上海银行间同业拆放利率(Shibor)实施准则
shibor是什么
shibor是什么标题：Shibor 是什么引言：近年来，Shibor（上海银行间同业拆借利率）这个名词在中国的金融领域越来越为人所熟知。
Shibor 是中国境内银行之间进行短期资金拆借交易时所参考的利率水平。
它被视为中国金融市场的重要指标，对于金融机构和市场参与者来说具有重要的影响。
本文将深入探讨 Shibor 的定义、形成机制和重要性，并分析其对金融市场的影响。
一、Shibor 的定义Shibor（上海银行间同业拆借利率）是指中国银行机构之间在上海债券交易所进行的短期资金拆借活动中，实际成交的利率水平。
它是中国金融市场上的基准利率，用于衡量中国银行体系的流动性和信用风险，也被视为金融市场的风向标。
二、Shibor 的形成机制Shibor 的形成是通过一定数量的大型商业银行进行拆借活动的结果。
在中国，这些银行汇总报告其拆借情况，并由上海银行间同业拆借中心计算并公布 Shibor 水平。
这一机制确保了 Shibor 的全国范围内的透明度和公正性。
三、Shibor 的计算方法Shibor 的计算方法主要分为两种：加权平均法和加权中位数法。
加权平均法是将各个银行所报告的拆借成交金额按照比例进行加权，最后得出一个加权平均数作为 Shibor 利率水平。
加权中位数法则将各个银行所报告的拆借利率从小到大进行排序，并选取居于中间位置的那个利率作为 Shibor 水平。
这两种方法的选择根据市场条件和监管要求的不同而有所变化。
四、Shibor 的重要性Shibor 的重要性体现在以下几个方面：1. 作为金融体系流动性的风向标：Shibor 的水平反映了市场上短期资金利率的变化情况，间接衡量了金融体系的流动性状况。
当Shibor 上升时，意味着拆借成本增加，金融机构之间的资金供给收紧，可能会导致整个金融体系流动性紧张。
2. 影响金融市场利率：Shibor 在中国金融市场中起到了引导和参考作用，它对于其他与其挂钩的利率（如贷款利率、存款利率、债券收益率等）产生重要影响。
LIBOR操纵案对我国SHIBOR管理的启示
2012年6月巴克莱银行涉嫌操纵libor丑闻曝光后，一系列涉及范围更广、更加严重的操纵事件相继进入公众视野，引起了各方公愤。
当参与操纵利率的金融机构正在为他们当初的所作所为买单的时候，也警示了我国shibor的形成机制和信息披露过程中存在的问题。
如何从libor操纵案的教训中获得适用于对shibor管理的有效措施，是我国目前需要思考的一个重要问题。
一、libor及libor操纵案（一）伦敦同业拆借利率（libor）伦敦银行同业拆借利率（libor）诞生于1986年1月1日，英文全称为london interbank offered rate，它是指伦敦银行同业间相互拆放英镑、欧洲美元及其他欧洲货币资金时计息使用的一种利率。
报出的利率分为隔夜、7天、1个月、3个月、6个月和1年期不同期限的利率。
不同币种的libor利率每天由bba（英国银行家协会）计算并公布。
其过程是，每天11点之前，由20家被选定的报价银行在预测的基础上提交拆出利率，汤森路透根据所报利率的高低进行排名，去掉5家最高报价和5家最低报价，将剩余的10家银行数据取平均值，得出的数据就是当天的libor，然后在当地时间11点30分代表bba正式公布libor及每一家银行的报价。
长期以来，libor一直是全球最为重要的利率基准之一。
它既是全球数万亿浮动利率贷款、抵押贷款的定价参考，也是全球场内和场外各类金融衍生品的定价和清算基础，可以说，libor对全球金融市场的影响可谓牵一发动全身。
（二）libor操纵案美国监管机构注意到金融危机期间libor发生了异常波动（如该涨而未涨），但却难以确定这是否是人为操纵的结果。
自2010年开始，由美国司法部和美国商品期货委员会（cftc）牵头，由英国、日本、欧盟等国家和地区的监管部门共同参与，开始重点调查2007至2008金融危机期间银行内部及银行之间是否存在操纵libor、euribor（欧洲银行间欧元同业拆借利率）和tibor（东京银行同业拆借利率）的串通行为。
上海银行间同业拆放利率Shibor实施准则修订版
上海银行间同业拆放利率(Shibor)实施准则（修订版）第一章总则第一条为规范中国货币市场基准利率的形成机制、信息发布机制和监督管理机制，特制定本准则。
第二条上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。
第三条市场利率定价自律机制成立Shibor工作组（以下简称工作组），依据本准则确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。
第二章报价银行团构成第四条报价银行团由符合条件的商业银行组成。
第五条报价行原则上应具备以下条件：（一）是市场利率定价自律机制成员；（二）具有公开市场一级交易商资格或外汇市场做市商资格；（三）货币市场交易活跃，即交易量较大、交易连续性较好、价差较小。
交易量指报价行在中国货币市场所有交易的总量，包括公开市场交易、同业拆借交易、债券回购交易、现券交易、货币市场衍生品交易等；（四）信用等级较高；（五）已建立内部收益率曲线和内部转移定价机制，具有较强的利率定价能力；（六）通过上海银行间同业拆放利率网（）等工作组指定的媒体每年披露经注册会计师审计的上年年度报告；（七）有利于开展报价工作的其它条件。
第六条符合上述条件、并愿意成为报价行的商业银行应于每年12月1日前向工作组提交申请及相关材料。
经审核合格后可成为场外报价行，在场外进行Shibor报价。
