金融市场学重点章节习题
《金融市场学》复习题及参考答案 (2)
《金融市场学》作业参考答案第一章基本训练三、单项选择题1、金融市场的客体是指金融市场的( A )。
A．金融工具B．金融中介机构C．金融市场的交易者D．金融市场价格2、现货市场的实际交割一般在成交后( A )内进行。
A．2日B．5日C．1周D．1月3、下列属于所有权凭证的金融工具是( C )。
A．商业票据B．企业债券C．股票D．可转让大额定期存单4、在金融市场发达国家，许多未上市的证券或者不足一个成交批量的证券，也可以在市场进行交易，人们习惯于把这种市场称之为( A )。
A．店头市场B．议价市场C．公开市场D．第四市场5、企业是经济活动的中心，因此也是金融市场运行的( B )。
A．中心B．基础C．枢纽D．核心6、世界上最早的证券交易所是( A )。
A．荷兰阿姆斯特丹证券交易所B．英国伦敦证券交易所C．德国法兰克福证券交易所D．美国纽约证券交易所7、专门融通一年以内短期资金的场所称之为( A )。
A．货币市场B．资本市场C．现货市场D．期货市场8、旧证券流通的市场称之为( B )。
A．初级市场B．次级市场C．公开市场D．议价市场四、多项选择题1、下面( BCD )属于金融衍生工具的交易种类。
A．现货交易B．期货交易C．期权交易D．股票指数交易E．贴现交易2、金融市场的参与者包括( ABCDE )。
A．居民个人B．商业性金融机构C．中央银行D．企业E．政府3、下列金融工具中，没有偿还期的有( AE )。
A．永久性债券B．银行定期存款C．商业票据D．CD单E．股票4、机构投资者一般主要包括( ABCDE )。
A．共同基金B．保险公司C．信托投资公司D．养老金基金E．投资银行5、货币市场具有( ACD )的特点。
A．交易期限短B．资金借贷量大C．流动性强D．风险相对较低E．交易工具收益较高而流动性差6、资本市场的特点是( ABD )。
A．金融工具期限长 B．资金借贷量大C．流动性强D．为解决长期投资性资金的供求需要E．交易工具有一定的风险性和投机性7、金融工具一般具有的特征：( BCDE )。
金融市场学课后习题答案
③有利于全球金融体制与融资结构的整合。金融全球化促进全球金融体制的整合，有 利于金融机构加速改革和重组，提高金融体系的效率。首先，促使一些国家的专业银行制 度逐步向全能银行制度转变。其次，促进了以银行为主导的间接金融为主转向以直接金融 为主导的金融结构转变。
6、金融全球化的影响。
答：金融全球化的影响具有双重性：一方面，金融全球化提高了国际金融市场的效 率，高效地配置资源，促进了世界经济金融的发展，有利于增进全球福利。另一方面，全 球化也带来了一些消极影响，对各国金融体系的稳定性提出了挑战。
一、 金融全球化的积极意义
①有利于资金在全球范围内的高效配置。金融资本跨国界流动的增加，使有限的资金 在全球范围内得到了更合理的分配，起到了及时调剂资金余缺的作用。
2、金融中介的基本功能是什么？ 答：①充当信用中介。信用中介是指商业银行等金融机构从社会借入资金，再贷给
借款人，金融机构在社会货币供需过程中起着一种桥梁，或者说中介作用。信用中介是 金融中介最基本的职能，通过间接融资方式实现借贷者之间的资金融通。
②提供支付机制。如今，大多数交易并不使用现金，而是使用支票、信用卡、借记 卡和电子转账系统。这种付款方式称为支付机制，一般是由特定的金融中介提供的。
④反映功能。金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”，是公认的国民经济信号系 统。这实际上就是金融市场反映功能的写照。
从微观层面来讲，金融市场的功能还包括价格发现、提供流动性、降低交易成本、 示范作用等等。
4、金融创新的动因是什么？ 答：金融创新的动因归结为以下三个方面：
①顺应需求的变化。利率剧烈波动导致经济环境变化，激励人们创造一些能够降低利 率风险的新的金融工具。
金融市场学习题及答案
第一章金融市场概述一、名词解释金融市场金融市场主体金融市场客体金融工具二、单项选择题1．金融市场主体是指〔〕A．金融工具 B．金融中介机构 C．金融市场的交易者 D．金融市场价格2．金融市场的客体是指金融市场的〔〕A．交易对象 B．交易者 C．媒体 D．价格3．金融市场首先形成于17世纪的〔〕A．中国浙江一带 B．美洲大陆 C．欧洲大陆 D．日本4．世界上最早的证券交易所是〔〕A．荷兰阿姆斯特丹证券交易所B．英国伦敦证券交易所C．德国法兰克福证券交易所 D．美国纽约证券交易所5．东印度公司是世界上最早的股份公司，它是由〔〕人出资组建的。
A．印度B．美国 C．英国 D．荷兰和比利时6．旧中国金融市场的雏形是在〔〕中叶以后出现在浙江一带的钱业市场。
A．明代 B．唐代 C．宋代 D．清代7．我国历史上第一家证券交易所是成立于1918年的〔〕A．上海华商证券交易所 B．北京证券交易所C．上海证券物品交易所 D．天津证券、华纱、粮食、皮毛交易股份8．专门融通一年以内短期资金的场所称之为〔〕A．货币市场 B．资本市场 C．现货市场 D．期货市场9．旧证券流通的市场称之为〔〕A．初级市场 B．次级市场 C．公开市场 D．议价市场10．在金融市场上，买卖双方按成交协议签定合同，允许买卖双方在交付一定的保险费后，即取得在特定的时间内，按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利，这被称之为〔〕A．现货交易 B．期货交易 C．期权交易 D．信用交易11．在金融市场兴旺国家，许多未上市的证券或者缺乏一个成交批量的证券，也可以在市场进展交易，人们习惯于把这种市场称之为〔〕A．店头市场 B．议价市场 C．公开市场 D．第四市场12．机构投资者买卖双方直接联系成交的市场称之为( )A．店头市场 B．议价市场 C．公开市场 D．第四市场三、多项选择题1．在西方兴旺国家，有价证券细分为：〔〕A．商品证券 B．货币证券 C．资本证券 D．政府证券 E．外汇2．在下述对金融市场实施监管的机构中，属于辅助监管机构的有〔〕Ａ．中央银行 B．外汇管理委员会 C．证券管理委员会D．证券同业公会 E．证券交易所3．我国金融市场的主要监管机构是〔〕A．中国证券监视管理委员会 B．中国人民银行 C．中国证券业协会D．中国保险监视管理委员会 E．上海和深圳证券交易所4．在我国金融市场中，属于自律性的监管机构包括〔〕A．中国证券监视管理委员会 B．中国人民银行 C ．中国证券业协会D．中国保险监视管理委员会 E．上海和深圳证券交易所四、判断1．由于世界各国金融市场的兴旺程度不同，因此市场本身的构成要素也不同。
