《银行授信尽职调查》财务因素分析方法及偿债能力分析

（2）现场调查
现场调查的目的是根据财务分析和基本面分析提供的 问题线索，判断企业问题区域、风险范围和风险程 度，并且更广泛和深入地发现企业问题区域和风险， 判断企业会计报表反映其财务状况及经营成果和现 金流量情况的真实程度，确定贷款或投资对象。 现场调查的程序包括：准备现场调查提纲；到调查对 象单位或部门现场调查；与现场调查单位或部门的 管理人员面谈，询问有关问题。
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3、预付账款
预付账款，是指企业按照购货合同规定预付给供 货单位的款项。
案例
2004年年初，天津磁卡（600800）应收款项从2003年年初 时的12.44亿元，下降至7.27亿元，表面上看，天津磁卡 确实收回了大量的应收款项，但是公司预付账款却从2003 年年初时的3.84亿元上升至9.72亿元。截至2005年中报， 公司的预付账款11.7亿元。 主要的两笔一是将出售和兴大厦的5.3亿元用于预付材料及 设备款，但是此设备实际价值只有4.3亿元。 二是预付给兄弟公司天津印刷厂6.38亿元。可见，该公司 大股东一边还款，一边却利用子公司以另一种形式再次占用 公司的资金。
18.9 7.8 2.2 6.5 9.9 2.7 40.0 7.1 147.8
13.5 5.6 1.6 4.6 5.9 2.1 51.1 4.8 122．O
8.5 3.2 1.1 2.6 2.5 1.3 67.4 3.0 78.4
4.2 0.1 0.7 1.8 1.8 0.8 78.0 1.5 57.5 —3.9 —19．O
在判断分析时，应考虑：
（1）应收账款的规模。应收账款的规模受众多因素的影响， 应结合企业的经营方式及所处行业的特点、企业的信用政策来分 析。 （2）应收账款的质量。应收账款的质量，是指债权转化为货 币的能力。对于应收账款的质量分析，主要是通过对债权的账龄 进行分析。 在分析应收账款的质量时，还要特别注意企业是否存在潜在 亏损风险，如将已无望收回的账款长期挂账，不按规定计提坏账 准备；另外，还要注意关联方交易形成的应收账款在应收账款总 额中占的比重，若关联方交易形成的应收账款比重和规模过大， 有可能存在通过关联交易虚增企业资产和利润之嫌。
第三讲 客户财务因素分析
应掌握下列内容：
一、客户财务因素分析的方法 二、偿债能力分析 三、获利能力 四、营运能力分析
一、客户财务因素分析的方法
财务分析包括财务报告的审计报告类型分析、会计报表附注分析、财务数 据和财务指标的静态分析、趋势分析和同业比较。具体包括以下5种方法。
1、比较分析法
概念：
将企业某一时期的财务数据与一个标准相比，从而得出一些结论。
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止步思考与案例
其他应收款的审核方法 如果企业其他应收款／流动资产总额≥10％，则应 审核其他应收款。 要求核实说明该企业其他应收款的主要项目，以证 实是否存在抽逃投资、错列现象，同时要对其他应收款 的回收性进行审核说明。一般情况下，其他应收款具体 项目包括应收的各种赔款、罚款，应收出租包装物租金， 应向职工收取的各种垫付款项、备用金、存出保证金、 预付账款转入等。
（三）资产负债表重要项目的解读与分析
1、交易性金融资产（短期投资）
交易性金融资产主要是指企业为了近期内出售而持有 的金融资产，例如企业以赚取差价为目的从二级市场购 入的股票、债券、基金等。 在判断分析时，应考虑： 交易性金融资产的计量以公允价值为基本计量属性， 无论是在其取得时的初始计量还是在资产负债表日的后 续计量，交易性金融资产均以公允价值计量的。 公允价值变动在利润表上以“公允价值变动损益”计入 当期损益。所以，解读该项目时，首先应当关注其期末 的公允价值，注意分析交易性金融资产投资的规模是否 适度。
17.0 22.4 118.5
8.9 10.5 111.8
1.3 —3.5 105.6
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99.3
96.5
趋势分析与比较分析的区别： 比较分析： 指的是横截面数据的比较，即不同类型数据的比较，比如不同公 司之间，或者同一公司实际数据与历史数据或是计划数据之间 的比较； 趋势分析： 从本质上说也是一种比较。是指时间序列分析，即将同一家公司 不同年度的数据进行比较。 目的： 揭示财务状况和经营成果的变化及其原因和性质，并且帮助我们预 测未来。 比较对象： 用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比 数据。
