN VtC ,n,i0 F
NCFt：净现金流量 NCFt和 n 受到市场和技术进步的影响。在NCFt 和 n 确定的情况下，有
NP ＝ fV i0
B
28
案例分析
现金流量
年份 净现金流量
B
13
二、投资收益率（R）
1.概念
是指项目达到设计生产能力后正常生产年份 的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润与 项目总投资的比率。
对运营期内各年的年息税前利润总额变化幅 度较大的项目，应计算运营期的年平均息税前利 润总额与项目总投资的比率。
B
14
二、总投资收益率
2.计算公式
R
年 息税前利润总额
B
44
三、净年值（NAV）法（续1）
2.计算公式
NA N VP A /V P ,i0,n
（定义式
NA t n V 0C C I tO P /F ,i0 ,n A /P ,i0 ,n
t n 0C C I n O tF /P ,i0,n t A /F ,i0,n
第4章工程项目经济评价方法
-60.77
-2.94 +49.63
12-20
150
1868
2.0180
302.78
352.41
P 8 1 t
84 150
7.56年
(一)盈利能力分析指标
2.动态投资回收期(Pt′)
动态投资回收期是指在给定的基准收益率下，考虑 资金的时间价值,用方案各年净收益的现值来回收 全部投资的现值所需的时间。
§4-1 经济评价指标
§4-1经济评价指标
一、经济评价指标体系
经济评价指标是在投资决策时比较不同投资方案 所用的经济效益衡量指标，是工程经济分析的 主要判断手段。 经济评价指标体系，是指从不同角度、不同方面 相互配合，较为全面地反映或说明与特定技术 方案相联系的特定对象的经济效益的一系列有 机整体性指标。
第四章工程项目经济评价方法
本章概要
工程经济评价方法是分析和衡量技术方案和项目 的手段,工程技术方案或工程项目的评价指标是 工程经济分析的衡量依据。 通过本章学习,掌握工程经济评价指标体系和静态、 动态评价方法；熟悉工程项目方案经济评价类 型，以及单一方案、互斥方案、独立方案等多 方案类型的评价方法；了解经济费用效益分析 的思想。
-430
-580 -496 -384 -234 -84 66
0.8264
0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665
-206.60
-112.70 57.37 69.54 84.68 76.98 69.98
-370.24
-482.94 -425.57 -356.03 -271.35 -194.37 -124.39
按评价指标时是否考虑资金的时间价值
化工技术经济：经济评价方法
2.现金流量表
Pt [累 始计 出净 现现 正金 值流 的 ]1量 年 上 开 份当 年年 累净 计现 净金 现流 金量 流量
评价准则
Pt≤PS —— 方案可行 Pt＞PS —— 方案不可行 PS-----部门或行业的标准投资回收期
指标评价
➢投资方案的回收期越短越好； ➢不能长于工程的计算期； ➢不能反映工程在寿命期内的真实效益。
=4266〔元〕
NPVB=-15000+(7000-4300)〔P／A，8%，10〕=3117〔元〕
NPVA> NPVB，应选择设备A.
费用净现值的比较
例：两台压缩机，功能相近，但寿命、投资、年操作费用不同。
设基准折现率为15%，应选择哪台压缩机？
方案 A B
初始投资/元 3000 4000
寿命/年 残值/元
NPV＜0，方案不合理。
假设选： i解0：=8N%PV=-40000+〔15000-3500〕〔P／A，8%，4〕 +5000〔P／F，8%，4〕=1763〔元〕
NPV≥0，方案合理。
不同寿命期方案的比较
例：两台设备，其初始投资、寿命、残值、各年的收益如下表所示。 设基准折现率为8%，试用净现值比较，应选择哪个设备？
（2）投资利税率
指项目达到设计生产能力后正常年份的年利税总额或生产期 年平均利税总额与项目总投资的比率
投资利税 年
（3）资本金利润率
指项目达到设计生产能力的正常年份的年利润总额或生产 期年平均利润总额与资本金的比率。
资本金利润 年率 利润资 总本 额金 或润 年 总平 额 1均 0% 0利
二、动态投资效果系数法
——考虑资金时间价值的条件下，工程年净收益与投 资总额的比值。
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第四章经济评价方法
名词解释
静态投资回收期动态投资回收期资本金净现值净现值比净年值年费用内部收益率
简答题
1、什么是静态评价方法？有什么特点？常用的有哪些静态评价指标?
2、静态投资回收期的经济含义是什么?有何优点和不足?
3、静态投资效果系数的经济含义是什么?它包括哪几项具体的指标？这些指标各有何含义，如何计算?
4、当对多个方案进行比较和评价时，有哪些静态评价指标或方法可以采用？用这些指标评判多方案优劣的准则是什么?
5、与静态评价方法相比，动态评价方法有何特点?它包括哪些常用的方法或指标?
6、试简述动态投资回收期法和动态投资效果系数法的含义。
当用于多方案比较和选择时，应采用相应的何种指标？
7、净现值的含义是什么？为什么说净现值弥补了动态投资回收期的不足?用净现值对项目进行判别的淮则是什么?
8、将净现值用于多方案比较和评价时，这些方案应满足什么条件才具有可比较性?
