北京金融资产交易所债权融资计划业务简介
北京金融资产交易所债权融资计划 律师事务所
北京金融资产交易所债权融资计划律师事务所近年来，中国金融市场的发展迅猛，各项金融创新都成为关注焦点。
其中，北京金融资产交易所债权融资计划引起了广泛的关注。
本文将结合律师事务所的视角，就此进行探讨。
北京金融资产交易所债权融资计划是一种通过债权的交易，实现债权资产变现的金融产品。
此计划是在中国金融市场的发展前景下应运而生的一种金融创新。
该计划的推出，将债权转化为一种可流通的金融资产，解决了以往债权资产不能很好流通的问题，能够为投资者提供更加多元化的投资选择，并带来更高的投资回报。
从律师事务所的角度来看，北京金融资产交易所债权融资计划的特点十分显著。
首先，该计划实现了债权资产的“化腐朽为神奇”。
由于债权本身很难直接变现，因此，该计划通过债权的交易，将其转化为可流通的金融资产，使得债权资产具备了一定的可变现性。
这样，债权拥有者就可以通过债权的交易，将其变现并获得相应的资金，满足其资金需求。
其次，北京金融资产交易所债权融资计划为投资者提供了更多元化的投资选择。
由于该计划将债权转化为了一种可流通的金融资产，因此，不同的投资者可以通过购买债权进行投资，从而实现投资资金的增值。
同时，不同类型的债权可以被打包出售，投资者可以选择根据不同的需求进行投资，实现更加有效的风险控制。
最后，北京金融资产交易所债权融资计划对于金融市场的发展具有重要的推动作用。
该计划的推出，解决了债权资产透明度不高、流动性不足等问题，为债权资产市场的健康发展提供了新的途径。
同时，该计划的推出也给金融监管层提出了新的挑战，如何平衡好投资者利益与市场风险，是需要思考的问题。
总之，北京金融资产交易所债权融资计划的推出，是金融创新在中国金融市场上的一次重要尝试。
律师事务所在此过程中拥有重要的角色，不但为各方业务提供法律支持，更是对金融市场稳健健康发展的最好保障，期望未来该计划能够进一步推动债权资产市场的发展，同时更好地促进金融市场的稳定与可持续发展。
北京金融资产交易所债权融资计划业务简介
北京金融资产交易所债权融资计划业务简介一、债权融资计划简介
债权融资计划是指融资人向具备相应风险识别和承担能力的投
资者，以非公开方式挂牌募集资金的债权性固定收益类产品。
二、服务对象
本指南中的服务对象包括开展债权融资计划业务的挂牌管理人、融资人、主承销商、投资者等（以下简称“相关机构”）。
三、总体流程
北金所为融资人、投资者及相关中介机构提供债权融资计划业务开户、备案、挂牌、信息记载、转让、资金划转、信息披露等服务。
业务基本流程包括：
1.参与主体开户，融资人、投资者、主承销商等相关业务参与主体与北金所签署《北京金融资产交易所综合业务平台客户服务协议》且提交开户材料，北金所为客户开立系统账户、发放数字证书；
2.备案，融资人（主承销商代）向北金所提交债权融资计划备案材料，北金所完备性核对后通过后发放《接受备案通知书》；
3.挂牌，融资人（主承销商代）进行债权融资计划信息披露，由挂牌管理人及投资者开展申购、定价配售及挂牌资金划转工作，最终在北金所完成初始信息记载的过程；
4.转让，持有人出让债权融资计划，投资者受让债权融资计划，完成债权融资计划的变更信息记载；
5.其他资金划转，融资人按照当期债权融资计划《募集说明书》约定的时间、方式和金额，向持有人划转本金、利息等资金，完成债权融资计划的注销信息记载；
6.存续期信息披露，主承销商督导融资人和中介机构及时进行信息披露。
三、银行流程(主承销商流程)
北金所债权融资计划在银行内流程，业务基本流程包括：。
《北京金融资产交易所债权融资计划存续期管理工作规程》
附件：北京金融资产交易所债权融资计划存续期管理工作规程第一章总则第一条为规范北京金融资产交易所（以下简称“北金所”）债权融资计划存续期管理工作，根据《北京金融资产交易所债权融资计划业务指引》等相关规则，制定本规程。
第二条本规程所称存续期管理是指承担存续期管理职责的相关机构在债权融资计划存续期内，按照业务规则和约定对债权融资计划融资人及清偿义务承继方（两类主体简称“融资人”）进行辅导、监测、排查，督导融资人合规履行信息披露、还本付息等各项义务的行为。
本规程所称存续期为债权融资计划初始信息记载完成直至本息兑付全部完成或发生债权融资计划债权债务关系终止的其他情形期间。
第三条承担存续期管理职责的机构（以下简称“存续期管理机构”）应具备主承销商资质，原则上应为当期债权融资计划的主承销商。
融资人挂牌一期债权融资计划聘请两家或两家以上机构担任主承销商的，应在挂牌文件中指定一家机构承担存续期管理职责，原则上应为当期债权融资计划的挂牌管理人。
第四条存续期管理机构应遵循勤勉尽责、诚实守信的原则，稳妥有序地开展存续期管理工作。
第五条存续期管理机构及其工作人员不得利用工作中获得的非公开信息为自己或他人谋取不当利益。
第二章存续期管理工作内容及要求第六条存续期管理工作应至少包括以下内容：（一）辅导融资人责任人员及时了解存续期有关制度要求;（二）监测和排查融资人存续期义务履行情况及信用风险;（三）督导融资人履行存续期应尽义务；（四）按照业务规则和文件约定组织召开持有人会议；（五）协助融资人开展风险和违约处置；（六）其他北金所要求开展的工作。
