经济心理学之过度自信理论概述

过度自信的成因
2.心理原理解析
一，知识幻觉 知识幻觉是指人们通常会相信，随着信息量的增加，对某种信息的认识也 会增加，从而改进他们的决策。
例如，掷骰子，骰子六面是1至6，如果你连续五次掷出都是5，那会认为 第6次是多少？一般会相信出现5的可能性大。
过度自信的成因
2.心理原理解析
二，控制幻觉 是指人们经常会相信他们对某件无法控制的事情有影响力。造成的因素有： 选择性、过去的结果、任务熟悉程度、获得大量的信息后、参与程度、自我归 因的倾向效应。 P.S.自我归因是指人们总是将过去的成功归因于自己，而将失败归因于外 部环境的行为特征。
人说自己比平均水平要差。
1.案例
龟兔赛跑
楚霸王项羽
过度自信理论简述
2.心理原理解析
过度自信理论是二十世纪末提出的行为金融学理论。 “过度自信”一词 源于认知心理学的研究成果，是一种普遍存在的心理现象。大量的认知心理学 的文献认为，人是过度自信的，尤其对其自身知识的准确性过度自信。人们系 统性地低估某类信息并高估其他信息。
一是这些投资者将此前的良好投资收益（网上委托前的交易）归功于自已 的投资能力（而不是运气），因而会过度自信；
二是这些投资者在网上可以接触到大量的投资数据，这些数据会引致他们 的知识幻觉，从而增强了过度自信；
三是这些投资者在网上通常可以自己掌握股票的投资组合情况，且可利用 鼠标轻松下单，这会导致他们产生控制幻觉，从而进一步增强其自信度。
选择D：自信度90%
你对爱情和事业都有很高的理想和追求，不过会很少注意身边人的感受。 你的自信程度很高。头脑清楚，做事有能力，不过很多时候会给人以自我为中 心，自高自大的感觉。
所以不妨在别人面前低调一些，不过很有“凤姐”潜质。
1.案例
在美国买一台打印机，原价是80美元。商家给消费者两个选择， A、当场打折，折扣率是5％，也就是说80美元的打印机可以用76美元 购得； B、邮购返券，现在以80美元购买打印机，只要在购买后3个月内将相关 凭证寄回给公司，就可以得到25％的折扣，也就是可以得到20美元的现金返 还，这20美元会以支票的形式寄回给消费者，这样相当于花60美元买了这个 打印机。 想一想，如果你有这样两个选择，你会选哪种折扣方式呢？
过度自信的实证研究
3.原理实证
三、Barber 和Odean (2001) 又对有关投资者过度自信的性别差异进行 了实证研究。他们选用了一个大型证券经纪公司37664 个家庭账户的交易数 据以及这些账户开户的男女性别资料，分析了在1991年2月～1997年1月期间 这些不同性别账户上的交易情况，结果发现男性投资者的月换手率均值为6. 41%，女性投资者的月换手率均值为4.4%；男性投资者交易频繁度比女性高 出45%，过度交易使得男性投资者的平均月收益率比女性低0. 08%。研究结 果表明，男性比女性更加过度自信，因此交易更为频繁。
为了探究这种过度交易所造成的收益下降的原因，Barber 和Odean 将 Grossman 和Stiglitz (1980) 提出的理性预期模型（该模型认为,只有当边际利 润大于等于边际成本时投资者才会交易）与Odean (1998) 提出的过度自信模 型进行比较，并发现，过度自信模型更接近现实情形，能较好地解释收益下降 的原因。
通常人们通过观察自身行为的结果来了解自己的能力，在这个过程中存在 着一个自我归因偏差 (self-attribution bias)，即人们在回顾过去时，相比那 些与失败有关的信息，人们更容易回忆起与成功有关的信息，并且会高估自己 的成功 。从认知心理学角度来说，由于存在归因偏差，人们会高估某些信息 而低估另一些信息，从而加重了过度自信心理。
关于过度自信，DeBondt和Thaler在对行为金融的微观基础进行总结的时 候曾经说过：“在心理学领域有关个人判断的研究成果中，最强的结论就是人 们是过度自信的。”
过度自信理论内涵
2.心理原理解析
Hale Waihona Puke Baidu
Mahajon( 1992) 将过度自信定义为：人们在进行决策的时候对一些事件 出现的几率过高的估计的行为，这也造成了人们在事件出现后认为自己估计是 正确的从而加大这种心理因素。