金融市场学习题
金融市场学知识点汇编第一章金融市场学概述一、判断题（正确打√；错误打×）1.金融市场是要素市场的一个组成部分。
（√）2.金融市场在整个市场体系中居于核心主导地位。
（√）3.金融资产是具有价值和使用价值的商品，因而可以买卖。
（×）4.金融资产是一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。
（√）5.在金融市场上，存在买卖关系，借贷关系、委托代理关系、租赁关系。
（√）6.金融市场的交易目的大多是一定时期内的一定数量资金的使用权。
（√）7.金融市场反映了金融资产的供求关系。
（√）8.金融市场大多为有形市场。
（×）9.金融市场的主体是指金融市场的的交易对象。
（×）10.金融市场的客体是指金融市场的参与者。
（×）11.金融市场媒体是指金融市场的的交易对象。
（×）12.集中交易方式是指在固定场所有组织有规则地进行资金交易的方式。
（√）13.分散交易方式是指在地点分散的诸多柜台上进行资金交易的方式。
（√）14.直接金融市场是指资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场。
（√）15.间接金融市场是指通过银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。
（√）二、单项选择题16.（A）金融工具有“准货币”之称。
A.货币市场B.资本市场C.外汇市场D.债券市场17.（A）市场风险小、收益稳定。
A.货币市场B.资本市场C.外汇市场D.债券市场18.中央银行可以通过（D）实施货币政策。
A.资本市场B.黄金市场C.债券市场D.货币市场19.回购协议的质押品主要有（A）A.政府债券B.企业债券C.股票D.外汇20.发行市场又被称为（A）A.一级市场B.二级市场C.第三市场D.第四市场三、多项选择题21.金融市场交易方式有（ABC）A.买卖B.借贷C.委托代理和租赁D.转让22.金融资产包括：（ABC）A.准货币B.商业票据C.债券D.玉器23.金融资产具有下述特征：（ABC）A.流动性B.收益性C.风险性D.交易性24.金融市场是（AB）A.有形交易场所B.无形交易场所C.固定交易场所D.非固定交易场所25.金融市场反映了金融资产的(CD)A.股票的供求B.债券的供求C.供求关系D.交易运行机制26.金融市场的经济功能有（ABC）A.聚敛功能和配置功能B.调节功能C.反映功能D.盈利功能27.按标的物划分金融市场有哪些类型？（ABC）A.货币市场和资本市场B.外汇市场和衍生交易市场C.黄金市场D.商品市场28.流通市场又被称为（AB）A.二级市场B.次级市场C.第三市场D.第四市场29.金融资产具有下述特征(AB)A.流动性和期限性B.收益性和风险性C.追索权D.背书30.金融市场媒体是指金融市场的（C）A.交易对象B.参与者C.交易媒介D.监管机构31.金融市场能够反映（ABC）A.微观经济的运行状况B.宏观经济的运行状况C.世界经济的运行状况D.通货膨胀状况32.金融市场有利于（AB）A.储蓄转化为投资B.提高资金的使用效率C.促进投机D.控制物价33.柜台交易又被称为（AC）A.场外交易B.场内交易C.店头交易D.交易所交易34.金融市场的发展趋势是（ACD）A.资产证券化和金融工程化B.资产长期化C.金融全球化D.金融自由化35.金融市场的基本分析方法是：A.基本面分析方法B.技术分析方法C.物理分析法D.计量经济学分析法第二章货币市场一、判断题（正确打√；错误打×）36.同业拆借市场，是指企业之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
金融市场学习题(5、6、7章)
名词5个，简答5个论述2个，单选15个，多选10个，判断10个第五章衍生证券市场一、单选题1.衍生证券的市场风险是因为（）价格变化，从而产生损失的一种风险。
A.创新金融工具B.衍生金融工具C. 基础金融工具D.现代金融工具C2.可转换证券通常是指其持有者可以将一定数量的证券转换为一定数量的( )的证券。
A．债券 B．公司债券 C．优先股 D．普通股D3．看跌期权也称为( )，投资者之所以买入它，是因为预期该看跌期权的标的资产的市场价格将下跌。
A．买入期权 B．卖出期权 C．欧式期权 D．货币资产期权B4．金融衍生工具产生的直接动因是( )。
A．规避风险和套期保值 B．金融创新C．投机者投机的需要 D．金融衍生工具的高风险高收益刺激A5．金融期货是以( )为对象的期货交易品种。
A．股票 B．债券 C．金融期货合约 D．金融证券C6．利率期货以( )作为交易的标的物。
A．浮动利率 B．固定利率 C．市场利率 D．固定利率的有价证券D7．金融衍生工具产生的最基本原因是( )。
A．跨期交易 B．规避风险 C．杠杆效应 D．套期保值与投机套利B8．金融期货交易结算所所实行的每日清算制度是一种( )。
A．无资产的结算制度 B．有资产的结算制度C．无负债的结算制度 D．有负债的结算制度C9．看跌期权的买方对标的金融资产具有（）的权利。
A．买入 B．卖出 C．持有 D．注销B10．可转换证券的转换价格取决于可转换证券面值与（）之比。
A．转换比例 B．转换价值 C．转换期限 D．转换数量A11．看跌期权也称为（）。