工作组结合报价等情况，在报价一年以上的场外报价行中，择优选取下一年的Shibor报价行。
工作组根据本准则于每年年初公布当年的报价银行团成员名单。
第三章报价行职责第七条提供拆出报价。
该报价是基于市场情况的报价，是单利、无担保、批发性利率。
报价行当日货币市场交易利率都以其报价利率为基准。
报价行应独立报价，当日不得相互参照报价。
第八条每个交易日（以下简称每日）上午10:55前通过上海银行间同业拆放利率网提供的报价界面完成报价。
大额存单管理实施细则-上海银行间同业拆放利率
附件大额存单管理实施细则第一章总则第一条为规范大额存单的发行交易，确保大额存单业务有序开展，根据《大额存单管理暂行办法》（中国人民银行公告〔2015〕第13号，以下简称《办法》）的有关规定，制订本细则。
第二条本细则所称大额存单是指《办法》规定的由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证。
大额存单的投资人包括个人、非金融机构、机构团体，以及保险公司、社保基金等中国人民银行（以下简称人民银行）认可的其他单位。
第三条市场利率定价自律机制（以下简称自律机制）根据《办法》规定就大额存单业务实施自律管理。
第四条发行人与投资人开展大额存单业务时应遵守相关法律法规、监管规定、自律规则等，不得通过大额存单业务进行利益输送。
第二章产品规则第五条大额存单采用标准期限的产品形式。
大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3页脚内容- 9 -年和5年共9个品种。
第六条个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。
第七条固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆放利率（Shibor）为浮动利率基准计息。
第八条大额存单自认购之日起计息，付息方式分为到期一次还本付息和定期付息、到期还本。
第九条发行人通过营业网点、电子银行等自有渠道发行大额存单时应统一按照本细则规定的产品要素（见附件1）及相关定义执行。
第三章发行人第十条符合条件的存款类金融机构在首次发行大额存单前，应向自律机制秘书处提交本机构大额存单管理办法、以及已建立大额存单业务管理系统的相关证明材料。
第十一条经自律机制评估符合《办法》规定条件的存款类金融机构应于每年首只大额存单发行前向人民银行备案年度发行计划（见附件2）。
发行人若需调整年度发行计划，应向人民银行重新备案。
第十二条发行人应于每年首期大额存单发行前，向全国银行间同业拆借中心（以下简称交易中心）注册当年发行额度。
上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)作为基准利率的研究
上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）作为基准利率的研究在现代经济中,金融是经济的核心。
作为金融资源价格的利率在金融资源的市场化配置中起着举足轻重的作用。
市场经济的发展也日益要求利率市场化,这是市场经济内在的、本质的要求。
当前,与计划经济时期相比,我国利率管制已经有了很大松动,利率调整的频次有了很大提高；除了存贷款利率外,各个市场和各种产品的利率都已市场化形成。
但是,在整个利率体系中,由于基准利率的缺乏,导致金融产品难以进行风险定价,金融机构的风险管理机制不能真正落实。
利率的市场化改革进入攻坚阶段,本文正是对SHIBOR作为基准利率的探讨。
本文的研究目的主要是探讨SHIBOR行使基准利率职能的可行性。
笔者结合基准利率的特质,借鉴国外基准利率实行的成功经验,通过定性和定量分析两种办法,分析了SHIBOR作为基准利率存在的问题及提出了合理的改进建议。
本文在结构上分为五部分,分别对相关问题进行研究：第一部分也就是文章的绪论,主要提出在我国利率市场化改革的大背景下,在货币市场和债券市场利率相继实现市场化,存贷款利率实现准市场化的情况下,SHIBOR的推出对我国国民经济运行有重大而深远的影响,主要有四：促进商业银行经营管理机制的转型；推动货币政策传导机制由数量型向价格型转型；引导非金融企业和家庭的支出；减缓宏观经济波动；SHIBOR作为基准利率的问题学术界已有不少研究,最后笔者分SHIBOR推出前、后两个阶段简要综述了目前的研究成果。
第二部分是正文的第一章,这一章主要研究基准利率的特性问题。
有关基准利率的概念,目前还没有完整的、能够被人们普遍接受的一种界定。
笔者首先根据其生成机制,将它分为央行基准利率和市场基准利率分别阐释,说明两者的联系和区别并指出本文是对SHIBOR作为央行基准利率的研究；而后,根据国内学者的探讨以及西方发达国家的实践,结合本文定义,共归纳了市场性、基础性、传导性、操控性、系统总体稳定和小幅波动性五种重要特质,将其作为后文检验SHIBOR的重要标准；然后用图示说明了基准利率的主要传导机制,深化概念；再后总结了基准利率选择的一般原则,即：1、良好的市场主体结构；2、大额的市场交易量；3、良好的市场工具结构；4、合理的利率期限结构；5、良好的可控性；6、与其他经济指标具有较高的相关性。
【干货细读】Shibor异动之谜
【干货细读】Shibor异动之谜2013-12-06华尔街见闻如果您尚未关注见闻，您可以点击标题下方的“华尔街见闻→”关注我们。
近期，关于上海银行间同业拆放利率（Shibor）的种种异动，引起了市场人士的关注。
