08 第八讲 不对称信息下的博弈

一种方法就是，正如电视剧中的故事那样， 垄断者向外发送一个信号（劈十块砖），向外 界传递它真是低成本的信息。 比如，垄断者可以制定一个较低价格，长 期在此价格水平上经营。如果它的价格足够低 （高成本厂商不敢模仿），行内的厂商会据此 判定它确是低成本的。 同时，它的价格也不能太低，以防止与进 入者进行降价竞争，其损失会小一些。 这样，垄断者采取如此策略，使得潜在的 高成本进入者不敢进入，从而垄断者得以保持 长期的垄断地位。
假定没有问题的好车价值20万元，有问题的坏车 只值10万元，并且设买车人认为市场上出现好车和坏 车的可能性各占一半。这时，买车人开出的价格不会 高于1/2×20+1/2×10=15万元。 这样，如果卖车人的车果真是好车，他就不会出 售，好车退出市场。但如果卖车人的车是坏车时，他 会十分积极地将只值10万元的车按15万元卖出去。
对每个买主来说，他不知道其他买主的评 价，但给定其他买主的评价（尽管他不知道）， 如果他一旦获胜，必须支付的第二高的价格， 这是固定的（不会随他开出的价格而变）。因 此，他开出的价格愈高，获胜的可能就愈大。
但是，他不能开出比他的价值评价更高的 价格（ 110 万）。因为一旦存在别的人开出的 价格（ 105 万），也比他的价值评价还要高， 当他获胜时，就必须以高出他的价值评价的价 格购买古董，对他来说是得不偿失的。
买车人也知道，愿意按15万元卖的车一定是坏车， 从而认定市场上全是坏车。所以，除非他愿意买一辆 坏车，否则他会退出市场。 但是，当他愿买坏车时，他只开出10万元的价。 于是，旧车市场或者建立不起来（因为没有买主），
或者充斥着坏车，真正的好车退出市场，而坏车在不 断成交，但价格很低。
类似现象广泛存在，比如人才市场、信贷市场等。 对一个公司而言，流走的往往是能力强的人，因为公 司不能正确评价一个能力强的员工的能力，给予的薪 水（一般是平均薪水）低于其市场价值。
有一个电视剧，其中有一个情节是一位武林豪杰 在交通要道边开了一个酒馆，生产十分兴隆，引起另 一位武林高手的垂涎。 这位武林高手决定打败那位豪杰然后霸占酒馆。 两强相遇，武林豪杰和武林高手相互之间不知对方底 细，于是来一番比试。 本来，他们俩可以通过打斗来解决问题，但打斗 一场必然使双方都会有所损伤，不如通过其他方式比 较武功高低。 豪杰拿来5块砖，一掌将其击碎，高手也不示弱， 个粉碎，高手见之，心中没底，于是明白自己武 功较豪杰还差一截。 于是，这位武林高手甘拜下风，放弃了原来的计划， 弃剑而去。
所以，每个人都会老老实实在按心中 的评价开出价格。如果所有人的评价是一 样的，古董就以真实的最高价值卖出。 “维克里拍卖法”可以诱使买主说出真话。
70年代美国联邦政府运用“维克里招 标法”进行公共工程招标，为联邦政府节 省了大笔开支。
例子3
垄断厂商的低价销售：
信号传递博弈
有许多垄断厂商并未如人们所料想的那样 给商品定出一个很高的价格，而是以较低的价 格长期销售某种产品。 譬如，发达国家的私营铁路、航空、海运 码头等的价格，都远低于按照其垄断定价方法 定出的价格。这是什么原因呢？
例子4 为什么有的商品广告既无商品的价格 信息，又无售货地点信息，只有明星的表演？
通常认为，商业广告的功能是向消费者提供必要的 购货信息，如散布商品的价格，质量功能，出售地点等 信息。 再者，人们还认为有些广告可能是为了引导消费， 特别是新产品出现时，消费者还不知道不熟悉它，商业 广告中通过一些电影明星使用新产品的图象，利用公众 的“追星”心理打造市场。 这种关于新产品市场引导的广告，在电视广告中特 别常见，通常是一位当红明星在电视上用新产品表演一 番，既无价格，也无售货地点的介绍，除了显示一下商 标外，完全没有对产品性能的说明。
由于垄断厂商有更低的生产成本，所以，它 能够将产品价格，降到比进入厂商的生产成本还 要低的水平上，这就造成进入者或者高价格经营 导致顾客流失，或者同样也降价但价格低于成本， 两种情形进入者都会亏损，最后不得不退出这一 行业。
但是，这种“打斗”行为，尽管可以击退进 入者，但由于一段时间的降价经营，也可能对垄 断者带来较大损失。 垄断者为了避免这种损失，可以向外宣布它 是低成本的，别的厂商休想进来与它竞争。但仅 凭口头宣布人家是不会相信的，因为即使垄断者 不是低成本的厂商，它也会如此宣布。
在发达国家，二手车（旧车）的价格往往 比新车差一大截，即使旧车本身没有什么质量 问题，一旦旧车进入二手车市场，其价格就会 与新车相比差得很远。
在我国许多城市，二手车市场甚至难以建 立起来，原因是进入市场的买车人太少。这是 为什么呢？
二手车市场的博弈理论，为我们解答了这 个谜。
在二手车市场上，卖车人比买车人更多地知道车 的质量情况，但卖车人不会将旧车的质量问题老老实 实地告诉买车人。 买车人也知道这种情形，因此，买车人在开出价 格时会考虑到车的质量问题。
第八讲 不对称信息下的博弈
博弈论作为经济学研究的有力工具，真 正大行其道，是在70 年代不对称信息下经济 行为分析的兴起。 不对称信息，指一些局中人拥有别的局 中人不拥有的“私人信息”，也就是说一些 局中人知道别的局中人不知道的某些情况。