A．买入期权 B．卖出期权 C．欧式期权 D．货币资产期权B12．可在期权到期日或到期日之前的任一个营业日执行的期权是( )。
A．美式期权 B．欧式期权 C．看涨期权 D．看跌期权A13．金融期权的（）取决于期权的协定价格与基础资产的市场价格之间的关系。
A．市场价值 B．内在价值 C．时间价值 D．票面价值B14．根据金融期货交易中的大户报告制度，通常交易所大户报告限额( )。
金融市场学2-8章答案
习题二答案：1. b、e、f2. 略3. 同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：(1) 定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。
(2) 定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。
(3) 定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。
(4) 定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。
4. 回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB设回购利率为x,则：1，000，000×x×7/360=1556 解得：x=8%回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：(1) 用于回购的证券的质地。
证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。
(2) 回购期限的长短。
一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。
但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。
(3) 交割的条件。
如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。
(4) 货币市场其他子市场的利率水平。
它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。
5．贴现收益率为：[ (100-98.01) /100]×360/316=2.27%真实年收益率为：[1+ (100-98.01) /98.01]365/316－1=2.35%债券等价收益率为：[(100-98.01)/98.01] ×365/316=2.35%6．平均收益率=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3.12%习题三答案一、计算题1．（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。
金融市场学--习题集(DOC)
金融市场学习题集第一章导论一、名词解释1.金融市场2.金融市场主体3.金融市场客体4.金融工具5.金融市场媒体6.初级市场7.次级市场8.现货市场9.期货市场10.期权市场11.店头市场12.第四市场13.金融市场管理14.金融市场监督二、填空1．就金融市场本身的构成要素来说，都不外（）、（）、（）、（）四要素。
2．金融市场的（）、（）、（）是发达的金融市场必须具备的特点。
3．信用工具是表示（）、（）关系的凭证，是具有法律效力的契约。
4．按发行者的身份，债权证券又可分为（）、（）和（）。
5．按品种划分金融工具有（）、（）和（）三种。
6．金融工具的之间的种种差别，概括起来不外乎是三个方面的不同：（）、（）、（）。
7．金融市场的媒体可分为两类：一类是（），另一类是（）。
8．证券市场的发展通常有两个来源，即（）和（）。
9．短期金融市场可分为（）、（）和（）。
10．长期金融市场包括（）和（）。
11．金融市场按交割方式可分为（）、（）和（）。
12．金融市场按成效与定价方式可分为（）、（）和（）以及（）。
13．基础性金融市场是一切基础性金融工具、如货币、（）、（）和外汇等交易市场。
14．金融市场最基本的功能是转化（）为（）。
15．金融市场监督管理必须遵循以下原则：（）、（）、（）、（）。
16．金融市场监管的内容主要是对（）的监管。
17．政府对金融市场的实施监督要通过一定的专门机构进行，这些机构一般有三类，即（）、（）、（）。
18．我国金融市场的主要监管机构是（）。
19．金融市场监管机构通常使用两类手段实施监管，即（）、（）和（）。
在我国，还使用另一类手段，即（）。
三、单项选择1．金融市场主体是指（）。
A．金融工具B金融中介机构C.金融市场的交易者D.金融市场价格2.金融市场的客体是指金融市场的( ).A.交易对象B.交易者C.媒体D交易价格3.金融市场首先形成于17世纪初的( )。
A中国浙江一带B.美国大陆C.欧洲大陆D.日本4.世界上最早的证券交易所是( ).A.荷兰阿姆斯特丹证券交易所B.英国伦敦证券交易所C.德国法兰克福证券交易所D.美国纽约证券交易所5.东印度公司是世界上最早的股份公司,它是由( )出资组建的.A.印度B美国C英国D荷兰和比利时6.旧中国金融市场的雏形是在( )中叶以后出现在浙江一带的钱业市场.A.明代B.唐代C.宋代D.清代7.我国历史上第一家证券交易所是成立于1981年的( ).A.上海华商证券交易所B北京证券交易所C上海证券物品交易所D天津证券、华纱、粮食、皮毛交易股份有限公司8．专门融通一年以内短期资金的场所称之为（）。
金融市场学课后习题
⾦融市场学课后习题第⼀章⾦融市场概论⼀、重要概念⾦融市场直接融资间接融资货币市场资本市场⾦融衍⽣⼯具发⾏市场流通市场国内⾦融市场国际⾦融市场外国⾦融市场境外⾦融市场债权凭证股票期限性收益性流动性风险性⾦融中介委托资产管理业务经纪⼈指令驱动制度报价驱动制度⾦融监管⾦融市场全球⼀体化资产证券化⼆、判断题（错误的要说明原因）1.⾦融市场是货币资⾦融通市场，在⾦融市场上交易的对象是同质的货币资⾦。