经济心理学之过度自信 理论概述
课堂实验
1.课堂实验及结果
11.“初唐四杰”中有王勃吗？ 12.由于钙质流失，容易出现维生素D缺乏症，导致腰腿发软，骨质疏松，多吃牛奶 和鸡蛋可以补充维生素D？ 13.杜康酒的产地是在我国的河南吗？ 14.我们日常的主食基本上属于碱性食物吗？ 15.中国虽然不是双姓大国，但还是有不少双姓，请问“三台”是不是双姓？ 16.是意大利人最先制作出了牛奶巧克力吗？ 17.父母和一个已婚子女及其配偶、后代所组成的家庭属于核心家庭吗？ 18.龙在十二生肖中排行第4吗？ 19.冻疮是由于皮肤的毛细血管受损而引起的？ 20.教育使用土地使用权的出让年限要比居住用地土地使用权的出让年限要高吗？
过度自信的实证研究
3.原理实证
四、Barber和Odean(2002) 研究分析了199～1995年间由电话委托转向 网上委托的607个投资者行为特征以及投资收益率。他们发现，这些投资者在 转向网上委托之前，他们的投资都获得了较好的收益，且偏好市场风险高的小 盘成长股。这些投资者在转向网上交易之后，买卖就较为频繁，交易更富投机 性，而所获的投资收益率则较低。当然，其中的理性投资者不会如此，只有过 度自信投资者才会出现过度交易的倾向。他们认为，过度自信投资者在网上交 易时，容易产生几种认知偏差，从而导致他们的过度自信：
自我实现预言
4.应用案例及点评
小李是一名高二学生，他的数学和语文考试成绩的满分都是100分。他擅 长数学，语文对他来说较为吃力。小李的数学成绩在最近几次考试中的平均成 绩是85分，而语文的平均成绩只有70分。他正愁怎么提升两门的成绩时，有 一次他不经意听到语文老师对其他人说自己语文功底不好，而数学老师直接鼓 励她说她在数学上有一定的天赋，希望她努力。小李接下来的考试数学成绩日 渐增加，而语文没有什么改观，还日渐退步。
为此，人们对事件发生概率的估计经常走向极端，过高地或过低地估计那 些他们认为应该发生或不应该发生事件的可能性。
过度自信的表现形式
2.心理原理解析
在行为金融学研究领域，过度自信投资者有两种表现： 一是，投资者高估了私人信息产生的信号的准确性，即错误地认为，私人 信息产生的信号比公共信息产生的信号更准确； 二是，投资者高估了自身对证券价值的估价能力，而低估了估价过程中预 测误差的方差。
因此，要作出现实客观的判断，不仅需要正面的信息，也需要负面的信息。 但是通常，情况越复杂，判断越困难，人们就越可能出现证实偏见。
过度自信的成因
2.心理原理解析
四，生理原因 人的身体受到强烈的情感刺激后，会产生肾上腺素，肾上腺素就会让人感 到兴奋、个性，从而导致过于自信。
例如，成功的喜悦常常使人产生飘飘然的感觉，人们在这种“飘飘然”感 受的驱动下就会过于自信。
目录
1.课堂实验及结果 2.心理原理解析 3.原理实证 4.应用案例及点评
自信心小测试
1.案例
题目：假如给你提供一套全新的床上用品，不需要考虑价格，也不用考虑后果， 有四款床上用品，你会选购哪一款呢？
A、卡通或动物图案 B、方格或圆点图案 C、炫彩花朵图案 D、纯白色
自信心小测试
1.案例
选择A：自信度：30%
课堂实验
1. ╳ 2. √ 3. √ 4. √ 5. ╳ 6. √ 7. ╳ 8. √ 9. √ 10. ╳
11. √ 12. √ 13. √ 14 . ╳ 15. ╳ 16. ╳ 17. ╳ 18 . ╳ 19. √ 20. ╳
1.课堂实验及结果
过度自信理论概述
Overconfidence Theory
想成为“凤姐”，得需要加把劲了，还不一定会成功。
选择C：自信度70%
你应该是个圈子中的宠儿，很多人会围着你转，如果是女人，会有很多男 人拜倒在你的石榴裙下，爱臭美的人。喜欢追求新鲜刺激，有些任性。不过你 缺少安全感，喜欢左右摇摆。所以要坚定自己的意志。
想成为“凤姐”，除非你身边没有人围着转达，受了刺激才可以。
过度自信的成因
2.心理原理解析
