Chap11外汇与外汇市场
第四章人民币汇率与外汇市场
第四章人民币汇率与外汇市场您在我国国内消费或者进行其他支付时，只需要人民币就行了。
但是如果您要出国留学或出国旅游，就需要换外汇了。
外汇是国外汇兑的简称，是国际经济交往中不可或缺的媒介，是货币在国际经济交往中发挥世界货币职能的重要体现。
本章将为您介绍一些有关外汇的基础知识。
第一节外汇概述一、外汇的概念《中华人民共和国外汇管理条例》规定，外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（一）外币现钞，包括纸币、铸币；（二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证、银行卡等；（三）外币有价证券，包括债券、股票等；（四）特别提款权；（五）其他外汇资产。
二、外汇的基本特征外汇是非主权货币，通常各国政府不会允许外国货币作为本国市场的计价和结算货币，也不会允许外国货币在本国境内流通和使用。
外汇一般具有三个特征：（一）可自由兑换性。
外汇是以外国货币表示的，必须具有充分的可兑换性，能够自由地兑换成其他国家的货币或者其他信用工具进行多边支付；（二）普遍接受性。
外汇必须是各国普遍接受的支付手段和可用作对外支付的金融资产；（三）可偿性。
外汇必须是在国外能得到补偿的债权，具有可靠的物质偿付保证。
三、汇率及汇率的标价方法（一）什么是汇率如果将外汇当做一种商品，那么换汇实际上就是买卖外汇的过程。
用人民币购买某国外币的价格就是人民币对该国外币的汇率。
汇率是各国货币之间相互交换时换算的比率，即一国货币单位用另一国货币单位所表示的价格。
这种价格联系着不同国家的货币，使人们对各国货币能够直接进行比较。
汇率又称为兑换率、外币行市、外汇行情、外汇牌价，或简称牌价或汇价。
（二）汇率的标价方法外汇买卖不同于一般的商品买卖。
一般商品的价格是用货币表示的，但不能反过来用商品表示货币的价格。
外汇买卖是货币购买货币，因此，汇率就具有双向表示的特点。
在本国货币与外国货币之间，既可用本国货币表示外国货币的价格，也可以用外国货币表示本国货币的价格，这取决于一国采用的不同标价方法。
外汇交易市场是什么
外汇交易市场是什么
外汇交易市场是全球最大的金融产品市场，到9月日均交易量达到3.2亿美元，
外汇交易市场相当于美国证券市场的30倍，中国股票市场日均交易量的600倍。
日常所说的外汇交易是指同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另一种货币的外汇交易方式。
国际市场上各种货币相互间的汇率波动频繁，且以货币对形式交易，比如欧元/美元或美元/日元。
外汇交易市场的主要优势在于其透明度较高，由于交易量巨大，主力资金(如政府外汇储备、跨国财团资金汇兑、外汇投机商的资金操作等)对市场汇率变化的影响能力非常有限。
另一方面，对汇率波动的基本面分析来看，能够起到较大影响的通常是由各国政府公布的重要数据(如GDP、央行利率)，高级政府官员的讲话，或者国际组织(如欧洲央行)发布的消息。
外汇交易市场没有具体地点，没有中心交易所，所有的交易都是在银行之间通过网络进行的。
世界上的任何金融机构、政府或个人每天24小时随时都可参与交易。
外汇市场与外汇交易(最新修改)课件
学习交流PPT
1
第一节 外汇市场
一、外汇市场的概念 外汇市场(Foreign Exchange Market)，是指进
行外汇买卖的场所，或者说是各种不同货币彼此进行 交换的场所。
学习交流PPT
2
“外汇交易”是买入一种货币，同时卖出另外一种 货币。
在外汇市场上，外汇买卖有两种类型： 本币与外币之间的买卖； 不同币种的外汇之间的买卖。
学习交流PPT
33
• ABC: EUR/YEN 3 EUR
• XYZ: EUR YEN 129.70/76
• XYZ: UR RISK OFF PRICE
• ABC: NOW PLS 6 EUR PLS
• XYZ: 129.71/75 • ABC: SELL EUR 6，MY YEN TO ABC TOKYO
交者称为“取价者”，也称为“询价方”。
问题：外汇银行是报价者还是询价者？
学习交流PPT
27
• 2、在即期外汇市场上，一般以美元为中心货币报价。 • 3、双向报价原则
必须同时报出买价与卖价。
买卖价差通常用基点（简称“点”）来表示，汇率 报价的五位有效数字中，从右边往左边数过去，第一 位称为X个基点，第二位称为“X十个基点”，第三 位称为“X百基点”。同业价的买卖价差通常要比客 户少5个基点左右，前者一般在5个基点以内，后者 在10个基点左右。