3月期SHIBOR近期走势与回购利率异常背离，最高相差200个基点，其背后是银行悬殊的报价。
数据显示：从今年10月下旬至今，在18家Shibor报价行中，各行对3月期Shibor的报价迥异：多数时间，除了农行和交行每日报价在6%以上外，其余各家银行的报价均在4.75%左右，后者大幅低于同期3月回购利率逾200个基点。
平日变动很少的3月Shibor利率在周四大涨近11个基点，录得6月20日“钱荒”以来的单日最大涨幅，但昨日同期3月回购利率却下跌了6个基点。
不仅3月Shibor利率持续低于2周品种，而且各家银行的报价也相差甚大，如3月Shibor的最高报价行与最低报价行相差竟高达220个基点。
以12月4日为例，当日11：30公布的当天3月Shibor利率为4.78%。
其中，在所有18家银行的报价中，除了两家银行报价在6%以上，其余16家商业银行的报价均在4.5%至5.1%之间，大幅低于前日质押式回购3月期品种6.78%的利率。
其中，农行对当日3月Shibor报6.65%，交行报6.20%。
而其余各商业银行中，报价最低的为某大行，12月4日的3月Shibor 报价仅为4.50%，与报价最高的农行竟相差215个基点。
值得一提的是，5日华夏银行也加入到高报价行列，当日报6.60%。
按照央行发布的《上海银行间同业拆放利率（Shibor）实施准则》，各家银行的Shibor报价应基于市场情况的报价，且报价行当日货币市场交易利率，都应以其报价利率为基准。
上海证券报引述上海某券商固定收益部总监表示，近期市场上长端利率上行较快，但Shibor 的长端利率却一直没动，的确引起了市场对此的众多猜测。
另一位长期观察Shibor利率的银行人士表示，“平常Shibor与回购利率相差10-20个基点还算正常，但最近则最高相差200个基点，就有些匪夷所思。
拆解利率及相关介绍
Shibor全称是上海银行间同业拆借利率(Shanghai Interbank Offered Rate)，被称为中国的Libor(London Interbank Offered Rate，伦敦同业拆借利率)，其形成方式是：每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11：30对外发布。
Shibor报价银行团现由16家商业银行组成，这16家银行是在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。
中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆借利率（Shibor）实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。
Shibor是单利、无担保、批发性利率。
目前对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。
全球最著名的基准利率有伦敦同业拆借利率和美国联邦基准利率，两国的存贷款利率均是根据此利率自行确定的。
新加坡同业拆借利率和香港同业拆借利率。
Libor（London Interbank Offered Rate），伦敦同业拆借利率，是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，进行取样并平均计算成为基准利率。
目前Libor 已经成为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本。
同时，Libor还成为金融机构之间进行利率互换、远期交易等衍生品交易和换算不同货币间汇率水平的重要参照体系，是目前国际间最重要和最常用的市场利率基准。
美国联邦基金利率是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的隔夜拆借利率。
这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。
shibor 介绍
SHIBOR利率介绍SHIBOR是上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate）的简称。
以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自助报出的人民币同业拆出利率计算并确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率，是我国着力培育的金融市场基准利率。
SHIBOR与我们的生活1、存贷款利率要看Shibor。
目前，我国存贷款利率仍处于管制状态，存款管上限、贷款管下限，但随着利率管制的逐步放松，居民、企业的存、贷款利率都将与Shibor挂钩。
2、金融产品定价要看Shibor。
当Shibor体系成熟之后，企业发行的债券、办理的贴现，居民购买的理财产品以及各种金融创新产品都会与Shibor挂钩。
目前，短期融资券、企业债券、浮动利率政策性金融债、票据贴现和转贴现、同业借款、同业存款、利率互换、远期利率协议等金融产品已经与Shibor挂钩。
3、金融机构内部资金转移定价要看Shibor。
Shibor成为市场公认的基准利率体系后，可以将金融机构的小资金池与金融市场的大资金池联系起来，为金融机构构建高效的内部资金转移价格以及资产负债定价机制提供基础。
4、Shibor有利于提高人民币的国际地位。
随着我国经济实力的增强，人民币的影响力逐步加大，对外开放程度也不断提高，Shibor可以让我们掌握人民币定价的国际主动权，提高人民币在国际货币市场的地位。
