财务管理学第一章
财务管理习题与答案
财务管理习题第一章：总论一、单选题1．在各种企业财务管理目标中，不仅考虑了股东利益而且考虑了企业其他关系人的利益的财务管理目标是（）。
A.总产值最大化B.利润最大化C.股东财富最大化2.影响财务管理目标实现的两个最基本因素是（）。
A.时间价值和投资风险 B．投资报酬率和风险C．投资项目和资本结构 D．资金成本和贴现率3．企业的所有者向企业投入资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系称（）的关系。
A．企业同债权人之间 B.企业同债务人之间C．企业同其所有者之间 D.企业同税务机关之间二、多选题1．由于国家不同时期的经济政策不同，在体现财务管理的整体目标有不同的表现形式，即（）。
A．总产值最大化 B.利润最大化 C.股东财富最大化2．财务管理的环境包括（）。
A．经济环境 B.法律环境 C.金融市场环境 D.社会文化环境3.委托-代理问题与利益冲突包括( ) .A.股东与管理层B. 股东与债权人C.大股东与小股东D.股东利益与社会责任三、判断题1．企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系，既包括内部关系，也包括外部关系，既包括所有权性质的关系，也包括债权性质的关系。
（）2．财务管理是组织企业财务活动、处理内部(财务)关系的一项经济管理工作。
3. 由于股东利益与社会责任之间存在矛盾，故企业可以不承担社会责任。
《财务管理学》习题答案第一章：总论一、单选： 1.C 2.A 3.C二、多选：1. ABC 2. ABCD 3. ABC三、判断：1.√ 2.ㄨ 3.ㄨ第二章：财务管理的价值观念一、单选题1．无风险利率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为2，则该股票的报酬率为（）。
A.10%B. 14%C. 16%D. 18%2．甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲、乙两方案的期望值不同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。
A．大于 B.小于 C.等于 D.无法确定3．在资本资产定价模型R i=R F+i(R M- R F)中，R i与i成正比。
人大财务管理学(第8版)第1章-总论课件
全的保护（契约组合）。 2.没有社会成本。
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1.2.2 财务管理目标与利益冲突
1. 委托—代理问题与利益冲突
负责使用以及 控制这些资源 的经理人员是
代理人
经济资源的所 有者是委托人
目标不一致 信息不对称
委托人无法有效监督，所以代理人有动机为了自身 利益，做出有损于委托人利益的行为。
如何度量？
股票数量
X
股票价格
股票数量一定时
转化为股票价格最大化
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证券的价格包 含了所有历史 信息，投资人 不能通过分析 历史信息来获
取超额利润
弱式有效市场
证券的价格包含了 所有公开信息，投 资人不能通过分析 公开信息来获取超
额利润
半强式有效市场
证券的价格反映了 所有公开和未公开 信息，投资人即使 掌握内幕信息也无
财务管理
第1
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1
1.1 财务管理的概念
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2
1.1.1 企业财务活动
企业财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系
的一项经济管理工作。
筹资活动
退出企业
内部筹资
外部筹资
分配筹活动资
投财资务 活动
经 营投资活动 分 配
经营活动
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3
1.1.2 企业财务关系
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对股东财富最大化进行下列约束后，可成为财务管理的最佳目标： （1）利益相关者的利益受到了保护；（2）没有社会成化是保证
余
其他利益相关者利益的前提 前
要 求
《财管》第一章练习答案
一、简答题1.企业的财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各方面发生的各种各样的经济利益关系。
这些关系主要包括以下几个方面：（1）企业与政府之间的财务关系（2）企业与投资者和受资者之间的财务关系（3）企业与债权人、债务人的财务关系（4）企业内部各单位之间的财务关系（5）企业与职工之间的财务关系2.所谓财务管理，就是按照既定的目标，通过计划、决策、控制、分析等手段，组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。
3.企业资金运动主要有以下规律：（1）资金形态并存性、继起性规律（2）资金收支适时平衡规律（3）各种支出收入相互对应规律（4）资金运动同物资运动既一致又背离规律（5）企业资金同社会总资金依存关系规律4. （一）利润最大化目标优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算、加强管理、改进技术、提高劳动生产率、降低产品成本，这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。
缺点：（1）利润是指企业一定时期实现的税后净利润，它没有考虑资金的时间价值。
（2）没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；（3）没有考虑获取利润与其所承担风险的大小。
（4）片面追求利润最大化，可能会导致企业短期行为，与企业发展的战略目标相背离。