英美式外汇市场，它没有固定的交易场所，参加外汇交易的经 纪人、银行及客户通过电话网，有的根据协定进行外汇买卖 及借贷，英、美、日、加拿大和瑞士便属于这一形式。
学习交流PPT
5
目前，世界各外汇市场的外汇交易大都通过电话、电报、 电传等现代化通讯工具进行交易，从而形成了以各外汇市场 为中心、以全球为整体的世界性的统一市场，外汇交易也由 局部交易发展为全球交易 。
外汇市场的基础知识
外汇市场的基础知识什么是外汇市场外汇市场是指全球范围内进行货币买卖和汇率交易的场所，也被称为“外汇交易市场”或“外汇市场”。
外汇市场是金融市场中最大、最活跃的市场之一，每天的交易量达数万亿美元。
外汇市场的参与者包括各国央行、商业银行、投资机构、公司和个人投资者。
外汇市场的功能外汇市场的主要功能包括货币兑换、风险管理和投机交易。
首先，外汇市场提供了各国货币之间的兑换服务，方便国际贸易和资本流动。
其次，外汇市场可以帮助企业和个人进行风险管理，通过对冲交易来规避汇率风险。
另外，外汇市场也是投机者获取利润的重要渠道，通过对未来汇率变动的预测进行交易。
外汇市场参与者央行：各国央行是外汇市场中最重要的参与者之一，通过干预汇率来维护国家经济稳定和金融安全。
商业银行：商业银行在外汇市场上扮演着提供流动性和交易执行的角色，同时也为客户提供外汇交易服务。
投资机构：包括对冲基金、保险公司和养老基金等机构参与外汇市场以获取投资回报。
公司：跨国公司在进行国际贸易时需要进行货币兑换，因此也是外汇市场的参与者之一。
个人投资者：随着互联网技术的发展，越来越多的个人投资者参与到外汇交易中，追求利润和投机机会。
外汇市场交易品种主要货币对：包括欧元兑美元（EUR/USD）、英镑兑美元（GBP/USD）等主要货币对，在外汇交易中具有最高的交易量和流动性。
次要货币对：如澳元兑日元（AUD/JPY）、纽元兑加元（NZD/CAD）等次要货币对，在交易中具有一定程度的波动性和机会。
金银交叉盘：如黄金兑美元（XAU/USD）、白银兑美元（XAG/USD）等金银与美元的交叉盘，可以进行更多样化的投资选择。
汇率期权：提供了在未来约定时间内以约定价格进行买卖货币的权利，可以用于规避风险或获取投机收益。
外汇交易方式现货交易：即时买卖实际货币，按照当前市价进行成交，是最常见和基础的外汇交易方式。
远期交易：按预先约定的价格和日期，在未来某一特定时间点进行货币买卖的方式。
外汇市场的基础知识汇率与交易机制
外汇市场的基础知识汇率与交易机制外汇市场的基础知识：汇率与交易机制外汇市场是全球最大的金融市场之一，每天都有数万亿美元的外汇交易在进行。
了解外汇市场的基础知识对于投资者和个人来说非常重要。
在这篇文章中，我们将探讨汇率和交易机制两个关键概念。
首先，让我们来了解汇率。
汇率是一种比率，表示一种货币相对于另一种货币的价值。
汇率的变动是由外汇市场供求关系决定的。
如果某种货币需求上升，那么它的价值就会上升相对于其他货币，因此它的汇率将升高。
相反，如果某种货币供过于求，那么它的价值就会下降，因此它的汇率将降低。
汇率的变动对于国际贸易和投资具有重大影响。
那么，如何在外汇市场进行交易呢？外汇市场的交易机制主要有两种方式：现货交易和衍生品交易。
现货交易是指直接购买或出售一种货币，以当前汇率付款或收款。
这种交易方式最简单直接，适用于需要实际货币进行支付的交易，如进出口贸易。
而衍生品交易则是通过金融工具进行的，如远期合约、期货合约和期权。
这些金融工具允许投资者在未来的某个时间点以预定汇率进行交割。
衍生品交易的灵活性和杠杆效应使得投资者可以参与更大规模的交易。
除了现货交易和衍生品交易之外，还存在着一种特殊的交易活动，即外汇套利。
外汇套利是指利用汇率差异在不同市场之间进行交易，以获得利润。
例如，如果某种货币在一个市场的汇率低于在另一个市场，投资者可以在低汇率的市场购买该货币，然后在高汇率的市场卖出。
这种交易策略要求投资者具备敏锐的市场观察力和快速的执行能力。
在外汇市场中，投资者还需要关注各种经济指标和政治事件对汇率的影响。
例如，利率决策、经济数据公布、政府政策变化等都可能引起汇率的波动。
投资者可以借助技术分析和基本分析等工具来预测市场走势，并做出投资决策。
总之，外汇市场的基础知识包括汇率和交易机制。
了解这些概念将帮助投资者更好地理解外汇市场的运作，并做出明智的投资决策。
当然，想要在外汇市场上获得成功，还需要不断学习和实践，掌握更多的交易技巧和策略。
外汇市场大概存在哪些分类