5、Shibor将成为央行宏观调控的重要手段之一。
央行将通过公开市场操作使Shibor在其公布的目标值附近波动，通过目标利率引导市场利率体系，通过市场利率引导金融机构利率定价，通过金融机构利率定价引导企业居民的投资、消费行为。
既然SHIBOR与我们的生活关系这么紧密，那么什么是SHIBOR呢？要了解SHIBOR先从同业拆借利率开始。
同业拆借利率：同业拆借利率是指商业银行同业之间的短期资金借贷利率。
shibor解读 -回复
shibor解读-回复Shibor 解读Shibor（上海银行间同业拆借利率）是中国境内银行间市场上的利率指标，它反映了中国银行之间在各期限内进行短期借贷时的利率水平。
Shibor 是银行间市场的主要利率参考，也是金融市场上的重要指标之一。
Shibor既是市场的风向标，也是市场的温度计。
理解Shibor对于了解中国金融市场的整体状况以及货币政策的运作十分重要。
本文将从起源、计算方法、影响因素和市场意义等几个方面逐步解读Shibor，旨在帮助读者更好地理解和应用这一利率指标。
首先，我们来了解Shibor的起源。
Shibor于2006年12月5日正式发布。
中国人民银行（PBOC）牵头组织了在上海的18家参与银行，在此之前，市场上ECB报价曾用作市场利率的参考。
而Shibor的引入，增加了中国金融市场的透明度和有效性。
Shibor的计算方法采用了加权平均法，即以来自各家参与银行的报价为基础，通过剔除最高和最低利率后取中间值，以确保利率的公正性和可靠性。
其次，我们了解Shibor的计算方法。
Shibor的计算包括两个层面，即银行间同业拆借利率计算和披露机制。
银行间同业拆借利率计算是指开展同业拆借交易的参与银行在协议达成后，按照某一参数报价，并向全国银行间同业拆借中心（NIFMC）报告。
NIFMC将这些报价进行规整、计算，然后公布最终的利率结果。
披露机制指的是将公布的Shibor数据发送给参与机构和相关利益相关方，以供大家了解和参考。
这种计算和披露机制在很大程度上确保了市场的公平、公正、公开。
接下来，我们来讨论Shibor的影响因素。
Shibor的波动会受到多种因素的影响，其中最主要的因素包括资金流动性、市场供需状况、市场风险以及货币政策等。
当市场资金流动性较宽松时，银行的融资成本相对较低，Shibor也会相应下降；反之，当市场资金流动性严格时，银行融资成本上升，Shibor也会上升。
市场供需状况也会对Shibor产生影响。
shibor取值行规 -回复
shibor取值行规-回复Shibor取值行规是指上海银行间同业拆借利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）的计算方法和相关规定。
Shibor是中国银行间市场中最重要的利率基准之一，对于金融市场的稳定和资金流动起着重要的作用。
本文将一步一步回答有关Shibor取值行规的问题，以帮助读者更好地理解和应用Shibor利率。
第一步：Shibor的计算方法是什么？Shibor利率是通过一种加权平均方法计算得出的。
具体来说，在计算Shibor利率时，首先需要选择一段特定的期限（如隔夜、一周、一月等），然后从市场上各家银行报价中选取一定数量的报价进行加权平均。
具体而言，选择样本银行数目需要满足一定的要求，比如对于隔夜Shibor来说，至少需要选择8家银行的报价才能进行计算。
然后，根据所选择的报价加权平均得到相应期限的Shibor利率。
第二步：Shibor的报价机制是怎样的？Shibor的报价是由各家银行在每个交易日的特定时间（通常是上午11点）报出的。
每家银行在报价时需要提供自己的名字、报价的期限和报价的利率。
报价的利率需要满足市场需求和供给的平衡，且反映出市场的实际情况。
银行报价的有效期是当天的交易日，因此每个交易日都会有新的报价数据。
第三步：Shibor的公布和发布是如何进行的？公布Shibor利率是由中国货币市场交易中心进行的。
该机构会对各家报价进行审核和筛选，剔除异常和极端报价，然后按照一定的计算方法和权重进行加权平均得到最终的Shibor利率。
最后，根据计算结果，中国货币市场交易中心将Shibor利率在每个交易日的下午4点30分前进行公布和发布。
公布的Shibor利率包括隔夜、一周、一月等不同期限的利率，并发布在相关的媒体和官方渠道上，供市场参考和使用。
第四步：Shibor利率的应用范围是什么？Shibor利率是中国银行间市场的重要参考利率之一，具有广泛的应用范围。
上海银行间同业拆借利率shibor是什么意思
上海银行间同业拆借利率shibor是什么意思上海银行间同业拆借利率shibor是什么意思Shibor(Shanghai Interbank Offered Rate)，全称是“上海银行间同业拆借利率”。
Shibor被称为中国的Libor(London Interbank Offered Rate，伦敦同业拆借利率)。
下面一起来了解一下上海银行间同业拆借利率(Shibor)的内容：起源上海银行间同业拆放利率(Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor)，从2007年1月4日开始正式运行，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。
中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆放利率(Shibor)实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。