第七条存续期管理机构应建立科学合理的分类标准，对融资人按特别关注、重点关注、一般关注、暂不关注四类进行分类管理。
其中特别关注、重点关注和一般关注类融资人组成关注池。
第八条存续期管理机构应根据融资人分类情况制定辅导、监测和排查工作方案，明确工作频率、内容和方式等，并有效落实。
其中排查工作包括常规排查、风险排查、偿付资金排查以及其他排查工作。
结构化融资,北京金融资产交易所
关于近期投行业务情况紧急通知各异地分行、济南管理部：近期，随着市场资金形势的不断紧张，银行间市场交易商协会（以下简称“协会”）为防止市场出现债务违约现象出现，对民营企业，尤其是低评级的民营企业，从注册发行、存续监管等有了新的管理措施（没有正式文件，口头通知各主承销商银行），据此，总行投行部在9月1日召开座谈会，具体研究相关对策，并就下一步重点业务的营销提出指导意见，现将有关情况通知如下：一、暂停接受民营企业的材料，何时接受项目材料等待通知，对已经在审核的民营企业材料，放缓审核速度。
二、近期由于上报项目过多，超过了交易商协会注册审核的负荷，交易商协会开始对主承销商上报的项目数量进行控制，相当于变相实行通道管理制度（每家主承销商上报协会的项目一般不超过20个）。
受此政策影响，近期本行上报项目的注册审批进程变慢，对债务融资工具业务推进节奏产生一定影响。
三、总行投行委员会已经批准的项目，完成手续后报协会，但会按照发债金额大小排序。
四、对于中小企业集合债，除非中债公司担保，其他暂停立项。
特殊项目一事一议。
五、项目准入标准进行调整。
下阶段短期融资券和中期票据等公募产品的目标客户侧重于以下五类客户：⑴主体评级在AA－及以上的国有企业；⑵主体评级在AA－及以上的民营上市公司主体本身；⑶主体评级为A+，预计在1年内可完成再融资的民营上市公司；⑷主体评级低于AA－的国有企业或民营上市公司，通过总行认可的增信方式增信后主体评级能达到AA及以上的；⑸对于风险确实可控（如授信覆盖、AAA级企业担保等），并能给分行带来较大综合收益的项目，可采取一事一议方式。
同时，在具体项目推进的优先排序上，将优先支持以下四类客户：⑴符合准入标准、有存续期债务融资工具的发行人；⑵评级在AA+及以上的发行人；⑶注册规模在8亿元以上的发行人⑷投资银行业务开展较为全面的分行推荐的发行人。
六、非公开定向工具业务（私募）近期本行非公开定向债务融资工具业务优先支持评级为AAA 级、符合我国现阶段宏观产业政策要求的行业、在银行间市场发行过债务融资工具的央企和地方国有企业；支持主体评级AA和AA+的央企、地方国有企业注册发行1年期的非公开定向产品。
北金所债权融资计划
北金所债权融资计划北金所债权融资计划是指在北金所平台上，通过债权融资工具进行资金筹集和融资活动的计划。
债权融资是指债权人将资金出借给债务人，债务人按约定的利率和期限向债权人支付利息和偿还本金的一种融资方式。
北金所作为一个专业的金融平台，为投资者和融资者提供了一个便捷、高效的债权融资渠道，促进了资金的有效流动和企业的可持续发展。
北金所债权融资计划的实施，对于参与者来说，具有以下几个重要意义：首先，对于债权人来说，债权融资计划提供了一个多样化的投资选择。
债权融资产品种类繁多，包括但不限于信托产品、债权转让、资产证券化等，投资者可以根据自身的风险偏好和投资需求选择适合的债权融资产品进行投资，实现资金的增值。
其次，对于债务人来说，债权融资计划提供了一个多元化的融资渠道。
债权融资计划不仅可以满足企业的短期融资需求，还可以支持企业的长期发展规划。
通过债权融资，企业可以获得灵活的资金支持，提高企业的融资效率，降低融资成本，实现企业的可持续发展。
再次，对于金融机构来说，债权融资计划提供了一个优化资金配置的平台。
金融机构可以通过北金所平台进行债权融资产品的定价、发行和交易，实现资金的有效配置和风险的分散，提高资金利用效率，优化资产负债结构，增强金融机构的风险管理能力。
最后，对于整个金融市场来说，债权融资计划促进了金融市场的健康发展。
债权融资产品的多样化和市场化，丰富了金融市场的产品供给，提高了金融市场的流动性和透明度，促进了金融市场的发展和壮大，为实体经济的发展提供了强有力的支持。
总之，北金所债权融资计划的实施，对于债权人、债务人、金融机构以及整个金融市场来说，都具有重要的意义和积极的影响。
在未来的发展中，北金所将继续致力于债权融资计划的创新和完善，为参与者提供更加便捷、安全、高效的债权融资服务，推动金融市场的健康发展和经济的持续增长。
北京金融资产交易所债权融资计划业务中介服务规程(试行)
附件1：北京金融资产交易所债权融资计划业务中介服务规程（试行）第一条为保护参与人合法权益，规范中介机构在北京金融资产交易所（以下简称“北金所”）为融资人提供中介服务的行为，根据相关法律法规及北金所相关规则，制定本规则。
第二条本规则所称中介服务是指承销机构、资产服务机构、资金监管机构、资金保管机构等其他中介机构在北金所为融资人挂牌所提供的专业服务。
第三条在中华人民共和国境内依法设立的具有相关执业资格的，可在北金所提供相关中介服务。
第四条中介机构须按照本规则开展相关中介服务，对违反相关业务、行为规范的中介机构，北金所有权通知改正或暂停相关业务。