（）2.间接融资是指货币资⾦的需求者借助⼀定的⾦融⼯具直接向资⾦供应者融通资⾦的⽅式。
（）3.资本市场是以期限在3年以上的⾦融资产为交易⼯具的中长期资⾦融通市场。
（）4.⾦融衍⽣⼯具是建⽴在基础⼯具或基础⾦融变量之上，其价格取决于后者价格变动的派⽣品。
（）5.外国⾦融市场是指某⼀国的筹资者在本国以外的另⼀个国家发⾏以第三国货币为⾯值的⾦融资产，并以它为交易⼯具的市场。
（）6.⾦融风险是客观存在的现象，⼈们可以消灭风险，也可以利⽤⾦融市场分散风险、回避风险。
( )7.中央银⾏参加⾦融市场交易的⽬的是为执⾏货币政策、调控货币供应，为国家的宏观经济⽬标服务。
（）8.政权的私募发⾏即私下发⾏，是指发⾏⼈将证券出售给有限的特定投资者，因⽽是⾮法的。
（）9.指令驱动是指交易者根据⾃⼰的交易意愿提交买卖指令，并等待在拍卖过程中执⾏指令，市场交易系统根据⼀定的指令匹配规则决定成交价格。
（）10.经济全球化表现在三个⽅⾯：贸易⾃由化、⽣成跨国化、⾦融市场⼀体化。
（）三、单项选择题1.间接融资的主要形式是（）A．银⾏信贷B.股票 C.债券 D.商业票据2.以下不属于货币市场的是（）A.同业拆借市场B.商业票据市场C.股票市场D.回购市场3.在某⼀货币发⾏国境外从事该种货币融通的市场是（）A．国内⾦融市场 B.区域性⾦融市场 C.外国⾦融市场 D.境外⾦融市场4.能在⾦融市场上简便、快捷地转让变现⽽不致遭受损失的⾦融⼯具是（）A.期限性B.收益性C.流动性D.风险性5.投资银⾏代理证券发⾏⼈发⾏证券的业务是（）业务A.私募发⾏B.证券承销C.风险投资D.受托资产管理6.在货币市场上充当交易双⽅中介收取佣⾦的中间商是（）A.外汇经纪⼈B.货币经纪⼈C.佣⾦经纪⼈D.专家经纪⼈7.⼆战以后，与纽约、伦敦并列为三⼤国际⾦融中⼼的是（）A．苏黎世 B.东京 C.新加坡 D.⾹港8.我国的股票发⾏实⾏（）A.审批制B.注册制C.审核制D.核准制9.证券经营机构以⾃有资本和营运资⾦以⾃⼰的名义买卖证券，获取股息利息收⼊和赚取差价，并承担相应风险的是（）业务A.风险投资B.证券咨询C.证券⾃营D.证券承销10.发⾏⼈依法定程序发⾏，并约定在⼀定期限内还本付息的有价证券是( ) A．债权凭证 B.所有权凭证 C.⾦融衍⽣⼯具 D.证券投资基⾦四、多项选择题1.按⾦融资产的种类划分，⾦融市场可分为（）衍业⼯具市场等A.货币市场B.资本市场C.外汇市场D.黄⾦市场2.证券市场可分为（）等A.中长期信贷市场B.股票市场C.债券市场D.基⾦市场3.⾦融衍⽣⼯具市场可细分为( )A.期货市场B.期权市场C.远期协议市场D.互换市场4.按⾦融市场的市场形态划分，可分为（）A.有形市场B.⽆形市场C.直接市场D.间接市场5.⾦融市场的主题有（）⾮存款⾦融机构和中央银⾏A.政府部门B.⼯商企业C.居民D.存款⾦融机构6.⾦融⼯具⼀般具有（）基本特征A.期限性B.收益性C.流动性D.风险性7.根据⾦融⼯具价格形成的⽅式不同，可以将⾦融市场分为（）市场A.指令驱动B.报价驱动C.有形D.⽆形8.经济全球化表现在（）A.贸易⾃由化B.⽣产跨国化C.⾦融⾃由化D.⾦融市场⼀体化9.各国的⾦融竞争主要形式有（）A.跨国⾦融机构之间的竞争B.国际⾦融中⼼之间的竞争C.国际货币之间的竞争D.国际⾦融市场之间的竞争10.⾦融市场⼀体化的原因可以归结为（）A.世界经济的发展B.⾦融管制的放松C.⼤型⾦融机构的出现D.⾦融创新和科学技术的进步第⼆章货币市场⼀、重要概念货币市场利率市场化利率风险结构基准利率 Libor Shibor 同业拆借拆借利率回购协议正回购逆回购信⽤风险清算风险商业票据信⽤评级汇票承兑贴现转贴现再贴现⼤额可转让定期存单短期政府债券贴现收益率等价收益率有效年收益率货币市场基⾦⼆、判断题（错误的要说明原因）1.货币市场是⼀个⽆形的市场，其效率可以通过⼴度、深度和弹性这三个指标进⾏衡量。
金融市场学章节练习题及答案02(共12章)
学习情境二货币市场复习思考题1.什么是货币市场？货币市场具有哪些特征？答：短期金融市场又称为货币市场，是指以期限在一年以内的金融资产为交易工具的短期资金融通市场。
货币市场可满足资金需求者的短期资金需求，还可为资金盈余者提供投资渠道，也是中央银行实施货币政策的操作手段之一。
货币市场的特征（1）交易对象的交易期限短。
交易对象的交易期限短是货币市场交易对象最基本的特征。
最短的交易期限只有半天，最长的不超过1年，大多为3～6个月。
（2）解决短期资金周转的需要。
由于货币市场中交易对象的交易期限短，因而货币市场交易的主要目的是解决短期资金周转的需要。
（3）流动性强。
较强的流动性是由于交易期限短导致的。
期限短的交易对象随时可以在市场上转换成现金，使其流动性接近货币，因此把短期金融市场称为货币市场。
（4）风险相对较低。
货币市场交易对象的期限短，不确定因素相对较少，加上变现的时间间隔较短，很容易被短期交易者接受。
虽然其短期收益非常有限，但其价格平稳，参与交易的双方遭受损失的可能性很小，因此其风险很低。
2. 货币市场工具有哪些？答：货币市场工具是指期限小于或等于一年的债务工具。
它们具有很高的流动性，属固定收入证券的一部分。
货币市场工具交易在许多情况下是大宗交易，个人投资者难以参与，个人投资者通过货币市场基金来间接进行货币市场工具投资。
货币市场工具主要有短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票、回购协议和其他货币市场工具。
（一）短期国债短期国债是一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需求而发行的短期债券。
英国是最早发行短期国债的国家。