全国银行间同业拆借中心授权Shibor的报价计算和信息发布。
作用Shibor促进了货币市场的快速发展。
2007年，银行间市场交易总量共计71.3万亿元，较上年增长32.2万亿元，涨幅达到82%。
其中，拆借交易总量10.6万亿元，较上年增长395%;回购交易总量44.1万亿元，增长68%，均创历史新高。
有报价行参与的拆借交流占总量的94%，回购交易占80%。
中长端拆借、回购交易共成交1904亿元，较上年增长101%，各关键期限点均有成交，弥补了货币市场中长端的交易空白。
目前，Shibor与货币市场发展已经形成了良性互动的格局。
Shibor在市场化产品定价中得到广泛运用。
一是Shibor对债券产品定价的指导性持续增强。
2007年共发行以Shibor为基准的浮息债券990亿元、短期融资券1376亿元，分别占市场发行总量的18%、41%和97%。
二是以Shibor为基准的金融创新产品成交活跃。
利率互换285亿元、远期利率协议10.5亿元，同业借款、同业存款和理财产品等约1300亿元。
承兑汇票贴现利率与shibor的关系
承兑汇票贴现利率与shibor的关系何为shibor, 上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。
目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜0/N、1周/1W、2周/2W、1个月/1M、3个月/3M、6个月/6M、9个月/9M及1年/1Y。
Shibor 报价银行团现由18家商业银行组成。
报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。
中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆放利率（Shibor）实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。
全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。
每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各4家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于工作日9:30对外发布。
贴现利率为企业到银行进行承兑汇票贴现时与银行约定的利率，融资企业需要付出对应的利息，最后得到实付金额（票面金额-利息）。
银行的贴现利率一般是由商业银行总行发布贴现指导价，各分支机构根据总行的指导价格与客户商定具体的贴现利率，不同的票据属性如期限、承兑行、金额利率会有所不一样，总行在确定贴现指导利率时主要根据当前资金成本确定，若资金成本很高对应的贴现利率自然会高，若资金成本低贴现利率自然会低。
shibor为一个市场资金环境的参照指标。
这个指标对市场间贴现利率有一定的影响，银行的贴现利率会参考shibor的变动，但不是主要依据。
shibor取值行规 -回复
shibor取值行规-回复Shibor是中国银行间同业拆借利率的简称，是中国最基本的市场利率之一，也是金融市场中的重要参考利率。
Shibor是由上海银行间同业拆借市场（Shanghai Interbank Offered Rate Market）的英文缩写而来，它反映了中国银行间同业拆借市场的利率水平和流动性状况。
Shibor取值行规指的是Shibor的计算方法和计算流程，也是对Shibor取值的一系列规定和要求。
下面我们将一步一步回答有关Shibor取值行规的问题，以帮助读者更好地理解Shibor的取值方式。
1. Shibor的取值方式是什么？Shibor的取值方式是根据各家银行报出的拆借利率进行加权平均计算得出的。
各家银行根据自身的资金需求和供给情况，在中国银行间同业拆借市场上进行借贷交易，交易的利率即为各家银行的拆借利率。
以这些报出的利率为基础，通过加权平均的方式计算得出Shibor。
2. Shibor的计算方法是怎样的？Shibor的计算方法是将各家银行报出的拆借利率按照规定的加权方式进行加权平均。
具体计算方法如下：a. 首先，从报出利率中排除高、低两个极端值，避免极端值对Shibor 的影响；b. 然后，根据报出的拆借利率按照规定的权重进行加权，权重通常是根据各家银行的市场份额确定的；c. 最后，按照加权后的利率计算得出Shibor值。
3. Shibor取值的时间频率是怎样的？Shibor的取值的时间频率是每个交易日的上午11:30分进行一次。
具体来说，各家银行在这个时间前将当天的报出利率提交给中国银行间同业拆借市场指定的报价平台，平台将这些报价汇总后进行计算，得出当日的Shibor值。
4. Shibor的取值基准是什么？Shibor的取值基准是上一个交易日的加权平均利率。
每个交易日的计算都是基于上一个交易日的报价数据进行的，这样可以尽量减少当日利率变动对Shibor的影响。
5. Shibor的取值行规是否有权威机构进行监督和审核？是的，Shibor的取值行规是由中国人民银行（中国的央行）和上海银行间同业拆借市场监督管理中心（Shanghai Interbank Offered Rate Market Surveillance and Management Center）进行监督和管理的。
shibor基准利率
shibor基准利率Shibor（Shanghai Interbank Offered Rate）是中国银行间同业拆借市场上的利率，被视为中国金融市场的基准利率之一。