三，证实偏见（自我肯定） 为自己的观点找理由或者说只关注和自己的观点一致的证据，而不关注也 不收集和自己的观点相抵触的证据，这种行为就是自我肯定偏向，它的一个原 因就是过于自信。
举个例子，假如你是科比的球迷，对他的表现充满信心，那么即使他在某 次比赛中失利，你也会找到各种各样为其辩护的理由，一厢情愿地认定他明年 的表现一定非常出色。
Gervaris、Heaton 和Odean( 2002)将过度自信定义为：认为自己知识 的准确性比事实中的程度更高的一种信念，即对自己的信息赋予的权重大于事 实上的权重。
简单说来过度自信是指，人们过度相信自己的判断能力，高估了自己成功 的几率和私人信息的准确性。
过度自信的表现形式
2.心理原理解析
过度自信的特征
2.心理原理解析
第一，Griffin 和 Tversky (1992)曾发现，人们面对的问题难度越大，就 越易产生过度自信，这就是“难度效应( the difficulty effect )”。
第二，当人们的行为结果能得到快速而清晰的反馈时，人们的信心就会得 到合适的调整。
第三，Zakay 和 Tuvia (1998) 的研究表明，人们做出某种决策的时间越 短，对该决策准确性的自信心就越大。
你应该是在父母的象牙塔里长大的人，虽然亲和力十足，与人沟通融洽，但是缺少自己的主见。遇事 慌乱，缺乏自信心。性格有些急躁，内心常有不平，但是又无能为力，不敢为自己申张。
想要成为“凤姐”，基本不可能了。
选择B：自信度：50%
你是个严谨甚微的人，明明很有自信，但处于自我压抑状态。不会将内心 真实的想法暴露出来，防卫度高。你会对自己，对他人，对事物产生怀疑，你 总是以求平和心态处事，以退为进。经常受人指使。所以请学会看重自己。
实证检验结果表明，过度自信确实会使投资者不计交易成本，进行大量过 度交易，由于他们忽略了交易成本，最终导致其收益下降。
过度自信的实证研究
3.原理实证
二、Barber 和 Odean (2000) 以一家大型证券经纪公司1991年1月～ 1996年12月期间的78000个家庭账户为研究对象，从中挑选出投资普通股的 66465个家庭账户，再按账户的月平均换手率的高低分为5组，并分别计算每 组账户的月度平均总收益率和月度平均净收益率（两者差异在于是否考虑交易 成本），结果发现，换手率最低组的月度平均净收益率为1. 47%；换手率最高 组的月度平均净收益率为1. 009%。经检验，交易活跃的投资者（换手率最高 组）的收益显著低于交易较不活跃的投资者（换手率最低组）。
1.案例
研究人员分别问丈夫和妻子做了百分之多少的家务，调价结果统计，丈夫
和妻子平均认为自己做的家务百分比之和为130%。 68%的民事诉讼律师都认为自己代理的一方会赢得诉讼。
斯文森（Svenson）在1981年的一个研究里发现，如果要就自己的驾驶
技术做一个评价，90%的人都说自己的驾驶技术要在平均水平以上，很少有
第四，研究发现，个人专业知识的增加并不会减轻其过度自信的程度。当 事件难以预测和把握时，专家比普通人往往更趋于过度自信。
过度自信的实证研究
3.原理实证
一、Odean (1999) 利用美国某证券经纪公司从1987～1993 年间共 10000个账户的162948条交易的记录，来研究投资者的交易是否过于频繁。 Odean认为，由于投资者过度自信会导致过度交易，即当投资者发现交易可获 得的期望收益不足以补偿交易成本时，投资者仍会继续交易。
案例解析：人们在某一方面觉得自己能力不错，能够顺利完成某项任务， 那么这种心理暗示将会有助于自己顺利实现目标，并形成一种良性循环指引人 们在日后的学习工作中同样有出色的表现。但是，如果自信不足的话，那就是 一种恶性循环了，心理暗示自已不行，实际上也做不好，更加强了原先的不自 信。
一是，人们估值的置信区间太小。 例如，人们认为，置信区间包含真实值的概率有98 %，而事实上置信区 间包含真实值的概率只有60 %左右，即人们估值的置信区间太小了。 二是，人们估计事件发生的概率很不准确。 例如，人们估计某一事件完全可能发生，而实际发生的可能性只有80 %； 人们确信不可能发生的事件实际发生的可能性却有20 %。