二）大额可转让存单大额可转让存单也称为大额可转让存款证，是银行发行的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日、利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本息，逾期存款不计息。
大额可转让存单可流通转让，自由买卖。
大额可转让存单是银行存款的证券化。
大额可转让存单通常不记名，不能提前支取，可以在二级市场上转让；按标准单位发行，面额较大；发行人多为大银行；期限多在一年以内。
金融市场学练习题精选全文完整版
可编辑修改精选全文完整版第一章1.我国上海证券交易所和深圳证券交易所分别于＿＿年和＿＿年成立，标志着中国股票集中交易市场的正式形成。
解答：1990 19912.采用私募方式发行证券，其发行对象一般为＿＿。
解答：机构投资者3.目前我国的＿＿实际上充当着投资银行的角色，开展投行业务。
解答：证券公司4.金融市场的客体是指金融市场的金融工具。
5.五大黄金市场——伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥、香港。
第二章1.在现实中，金融机构的盈利性和流动性之间呈＿＿关系解答：反相关2.回购交易实际上是一种用较高信用的证券特别是＿＿作抵押的贷款方式，风险相对较小解答：政府债券3.竞争式投标按照最终价格确定方式可以分为＿＿和＿＿两种。
解答：荷兰式和美国式或单一价格和多种价格4.按照发行者不同，大额定期存单可分为：A国内存单B欧洲美元存单C扬基存单D储蓄机构存单解答：ABCD5.货币市场的“深度”是指货币市场交易的活跃程度。
货币市场的广度是指货币市场参与者的多样化，货币市场的弹性是指货币市场在应复突发事件及大手笔成交之后价格的迅速调整能力。
6.银行承兑汇票的转让一般是通过贴现方式进行。
7.相对于货币市场其他子市场的利率水平，回购利率较低。
8.联邦基金也属于货币商场的金融工具。
9.大额可转让定期存单的最主要买主是货币市场基金。
10.回购协议中实物交割回购利率较低。
第三章1.我股股份公司发行股票的发行制度为＿＿。
解答：核准制、保荐人制2.债券二级市场上的交易，主要有三种形式，即＿＿、＿＿和＿＿。
解答：现货交易、期货交易、回购交易3.目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为：A协议包销B俱乐部包销C银团包销D委托包销解答：C4.根据价格决定的特点，证券交易制度可以分为A做市商交易制度B竞价交易制度C报价驱动制度D委托驱动制度解答：ABCD5.公司型基金和契约型基金的主要区别在于：A法人资格不同B投资目标不同C融资渠道不同D资金运营不同解答：ACD6.一般而言，股票私募发行多采用直接发行方式，而公募发行则多采用间接发行方式。
金融市场学习题及答案
第二章货币市场练习参考答案一、判断题1．货币市场是一个无形的市场，其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量（是）2．商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者，又可以资金的需求者，决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。
（错）3．同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下，可以通过协商的方式来决定。
（对）4．回购协议的资金需求方就是融出证券的一方，也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。
（对）5．封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结，因此不可能有违约的风险。
（错）6．对于商业票据的发行人来说，商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。
（错）7．办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。
（错）8．由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。
（对）9．当市场对于债券的需求强烈时，美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。
（错）10．短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具，主要是因为短期政府债券信用风险小，价格变动的利率弹性小，发行量大，品种多，且是商业银行超额准备的主要资产。
（对）二、单项选择题1．以下不属于货币市场范畴的是（B）A 同业拆借市场 B股票市场 C短期政府债券市场 D大额可转让定期存单市场2．用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是（B）A 广度 B深度 C弹性 D宽度3．以下不参与同业拆借市场的机构是（D）A 商业银行 B证券公司 C信托公司 D中央银行4．以下关于回购协议市场中的回购交易，说法正确的是（D ）A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。
B 回购协议中正回方在回购协议到期时，有权放弃购回所抵押的证券。
C回购协议中的逆回购方在回协议到期时，有权不回售所融得的证券。
D 回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。
金融市场学》习题及答案
金融市场学》习题及答案第二章货币市场练参考答案一、判断题1.货币市场是一个无形的市场，其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量（是）2.商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者，又可以资金的需求者，决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。