（二）资本利润率最大化或每股利润最大化目标优点：可以有效克服利润最大化目标的缺陷，如不能反映出企业所得利润额同投入资本额之间的投入产出关系、不能科学地说明企业经济效益水平的高低、不能在不同资本规模企业或同一企业不同时期之间进行比较等，它既能反映企业的盈利能力和发展前景，又便于投资者评价企业经营状况的好坏，分析和揭示不同企业盈利水平的差异，确定投资方向和规模，是投资者进行投资决策时需要考虑的一个重要标准。
缺点：没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为，也会导致与企业发展的战略目标相背离。
（三）企业价值最大化目标优点：（1）该目标考虑了资金的时间价值和投资的风险；（2）有利于避免经营者管理上的片面性和短期行为，努力寻求股东财富的最大化，使净资产保值增值；（3）强调在企业价值增长中应满足各方利益关系，促使公司树立良好的公众形象，正确处理企业发展与社会、经济协调发展，（4）该目标有利于社会资源合理配置。
财务管理学(第8版)习题答案
财务管理学(第8版)习题答案财务管理学(第8版)习题答案第一章：基础概念1. (a) 财务管理学是研究如何在资源有限的情况下，对企业的资金进行规划、筹集和运用的学科。
(b) 财务管理学的目标是最大化股东财富。
(c) 公司治理是确保公司管理层合理行使职权，保护股东利益的一系列制度和实践。
(d) 资本预算决策是指对长期投资项目进行评估和选择的过程。
2. (a) 法人：指具有法人地位的企业和组织，可以独立承担各种权利和义务。
(b) 市场：指供给和需求的相互作用下形成的商品和服务的交换场所。
(c) 证券：代表资金或债权的一种金融工具，可以在市场上进行买卖。
(d) 资本市场：指进行证券交易的场所，包括股票市场和债券市场。
第二章：财务报表分析1. (a) 资产负债表是反映企业在某一特定日期上的财务状况的报表。
(b) 利润表是反映企业在一定时期内盈利情况的报表。
(c) 资金流量表是反映企业在一定时期内资金进出情况的报表。
(d) 所有者权益变动表是反映企业在一定时期内所有者权益变动情况的报表。
2. (a) 流动比率 = 流动资产 / 流动负债，衡量企业短期偿债能力。
(b) 速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债，衡量企业除存货外的短期偿债能力。
(c) 资产负债率 = 总负债 / 总资产，衡量企业负债占总资产的比例。
(d) 资产收益率 = 净利润 / 总资产，衡量企业利用资产创造利润的能力。
第三章：财务规划与预测1. (a) 财务规划是根据预定的目标，制定财务活动方案和计划的过程。
(b) 财务预测是对未来一定时期内的财务状况和结果进行预测和估计。
(c) 资本预算决策是指对长期投资项目进行评估和选择的过程。
(d) 周期预算是指按一定时间周期制定的预算，如年度预算。
2. (a) 现金收入预测是根据企业的销售计划和市场环境等因素，预测未来一定时期内的现金收入情况。
(b) 资金需求预测是根据企业的财务计划和经营活动，预测未来一定时期内的资金需求量。
自考财务管理学各章简答精要
第一章财务治理总论1、资金运动的经济内容：①资金筹集。
筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。
②资金投放。
投资是资金运动的中心环节。
③资金消耗。
资金的消耗过程又是资金的积存过程。
④资金收进。
资金收进是资金运动的要害环节。
⑤资金分配。
资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。
2、企业同各方面的财务关系：①企业与投资者和受资者之间的财务关系。
②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。
③企业与税务机关之间的财务关系。
④企业内部各单位之间的财务关系。
⑤企业与职工之间的财务关系。
3、企业财务治理的要紧内容包括：①筹资治理。
②投资治理。
③资产治理。
④本钞票费用治理。
⑤收进和分配治理。
4、财务治理的特点：财务治理区不于其他治理的特点，在于它是一种价值治理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的治理。
①涉及面广。
财务治理与企业的各个方面具有广泛的联系。
②灵敏度高。
财务治理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。
③综合性强。
财务治理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。
5、财务治理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要到达的全然目的。
财务治理目标的作用：①导向作用。
②鼓舞作用。
③凝聚作用。
④考核作用。
6、财务治理目标的特征：①财务治理目标具有相对稳定性。
②财务治理目标具有可操作性。
〔能够计量、能够追溯、能够操纵〕③财务治理目标具有层次性。
7、财务治理的总体目标：①经济效益最大化。
②利润最大化。
③权益资本利润率最大化。
④股东财宝最大化。
⑤企业价值最大化。
8、企业价值最大化理财目标的优点：①它考虑了取得酬劳的时刻，并用时刻价值的原理进行了计量。
②它科学地考虑了风险与酬劳的联系。
③它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会碍事企业的价值，预期今后的利润对企业价值的碍事所起的作用更大。
④它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益。
9、企业价值最大化理财目标的缺陷：①公式中的两个全然要素—今后各年的企业酬劳和与企业风险相适应的贴现率是特别难估量的，估量中可能出现较大的误差，因而特别难作为对各部门要求的目标和考核的依据。
(完整版)财务管理学习题集、答案
第一章财务管理总论一、单项选择题1.企业价值最大化相对于股东财富最大化财务管理目标，其特点是（）。