其他应收款，是指企业除应收票据、应收账款和 预付账款外的其他应收、暂付的款项。其他应收款属于 企业主营业务以外的债权 ，如应收的各项赔款、罚款、 存出的保证金，应向职工个人收取的垫付款项等 。
案例
界龙实业（600836） 2001 年报披露，截至 2001 年12 月31日，公司其他应收款为17614万元，其中拖欠3年以 上的高达8584万元，甚至有3021万元拖欠在5年以上。 分析发现，绝大部分是大股东所欠。由于较大金额的长期 拖欠款，致使公司调整后每股净资产只有 0.95 元，低于股 票面值，仅是其每股净资产的52%。 为此，注册会计师出具了带强调事项段的审计意见。年报同 时披露，公司董事会已与大股东达成协议，后者承诺归还欠 款，但直到2005年才能归还所有欠款。如此，在较长一段 时期内，公司的生产经营将受到一定影响。
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应收账款的审核方法
主要审查企业是否存在较大数额账龄超过1年的应收 账款；是否存在较大数额且已判定不能回收的应收账款 而未核销；是否由于经营效益下降导致应收账款不能及 时回收而数额增加；是否存在收款期大于一年的大额应 收账款，是否提取足额坏账准备；应收账款是否真实存 在，是否存在虚列应收账款以虚增销售收入现象及其他 需要审核的问题。
另外还要注意： （1）基本面分析方法
企业的基本面分析包括宏观经济分析、行业现状和前 景分析、公司在行业的位ห้องสมุดไป่ตู้、公司高级管理人员的经营 管理能力、公司的经营策略、公司的市场份额和声望等。 它与财务分析息息相关。 因为，企业的会计报表应该反映宏观经济运行状况 和行业发展状况对公司经营活动和财务状况的影响。如 果企业的会计报表严重脱离了宏观经济运行状况和行业 发展状况，以及公司的经营策略和管理能力，那么，会 计报表严重脱离宏观经济运行状况和行业发展状况，以 及公司的经营策略和管理能力之处，应该是调查分析重 点。
2、资产负债表的格式
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大中型企业
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（二）资产负债表结构分析
理想资产负债表要素
企业都希望能拥有一个理想资产负债结构，使自己的财务状况处于良好 的循环状态。理想资产负债结构应具备的要素应包括：
在判断分析时，应考虑：
判断预付账款的规模是否合适，主要应考虑采购 特定存货的市场供求状况。 一般而言，预付账款不构成流动资产的主体部分。 若企业预付账款较高，则可能预示着企业有非法转移 资金、非法向有关单位提供贷款以及抽逃资金等不法 行为。
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4、其他应收款
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5、存货
存货，是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、 处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用 的材料和物料等。 存货是企业的一项重要的流动资产，所占比重较大，而且本期 期末的存货，即为下期期初的存货，如果存货计算不当，不仅 影响本期的资产负债表和利润表，还会影响下期的收益。 对存货项目，应主要关注以下几点： 存货的规模。 存货发出的计价方法。 存货的期末计价及存货跌价准备的计提。 分析存货的具体项目构成。 存货的库存周期。
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止步思考与案例
短期投资的审核方法 如果短期投资／流动资产≥15％，应审核短期投资科 目，主要审核说明短期投资的具体内容，并确认其真实存 在性，计价是否准确，是否提取足额减值准备；是否存在 利用银行信贷资金买卖股票现象。
2、应收账款
应收账款，是指企业因销售商品、产品、提供劳务等应向购货 单位或接受劳务单位而收取的款项。
