资产管理产品概念梳理ppt课件

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2013年6月1日后不再新设大集合
根据证监会下发的《关于加强证券公司资产管理业 务监管的通知》，其中明确今年6月1日后“大集合” 产品将不再允许新设，符合条件的券商可以开展公 募基金业务。
按照新基金法，投资者超过200人的集合资产管理计 划，被定性为公募基金，适用公募基金的管理规定。 因此2013年6月1日以后，证券公司不再发起设立新 的投资者超过200人的集合资产管理计划。同时，符 合条件的券商将可申请取得公募基金管理业务资格 开展业务。
固定
至少2人，无上限
至少2人，上限200人，300 1
不限
个人、法人
个人、法人
个人、法人
机构投资者
最低参与金额
第三方银行托管 收费方式
非限定型（权益类资产 超过20%）10万起，限定 型（权益类资产不超过 20%）5万起 需要 管理费+业绩报酬
100万起.
需要 管理费+业绩报酬
最低100万起，视每个公司 无
性质
是独立的信托资产。《办法》规定:基金管理公司从事特定资产管理 业务，委托财产独立于资产管理人和资产托管人的固有财产，并独 立于资产管理人管理的和资产托管人托管的其他财产。
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基金公司特定资产管理业务
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一对一 一对多
一对一专户理财
3000万以上“一对一 ”的单一客户理财业 务，该业务是指基金 公司向单一客户募集 资金，接受其财产委 托，为单一客户办理 的特定资产管理业务
益类资产、固定收益类 类资产、固定收益类资产 类资产、固定收益类资产 定的现金流的股权、
资产和现金类资产，中 和现金类资产，商品期货、和现金类资产。投资范围 债权、收益权等，禁
期票据、保证收益及保 利率远期、利率互换、证 由证券公司与客户通过合 止股指
本浮动收益理财计划， 券公司专项资产管理计划、同约定，不得违反法律、
设立集合资产管理计划，设立限额特定资产管理计 与单一客户签订资产管理 以专项计划为载体，
并向投资者募集（类似 划，并向投资者募集（类 合同，以客户的名义开设 募集资金，投资于确
公募基金）
似基金一对多或私募）
账户进行投资管理
定的基础资产（是国
内ABS的一种方式）
股票、债券、基金等权 股票、债券、基金等权益 股票、债券、基金等权益 具有可以预测的、稳
。.
一对多专户理财
两个或两个客户以上 ，100万起投，人数 不超过200人，但单 笔投资超过300万的 不受此限制。资产合 计不低于3000万，不 超过50亿。
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基金公司特定资产管理业务
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部分产品有对优先级资金进行保障。
一般以管理费为主
管理费+业绩分成
流动性 投资范围
流动性好 传统基金投范围
定期定时开放申购赎回 范围更广，可投资于新股申购，FOF
手续费
申购费、赎回费、管理费，管理费一 参与费、退出费、管理费，参与退出费用较基金
般按1.5%计提
稍低，管理费计提方式灵活
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券商集合理财新规
可以参与融资融券交易，商业银行理财计划、集合 行政法规和中国证监会的
股指套保。
资金信托计划,股指套保 禁止规定，股指套保
最低设立1亿，无规模上 最低设立 3000 万起，上限 100万以上
按照基础资产情况确
限。存续期无规模要求 50亿，存续规模无
定
固定或不设存续期限 固定或不设存续期限
固定或不设存续期限
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公募基金与集合理财区别
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比较项目 投资门槛
1000元
公募基金
宣传方式 公开宣传
5万元
集合理财
不可公开宣传，范围较窄
仓位限制 股票型和债券型分别对应不同限制 无明确仓位限制
隐性保障 管理人收益
基金公司可以用自由资金购买自家产 自有资金投资不超过20%，在6个月内不退出。
品，存续期一般不少于6个月
资产管理
产品概念梳理
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前言
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为什么要了解资管产品概念？
1、现实工作需要 2、长远发展的考虑
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主要概念
资产管理
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银行 信托
基金公司 资产管理
特定资产 管理业务 (专户理财） 公募基金
一、多
证券公司 资产管理
集合资产管理计 划（大集合）
限定型
非限定型
限额特定资 产管理计划 （小集合）
又称专户理财，是指基金管理公司向特定客户募集资金或者接 受特定客户财产委托担任资产管理人，由商业银行担任资产托管人 ，为资产委托人的利益，运用委托财产进行证券投资的活动。
适用文件
《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《关于实施基金 管理公司特定客户资产管理业务试点办法有关问题的规定》、《关于 基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的规定》等。
退出费用0-0.3%（***） 准业绩5%提取10%业绩报 管理费1.5%，托管费0.25%
酬（***）
（***）
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实际应用
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1、某集合资产管理计划的基金投资比例 为10%-80%，请问该计划的认购起点不低 于多少？
2、如果我司计划走券商通道为客户发行 一款限额特定资产管理计划的结构化产 品，劣后级资金500万，按照1:4的杠杆， 投资范围为商品期货和债券，产品是否 合规？
定向资产管 理计划
专项资产管 理计划
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券商资产管理主要监管依据
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证券公司客户资产 管理业务管理办法
证券公司集合资产 管理业务实施细则
证券公司定向资产 管理业务实施细则
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“一法两规”
券商资产管理的主要类型
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业务模式
大集合
小集合
定向资产管理
专项资产管理
开展方式
投资范围
产品规模 产品期限 客户数量 客户类型
要求不同，一般5000万
证信互嵌，《商业银行
法》，《贷款通则》
Leabharlann Baidu需要
需要
管理费+业绩报酬
管理费+承销费
监管方式 事后备案
事后备案
事后备案
证监会审批
相关费率
管 理 费 1% ， 托 管 费 管理费1.3%，托管费0.2%，认 购 费 0.6-1.2% ， 申 购 费 华侨城入院凭证资产
0.16%，参与费0.1%-0.3% 参与费0.5%，业绩超过基 0.8%-1.5%，赎回费0-0.5%，管理计划（中信证券）
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证券公司公募资格主要条件
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条件一
条件二
可能情况
具有3年以上证 券资产管理经 验。
资产管理总规 模不低于200亿 元或者集合资 产管理业务规 模不低于20亿 元。
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券商在通道业 务未被禁止之 前，可能通过 通道业务来猛 冲资产管理规 模以求能够发 行公募。
基金公司特定资产管理业务
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概念