第五条北金所负责接收承销机构、资产服务机构、资金监管机构、资金保管机构、特殊目的载体管理机构、操作风险管理机构等中介机构登记文件，包括：（一）执业资格证明文件复印件；（二）营业执照（副本）复印件；（三）北金所要求的其他文件。
第六条主承销商应建立、健全相关内控制度，包括营销管理制度、尽职调查制度、挂牌管理制度、后续服务管理制度、突发事件应对制度、追偿制度及培训制度。
第七条主承销商、副主承销商应建立融资人质量评价和遴选体系，明确筛选标准，确保融资人充分了解相关法律、法规、北金所相关业务规则及其所应承担的风险和责任，为融资人提供切实可行的专业意见及良好的顾问服务。
第八条主承销商应协助融资人披露挂牌文件，严格按照相关协议组织相关产品的承销和挂牌。
第九条自相关产品挂牌之日起，主承销商应负责跟踪融资人的业务经营和财务状况，并督促融资人进行持续信息披露。
第十条主承销商应督促融资人按时兑付本息或履行约定的支付义务。
融资人不履行债务时，除非投资者自行追偿或委托他人进行追偿，主承销商应履行代理追偿职责。
第十一条主承销商应按照有关规定开展后续管理工作，积极应对管理突发事件，其他相关中介机构应给予配合，并根据需要在其职责范围内发表专业意见。
第十二条副主承销商应积极配合主承销商履行第八条、第九条、第十条、第十一条所规定的职责。
北京金融资产交易所债权融资计划业务指引CFAE
附件：北京金融财产交易所债权融资计划业务引导第一章总则第一条为规范北京金融财产交易所（以下简称“北金所”）债权融资计划业务，保护投资者合法权益，保护市场有序、健康发展，依据银办函【2013】 399 号文及有关法律法规，拟订本引导。
第二条本引导所称债权融资计划是指融资人向具备相应风险辨别和担当能力的合格投资者，以非公然方式挂牌召募资本的债权性固定利润类产品。
第三条融资人挂牌债权融资计划须以非公然方式进行，不得采纳广告、公然劝诱和变相公然方式进行宣传。
每期债权融资计划的投资者共计不得超出200 人。
第四条融资人应该保证债权融资计划的信息表露内容真切、正确、完好，不得有虚假记录、误导性陈说或重要遗漏，并向投资者充分揭露风险。
第五条债权融资计划投资者应自行判断和担当投资风险。
第六条债权融资计划由切合北金所规定条件的金融机构承销。
承销机构和有关中介机构为债权融资计划业务供给服务，应该依照同等、自觉、诚实守信的原则，严格恪守执业规范和职业道德，按规定和商定执行义务。
第七条北金所对在北金所展开的债权融资计划业务供给服务。
北金所为债权融资计划供给服务，不表示对该债权融资计划融资人的经营风险、偿还风险、诉讼风险及投资风险或利润作出判断或保证。
第二章存案第八条债权融资计划的融资人应切合以下条件：（一）中华人民共和国境内依法建立的法人机构，以及监管部门认同的境外机构；（二）恪守北金全部关规则；（三）在近来 12 个月不存在重要违纪行为，机构财务会计文件不存在虚假记录；（四）北金所要求的其余条件。
第九条在北金所挂牌的债权融资计划应该依法合规，资本投向应该切合法律法例和国家有关政策规定。
第十条债权融资计划应于挂牌前向北金所进行存案。
第十一条存案时应提交以下有关文件，包含但不限于：（一）存案登记表；（二）融资人企业章程及与其一致的有权机构决策；（三）召募说明书；（四）近来一年经审计的财务报告和近来一期会计报表；（五）信誉评级报告（若有）；（六）法律建议书；（七）承销协议；（八）北金所规定的其余文件。
北京金融资产交易所债权融资计划业务主承销商后续管理工作
附件1：北京金融资产交易所债权融资计划业务主承销商后续管理工作规程（试行）第一条为建立健全北京金融资产交易所（以下简称北金所）债权融资计划后续管理体系，指导主承销商开展相关工作，促进债权融资计划业务平稳健康发展，根据中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）《关于同意<北京金融资产交易所债权融资计划业务指引>备案的通知》（中市协发[2017]70号）及《北金所债权融资计划业务指引》等相关规则，制定本规程。
第二条本规程所称后续管理工作，是指主承销商在债权融资计划存续期内，通过各种有效方法对债权融资计划融资企业（简称企业）和提供信用增进服务的机构进行跟踪、监测、调查，及时准确地掌握其风险状况及偿债能力，持续督导其履行信息披露、还本付息等义务，以保护投资者权益的行为。
第三条主承销商应根据本规程要求，遵循勤勉尽责、审慎判断、及时预警、稳妥处置的原则，有组织、有计划、有步骤地开展后续管理工作。
企业和提供信用增进服务的机构应积极配合主承销商开展后续管理工作。
第四条主承销商应根据本规程建立后续管理工作机制和相关制度，设立专门机构或岗位从事债权融资计划后续管理工作，且人员安排应与本机构管理的存续期企业数量和风险整体状况相匹配。
后续管理工作应由总部牵头负责，分支机构协助配合。
第五条企业挂牌一期债权融资计划聘请两家或两家以上机构担任主承销商的，由相关主承销商与企业协商指定一家主承销商牵头负责后续管理工作，并将各自职责在承销协议中予以明确。
企业挂牌一期债权融资计划同时聘请两家或两家以上机构分别担任主承销商和副主承销商的，由主承销商牵头负责后续管理工作，副主承销商协助配合。
