DTZ2020中国房地产投融资典型案例分析

总建筑面积 (平方米):
•SPG 181,000
•境外
•境内
•海外公司
•溢价30%,2.835亿元
•境内公司
•@4784 psm
•Harvest Capital
•3.57亿元回购
• (40%股权)
•销售价格达15,000,目前已经达到30,000元/平方米,远超预期
•典型案例二——土地收购与外资合作开发——南京西路1788号(上海 )
DTZ2020中国房地产投 融资典型案例分析
2020年5月25日星期一
•不同的 • 物业类 型 •不同的 • 投资者类型
•不同的 • 交易架构
•不同的城市
•DTZ 投资部成交部分案例汇总
1) 机会基金: 主流 2) 核心基金: 较少 3) 房地产信托基金: 较少(本地尚待出现) 4) 本地投资者: 逐渐增多(保险资金正等待出现)
股权收购转海外股权, 海外股权融资
优质的合作伙伴是JV的关键;
•
位置:
苏州
工业园区
•Harvest Capital
•盛高置地
•
占地面积(平方米):
•40%
•60%
14,893
•2007.9 •苏州本地 •开发商
•2008.5 •SPG •2009.10 •SPG
••5.46亿元 •@3680 psm
••交市易场架研构究 ••合市同场谈研判究 ••市付场款研策究略 •完•市成场交研易究
• 物业资料 • 可行性 • 市场信息 • 收购战略
• 现场勘察 • 市场研究 • 物权结构 • 租金分析
• 财务方案 • 可靠性 • 长远利益
• 公司尽职 • 财务尽职 • 技术尽职
• 财务分析 • 融资 • 税务 • 交易方案
•11.97亿元 • 三宝建设 (100%)
•5,300万美元 •Merrill Lynch (30%股权)
•占地面积 (平方米) : 2,557 平方米 •建筑面积(平方米) : 29,027平方米 •入住率: 超过90% •特点: 机会性基金收购的典型案例
• 租金上升 Rental reversion • 回报率下降 Yield compression • 超过70%贷款 70%leverage
•面积(平方米): 15,793平方米
•套数:
100套
•入住率 :
约85%
•平均租金: 300元/平方米/天
•特点:
•
•2006. 4 •2008. 1 •2009.1 1
•要点
住宅翻新为高档服务式公寓成功的
投资案例
•瑞安
•6.81亿元 •基汇资本
•基汇资本
•9.44亿元 •未来资产
•未来资本
•9.25亿元 •瑞安
•土地面积（平方米）: 12,126平方米 •建筑面积（平方米）: 113,520平方米 •用途: 综合用地（办公楼+商业)
•要点
合适的价格在核心地段取 得的合适的商办地块;
迅速的海外融资降低了自有 资金比例.
•2006.12 •上海嘉盛 •2007.1 •三宝建设
•AV< 15，000 ps.m
•主要投资者
•Million USD
•北京
•Million USD
•投资市场-整栋收购
•上海
•北京
•外资与本地投资者比例分析
•上海
•DTZ 的角色
•Start
•前期阶段
•交易阶段
•最后阶段 •Deal •Closing
•市场分析
•项•市目场分研析究 •市•市场场推研广究 •投•市资场者研筛究选 ••尽市职场调研查究 •协调
买卖物业增值;
典型的核心地段的高流动性;
全境外交易; 典型的由于海外汇率变动造就的交易机会. •城市公寓,
•浦项广场
• 交易条款 • 时间节点 • 声明保证
• 付款条件 • 转让文件 • 融资方案 • 物业移交
•典型案例一——土地收购与外资合作开发——润华国际大厦地块（苏州）
•要点
•
物业:
苏州 近年的住宅价格上涨为收购提供了
润华国际大厦地块
远超过预期的收益;
•
交易结构:
境内 • (预测自有资金IRR 超过60%)
•典型案例三——核心地段写字楼——永新广场（上海 ）
•要点 •买卖物业增值;核心地段的高流动性;全海外交
易
•2005.10 •香港开发商
•6.24亿元 •花旗
•2007. •花旗
Βιβλιοθήκη Baidu
•8.14亿元 •策略资本
9 •2008. •策略资本
•11亿元 •汇华房地产
7
•典型案例四——服务式公寓—— Shama Luxe(上海)