外汇市场大概存在哪些分类外汇市场大概存在哪些分类外汇市场，是指在国际间从事外汇买卖，调剂外汇供求的交易场所。
它的职能是经营货币商品，即区别国家的货币。
为了方便大家，一起来看看吧!下面给大家分享关于外汇市场存在哪些分类，欢迎阅读!外汇市场概述外汇市场：是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。
是金融市场的紧要组成部分。
国际上因贸易、投入、旅游等经济往来，总不免产生货币收支关系。
但各国货币制度区别，要想在国外支付，必须先以本国货币购买外币;另一方面，从国外收到外币支付凭证也必须兑换成本国货币才能在国内流通。
这样就发生了本国货币与外国货币的兑换问题。
两国货币的比价称汇价或汇率。
西方国家中央银行为执行外汇政策，影响外汇汇率，经常买卖外汇。
所有买卖外汇的商业银行、专营外汇业务的银行、外汇经纪人、进出口商,以及其他外汇供求者都经营各种现汇交易及期汇交易。
这一切外汇业务组成一国的外汇市场。
以前，一般人对外汇市场的了解仅是一个外币的概念，然而历经几个时期的演进，它已较能为一般人了解，而且已应用外汇交易为理财工具。
不论是否了解外汇市场，每个人已身为其中的一份子，简而言之，口袋中的钱已使你成为货币的投入人。
如果你居住于美国，各项贷款、股票、债券及其它投资都是以美元为单位，换言之，除非你是少数拥有外币账户或是买入了外币、股票的多种货币投入人，否则就是美元的投入者。
以持有美元而言，基本上你已选择了不持有其它国家的货币，因为你所买入的股票、债券及其它投入或是银行账户中的存款皆以美元为单位。
由于美元的升值或贬值，都可能影响你的资产价值，进而影响到总体财务状况。
所以，已有许多精明的投入人善用了外汇汇率的多变的特性，实行外汇交易而从中获利。
外汇市场从创始至今已历经数次的改变。
以前，美国及其盟国皆以Bretton Wood Agreement为准则，即一国货币汇率钉住于其黄金准备的多寡，然而在1971年的夏天，尼克松总统暂停美元与黄金的兑换后，而产生了汇率浮动制度。
外汇市场的交易工具与分析方法
外汇市场的交易工具与分析方法外汇市场是全球最大、最流动的金融市场之一。
对于投资者来说，了解外汇市场的交易工具和分析方法是非常重要的，以便能够做出明智的投资决策。
本文将介绍外汇市场的主要交易工具以及常用的分析方法。
一、外汇市场的交易工具1. 外汇货币对外汇市场的基本交易单位是货币对。
每个货币对都由两种货币组成，其中一种作为基础货币，另一种作为报价货币。
常见的外汇货币对包括欧元/美元（EUR/USD）、英镑/美元（GBP/USD）和美元/日元（USD/JPY）等。
投资者可以通过购买或卖出货币对来进行外汇交易。
2. 外汇期货合约外汇期货合约是以货币对为标的物的标准化合约。
与外汇现货交易不同，外汇期货合约具有固定交割日期和标准化的合约规格。
投资者可以通过交易外汇期货合约来进行杠杆交易，从而获得更大的交易机会。
3. 外汇期权合约外汇期权合约是指买卖双方约定在未来某个时间点以约定的汇率买入或卖出一定数量外汇的合约。
外汇期权合约为投资者提供了在汇率变动中进行对冲或投机的机会。
4. 外汇差价合约（CFD）外汇差价合约是一种无需实际购买或卖出外汇的衍生品交易工具。
投资者可以通过交易外汇差价合约来获得外汇价格的差价收益。
二、外汇市场的分析方法1. 基本分析基本分析是通过研究经济指标、政治和社会事件等来评估货币对走势的分析方法。
投资者可以关注国家的经济数据（如GDP、通胀率和就业数据）以及央行的政策变化等，来判断货币对的未来走势。
2. 技术分析技术分析是通过研究历史价格和交易量等数据来预测货币对走势的方法。
技术分析工具包括趋势线、支撑位和阻力位、移动平均线等。
投资者可以通过分析图表模式和技术指标（如相对强弱指数和移动平均收敛/发散指标）等来进行交易决策。
3. 市场情绪分析市场情绪分析是通过研究市场参与者的情绪和预期来分析货币对走势的方法。
投资者可以关注市场情绪指标（如投机性净多头头寸比例和波动性指数）以及媒体报道和社交媒体上的舆论，以获取市场情绪的参考。
外汇交易 习题与答案
第三章外汇交易一、填空题1、银行间市场，是指银行同业之间买卖外汇形成的市场。
由于每日成交金额巨大，其交易量占整个外汇市场交易量的90％以上，故又称作________。
2、________在第一次世界大战之前就已发展起来，是世界上出现最早的外汇市场，也是迄今为止世界上规模最大的外汇市场，其外汇交易额约占世界外汇交易总额的30％。
3、________是指在成交后的第二个营业日交割。
如果遇上任何一方的非营业日，则向后顺延到下一个营业日，但交割日顺延不能跨月。