第六条主承销商应协助企业和提供信用增进服务的机构建立和完善信息披露管理制度，督导其真实、准确、完整地披露相关信息。
第七条主承销商应至少提前1个月掌握债权融资计划还本付息的资金安排，及时了解其他有特殊安排产品的相关情况，督促企业按时履约，并至少在到期日前1个月将有关情况报送北金所。
北京金融资产交易所应收账款债权融资计划业务操作指引
附件：北京金融资产交易所应收账款债权融资计划业务操作指引（试行）第一章总则第一条【制定目的】为规范北京金融资产交易所（以下简称北金所）应收账款债权融资计划业务，根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国物权法》、《应收账款质押登记办法》等相关法律法规及《关于同意<北京金融资产交易所债权融资计划业务指引>备案的通知》（中市协发[2017]70号）、《北京金融资产交易所债权融资计划业务指引》等有关规定，制定本操作指引。
第二条【应收账款债权融资计划】本操作指引所称应收账款债权融资计划，是指发起人向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者，通过发行载体，非公开挂牌募集资金，并以基础资产产生的现金流作为偿付支持的证券化资产支持型债权融资计划。
第三条【基础资产】应收账款债权融资计划的基础资产，是指权利人因提供一定的货物、服务或设施等而获得的要求义务人付款的权利以及依法享有的其他付款请求权，包括现在的和未来的财产、财产权利或财产和财产权利的组合。
基础资产可以是销售产生的债权、出租产生的债权、提供服务或劳务产生的债权、提供贷款或其他信用产生债权，也可以是与基础设施、商业物业等不动产或公用事业等相关的债权或收益权，其他以合同为基础的债权或收益权以及北金所认可的其他基础资产。
基础资产包括但不限于企业经营性应收账款、消费金融债权、租赁债权、保理债权、小额贷款债权、典当债权、信托受益权、基础设施收费权、公用事业收费权、项目收益权、商业物业抵押贷款债权、Reits以及其他具有能够产生独立、可预测现金流的债权或收益权。
基础资产应当合法合规，交易基础应当真实，交易对价应当公允。
基础资产为信托受益权等财产权利的，其底层资产需要满足本操作指引对基础资产的相关规定。
第四条【业务平台】北京金融资产交易所为应收账款债权融资计划的账户管理、备案、挂牌、信息披露、信息记载、资金划付、转让交易、代理付息兑付等提供服务，并实施业务管理。
《北京金融资产交易所债权融资计划业务主承销商尽职调查规程》
附件：北京金融资产交易所债权融资计划业务主承销商尽职调查规程第一条为规范北京金融资产交易所（以下简称“北金所”）债权融资计划主承销商对拟挂牌债权融资计划的融资人（以下简称“融资人”）的尽职调查行为,提高尽职调查质量，根据《北京金融资产交易所债权融资计划业务指引》等相关规则，制定本规程。
第二条本规程所称的尽职调查，是指主承销商及其工作人员遵循勤勉尽责、诚实信用原则，通过各种有效方法和步骤对融资人进行充分调查，掌握融资人的挂牌资格、资产权属、债权债务等重大事项的法律状态和融资人的业务、管理及财务状况等，对融资人的还款意愿和还款能力做出判断，以合理确信融资人备案文件真实性、准确性和完整性的行为。
第三条主承销商应按本规程的要求对融资人进行尽职调查，并撰写融资人债权融资计划尽职调查报告（以下简称尽职调查报告）,作为向北金所备案挂牌债权融资计划的备查文件，北金所可要求主承销商提供。
第四条本规程是对尽职调查的指导性要求。
主承销商应根据本规程的要求，制定完善的尽职调查内部管理制度。
第五条主承销商应遵循勤勉尽责、诚实信用的原则，严格遵守职业道德和执业规范，有计划、有组织、有步骤地开展尽职调查，保证尽职调查质量，恪守保密义务，不得利用非公开信息获取不正当利益。
第六条尽职调查过程中，主承销商应当在获得充分的尽职调查材料基础上综合分析、独立判断，对备案挂牌材料、其他中介机构专业意见进行核查。
对融资人备案挂牌材料、其他中介机构专业意见存在合理怀疑的,应当主动与融资人、中介机构沟通，要求其作出解释或出具依据；发现备案挂牌材料、其他中介机构专业意见与尽职调查过程中获得的信息存在重大差异的,应当对有关事项进行调查、复核，在主承销商尽职调查报告等文件中予以充分说明，并督导融资人进行信息披露。
第七条主承销商应当告知会计师事务所、律师事务所、评级机构(如有)等相关中介机构在债权融资计划备案挂牌中将会引用其出具的专业报告及专项意见的内容，并可以要求中介机构出具说明性文件，确认备案挂牌文件与中介机构出具的专业报告不存在矛盾之处、并对备案挂牌文件引用的内容无异议。
委托债权投资业务介绍
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CFAE （五）业务品种介绍
• 信贷资产交易 • 银团贷款一级筹组与二级转让交易 • 小企业贷款转让交易
信贷资产类
债权投资类
• • • •
委托债权投资交易 融资租赁收益权转让交易 中小企业国内信用证收益权转让交易 银行间金融债权（代付项下）投资交易
票据业务
• 银行间纸票电子化交易 • 票据融资与投资交易 • 票据经纪服务
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CFAE （二）案例—深圳HD公司融资可行性