它是中国境内银行之间互相借贷的利率，旨在反映银行间的短期资金成本。
Shibor的计算是通过一系列参与银行报出的利率进行加权平均得出的。
参与报价的银行是中国人民银行指定的银行，通常每天早上9点至10点时间段内，这些银行会报出他们的拆借利率。
这些报价中排除最高和最低的报价，计算剩余报价的加权平均值，就成为当天的Shibor利率。
Shibor利率有不同期限，例如隔夜、一周、一个月等，每个期限的利率反映了对应期限的短期资金成本。
Shibor利率对于市场参与者具有重要的参考价值，可以影响利率市场上其他短期利率的定价（如贷款利率、存款利率等），也对金融市场的流动性和风险敏感度产生影响。
需要注意的是，Shibor基准利率是市场力量形成的，受到市场供求关系的影响。
它反映了银行间的实际资金成本和流动性状况，同时还受到货币政策和金融市场的影响。
中国人民银行通过调控货币供给和利率政策来影响Shibor 基准利率。
例如，如果人民银行决定降低利率，可能会增加银行之间的流动性，导致Shibor利率下降。
反之，如果人民银行采取紧缩货币政策，可能会限制银行之间的流动性，推高Shibor利率。
Shibor基准利率不仅对金融机构有重要影响，还对实体经济和借贷市场产生影响。
例如，商业银行通常在其贷款利率中加上一定的利差来确定借贷利率，这个利差通常与Shibor利率有关。
借款人可以参考Shibor利率的变化来预测借贷成本的变动。
总之，Shibor基准利率在中国金融市场中扮演着重要的角色，是金融机构借贷和定价的重要参考依据。
它的波动对市场参与者、实体经济和货币政策都有一定的影响。
因此，监测Shibor利率并理解其变化对于金融市场参与者和经济观察者来说至关重要。
论上海银行间同业拆放利率的运行：现状、问题与对策——兼论Shibor作为货币市场基准利率的可行性
中图分类号 ：Ｆ ３ ． ８０９
文献标 识码 ：Ａ
文章编号 ：１０ —３ ０ （０ Ｉ ７ ０ ０ － ５ ０ ９ １９ ２ １ ）０ — ０ ５ ０
２ ０ 年 １ 日开始 ，作 为 中国货 币市 场基 身 的不断发展而逐步确立起来 。 ０ ７ 月４ 准 利率 来培 育的Ｓ ｉｏ 正式运 行 。Ｓ ｉｏ Ｏ上 ｈｂ ｒ ｈｂ ｒ￣
方面 ，基准利率要便于分析和监测 ，中央 理财产 品市场上 ，与Ｓ ｉｏ挂钩的创新产品也不 ｈｂ ｒ
银行能够迅速获取其准确数据 ；另一方面 ，作为 断涌 现。以Ｓ ｉｏ 为基准的市场化定价机制正初 ｈｂ ｒ
政府调控宏观经济的重要指标 ，基 准利率要处于 步形成 。 央行 的可控范围之内。
４ 系统稳定性 ． 而且 ，Ｓ ｉｏ 已可以很灵敏地反映 出银行间 ｈｂ ｒ 市场资金 的松紧状 况。当资金宽裕 时，Ｓ ｉｏ 就 ｈｂ ｒ
基准利率应 当是系统稳定的 ，以便更好地 作 会下跌 ；当资金紧张时 ，Ｓ ｉｏ 就会上涨。如图 ｈｂ ｒ
为其他金融产品的定价基础。要 求其 既能灵敏 反 １ 所示 ，短 期如 隔夜和一周 的Ｓ ｉｏ 波动剧 烈。 ｈｂ ｒ 应市场供求关系 ，但同时能够做到不易受临时 ｊ 其 中，２ １ 年 １ ０ 生 ０ 月２ 日在央行 上调银行存款 准备 １ 强扰动影响而产 生大 幅波动 。
的基 准 利率 之一 。借 鉴 它 的经验 ，我 国制定 了 准性 ，官方制定的金融机构一年期定期存款基准
Ｓ ｉｏ 的运行机制 。 ｈｂ ｒ
利率也将 向之靠拢 ，今后一段 时间还有加息的可
０ 月６ １ Ｓ ｉｏ 报价银行 团由１家商业银行组成 。它 能 。２ １年４ 日央行也确实将金 融机构一年期 ｈｂ ｒ ６ ．５ 们是一些在 中国货币市场上交易相对活跃 、信息 存贷款基 准利率分别上调０ ２个百 分点。 披露 比较充分的银行 。统计显示 ，这 ｌ家报价行 ６
Shibor基准利率的实践及完善
Shibor基准利率的实践及完善2019-10-13应扩⼤Shibor基准在票据贴现、短期融资券、商业银⾏内部转移定价、⼤额可转让定期存单、浮动利率债券、利率互换等定价中的应⽤和推⼴。
⽬前国际上影响最⼤的基准利率有美国的联邦基⾦利率、伦敦银⾏同业拆借利率（Libor）、欧元区同业拆借利率（Euribor），此外，⽇本、新加坡和⾹港等新兴市场经济国家基本上都是以银⾏同业拆借利率为基准利率，可以说银⾏同业拆借利率具有基准利率的所有特征。
我国上海银⾏间同业拆借利率（Shibor）于2007年1⽉4⽇正式向外公布，近⼀年的实践证明，Shibor作为我国基准利率的地位得到加强。
Shibor基准利率实践为培育Shibor，中央银⾏在加快完善同业拆借市场制度建设、积极引导商业银⾏更多运⽤Shibor定价的同时，把Shibor应⽤在短期融资券发⾏和公开市场操作的利率招标中。
拆借交易量⼤幅增加，货币市场资⾦“晴⾬表”功能逐步显现。
2007年上半年，信⽤拆借累计成交29197亿元，是2006年全年成交量的1.36倍;⽇均成交241.3亿元,同⽐增长316.1%。
拆借交易与回购交易的⽐率由2006年末的1∶40上升⾄2007年6⽉末的1∶9。
央⾏货币政策⼯具操作如存款准备率调整、央⾏票据发⾏、回购操作都能够通过影响市场资⾦供求影响Shibor趋势。
从2007年数次加息看，存贷款利率调整预期⼀定程度带动了Shibor同向变动。
Shibor具有对货币政策操作和市场资⾦供求关系做出快速反应的能⼒。
Shibor与货币市场利率⾼度相关，利率体系的“定盘星”功能得到加强。
⼀是影响的利率品种越来越多。
