利息利率与外汇汇率
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资本未贷出，其所有者认为付出了机会成本
运用自己资本的经营者也总是把所得的利润分 为利息与企业主收入——似乎利息是资本的收入， 而扣除利息所余下的利润才是经营的所得。
整理课件
5
庞巴维克的时差利息学说——《资本与资本利息》
利息是由现在物品和未来物品之间在价值上的差 别产生的。
对于一般消费者而言，消费时间点越是提前，越 能给他带来消费的满足感
整理课件
10
第三章第一节 利息与利率
3. 由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资， 所以也无绝对无风险利率；市场经济中，只有 国债利率可用以代表无风险利率。
4. 有的中央银行规定对金融机构的存、贷利率， 也称基准利率。其中，如中国人民银行直取基 准利率字眼，并必须执行；有的不用基准利率 字眼，其意义在于诱导市场利率的形成。
例如按揭贷款利率是浮动利率
国际金融市场上，3年以上的借贷通常采用浮动利率， 一半每半年调整一次。
整理课件
14
第三章第一节 利息与利率
（五）利率的类别之四——市场利率、官定利率、行 业利率
市场利率，是指在市场机制下可以自由变动的利率 。
官定利率或官方利率（official interest rate）、法定利 率 ，是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的 利率。是国家手中为了实现政策目标的一种经济手 段，反映了非市场的强制力量对利率形成的干预。
整理课件
9
第三章第一节 利息与利率
（二）利率的类别之一——基准利率与无风险利率
1. 基准利率是指在多种利率并存的条件下，起决 定作用的利率，这种利率发生变动，其他利率会 相应随之变动的利率。
例如央行对金融机构的存贷款利率
2. 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形 成的无风险利率。
利率 = 资金纯时间价值 + 风险补偿
第三章 利率与汇率
整理课件
1
第三章 目录
第一节 利息与利率 第二节 外汇与汇率
整理课件
2
第三章 利率与汇率
第一节 利息与利率
整理课件
3
第三章第一节 利息与利率 一、利息的含义
（一）人们对利息的认识
1. 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把 利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的 补偿。
整理课件
11
第三章第一节 利息与利率
（三）利率的类别之二——实际利率与名义利率
1. 在借贷过程中，存在着通货膨胀（±）的风险。
2. 考虑补偿通货膨胀风险的利率是名义利率；从 名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率。
例如银行利率为名义利率
3. 公式：rip
r(1i)(1P)1
R——名义利率； i——实际利率； p——物价水平
小结：收益资本化揭示任何事物的价值在于将来 的现金流收益，而并非眼前的收益。
整理课件
8
第三章第一节 利息与利率
二、利率及其系统
（一）利率的含义
1. 利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的 利息额与所贷出的本金额的比率。
2. 现实生活中的利息率都是以某种具体形式存 在的，如贷款利率 、存款利率、公债利率、 同业拆借利率等。
整理课件
12
第三章第一节 利息与利率
实际利率与名义利率
百度文库
1990年至2008年期间中国的银行利整理率课、件 通胀率及实际利率
13
第三章第一节 利息与利率
（四）利率的类别之三——固定利率与浮动利 率
固定利率是指在借贷期内不做调整的利率。
浮动利率是指在借贷期内可依据某种市场利率做定期 调整的利率。
推广： 一年计算M次利率…….. ？ 连续复利………？
n——借贷期 S——本利和
整理课件
17
第三章第一节 利息与利率
（二）复利反映利息的本质特征
1. 利息的存在，表明社会承认资本依其所有权 就可取得一部分社会产品的分配权利；
2. 只要承认这种存在的合理性，那么按期结出 的利息自应属于贷出者所有并可作为资本继续 贷出。
额在眼下所必须具有的本金。这个逆算出来的本金
称 “现值”，也称“贴现值”。算式是：
2. 资本化公式：
PC r
P——本金 ; C——收益 ;r ——利率
整理课件
7
3、有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当 于多大资本的实物，也可取得一定的资本价格， 如土地所能带来的收益的折现，即土地价格；
股票价格的确定同理；
4、本来不是资本的东西也可以视为资本，如人力 资本，折现为工资；
整理课件
16
第三章第一节 利息与利率
三、利息计算方法
（一）利息计算方法
1. 单利是对已过计息日而不提取的利息不计利息的计息方法。其 本利和是：
S = P ( 1 + r.n )
2. 复利是将上期利息并入本