4、________是指套汇者在不同交割期限、不同外汇市场利用汇率上的差异进行外汇买卖，以防范汇率风险和牟取差价利润的行为。
其核心就是做到________，赚取汇率差价。
5、由于外汇期货交易的结算是每天进行的，只要结算价格有变化，每天就会发生损益的收付，直到交割或结清为止。
因此，外汇期货交易实际上实行的是________。
二、不定项选择题1、目前世界上最大的外汇交易市场是( )。
A．纽约B．东京C．伦敦D．香港2、外汇市场的主要参与者是( )。
A．外汇银行B．中央银行C．中介机构D．顾客3、按外汇交易参与者不同，可分为( )。
A．银行间市场B．客户市场C．外汇期货市场D．外汇期权市场4、利用不同外汇市场问的汇率差价赚取利润的交易是( )。
A．套利交易B．择期交易C．掉期交易心D．套汇交易5、即期外汇交易的交割方式有( )。
A．信汇B．票汇C．电汇D．套汇6、掉期交易的特点是( )。
A．同时买进和卖出B．买卖的货币相同，数量相等C．必须有标准化合约D．交割期限不同7、外汇期货市场由下列部分构成( )。
A．交易所B．清算所C．佣金商D．场内交易员8、外汇期货交易的特点包括( )。
A．保证金制度B．逐日清算制度C．现金交割制度D．保险费制度9、按外汇期权行使期权的时限可分为( )。
A．欧式期权B．买人看跌期权C．买入看涨期权D．美式期权10、赋予期权买者在有效期内，无论市场价格升至多高，都有权以原商定价格(低价)购买合同约定数额的外汇是( )。
外汇市场名词解释
外汇市场名词解释
1. 外汇市场：国际货币市场的简称，是指世界范围内的外币购买和出售市场，也称外汇交易市场。
2. 外汇交易：买卖外国货币的交易行为，是在外汇市场中进行的交易。
3. 外汇汇率：两种货币之间换算比率的价格，表示了需要多少本国货币才能购买一定量的外国货币。
4. 差价合约（CFD）：是一种金融衍生品，是通过投资者与交易平台之间的协议完成的一种合同，投资者可以通过买进或卖出合同获得上涨或下跌的盈利，但并未实际拥有资产。
5. 黄金XAU/USD：外汇市场中一个交易最为活跃的量化黄金的交易对，其中XAU代表金，USD代表美元。
6. 交易平台：提供外汇交易的网络平台，通过这些平台客户可以进行外汇买卖等交易活动。
7. 经纪商：提供外汇买卖服务，充当客户与外汇市场之间的中介角色。
8. 交易策略：外汇交易者用来制定交易决策的规则和指南，是一个成功的外汇交易的关键。
9. 保证金：外汇交易时交付给经纪商的一定金额的押金，用来保证交易者能够承担交易的亏损。
10. 止损：指在外汇交易中，为了控制风险，设定一个止损点，在价格达到该点时交易自动结束，防止亏损过大。
外汇市场的特点
外汇市场的特点
外汇市场，也被称为货币市场，是全球最大的金融市场，每天交易量超过5万亿美元。
外汇市场的特点是其高度流动性、24小时全天候交易、巨大的市场参与者和价格波动较大。
首先，外汇市场的高度流动性是其最显著的特点之一。
由于外汇市场是全球化的，来自世界各地的参与者可以在任何时间买卖货币。
这种高度流动性意味着可以随时买入和卖出货币，使得外汇市场成为投资者最喜欢的市场之一。
其次，外汇市场的24小时交易是其独特之处。
外汇市场从周一早上开始直到周五晚上几乎无间断地交易。
这使得参与者可以在全球不同的交易时段进行交易，从而增加了市场的活跃度。
由于各个市场的开市时间错开，交易者可以在任何时间找到交易机会。
外汇市场的第三个特点是巨大的参与者。
这个市场吸引了来自各个国家、各个行业的交易者，包括商业银行、央行、机构投资者和个人零售交易者等。
这些不同的参与者在外汇市场中进行买卖交易，使得市场变得非常庞大和多样化。
最后，外汇市场以其价格波动性而闻名。
货币汇率的波动性往往是由各种经济和政治因素所驱动的，如通货膨胀率、利率变动、政府政策、地缘政治局势等。
这些因素导致货币的价值波动，为外汇交
易带来了机会和风险。
投资者可以利用这些价格波动进行利润的获取，但同时也需要承担相应的风险。
总结起来，外汇市场具有高度流动性、24小时交易、巨大参与者和价格波动性大的特点。
这些特点使得外汇市场成为各类投资者的首选市场之一。
然而，由于外汇交易具有风险，投资者在参与外汇市场前应该充分了解市场特点，并具备充足的知识和风险管理能力。
外汇市场与外汇风险概述
外汇市场与外汇风险概述外汇市场的运作是通过买卖货币对来完成的。
货币对是指两种不同货币之间的兑换比率。
外汇市场的参与者通过买入或卖出货币对来获取投资回报。
外汇交易可以在全球24小时进行，因此外汇市场具有高流动性和连续性。