A. 考虑风险因素B. 考虑资金时间价值C. 避免短期行为D. 考虑相关利益方利益2.企业筹资管理的目标在于（）。
A. 降低资金成本和财务风险B. 提高投资报酬，降低投资风险C. 合理使用资金，加速资金周转D. 提高利润水平，合理分配利润3.企业的营运资金是企业（）。
A.为满足日常营业活动的要求而垫支的资今B.对内长期投资而占用的资金C.对外长期投资而占用的资金D.全部资金4.企业价值最大化目标的缺点在于（）A．没有考虑资金时间价值 B.不能反映投资的风险价值C．很难确定企业价值 D.容易导致短期行为5.下列不属于资本市场特点的是（）A．主要目的是满足长期投资性资本的需要B．资本借贷量大C．收益较高但风险较大D．融资期限短6.下列各项中，不属于投资活动的是( )。
A.购买国库券B.购买无形资产C.支付股票股利D.将一台设备投入某公司7.下列各项中，关于金融环境的表述错误的是( )A 金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征B金融市场按照交易性质分为一级市场和二级市场C 通货膨胀条件下实行浮动利率会使得债权人的利益受到损害D纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的利率8.在下列各项中，无法解决和协调所有者与债仅人矛盾的方式是（）A．解聘B．不再借款C．收回借款D．限制性借债9.一般情况下，资金的利率由三部分组成，以下不属于利率的组成部分的有( )A.纯利率B.通货膨胀补偿C.风险报酬D.基准利率10.股东是公司的所有者，是公司风险的主要承担者，因此，一般来说，股东对于公司收益的索取权是（）A.剩余索取权B.固定索取权C.法定索取权D.或有索取权11．下列有关增加股东财富的表述中，正确的是（）。
A．收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素B．股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量C．多余现金用于再投资有利于增加股东财富D．提高股利支付率，有助于增加股东财富11.在金融市场上，任何人都无法通过任何方法利用已公开或未公开的信息获得超额利润，该金融市场的效率程度是（）。
《财务管理学：中国视角》第1章 ——总论
1.1 企业目标与财务目标
利润最大化
股东价值最大化 利相益关相者关价者值价最值化最大化
•合理性：（1）动态角度来看，可以兼顾股东与其他利益相关者价值 （2）有助于企业实现可持续发展和创造长期的股东价值
•局限性：难以找到一个具体的指标来统计衡量“利益相关者价值”
1.1 企业目标与财务目标
• 企业目标演进：国际经验
1.3
财务管理的体制与组织
1.3 财务管理的体制与组织
• 财务管理体制
财务管理
财务活动 财务关系
财务管理体制的核心是为合理分配企业的财权和财力建立一套制度 化的规则，以正确处理企业各种财务关系。广义而言，财务管理体制包 括企业外部财务管理体制和企业内部财务管理体制两个方面。但狭义而 言，财务管理体制指的是企业内部财务管理体制。
进一步深化改革中
（2007年至今）
在积极追求经济目标 的同时，较以往更多 地兼顾了社会目标， 且经济目标与社会目 标随时间越来越趋于 平衡和协调
1.2
财务管理的概念、内容与职能
1.2 财务管理的概念、内容与职能
• 财务管理的概念
财务管理 （financial management）是企业管理的职能之一。它 是以企业财务目标为指引，以企业财务活动为对象的一种管理活动。
• 企业目标与类别
在市场经济条件下，任何企业的经营目标中最基本、最共同的一点就是盈利。
• 当前目标 • 短期目标 • 中期目标 • 长期目标
• 市场目标 • 质量目标 • 人力资源目标 • 研发目标
覆盖时间
覆盖范围
管理职能
管理层级
• 整体目标 • 财务目标
• 基层作业目标 • 中层职能目标 • 高层战略目标
财务管理教案第1章：财务风险管理与控制
财务风险管理与控制是财务管理的重要组成部分，本教案第一章内容介绍了财务风险管理与控制的基本概念、种类和管理流程。
本章是财务管理课程的重要组成部分，对学生了解财务风险管理与控制的理论与实践，提高学生财务管理能力，具有重要意义。
一、财务风险管理与控制的基本概念财务风险是指企业在经营活动中可能面临到的、对企业经营业绩、资本市场评价、企业声誉等有不良影响的相关风险。
企业必须对财务风险采取避免或降低风险的措施以保障自身的发展。
财务风险管理则是一种对风险进行分析、控制和管理的过程。
通过有效的财务风险管理，企业能够减少对不可预见未来风险的影响，确保企业的经济稳定发展。
二、财务风险的种类1、市场风险。
市场风险是指企业在市场价格等方面遭受不利波动的风险。
例如，国际石油价格因为各种原因波动较大，煤炭价格同样面临逐年涨势的压力，企业的生产成本和销售价格无法做到完全匹配，可能就会产生亏损。
2、信用风险。
信用风险是指企业在业务开展过程中，可能会面临一方不能偿付另一方欠款或交付的情况。
例如，企业向客户提供信用，但客户却不按照约定时间支付欠款或者无法支付欠款，可能就会导致企业的经济损失。
3、流动性风险。
流动性风险是指企业拥有的现金、债权等资产在一段时间内无法变现的风险。
例如，企业拥有大量的库存或者未到期的应收票据，但是却无法及时变现来应对经济需求，就会导致企业的流动性不足。
4、汇率风险。
汇率风险是指企业进行跨国贸易时，由于汇率波动导致成本、收益等方面的风险。
例如，企业在国际市场上购买原材料或者出售产品时，汇率波动会导致企业的成本和收益变化，进而影响企业的盈利。
5、对冲风险。
对冲风险是指企业在为了避免风险时，使用保险、期货、期权等金融工具，但是却面临金融工具本身的风险。
例如，企业为了避免汇率风险，购买了对冲外汇合约，但是价格波动导致对冲合约带来额外的风险，进而导致企业经济损失。
三、财务风险管理流程1、分析风险。
企业通过对市场、信用、流动性、汇率和对冲等风险进行分析，确定可能面临的风险类型，同时也需分析各种风险对企业的影响程度。
自考_财务管理学_00067_完整版