9、将净现值的概念用于比较和评价投资额不同的两个或两个以上方案时，可采用何指标?该指标的经济含义是什么？
10、与净现值法相比较，年值法有何优点?年值法包括哪两种具体方法?如何用这些方法评价项目?
11、内部收益率的经济含义是什么？如何用于方案的评价?
12、当用内部收益率方程求解项目的内部收益率时，是否求出的解一定是项目的内部收益率?如何判别?
13、将内部收益率概念用于多方案比较时，能否以各方案的内部收益率大小判别方案的优劣?应该用什么指标或方法？
14、在多方案评价时，独立型方案在资金不受限制或受限制条件下，其评价方法有何不同?
15、在多方案评价时，寿命相等和不相等的互斥型方案的评价方法有哪些?
16、在多方案评价中，除了独立型方案和互斥型方案外，还有哪些类型的方案?评价这些方案的原则方法是什么?
计算题
1、为了更准确地控制和调节反应器的温度，提高产率，有人建议采用一套自动控制调节设备。
该套设备的购置及安装费用为5万元，使用寿命为10年，每年维修费为2000元。
采用此设备后，因产率提高，每年增加净收入为l万元。
设折现率为10％，试计算此项投资方案的静态和动态投资回收期，以及内部收益率。
2、某项目有两个可供选择的方案。
方案A应用—般技术，投资额为4000万元，年均经营成本为2000万元；方案B应用先进技术，投资额为6500万元，年均经营成本为1500万元。
设折现率为10％，基准投资回收期为6年。
试用动态差额投资回收期法计算差额投资回收期，并选择最佳方案。
3、某项目建设期为2年，第一年初和第二年初分别投资1500万元和2200万元。
固定资产投资全部为银行贷款，年利率8％。
项月寿命周期估计为20年，开始生产的第一年即达到设计能力1.65万吨／年，总成本费用2250万元。
增值税率为14％(设已经扣除进项税部分)。
产品售价为2500元/吨，项目流动资金750万元。
如果项目的全部注册资金为1500万元，试计算该项月的投资利润率、投资利税率和资本金利润率。
4、购买某台设备需8000元．若每年净收益为1260元，忽略设备残值，试求：
（1）若使用8午后报废，其内部收益率为多少？
（2）若希望内部收益率为10％，则该设备至少应使用多少年才值得购买？
5、某工程项目设计方案的现金流量如表4-29所示。
设基准收益率为10％，要求：
（1）画出现金流量图；
（2）计算该方案的净现值、净现值比率；
（3）计算该方案的内部收益率；
（4）若基准投资回收期P S＝4，试判断该方案是否可行。
6、现有A、B两套方案，其现金流量如表4-30所列，设i0＝12％．P S＝3年。
试分别求A、B方案的如下内容：
（1）净现值；
（2）静态和动态投资回收朋；
（3）内部收益率，并判断方案是否可行。
7、某化工厂技术改造时，有两种方案可供选择，各方案的有关数据列于表4-3l 。
试在折现率为10％的条件下，选择最佳方案。
8、有三个项目方案可供选择，它们的生产规模相同，投资和年成本如表4-32所示。
设P S ＝5年，试比较三个方案的经济效益，并选择方案。
9、某项目初始投资为8000元，在第一年末现金流入为2000元，第二年末现金流入3000元，第三、四年末的现金流入均为4000元，请计算该项目的净现值、净年值、净现值率、内部收益率、动态投资回收期（i＝10%）。
10、求下列投资方案的静态和动态投资回收期。
（i=10％）
11、某一项目中，有两种机器可以选用，都能满足生产需要。
机器A买为10000元，在第6年年末的残值为4000元，前三年的年运行费用为5000元，后三年为6000元。
机器B买价为8000元，第6年年末的残值为3000元，其运行费用前三年为每年5500元，后三年为每年6500元。
运行费用增加的原因是，维护修理工作量及效率上的损失随着机器使用时间的增加而提高。
基准收益率是15％。
试用费用现值和费用年值法选择机器。
12、某工业公司可能用分期付款来购买一台标价22000美元的专用机器，定金为2500美元，余额在以后五年末均匀地分期支付，并加上余额8％的利息。
但现在也可以用一次支付现金19000美元来购买这台机器。
如果这家公司的基准收益率为10％，试问应该选择哪个方案？（用净现值法）
13、某厂可以40000元购置一台旧机床，年费用估计为32000元，当该机床在第4年更新时残值为7000元。
该厂也可以60000元购置一台新机床，其年运行费用为26000元，当它在第4年更新时残值为9000元。
若基准收益率为10％，问应选择哪个方案？
14、某厂拟购置机器设备一套，有A、B两种型号可供选择，两种型号机器的性能相同，但使用年限不同，有关资料如下表（单位：元）所示：
如果该企业的资金成本为10％，应选用哪一种型号的设备？
15、某制造厂考虑下面三个投资计划。
在5年计划中，这三个投资方案的现金流量情况如下（该厂的最低希望收益率为10％）：
a．假设这三个计划是独立的，且资金没有限制，那么应选择哪个方案或哪些方案？b．在a中假定资金限制在160000元，试选出最好的方案。
16、某企业现有若干互斥型投资方案，有关数据如下表所示：
以上各方案寿命期均为7年，试问
（1）当折现率为10％时，资金无限制，哪个方案最佳？
（2）折现率在什么范围时，B方案在经济上最佳？。