投资项目评价与案例分析第一章 概述

±10%
可参照可行性研究 费用
二.可行性研究的内容和作用 （一）可行性研究的主要内容
1．项目的背景和历史 （总论）
包括建设项目的目标定位及规划背景；自然资源情况；国内外、 本地区同行业的历史和现状；国家和地区的有关技术和产业政策； 本项目的特点，优势、劣势分析,各规划的衔接与协调。（这部 分将作为可行性研究报告的总论）
（二）可行性研究的四个阶段
研究阶段
机会研究
初步可行性研究
可行性研究
评估和决策
研究性质
承担研究 单位
研究工作 内容
要求和作 用
估算精度
研究费用 （占总投 资的%）
项目设想
拟建单位 或政府部门
对潜在的投资机 会或项目设想进 行分析选择
编制项目建议 书，刺激投资 者作出响应
±30%
0.2-0.1
项目粗略估算
新时期缩小城乡差距，建设社会主义新农村，加快中西部地 区发展、加快东北老工业基地改造、发展循环经济、推动教育、 卫生、社会保障、环保、完善市政设施等建设领域，以及国家大 型工程项目将是高投资率的重要载体。
促使投资率继续维持在较高水平的因素是存在的， 中国的高投资率目前还存在一定的合理性。
但是，与此同时，
尤其是 我国人口众多，人均资源占有量少， 正处于工业化、城镇化、市场化、国际化程度
不断提高的发展阶段
面临很大的资源和环境压力。
建设资源节约型环境友好型社会，是增强可持 续发展能力，实现经济社会又好又快发展，以及 关系中华民族生存和长远发展的根本大计。
（二）经济效果
效果(effect 或 result)一般都是指事物的结果。效 果有好坏之分。
投资项目评价与案例分析第一章 概 述
第一章
投资项目评价概述
第一节 投资与投资项目
一.投资
（一）什么是投资
投资是以预期的经济或社会效益为目 的的资金投入行为和过程。
（二）类型
1．经济投资是指以实现最大投资价值为目的，将资 金(或各种资源)转化为固定资产、无形资产、流动资 产，生产出产品或提供服务以获取利润的投资行为。
编制可行性研究 报告，为项目决 策提供依据。
±10%
0.25-1.25
大项目0.8-1.0 中小项目1.0-3.0
审核与评价
决策部门组织，授权 有关银行、专家、咨 询公司、投资者进行。
对可行性报告的可靠 性、真实性和客观性 进行全面审核、评估， 综合分析各种效益。
提出项目评估报告， 为投资者提供最后 决策依据。
（项目是在特定条件下，具有特定目标的、一次性任务）
2.投资项目
投资项目是指投入一定资源的、能够单独计算和考核其投入和 产出（收益和成本）、以便进行分析和评价的独立计划、规划（如 行业规划、大型项目的规划研究等）或方案(可以由更小的若干子项目组成)。
❖大多数直接投资都是需要兴工动料的建设项目。建设项目一般主 要包括新建项目和改、扩建项目、迁建、恢复（修复）项目 。
由于体制机制上存在问题 和经济增长方式没有根本改变
造成的过高投资率， 则必须加以引导和控制，
着力优化投资结构， 这是我们面临的严峻课题
二.投资项目 与投资项目管理 （一）投资项目
1.广义的项目概念 PMI:组织中所有具有一次性、有头有尾而非持续性的工作，或是为 达到一个特定目的而将人力资源和其他资源结合成一个短期的组织。
术应用于项目中，以满足或超过人们对项目的需求和期望。
（规划、安排与控制项目活动，以达成项目目标）
项目管理最根本的目的是“如何有效地利用时间、 技术和人力”（J.D.弗雷姆《组织机构中的项目管理》）。
即在确保时间、经费和性能指标的三项限制条件下， 尽可能高效率地完成项目任务，从运作中改善管理人员的 工作效率。
（无法计量的须定性说明）
❖ 在项目评价和投资决策中，对于大中型项目原 则上要通过微观和宏观两方面的分析，来评价项目
的投资效果。并力求取得微观和宏观投资效果的统 一、企业利益与国家、社会利益的统一。
❖ 投资者应当具有高度的认识，在权衡投资效果
的利弊时，应当兼顾企业、国家和社会的利益，实 现资源的最佳配置，这对我国社会和谐发展,经济健
投资项目的经济效果
（表征项目合理、有效利用现有资源的程度如何）
经济效果评价指标
定量描述
分析决策
二. 投资项目的效果 1. 直接效果——由项目引起的、发生在项目本身范围内的
效果（一般为企业的经济效果）。
2.外部（间接）效果——即由项目引起的、发生在项目以外、
受益（或有损）于社会或其它部门的效果（也称为社会效果）。
2.间接投资的重要作用在于，实现更广泛的社会资金 聚集，满足现代化、社会化大生产，以及社会发展 对资金集中使用的需求。金融投资属于间接投资。
❖ 一个投资活动不能持续进行的国家或企业， 将是一个经济发展停滞和僵死的国家或企业。