尽管外汇市场提供了投资和套利机会，但也存在着外汇风险。
外汇风险是指由于汇率波动而可能引起的投资损失。
汇率是货币之间的相对价值，它受到多种因素的影响，如经济数据、政治事件和市场情绪。
外汇风险主要有两种类型：汇率风险和交叉汇率风险。
汇率风险是投资者持有某一货币时，由于汇率波动而引起的价格风险。
例如，投资者持有的货币在兑换成其他货币时，汇率发生变化，导致投资者的投资价值增加或减少。
交叉汇率风险是指涉及多个货币的交易，其中涉及到多种不同货币对之间的兑换比率。
当交叉汇率发生变化时，投资者可能面临损失。
这种风险通常出现在跨国公司进行国际贸易和投资时。
为了管理外汇风险，投资者可以采取各种策略。
其中一种常见的策略是使用衍生品工具，如远期合约和期权，来锁定未来汇率。
这种方法可以减少投资者面临的汇率风险。
此外，投资者还可以通过分散投资组合来降低外汇风险。
通过投资多个货币对，投资者可以分散外汇市场波动的风险，并获得更好的投资回报。
总之，外汇市场是一个全球性的金融市场，提供了投资和套利机会。
然而，外汇风险是投资者面临的一个重要挑战。
投资者可以通过使用风险管理工具和分散投资组合来管理外汇风险，从而减少损失并获得更好的投资回报。
外汇市场是全球最大、最流动的金融市场之一，每天的交易量超过5万亿美元。
它是各国货币兑换的场所，促进了国际贸易和投资的发展。
外汇市场的参与者包括中央银行、商业银行、投资机构、跨国公司和个人投资者。
外汇市场的运作是通过买卖货币对来完成的。
货币对是指两种不同货币之间的兑换比率。
最常见的货币对是美元/欧元（USD/EUR）、美元/日元（USD/JPY）和英镑/美元（GBP/USD）。
外汇交易可以在全球24小时进行，因此外汇市场具有高流动性和连续性。
外汇市场的特点和外汇交易
外汇市场的特点和外汇交易外汇市场的特点和外汇交易2010-10-04 16:13近年来，外汇市场之所以能为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠儿，这与外汇市场本身的特点紧密相关。
西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一固定场所的行商网络。
由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。
尽管外汇汇价变化很大，但是，任何一种货币都不会变为废纸，即使某种货币不断下跌，然而，它总会代表一定的价值，除非宣布废除该种货币。
外汇是伴随着国际贸易而产生的，外汇交易是国际间结算债权债务关系的工具。
外汇交易主要可分为现钞、现货、合约现货、期货、期权、远期交易等。
因此，现货、合约现货以及期货交易在外汇交易中所占的比重较大。
1、外汇市场的特点近年来，外汇市场之所以能为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠儿，这与外汇市场本身的特点紧密相关。
外汇市场的主要特点是:(1)有市无场西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一固定场所的行商网络。
股票买卖是通过交易所买卖的。
像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所，分别是美国、英国、日本股票主要交易的场所，集中买卖的金融商品，其报价、交易时间和交收程序都有统一的规定，并成立了同业协会，制定了同业守则。
投资者则通过经纪公司买卖所需的商品，这就是"有市有场"。
"forex投资"而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的行商网络进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。
但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，谁笑到最后，谁赔得最惨。
交易商也不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。
这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为"有市无场"。
外汇市场与外汇风险概述
一年后，收回英镑本息55000 英镑，用以交割期汇收到 107250美圆，美元还本付息 105000，赚取2250美圆。
显然抵补的套利也未必能赢 利，但是否能赢利是可以计算 的。