Shibor与回购利率、央⾏票据利率⾛势基本⼀致，统计上⾼度相关，隔夜品种相关性⾼达0.995，７天品种相关系数为0.992。
3个⽉和１年期央票利率与同期限档次的Shibor利差基本稳定在20～30BP之间。
此外，Shibor与票据贴现与转贴现利率以及短期融资券利率也保持着稳定的关系，并体现了⼀定的风险溢价。
shibor参数介绍
shibor参数介绍Shibor=Shanghai Inter Bank Offered Rate上海银行间同业拆放利率（拆出利率） Shibid=Shibor拆入利率 Shimean=Shibor中间价 IBO代表信用拆借，后面的表示拆借期限。
001、007、1M（1 Month）、1Y（1 Year）分别代表隔夜、一周、一月和一年。
R代表债券质押式Shibor=Shanghai Inter Bank Offered Rate上海银行间同业拆放利率（拆出利率） Shibid=Shibor拆入利率 Shimean=Shibor中间价 IBO代表信用拆借，后面的表示拆借期限。
001、007、1M（1 Month）、1Y（1 Year）分别代表隔夜、一周、一月和一年。
R代表债券质押式回购利率，后面的表示回购期限，意思和IBO的相同。
Shibor报价银行团现由16家商业银行组成。
报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。
中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆放利率（Shibor）实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。
全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。
每个交易日— 3 —根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:30对外发布。
”他可能会代替央行的管制利率成为中国利率市场化的利率，所有他的利率升降也有着央行调控下的存贷款利率升降的功效。
但是，但是！他没有那么厉害，只是类似，力量很弱。
— 4 —。
中国人民银行关于2010年上海银行间同业拆放利率(Shibor)建设工作有关事宜的通知
中国人民银行关于2010年上海银行间同业拆放利率(Shibor)建设工作有关事宜的通知文章属性•【制定机关】中国人民银行•【公布日期】2010.02.05•【文号】银发[2010]44号•【施行日期】2010.02.05•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】银行业监督管理正文中国人民银行关于2010年上海银行间同业拆放利率(Shibor)建设工作有关事宜的通知（银发[2010]44号）人民银行上海总部，各分行、营业管理部，各省会(首府)城市中心支行，外汇交易中心，各政策性银行，国有商业银行，股份制商业银行，中国邮政储蓄银行：为推进上海银行间同业拆放利率(Shibor)建设工作，根据《上海银行间同业拆放利率 (Shibor)实施准则》(银发[2006]316号文印发)要求，现就2010年Shibor 培育工作的有关事宜通知如下：一、各报价行负责在每个交易日向上海银行间同业拆放利率网(www．shibor．org)提供各期限档次Shibor报价。
同时，要按照利率市场化改革方向，继续完善Shibor定价机制，积极探索提高3个月以上中长端Shibor基准性的有效措施。
进一步扩大Shibor在金融产品定价中的应用范围，发展创新以Shibor为基准的衍生品交易，发挥Shibor在金融机构资产负债产品定价中的作用。
2010年Shibor报价行名单见附件。
二、全国银行间同业拆借中心要进一步做好报价组织、市场监测等相关工作。
组织好场内外报价行报价、以Shibor为基准的金融产品报价。
积极开展对Shibor与其他市场利率数据的动态监测分析，加强对Shibor的市场宣传和相关培训，进一步做好Shibor建设的技术支持工作。
三、人民银行各分支机构要指导辖区内金融机构对金融产品科学定价，逐步扩大Shibor的运用范围，鼓励其同业存款、票据交易和浮息债参照Shibor定价。
继续做好对辖区内居民、企业的相关宣传普及工作。
贴现利率形成机制改革培训资料(08[1].8)
![贴现利率形成机制改革培训资料(08[1].8)](https://img.taocdn.com/s3/m/bfcf3c6c9b6648d7c1c74622.png)
培训材料（一）贴现利率形成机制改革培训资料一、Shibor相关概念（一）Shi bor的定义Shi bor是上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shi bor），以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。
自2007年1月4日起开始运行。
（二）Shi bor推出的意义Shi bor的推出是为了进一步推动利率市场化，培育中国货币市场基准利率体系，提高金融机构自主定价能力，指导货币市场产品定价，完善货币政策传导机制。
（三）市场基准利率的定义市场基准利率是指在一个国家的利率体系中能够真实反映资金成本和供求状况，且其变动必然引起利率体系中其他利率相应变动的利率。
而货币市场短期基准利率体系是指期限在一年以内的各期限品种利率的参考利率，它是货币政策价格调控的基础。