金一并计算利息的一种方
法。其本利和是：
S=P(1+r)n
C——利息额 P——本金 r——利息率
现在的100元消费=1年后103元消费
如果人们愿意推迟消费，则需要为人们这一行为 提供额外的消费
整理课件
6
第三章第一节 利息与利率
（三）收益资本化
1. 任何有收益的事物，(即使它并不是一笔贷放出去 的货币，甚至也不是真正有一笔现实的资本存在)， 都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多 大的资本金额。这称之为“资本化”。
行业利率，是由非政府部门的民间金融组织，如银 行公会等 ，为了维护公平竞争所确定的利率，具有 行业自律性质
整理课件
15
第三章第一节 利息与利率
（六）利率的类别之五——年利率、月利率、日 利率
形式：
年率% 、月率‰、日率（又拆息）‰0。 中国的“厘”：
年率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ；日拆1厘， 0.1‰ 。
3. 因而，复利的计算方法反映利息的本质特征， 是更符合生活实际的计算利息的观念。
整理课件
18
第三章第一节 利息与利率
（三）终值与现值
1. 在未来某一时点上的本利和，也称为“终值”。
S=P(1+r)n
2. 未来某一时点上一定的货币金额，把它看作是那
时的本利和，就可按现行利率计算出要取得这样金
2. 补偿由两部分组成：
⑴对机会成本的补偿；
⑵对风险的补偿。
整理课件
4
第三章第一节 利息与利率
（二）利息的实质及其转化为收益的一般形态
1. 关于利息实质的分析，马克思继承英国古典经 济学家的思路，论证利息是利润的一部分，是剩 余价值的特殊转化形式。
2. 在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态：
运用自己资本的经营者也总是把所得的利润分 为利息与企业主收入——似乎利息是资本的收入， 而扣除利息所余下的利润才是经营的所得。
整理课件
5
庞巴维克的时差利息学说——《资本与资本利息》
利息是由现在物品和未来物品之间在价值上的差 别产生的。
对于一般消费者而言，消费时间点越是提前，越 能给他带来消费的满足感
整理课件
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第三章第一节 利息与利率
3. 由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资， 所以也无绝对无风险利率；市场经济中，只有 国债利率可用以代表无风险利率。
4. 有的中央银行规定对金融机构的存、贷利率， 也称基准利率。其中，如中国人民银行直取基 准利率字眼，并必须执行；有的不用基准利率 字眼，其意义在于诱导市场利率的形成。
例如按揭贷款利率是浮动利率
国际金融市场上，3年以上的借贷通常采用浮动利率， 一半每半年调整一次。
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第三章第一节 利息与利率
（五）利率的类别之四——市场利率、官定利率、行 业利率
市场利率，是指在市场机制下可以自由变动的利率 。
官定利率或官方利率（official interest rate）、法定利 率 ，是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的 利率。是国家手中为了实现政策目标的一种经济手 段，反映了非市场的强制力量对利率形成的干预。
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第三章第一节 利息与利率
（二）利率的类别之一——基准利率与无风险利率
1. 基准利率是指在多种利率并存的条件下，起决 定作用的利率，这种利率发生变动，其他利率会 相应随之变动的利率。
例如央行对金融机构的存贷款利率
2. 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形 成的无风险利率。
利率 = 资金纯时间价值 + 风险补偿
第三章 利率与汇率
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1
第三章 目录
第一节 利息与利率 第二节 外汇与汇率
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第三章 利率与汇率
第一节 利息与利率
整理课件
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第三章第一节 利息与利率 一、利息的含义
（一）人们对利息的认识
1. 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把 利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的 补偿。
整理课件
11
第三章第一节 利息与利率
（三）利率的类别之二——实际利率与名义利率
1. 在借贷过程中，存在着通货膨胀（±）的风险。