目前常见的短期融资方式包括以下三种：
银行信贷
无法及时获得资金
短融中票
发行条件严格
发行信托/典当抵押 成本过高 融资利率基本 在10%以上，综合融 资成本过高，不利于 科技生产类公司的长 期持续发展。
受制于银行 严格的信贷规模限 制及单一客户贷款 比例限制等，企业 可能无法及时获得 资金。
4. 签约划款
完成合同签署及 划款，北金所留 存一份成交协议 备案，交易完成。
委托人参与委债交易
委托人： 理财计划
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CFAE （五）案例—交易流程
第一阶段 G银行为北金所会员，按自有信审标 准对HD公司进行全面的风险评估后， 与其签署《融资顾问服务协议》。G 银行作为HD公司的融资顾问，向北金 所提出融资挂牌申请。 第二阶段 G银行递交《委托债权投 资交易申请书》及附件材 料，审核无误后，北金所 受理挂牌申请。 第三阶段 融资信息在北金所交易系 统中发布，完成挂牌，在 北金所有交易资格的会员 范围内公开征集意向投资 方。
资金划付
融资客户
委托融资
交易所挂牌 资 金 划 付
北金所
交易所摘牌
银行理财部门
三方签署
《委托债权投资协议》
北金所债权融资计划
北金所债权融资计划北金所债权融资计划是指北方金融交易所为企业提供的一种融资方式，通过将企业的债权进行资产证券化，发行债权融资计划，吸引投资者进行投资，为企业提供资金支持。
债权融资计划的实施，有利于企业融资成本的降低，提高企业的融资效率，促进企业的发展壮大。
首先，北金所债权融资计划可以为企业提供灵活多样的融资方式。
企业可以根据自身的资金需求和债权情况，选择合适的债权融资计划进行发行，灵活地调整债务结构，满足企业的资金需求。
同时，债权融资计划的发行可以吸引更多的投资者参与，为企业提供更广泛的融资渠道。
其次，债权融资计划可以提高企业的融资效率。
通过将企业的债权进行资产证券化，将债权转化为可交易的证券，实现了债权的流动性，提高了债权的交易效率。
投资者可以通过交易所进行债权融资计划的认购和交易，实现了债权的快速变现，为企业提供了更快捷的融资渠道。
此外，债权融资计划还可以降低企业的融资成本。
债权融资计划的发行可以通过市场化的定价机制确定债券的发行利率，降低了企业的融资成本。
同时，债权融资计划的发行还可以吸引更多的投资者参与，增加了债券的市场流动性，降低了债券的融资成本。
最后，债权融资计划可以提高企业的融资规模。
通过债权融资计划的发行，企业可以吸引更多的投资者参与，扩大了企业的融资规模，为企业提供了更充足的资金支持。
债权融资计划的实施，有利于企业的长期稳定发展。
总之，北金所债权融资计划是一种灵活多样、高效低成本、规模扩大的融资方式，对企业的发展具有积极的促进作用。
相信随着债权融资计划的不断完善和发展，将会为更多的企业提供更加便利和优质的融资服务，为实体经济的发展注入新的动力。
北金所债权融资计划
北⾦所债权融资计划⼀⽂带你看懂北⾦所债权融资计划搜狐⽹2017-12-09 13:04近⽇，⾸创置业公布将在临时股东⼤会上建议在北京⾦融资产交易所有限公司（以下简称“北⾦所”）⾮公开挂牌发⾏债权融资计划，融资总额不超过⼈民币20亿元。
⾸创置业表⽰发⾏债权融资计划可以在较短时间内筹集资⾦⽤于项⽬开发建设，并能节省公司的财务费⽤。
那么债权融资计划⼜是什么创新业务，下⾯⼩编带⼤家⼀探究竟，揭开债权融资计划的神秘⾯纱。
⼀、债权融资计划介绍在⾦融脱媒产⽣的转型压⼒⼤环境下，众多优质企业发债额度耗尽，为了拓宽融资渠道，丰富资⾦来源，中国⼈民银⾏批准的中国银⾏间市场交易协商会指定交易平台——北⾦所推出了“债权融资计划”创新业务，为债务融资⼯具市场提供了新补充。
债权融资计划是指融资⼈向具备相应风险识别和承担能⼒的合格投资者，以⾮公开⽅式挂牌募集资⾦的债权性固定收益类产品，是⼀种新兴推⾏的⾮公开定向债务融资⼯具（PPN）。
⼆、产品特点据北⾦所介绍，债权融资计划在融资规模、资⾦⽤途、主体评级以及⾏业⽅⾯有着⼀定的优势，相⽐其他融资渠道更加宽松、灵活。
1、融资规模⽅⾯，发⾏企业可以根据⾃⾝融资实际需求，⾃⾏确定发债额度，更具⾃主性；2、资⾦⽤途⽅⾯，募集到的资⾦⽤途灵活，不仅可⽤于长期项⽬资⾦与短期流动资⾦，还可以⽤于归还借款等；3、主体评级⽅⾯，对于信⽤主体不要求强制外部评级，发⾏⼈、投资⼈以及中介机构⾃⾏判断风险；4、⾏业⽅⾯，在符合国家政策⽅针的前提下，放宽了项⽬准⼊标准，可灵活调整；总得来说，该产品具有资⾦⽤途灵活、项⽬准⼊相对宽松、资⾦使⽤期限灵活，可以满⾜各类企业多样融资需求，对于⼀些中央企业、地⽅国有企业以及发债额度耗尽的优质房地产公司⽽⾔，这不失为⼀种不错的选择。
三、业务开展情况据北⾦所统计，⽬前参与债权融资计划的银⾏已开户有38家，其中A类主承销商有11家，B类主承销商有15家，承销商12家。
⽽副主承类型已开户41家，其中华能贵诚信托、华融国际信托、国都证券、安信证券、西部证券、⼴发证券、⼤连农商⾏、海⼝农商⾏等已实现业务落地。
北京产权交易所投融资金融交易业务简介