（错）3.同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下，可以通过协商的方式来决定。
（对）4.回购协议的资金需求方就是融出证券的一方，也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。
（对）5.封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结，因此不可能有违约的风险。
（错）6.对于商业票据的发行人来说，商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。
（错）7.办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。
（错）8.由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。
（对）9.当市场对于债券的需求强烈时，美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。
（错）10.短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具，主要是因为短期政府债券信用风险小，价格变动的利率弹性小，发行量大，品种多，且是商业银行超额准备的主要资产。
（对）二、单项选择题1.以下不属于货币市场范畴的是（B）A同业拆借市场B股票市场C短期政府债券市场D大额可转让定期存单市场2.用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是（B）A广度B深度C弹性D宽度3.以下不参与同业拆借市场的机构是（D）AXXX4.以下关于回购协议市场中的回购生意业务，说法精确的是（D）A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。
B回购协议中正回方在回购协议到期时，有权放弃购回所抵押的证券。
C回购协议中的逆回购方在回协议到期时，有权不回售所融得的证券。
D回协议的执行单方必须在回购协议到期时依照协议中约定的前提执行生意业务。
金融市场学章节练习题及答案01(共12章)
学习情景一金融市场概述复习思考题1.什么是金融市场？答：金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
它包括三层含义：一是它指进行金融资产交易的有形或无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。
广义的金融市场包括一切形式的金融交易活动，既包括进行直接融资的市场，也包括进行间接融资的市场。
进行直接融资的市场又称为直接金融市场、公开金融市场。
在直接金融市场上，交易条件和交易价格对任何人或机构都是公开的、一视同仁的，任何符合交易最低要求的个人或机构都可以自由进出市场，并按标准化的条件进行金融交易。
股票市场和债券市场是公开金融市场的典型。
进行间接融资的市场又称为间接金融市场、协议市场。
间接金融市场是指以银行等金融机构作为信用中介进行融资所形成的市场。
在这个市场上，交易的发生以客户关系为限，每次交易的条件又因不同客户而有所差异。
抵押贷款市场、贴现市场、消费信贷市场、保险市场是间接金融市场的代表。
2.金融市场的主要功能有哪些？答：一、资金聚敛功能金融市场的资金聚敛功能是指金融市场能聚集市场中众多的小额资金，形成大额资金投入社会再生产的能力。
金融市场的资金聚敛功能主要体现在以下几个方面：（1）在国民经济中，由于各部门的经济活动不一样，其资金流入和流出的时间不一致，这就形成有些部门某段时间可能有闲置资金，而有些部门则可能急需资金或存在较大的资金缺口。
金融市场通过金融工具，连接资金闲置者即资金供应者和资金短缺者即资金需求者，为两者提供沟通的渠道，把资金闲置者的资金转移给资金短缺者使用，使资金得到充分利用。
（2）一般来说，资金供应者期望将其闲置资金在使用之前通过投资方式得以保值、增值。
金融市场能聚集资金的原因主要有两个。
第一，金融市场具有创新机制。
尽管储蓄者和投资者通常不是同一主体，但是各种专业机构和专业人员可根据储蓄者和投资者多样化的储蓄要求，提供多种风险与收益相匹配的金融工具，以满足储蓄者和投资者的要求。
金融市场学重点及计算题
《金融市场学》复习大纲及练习题第一章1、金融市场含义2、金融市场主体3、金融工具的特征及其关系4、金融市场功能5、金融市场一体化的原因第二章1、同业拆借市场形成和发展的原因2、回购协议、正回购与逆回购；回购协议的性质3、央行参与货币市场的主要目的4、票据、商业票据等概念5、货币市场的功能6、国际市场上典型的有代表性的同业拆借利率7、货币市场的定义与特征，包括哪些子市场第三章1、债券定义与特征2、可赎回债券定义、特点3、债券投资风险4、即期利率与远期利率关系（公式）5、债券价格的影响因素6、决定债券内在价值的变量第四章1、股票特征2、股票发行类型——直接/间接；公募/私募3、股票承销机构——证券公司4、交易所组织形式及其特点——公司制与会员制5、二板市场特点6、股票持有期收益率7、系统风险与非系统风险8、股票投资收益与风险的关系9、股票定价模型——零增长与不变增长的股息贴现模型公式及其应用；适用情况10、股票价格的影响因素11、股票发行市场与流通市场的关系第五章1、证券投资基金的性质2、封闭式基金特点3、基金投资目标或偏好——收入型、增长型、平衡型等4、开放式基金认购费率的影响因素——基金风险、认购金额等5、封闭式基金与开放式基金的区别6、基金净值7、基金绩效评价方法——特雷诺比率、夏普比率、詹森测度方法应用第六章1、外汇定义及三要素2、汇率标价法——直接/间接3、基础汇率与交叉汇率的套算4、即期汇率、远期汇率、汇水的标示5、代表性的汇率决定理论（问）6、汇率的影响因素7、掉期外汇交易8、间接套汇——定义、条件、作用9、抛补套利与非抛补套利区别第七章1、黄金市场类型——按交易类型与交易方式分2、国际主导性黄金市场3、欧式、美式与亚式第八章1、远期利率协议的结算金2、金融期货的功能3、金融期权最早始于——股票期权4、期权交易双方的风险、损益状况5、期权价格的影响因素6、远期、期货与期权的异同7、金融互换及其特点第九章1、离岸金融中心的特征2、国际金融中心的作用练习题1、某公司今年的年终分红每股2美元，贴现率9%，预计每股红利每年将增长4%，计算当前公司的股价。