根据已知条件，我们可以计 算出利率平价为£1= $1.9091， 当英镑远期汇率比这低时，抵 补套利是亏损的：当英镑远期 汇率高于这水平时，抵补套利 是成功的（不考虑交易成本）。
如果S<E，投机者将选择不 履约。结果：没有外汇买卖。 投机者损失期权费P。
如果S=E，投机者将选择不 履约。结果：没有外汇买卖。 投机者损失期权费P。
期权买方最多的损失就 是期权费，而其赢利随S的增加 而增加。所以，这是无风险的 投机。
MAX(-P,S-E-P)
我们可以将单位欧元的所有盈 亏结果用图示表示如下：
二、 货币 期权 Curre ncy Optio
n
1、概念：
期权:按合约规定在一定的 日期或到期以前,买方以约定的 价格买卖约定数额特定商品的 权利。
外汇期权:以某种外汇作为 标的商品的期权.它赋予期权合 同的买方享有在和约有效期内 或期满时以规定的汇率买进或 卖出一定数额外汇资产的权利.
外汇期权与远期和期货交易 不同，远期和期货规定的是义 务，而期权则是一种权利。而 且期权交易本身是权利的买卖， 而不是直接的外汇买卖。
第二笔： 支付港币780.10万，收进美圆100万
三、 外汇 掉期 交易
1、概念：指同时买卖不同交割 日、相同金额的同种货币的外 汇交易。
——两笔交易：金额相同、 币种相同、方向相反、交割日 不同
2、类型：
根据两笔交易的交割期限，分 为即期兑远期的掉期交易和远 期兑远期的掉期交易。
外汇投资入门知识
外汇投资入门知识第一课外汇与外汇市场完全不了解外汇交易?请从这里开始。
1、外汇外汇,就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。
我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的具体内容作出如下规定:外汇是指:①外国货币。
包括纸币、铸币。
②外币支付凭证。
包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。
③外币有价证券。
包括政府债券、公司债券、股票等。
④特别提款权、欧洲货币单位。
⑤其他外币计值的资产。
2、汇率及标价方式汇率,又称汇价,指一国货币以另一国货币表示的价格,或者说是两国货币间的比价。
在外汇市场上,汇率是以五位数字来显示的,如:欧元EUR 0.9705日元JPY 119.95英镑GBP 1.5237瑞郎CHF 1.5003汇率的最小变化单位为一点,即最后一位数的一个数字变化,如:欧元EUR 0.0001日元JPY 0.01英镑GBP 0.0001瑞郎CHF 0.0001按国际惯例,通常用三个英文字母来表示货币的名称,以上中文名称后的英文即为该货币的英文代码。
汇率的标价方式分为两种:直接标价法和间接标价法。
(1)直接标价法直接标价法,又叫应付标价法,是以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。
就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币,所以叫应付标价法。
包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。
在国际外汇市场上,日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法,如日元119.05即一美元兑119.05日元。
在直接标价法下,若一定单位的外币折合的本币数额多于前期,则说明外币币值上升或本币币值下跌,叫做外汇汇率上升;反之,如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币,这说明外币币值下跌或本币币值上升,叫做外汇汇率下跌,即外币的价值与汇率的涨跌成正比。
(2)间接标价法间接标价法又称应收标价法。
它是以一定单位(如1个单位)的本国货币为标准,来计算应收若干单位的外国货币。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
4.国际信用手段
可以调整国际间资金余缺，促进货币信用化。各国的 经济发展不平衡，资金余缺情况不同，因而国与国之 间就要进行调剂，利用外汇展开国际间长短期信贷可 以促进国际资本流动。
2013-8-7 山东财政学院国际经贸学院 12
第二节 汇率与 汇率种类
汇率的定义及其标价方法 汇率的种类 影响汇率的因素
现钞汇率是银行收兑外币现钞时所使用的汇率；现钞买入价略低， 卖出价可与其它外汇支付凭证相同而不再单列 不同标价法下，买入汇率与卖出汇率顺序不同