北京产权交易所投融资金融交易业务简介二〇一二年十月目录中经创投简介北交所投融资业务平台优势北交所投融资金融交易业务流程北交所概况北交所投融资金融交易业务成交案例北交所概况时任北京市市长王岐山、科技部副部长李学勇为北交所揭牌北京产权交易所（以下简称“北交所”）是经北京市人民政府批准设立的综合性产权交易机构，是以企业产权交易为基础，集各类权益交易服务为一体的专业化市场平台。
1994年成立北京产权交易中心2003年成立中关村技术产权交易所2004年2月14日合并重组为北京产权交易所2004年被国务院国资委选定为中央企业国有产权转让试点机构北交所国资绝对控股有限公司组织形式注册资金14250万元8家股东单位北交所主要业务架构中央单位业务黄金环境矿权林权金马甲文化技术投融资石油金融北京市属单位业务北交所集团化发展趋势金马甲网络产权有限公司北京环境交易所中国技术交易所中国林权交易所北京黄金交易中心北京股权登记管理中心中国文化产权交易所北京国际矿权交易所北京产权交易所北京金融资产交易所北京石油交易所目录中经创投简介北交所投融资业务平台优势北交所投融资金融交易业务北交所概况北交所投融资金融交易业务成交案例北交所投融资金融交易业务北交所投融资金融交易业务是中经创投利用北交所综合性服务平台，为各类企业融资、国有和非国有企业产权、股权交易和认证投资人管理服务等提供专业化的服务。
投融资金融交易业务企业融资企业产权交易认证投资人管理服务企业融资中经创投利用北交所充分挖掘产权市场现价格、增进信用的功能，整合金融渠道资源，为包括国有企业、民营企业在内的各类企业及大型项目提供股权、债权类融资服务。
北交所是国家工业和信息化部指定的“区域性中小企业产权交易试点机构”，利用产权市场为各类中小企业提供股权融资和股权交易服务。
北交所针对中小企业股权融资、债权融资开发了“企业增资扩股附返售权交易”，“企业增资扩股附银行贷款交易”等具有产权特色交易产品，为优秀中小企业开辟了一条股权融资渠道；同时，也为投资者提供了长期性和经常性的投资机会，并建立了投资者进入与退出的安全机制。
北金所债权融资计划业务介绍
北金所债权融资计划业务介绍一、近期金融形势进入8月份资金紧张局面不改，大公甚至发表了《防范金融去杠杆下的信用风险》，不可否认的是，金融去杠杆效果显现，截至7月末，M1余额51.05万亿，同比新增15.3%；M2余额162.9万亿，同比新增仅9.2%，货币派生效应明显减弱；各家经济评论纷纷祭出“稳健中性”货币政策这种不痛不痒、老生常谈的结论，具体是什么情况相信企业和银行都比较清楚。
金融去杠杆的主要途径之一便是强监管，保持常态化、高压化的强监管，商业银行和非银金融机构的风控人员（及高层决策者）现在已经“谈虎色变”，置民营企业资金短缺和商业银行客户经理指标完成于无望的水深火热中！像债券不再有“余额包销”的承诺一样，大家都不爱出钱，怎么办呢？只能把项目推向市场，萝卜白菜，各有所爱，大家都变成了王婆卖瓜，自卖自夸，这对于金融发展，防范金融风险绝对不是一个好的解决出路，因为卖出去的萝卜、白菜相当一部分都是包装的最精美的，吆喝的最响亮的！二、北金所简介下面说正题了，北京金融资产交易所有限公司（以下简称“北金所”）是在一行三会、财政部及北京市人民政府指导下成立的专业化金融资产交易机构，于2010年5月30日正式揭牌运营。
北金所采用有限责任公司的组织形式，由中国银行间市场交易商协会、北京产权交易所、信达投资有限公司、中国光大投资公司、北京华融综合投资公司、华能资本服务有限公司、中债资信评估有限公司共同出资组建。
在北金所参与各类金融资产交易的市场成员，包括：银行、证券公司、信托公司、保险公司、财务公司、租赁公司、大型企业、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构、资信评级机构及其他组织等。
北金所将自身定位为：非金融企业债务融资工具发行平台、非金融机构合格投资人债券交易平台、金融企业国有资产交易服务平台、不良金融资产交易服务平台、地方商业银行股权交易服务平台、债权投资交易服务平台、担保类资产前置委托交易服务平台、应收账款资产交易服务平台。
债权融资计划是什么
债权融资计划是什么？债权融资计划是指融资人以非公开方式挂牌，向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者募集资金的债权性固定收益类产品，是一种新兴推行的非公开定向债务融资工具（PPN），采用备案制发行，交易场所为北金所。
今年债权融资方式中比较热门的一种方式，债权融资计划。
企业的债权融资方式：发行债券，比如公司债、企业债等等；发行非金融债务融资工具，比如短融、超短融、中期票据等；发行资产证券化产品或者其他工具，比如债权融资计划。
当前，国家对城投企业、房地产企业等某些行业的融资政策趋紧，再加上发行公司债、企业债的要求比较多，还记得吗？再来复习一下。
要求净资产，股份有限公司不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业不低于6000万元。
要求近3个会计年度要连续盈利。
中间1年亏了都不行。
要求最近三年平均的净利润要能支付企业债1年的利息。
要求资产负债率不能太高等等。