第一章财务管理总论1、资金运动的经济内容：①资金筹集。
筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。
②资金投放。
投资是资金运动的中心环节。
③资金耗费。
资金的耗费过程又是资金的积累过程。
④资金收入。
资金收入是资金运动的关键环节。
⑤资金分配。
资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。
2、企业同各方面的财务关系：①企业与投资者和受资者之间的财务关系。
②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。
③企业与税务机关之间的财务关系。
④企业内部各单位之间的财务关系。
⑤企业与职工之间的财务关系。
3、企业财务管理的主要内容包括：①筹资管理。
②投资管理。
③资产管理。
④成本费用管理。
⑤收入和分配管理。
4、财务管理的特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理是对企业再生产过程中的价值运动所进行的理。
①涉及面广。
财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系。
②灵敏度高。
财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。
③综合性强。
财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。
5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。
财务管理目标的作用：①导向作用。
②激励作用。
③凝聚作用。
④考核作用。
6、财务管理目标的特征：①财务管理目标具有相对稳定性。
②财务管理目标具有可操作性。
（可以计量、可以追溯、可以控制）③财务管理目标具有层次性。
7、财务管理的总体目标：①经济效益最大化。
②利润最大化。
③权益资本利润率最大化。
④股东财富最大化。
⑤企业价值最大化。
8、企业价值最大化理财目标的优点：①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
②它科学地考虑了风险与报酬的联系。
③它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
④它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益。
9、企业价值最大化理财目标的缺陷：①公式中的两个基本要素—未来各年的企业报酬和与企业风险相适应的贴现率是很难预计的，预计中可能出现较大的误差，因而很难作为对各部门要求的目标和考核的依据。
《财务管理学》00067
资金运动：在企业生产经营过程中，物资不断地运动，物资的价值形态也不断地发生变化，由一种形态转化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成了资金的运动。
资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济。
2资金运动的中心环节是资金投放. 资金运动的具体过程：资金筹集、资金投放、资金耗费、资金收入、资金分配3企业和投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系.4财务管理区别于其他管理的本质特点是它是一种价值管理.5理财目标的总思路是经济效益最大化.7财务决策环节的必要前提是财务预测.8在市场经济条件下,财务管理的核心是财务决策.9具有所有者财务管理和经营者财务管理两种职能的是董事会.10资金运动的关键环节是资金收入.1企业资金的投放包括短期投资、长期投资、经营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资.2财务管理的内容成本费用管理、资产管理、收入、分配管理、投资管理、筹资管理. 3企业财务计划主要包括资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划.4财务管理目标的基本特征是相对稳定性、可操作性、层次性. 六）企业价值最大化理财目标的优点：①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
②它科学地考虑了风险和报酬的联系。
③它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
④它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益5企业资金收支的平衡,归根到底取决于采购活动、生产活动、销售活动之间的平衡.6财务预测环节的工作内容有明确预测对象和目的、搜集和整理资料、选择预测模型、实施财务预测.7进行财务分析的一般程序为搜集材料,掌握情况、指标对比,揭露矛盾、因素分析,明确责任.8财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法.9财务管理环节的特征有循环性、顺序性、层次性、专业性.10企业安排总体财务管理体制,要研究的问题有建立企业资本金制度、建立固定资产折旧制度、建立利润分配制度、建立成本开支范围制度.财务管理原则资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则.五）财务管理的成本效益原则：1)成本效益原则是对经济活动中所费和所得进行分析比较，使成本收益得到最优结合以求获取最多盈利2)实行成本效益原则能够提高企业经济效益，使投资者权益最大化，它是由企业理财目标决定的3)筹资活动有资金成本和息税前收益的分析，投资决策中有投资额和收益分析，日常经营有成本和收入分析，其他活动也有经济得失分析。
湖南大学《财务管理》第1-4章练习题答案