从外汇的交割时间来划分为即期汇率和远期汇率 按制定汇率的方法来划分为基本汇率和套算汇率 从经济研究的角度来划分为名义汇率、实际汇率、有效 汇率
2013-8-7
山东财政学院国际经贸学院
18
掉期率报价法
外汇交易类型
即期 30-day 90-day 180-day
银行买价银行卖价
1.7540 USD1.7550 USD 1.7542 USD1.7553 USD 1.7568 USD1.7580 USD 1.7510 USD1.7530 USD
我国规定，外汇是指（1）外国货币，包括钞票、铸 币等；（2）外币有价证券，包括政府公债、股票等； （3）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮 政储蓄凭证等；（4）特别提款权；（5）其他外汇 资产
狭义：指以外币表示的可用于进行国际间结算 的支付手段。
即只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行 存款的索取具体化了的外币票据才是外汇。 包括以外币表示的银行汇票、支票、本票、银行存 款等。
10
三、外汇的作用
1.国际购买手段
使国与国之间的货币流通成为可能。随着国际贸易和银行经营 业务的不断发展，外汇已经成为国际购买手段而普遍接受。一 国如果拥有大量外汇就意味着拥有大量国际购买力，该国就可 以运用所持有的外汇在国际市场上购买本国所需要的各种商品、 劳务，从而使各国之间的货币购买力得到转移，促进国际间商 品流通范围，促进国际交往，保证国际政治、经济、文化活动 正常进行。
按外币的形态
外币现钞是指外国钞票、铸币，现钞主要由境外携入。 外币现汇是指其实体在货币发行国本土银行的存款账 户中的自由外汇，现汇主要由国外汇入，或由境外携 入、寄入的外币票据，经银行托收，收妥后存入。 现钞价
2013-8-7 山东财政学院国际经贸学院 7
二、外汇的种类
根据外汇管理对象
2013-8-7 山东财政学院国际经贸学院 6
二、外汇的种类
按其买卖的交割期
交割，是指本币和外币所有者相互交换货币所有权的行为， 也就是外汇买卖中外汇的实际收支活动。
即期外汇指外汇买卖成交后在两个工作日内交割完毕 的外汇。 远期外汇指买卖双方根据外汇买卖合同，不需立即进 行交割，而是在将来某一时间进行交割的外汇。
掉期率报价法
在掉期率报价法下，银行给出点数后，客户计算远期汇率的关键在 于判断把点数加到即期汇率中还是从即期汇率中减掉点数，其判断 原则是使远期外汇的买卖差价大于即期外汇的买卖差价，因为作为 银行来说，从事外汇交易的利润来源主要就是买入卖出外汇之间的 差价，在远期外汇业务中银行所承担的风险要比从事即期外汇业务 的风险大，因而也要求有较高的收益，表现在外汇价格上就是远期 外汇的买卖差价要大一些。如下例： 例： 2004年某月一客户向银行询价时，银行用掉期率标价法报出 远期英镑价格： Spot 1.7540／50；30-day 2／3；90-day 28／30；180-day 30／ 20。 考虑30-day的远期汇率情况，试用加法，远期汇率为1.7542／53， 买卖差价为0.0011，大于即期外汇的买卖差价(O.0010)，可判定加 法是对的；再试用减法，远期汇率为：1.7538／47，买卖差价为 0.0009，小于即期外汇的买卖差价，判定减法是错的；同理可得出 90-day的远期汇率也应采用加法，而对180—day的远期汇率，尝 试的结果表明应采用减法。
2.国际支付手段
可以避免在国际结算中使用黄金，节约非生产费用，进行国际 贸易的双方可以通过外汇使国际间债权债务得到清偿，缩短交 易时间，加速资金周转，促进国际贸易发展，方便、迅速、灵 活地实现资金国际转移。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ2013-8-7
山东财政学院国际经贸学院
11
三、外汇的作用
3.国际储备手段
用于弥补国际收支逆差，当今世界各国都普遍将外汇 作为一项重要的储备资产以备调节国际收支，维护汇 率稳定，提高国家对外信誉。因此，外汇收入及其储 备的增加对于稳定本币币值与外汇汇率，保持国际收 支平衡，提高一国经济实力与对外地位，增强一国对 外借债信誉与清偿能力有重要作用。另外，当一国国 际收支发生逆差时，就要动用储备进行弥补。
USD1 = RMB￥8.0808； ￡1 = USD1.61524
2013-8-7 山东财政学院国际经贸学院 14
2013-8-7
山东财政学院国际经贸学院
15