而发行债权融资计划呢？我们来看看《北京金融资产交易所债权融资计划业务指引》第八条“债权融资计划的融资人应符合的条件”：（一）中华人民共和国境内依法设立的法人机构，以及监管部门认可的境外机构；（二）遵守北金所相关规则；（三）在最近12个月不存在重大违法行为，机构财务会计文件不存在虚假记载；（四）北金所要求的其他条件。
这就是融资企业需要满足的条件，是不是非常easy？所以即使企业发不了公司债、企业债或者资产证券化，基本上都可以发行债权融资计划。
可以说，北金所对融资人的要求是相当宽松了。
很多业内人士看好债权融资计划，觉得有望在今年接力公司债券成为债券市场的新蓝海。
债权融资计划到底是什么呢？还记得我和大家说过，了解一项业务最好的方法就是学习它的监管政策。
当你想了解一项业务，多去研究政策规定。
我在投行业务方面的学习基本上就是这种方式。
其实你会发现，进入社会后，真正让你和别人拉开距离的，是自学的能力。
所以，一定要学会学习。
当然，在业务落地过程中，有许多实际问题还是需要请教老专家们。
投行业务债权融资简介
03
债权融资的运作流程
债权融资的运作流程
• 投行业务中的债权融资是一种重要的融资方式，它通过借入资金并承诺按期偿还本金和利息来满足企业的融资需求。以 下是关于债权融资的运作流程的详细介绍。
信用风险管理机制不断完善
随着信用风险事件的不断发生和监管政策的不断加强，债权融资市场的信用风险管理机制 不断完善，市场主体对信用风险的识别、评估和控制能力不断提高。
发展前景
பைடு நூலகம்
01
市场规模将持续扩大
随着经济的发展和社会的进步，企业对债权融资的需求将不断增加，
债权融资市场规模将继续扩大。
02
融资结构将进一步优化
资产证券化
企业将其资产池转化为可 交易的证券，以获得资金 。
债权融资的优势与局限
优势 债权融资的利率通常比股权融资低，可以降低企业的融资成本。 债权融资不会稀释企业的股权结构，不会影响企业的控制权。
债权融资的优势与局限
• 债权融资可以提供长期稳定的资金来源，有利于企业的 长期发展。
债权融资的优势与局限
构申请贷款来获得资金。
银行贷款通常具有金额较大、 期限较长的特点，适用于企业
长期资金需求。
银行贷款的利率通常较低，但 需要企业提供抵押或担保，并 受到银行信贷政策的限制。
企业债券
1
企业债券是投行业务中最为重要的债权融资工 具之一，主要是指企业通过发行债券等债务证 券来获得资金。
2
企业债券具有筹资成本低、资金来源广泛、期 限灵活等特点，适用于企业不同资金需求场景 。
北金所债权融资计划业务案例解读30323
北金所债权融资计划业务及案例解读背景介绍北金所是中华人民共和国财政部指定的金融类国有资产交易平台，财政部第54号令《金融企业国有资产转让管理办法》规定，非上市金融企业国有产权的转让应当在依法设立的省级以上产权交易机构公开进行，不受地区、行业、出资或者隶属关系的限制。
截止至8月9日，北金所非金融机构合格投资人债券交易平台主承报价共计111只债券进行报价，其中MTN62只，SCP38只，CP11只，报价总条数为117条。
为积极推进普惠金融、服务实体经济，北金所在充分借鉴银行间债券市场成熟经验基础上，推出“债权融资计划”创新业务。
致力于打造银行间私募二板市场，为债务融资工具市场提供有益补充和支撑，提升银行间债券市场分层服务能力，助力银行间债市稳健发展，“债权融资计划”的创新更是由政策、监管环境、市场需求三方面共同决定的。
中央政策方面，从“十三五”的丰富金融机构体系、健全金融市场体系、改革金融监管框架逐步向提高直接融资比重、支持中小企业发展；监管环境方面，北金所积极落实中央政策，发展和健全多层次资本市场、丰富直接融资工具；市场需求方面，因为金融脱媒而产生的转型压力以及优质企业发债额度的耗尽，都需要合法合规、风险分散可控的新产品来补充。
业务介绍1、产品定位债权融资计划是指融资人向具备相应风险识别和承担能力的投资者，以非公开方式挂牌募集资金的债权性固定收益类产品。
其中服务对象包括开展债权融资计划业务的挂牌管理人、融资人、主承销商、投资者等；设计的原则为服务市场实际需求为核心，效率与风险防范并重；而设计的核心机制如下表所示：2、制度体系3、产品特点发债规模：依据企业融资实际需求，自行确定发债额度。
主体评级：不要求强制外部评级，市场参与主体自行判断风险。
资金用途：资金用途灵活，可用于长期项目资金，也可用于短期流动资金，也可用于归还借款等。
行业政策：放宽项目准入标准，在符合国家政策方针的前提下，灵活调整。
4、业务流程业务基本流程包括：（1）参与主体开户，融资人、投资者、主承销商等相关业务参与主体与北金所签署《北京金融资产交易所综合业务平台客户服务协议》且提交开户材料，北金所为客户开立系统账户、发放数字证书；（2）备案，融资人（主承销商代）向北金所提交债权融资计划备案材料，北金所完备性核对后通过后发放《接受备案通知书》；（3）挂牌，融资人（主承销商代）进行债权融资计划信息披露，由挂牌管理人及投资者开展申购、定价配售及挂牌资金划转工作，最终在北金所完成初始信息记载的过程；（4）转让，持有人出让债权融资计划，投资者受让债权融资计划，完成债权融资计划的变更信息记载；（5）其他资金划转，融资人按照当期债权融资计划《募集说明书》约定的时间、方式和金额，向持有人划转本金、利息等资金，完成债权融资计划的注销信息记载；6.存续期信息披露，主承销商督导融资人和中介机构及时进行信息披露。