❖ 投资活动是不断促进国家和企业经济增长 和不断实现新的社会发展目标的重要基础条 件和推动力。
项目管理的层面已经从传统的建筑、工程建设， 拓宽和普及到各行各业的各个领域
同时也从单一的项目为中心，转变为以企业战略目
标和企业资源总体规划指导下的项目组合管理为重点，并
更加重视项目的集成综合管理。
3. 投资项目管理
指：按照有关管理科学理论，对投资活动的全过程 （投资项目周期的各个时期）进行计划（预测、评价、 决策、规划）、组织、指挥、协调、控制（监督）等一 系列管理活动的总称。
它需要一系列更具体、复杂和专业的管理知识和多方面相关应 用领域的知识来支持。
※ 项目管理的水平，直接影响项目的效益和成败。它是一 项政策性、经济性、专业性、技术性极强的工作。
※管理者必须不断地学习
以： 现代化的管理思想
管理组织 管理手段、方法 进行投资项目管理工作 以提高投资项目管理的科学性和有效性
2、供求预测和拟建规模
（1） 国内外市场需求状况
须以市场调查的信息资料为依据，进行国内外需求 预测、出口需求预测等。复杂、大型的市场调查和需 求预测可委托专业咨询公司完成。
（2）国内外现有厂家生产能力（产品可供量）的估 计。包括市场占有率预测、产品生命周期预测等。
康、可持续、快速发展具有极为重要意义。
第二节 投资项目的可行性研究概述
一.可行性研究的概念
（一）可行性研究的含义
可行性研究（Feasibility Study）是在投资决策前，对 拟建项目进行全面的技术经济分析——通过一系列的调
查研究，在市场分析、技术分析和对项目的资源条件等 方面进行分析的基础上、进行项目的经济评价、社会评 价，论证项目在技术上的先进性与适用性；经济上的合 理性和盈利性；对社会发展目标的作用及其与社会的相
（二）投资项目的周期与管理 1.投资项目周期
投资前时期
投资执行时期
生产运行 时期
机初可项投合工施试竣生 项
会步行目资同程工运工产 目
研 究
可 行 性
性 研 究
评 估
决 策
谈 判 签
设 计
安 装
行
验 收
经 营
后 评
研
约
估
究
2.关于项目管理
（1）定义和目的
PMI： 项目管理就是把各种知识、技能、手段（工具）和技
❖ 投资活动是国家、企业或个人获取资产价 值增值的重要途径
改革开放以来，我国实施以经济建设为中心的现代 化发展战略
1998-2005年，我国平均投资率（全社会固定资产投资总额在 GDP中的比例）达39.6%，
2005年曾达43.4%，投资拉动经济的贡献率达到70%左右。
投资是经济增长的重要推动力，合理的固定资产投资 增长，是带动经济增长、增加财政收入、扩大就业的重要手 段。
浪费的，则是不经济的。
❖ 绝大多数资源都是稀缺的、或不可再生的。所以， 作出合理分配和有效利用现有的资源的投资决策， 满足人类社会的需求，是社会、经济可持续发展的 首要问题。
目前，我国以小水电、风电、生物质气化、 太阳能热利用、地热采暖等新技术 利用的
可再生能源只有5200万吨标准煤
占全国一次能源总消费量的3%
第二节 投资项目的效果
一.经济和经济效果
（一）关于“经济”
❖ 作为名词，它指的是社会的物质生产和再生产活动。
❖ 作为形容词，它指节省、节约，
指用较少的人力、物力和时间，获得较多的生产成果；
或者说，是为了达到一定的生产、服务或资产增值的目的，而
对有限资源合理有效地利用。如果对资源的选择和利用是不合理且
拟建单位，或聘请 专家协助，或委托 专业设计院、咨询 公司。 调查研究、粗略 估算，筛选方案， 确定项目的初步 可行性。
编制初步可行性研 究报告，判定是否 有必要进行下一步 详细研究。
±20%
对项目深入细 致论证
一般应委托专业 设计院或咨询公 司承担。
提供准确详尽的基 础数据，确定项目 的可行性，并从多 方案中选优。
预计到2050年我国可再生能源将成 为能源结构中的主角之一，达到30%以 上
我国目前投资效率低下的问题
吴敬琏： MIT的克鲁格曼教授说西方发达国家大
概投1-2块钱就可以增产1块钱，马来西亚 投5块钱才能增加1块钱，这是一个很重要 的指标。
1991-1994我们投资2块钱，国民生产 总值增加1块钱，但从1998年到现在，在57元之间，才能增产1块钱。
2．公益性投资所提供的产品或服务往往不一定具有 市场价格，具有较强的公共性，其基本出发点是以 社会公共福利为主，而非商业利润。
3．金融投资则是指通过购买各种金融证券，形成金 融资产而获利的投资行为。
按投资的筹集和运用形式的不同，可分为 直接和间接投资。
1.直接投资使实物资产存量增加，是进行社会再生产 和扩大再生产的基本手段。是最终产出社会产品或 服务，提供项目的经济效益和社会效益的物质基础。 经济投资和公益性投资属于直接投资。