下面用一些例子，来说明这种情形下的 博弈行为。
例子1 二手车市场为什么难以建立？
经济学家维克里发明的“二级密封价格拍 卖法”（又称“维克里拍卖法”或“维克里招 标法”），既可避免围标，又可诱使买主们老 老实实地开出心中的真实评价。 维克里拍卖法要求每个买主写入信封一个 出价，密封后交给卖主，卖主拆开信封后宣布 将古董卖给出价最高的人，但只需支付开出的 第二高的价格。
譬如，出价最高的为 100 万元，第二高的 为 90 万元，古董就卖给开出 100 万元的人，但 他只需给卖主支付90万元。
譬如，假定企业 A 的预期收入为 3 千万元，企 业 B 的预期收入为 1 千万元。当红明星打广告的市 场价格为 2 千万元，那么，企业 A 可以请明星打广 告但企业B就请不起。
消费者也明白这个道理，从而会在一开始就识别 出：不能请当红明星打广告的企业B，是生产伪劣产品 的。这样，企业B一开始就没有市场。 因此，当企业A请了当红明星打广告时，企业B发 现这位明星的市场价格太高，自己难以模仿企业A，开 始就会放弃生产伪劣产品的计划。 所以，企业 A 通过请当红明星打广告，清除掉了 潜在的市场模仿者，它向公众传递“自己是生产的是 好产品”这一信号。 这种信号的价值在于其所请来的当红明星有着较 高的出场价格，而不在乎明星在广告节目中说了什么， 表演了什么，当然更无所谓广告节目是否介绍产品价 格等信息了。 企业 A 请当红明星打广告，就为公众传递了“它 是生产好产品的企业”这样一个信号。
对于这类广告，博弈论有一种“信号传递”的解释？
假设有一家企业（记为企业 A）开发出一 种很有市场潜力的饮料，该产品饮后对人的健 康确实有好处。但同时，另一家生产假冒伪劣 产品的企业(记为企业B）也准备向市场推出一 种伪劣产品饮料。 两个企业都会向公众宣布其产品是上乘的， 如何如何的好。但公众是理性的，不会仅凭商 业宣传就相信它们。如果产品真的好，随着时 间的推移，消费者能够识别出来。 所以，生产好饮料的的企业 A 对自己的市 场有信心，它相信随着时间的推移，企业 B 生 产的伪劣产品终究会被消费者识破。
顾客最终会跑到企业 A这里来，从而企业 A的 市场会不断扩大，销售收入及利润会不断增长。 而企业B在开始可以蒙骗一部分消费者，但时 间一长，产品的问题会暴露出来，市场会不断缩小， 收入及未来利润都不会有企业A的大。 这样一来，企业 A的未来预期收入，远大于企 业 B。因此，如果企业 A请一位当红明星打广告， 由于是当红明星，请他们打广告要支付很高的市场 价格，这就可以使企业B不敢模仿。
这个电视剧情节，在博弈论中被称为“信 号传递博弈”。 豪杰身怀绝技、天下无敌。但其他人不一 定会相信他是武林第一高手，除非亲自与之交 手并败于他。
交战虽然可以决出高下，但对双方都会有 损失，打个头破血流对谁都不是好事。
当然，豪杰可以对外宣布他的武功非凡， 其他人不是他的对手，但即使豪杰没有什么本 事，也可以如此对外宣布。 所以，仅凭口头宣布是难以令人信服的。
俗话说，是骡子是马，拉出去蹓蹓。豪杰 用过人的武功劈掉别人难以模仿的十块砖，就 向别人发出一个信号。这个信号向外传递的信 息是：我的武功高强，你们不可匹敌。
这样，不用打斗就决出高下，避免了打斗 带来的更大损失。现在，我们用这个“信号传 递博弈”的原理，来解释为何一些垄断厂商长 期在低价格水平上经营。 如果这个垄断厂商，是一个低生产成本的 厂商，当其它生产成本较高的厂商，也进入这 个厂商所经营的行业与之进行竞争时，原先的 那个垄断厂商，可以通过降价，将进入者赶出 这个行业，从而继续维持垄断经营。
例子2 维克里拍卖法 如果有一件古董需要拍卖，有许多 人参加竞争性拍卖。这件古董在每个买 主心中有一个价值评价。
但是，卖主不知道买主的评价，买 主也不会老实将其对古董的
评价告诉卖主。 不同买主之间，也不知道 其他人的价值评价。
如果采用“英式拍卖法”，买主们轮流出价，直到 开出最高价的买主拿走古董，并支付所开出的最高价格。 按这种拍卖方法，古董并不能按买主心中的最高评 价价值卖出。壁如，当众多买主中的某人的最高评价为 100 万元，另一人的最高评价为 90万元，其他买主的最 高评价都比90要小。 当评价第二高的这个买主出价90万元后，那么，这 个评价最高的买主只需要出价91万元，就可买走其心目 中评价为100万元的古董（实际只支付了91万元）。 由于这是公开竞价，也会出现围标问题，即买主们 合谋压价（大家轮流出一个低于商品价值的价格）。
这样，公众就能识别出谁是好的公司，从 而竞相购买好的公司的股票，导致公司股票价 格上涨。结果，这家负债公司会因其股价上涨 而获资本增值，破产的可能性反而下降了。 当然，公司通过增加负债，来向投资者传 递公司信息，所付的代价可能太高。因而，有 时公司十分乐意向投资者直接披露内部信息， 只要这种信息足以使投资者相信其真实性，就 会为公司减少信息传递成本。 ( 问题：在中国，是否负债比例高的公司， 就是好的公司？）