《财务管理学》练习题集第一章财务管理总论（答案）一、单项选择题1、C2、C3、C4、C5、C6、C7、C8、二、多项选择题1、CD2、ABCD3、BCD4、ABD5、ACD6、ABC7、ACDE三、判断题1、×2、√3、×4、√5、√6、√7、×8、× 9. √ 10.×四、简答题1、其优点主要有：（1）考虑了资金时间价值和风险价值因素，有利于企业统筹安排资金的筹集、投资方案的合理选择及利润的分配政策等；（2）反映了对企业资产保值增值的要求。
从某种意义上说，股东财富越多，企业市场价值就越大，追求股东财富最大化的结果可促使企业资产的保值增值；（3）有利于克服在管理上的片面性和短期行为；（4）有利于社会资源的合理配置。
2. 企业不同时期的现金流入和现金流出的价值是不同的。
企业筹资决策、投资决策、分配决策和日常财务管理活动都需要考虑资金时间价值，脱离了时间价值观念，就无法正确判断财务管理活动的合理性，就无法正确评价财务决策的科学性。
企业经济活动大都是在风险和不确定的条件下进行的。
企业筹资决策、投资决策、分配决策和日常财务管理活动都与风险价值相关，离开了风险价值观念，就无法正确评价企业收益的高低。
风险价值原理揭示了企业风险与收益的关系，它与时间价值原理一样，是企业财务决策的基本依据。
第二章财务管理的价值基础（答案）一、单项选择题1、D2、D3、D4、D5、D6、D7、D二、多项选择题1、CD2、ABC3、AD4、AB5、CD6、BD7、ABCD三、判断题1、×2、√3、×4、×5、√6、×7、×8、×9、√ 10. √ 11、×12、√四、计算分析题1．P=5×（P/A，3%，5）（P/S，3%，4）=5×4.5797×0.8885=20.35（万元）答：该企业应在最初一次存入20.35万元。
自考财务管理学每章重点自己整理
第一章财务管理总论【单选】我国企业资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济。
【单选】企业资金运动的中心环节是资金投放。
【单选】企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系。
【单选】财务管理区别于其他管理的本质特点是它是一种价值管理。
【单选】理财目标的总思路时是经济效益最大化。
【单选】在财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这体现了收益风险均衡原则。
【单选】财务决策环节的必要前提时财务预测。
【单选】在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策。
【单选】具有所有者财务管理和经营者财务管理两种职能的是董事会。
【单选】资金运动的关键环节时资金收入。
【多选】企业资金的投放包括短期投资、长期投资、经营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资。
【多选】财务管理的内容成本费用管理、资产管理、收入、分配管理、投资管理、筹资管理。
【多选】企业财务计划主要包括资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划。
【多选】财务管理目标的基本特征是相对稳定性、可操作性、层次性。
【多选】企业资金收支的平衡，归根到底取决于采购活动、生产活动、销售活动之间的平衡。
【多选】财务预测环节的工作内容有明确预测对象和目的、搜集和整理资料、选择预测模型、实施财务预测。
【多选】进行财务分析的一帮程序的一般程序为搜集材料，掌握情况、指标对比，揭露矛盾、因素分析，明确责任。
【多选】财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法。
【多选】财务管理环节的特征有循环性、顺序性、层次性、专业性。
【多选】企业安排总体财务管理体质，要研究的问题有建立企业资本金制度、建立固定资产折旧制度、建立利润分配制度、建立成本开支范围制度。
【多选】财务管理原则资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则，收益风险均衡原则、分级分口管理原则。
【多选】财务决策环节的工作步骤包括确定决策目标、拟定备选方案、评价各种方案、选择最优方案。
财务管理学第六版人大 课后答案
财务管理第一章思考题1. 答题要点：（1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价（2）通值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。
2. 答题要点：（1）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与化的措施；管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有可能会遭到股东的解聘；的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。
3. 答题要点：（1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，（2）股东的财务要求权也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足：是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益。
（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合。
（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。
4. 答题要点：（1）财务经理负责投资、筹资、分配和营运资金的管理；（2）财务经理的价值创造方式主要有：一是通过投资活动创造超过成本的现金收入，二是通过发行债券、股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金。
5. 答题要点：（1）为企业筹资和投资提供场所；（2）企业可通过金融市场实现长短期资金的互相转化；（3）金融市场为企业的理财提供相关信息。