2. 考虑补偿通货膨胀风险的利率是名义利率；从 名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率。
例如银行利率为名义利率
3. 公式：rip
r(1i)(1P)1
R——名义利率； i——实际利率； p——物价水平
小结：收益资本化揭示任何事物的价值在于将来 的现金流收益，而并非眼前的收益。
整理课件
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第三章第一节 利息与利率
二、利率及其系统
（一）利率的含义
1. 利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的 利息额与所贷出的本金额的比率。
2. 现实生活中的利息率都是以某种具体形式存 在的，如贷款利率 、存款利率、公债利率、 同业拆借利率等。
整理课件
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第三章第一节 利息与利率
实际利率与名义利率
百度文库
1990年至2008年期间中国的银行利整理率课、件 通胀率及实际利率
13
第三章第一节 利息与利率
（四）利率的类别之三——固定利率与浮动利 率
固定利率是指在借贷期内不做调整的利率。
浮动利率是指在借贷期内可依据某种市场利率做定期 调整的利率。
推广： 一年计算M次利率…….. ？ 连续复利………？
n——借贷期 S——本利和
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第三章第一节 利息与利率
（二）复利反映利息的本质特征
1. 利息的存在，表明社会承认资本依其所有权 就可取得一部分社会产品的分配权利；
2. 只要承认这种存在的合理性，那么按期结出 的利息自应属于贷出者所有并可作为资本继续 贷出。
额在眼下所必须具有的本金。这个逆算出来的本金
称 “现值”，也称“贴现值”。算式是：
2. 资本化公式：
PC r
P——本金 ; C——收益 ;r ——利率
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3、有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当 于多大资本的实物，也可取得一定的资本价格， 如土地所能带来的收益的折现，即土地价格；
股票价格的确定同理；
4、本来不是资本的东西也可以视为资本，如人力 资本，折现为工资；
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第三章第一节 利息与利率
三、利息计算方法
（一）利息计算方法
1. 单利是对已过计息日而不提取的利息不计利息的计息方法。其 本利和是：
S = P ( 1 + r.n )
2. 复利是将上期利息并入本
金一并计算利息的一种方
法。其本利和是：
S=P(1+r)n
C——利息额 P——本金 r——利息率
现在的100元消费=1年后103元消费
如果人们愿意推迟消费，则需要为人们这一行为 提供额外的消费
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第三章第一节 利息与利率
（三）收益资本化
1. 任何有收益的事物，(即使它并不是一笔贷放出去 的货币，甚至也不是真正有一笔现实的资本存在)， 都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多 大的资本金额。这称之为“资本化”。
行业利率，是由非政府部门的民间金融组织，如银 行公会等 ，为了维护公平竞争所确定的利率，具有 行业自律性质
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15
第三章第一节 利息与利率
（六）利率的类别之五——年利率、月利率、日 利率
形式：
年率% 、月率‰、日率（又拆息）‰0。 中国的“厘”：
年率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ；日拆1厘， 0.1‰ 。
3. 因而，复利的计算方法反映利息的本质特征， 是更符合生活实际的计算利息的观念。
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第三章第一节 利息与利率
（三）终值与现值
1. 在未来某一时点上的本利和，也称为“终值”。
S=P(1+r)n
2. 未来某一时点上一定的货币金额，把它看作是那
时的本利和，就可按现行利率计算出要取得这样金
2. 补偿由两部分组成：
⑴对机会成本的补偿；
⑵对风险的补偿。
整理课件
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第三章第一节 利息与利率
（二）利息的实质及其转化为收益的一般形态
1. 关于利息实质的分析，马克思继承英国古典经 济学家的思路，论证利息是利润的一部分，是剩 余价值的特殊转化形式。
2. 在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态：