北京金融资产交易所债权融资计划-北京地区债业务操作指引
附件：北京金融资产交易所债权融资计划-北京地区债业务操作指引第一章总则第一条为了贯彻北京市金融局《关于构建首都多层次债券市场的指导意见》(京金融[2017]64号)的指示精神,为规范北京金融资产交易所债权融资计划-北京地区债（以下简称“北京地区债”）业务，为了保护投资者合法权益，维护市场有序、健康发展，根据银办函【2013】399号文及相关法律法规，中国银行间市场交易商协会《关于同意<北京金融资产交易所债权融资计划业务指引>备案的通知》(中市协发[2017]70号)，《北京金融资产交易所债权融资计划业务指引》制定本业务操作指引。
第二条本业务操作指引所称北京地区债是指在北京地区登记成立的，受北京地区金融管理机构认可的法人机构向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者，以非公开方式挂牌募集资金的债权融资计划。
第三条债权融资计划-北京地区债是经北京市金融管理部门备案的银行间市场产品。
第四条北京地区债实行主承销商负责制。
承销机构和相关中介机构为北京地区债业务提供服务，应当遵循平等、自愿、诚实守信的原则，严格遵守执业规范和职业道德，按规定和约定履行义务。
第五条北京金融资产交易所（以下简称“北金所”）为北京地区债业务提供账户管理、备案、信息披露、挂牌、转让交易、信息记载、资金划转、后续管理、代理付息兑付等服务。
北金所提供服务，不表明对该北京地区债融资人的经营风险、偿还风险、诉讼风险及投资风险或收益作出判断或保证。
第二章参与机构与备案第六条参与机构须根据北金所参与人管理的相关规定在北金所开设账户。
参与机构包括不限于：融资人、主承销商、担保机构（如有）、投资人等。
第七条北京地区债的融资人应符合以下条件：（一）依法在北京地区登记注册的法人机构；（二）在最近12个月不存在重大违法行为，机构财务会计文件不存在虚假记载；（三）遵守北金所相关规则；（四）北金所要求的其他条件。
第八条融资人如需增信可选择经市场化评议认可的融资担保机构提供信用增进。
投行业务债权融资简介
投行业务债权融资简介引言投行业务债权融资是指投资银行作为中介机构在公司与投资者之间进行的债权融资活动。
债权融资是一种通过债务工具向公司提供资金的方式，投行通过发行债券或其他债务工具来筹集资金，用于满足公司的融资需求。
本文将介绍投行业务债权融资的基本概念、流程和主要工具。
债权融资的基本概念债权融资是一种公司通过发行债务工具来筹集资金的方式。
债权人购买债务工具后，公司按照约定的利率和期限向债务人支付利息和本金。
债权融资相对于股权融资而言，债权人对债务人有一定程度的控制权，但不会参与企业的经营决策。
债权融资通常具有较低的风险和稳定的回报，适用于资金需求较为明确且具备一定还款能力的企业。
投行业务债权融资的主要流程投行业务债权融资的主要流程包括发行准备、定价和发行、发行后管理等环节。
发行准备阶段在发行准备阶段，投行与发行公司进行合作，进行项目策划和设计。
这个过程包括确定融资规模、选择债务工具、制定发行计划等。
投行将根据发行公司的需求，结合市场和法律因素，提供专业意见，并协助开展尽职调查和资产评估等工作，确保项目的可行性和风险可控。
定价和发行阶段在定价和发行阶段，投行根据市场情况和投资者需求确定发行价格，并进行营销活动，吸引投资者参与。
债务工具的定价通常根据市场利率、债券评级和发行公司的信用状况等因素进行。
投行还会编制招股说明书和相关法律合规文件，并协助发行公司与各类投资者进行沟通和协商。
发行后管理阶段在发行后管理阶段，投行将协助发行公司进行债务工具的兑付和偿付管理。
投行将根据约定，协调债务人和债权人之间的关系，确保利息和本金按时支付。
此外，投行还会进行市场监测和风险管理，及时调整投资组合，以保证债务工具的流动性和安全性。
投行业务债权融资的主要工具投行业务债权融资涉及的主要工具主要包括债券和其他债务工具。
债券债券是公司发行的一种固定收益债务工具，通常具有一定的利率和到期期限。
债券可以作为公司筹集资金的一种长期债权融资工具，投资者将资金出借给发行公司，公司按照约定的利率和期限向投资者支付利息和本金。
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北京金融资产交易所债权融资计划业务简介
一、债权融资计划简介
债权融资计划是指融资人向具备相应风险识别和承担能力的投资者，以非公开方式挂牌募集资金的债权性固定收益类产品。
；
3.挂牌，融资人（主承销商代）进行债权融资计划信息披露，由挂牌管理人及投资者开展申购、定价配售及挂牌资金划转工作，最终在北金所完成初始信息记载的过程；
4.转让，持有人出让债权融资计划，投资者受让债权融资计划，完成债权融资计划的变更信息记载；
5.其他资金划转，融资人按照当期债权融资计划《募集说明书》约定的时间、方式和金额，向持有人划转本金、利息等资金，完成债权融资计划的注销信息记载；
6.存续期信息披露，主承销商督导融资人和中介机构及时进行信息披露。