6. 答题要点：（1）利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益；（2）纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率，通常以无通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利（3）通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以率；（4）短期无风险证券利率＝纯利率＋通货膨胀补偿；风险报酬要考虑违约风险、流动性风险、期限风险，他们都会导致利率的增加。
财务管理第一章练习题带答案
三、多项选择
• 1、企业的财务活动包括（ABCD） • A 企业筹资引起的财务活动 B 企业投资引起的 财务活动 • C 企业经营引起的财务活动 D 企业分配引起的 财务活动 • E 企业管理引起的财务活动 • 2、企业的财务关系包括（ABCD ） • A 企业同其所有者之间的财务关系 • B 企业同其债权人之间的财务关系 • C 企业同其被投资单位之间的财务关系 • D 企业同其债务人之间的财务关系
• 3、在经济繁荣阶段，市场需求旺盛，企业应（ABD ） • A 扩大生产规模 B 增加投资 C 减少投资 D增 加存货 E 减少劳动力 • 4、通货膨胀对企业财务活动的影响主要体现为（BD ） • A 减少资金占用量 B 增加企业的资金需求 C 降低 企业的资本成本 D 引起利率的上升 E 企业筹资更 加容易 • 5、下列说法中正确的有（ACE） • A 影响纯利率的因素是资金供应量和需求量 • B 纯利率是稳定不变的 • C 无风险证券的利率，除纯利率外还应加上通货膨胀 因素 • D 资金的利率由三部分构成：存利率、通货膨胀补偿
• 9、在下列各项中，属于企业财务管理的法律环境内 容的有(BD)。 • A.金融市场 • B.公司法 • C.金融工具 • D.税收法规
• 【正确答案】：BD • 【答案解析】：财务管理的金融环境主要包括金融机 构、金融工具、金融市场。公司法和税收法规属于企 业财务管理法律环境的内容。
• 6、普通合伙企业的合伙人 必须对合伙企业的债务 承担无限连带责任。（Y ） • 7、企业的信用程度可分为若干等级，等级越高， 信用越好，违约风险越小，利率水平越高。（ N ） • 8、一项负债期限越长，债权人承受的不确定因素 越多，承担的风险也越大。（ Y ） • 9、不同的利益相关者有不同的评价指标，即使企 业做到合理合法、互利互惠、相互协调，所有相关 者利益最大化还是无法实现。(N) • Y.对 N.错
财务管理第一章总论
财务管理第一章总论第一章财务管理总论学习目标了解企业财务的概念；了解企业财务的职能；掌握企业财务活动、财务关系的含义与类型；了解企业资金运动的规律；掌握财务管理的目标；掌握财务管理的环节；了解财务管理原则；了解财务管理体制。
本章重点及难点企业财务活动与财务关系；财务管理的目标；财务管理的环节。
本章主要内容一、企业财务的概念企业财务是指企业财务活动，即企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。
（一）企业财务活动存在的客观依据企业再生产过程中客观存在的资金运动，是与商品经济的存在与发展密不可分的。
企业资金运动通过价值的形式综合反映了企业的生产经营过程，并且具有自己的运动规律。
社会主义资金运动存在的客观基础是，社会主义商品经济。
（二）企业财务活动的内容财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。
包括四个方面：（1）资金筹集。
资金筹集是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。
（2）资金投放。
企业投资可以分为两类：广义的投资和狭义的投资。
前者包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，后者仅指对外投资。
（3）资金消耗。
资金消耗是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金耗费。
（4）资金收入。
资金收入包括企业出售产品取得的销售收入以及取得的投资收益和其他收入。
（5）资金分配。
广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配。
（三）企业同各方面财务关系企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系，包括：（1）企业与投资者和受资者之间的财务关系。
主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向投资者支付报酬所形成的经济关系。
企业也可将自身法人财产投入其他单位即受资者，受资者从企业分得投资收益所形成的经济关系。
（2）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。
主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金或者企业将其资金以购买债券、提供贷款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。
财务管理教案完整版
第一章财务管理导论第一节财务管理得概念财务管理学也称理财学或财务学。
财务管理就是组织企业财务活动、处理企业财务关系得一项管理工作。
一、财务活动财务活动就是指企业筹资、投资、营运、分资(即收益分配)引起得资金运动(流入与流出)。
具体包括: (一）企业筹资引起得财务活动(二)企业投资引起得财务活动(三)企业经营引起得财务活动(四)企业分资(利润分配)引起得财务活动二、财务关系财务关系就是指企业在组织财务活动过程中与相关利益主体发生得经济关系。
具体包括：(一)企业与所有者（即投资者或股东）之间得财务关系：体现所有权得性质,反映所有权与经营权得关系。
(二)企业与债权人之间得财务关系：体现债务与债权关系得性质。