二、汇率的种类
从银行买卖外汇的角度来划分
买入汇率：又称买价，是外汇银行从客户手中买进外汇时所采 用的汇率 卖出汇率：又称卖价，是外汇银行卖给客户外汇时所采用的汇 率 中间汇率：（买价+卖价）/2 注意：
举例：￡／＄的即期汇率为:1.5550/60，三个月远期差价80 ／70，计算￡／＄的三个月远期汇率。
￡／＄的三个月远期汇率为： 1.5470/90 验证：期汇买卖差价＞现汇买卖差价 直接标价法下，前大后小表示远期汇率贴水；间 接标价法下，前大后小表示远期汇率升水
2013-8-7 山东财政学院国际经贸学院 20
2013-8-7
山东财政学院国际经贸学院
13
一、汇率的定义及标价法
汇率的含义：
Exchange Rate以一国货币表示的另一国货币的价格，或把 一国货币折算成另一国货币的比率，又称汇价、外汇牌价或外 汇行市。
汇率的标价方法
直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算为本国货 币来表示其汇率。大多数国家用此法。
第十二章 外汇与汇率
外汇 汇率与汇率种类 外汇市场 外汇交易
2013-8-7
山东财政学院国际经贸学院
1
第一节外汇与汇率
外汇的概念 外汇的种类 外汇的作用
2013-8-7
山东财政学院国际经贸学院
2
一、外汇的概念
动态的外汇含义：
指一个国家的货币借助于各种国际结算工具，通过特 定的金融机构兑换成另一个国家的货币，以清偿国际 间债权债务关系的交易过程
通过上例可以看出，当银行给出的掉期率斜线前边的点 数低于斜线后边的点数时，应把掉期报价的点数加到即 期汇率上，此时：
若是在直接标价法下，表现为远期外汇升水； 若在间接标价法下则表现为远期外汇贴水。
相反，当银行给出的掉期率斜线前边的点数高于斜线后 边的点数，应把掉期报价点数从即期汇率中减掉，此时：
静态的外汇含义
广义 狭义
外汇的特点：
国际性：即外汇必须是以外币表示的国外资产； 可偿性：即外汇必须是在国外能够得到清偿的债权； 可兑换性：即外汇必须能够兑换成其他货币表示的支 付手段
2013-8-7 山东财政学院国际经贸学院 3
静态的外汇含义
广义：指一切用外币表示的资产，常用于国家 的管理法令中。
按制定汇率的方法划分
基本汇率：本国货币与关键货币的汇率
所谓关键货币就是指在本国的国际收支中使用最多、 国际储备中占比重最大、可以自由兑换，并为世界各 国所普遍接受的某一外国货币，如美元。
居民外汇：居住在本国境内的机关、团体、企事业单 位、部队和个人，以各种形式所持有的外汇。
居民通常指在某国或地区居住期达一年以上者，但是外交使 节及国际机构工作人员不能列为居住国居民。 各国一般对居民外汇管理较严。
非居民外汇指暂时在某国或某地区居住者所持有的外 汇，如外国侨民、旅游者、留学生、国际机构和组织 的工作人员、外交使节等以各种形式持有的外汇。
在我国，对非居民的外汇管理比较松，允许其自由进出国境。
2013-8-7
山东财政学院国际经贸学院
8
现钞价
银行现钞买入价低于现汇买入价。
银行收入外币现钞后要经过一定时间，积累到一定数 额后，才能将其运送并存入外国银行调拨使用。在此 之前，买进外钞的银行要承担一定的利息损失；将现 钞运送并存入外国银行的过程中，还有运费、保险费 等支出，银行要将这些损失及费用转嫁给出卖现钞的 顾客，所以银行买入现钞所出的价格低于买入现汇的 价格。
银行现钞卖出价现汇卖出价一致
2013-8-7
山东财政学院国际经贸学院
9
常见货币单位名称和代号
国家和地区 美国 日本 欧洲经济联盟 英国 中国香港特别行政区 加拿大 澳大利亚 新西兰 丹麦 瑞典 新加坡 2013-8-7 货币单位名称 美元 日元 欧元 英镑 港元 加拿大元 澳大利亚元 新西兰元 丹麦克郎 瑞典克郎 新加坡元 山东财政学院国际经贸学院 货币代号 USD JPY EUR GBP HKD CAD AUD NZD DKK SEK SGD
2013-8-7 山东财政学院国际经贸学院 16
从外汇的交割时间划分
即期汇率：又称现汇汇率，是指买卖外汇的双方在 成交的当天或第二个营业日进行交割所使用的汇率。 远期汇率：又称期汇汇率，是指买卖外汇成交后签 订外汇交易合同，按约定的时间进行交割所使用的 汇率。 报价方法
直接报价法：（完整汇率报价方式）全报价 点数报价法：（掉期率报价方式）
在直接标价法下,表现为远期外汇贴水； 在间接标价法下则表现为远期外汇升水。
2013-8-7 山东财政学院国际经贸学院 19
即期汇率与远期汇率的排列顺序
即期汇率的两种汇率（买入卖出）：前小后大 远期差价的排列顺序：