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5 债券价值分析（P140）1、（1）三种债券的价格分别为：A. 零息债券：p=1000/(1+0.08)10=463.19=1000/(1+0.08)^10 或者：= - pv(0.08,10,0,1000)B. 息票率为8%的直接债券：1000（平价债券）C. 息票率为10%的直接债券：p=100/(1+0.08)+ 100/(1+0.08)2+100/(1+0.08)3+……+ 100/(1+0.08)10 +1000/(1+0.08)10=1134.20 = - pv(0.08,10,100,1000)（2）下年年初时到期收益率为8%，那时三种债券价格：（与（1）不同的只是到期时间由10改为9）A.零息债券：p=1000/(1+0.08)9=500.25B.息票率为8%的直接债券：1000（平价债券）C.息票率为10%的直接债券：100/(1+0.08)+100/(1+0.08)2+……+100/(1+0.08)9+1000/(1+0.08)9=1124.94税前持有期收益率：A. (500.25-463.19)/463.19=8%B. 80/1000=8%C. (100+(1124.92-1134.20))/1134.20=8%税后收益：A.(500.25-463.19)*0.80=29.65B.80*0.70=56C.100*0.70+(1124.92-1134.20)*0.80=62.58税后收益率：A.29.65/463.19=6.40%B.56/1000=5.60%C.62.58/1134.20=5.52%2.息票率8%，到期收益率6%，则该债券为溢价债券，随时间推移，溢价债券价格下降。
3.30年期，半年付息一次，息票率为8%，面值1000，收益率7%，则其当前价格为：40/(1+0.035)+ 40/(1+0.035)2+……+40/(1+0.035)60+ 1000/(1+0.035)60=1124.725年后按1100元赎回，则赎回收益率k：1124.72=40/(1+k )+ 40/(1+k)2+……+40/(1+k)10+ 1100/(1+k)10K=3.3679% =rate(10,40,-1124.72,1100)5年后按1050元赎回，则赎回收益率k(半年):K=2.9763%=rate(10,40,-1124.72,1050)2年后按1100元赎回，则赎回收益率k(半年)：K=3.0313% =rate(4,40,-1124.72,1100)4.（1）债券A：面值1000，期限20年，息票率4%，价格580债券B：面值1000，期限20年，息票率8.75，价格1000则：债券A的收益率k为：580=40/(1+k)+ 40/(1+ k)2+……+40/(1+ k)20+ 1000/(1+ k)20k=8.4087% =rate(20,40,-580,1000)债券B：收益率等于其息票率，为8.75%。
如果2年后预期收益率大幅下跌，投资者选择哪种债券？如果2年后预期收益率下降导致债券价格上升到1050元的赎回价格，债券被赎回，则两种债券的赎回收益率分别为：债券A的赎回收益率：580=40/(1+k)+ 40/(1+ k)2+ 1050/(1+ k)2K=40.5796%债券B的赎回收益率：1000=87.50/(1+k)+87.50/(1+ k)2+ 1050/(1+ k)2k=11.1183%选择折价债券。
5.转换损益：20.83*28-775= - 191.76 投资者继续持有债券7.（1）面值1000，息票率5%，期限20年，到期收益率8%，价格：P1=v1=705.46 =-pv(0.08,20,50,1000)一年后该债券的到期收益率为7%，价格：P2=v2=793.29 =-pv(0.07,19,50,1000)持有期（1年）收益率：((793.29-705.46)+50)/705.46=19.5376%（2）2年后卖掉该债券，卖出价格为：P3=v3=798.82 =-pv(0.07,18,50,1000)2年后价值：50*(1+0.03)+50+798.82=900.32年收益率k705.46*(1+k)2=900.32K=12.97%9.Y=6%:时间T 现金流Ct现金流现值PV(Ct)现金流现值*时间PV(Ct)*t1 60 56.60 56.602 60 53.40 106.803 1060 890.00 2669.991,000.00 2,833.39 D=2.8334（年）Y=10%时间t 现金流Ct现金流现值PV(Ct)现金流现值*时间PV(Ct)*t1 60 54.55 54.545454552 60 49.59 99.173553723 1060 796.39 2389.181067900.53 2,542.90D=2542.90/900.53=2.8238（年）当y=6%，p=1000, D=2.8334D*=D/(1+y)=2.8334/1.06=2.6730Δp/p≈－D*×ΔyΔp≈－D*×Δy×p当y=10%时，Δp≈2.6730×0.04×1000=－106.92P1=1000-106.92=893.08利用久期计算的价格：893.08，误差：900.53-893.08=7.45（元）10.