(三)企业与受资者之间得财务关系：体现所有权得性质得投资与受资得关系。
(四)企业与债务人之间得财务关系:体现债务与债权关系得性质。
(五)企业内部得财务关系：包括企业与职工间得薪酬结算关系以及内部各单位间得资金结算关系。
(六)企业与政府之间得财务关系:第二节财务管理目标财务管理目标即理财目标,就是企业组织财务活动、处理财务关系得根本目得。
一、几种代表性理财目标（一）利润最大化优势:１、利润=全部收入—全部费用，一定程度上反映企业得经济效益；2、利润就是企业补充资本、扩大经营规模得源泉，对股东与企业自身均有利;３、逐利有利于社会进步与发展。
缺陷:1、利润就是绝对数,只反映产出,未反映投入，不能在不同规模企业之间以及同一企业不同时期之间比较经济效益得高低;投入产出比=产出/投入２、未考虑资金时间价值;３、未考虑风险；4、易诱发短期行为。
例1:例2:单位：万元例３:例４: 单位:万元（二）资本利润率或每股收益最大化资本利润率＝净利润/净资产×10０%，每股收益=(净利润—优先股股利)／发行在外得普通股股份数二者得共同优势:均就是相对数,反映投入与产出得关系,能在不同规模企业之间以及同一企业不同时期之间比较经济效益得高低。
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• 合伙企业
– 合伙企业的概念
• 合伙企业是指由两个以上的自然人订立合伙协议，共同出 资，合伙经营、共享收益、共担风险，并对合伙企业债务 承担无限连带责任的企业。
– 合伙企业类型
• 普通合伙企业
• 有限合伙企业
• 1993年1月、巨人集团在北京、深圳、上海、成都、西安、 武汉、沈阳、香港成立了8家全资子公司，同年，巨人实现 销售额3百亿元，利税4600万元，成为中国极具实力的计算 机企业。
14
• 由于国际电脑公司的进入，电脑业于1993年步入低谷，巨人集团 也受到重创。1993、1994年，全国兴起房地产和生物保健品热， 为寻找新的产业支柱，巨人集团开始迈向多元化经营之路---计算 机、生物工程和房地产。在1993年开始的生物工程刚刚打开局面 但尚未巩固的情况下，巨人集团毅然向房地产这一完全陌生的领 域发起了进军。欲想在房地产业中大展宏图的巨人集团一改初衷， 拟建的巨人科技大厦设计一变再变，楼层节节拔高，从最初的18 层一直涨到70层，投资也从2亿元涨到12亿元，1994年2月破土动 工，气魄越来越大。对于当时仅有1亿资产规模的巨人集团来说， 单凭巨人集团的实力，根本无法承受这项浩大的工程。对此，史 玉柱的想法是：1/3靠卖楼花，1/3靠贷款，1/3靠自有资金。但令 人惊奇的是，大厦从1994年2月破土动工到1996年7月巨人集团未 申请过一分钱的银行贷款，全凭自有资金和卖楼花的钱支撑。
5、深化期（20世纪80年代以后）
财务管理学进一步研究不确定条件下的企业价值评估，以 及通货膨胀对企业价值的影响。
Markowitz 马柯维兹 Sharpe 夏普 Miller 米勒 以上三人由于财务学方面的重大贡献荣获 1990年度诺贝尔经济学奖
市场经济发达的美国大公司,如美国电话电报公 司、通用电气公司、国际商用机器公司等的总经理都
投资活动 营运资金 股利分配活动
项目的可行性评价
1、长短期资产如何配合？ 2、长短期资金如何配合？
流动资产—流动负债 高股利政策还是低 低股利政策？
• • 巨人集团的失败
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巨人集团的兴衰史
• 1989年8月，在深圳大学软件科学管理系硕士毕业的史玉柱 和三个伙伴，用借来的4000元钱承包了天津大学深圳科技工 贸发展公司电脑部，并用手头仅有的4000元钱在《计算机世 界》利用先打广告后付款的方式做了8400元的广告，将其开 发的M-6401桌面排版印刷系统推向市场。广告打出后13天， 史玉柱的银行账户第一次收到三笔汇款共15820元。巨人事 业由此起步。
巨人集团失败的财务分析 • 关键原因：资金 • 1、投资：不进行资本预算，不进行项目的 可行性分析 • 2、筹资：过于自大，与银行缺乏沟通，没 有把资金的保证落在实处
• 3、营运资金管理：长短期资金的配合错位
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二、企业财务关系
同税务 机关之间
同职工 之间 企业内部 各单位之间 同所有 者之间 企业财务 关系内容 同债务 人之间 同被投资 单位之间 同债权 人之间
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企业价值最大化的优点
• 考虑时间价值 • 考虑风险与报酬的关系 • 克服企业经营短期行为
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四、财务管理目标与利益冲突
– 委托代理关系的含义
– 公司中的代理问题
• 股东与管理层的代理问题 • 股东与债权人的代理问题 • 大股东与中小股东的代理问题
– 如何解决公司中的代理问题
– 社会责任与利益冲突
市场经济体制 贷款、股票、债券等
（三）区域经济发展水平
企业状况 东部沿海 外资、私有 中部内陆 国有企业 融资投资 勇于善于 中规中矩 经营与管理 灵活、效益好 一般、效益中等
西部边远 企业较少
保守陈旧
呆板、效益差
（四）宏观经济政策
财税体制、金融体制、外汇体制、 外贸体制、计划体制、价格体制、投资体 制、社会保障体制、会计准则体系改革等， 深刻地影响我国企业的发展和财务活动的 运行。
• 强调风险与报酬的均衡 • 注重处理好财务关系： 股东、职工、债权人、客户、政府
• 讲求信誉
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企业价值的计量
1 V FCFt t (1 i) t 1
若各年现金流量相等，上式简化为：
n
FCF V i
26
FCF V i
• 在i不变时，FCF越大，则企业价值越大 • 在FCF不变时， i 越大，则企业价值越小 • 企业的总价值与预期的报酬成正比，与预期 的风险成反比