成熟的货币市场一般都有自己的基准利率，如伦敦同业市场的Libor，欧元同业市场的Euri bor以及在亚洲货币市场发挥定价参考作用的香港Hibor、新加坡Si bor与日本Ti bor等。
主要国家都是以其国际金融中心的城市名命名货币市场基准利率。
（四）各国（地区）基准利率形成情况各国（地区）基准利率是通过报价制形成。
基准利率是报价银行拆出资金的利率报价，是短期资金交易的定价基准或参考利率。
与实际交易利率相比，报价利率具有连续性、完整性、稳定性等优点。
（五）Shi bor的报价及发布1、Shi bor报价银行团现由16家商业银行组成。
报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。
2007年首批报价银行团包括国有商业银行4家，股份制商业银行8家、城市商业银行家和外资银行3家。
交通银行是首批报价银行团成员之一。
2、报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于每个交易日通过上海银行间同业拆放利率网（www.shi ）11:30对外发布。
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上海银行间同业拆放利率（Shibor）实施准则
目录
第一章总则第四章指定发布人及其职责
第二章报价银行团构成第五章工作小组的运行机制
第三章报价行职责第六章监督管理
第一章总则
第一条为规范中国货币市场基准利率的形成机制、信息发布机制和监督管理机制，中国人民银行特制定本准则。
第二条上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。
第三条中国人民银行成立Shibor工作小组（以下简称工作小组），依据本准则确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。
第二章报价银行团构成
第四条报价银行团由符合条件的商业银行组成。
第五条报价行原则上应具备以下条件：
（一）具有公开市场一级交易商资格或外汇市场做市商资格；
（二）货币市场交易活跃，即交易量较大、交易连续性较好、价差较小。
交易量指报价行在中国货币市场所有交易的总量，包括公开市场交易、同业拆借交易、债券回购交易、现券交易、货币市场衍生品交易等；
（三）信用等级较高；
（四）已建立内部收益率曲线和内部转移定价机制，具有较强的利率定价能力；
（五）通过上海银行间同业拆放利率网（）等工作小组指定的媒体每年披露经注册会计师审计的上年年度报告；
（六）有利于开展报价工作的其它条件。
第六条符合上述条件、并愿意成为报价行的商业银行应于每年12月1日前向工作小组提交申请及相关材料，工作小组根据本准则确定次年报价银行团成员名单。
第三章报价行职责
第七条提供拆入、拆出的双边报价。
该报价是基于市场情况的报价，是单利、无担保、批发性利率。
报价行当日货币市场交易利率都以其报价利率为基准。
报价行应独立报价，当日不得相互参照报价。
第八条每个交易日（以下简称每日）上午11:20前通过上海银行间同业拆放利率网提供的报价界面完成报价。
报价行每日应按时报价，保证质量。
第九条每日对隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年八个必报品种和3周、2个月、4个月、5个月、7个月、8个月、10个月、11个月八个选报品种进行报价。
利率品种代码按期限长短排列为O/N、1W、2W、3W、1M、2M、3M、4M、5M、6M、7M、8M、9M、10M、11M 、1Y（O/N代表隔夜，W代表周，M代表月，Y代表年）。
第十条以年利率（％，Act/360，T+0）对各期限品种报价，保留4位小数。
第十一条建立应急机制，确保每日按时报出各期限品种的利率。
第四章指定发布人及其职责
第十二条全国银行间同业拆借中心受权为Shibor的指定发布人。
第十三条负责提供报价界面，对接收到的每一期限品种的拆出利率数据，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，于每日上午11:30对外公布，同时公布各报价行的拆入、拆出报价。
第十四条在上午11:20前鉴别报价行报价的可能差错，及时进行提示。
如有报价行未报价，指定发布人根据已报的数据确定Shibor，同时将此情况以书面形式报告工作小组。
第十五条负责维护上海银行间同业拆放利率系统。
第十六条建立Shibor的备份、应急机制，确保每日Shibor的正常运行和历史资料储存。
第五章工作小组的运行机制
第十七条根据商业银行的申请，按照本准则确定和调整报价银行团成员。
第十八条组织报价行按本准则要求开展报价，对指定发布人发布Shibor信息等行为进行日常管理。
第十九条按月、季、年评估报价行有关报价行为，通报Shibor运行情况，对报价行报价质量进行考评。
第六章监督管理
第二十条指定发布人对报价行报价质量根据工作小组授权进行现场监督和考核。
如果报价行出现违反本准则行为，应及时发出警告，要求其改正，并报告工作小组。
指定发布人应及时记录、披露报价行违反本准则的行为和改
正情况，按月向工作小组报告Shibor的运行情况。
第二十一条对报价行实行淘汰制。
工作小组每年对所有报价银行团成员的报价记录进行考评，确定淘汰更新方案，最迟于次年的第十个工作日公布。
报价行被淘汰后，下一年度不得申请加入报价银行团。
第二十二条工作小组建立报价考评指标体系，每年对其进行评估修改，于次年第十个工作日前公布。
第二十三条工作小组负责监督管理指定发布人，每年对指定发布人履行职责的各项情况进行考核。