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坏账准备政策的影响。 由于资产负债表上列示的是应收账款净额，因此， 在分析应收账款的质量时要特别关注企业坏账准备 计提的合理性。尤其是注意比较企业前后会计期间 坏账准备的计提方法是否改变。 案例 国电南自（ 600268 ） 2001 年报显示，将 1 年以 内的坏账计提比例由5%调整为1%，1-2年的坏账 比例由6%调整为3%，其结果使国电南自在2001 年直接减少 1436 万元的费用，对当年利润有很大 影响。
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3、因素分析
为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般 要借助于差异分析的方法。 目的： 了解引起某一财务或非财务数据与预计的标准发生差 异的各种原因造成的影响大小，从而让我们能够把 重点放在那些引起了较大差异的、并且可控的因素 上。 主要应用于企业内部的财务分析中应用较多。
4、财务比率分析
在判断分析时，应考虑：
其他应收款既为“其他”，则与主营业务产生的债权 （应收账款等）比较其数额不应过大。如果其数额过高， 则属于不正常现象，容易产生一些不明原因的占用。要 警惕企业利用该项目粉饰利润、让大股东无偿占用资金 以及转移销售收入偷逃税款等。
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5、同型分析（结构分析） 即结构分析，通过计算百分比的方式了解不同的资产、负债、 成本、费用项目在会计报表中所占的比重。 常用的同型分析方法主要是资产负债表的同型分析和利润表 的同型分析。 资产负债表的同型分析就是将公司的总资产作为100%， 用占总资产的比重表示各个资产和负债项目； 利润表的同型分析就是将公司的收入作为100%，用占收 入的百分比表示各个成本、费用项目。 有助于在众多的会计报表项目中迅速发现分析的重点，并对 这些重要的资产、负债合成费用项目进行细致的分析。
通过计算财务比率的方法建立不同财务数字之间的联系， 帮助我们了解企业的财务状况和经营成果。 比率分析也需要找到一个标准，才能得出结论。因此它往 往要借助于比较分析和趋势分析方法。 财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比 较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作 出理智的决策。它可以评价某项投资在各年实际收益的 变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业的收 益变动。 财务比率一般包括流动性比率、财务杠杆比率、盈利能力 比率、资产运作效率比率等四大类以及十几个具体指标 （见图2—1）。
二、偿债能力分析
应掌握下列内容：
（一）认识资产负债表 （二）资产负债表结构分析 （三)资产负债表重要项目的解读与分析 （四）财务比率分析
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（一）认识资产负债表
1、资产负债表的概念、作用和特点
资产负债表就是反映企业在某一特定日期，所拥有的资 产以及所占用的资金的来源——负债和所有者权益的报表。 通过资产负债表可以判断企业的财务状况。 怎样理解财务状况？ 严格意义上的财务状况至少包括三层意思： 一是关于资产、负债和所有者权益构成情况及其合理性； 二是关于流动性，通常指资产的流动性，也就是资产变成现 金的能力，俗语称“变现能力”； 三是关于财务弹性，即企业应付意外情况的能力，如意外灾 害、意外机会等。
优秀值 项 目 良好值 平均值 较低值 较差值
2、趋势分析
—2.4 —1.1 0.3 1.4 1.6 0.4 85.3 —0.7 44.9 —10.8 一27.5
净资产收益率(％) 总资产报酬率(％) 总资产周转率(次) 应收账款周转率(次) 存货周转率(次) 流动资产周转率(次) 资产负债率(％) 已获利息倍数 速动比率(％) 现金流动负债比率(％) 销售(营业)增长率(％) 资本保值增值率(％)
目的：
比较分析主要是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为 进一步的分析指明方向。
比较的标准
可以是计划的数字，可以是过去会计期间的数字，也可以是同行业 其他企业的数字。在比较分析中，最关键的是找到一个合适的 标准，不同的分析目的之下会有不同的标准。
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行业标准
小型企业------输配电及控制设备制造业