时间t当前（10年）一年后（9年）二年后（8年）现金流Ct现金流现值PV(Ct)现金流现值*时间PV(Ct)*t现金流Ct现金流现值PV(Ct)现金流现值*时间PV(Ct)*t现金流Ct现金流现值PV(Ct)现金流现值*时间PV(Ct)*t1 3 2.91 2.91 3 2.91 2.91 3 2.91 2.912 3 2.83 5.66 3 2.83 5.66 3 2.83 5.663 3 2.75 8.24 3 2.75 8.24 3 2.75 8.244 3 2.67 10.66 3 2.67 10.66 3 2.67 10.665 3 2.59 12.94 3 2.59 12.94 3 2.59 12.946 3 2.51 15.07 3 2.51 15.07 3 2.51 15.077 3 2.44 17.07 3 2.44 17.07 3 2.44 17.078 3 2.37 18.95 3 2.37 18.95 3 2.37 18.959 3 2.30 20.69 3 2.30 20.69 3 2.30 20.6910 3 2.23 22.32 3 2.23 22.32 3 2.23 22.3211 3 2.17 23.84 3 2.17 23.84 3 2.17 23.8412 3 2.10 25.25 3 2.10 25.25 3 2.10 25.2513 3 2.04 26.56 3 2.04 26.56 3 2.04 26.5614 3 1.98 27.77 3 1.98 27.77 3 1.98 27.7715 3 1.93 28.88 3 1.93 28.88 3 1.93 28.8816 3 1.87 29.91 3 1.87 29.91 103 64.19 1026.9817 3 1.82 30.86 3 1.82 30.8618 3 1.76 31.72 103 60.50 1089.0319 3 1.71 32.5120 103 57.03 1140.57100.00 1532.38 100.00 1,416.61 100.00 1293.79D 15.32 14.17 12.9411.y=0.10, D=7.194, Δy=0.005, 求Δp/p：Δp/p≈－D*×Δy≈－（D/(1+y)）×Δy≈－7.194/1.1*0.005≈－0.032712.定理6，在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长。
债券A，平价债券，到期收益率等于息票率6%；债券B为折价债券，预期收益率高于息票率6%。
故：债券A 的久期比债券B 的久期长。
06 普通股价值分析（p165）1、投资某普通股1年，期望获得1.50元/股股息并在投资期末以26元价格卖出。
如果预期收益率为15%，期初价格应该为多少？解：(26-p+1.5)/p=0.15或p*(1+0.15)=26+1.5P=23.91(元)2、F公司股息增长率5%（1）预期今年年底的股息是8元/股，资本化率为10%，计算股票内在价值；（2）预期今年每股盈利12元，计算股东权益收益率；（3）市场为公司的成长而支付的成本时多少？解:（1）D1=8，R=0.1，g=0.05V=D1/(R-g)=8/(0.1-0.05)=160（元）（2）E1=12元，b=8/12=2/3, 1-b=1/3g=ROE(1-b)，ROE= g/(1-b)=5%*3=15%（3）股息增长率为5%，股票内在价值为160元，股息增长率为0是，股票内在价值12/0.1=120元市场为公司成长支付的成本：160-120=40元。
3、市场无风险利率0.1，市场组合预期收益率0.15，某股票β系数为1.5，预计来年的股息为2.5元/股，股息增长率为5%。
计算股票的内在价值。
解：ri=0.1+（0.15-0.1）*1.5=0.175D1=2.5，g=0.05V=D1/(ri-g)=2.5/(0.175-0.05)=20（元）4、已知：股票股东权益收益率ROE预期每股收益E1预期每股股息D1当前股价P资本化率RA 0.14 2 1 27 0.1B 0.12 1.65 1 25 0.1 计算：（1）派息比率;（2）股息增长率；（3）内在价值；（4）选择哪只股票？解：（1）b=D/E,bA=1/2=0.5, bB=1/1.65=0.61（2）g=ROE(1-b),gA=0.14*(1-0.5)=0.07，gB=0.12*(1-0.61)=0.047（3）v=D1/(r-g)VA=1/(0.1-0.07)=33.33，VB=1/(0.1-0.047)=18.88（4）股票A价格被低估，股票B价格被高估，应投资于股票A.5、无风险利率8%，市场组合预期收益率15%，某股票β系数为1.2，派息比率为0.4，最近每股盈利10元，每年付一次的股息刚刚支付，预计该股票的股东权益收益率20%。
（1）计算该股票的内在价值；（2）假如当前股价为100元，预期1年内股价预期价值相符，该股票投资1年的收益率。
解：已知：rf=0.08, rM=0.15, β=1.2, b=0.4, E0=10, ROE=0.2r=0.08+(0.15-0.08)*1.2=0.164g=ROE(1-b)=0.2*(1-0.4)=0.12V=D0(1+g)/(r-g)=E0*b*(1+g)/(r-g)=10*0.4*(1+0.12)/(0.164-0.12)=4.48/0.044=101.82（2）一年后内在价值：V1=4.48*(1+0.12)/(0.164-0.12)=5.02/0.044=114.041年投资收益率：K=(114.04-100+4.48)/100=18.52%07 金融远期、期货和互换（p193）1、某交易商买入2份橙汁期货，每份15000磅，价格为1.60元/磅。