投 资/ 筹 资/
复苏 繁荣 衰退 萧条
成本费用/
利润分配
股利分配 股利分配
扩充/负债性筹资/不注意控制/ 扩大/负债性筹资/不注意控制/
压缩/权益性筹资/注意内部控制/ 现金分配 不投/权益性筹资/注意内部控制/ 现金分配
（二）国家经济体制
资金来源 资金运用
计划经济体制
国家拨款
非独立性
独立性、灵活性
(五）通货膨胀状况
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存款准备金率历次调整一览表
次数 时间 调整前 (大型金融机构)16.00% (中小金融机构)13.50% (大型金融机构)15.50% (中小金融机构)13.50% (大型金融机构)16.00% (中小金融机构)14.00% (大型金融机构)17.00% (中小金融机构)16.00% (大型金融机构)17.50% (中小金融机构)16.50% (大型金融机构)17.50% (中小金融机构)17.50% 16.50% 16% 15.50% 15% 14.50% 13.50% 13% 12.50% 12% 11.50% 11% 调整后 16.50% 不调整 16.00% 不调整 15.50% 13.50% 16.00% 14.00% 17.00% 16.00% 不调整 16.50% 17.50% 16.50% 16% 15.50% 15% 14.50% 13.50% 13% 12.50% 12% 11.50% 调整幅度 （单位：百分点） 0.5 0.5 -0.5 -0.5 -1 -2 -0.5 -0.5 -1 1 0.50 0.50 0.50 0.50 1 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 32 2010年2月25日
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一、财务管理目标的概念
• 企业理财活动所希望实现的结果 • 评价企业理财活动是否合理的标准
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二、以利润最大化为目标
• 没有考虑资金的时间价值
• 没有考虑风险因素
• 没有考虑所获利润和投入资本额的关系
• 利润最大化是基于历史而非面向未来
• 企业财务决策带有短期行为的倾向
• 会计度量的局限性
• 利润是绝对数，不便于不同时期不同企业之间的比较
2、调整期（20世纪30年代）
企业的破产、清偿和合并成为财务管理研究的主要问题 ， 财务管理的重心是企业与外部市场之间的财务关系处理。
3、过渡期（20世纪40~50年代）
主要从企业内部决策的角度来研究企业利润和股东财富最 大化等财务问题，并将一些数学模型引入企业财务管理中。
4、成熟期（20世纪50年代~70年代）
– 优缺点
– 合伙企业法
• 《中华人民共和国合伙企业法》２００６年８月２７日十
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• 公司制企业
– 公司制企业的概念 – 公司制企业的特点 – 优缺点 – 公司的类型
• 有限责任公司
• 股份有限公司
– 公司法
• 《中国人民共和国公司法》由十届人大常务委员会第十八 次会议于2005年10月27日通过，自2006年1月1日起施行。
——以现金收支为主的企业资金收支活动的总称
资金 是社会再生产过程中物资价值的货币表现。
你知道资金的静态 构成吗 1．资产 2．负债 3．所有者权益
？
资金的动态 表现包括哪些内容 1．收入 2．费用 3．利润
？
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财务活动
借债与股权 对企业的 借债筹资 不同影响？ 成本小，风险大
筹资活动
股权筹资 选A项目还是 成本大，风险小 B项目？
• 财务管理的概念 • 财务活动和财务关系 • 财务管理目标的主要观点及优缺点 • 企业组织形式与财务经理
• 财务管理的环境
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教学内容
第一节 财务管理的概念 第二节 财务管理的目标 第三节 企业组织形式与财务经理 第四节 财务管理的环境
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第一节 财务管理的概念
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一、企业财务活动
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企业组织结构图（图1-3）
35
第四节
财务管理的环境
财务管理环境又称理财环境，是对企业财 务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条 件的总和。
经济环境 法律环境 金融环境
社会文化环境
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一、经济环境 影响财务管理的经济环境因素主要有经济周期、国 家经济体制、区域经济发展水平和宏观经济政策等。 （一）经济周期
是搞财务出身的。
《财务管理学》课程结构
总论 第1章 财务管理的价值观念 第2章 财务分析 第3章 财务战略与预算 第4章
财务管理基本内容
筹资管理 第5、6章 投资管理 第7、8章 营运资金管理 第9、10章 股利理论与政策 第11章
并购与重组 第12、13章
第一章 总论
教学要点
教学内容
思考题
7
教学要点
18
三、企业财务管理的特点
• 综合性管理工作 • 与企业各方面联系广泛 • 迅速反映企业生产经营情况
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企业财务管理的概念
• 财务管理(Financial management)是企业管 理的一部分
• 依据财经法规制度
• 按照财务管理原则
• 组织企业财务活动